財(cái)務(wù)管理試卷

1、.財(cái)務(wù)管理 試題2005年1月一、單項(xiàng)選擇題(從下列每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，選出一個(gè)正確的，并將其序號(hào)字母填在題后的括號(hào)里。每小題1分，計(jì)20分)1已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是2，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)是( ) A無(wú)風(fēng)險(xiǎn) B與金融市場(chǎng)所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致 C有非常低的風(fēng)險(xiǎn) D金融市場(chǎng)所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍2現(xiàn)代企業(yè)制度安排中，有權(quán)對(duì)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督的主體是( ) A. 出資者 B經(jīng)營(yíng)者 C. 財(cái)務(wù)經(jīng)理 D財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員3將1000元錢(qián)存入銀行，利息率為10，計(jì)算三年后的終值應(yīng)采用( ) A復(fù)利終值系數(shù) B，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C. 年金終值系數(shù) D年金現(xiàn)值系數(shù)4某企業(yè)按310、N30的條件購(gòu)人存貨30萬(wàn)元，如

2、果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是( )(一年按360天計(jì)) A367 B184 C3467 D55675，某公司按8的年利率向銀行借款100萬(wàn)，銀行要求保留20作為補(bǔ)償性余額，那么該筆借款的實(shí)際利率是( )A8 B10C. 14 D166假定有一張面值為1000元的公司債券，票面利率為10，若市場(chǎng)利率為12，則在理論上債券的發(fā)行價(jià)格( ) A. 高于面值 B. 低于面值 C. 等于面值 D無(wú)法判斷7只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必( ) A恒大于1 B與銷(xiāo)售量成反比 C與固定成本成反比 D與風(fēng)險(xiǎn)成反比8下列各項(xiàng)中，既有抵稅作用，又能帶來(lái)杠桿利益的籌資方式是( ) A.

3、 發(fā)行債券 B發(fā)行優(yōu)先股 C. 發(fā)行普通股 D是用內(nèi)部留存9當(dāng)貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，則( ) A. 凈現(xiàn)值大于0 B凈現(xiàn)值等于o C凈現(xiàn)值小于0 D不能確定10一個(gè)投資方案年銷(xiāo)售收入是300萬(wàn)元，年銷(xiāo)售成本是180萬(wàn)元，其中折舊85萬(wàn)元，所得稅33，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為( ) A. 139萬(wàn)元 B175萬(wàn)元 C90萬(wàn)元 D1654萬(wàn)元11，某公司當(dāng)初以100萬(wàn)元購(gòu)人一塊地，目前市價(jià)為80萬(wàn)元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應(yīng)( ) A. 以100萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 B以80萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 C. 以20萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 D以180萬(wàn)元作為投資分析的沉

4、沒(méi)成本考慮12某投資項(xiàng)目與建設(shè)初期一次投入原始投資400萬(wàn)元，現(xiàn)值指數(shù)為l.35。則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為( ) A. 540萬(wàn)元 B140萬(wàn)元 C. 100萬(wàn)元 DZ00萬(wàn)元13某企業(yè)規(guī)定的信用條件是：510，220，n30，以客戶(hù)從該企業(yè)購(gòu)人原價(jià)為10，000元的原材料，并與第15天付款，該客戶(hù)實(shí)際支付的貨款是( ) A. 9500元 B9900元 C10000元 D9800元14某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天，平均存貨期限為70天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為( ) A. 190天 B110天 C50天 D30天15某一投資者在1995年1月1日購(gòu)人票面價(jià)值為1000

5、元的5年期債券100張，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為1200元張，票面利率為10，到期一次還本付息，該投資者1998年7月1日將其持有的債券以1600元張的價(jià)格賣(mài)出，則其持有期間的收益率為( ) A17.86 B3333 C. 10 D95216產(chǎn)權(quán)比率為34，則權(quán)益乘數(shù)為( ) A43 B74 C73 D3417公司采取剩余股利政策分配利潤(rùn)的根本理由在于( ) A是公司的利潤(rùn)分配具有較大的靈活性 B穩(wěn)定對(duì)股東的利潤(rùn)分配額 C. 降低綜合資本成本 D使對(duì)股東的利潤(rùn)分配與公司的盈余緊密配合 ，18公司為稀釋股權(quán)，可采取的股利支付形式是( ) A. 現(xiàn)金股利 B，財(cái)產(chǎn)股利 C. 公司憤股利 D股票股利19下列財(cái)務(wù)比

