技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 某重型機(jī)器廠鑄鋼分廠項(xiàng)目可行性研究報(bào)告論文

1、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 目錄 1項(xiàng)目概況 . 1 1.1項(xiàng)目名稱 . 1 1.2鋼材市場調(diào)研 . 1 1.3項(xiàng)目概況 . 1 1.4鑄鋼廠項(xiàng)目生產(chǎn)計(jì)劃 . 2 1.5項(xiàng)目計(jì)算期 . 2 2投資估算與資金籌措 . 2 2.1項(xiàng)目總投資估算 . 2 2.2項(xiàng)目投資計(jì)劃 . 2 2.3資金籌措計(jì)劃 . 2 3基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算 . 3 3.1銷售收入測算 . 3 3.2總成本測算 . 3 3.3銷售稅金及附加測算 . 3 3.4利潤分配測算 . 3 4財(cái)務(wù)評價(jià) . 4 4.1財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo) . 4 4.2融資前分析 . 6 4.3融資前分析 . 7 5不確定性分析 . 8 5.1盈虧平衡分析 . 8

2、 5.2敏感性分析 . 9 6結(jié)論與建議 . 10 6.1結(jié)論 . 10 6.2建議 . 11 7技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)理論與方法學(xué)習(xí)心得 . 11 8附錄 . 11 1 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 某重型機(jī)器廠鑄鋼分廠項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 1項(xiàng)目概況 1.1項(xiàng)目名稱 某重型機(jī)器廠鑄鋼分廠項(xiàng)目 1.2鋼材市場調(diào)研 審視國際鋼材市場，鋼價(jià)“波浪式”上漲。2010年上半年國際鋼價(jià)呈現(xiàn)先漲后跌、滯后于國內(nèi)鋼價(jià)的倒“U”型走勢。經(jīng)過前3月的上漲，5-6月份國際鋼價(jià)震蕩下跌。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一波三折，經(jīng)濟(jì)增長動力減弱，5月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)和消費(fèi)者信心指數(shù)大幅下滑，房地產(chǎn)、就業(yè)市場疲軟，物價(jià)受大宗商品沖擊而上漲

3、較快，宏觀經(jīng)濟(jì)的偏弱抑制了美國鋼材的需求。歐洲的債務(wù)危機(jī)困擾著歐洲經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，雖然歐洲汽車行業(yè)表現(xiàn)相對穩(wěn)定，但房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，考慮到即將進(jìn)入夏休，后期歐洲鋼材需求將趨降。新興經(jīng)濟(jì)體的通脹形勢依舊嚴(yán)峻，貨幣緊縮成為后期調(diào)控通脹的主要手段之一，經(jīng)濟(jì)增速面臨放緩，“滯漲”風(fēng)險(xiǎn)在增加，夏季是亞洲很多地區(qū)的雨季，市場需求步入全年的淡季。 就國內(nèi)市場而言，粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，供給壓力增大。據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2010年5月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為6025萬噸，同比增長7.8%，日均粗鋼產(chǎn)量為194.35萬噸，環(huán)比回落2.45萬噸。在南方主要地區(qū)的限電政策、季節(jié)性月度環(huán)比回落等因素影響下，5月日

4、均粗鋼產(chǎn)量環(huán)比小幅回落，但同比增加7.3%，仍處于高位，市場供給嚴(yán)峻形勢并未有效緩解。加上鋼價(jià)上漲乏力，震蕩走弱，鋼廠盈利空間逐步縮小，供給壓力或?qū)⒂兴鶞p弱。 項(xiàng)目概況1.3為了在滿足國內(nèi)外市場鋼材需求的基礎(chǔ)上緩解盈利空間小的壓力，某重型機(jī)器廠新建鑄鋼分廠，該項(xiàng)目為新設(shè)法人項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資2500萬元，其中資本金300萬元，銀行貸款1800萬元，流動資金貸款400萬元。投產(chǎn)后各年不含增值稅銷售收入都為3966萬元。原輔材料和燃料動力按企業(yè)提供數(shù)據(jù)進(jìn)行估算，分別為2062萬元年和503萬元年（不含增值稅）；本項(xiàng)目定員為280人，人工工資按8000元人年計(jì)算，福利按工資的14%計(jì)算；制造費(fèi)用系按照

