MBA-財務(wù)管理課件第2講財務(wù)報表分析一PPT幻燈片

1、第二講 財務(wù)報表分析 本講提要： 一、認識財務(wù)報表及其常用分析方法 二、了解基本財務(wù)報表的分析方法 三、理解財務(wù)報表綜合分析的指標體系 四、掌握上市公司財務(wù)報表的分析思路,第一節(jié) 認識財務(wù)報表及其分析方法 一、財務(wù)報表的含義和構(gòu)成 （一）財務(wù)報表的含義 財務(wù)報表也稱財務(wù)會計報表、會計報表，是企業(yè)財務(wù)會計報告主要組成部分。,財務(wù)報表：是根據(jù)會計賬簿記錄和有關(guān)資料，按照企業(yè)財務(wù)會計報告條例和企業(yè)會計制度規(guī)定，以報表格式總括反映企業(yè)一定會計期間財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量（報表的基本要求）等信息的一種報告文件。,（二）財務(wù)報表的構(gòu)成,1、財務(wù)報表按構(gòu)成內(nèi)容，可分為基本會計報表、會計報表附表和會計報表

2、附注。 基本會計報表由：資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表組成。 會計報表附表有：資產(chǎn)減值準備明細表、股東權(quán)益增減變動表、應(yīng)交增值稅明細表、利潤分配表、分部報表（營收&利潤）等組成。, 會計報表附注至少應(yīng)當包括下列內(nèi)容： （1）不符合會計核算基本前提的說明； （2）重要會計政策和會計估計的說明； （3）重要會計政策和會計估計變更的說明； （4）或有事項和資產(chǎn)負債表日后事項的說明； （5）關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露； （6）重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明； （7）企業(yè)合并、分立的說明； （8）會計報表中重要項目的明細資料； （9）有助于理解和分析會計報表需要說明的其他事項。,2、財務(wù)報表按編報的會計期間分

3、，分為年度報表和中期報表。 資產(chǎn)負債表和利潤表既是年度報表又是中期報表；現(xiàn)金流量表至少為年度報表。 應(yīng)交增值稅明細表既是年度報表又是中期報表；股東權(quán)益增減變動表，利潤分配表，分部報表為年度報表。 3、財務(wù)報表按編制的單位分，分為個別會計報表和合并會計報表。 企業(yè)對其他單位投資如占該單位資本總額50%以上（不含50%）或雖然占該單位注冊資本總額不足50%但實質(zhì)上擁有控制權(quán)的應(yīng)當編制合并會計報表。,二、財務(wù)報表分析的含義、內(nèi)容和方法 （一）財務(wù)報表分析的含義 財務(wù)報表分析，是財務(wù)分析的重要組成部分。 財務(wù)報表分析，是由財務(wù)會計信息使用者借助于財務(wù)報表和有關(guān)資料對財務(wù)報表本身以及償債能力、獲利能力、

4、經(jīng)營能力、價值創(chuàng)造能力、核心競爭力等所作的分析和評價。,財務(wù)會計信息使用者： - 股東及潛在投資者 - 債權(quán)人 - 公司經(jīng)營者及員工 - 政府相關(guān)部門 - 其他,（二）財務(wù)報表分析的主要內(nèi)容,上市公司財務(wù)報表分析的主要內(nèi)容包括： - 基本財務(wù)報表的一般分析 - 財務(wù)報表的綜合分析 - 上市公司財務(wù)報表分析,（三）財務(wù)報表分析的常用方法,財務(wù)報表分析運用較多的是一系列定量分析方法，如比較分析法、比率分析法、水平分析法、垂直分析法、趨勢分析法、因素分析法、圖解分析法、綜合分析法等。,1、比較分析法,比較分析法是運用經(jīng)濟指標對比產(chǎn)生的數(shù)值差異進行分析的一種方法。 比較分析法中的對比，從指標的表現(xiàn)形式

