現(xiàn)金流量表分析(8)PPT

1、1,第4章現(xiàn)金流量表分析,第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述 第二節(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析 第三節(jié)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析 第四節(jié)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析 第五節(jié) 匯率變動(dòng)和現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料分析,2,第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述,一、現(xiàn)金流量表的性質(zhì)與作用 1現(xiàn)金流量表的性質(zhì) 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金(收付實(shí)現(xiàn)制原則)為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。 2現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物的含義 現(xiàn)金是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金，以及可以隨時(shí)支付的存款。 現(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短，流動(dòng)性強(qiáng)，易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金，價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資,3,第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述,3現(xiàn)金流量表的作用 揭示現(xiàn)

2、金流動(dòng)的過(guò)程及結(jié)果 了解企業(yè)的支付能力、周轉(zhuǎn)能力及獲現(xiàn)能力 分析企業(yè)的收益質(zhì)量、預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流量 評(píng)價(jià)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況與生存質(zhì)量 二、現(xiàn)金流量表的格式與內(nèi)容 1現(xiàn)金流量表的格式：報(bào)告式 2現(xiàn)金流量表的內(nèi)容 由表頭、基本部分(正表)及補(bǔ)充資料(報(bào)表附注)三部分構(gòu)成,4,第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述,三、現(xiàn)金流量及其分類(lèi) 1、內(nèi)容,5,第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述,2、關(guān)系,6,第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述,四、現(xiàn)金流量表分析目的與思路 (一)現(xiàn)金流量表分析目的 從現(xiàn)金流量角度對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)做出評(píng)價(jià) (二)現(xiàn)金流量表分析思路 1、現(xiàn)金流量總量的合理性分析 (1)現(xiàn)金流量與資產(chǎn)總額的配比性 (2

3、)各類(lèi)流動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 (3)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展階段的現(xiàn)金流量特征,7,第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述,2、現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析 3、現(xiàn)金流量構(gòu)成分析 (1)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 (2)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 (3)現(xiàn)金凈增加額結(jié)構(gòu)分析,8,第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述,五、現(xiàn)金流量表與其他主要會(huì)計(jì)報(bào)表的勾稽關(guān)系,9,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。 各類(lèi)企業(yè)由于行業(yè)特點(diǎn)不同，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的認(rèn)定存在一定差異。 對(duì)于工商企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要包括銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、支付稅費(fèi)等。 對(duì)于商業(yè)銀行而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主

4、要包括吸收存款、發(fā)放貸款、同業(yè)存放、同業(yè)拆借等。 對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要包括原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。 對(duì)于證券公司而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要包括自營(yíng)證券、代理承銷(xiāo)證券、代理兌付證券、代理買(mǎi)賣(mài)證券等,10,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的用途 (一)補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出 (二)補(bǔ)償本年度固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)等費(fèi)用 (三)支付利息費(fèi)用 (四)支付現(xiàn)金股利,11,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,二、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的分析要點(diǎn) (一)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量在企業(yè)現(xiàn)金流量中所占的比重較大，一般其穩(wěn)定性和再生性較強(qiáng) (二)將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量和流出量結(jié)合起來(lái)分析 (三)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)

5、金流量的分析，考察企業(yè)銷(xiāo)售和盈利 (四)將利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行比較，可以考察企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量,12,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,三、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析 (一)經(jīng)營(yíng)流動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析 1、銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)由于銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)導(dǎo)致的現(xiàn)金流入。 此項(xiàng)目為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入的絕大部分。 內(nèi)容： 本期收到的現(xiàn)金 前期銷(xiāo)售本期收回的現(xiàn)金 向購(gòu)買(mǎi)者收取的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額 本期預(yù)收的款項(xiàng) 退回商品支付的現(xiàn)金在此項(xiàng)目扣除,13,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,案例：藍(lán)田股份(600709)2000年年報(bào)現(xiàn)金流量表中 ，“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到

