金融專業(yè)基礎知識要點

1、金融專業(yè)知識與實務知識點匯編第一章 金融市場與金融工具第一節(jié) 金融市場及金融工具概述1、 金融市場構成要素：市場主體、市場客體、市場中介、市場價格a、 市場主體：包括家庭、企業(yè)、政府、金融機構（金融市場上最活躍的交易者）、中央銀行b、 市場客體：即金融工具。1 按期限不同：分為貨幣市場工具（商業(yè)票據、國庫券、銀行承兌匯票、大額可轉讓定期存單、同業(yè)拆借、回購協(xié)議等）和資本市場工具2 按性質不同：可分為債權憑證（反映債權債務關系）和所有權憑證（如股票）3 按與金融活動的關系：分為原生金融工具和衍生金融工具金融工具性質：期限性、流動性、收益性、風險性（信用風險和市場風險） c 、市場中介：作用是促進

2、資金融通、降低交易成本、構造和維護市場運行 d 、市場價格：是構成金融市場的要素之一。2、金融市場類型 a 、按交易標的劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場、黃金市場b 、按交易中介作用的不同劃分：直接金融市場（政府、企業(yè)股票和債券的發(fā)行）和間接金融市場（以銀行等為信用中介）c 、按交易程序不同：發(fā)行市場（ 又稱一級市場）和流通市場（又稱二級市場）d 、按有無固定場所：有形市場（證券交易所、期貨交易所）和無形市場e 、按本原和從屬關系不同：傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場f 、按地域范圍：國內金融市場和國際金融市場3、金融市場功能：資金積聚功能、財富功能、風險分散功能、交易功能

3、、資源配置功能、反映功能、宏觀調控功能第二節(jié) 傳統(tǒng)金融市場及工具1 、貨幣市場 貨幣市場工具準貨幣特性，特點是：期限短、流動性高、對利率敏感A 同業(yè)拆借市場 特點 ： 期限短、參與者廣泛、在拆借市場交易的主要是金融機構超額準備金、信用拆借 功能 ：1調劑金融機構資金，提高資金使用效率 2是中央銀行實施貨幣政策，進行金融宏觀調控的重要載體B 回購協(xié)議市場 是短期貨幣資金借貸所形成的市場。 作用：1增加了證券的運用途徑和閑置資金的靈活性 2中央銀行公開市場操作的工具C 商業(yè)票據市場 短期無擔保的信用憑證，期限短，面額大，融資成本低，融資方式靈活D 銀行承兌匯票市場 主要由一級市場（出票和承兌）和二

4、級市場構成（貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)） 特點：安全性高、流動性強、靈活性強E 、短期政府債券市場 1 滿足短期資金周轉 2中央銀行公開市場業(yè)務操作工具之一F 、大額可轉讓定期存單（CDs）市場 特點：1不記名，可在市場流通轉讓 2面額固定且較大 3不可提前支取，只能在二級市場流通轉讓 4利率既有固定的，也有浮動的，一般高于同期限定期存款利率2、 資本市場 指一年以上的長期資金交易市場。主要由5政府中長期公債、公司債券、和股 票等有價證券和銀行中長期貸款。我國包括：股票、債券、投資基金市場 A 、債券市場 分類 1 按發(fā)行主體分為：政府債券、公司債券、金融債券 2 按期限不同：短期、中期和長期債券 3 按利

5、率是否固定：固定利率債券和浮動利率債券 4 按利息支付方式：付息債券、一次還本付息債券、貼現(xiàn)債券和零息債券 5 按性質不同：信用債券、抵押債券、擔保債券 特征：償還性、流動性、收益性 功能：a 、調劑閑散資金，為資金不足者籌集資金 b 、體現(xiàn)流動性和收益性的同意 c 、準確的反映發(fā)行企業(yè)的經營實力和財務狀況 d 、實施貨幣政策的重要載體 B 、股票市場 是股票發(fā)行和流通的市場 C 、投資基金市場 特征：1集合投資，降低成本 2分散投資，降低風險 3專業(yè)化管理3、 外匯市場外匯 是以外國貨幣表示的用于國際結算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等交易類型 包括：即

6、期外匯交易（成交當日或之后兩個營業(yè)日內交割）、遠期外匯交易、和掉期交易（套利）第三節(jié) 金融衍生品市場及工具 金融衍生品特征：杠桿比例高、定價復雜、高風險、全球化程度高金融衍生品市場交易機制：主要交易形式有場內交易和場外交易交易主體（根據交易目的不同劃分）：套期保值者（風險對沖）、投機者（獲利）、套利者（獲取無風險收益）和經紀人（收取傭金）主要金融衍生品：A 金融遠期：是一種非標準化合約，例如遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約等 B 金融期貨：交易雙方在集中的交易場所，以公開競價的方式進行的標準化金融期貨合約交易。例如外匯期貨、股指期貨等 C 金融期權：分為看漲期權和看跌期權?？礉q期權的買房收益無限而損

7、失有限。 D 金融互換：是兩個或兩個以上交易者按事先約定的條件，在約定的時間內交換一系列現(xiàn)金流的交易形式。例如貨幣互換等 E 信用衍生品：信用違約互換（CDS）是最常用的一種信用衍生產品。第四節(jié) 我國的金融市場及工具 金融市場包括：貨幣市場、資本市場、外匯市場、金融衍生品市場等 A 貨幣市場分為：同業(yè)拆借市場、回購協(xié)議市場、商業(yè)票據市場 B 資本市場分為：債券市場、股票市場、投資基金市場 我國上市公司股票分為：A股、B股、H股、F股，其中A股是以人民幣計價的股票，B股市以人民幣為面值，以外幣為認購和交易幣種，在上海和深圳交易所上市交易的普通股票，H股市我國境內注冊的公司在香港發(fā)行并上市的普通股

