《金融市場》課程綜合練習

1、金融市場課程綜合練習 一、名詞解釋 1、金融市場：金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過信用工具進行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價證券交易活動的市場。比較完善的金融市場定義是：金融市場是交易金融資產(chǎn)并確定金融資產(chǎn)價格的一種機制。2、貨幣頭寸：又稱現(xiàn)金頭寸，是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過?；虿蛔愕臄?shù)量。貨幣頭寸是同業(yè)拆借市場重要的交易工具。P453、匯票：是由出票人簽發(fā)的，要求付款人按約定的付款期限，對指定的收款人無條件支付一定金額的票據(jù)。P474、證券投資基金：是指通過發(fā)行基金單位，集中投資者資金，由管理人管理，由托管人托管，主要從事股票、

2、債券等證券的投資，由持有人共享利益、共擔風險的一種證券投資方式。P555、自由外匯：指無需貨幣發(fā)行國批準就可以在國際金融市場上自由買賣，在國際支付中廣泛使用并可以無限制地兌換成其他貨幣的外匯。P576、匯率：匯率亦稱“外匯行市或匯價”，是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格7、貨幣市場：8、回購協(xié)議：9、開放式基金：開放式基金包括一般開放式基金和特殊的開放式基金。特殊的開放式基金就是LOF,英文全稱是“Listed Open-Ended Fund” 或“open-end funds”，漢語稱為“上市型開放式基金”。也就是上市型開放式基金發(fā)行

3、結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金。10、封閉式基金：封閉式基金(close-end funds)是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內(nèi)不再接受新的投資。11、保險：12、投保人：13、保險供給：14、保險需求：15、遠期外匯交易：16、掉期交易：17、風險投資：18、歐洲貨幣：19、金融市場的風險：20、并表監(jiān)管：二、單項選擇題 1、（A）由于變動頻繁，能迅速、及時、準確地反映貨幣市場資金供求情況，因此成為貨幣市場上最敏感的晴雨表。 A拆借利率2、1608年，在西歐建立了世界上最早的

4、證券交易所即（D）證券交易所。D阿姆斯特丹 3、1919年初，（D）成立，這是中國歷史上第一家正式開業(yè)的證券交易所。D北京證券交易所 4、并表監(jiān)管針對的是（D）。D、銀行集團 5、大多數(shù)公司到國外首次募股，通常采用（D）。D、間接發(fā)行 6、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單深受歡迎的基本原因是(C)。C流動性強 7、公開發(fā)行公司債券，股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣（C）萬元。 C3000 8、國際上二板市場的主要模式不包括（D）。 D、聯(lián)動運作模式 9、金融監(jiān)管的原則不包括（C）。 C、經(jīng)濟性原則10、經(jīng)營下列業(yè)務-證券經(jīng)紀、證券投資咨詢以及與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務顧問的證券公司，其注冊資本最低限

5、額為人民幣（A）元。 A5000萬 11、利用不同交割期匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買入遠期外匯，由此獲取時間差收益的一種套匯方式，被稱為（A）。 A 時間套匯 12、利用兩個或兩個以上的外匯市場上某些貨幣的匯率差異進行外匯買賣，從中套取差價利潤的交易方式，被稱之為（C）。 C、套匯交易 13、面向少數(shù)特定投資者的發(fā)行證券叫（A） A定向發(fā)行 14、歐洲貨幣市場的類型不包括（A）。 A、離岸性15、歐洲貨幣市場的特征不包括（D）。 D、一體化 16、歐洲債券的主要交易中心是（C）。 C、倫敦的場外市場17、歐洲債券市場上的主流交易品種為（B）。 B、浮動利率債券18、票據(jù)是一種

6、（D）證券。D無因債權(quán)、設(shè)權(quán) 19、區(qū)域性的金融監(jiān)管一體化為（D）。D、歐洲中央銀行 20、日本的金融監(jiān)管體制屬于（D）。D、單元多頭 21、世界上大多數(shù)國家的股票交易中，股價指數(shù)是采用(A)計算出來的。 A加權(quán)平均法 22、雙元多頭金融監(jiān)管體制的典型代表是（B）。B、美國23、雙重貨幣債券既包含債券屬性，又包含（C）屬性。 C、遠期 24、所謂雙邊貸款指的事（B）。 B、獨家銀行貸款 25、推動同業(yè)拆借市場形成和發(fā)展的直接原因是(A)。 A存款準備金制度 26、下列不屬于外國債券的事（C）。 A、猛犬債券B、揚基債券C、歐洲債券D、武士債券 27、下列國際監(jiān)管協(xié)調(diào)組織中，影響最大的是（A）。