5、銷售收入的1.6%估算；管理費(fèi)用系按照銷售收入的2%估算；銷售費(fèi)用系按照銷售收 2 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 入的1.6%估算；長期借款利息和流動資金借款利息根據(jù)項(xiàng)目還款能力計(jì)算。項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率為12%，行業(yè)平均利潤率9.2%。 該鑄鋼廠主要產(chǎn)品為鑄鋼件，普通鋼錠和合金鋼錠三種，進(jìn)而針對這三種產(chǎn)品來安排生產(chǎn)任務(wù)，滿足國內(nèi)外市場的鋼材需求量。 1.4鑄鋼廠項(xiàng)目生產(chǎn)計(jì)劃 該鑄鋼廠為了滿足國內(nèi)外市場的鋼材需求，完成既定生產(chǎn)目標(biāo)，預(yù)期實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)14000噸N產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，其中產(chǎn)品分配方案為：鑄鋼件4000噸，普通鋼錠5000噸，合金鋼錠5000噸。 1.5項(xiàng)目計(jì)算期 該項(xiàng)目的計(jì)算期為13年，擬用

6、一年時(shí)間建成，2011年為建設(shè)期，2012年達(dá)產(chǎn)，生產(chǎn)期為12年，根據(jù)擬定的實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃來安排投資。 2投資估算與資金籌措 2.1項(xiàng)目總投資估算 建設(shè)投資估算是根據(jù)1995年機(jī)械工業(yè)部頒發(fā)的建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算的。本項(xiàng)目建設(shè)投資為2100萬元，其中已含建設(shè)期利息127萬元。其中，項(xiàng)目資本金為300萬元，申請銀行貸款1800萬元，貸款年利率為6.14%。 本項(xiàng)目流動資金估算按百元銷售收入占用流動資金來估算，達(dá)產(chǎn)年需流動資金400萬元，流動資金由工商銀行貸款，貸款年利率為5.5%。達(dá)產(chǎn)年需總投資（包括建設(shè)投資和流動資金）2500萬元。 流動資金估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，具體計(jì)算

7、： 流動資金=流動資產(chǎn)流動負(fù)債 流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金 流動負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款 流動資金本年增加額=本年流動資金上年流動資金 2.2項(xiàng)目投資計(jì)劃 按照項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度計(jì)劃安排，2011年為建設(shè)期，2012年即達(dá)產(chǎn)，第一年投入額為2100萬元，第二年投入額為400萬元。 2.3資金籌措計(jì)劃 項(xiàng)目的投資來源包括自有資金、銷售收入和貸款三個(gè)部分。其中項(xiàng)目資本金為300萬元，申請銀行貸款1800萬元，貸款年利率為6.14%，流動資金400萬 3 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 元申請工商銀行貸款，貸款年利率為5.5%（詳見附表1“項(xiàng)目資金來源與運(yùn)用表”）。 3基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算 3.1銷

8、售收入測算 2012年及其以后各年不含增值稅銷售收入都為3966萬元。 （詳見附表2“項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表”）3.2總成本測算 總成本費(fèi)用系指在運(yùn)營期內(nèi)為生產(chǎn)產(chǎn)品提供服務(wù)所發(fā)生的全部費(fèi)用，包括經(jīng)營成本與折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)（利息支出）和其他費(fèi)用之和。計(jì)算方法如下： 總成本費(fèi)用=外購原材料、燃料和動力費(fèi)+工資及福利費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+修理費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出）+其他費(fèi)用 經(jīng)營成本=直接材料費(fèi)+直接燃料和動力費(fèi)+直接工資+制造費(fèi)用=管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 （1）工資及福利費(fèi)。本項(xiàng)目定員為280人，人工工資按8000元人年計(jì)算，并設(shè)定福利費(fèi)是工資得1.14倍。因此，每年工資及福利=8000*

