財務管理試卷

1、.財務管理 試題2005年1月一、單項選擇題(從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每小題1分，計20分)1已知某證券的風險系數(shù)是2，則該證券的風險狀態(tài)是( ) A無風險 B與金融市場所有證券的平均風險一致 C有非常低的風險 D金融市場所有證券平均風險的兩倍2現(xiàn)代企業(yè)制度安排中，有權對重大財務事項進行監(jiān)督的主體是( ) A. 出資者 B經(jīng)營者 C. 財務經(jīng)理 D財務會計人員3將1000元錢存入銀行，利息率為10，計算三年后的終值應采用( ) A復利終值系數(shù) B，復利現(xiàn)值系數(shù) C. 年金終值系數(shù) D年金現(xiàn)值系數(shù)4某企業(yè)按310、N30的條件購人存貨30萬元，如

2、果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本是( )(一年按360天計) A367 B184 C3467 D55675，某公司按8的年利率向銀行借款100萬，銀行要求保留20作為補償性余額，那么該筆借款的實際利率是( )A8 B10C. 14 D166假定有一張面值為1000元的公司債券，票面利率為10，若市場利率為12，則在理論上債券的發(fā)行價格( ) A. 高于面值 B. 低于面值 C. 等于面值 D無法判斷7只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必( ) A恒大于1 B與銷售量成反比 C與固定成本成反比 D與風險成反比8下列各項中，既有抵稅作用，又能帶來杠桿利益的籌資方式是( ) A.

3、 發(fā)行債券 B發(fā)行優(yōu)先股 C. 發(fā)行普通股 D是用內(nèi)部留存9當貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報酬率時，則( ) A. 凈現(xiàn)值大于0 B凈現(xiàn)值等于o C凈現(xiàn)值小于0 D不能確定10一個投資方案年銷售收入是300萬元，年銷售成本是180萬元，其中折舊85萬元，所得稅33，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量為( ) A. 139萬元 B175萬元 C90萬元 D1654萬元11，某公司當初以100萬元購人一塊地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應( ) A. 以100萬元作為投資分析的機會成本考慮 B以80萬元作為投資分析的機會成本考慮 C. 以20萬元作為投資分析的機會成本考慮 D以180萬元作為投資分析的沉

4、沒成本考慮12某投資項目與建設初期一次投入原始投資400萬元，現(xiàn)值指數(shù)為l.35。則該項目的凈現(xiàn)值為( ) A. 540萬元 B140萬元 C. 100萬元 DZ00萬元13某企業(yè)規(guī)定的信用條件是：510，220，n30，以客戶從該企業(yè)購人原價為10，000元的原材料，并與第15天付款，該客戶實際支付的貨款是( ) A. 9500元 B9900元 C10000元 D9800元14某企業(yè)的應收賬款周轉期為80天，應付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉期為( ) A. 190天 B110天 C50天 D30天15某一投資者在1995年1月1日購人票面價值為1000

5、元的5年期債券100張，購買價格為1200元張，票面利率為10，到期一次還本付息，該投資者1998年7月1日將其持有的債券以1600元張的價格賣出，則其持有期間的收益率為( ) A17.86 B3333 C. 10 D95216產(chǎn)權比率為34，則權益乘數(shù)為( ) A43 B74 C73 D3417公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由在于( ) A是公司的利潤分配具有較大的靈活性 B穩(wěn)定對股東的利潤分配額 C. 降低綜合資本成本 D使對股東的利潤分配與公司的盈余緊密配合 ，18公司為稀釋股權，可采取的股利支付形式是( ) A. 現(xiàn)金股利 B，財產(chǎn)股利 C. 公司憤股利 D股票股利19下列財務比

6、率反映營運能力的是( ) A. 存貨周轉率 B資產(chǎn)負債率 C. 流動比率 D資產(chǎn)報酬率20有時速動比率小于l也是正常的，比如( ) A流動負債大于速動資產(chǎn) B應收賬款不能收現(xiàn) C. 大量采用現(xiàn)金銷售 D存貨過多導致速動資產(chǎn)減少二、多項選擇(在下列每小題的五個選項中，有二至五個是正確的，請選出并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯選均不得分。每小題2分，共10分)1下列關于風險和不確定性的說法中，正確的有( ) A. 風險總是一定時期內(nèi)的風險 B. 風險與不確定性是有區(qū)別的 C. 如果一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風險 D不確定性的風險更難預測 E風險可通過數(shù)學分析方法來計量2.