6、的現(xiàn)金”為20.4億元，利潤(rùn)表中的“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”為18.4億元。但與此同時(shí)，1999年5月、2000年5月和2001年4月，藍(lán)田股份三次提出配股申請(qǐng)。一方是銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金如此之巨；另一方面卻不斷提出新的籌資申請(qǐng)，該公司到底是有錢(qián)還是沒(méi)錢(qián)呢？這不能不令人生疑,14,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,2、收到的稅費(fèi)返還 企業(yè)收到返還的所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅和教育費(fèi)附加等各種稅費(fèi)返還。 通常該項(xiàng)目數(shù)額不大，甚至很多企業(yè)該項(xiàng)目數(shù)額為零。外貿(mào)出口企業(yè)和國(guó)家扶持企業(yè)才有可能涉及,15,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,案例：銀廣夏(000557)曾發(fā)布公告稱(chēng)，其子公司天津廣夏出口萃取

7、產(chǎn)品達(dá)5 610萬(wàn)馬克(約2.2億元人民幣)。天津廣夏因此在1999年創(chuàng)造的利潤(rùn)占銀廣夏的75%以上，2000年更是幾乎囊了銀廣夏的全部利潤(rùn)。如果天津廣夏有如此大的出口量，按照現(xiàn)行稅法，應(yīng)向有關(guān)部門(mén)辦理至少幾千萬(wàn)的出口退稅，并在財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)出來(lái)。但事實(shí)是，在銀廣夏的年報(bào)里根本找不到出口退稅的項(xiàng)目。財(cái)經(jīng)記者從天津進(jìn)出口退稅分局查實(shí)：天津廣夏從未辦理過(guò)出口退稅。最后，財(cái)經(jīng)記者在天津海關(guān)查到了最關(guān)鍵的證據(jù)：天津廣夏1999年度出口額僅480萬(wàn)美元，2000年度更只有3萬(wàn)美元。這表明其所宣稱(chēng)的1999年出口萬(wàn)馬克、2000年出口億馬克的說(shuō)法純屬編造，從而證明銀廣夏在過(guò)去兩年間創(chuàng)造的“巨額利潤(rùn)”神話，

8、完全是一個(gè)騙局。 資料來(lái)源：胡奕明.財(cái)務(wù)分析案例.北京：清華大學(xué)出版社.2006,16,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,3、收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃收到的租金、罰款收入、流動(dòng)資產(chǎn)損失中由個(gè)人賠償?shù)默F(xiàn)金收入等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入。 該項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，一般來(lái)說(shuō)數(shù)額不應(yīng)過(guò)多。 4、收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 所有屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范疇但不屬于以上內(nèi)容的現(xiàn)金流入均在此列示，如罰款收入、流動(dòng)資產(chǎn)損失中由個(gè)人賠償?shù)默F(xiàn)金收入、經(jīng)營(yíng)租賃收到的現(xiàn)金等,17,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,二)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出 1、購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)為購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)而支

9、付的現(xiàn)金，如支付購(gòu)電費(fèi)、水費(fèi)、材料費(fèi)、修理費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等。 特點(diǎn): 該項(xiàng)目為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的絕大部分。該項(xiàng)目應(yīng)與銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金相配比。一般而言，本項(xiàng)目小于后者是正常的。 內(nèi)容： 本年度購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金(包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額) 本年度支付以前年度購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)的未付款 本年度預(yù)付款,18,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,2、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)本年度實(shí)際支付給職工的工資 、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼、社會(huì)保險(xiǎn)等職工薪酬(包括代扣代繳的個(gè)人所得稅) 注意事項(xiàng)： (1)將其與企業(yè)歷史水平比較 (2)將其與行業(yè)水平比較 (3)將其與職工人數(shù)比較 (4)不