6、率反映營(yíng)運(yùn)能力的是( ) A. 存貨周轉(zhuǎn)率 B資產(chǎn)負(fù)債率 C. 流動(dòng)比率 D資產(chǎn)報(bào)酬率20有時(shí)速動(dòng)比率小于l也是正常的，比如( ) A流動(dòng)負(fù)債大于速動(dòng)資產(chǎn) B應(yīng)收賬款不能收現(xiàn) C. 大量采用現(xiàn)金銷(xiāo)售 D存貨過(guò)多導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)減少二、多項(xiàng)選擇(在下列每小題的五個(gè)選項(xiàng)中，有二至五個(gè)是正確的，請(qǐng)選出并將其序號(hào)字母填入題后的括號(hào)里。多選、少選、錯(cuò)選均不得分。每小題2分，共10分)1下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的說(shuō)法中，正確的有( ) A. 風(fēng)險(xiǎn)總是一定時(shí)期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn) B. 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是有區(qū)別的 C. 如果一項(xiàng)行動(dòng)只有一種肯定的后果，稱(chēng)之為無(wú)風(fēng)險(xiǎn) D不確定性的風(fēng)險(xiǎn)更難預(yù)測(cè) E風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)數(shù)學(xué)分析方法來(lái)計(jì)量2.

7、長(zhǎng)期資本簿集方式主要有( ) A. 預(yù)收貸款 B吸收直接投資 C. 發(fā)行股票 D發(fā)行長(zhǎng)期債券 E應(yīng)付票據(jù)3現(xiàn)金管理所涉及的內(nèi)容主要包括( ) A. 現(xiàn)金融通 B確定現(xiàn)金管理目標(biāo) C. 現(xiàn)金預(yù)算 D. 最佳現(xiàn)金收支余額的確定 E. 對(duì)出納的管理4應(yīng)收賬款日常管理的主要措施有( ) A. 應(yīng)收脹款追蹤分析 B. 應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度 C. 應(yīng)收賬款賬齡分析 D應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析 E. 應(yīng)收賬款收賬政策5制定目標(biāo)利潤(rùn)應(yīng)考慮的因素有( ) A. 持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要 B資本保值的需要 C. 企業(yè)內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的需要 D投資的需要 E. 企業(yè)利潤(rùn)分配的需要三、名詞解釋(每題3分，共15分)1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)2資本成

8、本3內(nèi)含報(bào)酬率4，量本利分析法5資產(chǎn)負(fù)債率四、簡(jiǎn)答(第l題8分，第2題7分，共15分)1簡(jiǎn)述企業(yè)籌資應(yīng)當(dāng)遵循的原則。2簡(jiǎn)述證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。五、綜合計(jì)算分析題(第l、3題各15分，第2題10分，共40分。小數(shù)點(diǎn)后留保兩位數(shù))1某企業(yè)現(xiàn)有資金100，000元可以用于以下投資方案：方案A：購(gòu)人國(guó)庫(kù)券(五年期，年利率14，不計(jì)復(fù)利，到期一次支付本息)；方案B：購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備(使用期5年，預(yù)計(jì)殘值收人為設(shè)備總額的10，按直線(xiàn)法計(jì)提折舊，設(shè)備交付使用后每年可以實(shí)現(xiàn)12，000元的稅前利潤(rùn))。該企業(yè)的資金成本率為10，適用所得稅率為30。要求：(1)計(jì)算投資方案A的凈現(xiàn)值；(2)計(jì)算投資方案B的各年現(xiàn)金流量

9、及凈現(xiàn)值；(3)運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇。(復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)PVIF(10，5年)0621 PVIF(14，5年)0519復(fù)利終值系數(shù)FVIF(10，5)=1611 FVIF(14，5)1925)年金現(xiàn)值系數(shù)PVIFA(10，5)3791年金終值系數(shù)FVIFA(10，5)61052預(yù)計(jì)某公司明年的稅后利潤(rùn)是1000萬(wàn)元，發(fā)行在外普通股500萬(wàn)股，要求：(1)假設(shè)其市盈率為12倍，計(jì)算其股票價(jià)值?(2)假設(shè)公司的成長(zhǎng)率為6，必要報(bào)酬率為10，預(yù)計(jì)盈余的60用于發(fā)放股利，用固定成長(zhǎng)模型計(jì)算其股票價(jià)值?3A公司年初存貨為300，000元，年初應(yīng)收賬款為25，400元；年末計(jì)算出流動(dòng)比率為30，

