武漢食品添加劑項目財務分析報告

1、一、項目發(fā)展背景卡拉膠屬于食用膠/食品膠/親水膠體中的海藻膠類別，具有強烈的反應性、能形成凝膠和高黏度溶液、高穩(wěn)定性等優(yōu)異性能。令人滿意的彈性、透明度及溶解性能擴展了其應用范圍;安全無毒的特性已被聯(lián)合國糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織食品添加劑聯(lián)合專家委員會(JECFA)所確認，廣泛應用于食品工業(yè)、化學工業(yè)及生化、醫(yī)學研究等領域中。近年來，卡拉膠在國內(nèi)外發(fā)展迅速，需求量大增。其獨特性能不能被其他樹脂所代替，使得卡拉膠工業(yè)迅速發(fā)展，現(xiàn)在世界卡拉膠的年總產(chǎn)量已遠超過瓊脂的產(chǎn)量。卡拉膠最早在歐美廣泛應用，全世界生產(chǎn)的卡拉膠占海藻提取食用膠的第二位。近年來，我國已將卡拉膠列入食品添加劑目錄?？ɡz已經(jīng)列入聯(lián)合國

2、糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織食用標準用量說明書，應用前景廣闊?？ɡz是自紅藻中提取的一種水溶性膠體，是世界三大海藻工業(yè)產(chǎn)品(瓊脂、卡拉膠、褐藻膠)之一。聯(lián)合國糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織食品添加劑專家委員會2001年取消了卡拉膠日允許攝取量的限制，確認卡拉膠是安全、無毒、無副作用的食品添加劑?？ɡz廣泛應用于食品行業(yè)如可可奶、冰淇淋、速溶咖啡、果凍、果汁飲料、牛奶布丁、煉乳、奶酪制品、嬰兒奶制品、酸奶、糖果、罐頭、豆?jié){、面包等的制造中，用于啤酒澄清、制作人造蛋白質和人造肉或制作保健食品等。卡拉膠亦可用于日用化工行業(yè)如牙膏、潤膚制品、洗發(fā)香波、洗滌劑、空氣清新劑、水彩顏料、陶瓷制品等的加工制作?？ɡz還大量

3、用于醫(yī)藥業(yè)，如作為微生物培養(yǎng)基、緩釋膠囊/片劑、藥膏基、魚肝油乳化劑等。近來研究發(fā)現(xiàn)卡拉膠本身具有特殊的醫(yī)藥療效，它對許多重要病毒病原(如皰疹病毒、HIV、粘液病毒、棒狀病毒等)具有廣譜抑制活性，卡拉膠還對免疫系統(tǒng)具有持續(xù)性作用、它是有效的抗胃蛋白酶活、抗?jié)?、抗凝血、抗栓物質我國卡拉膠的研究起步較晚，直到1985年才形成真正意義上的卡拉膠工業(yè)化生產(chǎn)。雖然對卡拉膠在食品、日用化工、醫(yī)藥衛(wèi)生等領域的應用研究有很大進展，但是在卡拉膠存在形態(tài)、結構、定性定量分析以及卡拉膠生物技術方面的基礎性研究與國際研究水平還存在一定的差。二、項目總投資估算（一）固定資產(chǎn)投資估算本期項目的固定資產(chǎn)投資5960.49

4、(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產(chǎn)年需用流動資金939.46萬元。（三）總投資構成分析1、總投資及其構成分析：項目總投資6899.95萬元，其中：固定資產(chǎn)投資5960.49萬元，占項目總投資的86.38%；流動資金939.46萬元，占項目總投資的13.62%。2、固定資產(chǎn)投資及其構成分析：本期工程項目固定資產(chǎn)投資包括：建筑工程投資1804.60萬元，占項目總投資的26.15%；設備購置費1922.60萬元，占項目總投資的27.86%；其它投資2233.29萬元，占項目總投資的32.37%。3、總投資及其構成估算：總投資=固定資產(chǎn)投資+流動資金。項目總投資=5960.49+939.46=6