10、包括:a.支付的離退休人員的各項(xiàng)費(fèi)用(此內(nèi)容應(yīng)計(jì)入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的其他支付項(xiàng));b.支付給在建工程人員的現(xiàn)金(此內(nèi)容應(yīng)計(jì)入投資活動(dòng)中的購(gòu)建固定資產(chǎn)項(xiàng),19,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,案例：2001-8-24證券時(shí)報(bào)刊發(fā)了一篇名為五問(wèn)藍(lán)田股份的文章，其中提到這樣一個(gè)問(wèn)題： 從現(xiàn)金流量表“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”欄中看出，2000年度該公司職工工資支出為2256萬(wàn)元，以13000個(gè)職工計(jì)，人均每月收入僅144.5元，2001年上半年人均收入為185元。如此低廉的收入水平，對(duì)于員工30以上為大專(zhuān)水平的藍(lán)田股份職工，對(duì)于歷年業(yè)績(jī)?nèi)绱藘?yōu)異的藍(lán)田股份而言，合于情理嗎,20,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量

11、分析,3、支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 該項(xiàng)目反映企業(yè)本年度發(fā)生并支付、以前年度發(fā)生本年度支付以及預(yù)交的各項(xiàng)稅費(fèi)。即：除了計(jì)入固定資產(chǎn)價(jià)值的實(shí)際支付的耕地占用稅不應(yīng)該列在此項(xiàng)目外，其他兌現(xiàn)的稅費(fèi)均應(yīng)列入此項(xiàng)目，如：所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車(chē)船使用稅、教育費(fèi)附加等。 企業(yè)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)應(yīng)當(dāng)與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相適應(yīng)。但增值稅是價(jià)外稅，應(yīng)予剔除。此外還應(yīng)與利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)稅金及附加和所得稅項(xiàng)目進(jìn)行比較，借此對(duì)企業(yè)報(bào)告年度的相關(guān)稅費(fèi)支付狀況做出判斷,21,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,4、支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映所有屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范疇但不屬于上述內(nèi)容的現(xiàn)金支付均在此列示

12、。如：罰款支出、支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)以及經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金等。 此項(xiàng)目具有不穩(wěn)定性，一般來(lái)說(shuō)數(shù)額不應(yīng)過(guò)多，如果金額過(guò)大，對(duì)其中重要項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示,22,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,三)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分析 1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于零 企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力較強(qiáng) 三種情況： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，但不足補(bǔ)償當(dāng)期的非付現(xiàn)成本-(不能維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，剛好補(bǔ)償當(dāng)期的非付現(xiàn)成本-(只能維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，補(bǔ)償當(dāng)期的非付現(xiàn)成本后仍有剩余-對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定和發(fā)展、企業(yè)規(guī)模

13、的擴(kuò)大起到重要的促進(jìn)作用,23,第二節(jié) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,2、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量等于零 企業(yè)的現(xiàn)金收支處于平衡狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有多余的現(xiàn)金用于投資和償還債務(wù)。短期企業(yè)只能支付日常開(kāi)支，長(zhǎng)期不看企業(yè)不可能維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)。 3、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于零 企業(yè)入不敷出，需耗用目前企業(yè)的貨幣積累、擠占投資資金、進(jìn)行外部融資、拖欠貨款等方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng),24,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,一、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律 投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。 這里所講的投資活動(dòng)，既包括實(shí)物資產(chǎn)投資，也包括金融資產(chǎn)投資。這里之所以將“包括在現(xiàn)金等價(jià)物范

14、圍內(nèi)的投資”排除在外，是因?yàn)橐呀?jīng)將包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資視同現(xiàn)金。 不同企業(yè)由于行業(yè)特點(diǎn)不同，對(duì)投資活動(dòng)的認(rèn)定也存在差異。例如，交易性金融資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，對(duì)于工商業(yè)企業(yè)而言，屬于投資活動(dòng)現(xiàn)金流量，而對(duì)于證券公司而言，屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量,25,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,投資活動(dòng)的補(bǔ)償機(jī)制 (一)對(duì)外投資現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制-投資收益 現(xiàn)金股利 債券利息 (二)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期投資現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制折舊、攤銷(xiāo)、處置 經(jīng)營(yíng)期間計(jì)提的折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、處置時(shí)回收的金額,26,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,二、投資活動(dòng)分析的要點(diǎn) (一)將投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出結(jié)合起來(lái)分析 (二)將投資活動(dòng)