7、長期資本簿集方式主要有( ) A. 預收貸款 B吸收直接投資 C. 發(fā)行股票 D發(fā)行長期債券 E應付票據(jù)3現(xiàn)金管理所涉及的內(nèi)容主要包括( ) A. 現(xiàn)金融通 B確定現(xiàn)金管理目標 C. 現(xiàn)金預算 D. 最佳現(xiàn)金收支余額的確定 E. 對出納的管理4應收賬款日常管理的主要措施有( ) A. 應收脹款追蹤分析 B. 應收賬款壞賬準備制度 C. 應收賬款賬齡分析 D應收賬款收現(xiàn)率分析 E. 應收賬款收賬政策5制定目標利潤應考慮的因素有( ) A. 持續(xù)經(jīng)營的需要 B資本保值的需要 C. 企業(yè)內(nèi)外環(huán)境適應的需要 D投資的需要 E. 企業(yè)利潤分配的需要三、名詞解釋(每題3分，共15分)1財務管理目標2資本成

8、本3內(nèi)含報酬率4，量本利分析法5資產(chǎn)負債率四、簡答(第l題8分，第2題7分，共15分)1簡述企業(yè)籌資應當遵循的原則。2簡述證券投資組合的風險。五、綜合計算分析題(第l、3題各15分，第2題10分，共40分。小數(shù)點后留保兩位數(shù))1某企業(yè)現(xiàn)有資金100，000元可以用于以下投資方案：方案A：購人國庫券(五年期，年利率14，不計復利，到期一次支付本息)；方案B：購買新設備(使用期5年，預計殘值收人為設備總額的10，按直線法計提折舊，設備交付使用后每年可以實現(xiàn)12，000元的稅前利潤)。該企業(yè)的資金成本率為10，適用所得稅率為30。要求：(1)計算投資方案A的凈現(xiàn)值；(2)計算投資方案B的各年現(xiàn)金流量

9、及凈現(xiàn)值；(3)運用凈現(xiàn)值法對上述投資方案進行選擇。(復利現(xiàn)值系數(shù)PVIF(10，5年)0621 PVIF(14，5年)0519復利終值系數(shù)FVIF(10，5)=1611 FVIF(14，5)1925)年金現(xiàn)值系數(shù)PVIFA(10，5)3791年金終值系數(shù)FVIFA(10，5)61052預計某公司明年的稅后利潤是1000萬元，發(fā)行在外普通股500萬股，要求：(1)假設其市盈率為12倍，計算其股票價值?(2)假設公司的成長率為6，必要報酬率為10，預計盈余的60用于發(fā)放股利，用固定成長模型計算其股票價值?3A公司年初存貨為300，000元，年初應收賬款為25，400元；年末計算出流動比率為30，

10、速動比率為13，存貨周轉率為4次，流動資產(chǎn)合計為54，000元。要求根據(jù)上述資料計算：(1)公司本年銷售額是多少?(2)如果除應收賬款以外的其他速動資產(chǎn)是微不足道的，則應收賬款的平均收賬期是多少天?(每年360天計，天數(shù)取整，假設沒有現(xiàn)金折扣)試卷代號：2038中央廣播電視大學20042005學年度第一學期“開放?？破谀┛荚嚫鲗I(yè) 財務管理 試題答案及評分標準(供參考) 2005年1月一、單選題每題1分，共20分) 1D 2A 3A 4D 5B 6B 7A 8A 9B 10，D 11B 12B 13D 14b 15B16B 17C 8D 19A 20C二、多選題(每題2分，共10分)1ABCD