5、899.95（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經(jīng)濟評價財務測算根據(jù)規(guī)劃，項目預計三年達產(chǎn)：第一年負荷60.00%,計劃收入5232.00萬元，總成本4502.23萬元，利潤總額-638.15萬元，凈利潤-478.61萬元，增值稅156.51萬元，稅金及附加99.19萬元，所得稅-159.54萬元；第二年負荷80.00%,計劃收入6976.00萬元，總成本5665.55萬元，利潤總額-504.73萬元，凈利潤-378.55萬元，增值稅208.68萬元，稅金及附加105.46萬元，所得稅-126.18萬元；第三年生產(chǎn)負荷100%，計劃收入8720.00萬元，總成本6828.86萬元，利潤總額18

6、91.14萬元，凈利潤1418.36萬元，增值稅260.85萬元，稅金及附加111.72萬元，所得稅472.79萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經(jīng)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設備產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。項目達產(chǎn)年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入8720.00萬元。（二）達產(chǎn)年增值稅估算達產(chǎn)年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=260.85萬元。（三）綜合總成本費用估算根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用6828.86萬元，其中：可變成本5816.57萬元，固定成本1012.29萬元，具體測算數(shù)據(jù)詳見總成本費用估算一覽表所示

7、。達產(chǎn)年應納稅金及附加111.72萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=1891.14（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=1891.1425.00%=472.79（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=1891.14（萬元）。2、達產(chǎn)年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=1891.1425.00%=472.79（萬元）。3、本項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額1891.14萬元，繳納企業(yè)所得稅472.79萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤

8、=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=1891.14-472.79=1418.36（萬元）。4、根據(jù)利潤及利潤分配表可以計算出以下經(jīng)濟指標。（1）達產(chǎn)年投資利潤率=27.41%。（2）達產(chǎn)年投資利稅率=32.81%。（3）達產(chǎn)年投資回報率=20.56%。5、根據(jù)經(jīng)濟測算，本期工程項目投產(chǎn)后，達產(chǎn)年實現(xiàn)營業(yè)收入8720.00萬元，總成本費用6828.86萬元，稅金及附加111.72萬元，利潤總額1891.14萬元，企業(yè)所得稅472.79萬元，稅后凈利潤1418.36萬元，年納稅總額845.36萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=6.36年。本期工程項目全部投資回收期6.36年，小于行業(yè)基準

9、投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達產(chǎn)年投資利潤率27.41%，投資利稅率32.81%，全部投資回報率20.56%，全部投資回收期6.36年（含建設期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償能力和抗風險能力。適應新形勢，大膽探索開發(fā)建設新思路，高度重視基礎設施建設的高質量與高速度的關系問題，分散投資風險，以減輕項目承辦單位直接投入資金的壓力。七、市場預測分析部分親水膠體分類為天然功能性食品添加劑，為蔬菜、動物、微生物或人工合成的親水聚合物，為天然存在或添加以控制食品的含水狀態(tài)。利用溶解性及粘性的特性，乳劑

10、可保持穩(wěn)定，并可在親水膠體添加至食品時預防冰晶重結晶。親水膠體可細分為卡拉膠和瓊脂等。中國卡拉膠銷量呈現(xiàn)顯著增長，由2013年約17100噸增至2018年約31000噸，復合年增長率為12.7%。增加主要是由于下游國內(nèi)食品生產(chǎn)及加工行業(yè)擴張及向全球市場出口的卡拉膠增加。隨著國內(nèi)及全球食品行業(yè)持續(xù)增長、中國政府就制造行業(yè)頒布支持性政策及舉措及對天然食品添加劑的意識不斷增強，預期2019-2023年中國卡拉膠銷量復合年增長率14.6%，2023年達到61600噸。中國卡拉膠銷售額經(jīng)歷正面增長，由2013年的8.53億元增加至2018年的16.58億元，獲得14.2%的復合年增長率。受中國食品添加劑

11、的強勁國內(nèi)需求推動，預計2023年卡拉膠的銷售額將達到34.68億元，復合年增長率為12.4%。八、行業(yè)發(fā)展趨勢卡拉膠由于具有良好的水溶性、增稠性、膠凝性、與其他多糖或蛋白質的協(xié)同增效作用以及健康價值，廣泛應用于食品行業(yè)，醫(yī)學，日用化工行業(yè)，生物化學，建筑涂料，織物印花和農(nóng)業(yè)等諸多行業(yè)和領域，尤其是在食品工業(yè)中應用甚廣，如乳制品、冰淇淋、果汁飲料、糕點、水凝膠（水果凍）、肉食品、調味品、罐頭食品等方面。另外卡拉膠安全無毒的特性已被聯(lián)合國糧農(nóng)組織和世界衛(wèi)生組織食品添加劑聯(lián)合專家委員會所確認，這使得卡拉膠工業(yè)迅速發(fā)展。我國目前卡拉膠生產(chǎn)廠家主要分布在福建、海南和廣東等沿海省份，基本以麒麟菜為生產(chǎn)原