15、現(xiàn)金流量中屬于投資收益的部分與利潤(rùn) 表中的投資收益進(jìn)行比較，考核評(píng)價(jià)企業(yè)投資收益質(zhì)量 (三)從投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量看企業(yè)的理財(cái)和投資策略,27,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,三、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析 (一)投資活動(dòng)現(xiàn)金流入項(xiàng)目分析 1、收回投資收到的現(xiàn)金 反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資而收到的現(xiàn)金。不包括持有至到期投資收回的利息。 該項(xiàng)目一般沒(méi)有數(shù)額或金額較小。若大，則發(fā)球重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)移行為，此時(shí)應(yīng)與會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露的相關(guān)信息聯(lián)系，衡量投資的賬面價(jià)值與收回現(xiàn)金之間的差額，考察其合理性,28,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,2、取得投資收益收到的現(xiàn)

16、金 該項(xiàng)目反映企業(yè)因股權(quán)性投資及債權(quán)性投資而取得的現(xiàn)金股利、利息，以及從子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)分回利潤(rùn)而收到的現(xiàn)金 ，該項(xiàng)目的金額表明企業(yè)進(jìn)入投資回收期，通過(guò)分析可以了解其投資報(bào)酬率的高低。 注意事項(xiàng)： (1)與利潤(rùn)表的投資收益配比 (2)確認(rèn)投資收益的時(shí)間差(一般與上年投資相配比,29,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,3、處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 該項(xiàng)目反映企業(yè)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金(包括因資產(chǎn)毀損而收到的保險(xiǎn)賠款),扣除為處置這些資產(chǎn)而支付的有關(guān)費(fèi)用后的凈額。 注意事項(xiàng)： (1)本項(xiàng)目一般金額不大 (2)凈額反映,30,第三節(jié) 投資活動(dòng)

17、現(xiàn)金流量分析,4、處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 該項(xiàng)目反映企業(yè)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位所取得的現(xiàn)金，減去相關(guān)處置費(fèi)用及其他營(yíng)業(yè)單位持胡的現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。 該項(xiàng)目一般為零,31,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,5、收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)除上述項(xiàng)目外收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。如企業(yè)購(gòu)買(mǎi)股票或債券時(shí)支付的已宣告但尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。 一般沒(méi)有數(shù)額或數(shù)額較小，如過(guò)大，則應(yīng)單獨(dú)反映,32,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,二)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出項(xiàng)目分析 1、購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 反映企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)，

18、取得無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金(含在建工程、開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬)。 不包括：a.購(gòu)建固定資產(chǎn)而發(fā)生的借款利息資本化的部分(應(yīng)計(jì)入籌資活動(dòng)中的利息支付項(xiàng))；b.融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費(fèi)(應(yīng)計(jì)入籌資活動(dòng)中的其他支付項(xiàng))；c.企業(yè)以分期付款方式購(gòu)建的固定資產(chǎn),其首次付款支付的現(xiàn)金列入此項(xiàng),以后各期支付的現(xiàn)金列入籌資活動(dòng)的其他支付項(xiàng),33,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,注意事項(xiàng)： (1)總量分析： 企業(yè)規(guī)模、企業(yè)經(jīng)營(yíng)生命周期 (2)現(xiàn)金流出的范圍,34,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,2、投資支付的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資和債權(quán)投資支付的現(xiàn)金,包括企業(yè)取得的除現(xiàn)金等價(jià)物以外

19、的短期股票投資、短期債券投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資、持有至到期投資支付的現(xiàn)金,以及支付的傭金,手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)用。 但取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額除外(該項(xiàng)目單獨(dú)反映) 該項(xiàng)目表明企業(yè)參與資本市場(chǎng)運(yùn)作、實(shí)施股權(quán)投資能力的強(qiáng)弱。(企業(yè)戰(zhàn)略,35,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,3、取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 該項(xiàng)目反映企業(yè)購(gòu)買(mǎi)子公司及其他營(yíng)業(yè)單位購(gòu)買(mǎi)出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。 該項(xiàng)目表明企業(yè)擴(kuò)張的強(qiáng)弱 4、支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)除上述項(xiàng)目外支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。 此項(xiàng)目一般數(shù)額較小，如果較大，應(yīng)進(jìn)一步

