中山化妝品生產線建設項目財務分析報告

1、一、項目發(fā)展背景被稱為“美麗經濟”的中國化妝品市場，經過20多年的迅猛發(fā)展，現(xiàn)今已經取得了前所未有的成就。中國的化妝品市場是全世界最大的新興市場，在短短的20多年里，中國化妝品行業(yè)從小到大，由弱到強，從簡單粗放到科技領先、集團化經營，全行業(yè)形成了一個初具規(guī)模、極富生機活力的產業(yè)大軍?；瘖y品企業(yè)如雨后春筍般越來越多，名目繁多的化妝品品牌層出不窮，市場競爭愈演愈烈。化妝品既是一個產業(yè)也是一種文化，在如今的金融環(huán)境下，化妝品是市場上的朝陽產品定位不可撼動。借用猶太人的一句話：女人和孩子的生意是最好的商機，化妝品正是包含了該項。如今，化妝品品牌競爭的焦點是在化妝品的產品文化、企業(yè)形象、產品質量，只有把

2、握好未來化妝品市場的機會，在國內各路稱雄的化妝品企業(yè)中，成為世界500強是遲早的事情?；瘖y品生產單位主要集中在少數(shù)的幾個省份，其他省份則相對很少?；瘖y品的經營和使用環(huán)節(jié)主要集中在商場、超市、便利店、小商品批發(fā)市場、藥店、化妝品專賣店以及美容院、美發(fā)店、賓館、洗浴中心、足療保健店等場所，其他經營環(huán)節(jié)還有網上銷售、電視直銷、直銷等。中國的化妝品產業(yè)發(fā)展勢頭迅猛，已經成為新的消費熱點。由于中國已經放開對進口化妝品的限制，國際化妝品巨頭正在加速拓展中國市場，本土品牌經受著來自外部的巨大沖擊。在中國美容化妝品市場中，外資或合資企業(yè)所占的市場份額已接近80%，而國內化妝品生產只有通過中外合資，推出中低檔產

3、品才能迎合中國消費者的需求。這實在是一個令人憂心的現(xiàn)實。中國本土企業(yè)應該制定整體發(fā)展戰(zhàn)略，如此才能從容應對挑戰(zhàn)并不斷保持競爭力。二、項目總投資估算（一）固定資產投資估算本期項目的固定資產投資10815.54(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產年需用流動資金5344.50萬元。（三）總投資構成分析1、總投資及其構成分析：項目總投資16160.04萬元，其中：固定資產投資10815.54萬元，占項目總投資的66.93%；流動資金5344.50萬元，占項目總投資的33.07%。2、固定資產投資及其構成分析：本期工程項目固定資產投資包括：建筑工程投資3299.21萬元，占項目總投資的20.42%；

4、設備購置費4408.66萬元，占項目總投資的27.28%；其它投資3107.67萬元，占項目總投資的19.23%。3、總投資及其構成估算：總投資=固定資產投資+流動資金。項目總投資=10815.54+5344.50=16160.04（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經濟評價財務測算根據規(guī)劃，項目預計三年達產：第一年負荷45.00%,計劃收入16446.60萬元，總成本15302.61萬元，利潤總額4379.97萬元，凈利潤3284.98萬元，增值稅528.43萬元，稅金及附加217.62萬元，所得稅1094.99萬元；第二年負荷80.00%,計劃收入29238.40萬元，總成本23404.6

5、7萬元，利潤總額10245.46萬元，凈利潤7684.10萬元，增值稅939.43萬元，稅金及附加266.94萬元，所得稅2561.36萬元；第三年生產負荷100%，計劃收入36548.00萬元，總成本28034.41萬元，利潤總額8513.59萬元，凈利潤6385.19萬元，增值稅1174.29萬元，稅金及附加295.13萬元，所得稅2128.40萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設備產量等于當年產品銷售量。項目達產年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入36548.00萬元。（二）達產年增值稅估算達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1174.29

6、萬元。（三）綜合總成本費用估算根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用28034.41萬元，其中：可變成本23148.72萬元，固定成本4885.69萬元，具體測算數(shù)據詳見總成本費用估算一覽表所示。達產年應納稅金及附加295.13萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=8513.59（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=8513.5925.00%=2128.40（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼

7、收入=8513.59（萬元）。2、達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=8513.5925.00%=2128.40（萬元）。3、本項目達產年可實現(xiàn)利潤總額8513.59萬元，繳納企業(yè)所得稅2128.40萬元，其正常經營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產年利潤總額-企業(yè)所得稅=8513.59-2128.40=6385.19（萬元）。4、根據利潤及利潤分配表可以計算出以下經濟指標。（1）達產年投資利潤率=52.68%。（2）達產年投資利稅率=61.78%。（3）達產年投資回報率=39.51%。5、根據經濟測算，本期工程項目投產后，達產年實現(xiàn)營業(yè)收入36548.00萬元，總成本費用28034

8、.41萬元，稅金及附加295.13萬元，利潤總額8513.59萬元，企業(yè)所得稅2128.40萬元，稅后凈利潤6385.19萬元，年納稅總額3597.82萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=4.03年。本期工程項目全部投資回收期4.03年，小于行業(yè)基準投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達產年投資利潤率52.68%，投資利稅率61.78%，全部投資回報率39.51%，全部投資回收期4.03年（含建設期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償能力和抗風險能力。建議項目承辦單位在項目建設中有關論證、

9、設計、施工要緊密配合，對于建設過程中出現(xiàn)的問題應用科學的方法進行分析解決；在設計和施工中，要積極吸取國內外的相關建設經驗，采用合理、可行、有效的技術手段，確保工程萬無一失。對項目的環(huán)境保護設施要堅持“三同時”制度，實現(xiàn)項目的經濟效益、社會效益同環(huán)境保護效益全面、同步發(fā)展。七、市場預測分析化妝品作為非生活必需品，用以提升居民生活質量而非賴以生存之根本，化妝品行業(yè)的發(fā)展與國民經濟整體狀況息息相關。受我國經濟發(fā)展起步階段較多數(shù)歐美發(fā)達國家稍晚的影響，目前我國化妝品市場國外品牌仍占據主導地位。2018年中國美妝個護市場份額排名前十的品牌中只有3個是國產品牌(百雀羚、自然堂、韓束)，其余均為外國品牌。整

10、體來看，國產化妝品牌在全國美妝個護市場份額中占比不足50%。2019年“雙十一”淘寶天貓彩妝預售銷售額排名前十位的品牌中僅有完美日記一個國產品牌，其預售額在全國“雙十一”彩妝預售額中的占比為4.69%，低于雅詩蘭黛(10.2%)、蘭蔻(8.3%)、MAC(6.37%)等外國知名品牌，國外美妝個護品牌較國產品牌更受主流客戶群體的青睞。2013-2018年，我國化妝品市場整體發(fā)展較好，業(yè)內大部分品類商品銷售額均有所增長，但高端化妝品銷售額增速明顯高于大眾化妝品增速。2018年，我國高端化妝品銷售額增速為28.1%，較大眾化妝品銷售額增速高21.1個百分點。由于我國多數(shù)國產化妝品牌成立時間較短，知名

11、度以及技術發(fā)展均較為不成熟，多以中端定位為主，而目前我國較受歡迎的國際品牌定位均為中高端，這也是導致我國化妝品市場中國貨品牌占據份額較小的原因之一。由于我國化妝品市場發(fā)展起步較晚，目前我國化妝品市場中國產化妝品牌占據份額較少，但隨著現(xiàn)階段我國人均可支配收入的提高以及國產品牌營銷戰(zhàn)略的創(chuàng)新，國產化妝品牌迅速崛起。2012年，中國化妝品市場份額排名前20的品牌中國產品牌累計市場份額僅為7.6%，2018年迅速增長至14.1%，漲勢明顯。2019年，589個國貨美妝品牌在天貓618當日成交額同比增長超過100%，183個國貨美妝品牌成交額同比增長超過1000%。其中，國產品牌花西子618當日成交額同

12、比增長高達7580%，漲幅巨大?，F(xiàn)階段，我國國產化妝品牌正以強勁態(tài)勢迅速崛起，勢必將對外國品牌的領先地位造成沖擊。2016-2018年，我國化妝品市場中護膚品牌與彩妝品牌個數(shù)增幅均超過20%，截止2018年，我國化妝品市場中護膚品牌個數(shù)共有9907個，彩妝品牌個數(shù)共有2762個。業(yè)內企業(yè)數(shù)量眾多且保持較快速增長勢必使市場中原有品牌所占份額受到擠壓，外加消費者年均購買品牌數(shù)量的增加(2019年我國化妝品消費者年均購買品牌數(shù)量為5.8個，較2018年增加0.1個)，未來我國化妝品行業(yè)競爭將進一步加劇。八、行業(yè)發(fā)展趨勢化妝品是指以涂抹、噴灑或者其他類似方法，散布于人體表面的任何部位，如皮膚、毛發(fā)、指