5、看，有兩種：一是絕對數(shù)指標的對比；二是相對數(shù)指標的對比。 比較分析法中的對比，從指標的比較形式看，有四種：一是實際指標與預(yù)算（或計劃或定額）指標對比； 二是本期實際指標與前期實際指標對比； 三是本期實際指標與歷史最好水平指標對比； 四是本企業(yè)指標與國內(nèi)外先進企業(yè)指標對比。,2、比率分析法,比率分析法是采用兩個具有相關(guān)性經(jīng)濟指標的比率進行分析的一種分析方法。 比率分析法的比率，從指標的表現(xiàn)形式看，有三種：一是百分比；二是比例；三是比值。 比率分析法的比率，從指標的對比形式看，也有三種：一是構(gòu)成比率；二是效率比率；三是相關(guān)比率。,3、趨勢分析法,趨勢分析法是將兩期或者連續(xù)多期的原始指標、差異指標、

6、比率指標等進行對比分析的一種分析方法。 趨勢分析法中常用的趨勢對比方式有：一是定比；二是環(huán)比。,因素分析法是確定指標因素影響程度的一種分析方法。 因素分析法可分為定基替代法、連環(huán)替代法、差額計算法等。,4、因素分析法,5、圖解分析法,圖解分析法，是以圖形來表示企業(yè)在同一年度或不同年度內(nèi)指標變動情況的一種分析方法。 圖解分析法，常用的有線狀圖、柱狀圖和餅狀圖等分析方法。,如宏圖公司：股東權(quán)益變化的 線狀圖分析,（1）線狀圖,如宏圖公司：營業(yè)收入變化的柱形圖分析,（2）柱狀圖,如宏圖公司：2007年資產(chǎn)構(gòu)成的餅狀圖分析,（3）餅狀圖,6、綜合分析法,企業(yè)財務(wù)報表綜合分析，是通過一系列財務(wù)指標，并運

7、用專門的分析方法，全面分析企業(yè)的償債能力、獲利能力、營運能力、價值創(chuàng)造能力、核心競爭能力等能力的分析方法。,(四) 財務(wù)報表分析注意問題 1、財務(wù)報表的局限性 2、財務(wù)報表分析資料的真實性 3、財務(wù)報表分析目的上的差異性,第二節(jié)基本財務(wù)報表的分析,一、資產(chǎn)負債表 （一）認識資產(chǎn)負債表 1、資產(chǎn)負債表的含義 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況的報表。 所謂特定日期是指會計期末終了時的時間概念，如年末、季末和月末等，因而資產(chǎn)負債表是一張靜態(tài)報表；所謂財務(wù)狀況，是指企業(yè)資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益及其結(jié)構(gòu)和相互關(guān)系的情況。,2、資產(chǎn)負債表的內(nèi)容 資產(chǎn)負債表的基本內(nèi)容是根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”的

8、平衡關(guān)系設(shè)置的，通常有水平式和垂直式兩種。 水平式左方是資產(chǎn)，右方是負債和所有者權(quán)益；垂直式上部是資產(chǎn)，中部是負債，下部是所有者權(quán)益。,資產(chǎn)按其流動性，分為流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)。 負債按其流動性，分為流動負債、非流動負債。 所有者權(quán)益按其資本形成順序的先后排列分為股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤 。 資產(chǎn)負債表.doc,3、資產(chǎn)負債表解讀 資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)的質(zhì)量 負債的規(guī)模和結(jié)構(gòu) 股東權(quán)益的規(guī)模和結(jié)構(gòu) 融資結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu),（二）資產(chǎn)負債表的一般分析,資產(chǎn)負債表一般分析內(nèi)容，主要包括： 資產(chǎn)負債表的對比分析，如編制比較資產(chǎn)負債表； 資產(chǎn)負債表的構(gòu)成分析，如編制共同比資產(chǎn)負債表； 資產(chǎn)負