7、 A、巴塞爾委員會28、一攬子信用互換是（A）的一種變形。 A、信用違約互換B、總收益互換C、貨幣互換D、利率互換 29、以下(C)發(fā)行方式，承銷商要承擔全部發(fā)行失敗的風險。 C全額包銷30、以下不屬于衍生工具的是（C）。C股票交易合約31、再貼現(xiàn)是(A)。 A中央銀行的授信業(yè)務32、在同一城市或地區(qū)的金融機構(gòu)通過中介機構(gòu)進行拆借，多是以(A)作媒體。 A支票 33、證券公司作為投資者而給自己買賣證券、并自擔風險的業(yè)務是（C） C自營買賣 34、證券投資基金從事股票、債券等證券的投資，若發(fā)生虧損由（D）承擔。 D持有人 35、證券投資基金在美國被稱為（B）。 B共同基金 36、主要投向有價證券

8、，且是一種間接投資工具的是（D）。 D投資基金券 37、最早推出信用衍生產(chǎn)品的銀行是（C）。C、信孚銀行三、多項選擇題 1、(AB)會對整體股價發(fā)生影響，而不會對個別股價發(fā)生特別影響。 A宏觀經(jīng)濟因素 B政治因素 2、按標的物不同，金融期貨可分為（ABD）。 A、利率期貨B、外匯期貨D、股價指數(shù)期貨 3、按償還方式不同可將債券分為（ABE） A可早贖回債券B可提前兌現(xiàn)債券 E償債基金債券。4、按發(fā)行區(qū)域和支付的貨幣不同，債券市場可分為(CDE)。C國內(nèi)債券市場 D外國債券市場 E歐洲債券市場 5、按風險來源分類，金融風險包括（BCD）。 B、匯率風險C、信用風險D、營運風險 6、按期權(quán)購買者的

9、獲得的權(quán)利劃分，期權(quán)可分為（AB）。 A、看漲期權(quán)B、看跌期權(quán)7、按市場功能的不同來劃分，國際金融市場包括（ABC）。A、國際貨幣市場B、國際資本市場C、國際外匯市場 8、保險市場的特點有（ABCDE）。專業(yè)性強 B經(jīng)營面廣 C預期性 D非即時結(jié)清性 E政府干預性 9、財產(chǎn)保險市場，是專門為社會公民提供各種人身保險商品的市場，可分為（ADE）。財產(chǎn)保險市場 D責任保險市場 E信用保證保險市場。 10、場內(nèi)債券市場具有以下幾個特點（BCDE）B主要采取指令驅(qū)動、集中撮合的方式進行交易 C提供標準化產(chǎn)品的交易 D在有形的場所集中進行 E以中小投資者為主。 11、風險控制工具可分為（ABCD）。 A

10、、風險轉(zhuǎn)移B、風險避免C、風險控制D、風險自留 12、根據(jù)投資風險和收益的不同，投資基金可分為（ABE）。 A成長型基金 B收入型基金E平衡型基金 13、股票指數(shù)期貨的特點包括（ABCD）。 A、高杠桿性 B、具有期貨和股票的雙重特性 C、既可以防范非系統(tǒng)性風險，又可以防范系統(tǒng)性風險 D、以現(xiàn)金結(jié)算，而不是用實物進行交割 14、股市操作的理論主要有（ABC）理論。 A隨機漫步 B 相反 C 波浪 15、匯票的當事人有三方，即（ADE）。 A出票人D付款人 E收款人16、貨幣市場的信用工具包括（ACDE）。 A國庫券 C銀行承兌匯票 D回購協(xié)議 E商業(yè)票據(jù) 17、貨幣市場上的交易工具主要有(AD

11、)。 A貨幣頭寸 D票據(jù) 18、金融工具的基本特征表現(xiàn)為（ABCD） A期限性 B流動性 C風險性 D收益性 19、金融互換的功能包括（ABCD）。 A、空間填充功能B、規(guī)避風險功能C、逃避管制功能D、降低籌資成本功能 20、金融監(jiān)管的成本包括（ABCD）。 A、執(zhí)法成本B、守法成本C、金融監(jiān)管的道德風險D、監(jiān)管失靈成本21、金融期貨市場的功能包括（AB）。 A、避險B、價格發(fā)現(xiàn) 22、近年來推進我國債券市場發(fā)展的主要措施有（ABCDE） A積極推動金融創(chuàng)新 B豐富市場品種 C大力發(fā)展公司債券 D加快債券市場基礎(chǔ)性建設(shè) E進一步完善債券市場的運行機制 E發(fā)行人要支付一筆較大的承銷費用，從而要增