8、票，F(xiàn)股市我國股份公司在海外發(fā)行上市流通的普通股票。我國股票市場主體是有上海證券交易所和深圳證券交易所組成包括主板市場、中小企業(yè)板市場和創(chuàng)業(yè)板市場。此外，代辦股份轉讓市場即所謂的三板市場也是我國有組織的股份轉讓市場。主板市場是我國股票市場最重要的組成部分。C 外匯市場： 1994年1月1日我國外匯管理體制改革，實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度，4月4日銀行間外匯市場正式建立，2005年7月21日，我國對人民幣匯率形成機制進行改革，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，后引入做市商制度。目前我行銀行間外匯交易類型包括即期交易、遠期交易和掉期交易。

9、2010年1月8日推出股指期貨，并與2月22日正式啟動開戶。第二章 利率和金融資產定價第一節(jié) 利率的計算 1、利率分類 2、利率的計算 單利 I=P*r*n 復利 S=P(1+r) 連續(xù)復利 第二節(jié) 利率決定理論 1、 利率的風險結構 債券工具的到期期限相同但利率卻不相同的現(xiàn)象稱為利 率的風險結構。原因有三：違約風險、流動性和所得稅因素2、 利率的期限結構指債券的期限和收益在某一既定的是將存在的關系，表示 這種關系的曲線稱為收益曲線。（收益曲線:是指那些期限不同，卻有著相同的流動性、稅率結構與信用風險的金融資產的利率曲線）3、 利率決定理論 1古典利率理論：建立在薩伊法則和貨幣數(shù)量論基礎上，認

10、為工資和價格的自由伸縮可以自動達到充分就業(yè)。隱含假定是黨實體經濟部門的儲蓄等于投資時整個國民經濟達到均衡狀態(tài)。屬于“純實物分析”的框架。2流動性偏好理論：凱恩斯認為貨幣供給（Ms）是外生變量，貨幣需求（L）則取決于公眾的流動性偏好，其偏好動機包括：交易動機、預防動機和投機動機。其中投機動機形成的投機需求與利率成反比。當利率下降到某一水平時，市場會產生利率上升的預期，這樣貨幣的投機需求就會達到無窮大，從而使利率不能繼續(xù)下降而“鎖定”在這一水平，這就是所謂的“流動性陷阱”問題。在流動性陷阱區(qū)間，貨幣政策是完全無效的，此時只能依靠貨幣政策。3可貸資金利率理論：是新古典學派的利率理論，是為了修正流動性

11、偏好理論而提出的。認為利率的決定取決于商品市場和貨幣市場的共同平衡。第三節(jié) 收益率1、 名義收益率：即票面收益與債券面額之比2、 到期收益：即到期時的信用工具即資本損益與購買價格之比，債券的市場價格與到期收益率成反比。3、 實際收益率：（1+名義收益率）（1+通貨膨脹率）-14、 本期收益率：指本期利息額與本期市場價格之比第四節(jié) 金融資產定價1、 債券定價：利率與證券價格成反比。2、 股票定價：股票價格=預期股息收入市場利率 市盈率=股票價格每股稅后盈利 3資產定價理論：A 有效市場理論：1弱式有效市場，包括過去的全部信息，不能預測市場的價格變化。2半強式有效市場，反應了歷史信息和所有有關證券

12、的公開信息。3強式有效市場，即投資者所能得到的全部信息均反映在證券價格上。B 資本資產定價理論：資本資產定價模型 提供了測度系統(tǒng)風險的指標，即風險系數(shù)（）C 期權定價理論：布萊克-斯科爾斯模型 （） 第五節(jié) 我國的利率市場化 我國利率市場化改革的總體思路：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存貸款利率的市場化。按照先外幣后本幣；先貸款后存款；先長期大額后短期小額的順序進行。第二章 金融機構與金融制度 第一節(jié) 金融機構 1、 職能：信用中介、支付中介、將貨幣收入和儲蓄轉化為資本、創(chuàng)造信用工具、金融服務2、 種類：1按融資方式不同：直接金融機構和間接金融機構 2按活動目的不同：金融調控監(jiān)管

13、機構和金融運行機構 3按業(yè)務特征：銀行和非銀行金融機構 4按是否承擔政策性業(yè)務：政策性金融機構和商業(yè)性金融機構5按所經營業(yè)務的基本特征和發(fā)展趨勢：存款性、投資性、契約性和政策性金融機構3、 體系：A 存款性金融機構：商業(yè)銀行、儲蓄銀行、信用合作社 B投資性金融機構：投資銀行、投資基金 C 契約性金融機構：保險公司、養(yǎng)老基金和退休基金 D 政策性金融機構：經濟開發(fā)、農業(yè)、進出口和住房政策性金融機構第二節(jié) 金融制度 金融制度包括金融中介機構、金融市場和金融監(jiān)管制度1、 中央銀行制度：1組織形式：a、一元式中央銀行制度（多數(shù)國家采用）；b、二元式中央銀行制度（聯(lián)邦制國家：美國、德國）；c、跨國的中央

14、銀行制度（1998年成立的歐洲中央銀行）；d、準中央銀行制度（新加坡、香港）2資本構成：a、國有（英國、法國、加拿大、中國印度、俄羅斯等）；b、國家和民間混合所有（日本、墨西哥、巴基斯坦、比利時、卡塔爾等）；c、非國有（美國、意大利、瑞士等）；d、無資本金（韓國）；e、資本金為多國共有（貨幣聯(lián)盟成員共同出資） 2、商業(yè)銀行制度： A、組織制度 a、單一銀行制：一 防止了集中和壟斷但限制了競爭；二 降低了經營成本但限制了創(chuàng)新和發(fā)展；三 強化了地方服務，限制了規(guī)模效益；四 獨立自主性強，低于風險能力差b、分支銀行制度：1優(yōu)點： 規(guī)模效益高、競爭力強、易于監(jiān)管 2缺點：加速了壟斷和集中、管理難度大c