9、280*1.14=2553600元。 （2）折舊及攤銷。該項(xiàng)目年折舊按建設(shè)投資的8%估算，折舊開始年為2012年。 （3）其他費(fèi)用。制造費(fèi)用系按照銷售收入的1.6%估算，管理費(fèi)用系按照銷售收入的2%估算，銷售費(fèi)用系按照銷售收入的1.6%估算，修理費(fèi)用每年支出額為84萬元，并增加每年20萬元的其他費(fèi)用支出。 （4）借款利息計(jì)算。長期借款利息和流動資金借款利息根據(jù)項(xiàng)目還款能力計(jì)算，本項(xiàng)目按短期利息和長期利息總和。 （5）原輔材料和燃料動力按企業(yè)提供數(shù)據(jù)進(jìn)行估算，分別為2062萬元/年和503萬元/年（不含增值稅）。 3.3銷售稅金及附加測算 根據(jù)新稅制，增值稅稅率為17%，城建稅和教育費(fèi)附加分別為

10、增值稅的7%和3%，所得稅率為33%。 3.4利潤分配測算 根據(jù)新稅制，增值稅稅率為17%，城建稅和教育費(fèi)附加分別為增值稅的7% 4 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 和3%，所得稅率為33%。盈余公積按稅后利潤的10%估算，公益金則按5%計(jì)提(詳見附表3“項(xiàng)目利潤與利潤分配表”) 4財(cái)務(wù)評價(jià) 本項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)分為融資前分析和融資后分析兩個(gè)層次。其中，融資前分析從項(xiàng)目投資總獲利能力角度考慮項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性，重在考慮項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量的價(jià)值是否大于其投資成本；融資后分析重在考慮資金籌措方案能否滿足要求，融資后分析包括項(xiàng)目的盈利能力分析、償債能力分析以及財(cái)務(wù)生存能力分析，進(jìn)而判斷項(xiàng)目方案在融資條件下

11、的合理性。本項(xiàng)目采用等額還本利息照付的方式歸還長期借款本金。（詳見附表3“項(xiàng)目利潤與利潤分配表”、附表4“項(xiàng)目資金現(xiàn)金流量表”、附表5“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”和附表6“借款償還計(jì)劃及還本付息計(jì)劃表”） 4.1財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo) 4.1.1償債能力指標(biāo)分析 企業(yè)償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。建設(shè)投資借款本金以每年提取的折舊費(fèi)進(jìn)行償還，利息計(jì)入總成本費(fèi)用中；流動資金借款計(jì)算期末一次性償還，利息計(jì)入總成本費(fèi)用中。 清償能力分析主要考察計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力，主要評價(jià)

12、指標(biāo)有： (1)利息備付率 對于正常經(jīng)營的項(xiàng)目，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，表示企業(yè)有償還利息的能力，否則，表示項(xiàng)目的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于 1 時(shí)，表示項(xiàng)目沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。一般情況下，利息備付率不宜低于2。 息稅前利潤?利息備付率 當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用(2)償債備付率 表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況應(yīng)當(dāng)大于1。一般情況下，償債備付率不宜低于1.3。 5 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 當(dāng)期用于還本付息資金?償債備付率 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 4.1.2盈利能力指標(biāo)分析銷售收入減去總成本費(fèi)用和營業(yè)稅金及采用線性內(nèi)插法求項(xiàng)目內(nèi)部收益率。計(jì)征所

13、得稅后的利潤為33%附加后的余額為營業(yè)利潤。所得稅為按營業(yè)利潤的提取提取法定盈余公積。項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率為10%稅后利潤，按可供分配利潤的 年。12%，計(jì)算期為13 ）(1)凈現(xiàn)值（NPV）指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將項(xiàng)目計(jì)算期NPV 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（在計(jì)算期內(nèi)盈利能內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到投入期初的現(xiàn)值之和。它是考察項(xiàng)目 是可行的。力的動態(tài)指標(biāo)，該值愈大愈好。當(dāng)NPV大于或等于零時(shí)可認(rèn)為項(xiàng)目 nn?t-t-?i1O?NPVCI-CI-COK1?i?-C00tt 0?0tt?第年現(xiàn)金出額；K CO第t CI其中，NPV凈現(xiàn)值；第t年現(xiàn)金流入額；ttt 基準(zhǔn)折現(xiàn)率。項(xiàng)目壽命年限；年的投資支出；n