13、趾甲、唇齒等，以達到清潔、保養(yǎng)、美容、修飾和改變外觀，或者修正人體氣味，保持良好狀態(tài)為目的的化學工業(yè)品或精細化工產品。2019年我國化妝品限額以上單位零售額為2992億元，同比增長14.24%，化妝品產量為124噸，同比增長5.98%。我國化妝品主要以護膚品為主，2018年我國護膚品市場規(guī)模達2122億元，占化妝品比重為51.70%。2014-2019年期間我國化妝品限額以上單位零售額總體呈逐年增長態(tài)勢，增速波動較大。2019年我國化妝品限額以上單位零售額為2992億元，同比增長14.24%。2014-2019年期間我國化妝品產量逐年攀升，增速波動較大。2019年我國化妝品產量為124噸，同比

14、增長5.98%，我國化妝品產量從2017年開始增速逐年放緩。中國化妝品主要以護膚品為主，2018年我國護膚品市場規(guī)模達2122億元，占化妝品比重為51.70%2014-2018年我國化妝品主要以護膚品為主，其次為大日化。2018年我國護膚品市場規(guī)模達2122億元，占化妝品比重為51.70%；大日化市場規(guī)模達1477億元，占化妝品比重為36%。隨著我國電商渠道的不斷發(fā)展，電商渠道在化妝品市場渠道比重越來愈大。據統(tǒng)計，2019年淘寶天貓全網范圍內，化妝品兩大一級類目總成交額達2049億元，同比增長35.4%。2019年我國護膚品類成交額較突出的產品主要為面部護理套裝、面膜、面部精華和乳液/面霜類，

15、成交額分別為312.39億元、193.25億元、189.08億元、150.24億元。彩妝類成交額較突出的產品主要為口紅/唇膏、美容工具、香水、粉底液/膏類，成交額分別為126.48億元、94.9億元、59.61億元、58.27億元。九、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入5119.076825.436337.906094.1324376.532主營業(yè)務收入4705.646274.195826.035601.9522407.812.1化妝品(A)1552.862070.481922.591848.647394.582.2化妝品(B)1082.301443

16、.061339.991288.455153.802.3化妝品(C)799.961066.61990.43952.333809.332.4化妝品(D)564.68752.90699.12672.232688.942.5化妝品(E)376.45501.93466.08448.161792.622.6化妝品(F)235.28313.71291.30280.101120.392.7化妝品(.)94.11125.48116.52112.04448.163其他業(yè)務收入413.43551.24511.87492.181968.72上年度主要經濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元24376.53完成主營業(yè)務收入

17、萬元22407.81主營業(yè)務收入占比91.92%營業(yè)收入增長率（同比）13.61%營業(yè)收入增長量（同比）萬元2919.41利潤總額萬元6715.60利潤總額增長率9.91%利潤總額增長量萬元605.63凈利潤萬元5036.70凈利潤增長率10.70%凈利潤增長量萬元486.77投資利潤率57.95%投資回報率43.46%財務內部收益率24.44%企業(yè)總資產萬元36546.56流動資產總額占比萬元30.13%流動資產總額萬元11013.23資產負債率27.50%主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積平方米38552.6057.80畝1.1容積率1.051.2建筑系數(shù)59.52%1.3投

18、資強度萬元/畝187.121.4基底面積平方米22946.511.5總建筑面積平方米40480.231.6綠化面積平方米2614.40綠化率6.46%2總投資萬元16160.042.1固定資產投資萬元10815.542.1.1土建工程投資萬元3299.212.1.1.1土建工程投資占比萬元20.42%2.1.2設備投資萬元4408.662.1.2.1設備投資占比27.28%2.1.3其它投資萬元3107.672.1.3.1其它投資占比19.23%2.1.4固定資產投資占比66.93%2.2流動資金萬元5344.502.2.1流動資金占比33.07%3收入萬元36548.004總成本萬元2803

19、4.415利潤總額萬元8513.596凈利潤萬元6385.197所得稅萬元1.058增值稅萬元1174.299稅金及附加萬元295.1310納稅總額萬元3597.8211利稅總額萬元9983.0112投資利潤率52.68%13投資利稅率61.78%14投資回報率39.51%15回收期年4.0316設備數(shù)量臺（套）7917年用電量千瓦時1058490.2918年用水量立方米25146.7419總能耗噸標準煤132.2420節(jié)能率28.79%21節(jié)能量噸標準煤54.0122員工數(shù)量人738區(qū)域內行業(yè)經營情況項目單位指標備注行業(yè)產值萬元107808.49同期產值萬元96214.63同比增長12.05