15、 、持股公司制度又稱集團銀行制度; d 連鎖銀行制度又稱聯(lián)合銀行制度B 經營管理制度 a 、分業(yè)經營銀行制度 ：優(yōu)點 1保護了存款人的利益利于商業(yè)銀行 穩(wěn)健經營 2利于金融監(jiān)管達到預期效果 缺點 1不利于加強金融業(yè)的競爭 2不利于分散風險，從而不利于銀行增加利潤和穩(wěn)定經營 b、綜合性銀行制度 ：優(yōu)點 是能加強競爭，提高效益，促進社會總效用的上升；拓寬規(guī)模邊界，發(fā)揮技術優(yōu)勢，實現(xiàn)規(guī)模效益 ；信息共享，損益互補；分散風險，保障利潤收入。缺點 ：引發(fā)道德風險；信用鏈條斷裂帶來的金融危機等 3、政策性金融制度 1功能：倡導性、選擇性、補充性、服務性2經營原則：政策性原則、安全性原則、保本微利原則4、

16、金融監(jiān)管制度 1集中統(tǒng)一監(jiān)管：原因取決于銀行機構的服務水平，監(jiān)管機構的監(jiān)管水平和金融自由化和金融創(chuàng)新的程度。優(yōu)點：成本低、避免重復監(jiān)管和出現(xiàn)監(jiān)管真空 2分業(yè)監(jiān)管（美國、香港）：優(yōu)點 是分工明確，存在競爭性和效率高3不完全集中統(tǒng)一監(jiān)管：可分為牽頭式（巴西）和雙峰式（澳大利亞）第三節(jié) 我國的金融機構與金融制度一、我國的金融中介機構：商業(yè)銀行、政策性銀行、證券機構、保險公司、金融資產管理公司、農村信用社、信托投資公司、財務公司、金融租賃公司和小額貸款公司等。1、 商業(yè)銀行A 國有空過四大商業(yè)銀行：都是一級法人總分行制，分支機構不是獨立法人。B 股份制商業(yè)銀行：股本金來源除有的來自國家投資外，主要來自

17、境內外企業(yè)法人和社會公眾投資。C 城市商業(yè)銀行 D 農村金融機構 E 中國郵儲銀行F 外資銀行：分為四類 1外商獨資 2中外合資 3外國銀行在中國的分行 4外國銀行駐華代表機構 2、政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行 3、證券機構：證券公司、證券交易所、證券登記結算公司 4、保險公司：以經營保險業(yè)務為主的非銀行金融機構 5、其他金融機構：金融資產管理公司、農村信用社、信托投資公司、財務公司、金融租賃公司、小額貸款公司二、我國的金融調控監(jiān)管機構：中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、國有重點金融機構監(jiān)事會、金融機構行業(yè)自律組織（中國銀行業(yè)協(xié)會、中國證券業(yè)協(xié)會、中國財務公司

18、協(xié)會）第四章 商業(yè)銀行經營與管理 第一節(jié) 商業(yè)銀行經營與管理概述1、 經營與管理的內容：經營包括負債、資產、中間業(yè)務和表外業(yè)務的組織與營銷；管理包括資產負債管理、財務管理、風險管理和人力資源管理2、 經營與管理的原則：安全性、流動性、盈利性3、 我國商業(yè)銀行經營與管理的原則：分為四個階段1單一貸款三原則即必須按計劃發(fā)放和使用、必須有適用適銷的物資做保證、必須按期歸還。2專業(yè)銀行的貸款管理原則即區(qū)別對待，擇優(yōu)扶持、按計劃發(fā)放和使用、按期歸還，分別計息 3效益型、安全性和流動性三原則的初步確定和調整第二節(jié) 商業(yè)銀行經營1、 商業(yè)銀行經營的組織：業(yè)務運營 分為傳統(tǒng)業(yè)務運營模式（前后臺一體）和新型運營

19、模式（前后臺分離）。2、 商業(yè)銀行經營的核心：市場營銷關系營銷成為21實際銀行家的新寵3、 負債經營：包括存款、同業(yè)拆解、向中央銀行借款等，其中存款最重要。1 影響存款經營的因素：支付機制的創(chuàng)新、存款創(chuàng)造的調控、政府的監(jiān)管措施2 存款經營的衍生服務：現(xiàn)金管理4、 貸款管理1選擇貸款客戶：客戶所在行業(yè)、客戶自身情況和貸款用途（資信狀況、財務狀況、所投資項目優(yōu)劣等） 信用5C標準（信用調查用）：品格、償還能力、資本、經營環(huán)境、擔保品 三個步驟：貸款面談、信用調查、財務分析2培養(yǎng)貸款客戶 3創(chuàng)造貸款新品種和進行合適的貸款結構安排 4聯(lián)動營銷其他銀行產品5、 中間業(yè)務經營 1我國商業(yè)銀行中間業(yè)務主要有

20、：大力完善和拓展結算業(yè)務、擴大代理業(yè)務范圍、完善銀行卡功能，改善用卡環(huán)境、拓展投行業(yè)務和積極拓展與電子商務有關的新業(yè)務2商業(yè)銀行產品創(chuàng)新的途徑：改進和組合現(xiàn)有產品、模仿其他產品第三節(jié) 商業(yè)銀行管理 一、資產負債管理 1、資產負債管理理論 2、 資產負債管理的基本原理：規(guī)模對稱、結構對稱、速度對稱、目標互補、利率管理、比例管理3、 資產管理內容：準備金管理（存款準備金、資本準備金和貸款準備金）、貸款管理、證券投資管理4、 負債管理內容：資本管理、存款管理、借入款管理5、 我國商業(yè)銀行資產負債管理 監(jiān)管核心指標分為三個層次：即風險水平、風險遷徙和風險抵補，其中風險水平類指標包括流動性風險、信用風險