14、 it0 ）(2)內(nèi)部收益率（IRR（或等額年值）等于支出現(xiàn)值總額（或等指方案在壽命周期內(nèi)收入現(xiàn)值總額 、即凈現(xiàn)值（或凈年值）為零時(shí)的收益率。額年值） )+ IRR=i+NPV(i)*(i-i)/(NPV(i )NPV(immmnmnIRR相差愈大則計(jì)算與I i其中，i較低的試算利率；i較高的試算利率。mnnm 。 與I i之差一般不應(yīng)超過0.05的誤差越大。為控制誤差，mn (3)投資回收期用項(xiàng)目各年的凈收入（年收入減支出）將全部投資收回從項(xiàng)目投建之日起，當(dāng)所求得的投資回收期不大于行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收該值愈小愈好，所需的期限。分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回即表明項(xiàng)目是可行的。期或設(shè)定的回收期時(shí)

15、， 收期。前者不考慮資金時(shí)間價(jià)值，后者指考慮資金時(shí)間價(jià)值。的絕對值上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份1? Pt 金流量出現(xiàn)正值的年份的凈現(xiàn) 6 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 的絕對值上一年累計(jì)凈現(xiàn)金現(xiàn)值 累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份1+P 金現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份的凈現(xiàn) (4)總投資收益率利潤運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前%?100?總投資收益率 總投資 項(xiàng)目資本金凈利潤(5)運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤%100?項(xiàng)目資本金凈利潤率? 項(xiàng)目資本金 財(cái)務(wù)生存能力指標(biāo)分析4.1.3財(cái)務(wù)生存能力分析，是根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，通過考察投資、融資、和分析經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入和流出，算出凈現(xiàn)金流量

16、和累計(jì)盈余資金，財(cái)務(wù)生存的必是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的可持續(xù)性，但各年累計(jì)盈要條件是，在整個(gè)運(yùn)營期間，允許個(gè)別年份出現(xiàn)凈現(xiàn)金流量負(fù)值， 余資金為正。 4.2融資前分析融資前動態(tài)分析應(yīng)以營業(yè)收入、建設(shè)投資、經(jīng)營成本和流動資金的估算為基礎(chǔ)，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值原理進(jìn)行折現(xiàn)，計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值指標(biāo)。融資前分析排除了融資方案變化的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。根據(jù)分析角度不同，融資前分析可選擇計(jì)算所得稅前指標(biāo)和（或）所得稅后指標(biāo)。計(jì)算所得稅后指標(biāo)的融資前分析（所得稅前分析）是從息前稅

17、后角度進(jìn)行分析。 稅前內(nèi)部收益率 23.29% 稅后內(nèi)部收益率12.21% 累計(jì)稅前凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為1270.73萬元 累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為45.19萬元 靜態(tài)投資回收期(含建設(shè)期)為5.11年 動態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）為6.88年 根據(jù)“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表”計(jì)算的評價(jià)指標(biāo)為：項(xiàng)目內(nèi)部收益率（IRR） 7 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 1269.97（所得稅前）為=12%）為23.29%（所得稅前），項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic）i=12%（所得稅后），項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元；項(xiàng)目內(nèi)部收益率(IRR)為12.21%c說35.45萬元。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，（所得稅后

18、）為該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，動態(tài)投資回收期為年（含建設(shè)期），是可以接受的。項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為5.11 年（含建設(shè)期），小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，表明項(xiàng)目投資能按時(shí)收回。6.88 4.3融資后分析 4.3.1償債能力指標(biāo)分析息稅前利潤?利息備付率 當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用4864.94/718.38 2.0 6.77當(dāng)期用于還本付息資金?償債備付率 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額所得稅?折舊?利潤總額利息? 借款本金償還借款利息支付?(3882.64+982.38+2016.00-1411.79)/ (1800.00+718.38) 1.3 2.17 1.3，說明項(xiàng)目償