11、E 2BCD 3BCD 4ABCD 5ABC三、名詞解釋(每題3分，共15分) 1財務管理目標：又稱理財目標，是指企業(yè)進行財務活動所要達到的根本目的，是評價企業(yè)財務活動是否合理的標準，它決定著財務管理的基本方向。一般具有相對穩(wěn)定性、多元性、層次性的特征。 2資本成本：是企業(yè)取得和使用資金所支付的各種費用，使有償占用資金而支付的代價，它包括資金占用費和資金簿資費用。資金占用費用如股息、利息等。資金籌集費用如金融機構的手續(xù)費。 3內(nèi)含報酬率；是指使投資項目的凈現(xiàn)值等于。的貼現(xiàn)率，它實際上反映了投資項目的真實報酬。 4量本利分析法：就是利用商品銷售額與固定成本、變動成本之間的變動規(guī)律對目標利潤進行預

12、測的辦法。5. 資產(chǎn)負債率：是負債總額與資產(chǎn)總額的比值，即資產(chǎn)總額中有多大比例是通過負債籌資形成的。它揭示了資產(chǎn)與負債的依存關系，即負債償還的物資保證程度。四、簡答(第l題8分，第2題?分，共15分) 1企業(yè)在籌資時應把握的原則主要有： (1)模適度。是指企業(yè)在籌資過程，無論通過何種渠道，采用何種手段籌資，都應預先確定資金的需要量，是籌資量與需要量相互平衡，防止籌資不足而影響生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常開展。同時避免籌資過剩而降低籌資效益。 (2)結構合理。指在企業(yè)籌資時，使企業(yè)的股權資本與接人資金保持合理的結構關系。 (3)成本節(jié)約。指企業(yè)在籌資行為中，必須認真地選擇籌資來源和方式，根據(jù)不同籌資渠道與

13、籌資方式的難易程度、資本成本等綜合考慮，并使得企業(yè)的籌資成本降低，從而提高籌資效益。 (4)時機得當。指企業(yè)在籌資過程中，必須按照投資機會來把握籌資時機，從投資計劃或時間安排上，確定合理的籌資計劃與籌資時機，以避免因取得資金過早而造成投資前的閑置，或者取得資金的相對滯后而影響投資時機。 2證券組合的風險可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風險，即可分散風險和不可分散風險。 (1)可分散風險又叫非系統(tǒng)風險或公司特有的風險，它是指發(fā)生與個別公司的特有事件造成的風險，這類事件是隨即發(fā)生的，可以通過多元化投資來分散，即發(fā)生與一家公司的不利時間可以被公司的其他有利時間所抵消。如員工罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、訴訟失敗等

14、。(2)不可分散風險又成系統(tǒng)風險或市場風險，是指那些對所有的公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險，這類風險涉及所有的投資對象，不能通過多元化投資來分散。如戰(zhàn)爭，經(jīng)濟衰退、通貨膨脹、高利率等。五、綜合計算分析題(第1、3題各15分，第2題10分，共40分) 1(1)投資方案A的凈現(xiàn)值100，000x(1+14x 5)x 0，621100，000：5，570元 (2)投資方案B 初始投資= -100，000元 設備折舊額100，000*(110)518，000元 稅后凈利潤=12，000*(130)8，400元 營業(yè)過程現(xiàn)金流量(第1到5年)18，000+8，400=26，400元 終結現(xiàn)金流量100，000*10=10，000元 該投資方案的凈現(xiàn)值26，400* 3791+10，000* 0621100，00062924元(3)選擇B2(1)每股收益1000500=2元股股票價值=2X12=24元(2)股票價值(1000500X60)(10一6)=30元3流動負債流動資產(chǎn)流動比率540003=18000元期末存貨流動資產(chǎn)一速動資產(chǎn)流動資產(chǎn)一流動負