21、、市場風險和操作風險指標（不屬于資產負債比例類指標）A 流動性風險指標包括：流動性比率、超額備付金比率、核心負債比率和流動性缺口比率B 信用風險指標：不良資產率和不良貸款率、單一集團授信集中度、單一客戶貸款率集中度和全部關聯(lián)度等C 市場風險：累計外匯敞口頭寸比率和市場敏感性比率 二、風險管理 1、商業(yè)銀行主要風險分類： 1按產生環(huán)境劃分：靜態(tài)風險和動態(tài)風險 2按風險產生的原因：信用風險、流動性風險、利率風險、匯率風險、投資風險、國家風險、操作風險和法律風險。 3按巴塞爾新資本協(xié)議劃分：信用風險、市場風險和操作風險 2、風險管理：信貸類不良資產的處置：催討清收、法律追索、貸款重組、抵押物處置、債

22、權轉讓、委外處置、以物抵債、抵債返祖、債轉股、打包出售、資產證券化、申請破產實物類資產的處置：拍賣處置、協(xié)議處置、招標處置和打包出售4、 財務管理 1核心：基于價值的管理 2目標：銀行價值最大化 3原則：科學統(tǒng)一、審慎規(guī)范 4內容：A 資本金管理：資本金分為核心資本和附屬資本。其中核心資本包括：普通股及溢價、未分配利潤、非累計性永久優(yōu)先股附屬機構的少數(shù)股東權益；附屬資本包括：各項損失準備、次級債資本工具、可轉債、中期優(yōu)先股、為分配股利的累積永久優(yōu)先股和股本債券 我國商業(yè)銀行核心資本：即所有者權益；附屬資本即各項損失準備和長期次級債 B 成本管理 a 、商業(yè)銀行成本包括：利息支出、經營費用、稅費

23、、補償性支出、營業(yè)外支出和其他支出 b 、成本管理原則：成本最低化、全面成本管理、成本責任制和成本管理科學化 C 利潤管理：a 、商業(yè)銀行利潤總額包括 ：營業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額 b 、利潤分配：抵補已繳納的、在成本和營業(yè)外支出中無法列支的有關懲罰性和贊助性支出；彌補以前年度虧損；提取法定盈余公積金（10%）；提取公益金和向投資者分配利潤 D 財產管理和財務報告及分析 第五章 投資銀行業(yè)務與經營第一節(jié) 投資銀行業(yè)務概述 1、 投資銀行主要業(yè)務：證券發(fā)行與承銷、證券經紀與交易、兼并收購、基金管理、風險投資、項目融資、金融衍生品的創(chuàng)新與交易、財務顧問和投資咨詢、資產證券化2、 業(yè)務特征：

24、專業(yè)性、廣泛性、創(chuàng)新性3、 功能：媒介資金供求（期限中介、風險中介、信息中介和流動性中 介）、構造證券市場、優(yōu)化資源配置和促進產業(yè)集中 第二節(jié) 投資銀行的主要業(yè)務 一、證券發(fā)行與承銷1、 證券承銷方式：包銷、盡力推銷和余額包銷2、 股票IPO發(fā)行定價方式：詢價、競價、固定價格和混合方式。 其中： 統(tǒng)一價格拍賣是荷蘭式拍賣，差別價格拍賣是美國式拍賣 綠鞋期權：是發(fā)行人授予主承銷商有權自主執(zhí)行超過計劃融資規(guī)模15%的配售新股的權利3、 股票發(fā)行監(jiān)管制度：審批制、核準制和注冊制 我國新股發(fā)行歷程1行政審批制（1990-2000）：（93-95年）是 “額度管理” 階段 ；（96-2000年）指標管理

25、階段 2核準制（2000年至今-）第一階段是通道制；第二階段是保薦制（2004年4月至今） 4 債券發(fā)行方式：1國債：記賬式國債采用公開招標，憑證式國債采用承購包銷 2企業(yè)債：額度申請和發(fā)行申報 3金融債券：招標 二 證券經紀業(yè)務 1、證券經紀業(yè)務基本要素：委托人、證券經紀商和證券交易所 2、證券交易所分為：證券交易所和其他交易場所 a 、 交易所的組織形式：公司制和會員制，我國采用會員制 b 、其他交易場所：又稱場外交易市場，包括柜臺市場（簡稱OTC）典型代表是NASDAQ、第三市場（又稱店外市場）和第四市場 3、證券經紀業(yè)務特點：廣泛性和價格波動性、中介性、權威性和保密性 4、業(yè)務流程：1

26、開戶：證券賬戶和資金賬戶（現(xiàn)金、保證金） 2交易委托：可分為整數(shù)委托（一個交易單位的整數(shù)倍）和零數(shù)委托 3委托成交：a 、成交原則： 價格優(yōu)先，時間優(yōu)先 b 、競價原理：包括集合競價（我國開盤價是集合競價9:15-9:25）和連續(xù)競價 4股權登記、證券存管和清算與交割交收 三 并購業(yè)務 1、狹義的并購結果：吸收合并、新設合并和控股 ；廣義的并購：擴張（包括兼并與收購）、售出（包括分立、資產剝離等）、公司控制（包括溢價購回、反接管條款等）、所有權結構變更（交換發(fā)盤、股票回購、杠桿收購、管理層收購等） 2、并購的基本類型：1按并購前企業(yè)市場關系：橫向、縱向和混合 2按出資方式：現(xiàn)金購買股票、股票購

27、買資產和用股票交換股票 3按收購動機：善意收購（白衣騎士）和惡意收購（黑衣騎士） 4按持股對象針對性：邀約收購（多為惡意收購）和協(xié)議收購 5按融資渠道：杠桿收購和管理層收購（MBO杠桿收購的一種第六章 金融創(chuàng)新和發(fā)展 第一節(jié) 金融創(chuàng)新 一、金融創(chuàng)新概述1、狹義：金融工具的創(chuàng)新 ；廣義：金融工具、金融機構、金融市場和金融制度的創(chuàng)新2金融創(chuàng)新理論：1希爾伯的約束誘致假說（1983年提出），認為金融創(chuàng)新是微觀金融組織為了尋求利潤最大化，減輕外部壓制而采取的自衛(wèi)行為，實現(xiàn)金融工具和金融交易的創(chuàng)新。2凱恩的自由管制的博弈理論，認為市場創(chuàng)新和制度創(chuàng)新是相互獨立的經濟力量和政治力量不斷斗爭的過程和結果。即金