19、債能力較該項(xiàng)目利息備付率大于2.0，償債備付率大于 4.3.2盈利能力指標(biāo)內(nèi)部收益率= 84.09% 凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為1340.59萬元 靜態(tài)投資回收期(含建設(shè)期)為2.22年 動態(tài)投資回收期（含建設(shè)期）為2.41年 項(xiàng)目內(nèi)部收益率（IRR）為84.09%，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i =12%）為1340.5c萬元。項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以接受的。項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為2.22年（含建設(shè)期），動態(tài)投資回收期為2.41年（含建設(shè)期），小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，表明項(xiàng)目投資能按時(shí)收回。 8 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

20、 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤?100總投資收益率?% 總投資= (4864.94/12)/2500*100% =16.22% ，說明單位投資收益水平達(dá)到該項(xiàng)目投資收益率大于行業(yè)平均利潤率9.2% 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤%?項(xiàng)目資本金凈利潤率?100 項(xiàng)目資本金 (2601.37/12)/300*100% 72.26% 財(cái)務(wù)生存能力指標(biāo)4.3.3該項(xiàng)目的計(jì)算期內(nèi)的盈我們可以看出，根據(jù)編制的附表1資金來源與運(yùn)用，萬元，說明該項(xiàng)目在運(yùn)營期內(nèi)有足夠的凈現(xiàn)金來保持項(xiàng)222.92余資金最小值為 目的運(yùn)轉(zhuǎn)。 不確定性分析5多數(shù)是根據(jù)同類項(xiàng)目建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)所采用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自預(yù)測和估算，因

21、而帶有一對未來情況的預(yù)測和估計(jì)就不可能精確無誤，的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得到，不確定性分析就是對影響目標(biāo)的一些不確定性因素可能發(fā)生定程度的不確定性。找出不確定性因素變化導(dǎo)致目標(biāo)變化的可能性的各種趨勢進(jìn)行定性和定量分析， 和程度。 5.1盈虧平衡分析為本定成算”計(jì)得出固算本項(xiàng)附根據(jù)表2“目總成費(fèi)用估表根據(jù)三種產(chǎn)品產(chǎn)量占總產(chǎn)量的比7280.16=3064.32+1008.00+951.84+2016.00+240，重分別計(jì)算其固定成本。 4000?7280.16鑄鋼件：=2080.05 140005000?=2600.06 普通鋼錠：7280.16 140005000?=2600.06 7280.16合金鋼

22、錠： 14000 ，其中：同理可計(jì)算得出三種產(chǎn)品的總變動成本為33285.32 9 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 4000?33285.32=9510.09 鑄鋼件： 140005000?=11887.61 : 33285.32普通鋼錠 140005000?=11887.61 合金鋼錠：33285.32 14000 ）對單價(jià)進(jìn)行盈虧平衡分析（1 噸萬元/（2080.05+9510.09）/4000=2.90鑄鋼件：P=1 /噸2600.06+11887.61）/5000=2.90萬元普通鋼錠：P=（2 /噸）/5000=2.90萬元（合金鋼錠：P=2600.06+11887.613 2）對產(chǎn)

23、量進(jìn)行盈虧平衡分析（噸，普通鋼錠萬元/根據(jù)當(dāng)今鋼材市場變化情況，選取鑄鋼件的價(jià)格為4.88 噸。5.24萬元/的價(jià)格為4.85萬元/噸，合金鋼錠的價(jià)格為 噸）/4.99=3985.882080.05+9510.09鑄鋼件：Q=（1 噸）/5.05=4954.04普通鋼錠：Q=（2600.06+11887.612 /5.24=4868.69噸=（2600.06+11887.61）Q合金鋼錠：3 3）對生產(chǎn)能力進(jìn)行盈虧平衡分析（Q1=99.66% 鑄鋼件：E=1 4000Q2普通鋼錠：E=99.08% =2 5000Q3合金鋼錠：E=97.37% 3 5000由上述數(shù)據(jù)可知該項(xiàng)目產(chǎn)品的定價(jià)還較低，