9、債表中總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等指標的圖解分析，如資產(chǎn)構(gòu)成的餅狀圖分析、股東權(quán)益變化的線狀圖分析等。,（三）資產(chǎn)負債表的重點分析償債能力分析,1、償債能力的含義 償債能力是指企業(yè)償還本身所欠債務(wù)的能力。通常分為短期償債能力和長期償債能力。,2、償債能力分析,（1）短期償債能力分析 流動比率 流動比率=流動資產(chǎn)流動負債 按照一般的觀點，流動比率為2比較合理 。 速動比率 速動比率=速動資產(chǎn)流動負債 速動資產(chǎn)，通常是流動資產(chǎn)減去存貨等不易變現(xiàn)的資產(chǎn)。 一般認為速動比率為1比較合理。,現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）流動負債,（2）長期償債能力分析,資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率=負債總額資產(chǎn)總額10

10、0% 一般地，資產(chǎn)負債率為50%比較合適，有利于償債風險與收益的平衡 。 凈資產(chǎn)負債率 （產(chǎn)權(quán)比率） 凈資產(chǎn)負債率=負債總額所有者權(quán)益總額100% 一般該指標為100%時較為合理。,有形凈資產(chǎn)負債率（有形凈值債務(wù)率） 有形凈資產(chǎn)負債率= 負債總額（所有者權(quán)益總額-無形資產(chǎn)凈值）100%,已獲利息倍數(shù) 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 利息費用,二、 利潤表,（一）認識利潤表 1、利潤表的含義 利潤表又稱損益表或收益表，是反映企業(yè)在一定會計期間內(nèi)利潤(虧損)的實際情況。利潤表屬于動態(tài)報表。,2、利潤表的內(nèi)容 利潤表的基本內(nèi)容是根據(jù)“收入費用=利潤”的基本關(guān)系設(shè)置的。利潤表通常有單步式和多步式兩種。 利潤

11、表.doc,多步式利潤表基本計算關(guān)系如下： （1）營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅費 -銷售費用-管理費用-財務(wù)費用-資產(chǎn)減值損失 +公允價值變動凈收益+投資凈收益=營業(yè)利潤 （2）營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出 =利潤總額 （3）利潤總額-所得稅=凈利潤 （4）每股收益 基本每股收益 稀釋每股收益,3、利潤表解讀 利潤總額與結(jié)構(gòu) 影響營業(yè)利潤的因素,（二）利潤表的一般分析,利潤表一般分析內(nèi)容，包括： 利潤表的對比分析，如編制比較利潤表； 利潤表的構(gòu)成分析，如編制共同比利潤表； 利潤表中營業(yè)收入、利潤總額等指標的圖解分析，如營業(yè)收入變化的柱形圖分析、利潤總額的線狀圖分析等。,（三）利潤表的重點分析

12、經(jīng)營獲利能力分析,經(jīng)營獲利能力分析，有兩類指標：一類是利潤與收入的比率，統(tǒng)稱收入利潤率：另一類是利潤與成本的比率，統(tǒng)稱成本利潤率。,反映收入利潤率的指標主要有營業(yè)收入毛利率、營業(yè)收入凈利率、營業(yè)收入息稅前利潤率等。 營業(yè)收入毛利率 營業(yè)收入毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）營業(yè)收入100% 營業(yè)收入凈利率 營業(yè)收入利潤率=凈利潤營業(yè)收入100% 營業(yè)收入息稅前利潤率 營業(yè)收入息稅前利潤率=息稅前利潤總額營業(yè)收入100%,（1）收入利潤率分析,（2）成本利潤率分析 營業(yè)成本利潤率 營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)成本100% 成本費用利潤率 成本費用利潤率=利潤總額成本費用總額100%,資本投資獲利能力的分析，包括凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率等。 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)100% 總資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額全部資產(chǎn)平均總額100%,（四）利潤表的重點分析投資獲利能力,經(jīng)營能力，通常分為三個層次：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)