28、融管制和由此而產生的規(guī)避行為。3D諾斯、L、E、戴維斯和R、塞拉等制度學派：認為金融創(chuàng)新是一種與經濟制度相互影響、互為因果的制度變革。例如1993年美國政府為了穩(wěn)定金融體系而建立的存款保險制度。4交易成本理論（J.R.?？怂购蚃.尼漢斯）：認為金融創(chuàng)新的支配因素是降低交易成本。二、金融創(chuàng)新的動因：1、金融管制的放松 2、市場競爭日趨激烈 3、利潤最大化的驅動 4、科學技術的進步三、金融創(chuàng)新的內容 1、分類：1按創(chuàng)新主題分類：市場主導型和政府主導型 2按創(chuàng)新動因分類：逃避管制型、規(guī)避風險型、技術推動型和理財型 3按創(chuàng)新內容：制度創(chuàng)新、業(yè)務創(chuàng)新和工具創(chuàng)新2、 金融制度的創(chuàng)新是指：金融體系和金融結構

29、的大量新變化。內容：分業(yè)管理制度的改變，對商業(yè)銀行和非銀行金融機構實施不同管理制度的改變和金融市場準入制度趨向國民待遇，對非居民進入本國金融市場的嚴格限制正在逐步取消。3、 金融業(yè)務的創(chuàng)新包括：負債業(yè)務的創(chuàng)新、資產業(yè)務的創(chuàng)新和中間業(yè)務的 創(chuàng)新 1 負債業(yè)務的創(chuàng)新：a 、改造傳統(tǒng)業(yè)務：存款工具多樣化、存款證券化、存款業(yè)務操作電子化 b 、創(chuàng)設新型存款賬戶：例如 可轉讓支付命令賬戶、超級可轉讓支付命令賬戶、電話轉賬服務和自動轉賬服務、股金匯票賬戶、貨幣市場互助基金、協(xié)議賬戶、個人退休金賬戶等c 、擴大借入款的范圍與用途 2資產業(yè)務創(chuàng)新：貸款結構的變化 、貸款證券化、與市場利率密切聯(lián)系的貸款形式不斷

30、推出、貸款業(yè)務表外化(如：回購協(xié)議、貸款額度、周轉性貸款承諾、循環(huán)貸款協(xié)議、票據發(fā)行便利等) 目的：降低風險、服務客戶、擴大收益、減少資本充足率指標對于商業(yè)銀行資金運用能力的限制，以及業(yè)務范圍方面的監(jiān)管限制等3中間業(yè)務的創(chuàng)新：結算業(yè)務、信托業(yè)務、現(xiàn)金管理、信息咨詢、自動化 4、金融工具的創(chuàng)新 1基本存款工具的創(chuàng)新，充分滿足客戶安全、流動和盈利的多重需求。2大額可轉讓定期存單（CDs）：可變利率定期存單、牛市定期存單、楊基定期存單、歐洲或亞洲美元存單 3金融衍生工具的創(chuàng)新：遠期合約（轉嫁風險）、金融期貨（遠期合約的標準化）、金融期權（看漲期權和看跌期權，套期保值）、金融互換（一系列遠期合約的組合

31、，有利率互換、貨幣互換、股票互換和交叉互換） 第二節(jié) 金融深化一、 金融深化與金融抑制1、 金融抑制論：1973年美國經濟學家羅納德.I.麥金農和愛德華.S肖提出，將發(fā)展中國家經濟欠發(fā)達的原因歸咎于金融抑制，極力倡導和推行金融自由化，把金融抑制的原因直接歸結為金融管制。2、 金融深化最基本的衡量方法：貨幣化程度，及國民生產總值中貨幣交易總值所占的比例。3、 金融深化的原因：1信息不對稱：次品車問題，容易導致逆向選擇， 形成道德危害 2交易成本 4 金融深化的表現(xiàn)：1專業(yè)生產和銷售信息的機構的建立 2政府出面 3金融中介的出現(xiàn) 4限制條款、抵押和資本凈值 5、金融抑制：指金融市場受到不適當?shù)南拗?/p>

32、和干預時，各種類型的資金價格被扭曲，正常的融資渠道受阻，不能以其希望的融資方式和市場公允的可以承受的價格獲得所需資金。 A、金融抑制的表現(xiàn)：1對資金的價格利率進行管制2對貨幣的價格匯率進行管制 B、金融抑制的原因：除了不適當?shù)慕鹑诠苤疲嗟目赡苁且驗槿狈鹑诎l(fā)展的良好環(huán)境 6、金融管制：是指政府對金融業(yè)的利率、匯率、市場準入、經營范圍和資本流動等方面進行嚴格限制的行為。 二、金融自由化、放松管制與金融約束論 1、金融自由化的原因：經濟全球化、國際組織、金融創(chuàng)新 2、金融自由化的條件：1宏觀經濟穩(wěn)定 2財政紀律良好 3規(guī)、會計制度、管理體系完善 4充分謹慎的商業(yè)銀行監(jiān)管 5取消對金融體系歧視性

33、的稅負（如：利率高限、信貸管制、高儲備等）3、順序：現(xiàn)國內市級部門再國內金融部門，現(xiàn)國內金融部門再對外金融部門。 4 監(jiān)管：在實現(xiàn)信息透明度、可得性和可靠性的基礎上，充當裁判和金融體系的保護神。 5、放松管制：1主動放松管制：1999年美國國會通過了金融服務現(xiàn)代化法案，其核心內容是廢止1933年的格拉斯-斯蒂爾法案，準許金融持股公司跨界從事金融業(yè)務 2被動放松管制：當一國長期實施不適當?shù)慕鹑诠苤疲箖r格長期背離市場價值，最終無法維持而不得不放松的管制。 6、金融約束：20世紀90年代，托馬斯.黑爾曼、凱文.默多克和約瑟夫.斯蒂格利茨提出適合發(fā)展中經濟和轉型經濟的金融約束論。指通過選擇一組政策，