24、項(xiàng)目生產(chǎn)能力比較接近盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，各產(chǎn)品的生產(chǎn)能力風(fēng)險(xiǎn)也較大。 5.2敏感性分析 敏感性分析的實(shí)質(zhì)是通過逐一改變相關(guān)變量數(shù)值的方法來解釋關(guān)鍵受指標(biāo)這些因素變動影響大小的規(guī)律。影響本項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的主要風(fēng)險(xiǎn)因素為原材料價(jià)格和產(chǎn)品售價(jià)。當(dāng)原材料價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，會導(dǎo)致現(xiàn)金流出的變化；當(dāng)產(chǎn)品銷售價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，會導(dǎo)致現(xiàn)金流入發(fā)生變化。針對全部資金的評價(jià)指標(biāo)，分別算出當(dāng)上述因素變化10%、5%時(shí)，對主要經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)凈現(xiàn)值的影響分析如表 10 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 1所示。 表1敏感性分析計(jì)算表（NPV、萬元） 變動幅度 不確定因素-10% -5% 0 +5% +10% +1% 原材料價(jià)格變化3

25、060.33 2171.00 1340.59 392.33 -497.00 1103.80 產(chǎn)品售價(jià)變化 -915.50 183.08 1340.59 2380.25 3478.83 1501.38 圖1 敏感性分析圖 原材料價(jià)格平均敏感度=（3060.33+497.00）/1340.59/20%=7.27 產(chǎn)品銷售價(jià)格均敏感度=（3478.83+915.50）/1340.59/20%=9.39 由表1和圖1可以看出，在同樣變動率下，對項(xiàng)目NPV的影響由大到小的順序?yàn)楫a(chǎn)品售價(jià)變化和原材料價(jià)格變化，特別是算出產(chǎn)品售價(jià)和原材料價(jià)格變化1時(shí)NPV對應(yīng)的變化值及變化方向，則更清晰看出兩個(gè)因素各自的敏感

26、性。同時(shí)，由NPV平均敏感度看出項(xiàng)目對產(chǎn)品銷售價(jià)格更加敏感。 6結(jié)論與建議 6.1結(jié)論 通過上述分析，結(jié)果表明，本項(xiàng)目具有較好的內(nèi)部收益率，有基本的貸款償還和自身平衡能力，且有一般的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。評估結(jié)果表明，該項(xiàng)目是可行的。 11 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 但根據(jù)盈虧平衡分析得知，該項(xiàng)目適應(yīng)市場變化的能力較弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低。 6.2有關(guān)建議 從內(nèi)部環(huán)境而言，項(xiàng)目主辦者應(yīng)注意技術(shù)人員、管理人員的引進(jìn)和培養(yǎng)，提高產(chǎn)品的生產(chǎn)效率，進(jìn)而提高產(chǎn)品的銷售量，增加銷售收入；建立一支良好的銷售隊(duì)伍，加強(qiáng)促銷手段，并根據(jù)銷售情況適時(shí)調(diào)整生產(chǎn)進(jìn)度和售價(jià)；選擇性價(jià)比高的加工設(shè)備，同時(shí)應(yīng)該考慮設(shè)備對原材料的消

27、耗，盡量選擇新技術(shù)且質(zhì)量好的設(shè)備，提高對原材料的使用率，降低設(shè)備維修率；針對原材料，通過多渠道聯(lián)系多方原材料供應(yīng)商，擇優(yōu)選擇質(zhì)量好、價(jià)格低的供應(yīng)商；在投資貸款上，應(yīng)力爭獲得政策性貸款，以減少項(xiàng)目的融資費(fèi)用，爭取更好的投資效益。 從外部市場環(huán)境而言，建設(shè)工程不可預(yù)見因素很多，工期、質(zhì)量、成本等都會影響到項(xiàng)目總體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此在建設(shè)期，應(yīng)加強(qiáng)施工管理，實(shí)現(xiàn)工程監(jiān)理制。還應(yīng)制定各項(xiàng)建筑材料采購供應(yīng)計(jì)劃，落實(shí)資金供應(yīng)計(jì)劃，以確保項(xiàng)目的順利進(jìn)行。同時(shí)，項(xiàng)目的主辦者應(yīng)比較分析市場上同類產(chǎn)品與自身產(chǎn)品的相同點(diǎn)與不同點(diǎn)，從而改進(jìn)、研發(fā)具有自身特色的新產(chǎn)品，擴(kuò)大市場占有率，提高廠商品牌效應(yīng)，為以后擴(kuò)大生產(chǎn)、進(jìn)