20、%從業(yè)企業(yè)數(shù)量家550規(guī)上企業(yè)家24從業(yè)人數(shù)人27500前十位企業(yè)產值萬元52704.26去年同期47032.18萬元。1、xxx公司（AAA）萬元12912.542、xxx集團萬元11594.943、xxx科技公司萬元6851.554、xxx集團萬元5797.475、xxx有限責任公司萬元3689.306、xxx公司萬元3425.787、xxx科技公司萬元263.528、xxx集團萬元2160.879、xxx有限責任公司萬元2055.4710、xxx公司萬元1581.13區(qū)域內行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元51565.821.1同期增加值萬元43870.871.2增長率

21、17.54%2行業(yè)凈利潤萬元13743.502.12016年凈利潤萬元11567.632.2增長率18.81%3行業(yè)納稅總額萬元34034.603.12016納稅總額萬元28760.013.2增長率18.34%42017完成投資萬元25782.874.12016行業(yè)投資萬元18.21%區(qū)域內行業(yè)市場預測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產值126536.04143790.95163398.812利潤總額39508.4744895.9951018.173凈利潤13588.2115441.1517546.764納稅總額9622.3510934.4912425.565工業(yè)增加值4

22、1177.8846793.0553173.926產業(yè)貢獻率6.00%9.00%11.49%7企業(yè)數(shù)量6608051030土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產工程16223.1816223.1828015.9928015.992511.691.1主要生產車間9733.919733.9116809.5916809.591557.251.2輔助生產車間5191.425191.428965.128965.12803.741.3其他生產車間1297.851297.851624.931624.93150.702倉儲工程3441.983441.98

23、8101.768101.76528.252.1成品貯存860.50860.502025.442025.44132.062.2原料倉儲1789.831789.834212.924212.92274.692.3輔助材料倉庫791.66791.661863.401863.40121.503供配電工程183.57183.57183.57183.5713.473.1供配電室183.57183.57183.57183.5713.474給排水工程211.11211.11211.11211.1112.044.1給排水211.11211.11211.11211.1112.045服務性工程2179.922179.

24、922179.922179.92142.135.1辦公用房948.90948.90948.90948.9067.655.2生活服務1231.021231.021231.021231.0274.916消防及環(huán)保工程614.97614.97614.97614.9745.116.1消防環(huán)保工程614.97614.97614.97614.9745.117項目總圖工程91.7991.7991.7991.79-23.547.1場地及道路硬化6030.701128.881128.887.2場區(qū)圍墻1128.886030.706030.707.3安全保衛(wèi)室91.7991.7991.7991.798綠化工程20

25、01.7170.06合計22946.5140480.2340480.233299.21節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤132.241.1年用電量千瓦時1058490.291.2年用電量噸標準煤130.091.3年用水量立方米25146.741.4年用水量噸標準煤2.152年節(jié)能量噸標準煤54.013節(jié)能率28.79%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目單位指標1完成投資萬元11588.351.1完成比例71.71%2完成固定資產投資萬元7342.572.1完成比例63.36%3完成流動資金投資萬元4245.783.1完成比例36.64%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產業(yè)工人

26、工資1.1平均人數(shù)人5021.2人均年工資萬元5.521.3年工資額萬元2991.732工程技術人員工資2.1平均人數(shù)人1112.2人均年工資萬元6.822.3年工資額萬元742.283企業(yè)管理人員工資3.1平均人數(shù)人303.2人均年工資萬元7.183.3年工資額萬元188.614品質管理人員工資4.1平均人數(shù)人594.2人均年工資萬元5.184.3年工資額萬元318.355其他人員工資5.1平均人數(shù)人365.2人均年工資萬元5.715.3年工資額萬元239.036職工工資總額萬元4480.00固定資產投資估算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元3

27、299.214408.66187.1210815.541.1工程費用萬元3299.214408.6622988.571.1.1建筑工程費用萬元3299.213299.2120.42%1.1.2設備購置及安裝費萬元4408.664408.6627.28%1.2工程建設其他費用萬元3107.673107.6719.23%1.2.1無形資產萬元1543.491543.491.3預備費萬元1564.181564.181.3.1基本預備費萬元798.25798.251.3.2漲價預備費萬元765.93765.932建設期利息萬元3固定資產投資現(xiàn)值萬元10815.5410815.54流動資金投資估算表序號