34、如存款利率 、貸款利率加以控制，對市場準入加以限制和對來自資本市場的競爭加以限制等，為金融部門和聲場部門制造租金機會，從而為這些部門提供必要的激勵，促使他們在追逐租金機會的過程中把私人信息并入到配置政策中。 特許權價值：指能給銀行創(chuàng)造一個持續(xù)的、穩(wěn)定的利潤或長期股本。第四節(jié) 金融深化和經濟發(fā)展一、 金融深化與經濟發(fā)展的相互作用 1、 美籍經濟學家約瑟夫.熊彼得以及20世紀90年代的金和萊文都認為：金融的作用就是把儲蓄轉化為投資，從而提高社會的經濟增長水平。金融除了當當商品和服務交換的清算外，還發(fā)揮四個作用1動員增加社會儲蓄 2分配社會資本資源 3監(jiān)督企業(yè)經理人員的管理活動 4轉移和分散金融風險

35、。2、 美國耶魯大學雷蒙德.W.戈德史密斯認為：在大多數(shù)國家，如果對近十年的經濟發(fā)展情況進行考察，就會發(fā)現(xiàn)經濟發(fā)展與金融發(fā)展存在著大致平行的關系。3、 最新研究：金融對經濟的作用表現(xiàn)1對長期的經濟平均增長水平的總體貢獻 2對減少貧困的帶動性貢獻 3對穩(wěn)定經濟活動和收入的貢獻。二、 金融深化與經濟增長模型1、 哈羅德多馬模型（實物增長模型） s/v=Y/Y 它表明國民收入增長率取決于儲蓄率s和資本產出率v2、 托賓模型（貨幣增長模型） s-(1-s)vnf(k)=nk 其中：s為儲蓄率，v為實際現(xiàn)金余額占收入的比例，n為國民收入的自然增長率，k為人均資本存量，它表明貨幣對經濟運行的影響主要通過對

36、可支配收入的影響進而對人們的消費或儲蓄行為的影響實現(xiàn)的。3、 麥金農和肖的模型（發(fā)展中國家）_ _ 其中： 第七章 貨幣需求及供給第一節(jié) 貨幣需求一、 貨幣需求理論1、 馬克思：PT/V=Md 其中：P 代表商品價格，T 代表商品交易量 V代表貨幣平均流通速度 Md代表貨幣需求量2、 費雪方程式：MV=PY 其中：M 總貨幣存量 V貨幣流通速度 P價格水平 Y 各類商品交易數(shù)量3、 劍橋方程式：Md=Kpy 其中：Md為名義貨幣需求，Y為總收入，k為貨幣形式保存的財富占名義總收入的比例4、 凱恩斯貨幣需求函數(shù)：Md=M1+M2=L1(Y)+L2(i) 其中Md為貨幣需求量，M1為消費貨幣需求，

37、M2為投機性貨幣需求，L1,L2為流動性偏好函數(shù)，Y為國民收入水平，i為利率水平，+ -分別代表正比和反比5、 弗里德曼的貨幣需求函數(shù)：Md=f(Yp,W；rm,rb,re,1/p dp/dt；u)p 其中第一組恒長收入Y、p和財富結構W。與貨幣需求量程同方向變化，第二組 各種資產的預期收益和機會成本與貨幣需求呈反方向變化。第三組 各種隨機變量u 包括社會富裕程度、取得信貸的難易程度、社會支付系數(shù)等。第二節(jié) 貨幣供給 1 貨幣供給包括：貨幣供給行為和貨幣供應量 2、A、貨幣層次的劃分：M0=流通于銀行體系之外的現(xiàn)金 M1=M0+活期存款 M2=M1+儲蓄存款+定期存款+政府債券（包括國庫券）

38、B、我國貨幣層次的劃分：M0=流通中的現(xiàn)金 M1=M0+單位活期存款 M2=M1+個人儲蓄存款+單位定期存款 M3=M2+商業(yè)票據+大額可轉讓定期存單3、幾個關系：基礎貨幣=流通中的通貨+存款準備金 存款準備金=商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金+中央銀行法定存款準備金 貨幣供應量=基礎貨幣*貨幣成數(shù) 即貨幣成數(shù)=貨幣供應量基礎貨幣 存款準備金=活期存款準備金（r）+定期存款準備金（t）+超額準備金（e） 4、 基礎貨幣投放渠道：1對商業(yè)銀行等金融機構再貸款 2收購金、銀、外匯等儲備資產 3購買政府部門債券5、 影響基礎貨幣供應量的因素：1商業(yè)銀行信貸規(guī)模 2財政收 支（包括財政結余和財政赤字兩種情況）

39、3黃金外匯儲備第三節(jié) 貨幣均衡 （均衡分析：IS曲線代表經濟均衡 LM曲線代表貨幣均衡 二者均沒有涉及外貿交易）1、 貨幣均衡的實現(xiàn)條件：國民收入等于國民支出和利率水平達到均衡狀態(tài)2、 標志：物價變動率3、 實現(xiàn)機制：健全的利率機制（最主要）、發(fā)達的金融市場和有效的中 央銀行調控機制第八章 通貨膨脹與通貨緊縮第一節(jié) 通貨膨脹概述一、 分類 A、按程度劃分：爬行式、溫和式、奔騰式和惡性通貨膨脹 B、按市場機制的作用：公開型和隱蔽型通脹 C、按是否被預期：預期性和非預期性通脹 D、按成因：需求拉動型、成本推動型和結構型通脹二、成因分析 A 理論分析 1需求拉上：太多的貨幣追求太少的商品 2成本推進