20、分析其具體內(nèi)容和合理性,36,第三節(jié) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,三)投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分析 1、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量小于零 2、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量等于零 3、投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量大于零,37,第四節(jié) 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,一、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量有運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律 籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。這里所說(shuō)的資本，既包括實(shí)收資本(股本)，也包括資本溢價(jià)(股本溢價(jià))；這里所說(shuō)的債務(wù)，指對(duì)外舉債，包括向銀行借款、發(fā)行債券以及償還債務(wù)等。通常情況下，應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等商業(yè)應(yīng)付款等屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不屬于籌資活動(dòng)。 此外，對(duì)于企業(yè)日?；顒?dòng)之外特殊的、不經(jīng)常發(fā)生的特殊項(xiàng)目，如自然災(zāi)害損失、保險(xiǎn)賠款、捐贈(zèng)

21、等，應(yīng)當(dāng)歸并到相關(guān)類(lèi)別中，并單獨(dú)反映。比如，對(duì)于自然災(zāi)害損失和保險(xiǎn)賠款，如果能夠確指屬于流動(dòng)資產(chǎn)損失，應(yīng)當(dāng)列入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；屬于固定資產(chǎn)損失，應(yīng)當(dāng)列入投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,38,第四節(jié) 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,二、籌資流動(dòng)現(xiàn)金流量的分析要點(diǎn) (一)將籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量結(jié)合起來(lái)進(jìn)行分析 (二)將籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與企業(yè)理財(cái)政策結(jié)合起來(lái)分析,39,第四節(jié) 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,三、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量主要項(xiàng)目的具體分析 (一)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 1、吸收投資收到的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)收到的投資者投入的現(xiàn)金,包括以發(fā)行股票、債券方式籌集的資金實(shí)際收到款項(xiàng)凈額(發(fā)行收入減去支

22、付的傭金等發(fā)行費(fèi)用后的凈額)。由企業(yè)直接支付的審計(jì)咨詢(xún)等費(fèi)用,在“支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中反映,不能從這里扣除。 該項(xiàng)目表明企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)籌資能力的強(qiáng)弱,40,第四節(jié) 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,注意事項(xiàng) (1)現(xiàn)金注入的性質(zhì)：權(quán)益性籌資和債權(quán)性籌資 (2)現(xiàn)金流入的范圍：用凈額反映,41,第四節(jié) 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,2、取得借款收到的現(xiàn)金 反映企業(yè)舉借各種短期、長(zhǎng)期借款而收到的現(xiàn)金。 注意事項(xiàng)： (1)現(xiàn)金流入的性質(zhì) (2)本項(xiàng)目與短期貸款、長(zhǎng)期貸款相配比 (3)本項(xiàng)目與購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金等項(xiàng)目配比，以此對(duì)企業(yè)貸款合同的執(zhí)行情況作出判斷,42,第四節(jié) 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,3、收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)除上述項(xiàng)目外收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。如接受現(xiàn)金捐贈(zèng)。 此項(xiàng)目一般數(shù)額較小，如果較大，應(yīng)進(jìn)一步分析其具體內(nèi)容和合理性,43,第四節(jié) 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,二)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 1、償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 該項(xiàng)目反映企業(yè)以?xún)斶€債務(wù)本金支付的現(xiàn)金。 包括償還金融企業(yè)的借款本金、償還債券本金等。 分析注意事項(xiàng) (1)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金與舉債所收到的現(xiàn)金配比； (2)現(xiàn)金流出的范圍 只含債務(wù)本金，而利息在“分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目反映，不包括在本項(xiàng)目?jī)?nèi),44,第四節(jié) 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析,2、分配股