28、項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產萬元22988.5712751.8722023.1922988.5722988.5722988.571.1應收賬款萬元6896.573103.465517.266896.576896.576896.571.2存貨萬元10344.864655.198275.8910344.8610344.8610344.861.2.1原輔材料萬元3103.461396.562482.773103.463103.463103.461.2.2燃料動力萬元155.1769.83124.14155.17155.17155.171.2.3在產品萬元4758.642

29、141.393806.914758.644758.644758.641.2.4產成品萬元2327.591047.421862.072327.592327.592327.591.3現(xiàn)金萬元5747.142586.214597.715747.145747.145747.142流動負債萬元17644.077939.8314115.2617644.0717644.0717644.072.1應付賬款萬元17644.077939.8314115.2617644.0717644.0717644.073流動資金萬元5344.502405.034275.605344.505344.505344.504鋪底流動資

30、金萬元1781.48801.671425.201781.481781.481781.48總投資構成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元16160.04149.42%149.42%100.00%2項目建設投資萬元10815.54100.00%100.00%66.93%2.1工程費用萬元7707.8771.27%71.27%47.70%2.1.1建筑工程費萬元3299.2130.50%30.50%20.42%2.1.2設備購置及安裝費萬元4408.6640.76%40.76%27.28%2.2工程建設其他費用萬元1543.4914.27%14.27%9.5

31、5%2.2.1無形資產萬元1543.4914.27%14.27%9.55%2.3預備費萬元1564.1814.46%14.46%9.68%2.3.1基本預備費萬元798.257.38%7.38%4.94%2.3.2漲價預備費萬元765.937.08%7.08%4.74%3建設期利息萬元4固定資產投資現(xiàn)值萬元10815.54100.00%100.00%66.93%5建設期間費用萬元6流動資金萬元5344.5049.42%49.42%33.07%7鋪底流動資金萬元1781.5016.47%16.47%11.02%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬

32、元16446.6029238.4036548.0036548.0036548.001.1萬元16446.6029238.4036548.0036548.0036548.002現(xiàn)價增加值萬元5262.919356.2911695.3611695.3611695.363增值稅萬元528.43939.431174.291174.291174.293.1銷項稅額萬元5847.685847.685847.685847.685847.683.2進項稅額萬元2103.033738.714673.394673.394673.394城市維護建設稅萬元36.9965.7682.2082.2082.205教育費附加

33、萬元15.8528.1835.2335.2335.236地方教育費附加萬元10.5718.7923.4923.4923.499土地使用稅萬元154.21154.21154.21154.21154.2110稅金及附加萬元217.62266.94295.13295.13295.13折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構)筑物原值3299.213299.21當期折舊額2639.37131.97131.97131.97131.97131.97凈值659.843167.243035.272903.302771.342639.372機器設備原值4408.664408.66

34、當期折舊額3526.93235.13235.13235.13235.13235.13凈值4173.533938.403703.273468.153233.023建筑物及設備原值7707.87當期折舊額6166.30367.10367.10367.10367.10367.10建筑物及設備凈值1541.577340.776973.676606.576239.475872.374無形資產原值1543.491543.49當期攤銷額1543.4938.5938.5938.5938.5938.59凈值1504.901466.321427.731389.141350.555合計：折舊及攤銷7709.7940

35、5.69405.69405.69405.69405.69總成本費用估算一覽表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元17884.998048.2514307.9917884.9917884.9917884.992外購燃料動力費萬元1583.78712.701267.021583.781583.781583.783工資及福利費萬元4480.004480.004480.004480.004480.004480.004修理費萬元44.0519.8235.2444.0544.0544.055其它成本費用萬元3635.901636.152908.723635.903635.

36、903635.905.1其他制造費用萬元1815.61817.021452.491815.611815.611815.615.2其他管理費用萬元758.49341.32606.79758.49758.49758.495.3其他銷售費用萬元1105.64497.54884.511105.641105.641105.646經營成本萬元27628.7212432.9222102.9827628.7227628.7227628.727折舊費萬元367.10367.10367.10367.10367.10367.108攤銷費萬元38.5938.5938.5938.5938.5938.599利息支出萬元-10總成本費用萬元28034.4115302.6123404.6728034.4128034.4128034.4110.1可變成本萬元23148.7210416.9218518.9823148.7223148.7223148.7210.2固定成本萬元4885.694885.694885.694885.694885.694885.6911