40、：工會對工資成本的操縱、壟斷性大公司對價格的操縱和匯率變動引起的進出口產品和原材料成本上漲，以及石油危機、資源枯竭等 3供求混合作用：總供給和總需求共同作用下的通脹4經濟結構變化：需求轉移、部門差異和國際因素等B 現(xiàn)實分析 在現(xiàn)實經濟運行中，形成通脹的直接原因是貨幣的過渡供給，導致貨幣貶值，物價上漲。因此過渡的信用供給時造成通脹的直接原因。 導致貨幣過渡供給的原因有：財政原因、信貸原因和其他原因第二節(jié) 通貨膨脹的治理一、 治理通脹的必要性 1、通脹對社會再生產的負面影響：1不利于生產的正常發(fā)展 2打亂了正常的商品流通秩序 3是一種強制性的國民收入再分配 4降低了人們的實際消費水平2、對金融秩序

41、的負面影響：造成銀行業(yè)出現(xiàn)危機，甚至會使一國貨幣走向崩潰3、通脹對社會穩(wěn)定的負面影響：導致社會的不安定，加劇腐敗，有損政府的聲譽和權威。 二、治理對策 1、緊縮需求政策 1緊縮性財政政策：減少政府支出、增加稅收、發(fā)行公債 2緊縮性貨幣政策：提高法定存款準備金率、提高再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務 2、積極的供給政策 1減稅 2削減社會福利開支 3適當增加貨幣供給，發(fā)展生產 4精簡規(guī)章制度 3、從嚴的收入政策 1工資物價指導線 2以稅收為基礎的收入政策3工資價格管制及凍結 4、其他治理措施：收入指數(shù)化、幣制改革 第三節(jié) 通貨緊縮及治理一、 通貨緊縮的含義及標志1、 含義:1狹義的通貨緊縮志由于貨幣供應量

42、的減少或貨幣供應量的增幅滯后于生產的增幅，致使市場出現(xiàn)銀根趨緊，貨幣流通速度減慢，最終引起經濟增長率的下降。2 廣義的通貨緊縮，除了貨幣的因素外還包括比如:生產過剩，有效需求不足，資產泡沫破滅，新技術的普及和市場開放度的不斷加快等 2 、標志：1價格總水平的持續(xù)下降（基本標志） 2貨幣供應量持續(xù)下降 3經濟增長率持續(xù)下降 3、成因：貨幣緊縮、資產泡沫破滅、多種結構性因素、流動性陷阱 4、危害：加速經濟衰退、導致社會財富縮水、分配負面效應顯現(xiàn)、可能引發(fā)銀行危機 5、治理：1凱恩斯主義主張：擴張性貨幣政策和赤字財政 2貨幣主義：擴大購買政府債券、降低存款準備金率3 政策措施： 擴張性財政政策、擴張

43、性貨幣政策、加快產業(yè)結構調整和其他措施第九章 中央銀行與貨幣政策第一節(jié) 中央銀行概述一、 中央銀行的產生及獨立性1、中央銀行產生的條件：商品經濟比較成熟和金融業(yè)的發(fā)展對此有客觀需求2、產生和發(fā)展的途徑：1商業(yè)銀行轉化 2專門設立 3由綜合型銀行改革而成3、獨立性：1獨立的貨幣發(fā)行制度，穩(wěn)定貨幣 2獨立制定實施貨幣政策 3獨立監(jiān)管、調控整個金融體系和金融市場三、 中央銀行的性質與職能1、 性質：中央銀行是金融管理機構，代表國家管理金融、制定和執(zhí)行金融方針政策，主要采用經濟手段對金融領域進行調節(jié)和控制。2、 職能：發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行和管理金融的銀行二、 中央銀行的業(yè)務1、 負債業(yè)務

44、：貨幣發(fā)行、代理國庫、集中存款準備金2、 資產業(yè)務：貸款、再貼現(xiàn)、證券買賣、國際儲備及其他3、 中間業(yè)務：票據交換、結清交換差額、辦理異地資金轉移第二節(jié) 貨幣政策體系一、 金融宏觀調控與貨幣政策概述1、 金融宏觀調控的內容：包括調控主體（中央銀行）、調控對象（貨幣供給量）、調控目標（總供給與總需求的對比及相關四大政策目標）、調控手段、調控機制和調控效應等2、 調控的前提：商業(yè)銀行是獨立的市場主體，實行二級銀行體制。3、 調控的類型：計劃調控、政策調控、法律調控和行政調控4、 貨幣政策的基本特征：1貨幣政策是宏觀調控政策 2是調節(jié)社會總需求的政策3是間接調控政策 4是長期連續(xù)的經濟政策5、 貨幣

45、政策的類型：擴張型貨幣政策、緊縮型貨幣政策、非調節(jié)型貨幣政策 調節(jié)型貨幣政策6、 金融宏觀調控機制：包括傳到機制和調控機制A、構成要素：1調控主體中央銀行 2調控工具：三大貨幣政策工具 3操作目標：超額存款準備金和基礎貨幣 4變換中介：商業(yè)銀行 5中介目標：貨幣供應量 6調控受體：企業(yè)與居民戶 7最終目標：總供求對比及相關四大政策目標（穩(wěn)定幣值、經濟增長、充分就業(yè)和國際收支平衡等） 8反饋信號：市場利率與市場價格B、兩個領域和三個階段：兩個領域是金融領域和實物領域；三個階段是第一中央銀行操作貨幣政策工具對一級變量基礎貨幣的直接控制；第二是基礎貨幣的變化通過商業(yè)銀行的信貸行為對二級變量貨幣供應量