28、一步發(fā)展創(chuàng)造有利條件，從而提高項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。 7技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)理論與方法學(xué)習(xí)心得 在技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價(jià)理論與方法課程的學(xué)習(xí)過程及項(xiàng)目可行性報(bào)告作業(yè)完成過程中，由于之前從未涉及過財(cái)務(wù)評價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分析、現(xiàn)金流量表的計(jì)算等，為了彌補(bǔ)知識上的空缺，我參考了大量文獻(xiàn)與圖書資料，也承認(rèn)本文有很大的缺陷。由于時(shí)間有限，所學(xué)知識比較淺顯，理解不到位。但是，孫老師的講課風(fēng)格以及課外知識的普及，讓我意識到學(xué)習(xí)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，每個(gè)人都不能保證無所不知，關(guān)鍵是要時(shí)刻保持一顆求知的心。作為一名研究生，要有較強(qiáng)的學(xué)習(xí)能力，更重要的是，經(jīng)常向老師請教。在未來的學(xué)習(xí)、生活乃至工作過程中，老師給我們學(xué)生的啟發(fā)都是無限的。涉及到自

29、身，學(xué)習(xí)的知識面越廣發(fā)現(xiàn)的問題就會越多，踏踏實(shí)實(shí)，勤勤懇懇，仔細(xì)彌補(bǔ)知識上的漏洞，對自己負(fù)責(zé)。孫老師豐富的閱歷教會我更多的是一種學(xué)習(xí)責(zé)任感，以及一條清晰的學(xué)習(xí)思路。再次，真誠的感謝老師！ 8附表 附表1 項(xiàng)目資金來源與運(yùn)用表 附表2 項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表 12 項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 附表3 項(xiàng)目利潤與利潤分配表 附表4 項(xiàng)目資金現(xiàn)金流量表 附表5 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 附表6 借款償還計(jì)劃及還本付息計(jì)劃表 13 項(xiàng)目資金來源與運(yùn)用表 表1 單位：萬元序號 項(xiàng)目名 稱 合計(jì)計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 資金來 源50092.00 2100.00

30、4366.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 1.1 營業(yè)收 入47592.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 3966.00 1.2 資本金 300.00 300.00 1.3 銀行借 款2200.00 1800.00 400.00 2 資金的 運(yùn)用47009.64 2100.00 4143.08 373

31、6.90 3730.73 3724.56 3718.39 3712.22 3706.05 3699.88 3693.71 3687.54 3681.37 3675.20 2.1 建設(shè)投 資2100.00 2100.00 2.2 流動資 金400.00 400.00 2.3 借款還 本付息2782.38 282.52 273.31 264.10 254.89 245.68 236.47 227.26 218.05 208.84 199.63 190.42 181.21 2.3.1 利息支 出982.38 132.52 123.31 114.10 104.89 95.68 86.47 77.26

32、68.05 58.84 49.63 40.42 31.21 2.3.2 當(dāng)年還 本1800.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 2.4 營業(yè)稅金及附 加285.84 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 2.5 增值稅2858.04 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.1

33、7 238.17 238.17 238.17 2.6 所得稅1411.79 100.93 103.97 107.01 110.05 113.09 116.13 119.17 122.21 125.25 128.29 131.33 134.37 14 2.7 經(jīng)營成 本37171.58 3097.63 3097.63 3097.63 3097.63 3097.63 3097.63 3097.63 3097.63 3097.63 3097.63 3097.63 3097.63 3 盈余資 金3082.36 0.00 222.92 229.10 235.27 241.44 247.61 253.78