12、加發(fā)行成本23、離岸金融市場又可分為（ABCD）。A、一體化中心B、隔離性中心C、名義中心D、記賬中心 24、我國保險監(jiān)管制度逐步完善體現(xiàn)為（ABCDE）。加強保險法律建設(shè) B加強精算制度建設(shè) C引入壽險公司內(nèi)含價值指標體系 D健全信息與統(tǒng)計制度 E建立風險責任追究制度25、我國目前開放式基金的營銷渠道主要有（BCE）渠道。B商業(yè)銀行 C證券公司E基金公司直銷中心 26、我國同業(yè)拆借市場逐步形成和發(fā)展的條件和原因有(ABC)。 A中央銀行制度的建立 B存款準備金制度的實施 C 多元化金融機構(gòu)格局的形成27、在既定的保險需求的前提下，保險供給受以下（ABCDE）因素的制約。保險成本 B保險價格

13、C保險市場的競爭 D償付能力 E保險技術(shù)28、在同業(yè)拆借市場上扮演資金供給者角色的主要有(BCE)。C非銀行金融機構(gòu) D中央銀行 E境外代理銀行29、債券交易形式主要有（ABCDE）A現(xiàn)貨交易 B回購協(xié)議交易 C遠期交易 D期貨交易 E期權(quán)交易30、債券信譽高，違約風險小，屬投資級債券的有（ABC）。 AAA級 BA級 CBBB級 31、直接融資的優(yōu)點在于（CDE）。C資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和提高使用效率 D由于沒有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低 E由于沒有中間環(huán)節(jié)，投資收益較高 32、中央銀行的主要貨幣政策工具有（ABCE） A存款準備金 B再貼現(xiàn) C公開市場業(yè)務 E利率 33

14、、主要的保險中介人包括（CDE）。 C保險代理人 D保險經(jīng)紀人 E保險公估人 34、屬于外匯市場的運行機制的有(ABCE)。 A供求機制 B匯率機制 C效率機制 E風險機制 35、作為一個完整的金融市場，必須具備（ABCE）等四個基本要素，它們共同構(gòu)成了金融市場的基本框架。 A交易主體 B交易工具 C交易價格 E交易方式四、判斷題 1、保險企業(yè)的經(jīng)營具有負債性質(zhì)，各國保險監(jiān)管當局就把保險企業(yè)的償付能力作為監(jiān)管的目標，都規(guī)定了保險企業(yè)的最低償付能力，因而保險供給會受到償付能力的制約。（） 2、保險事故的近因是造成保險標的損失最直接、在時空上最靠近結(jié)果的原因。（） 3、場外交易的方式既沒有固定的場

15、所，也不進行直接接觸，是一個無形市場。（） 4、從本質(zhì)上講，衍生工具有點類似于保險。（）5、大多數(shù)歐洲債券是不記名債券。（） 6、當物價上漲的速度較快時，人們出于保值的考慮，紛紛將資金投資于房地產(chǎn)或其他可以保值的物品，債券供過于求，從而會引起債券價格的下跌。（） 7、第三市場的交易相對于交易所交易來說，具有限制更少、成本更低的優(yōu)點。（） 8、短期資金市場交易的信用工具主要是現(xiàn)金貨幣，故稱貨幣市場。（） 9、風險就意味著虧損。（） 10、封閉式基金在證券交易所二級市場上掛牌買賣，其價格一般總是與其資產(chǎn)凈值一致。（） 11、匯票的出票人應擔保承兌和擔保付款；本票的出票人則是自己承擔付款責任。（）1

16、2、貨幣頭寸又稱現(xiàn)金頭寸，就是指商業(yè)銀行每日收支相抵后資金過剩的數(shù)量。（） 13、間接融資因為有金融機構(gòu)從中獲取收益，所以籌資者成本較高，投資者收益較低。（） 14、金融機構(gòu)的自由競爭，產(chǎn)生了金融機構(gòu)倒閉風險。（） 15、金融監(jiān)管的必要是由于存在市場失靈，從而意味著監(jiān)管必然有效。（） 16、金融監(jiān)管與一般公共監(jiān)管的理論基礎(chǔ)是相同的。（） 17、金融衍生工具市場是國際資本市場的一個部分。（） 18、開放式基金在投資者贖回的壓力下，基金管理公司面臨更大的約束，有動力提高管理水平。（） 19、美國和加拿大都是雙元多頭金融監(jiān)管體制的典型代表。（） 20、期貨交易是到期進行結(jié)算的。（） 21、期權(quán)交易都