12、料。然而我國麒麟菜養(yǎng)殖業(yè)起步晚、發(fā)展慢，少量的麒麟菜資源難以滿足日益發(fā)展的卡拉膠產(chǎn)業(yè)。最近幾年，卡拉膠應用技術的日趨成熟及應用領域的不斷增加以及受“工業(yè)明膠”事件影響，國內(nèi)外市場對卡拉膠的需求也獲得大幅度上升，卡拉膠產(chǎn)業(yè)前景廣闊。九、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入1080.491440.651337.741286.295145.172主營業(yè)務收入976.351301.801208.811162.324649.272.1卡拉膠(A)322.19429.59398.91383.561534.262.2卡拉膠(B)224.56299.41278.032

13、67.331069.332.3卡拉膠(C)165.98221.31205.50197.59790.382.4卡拉膠(D)117.16156.22145.06139.48557.912.5卡拉膠(E)78.11104.1496.7092.99371.942.6卡拉膠(F)48.8265.0960.4458.12232.462.7卡拉膠(.)19.5326.0424.1823.2592.993其他業(yè)務收入104.14138.85128.93123.97495.90上年度主要經(jīng)濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元5145.17完成主營業(yè)務收入萬元4649.27主營業(yè)務收入占比90.36%營業(yè)收入增長率

14、（同比）24.00%營業(yè)收入增長量（同比）萬元995.83利潤總額萬元1261.76利潤總額增長率22.40%利潤總額增長量萬元230.87凈利潤萬元946.32凈利潤增長率17.86%凈利潤增長量萬元143.42投資利潤率30.15%投資回報率22.61%財務內(nèi)部收益率20.10%企業(yè)總資產(chǎn)萬元15883.11流動資產(chǎn)總額占比萬元25.44%流動資產(chǎn)總額萬元4040.52資產(chǎn)負債率24.68%主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積平方米20103.3830.14畝1.1容積率1.131.2建筑系數(shù)77.56%1.3投資強度萬元/畝197.761.4基底面積平方米15592.181.

15、5總建筑面積平方米22716.821.6綠化面積平方米1242.61綠化率5.47%2總投資萬元6899.952.1固定資產(chǎn)投資萬元5960.492.1.1土建工程投資萬元1804.602.1.1.1土建工程投資占比萬元26.15%2.1.2設備投資萬元1922.602.1.2.1設備投資占比27.86%2.1.3其它投資萬元2233.292.1.3.1其它投資占比32.37%2.1.4固定資產(chǎn)投資占比86.38%2.2流動資金萬元939.462.2.1流動資金占比13.62%3收入萬元8720.004總成本萬元6828.865利潤總額萬元1891.146凈利潤萬元1418.367所得稅萬元1

16、.138增值稅萬元260.859稅金及附加萬元111.7210納稅總額萬元845.3611利稅總額萬元2263.7112投資利潤率27.41%13投資利稅率32.81%14投資回報率20.56%15回收期年6.3616設備數(shù)量臺（套）11717年用電量千瓦時698445.7418年用水量立方米5141.6319總能耗噸標準煤86.2820節(jié)能率21.16%21節(jié)能量噸標準煤24.3422員工數(shù)量人154區(qū)域內(nèi)行業(yè)經(jīng)營情況項目單位指標備注行業(yè)產(chǎn)值萬元181805.38同期產(chǎn)值萬元153603.73同比增長18.36%從業(yè)企業(yè)數(shù)量家852規(guī)上企業(yè)家47從業(yè)人數(shù)人42600前十位企業(yè)產(chǎn)值萬元9072

17、0.97去年同期77334.39萬元。1、xxx（集團）有限公司（AAA）萬元22226.642、xxx有限公司萬元19958.613、xxx科技公司萬元11793.734、xxx科技發(fā)展公司萬元9979.315、xxx投資公司萬元6350.476、xxx有限公司萬元5896.867、xxx科技公司萬元453.608、xxx科技發(fā)展公司萬元3719.569、xxx投資公司萬元3538.1210、xxx有限公司萬元2721.63區(qū)域內(nèi)行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元84592.571.1同期增加值萬元74642.701.2增長率13.33%2行業(yè)凈利潤萬元18322.862.

