國債逆回購及其操作方法

1、國債逆回購現(xiàn)金管理的有效工具所謂國債逆回購，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押到期還本付息。逆回購的安全性超強基本等同國債：證券交易所充當(dāng)了中介、監(jiān)督、執(zhí)行的三重角色，一旦成交，對方的國債就被凍結(jié)，時間一到，交易所就自動把本錢利息劃到你的賬戶上。我是從今年開始關(guān)注國債回購，主要的背景是今年IPO進入低潮后閑置大量現(xiàn)金需要尋求相關(guān)的替代品，國債回購的安全性、期限靈活性及收益率等等方面對我產(chǎn)生了吸引力，我特別建議有閑散現(xiàn)金的朋友（哪怕只有一天時間）都可以考慮進行回購交易以獲取無風(fēng)險收益，這是一個非常有效的現(xiàn)金管理工具。一、交易品種：目前上交所、深交所都有國債回購

2、業(yè)務(wù)但上交所的交易要活躍得多，目前共有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9個品種。品種 代碼1天 2天 3天 4天 7天 14天 28天 91天 182天 二、交易方法：1)在證券委托中選擇賣出2)然后在填入品種代碼3)填入你愿意出借資金的收益率，交易軟件上顯然的數(shù)據(jù)就是當(dāng)時的收益率，比如數(shù)據(jù)是3.22就表示當(dāng)時的收益率是3.22%；4)然后還需要輸入回購數(shù)量,(回購交易以100元為1手，最低交易數(shù)量和遞增數(shù)量均為1000手即10萬元、你有10萬現(xiàn)金輸入數(shù)量就是1000、20萬現(xiàn)金輸入數(shù)量就是2000、50萬現(xiàn)金輸入數(shù)量就是5000，依次類推)5)填完這些即可發(fā)送委托，并可在成交中

3、查詢是否成交。三、其他1、回購交易的最小單位是“10萬”：你有15萬的資金只能做10萬的回購、有27萬的資金只能做20萬的回購，以此類推。2、交易費用：“10萬”單位1天回購費用1元、7天回購費用5元、14天回購費用10元、28天回購費用20元（就1天回購而言年化的費用率是0.36%）。3、資金回歸：回購交易只做賣出委托融出資金、而融出資金的本息是交易所按時自動回歸賬戶不需再做操作非常方便，這里以最活躍的1天與7天回購為例進行說明：（1）1天回購（）每天的交易量達到數(shù)百億非?；钴S，在完成交易當(dāng)天晚上資金本息就回歸賬戶但是處于凍結(jié)狀態(tài)而且第二天仍處于凍結(jié)狀態(tài)，所謂的凍結(jié)狀態(tài)就是不能取現(xiàn)、但可以做

4、其他交易比如繼續(xù)做回購或申購新股或買入股票等等（不可取但可用）。例如明天有新股準備申購，今天賬戶有50萬那么今天就可以做50萬一天的回購并不影響明天的新股申購，可以有效的提高資金使用效率；（2）7天回購（）也是非常活躍的品種，比如星期二做7天回購、那么下個星期一晚上資金本息就會自動回歸賬戶但處于凍結(jié)狀態(tài)而且周二會繼續(xù)凍結(jié)（不可取但可用）、星期三資金解凍（可取可用）。4、收益率：國債回購的收益率是通過交易所競價產(chǎn)生的，這點與股票一樣，是不斷波動、隨行就市的。考慮到1天回購的費用率是0.36%（期限越長費用率越低）、目前活期利率是0.5%、所以只要回購收益率到達0.86%以上做回購交易就比持有現(xiàn)金

5、強。收益率波動非常大，特別是月末季末，有時可以做到10%以上，而且周四涉及周末因素的收益率一般較高，有的時候做回購交易還要與新股申購及節(jié)慶長期等因素結(jié)合進行綜合考慮，我的策略一般是短中期結(jié)合滾動操作，以下是舉例說明：（1）2011-7-01：“”10萬，利率4.78%、手續(xù)費1元，扣除手續(xù)費收益12.28元（2）2011-7-04：“”10萬，利率5.36%、手續(xù)費4元，扣除手續(xù)費收益55.56元（3）2011-7-08：“”10萬，利率4.60%、手續(xù)費10元，扣除手續(xù)費收益168.89元（4）2011-7-21：“”20萬，利率8.08%、手續(xù)費2元，扣除手續(xù)費收益42.89元經(jīng)過多次回購

6、交易，基本能夠保證賬戶上沒有閑散現(xiàn)金，就是感覺操作比較頻繁有些麻煩但現(xiàn)在無處不網(wǎng)，通過網(wǎng)上交易進行操作還是比較方便。我們現(xiàn)在就可以將回購交易做為現(xiàn)金管理最重要的工具之一。國債逆回購匯總1、是什么東西？上交所推出的國債產(chǎn)品，是國債的一種。2、這個操作有無風(fēng)險？有什么風(fēng)險？機會成本的失去，將回購價格做低了，失去買入好股票的機會。有無系統(tǒng)性風(fēng)險，有，哪天上交所倒閉了，它也就完蛋了。不光它完蛋了，所有的國債，股票，基金，統(tǒng)統(tǒng)完蛋了，只有黃金和大米不完蛋。3、多少錢可以做？10W一個單位，最少10W 做一次。如果資金帳戶里沒錢，當(dāng)然沒法做4、有無手續(xù)費（目前中信證券的手續(xù)費是萬分之0.1）有，10W元一

7、次手續(xù)費1元，每多10W加1元，10W的手續(xù)費也就是0.36的利率。5、是每個券商都能做嗎？不是。有的券商能做，有的券商不能做，每個營業(yè)部可能都不一樣，需自行詢問。（注：中信證券可以做）6、賬戶里有錢立刻就能做嗎？不完全是。有的券商要求簽協(xié)議，有的不要求簽?？勺孕性儐?。（注：中信證券就需要簽協(xié)議）7、影響打新股嗎？不影響。今天做，明天資金就回來了（可用），正好打新股，T1。注意不是每個券商都是T1，有T2的，需自己問清楚。（注：中信證券是T+1）8、什么時間做？和股市交易時間一致。國債逆回購本質(zhì)上就是一個機構(gòu)借錢給另一個機構(gòu)（銀行，保險等）。原本國家規(guī)定是機構(gòu)間的拆借，不允許個人參與，不知道什

8、么時候開始個人也可以參加了。什么時候機構(gòu)需要臨時借錢？目前來看一般是每季度末12天，銀行需要借錢美化信貸指標；大藍籌發(fā)行前一日。9、收益到底有多高？高的一天有100的收益（年化利率），低的和活期一樣；目前波動價格就是利率。10、交易不成功怎么辦？你要放一個天價做高利貸，當(dāng)然成交不了，沒任何影響。11、值得不值得做？綜合來說，值得。沒任何風(fēng)險，收益這么不錯的東西，為什么不做？錢閑著也是閑著，一晚上賺幾百塊，可以洗個頭干什么的了，為什么不做。12、回購價格隨行就市，要注意一樣有高有低過山車13、中信證券是T1，則第二天返回（本金利息）-手續(xù)費的，但是不可以轉(zhuǎn)走哦，只有打新或者繼續(xù)回購等14、國債回購是否要到券商那邊去開通？ 是15、逆回購時的現(xiàn)價，就是年化利率16、比如100W,資金回來后能收入多少?假設(shè)手續(xù)費是1元/10萬