17、是在交易所內(nèi)進行的。（） 22、期權(quán)交易雙方都需要交納保證金。（） 23、全球國際股票發(fā)行額在整個資本市場資金來源中所占比例遠遠小于國際債券市場。 （） 24、商業(yè)銀行以所持有的債券進行回購融資，提高了其超額儲備的需求，不利于其流動性管理水平的提高。（） 25、套期保值者是指利用市場定價的低效率來賺取無風險利潤的主體。（） 26、同普通股相比，優(yōu)先股具有風險小、收益相對穩(wěn)定的特點。（）27、投資基金通過分散投資僅能克服非系統(tǒng)風險，而對系統(tǒng)性風險是無能為力的。（） 28、現(xiàn)代意義上的信用風險是指借款人不能按期還本付息而給貸款人造成損失的風險。 （） 29、再保險市場又稱為分保市場，是保險人同投保

18、人之間再次辦理保險業(yè)務的市場（） 30、債券發(fā)行人可根據(jù)債券信用等級來確定債券的發(fā)行利率水平，如果等級越高，可相應降低債券的利率。（） 31、證券交易所只為證券買賣提供交易的場地，本身并不參加證券買賣，也不決定買賣的價格。（） 32、指令驅(qū)動是指交易者根據(jù)自己的交易意愿提交買賣指令并等待在拍賣過程中執(zhí)行指令，市場交易系統(tǒng)根據(jù)一定的指令匹配規(guī)則決定成交價格。（）五、計算題 1.91天期國庫券面額為100元，購買價格為97.25元，則銀行貼現(xiàn)收益率為多少？ 答：DR=(100-97.25)100(36091)=10.88% 真實收益率=(100-97.25)97.25(36591)=11.34%2

19、.某人持有一大額定期可轉(zhuǎn)讓存單，本金100萬無，存單原訂利率10%，原訂期限180天， 投資人持有60天后出售，距到期日還有120天，出售時的市場利率為11%，其轉(zhuǎn)讓價格為多少？ 3、設(shè)有一張本金為200萬元的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，存單原訂利率為10%，原訂期限180天，投資人持有存單60天后出售，距到期日還有120天，出售時利率為11%，求該存單出售時的價格? 答：X=200萬（360+18010%）/（12011%）+360） - 200萬10%60/360 =202.572萬-3.333萬=199.239（萬元）4.如果投資者要以975000美圓的折扣價購買期限為90天、價值為100000

20、0美圓的商業(yè)票據(jù)，其貼現(xiàn)收益率為多少？ 5.面額為1000美元的美國短期國庫券，期限182天，到期收益率6%，持有92天以后將其賣出，試計算市場價格。 答：P=1000-（ 6%）1000=985（美元） 6.一張面額1000元的債券，票面年利率為8%，發(fā)行價格950元，期限10年，試計算其到期收益率。 答：到期收益率=80+（1000-950）/10）（1000+950）/2100%=8.72%7、設(shè)面額為100000美元的美國短期國庫券，期限半年，到期收益為6%，投資者持有三個月后賣出，試求其市場價格。 答：P=100000-（180-90）/360 *6%*100000=100000-1

21、500=98500（元）8、有一張面額為1000美元的美國短期國庫券，期限182天，到期收益為6%，投資者持有92天后賣出，試求其市場價格。 答：P=1000-（182-92）360 6% 1000 =985（美圓）9、設(shè)在計算的股票價格指數(shù)中包括4種股票，報告期價格分別為每股10元、15元、20元、25元，基期股價平均數(shù)為每股7元，基期指數(shù)為100，這4種股票在報告期的權(quán)數(shù)分別為100、150、200、250，試計算加權(quán)股價指數(shù)是多少? 答：I=（10100+15150+20200+25250）/7（100+150+200+250） 100 10、某股票市場以A、B、C三種股票為樣本，基期價格分別為20、45、25元，報告期價格分別為32、54、20元，基期指數(shù)值為100，試求該股市平均股價指數(shù)為多少?報告期的股價和基期股價發(fā)生什么變化? 答：平均股價指數(shù)=1/3 * （32/20 +54/45 +20/25）*100=12011、在所計算的股價指數(shù)中包含4種股票，報告期價格分別為每股10元、15元、20元、25元，基期平均價為7元，基期指數(shù)為100。計算其價格指數(shù)。 答：I=（10+15+20+25）7 / 4 100 = 25012、設(shè)有一張100萬元