18、12016年凈利潤萬元16134.962.2增長率13.56%3行業(yè)納稅總額萬元27028.023.12016納稅總額萬元23603.203.2增長率14.51%42017完成投資萬元67821.444.12016行業(yè)投資萬元15.39%區(qū)域內(nèi)行業(yè)市場預測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產(chǎn)值213597.83242724.81275823.652利潤總額58442.5766412.0175468.193凈利潤18403.5820913.1623764.954納稅總額15430.5617534.7319925.835工業(yè)增加值64582.8273389.5783397.24

19、6產(chǎn)業(yè)貢獻率12.00%16.00%17.88%7企業(yè)數(shù)量102212471596土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產(chǎn)工程11023.6711023.6714594.2414594.241275.291.1主要生產(chǎn)車間6614.206614.208756.548756.54790.681.2輔助生產(chǎn)車間3527.573527.574670.164670.16408.091.3其他生產(chǎn)車間881.89881.89846.47846.4776.522倉儲工程2338.832338.835279.685279.68335.532.1成品貯存

20、584.71584.711319.921319.9283.882.2原料倉儲1216.191216.192745.432745.43174.482.3輔助材料倉庫537.93537.931214.331214.3377.173供配電工程124.74124.74124.74124.748.923.1供配電室124.74124.74124.74124.748.924給排水工程143.45143.45143.45143.457.984.1給排水143.45143.45143.45143.457.985服務性工程1481.261481.261481.261481.2694.145.1辦公用房689.8

21、8689.88689.88689.8842.705.2生活服務791.38791.38791.38791.3843.126消防及環(huán)保工程417.87417.87417.87417.8729.886.1消防環(huán)保工程417.87417.87417.87417.8729.887項目總圖工程62.3762.3762.3762.379.127.1場地及道路硬化4347.64806.70806.707.2場區(qū)圍墻806.704347.644347.647.3安全保衛(wèi)室62.3762.3762.3762.378綠化工程1249.7243.74合計15592.1822716.8222716.821804.60

22、節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤86.281.1年用電量千瓦時698445.741.2年用電量噸標準煤85.841.3年用水量立方米5141.631.4年用水量噸標準煤0.442年節(jié)能量噸標準煤24.343節(jié)能率21.16%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目單位指標1完成投資萬元4185.101.1完成比例60.65%2完成固定資產(chǎn)投資萬元2645.462.1完成比例63.21%3完成流動資金投資萬元1539.643.1完成比例36.79%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產(chǎn)業(yè)工人工資1.1平均人數(shù)人1051.2人均年工資萬元4.491.3年工資額萬元547.142工程技術人

23、員工資2.1平均人數(shù)人232.2人均年工資萬元6.522.3年工資額萬元120.923企業(yè)管理人員工資3.1平均人數(shù)人63.2人均年工資萬元7.133.3年工資額萬元37.244品質管理人員工資4.1平均人數(shù)人124.2人均年工資萬元5.444.3年工資額萬元65.705其他人員工資5.1平均人數(shù)人85.2人均年工資萬元7.225.3年工資額萬元33.826職工工資總額萬元804.82固定資產(chǎn)投資估算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元1804.601922.60197.765960.491.1工程費用萬元1804.601922.606493.15

24、1.1.1建筑工程費用萬元1804.601804.6026.15%1.1.2設備購置及安裝費萬元1922.601922.6027.86%1.2工程建設其他費用萬元2233.292233.2932.37%1.2.1無形資產(chǎn)萬元1309.841309.841.3預備費萬元923.45923.451.3.1基本預備費萬元519.01519.011.3.2漲價預備費萬元404.44404.442建設期利息萬元3固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元5960.495960.49流動資金投資估算表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產(chǎn)萬元6493.153281.094946.796493.15649