10、速動(dòng)比率為13，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為54，000元。要求根據(jù)上述資料計(jì)算：(1)公司本年銷(xiāo)售額是多少?(2)如果除應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)是微不足道的，則應(yīng)收賬款的平均收賬期是多少天?(每年360天計(jì)，天數(shù)取整，假設(shè)沒(méi)有現(xiàn)金折扣)試卷代號(hào)：2038中央廣播電視大學(xué)20042005學(xué)年度第一學(xué)期“開(kāi)放專(zhuān)科期末考試各專(zhuān)業(yè) 財(cái)務(wù)管理 試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)(供參考) 2005年1月一、單選題每題1分，共20分) 1D 2A 3A 4D 5B 6B 7A 8A 9B 10，D 11B 12B 13D 14b 15B16B 17C 8D 19A 20C二、多選題(每題2分，共10分)1ABCD

11、E 2BCD 3BCD 4ABCD 5ABC三、名詞解釋(每題3分，共15分) 1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：又稱(chēng)理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定著財(cái)務(wù)管理的基本方向。一般具有相對(duì)穩(wěn)定性、多元性、層次性的特征。 2資本成本：是企業(yè)取得和使用資金所支付的各種費(fèi)用，使有償占用資金而支付的代價(jià)，它包括資金占用費(fèi)和資金簿資費(fèi)用。資金占用費(fèi)用如股息、利息等。資金籌集費(fèi)用如金融機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)。 3內(nèi)含報(bào)酬率；是指使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于。的貼現(xiàn)率，它實(shí)際上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬。 4量本利分析法：就是利用商品銷(xiāo)售額與固定成本、變動(dòng)成本之間的變動(dòng)規(guī)律對(duì)目標(biāo)利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)

12、測(cè)的辦法。5. 資產(chǎn)負(fù)債率：是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，即資產(chǎn)總額中有多大比例是通過(guò)負(fù)債籌資形成的。它揭示了資產(chǎn)與負(fù)債的依存關(guān)系，即負(fù)債償還的物資保證程度。四、簡(jiǎn)答(第l題8分，第2題?分，共15分) 1企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)把握的原則主要有： (1)模適度。是指企業(yè)在籌資過(guò)程，無(wú)論通過(guò)何種渠道，采用何種手段籌資，都應(yīng)預(yù)先確定資金的需要量，是籌資量與需要量相互平衡，防止籌資不足而影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常開(kāi)展。同時(shí)避免籌資過(guò)剩而降低籌資效益。 (2)結(jié)構(gòu)合理。指在企業(yè)籌資時(shí)，使企業(yè)的股權(quán)資本與接人資金保持合理的結(jié)構(gòu)關(guān)系。 (3)成本節(jié)約。指企業(yè)在籌資行為中，必須認(rèn)真地選擇籌資來(lái)源和方式，根據(jù)不同籌資渠道與

13、籌資方式的難易程度、資本成本等綜合考慮，并使得企業(yè)的籌資成本降低，從而提高籌資效益。 (4)時(shí)機(jī)得當(dāng)。指企業(yè)在籌資過(guò)程中，必須按照投資機(jī)會(huì)來(lái)把握籌資時(shí)機(jī)，從投資計(jì)劃或時(shí)間安排上，確定合理的籌資計(jì)劃與籌資時(shí)機(jī)，以避免因取得資金過(guò)早而造成投資前的閑置，或者取得資金的相對(duì)滯后而影響投資時(shí)機(jī)。 2證券組合的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險(xiǎn)，即可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)。 (1)可分散風(fēng)險(xiǎn)又叫非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，它是指發(fā)生與個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)事件是隨即發(fā)生的，可以通過(guò)多元化投資來(lái)分散，即發(fā)生與一家公司的不利時(shí)間可以被公司的其他有利時(shí)間所抵消。如員工罷工、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗、訴訟失敗等

14、。(2)不可分散風(fēng)險(xiǎn)又成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指那些對(duì)所有的公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)涉及所有的投資對(duì)象，不能通過(guò)多元化投資來(lái)分散。如戰(zhàn)爭(zhēng)，經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。五、綜合計(jì)算分析題(第1、3題各15分，第2題10分，共40分) 1(1)投資方案A的凈現(xiàn)值100，000x(1+14x 5)x 0，621100，000：5，570元 (2)投資方案B 初始投資= -100，000元 設(shè)備折舊額100，000*(110)518，000元 稅后凈利潤(rùn)=12，000*(130)8，400元 營(yíng)業(yè)過(guò)程現(xiàn)金流量(第1到5年)18，000+8，400=26，400元 終結(jié)現(xiàn)金流量100，000*10=10，000元 該投資方案的凈現(xiàn)值26，400* 3791+10，000* 0621100，00062924元(3)選擇B2(1)每股收益1000500=2元股股票價(jià)值=2X12=24元(2)股票價(jià)值(1000500X60)(10一6)=30元3流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率540003=18000元期末存貨流動(dòng)資產(chǎn)一速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)