34、 259.95 266.12 272.29 278.46 284.63 290.80 4 累計(jì)盈 余資金 0.00 222.92 452.02 687.29 928.72 1176.33 1430.11 1690.06 1956.18 2228.47 2506.93 2791.56 3082.36 2表 項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表 萬元單位：單位：萬元序號 項(xiàng)目名稱 合計(jì)計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 外購原材料 24744.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2

35、062.00 2062.00 2062.00 2062.00 2 外購燃料、動力 6036.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 503.00 3 工資及福利費(fèi) 3064.32 25536 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 255.36 4 修理費(fèi) 1008.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00

36、 84.00 84.00 84.00 5 制造費(fèi)用 761.47 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 6 管理費(fèi)用951.84 79.32 79.32 79.32 79.32 79.32 79.32 79.32 79.32 79.32 79.32 79.32 79.32 7 銷售費(fèi)用761.47 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 63.46 8 財(cái)務(wù)費(fèi)用982.38 132.52 123.3

37、1 114.10 104.89 95.68 86.47 77.26 68.05 58.84 49.63 40.42 31.21 8.1 利息支出982.38 132.52 123.31 114.10 104.89 95.68 86.47 77.26 68.05 58.84 49.63 40.42 31.21 8.1.1 流動資金借款利 息264.00 22.00 22.00 22.00 22.00 22.00 22.00 22.00 22.00 22.00 22.00 22.00 22.00 8.1.2 長期借款利息718.38 110.52 101.31 92.10 82.89 73.68

38、64.47 55.26 46.05 36.84 27.63 18.42 9.21 9 折舊費(fèi)2016.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 168.00 10 其他費(fèi)用240 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 11 總成本費(fèi)用40565.48 3431.11 3421.90 3412.69 3403.48 3394.27 3385.06 3375.85 3366.64 3357.43 3348.22 3339.01 3329.80 12

39、 經(jīng)營成本37327.10 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 3110.59 15 利潤與利潤估算表 表3 單位：萬元序 號項(xiàng)目名稱 合計(jì) 計(jì)算期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 營業(yè)收入 47592 3966 3966 3966 3966 3966 3966 3966 3966 3966 3966 3966 3966 2 營業(yè)稅金及附加 285.84 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82

40、23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 23.82 3 增值稅 2858.04 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 238.17 4 總成本費(fèi)用 40565.48 3411.11 3401.9 3392.69 3383.48 3374.27 3365.06 3355.85 3346.64 3337.43 3328.22 3319.01 3309.8 5 利潤總額（1-2-3-4） 3882.64 292.9 302.11 311.32 320.53 329.

41、74 338.95 348.16 357.37 366.58 375.79 385 394.21 6 所得稅 1281.27 96.66 99.7 102.74 105.77 108.81 111.85 114.89 117.93 120.97 124.01 127.05 130.09 7 凈利潤（5-6） 2601.37 196.24 202.41 208.58 214.76 220.93 227.1 233.27 239.44 245.61 251.78 257.95 264.12 8 盈余公積金260.14 19.62 20.24 20.86 21.48 22.09 22.71 23.3

42、3 23.94 24.56 25.18 25.8 26.41 9 公益金130.67 9.81 10.12 10.43 10.74 11.05 11.35 11.66 11.97 12.28 12.59 12.9 13.21 10 未分配利潤=7-8-9 2210.56 166.81 172.05 177.3 182.54 187.79 193.03 198.28 203.52 208.77 214.01 219.26 224.5 11 息稅前利潤 =7+6+利息4864.94 405.41 405.41 405.41 405.41 405.41 405.41 405.41 405.41 405.41 405.41 405.41 405.41 12 息稅折舊攤銷前利潤攤=11+折舊 銷6880.94 573.41 573.41 573.41 573.41 573.41 573.41 573.41 573.41 573.41 573.41 573.41 573.41 573.41 16 項(xiàng)目資本現(xiàn)金流量表單位：萬元表4 序號 項(xiàng)目名 稱 合計(jì)計(jì)算期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 流現(xiàn)金 入48076.00 3966.00 3966.00 3