25、3.156493.151.1應收賬款萬元1947.941168.771558.361947.941947.941947.941.2存貨萬元2921.921753.152337.532921.922921.922921.921.2.1原輔材料萬元876.58525.95701.26876.58876.58876.581.2.2燃料動力萬元43.8326.3035.0643.8343.8343.831.2.3在產(chǎn)品萬元1344.08806.451075.271344.081344.081344.081.2.4產(chǎn)成品萬元657.43394.46525.95657.43657.43657.431.3現(xiàn)

26、金萬元1623.29973.971298.631623.291623.291623.292流動負債萬元5553.693332.214442.955553.695553.695553.692.1應付賬款萬元5553.693332.214442.955553.695553.695553.693流動資金萬元939.46563.68751.57939.46939.46939.464鋪底流動資金萬元313.15187.89250.52313.15313.15313.15總投資構成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元6899.95115.76%115.76%100

27、.00%2項目建設投資萬元5960.49100.00%100.00%86.38%2.1工程費用萬元3727.2062.53%62.53%54.02%2.1.1建筑工程費萬元1804.6030.28%30.28%26.15%2.1.2設備購置及安裝費萬元1922.6032.26%32.26%27.86%2.2工程建設其他費用萬元1309.8421.98%21.98%18.98%2.2.1無形資產(chǎn)萬元1309.8421.98%21.98%18.98%2.3預備費萬元923.4515.49%15.49%13.38%2.3.1基本預備費萬元519.018.71%8.71%7.52%2.3.2漲價預備費

28、萬元404.446.79%6.79%5.86%3建設期利息萬元4固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元5960.49100.00%100.00%86.38%5建設期間費用萬元6流動資金萬元939.4615.76%15.76%13.62%7鋪底流動資金萬元313.155.25%5.25%4.54%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元5232.006976.008720.008720.008720.001.1萬元5232.006976.008720.008720.008720.002現(xiàn)價增加值萬元1674.242232.322790.402790.402790.4

29、03增值稅萬元156.51208.68260.85260.85260.853.1銷項稅額萬元1395.201395.201395.201395.201395.203.2進項稅額萬元680.61907.481134.351134.351134.354城市維護建設稅萬元10.9614.6118.2618.2618.265教育費附加萬元4.706.267.837.837.836地方教育費附加萬元3.134.175.225.225.229土地使用稅萬元80.4180.4180.4180.4180.4110稅金及附加萬元99.19105.46111.72111.72111.72折舊及攤銷一覽表序號項目運

30、營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構)筑物原值1804.601804.60當期折舊額1443.6872.1872.1872.1872.1872.18凈值360.921732.421660.231588.051515.861443.682機器設備原值1922.601922.60當期折舊額1538.08102.54102.54102.54102.54102.54凈值1820.061717.521614.981512.451409.913建筑物及設備原值3727.20當期折舊額2981.76174.72174.72174.72174.72174.72建筑物及設備凈值745.443552.4

31、83377.763203.043028.322853.604無形資產(chǎn)原值1309.841309.84當期攤銷額1309.8432.7532.7532.7532.7532.75凈值1277.091244.351211.601178.861146.115合計：折舊及攤銷4291.60207.47207.47207.47207.47207.47總成本費用估算一覽表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元4343.182605.913474.544343.184343.184343.182外購燃料動力費萬元305.17183.10244.14305.17305.17305

32、.173工資及福利費萬元804.82804.82804.82804.82804.82804.824修理費萬元20.9712.5816.7820.9720.9720.975其它成本費用萬元1147.25688.35917.801147.251147.251147.255.1其他制造費用萬元506.47303.88405.18506.47506.47506.475.2其他管理費用萬元194.59116.75155.67194.59194.59194.595.3其他銷售費用萬元258.02154.81206.42258.02258.02258.026經(jīng)營成本萬元6621.393972.835297.

33、116621.396621.396621.397折舊費萬元174.72174.72174.72174.72174.72174.728攤銷費萬元32.7532.7532.7532.7532.7532.759利息支出萬元-10總成本費用萬元6828.864502.235665.556828.866828.866828.8610.1可變成本萬元5816.573489.944653.265816.575816.575816.5710.2固定成本萬元1012.291012.291012.291012.291012.291012.2911盈虧平衡點52.59%52.59%利潤及利潤分配表序號項目單位達產(chǎn)指標第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元8720.005232.006976.008720.00872