46、產生間接控制作用；第三十再由二級變量貨幣供應量變化間接影響實現(xiàn)貨幣政策最終目標7、通貨膨脹目標制實施的條件：中央銀行的獨立性、貨幣政策的高度透明、利率市場化、浮動匯率制 二、貨幣政策的目標與工具 1、最終目標體系：物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、經濟增長和國際收支平衡 2、各目標之間的矛盾：1穩(wěn)定物價與充分就業(yè)：此消彼長 2穩(wěn)定物價與經濟增長：二者難以兼顧 3穩(wěn)定物價與國際收支平衡：通貨膨脹不利于穩(wěn)定物價但卻有利于平衡國際收支，只有各國保持程度大致相同的物價穩(wěn)定標準時，物價穩(wěn)定才與國際收支平衡同時并存。 4經濟增長與國際收支平衡：二者很難同時并進。4、 貨幣政策工具：A、存款準備金政策 1主要內容：規(guī)定準

47、備金計提基礎、規(guī)定法定存款準備金率、規(guī)定存款準備金的構成、規(guī)定提取時間2作用于經濟的途徑：對貨幣乘數(shù)的影響、對超額準備金的影響、宣示效果3優(yōu)缺點：a 、優(yōu)點：中央銀行具有完全的自主權、作用迅速、對松緊信用較公平 b 、缺點：作用猛烈，缺乏彈性；政策效果很大程度受超額準備金的影響B(tài)、再貼現(xiàn)政策 1主要內容：調整再貼現(xiàn)率、規(guī)定向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格 2作用于經濟的途徑：借款成本效果、宣示效果、結構調節(jié)效果（影響信貸結構，貫徹產業(yè)政策） 3工具運用的前提條件：a 、要求金融領域融資以票據業(yè)務為主 b 、商業(yè)銀行要以貼現(xiàn)方式向中央銀行借款 c 、再貼現(xiàn)率低于市場利率4優(yōu)缺點：a 、優(yōu)點：1利于發(fā)揮

48、最后貸款者的作用 2較存款準備金率的調整更靈活機動 3以票據融資，風險小 b 、缺點：主動權在商業(yè)銀行C、公開市場業(yè)務 1作用于經濟的途徑：通過影響利率來影響經濟；通過影響存款準備金來影響經濟2運用條件：中央銀行和商業(yè)銀行都須持有相當數(shù)量的有價證券；有比較發(fā)達的金融市場；信用制度健全3優(yōu)缺點：a 、優(yōu)點是主動權在中央銀行、富有彈性、買賣證券可交叉進行，故很容易修正貨幣政策、穩(wěn)定證券市場 b 、缺點：時滯較長、干擾因素多，往往帶來政策效果的不確定性。4、其他貨幣政策工具 1選擇性貨幣政策工具：證券市場信用控制、消費者信用控制、不動產信用控制、優(yōu)惠利率 2直接信用控制的貨幣政策工具：貸款限額、利率

49、限制、流動性比率 3間接信用控制的貨幣政策工具：道義勸告、窗口指導三、 貨幣政策的傳導機制與中介目標1、 貨幣政策傳導機制理論：1凱恩斯學派：貨幣供給（M）-利率（r）-投資（I）-總支出（E）-總收入（Y），關鍵環(huán)節(jié)是利率。 2貨幣學派（弗里德曼）：強調貨幣供應量在整個傳導機制中起重要作用 即M-E-I-Y2、 貨幣政策中介目標（又中介指標）：是介于貨幣政策工具變量（操作目標）和貨幣政策目標變量（最終目標）之間的變量指標。包括：利率和貨幣供應量目標的功能：測度功能、傳導功能和緩沖功能 選擇標準：可測性、可控性和相關性 3、貨幣政策的操作指標：短期利率、基礎貨幣、存款準備金 第三節(jié) 貨幣政策實

50、施 一、貨幣政策的實施依據：宏觀經濟分析 1、總量和結構的平衡分析 1總供給與總需求的平衡分析：當GDPI+C+(X-M)時，物價下降；反之則上升。 2供給與需求的結構平衡分析：實踐證明，總量平衡結構不一定平衡，結構平衡總量一定平衡2、貨幣當局概覽和貨幣概覽分析 1貨幣當局概覽：就是經過整理簡化了的中央銀行資產負債表 2存款銀行貨幣概覽：是經過整理、歸并、簡化的存款銀行資產負債表。資產方：國外資產、國內信貸、儲備資產和購買政府債券；負債方：活期存款、定期存款和外匯存款及其他存款、中央銀行借款、其他項目（凈） 3貨幣概覽：是將貨幣當局概覽和存款銀行貨幣概覽歸并，剔除中央銀行與存款銀行之間的信貸往

51、來合成的。資產方：國外資產（凈）、國內信貸、貸款、財政借款（凈）；負債方：貨幣和準貨幣（M2）,貨幣（M1）（流通中現(xiàn)金、單位活期存款）；準貨幣（單位定期存款、儲蓄存款）其他項目（凈）二、貨幣政策效應：分為數(shù)量效應和時滯效應1、貨幣政策的時滯效應：內部時滯（認識時滯和決策時滯）、外部時滯（作為政策調控對象的金融部門及企業(yè)部門對實施貨幣政策的反應過程）第十章 金融風險與金融危機 第一節(jié) 金融風險及管理一、金融風險：1、含義：是有關主體在從事金融活動中，因某些因素發(fā)生意外的變動，而蒙受經濟損失的可能性。2、類型：信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險、法律風險與合規(guī)風險、國家風險、聲譽風險和系統(tǒng)風險。 其中：市場風險：匯率風險、利率風險和投資風險 匯率風險：交易風險、折算風險和經濟風險 操作風險：操作性杠桿風險（外因導致，例如稅收和政治變動法律和監(jiān)管調整等）與操作性失誤風險 （內因導致） 國家風險：主權風險與轉移風險、經濟風險、政治風險與社會風險二、金融風險的管理1、內部控制與全面風險管理 1內部控制五要素：控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通和監(jiān)督 2全面風險管理架構：三個維度 即企業(yè)目標、風險管理要素和企業(yè)層級2 、金融風險管理流程:1風險識別：篩選-監(jiān)測-診斷法