自考金融理論與實(shí)務(wù)講義(doc 30頁(yè)).doc

1、重要公式1.貸款的定價(jià)：（1）貸款收入=本金*貸款利率（+補(bǔ)償余額*負(fù)擔(dān)負(fù)率）（2）實(shí)際使用金額=本金-補(bǔ)償余額等（3）貸款利率的計(jì)算=籌集資金的邊際成本+銀行的其他經(jīng)營(yíng)成本+預(yù)計(jì)違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)用+銀行預(yù)期的利潤(rùn)（加成貸款定價(jià)法）（4）稅前收益率的計(jì)算=貸款總收入/借款人實(shí)際使用金額（成本收益定價(jià)法）2.利息（1）單利=本金*利率*存期（2）復(fù)利=本金*（1+利率）存期3. 股票收益率（1）股票收益率資本收益率+股息收益率（賣出價(jià)格買入價(jià)格）+每股收益/買入價(jià)格（2）收益額資本收益+股息收益（賣出價(jià)格買入價(jià)格）*買股數(shù)量+股息收益4.派生存款（1）存款總額=原始存款/存款準(zhǔn)備率 =原始存款*1

2、/（存款準(zhǔn)備率+提現(xiàn)率+超額準(zhǔn)備率）（2）派生存款總額=存款總額-原始存款額（3）存款派生倍數(shù)=存款總額/原始存款 =1/（存款準(zhǔn)備率+提現(xiàn)率+超額準(zhǔn)備率）5.貨幣需要量P281、296（1）流通中貨幣需要量= 一定時(shí)期中待銷售的商品數(shù)量*單位商品價(jià)格/單位貨幣流通速度（2）單位紙幣代表的價(jià)值量=流通中金幣需要量（貨幣需要量）/流通中紙幣總量（貨幣供給量）（3）貨幣供給量*單位貨幣流通速度=待銷售商品價(jià)格總額= 一定時(shí)期中待銷售的商品*單位商品價(jià)格6.貨幣乘數(shù)（1）基礎(chǔ)貨幣（B）=R（存款準(zhǔn)備金率）+C（流通于銀行之外的現(xiàn)金）（2）貨幣供給量（MS）= C（流通于銀行之外的現(xiàn)金）+D（3）貨幣

3、乘數(shù)（m）=貨幣供給量（MS）/B（基礎(chǔ)貨幣） =(C+D)/(C+R) =(C/D+1)/(C/D+R/D)C/D：現(xiàn)金提現(xiàn)率 R/D：存款準(zhǔn)備金率7. 貨幣層次供應(yīng)量（1）M1=M0（流通中現(xiàn)金）+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款（2）M2=M1+企業(yè)單位定期存款+自籌基本建設(shè)存款+個(gè)人儲(chǔ)蓄存款（城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款）+其他存款 8.融資額融資額到期值到期值*貼現(xiàn)率*到期期限9.呆賬準(zhǔn)備金（1）普通呆賬準(zhǔn)備金=（貸款總額-專項(xiàng)貸款準(zhǔn)備金）*規(guī)定的比例（2）呆賬準(zhǔn)備金=普通呆賬準(zhǔn)備金+專項(xiàng)呆賬準(zhǔn)備金第一章 貨幣與貨幣制度1.馬克思的貨幣起源學(xué)說(shuō):貨幣是伴隨著商品價(jià)值形式的不斷發(fā)展變化

4、而最終產(chǎn)生的。商品價(jià)值形式經(jīng)歷了四個(gè)不同的發(fā)展變化階段：1.簡(jiǎn)單的或偶然的價(jià)值形式階段2.總和的或擴(kuò)大的價(jià)值形式階3.一般價(jià)值形式（一般等價(jià)形式）階段4.貨幣形式階段2.貨幣的職能：一、價(jià)值尺度（計(jì)價(jià)單位）二、流通手段（交易媒介）三、支付手段四、貯藏手段 五、世界貨幣3.貨幣制度的構(gòu)成要素1）規(guī)定貨幣材料2）規(guī)定貨幣單位3）規(guī)定流通中貨幣的種類4）規(guī)定貨幣的法定支付能力5）規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行4.金本位制包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形態(tài): 金幣本位制是典型的金本位制，其基本特點(diǎn)是：黃金為法定幣材，金幣為本位貨幣，具有無(wú)限法償能力，金幣可以自由鑄造和自由溶化；輔幣、銀行券與金幣同

5、時(shí)流通，并可按面值自由兌換為金幣；黃金可以自由輸出入國(guó)境。 金塊本位制又稱生金本位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金幣，市場(chǎng)中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量，但銀行券只能達(dá)到一定數(shù)量后才能兌換成金塊。 金匯兌本位制又稱虛金本位制。這種貨幣制度與金塊本位制相同之處在于，也不鑄造金幣，市場(chǎng)中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量；不同之處在于，銀行券不能在國(guó)內(nèi)兌換黃金，想要兌換黃金，只能先兌換成本國(guó)在該國(guó)存有黃金并與該國(guó)貨幣保持固定匯率國(guó)家的外匯，然后再用外匯在該國(guó)兌換黃金。 5.不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的基本特點(diǎn)是：一是流通中的貨幣都是信用貨幣，只要由現(xiàn)金和銀行存款組成。二是信用貨幣都

6、是通過金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)投入到流通中去的。三是國(guó)家通過中央銀行的貨幣政策操作對(duì)信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理調(diào)控。6.我國(guó)人民幣制度的三項(xiàng)主要內(nèi)容:一是人民幣是我國(guó)法定貨幣，以人民幣支付中華人民共和國(guó)境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個(gè)人不得拒收。人民幣主幣的單位是元，輔幣的單位有“角”和“分”兩種，分、角、元均為十進(jìn)制。二是人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。三是2005年7月21日，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制。27.布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：（1）以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國(guó)際貨幣體系。（2）實(shí)行固定匯

7、率制。（3）建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際貨幣基金組織，對(duì)貨幣事項(xiàng)進(jìn)行國(guó)際磋商，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作。 布雷頓森林體系實(shí)際上是一種國(guó)際金匯兌本位制。8.牙買加體系的核心內(nèi)容包括：（1）將業(yè)已形成的浮動(dòng)匯率和其他浮動(dòng)匯率制度合法化，國(guó)際貨幣基金組織對(duì)匯率政策進(jìn)行監(jiān)督，并且盡量縮小匯率波動(dòng)幅度。（2）黃金非貨幣化。（3）國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化。（4）國(guó)際收支調(diào)節(jié)形式多樣化布雷頓森林體系實(shí)際上是一種國(guó)際金匯兌本位制： 它的建成對(duì)二戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到積極促進(jìn)作用1)美元等同于黃金成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，彌補(bǔ)了國(guó)際清償能力的不足2）固定匯率制使匯率保持相對(duì)穩(wěn)定，為世界貿(mào)易、投資的發(fā)展提供了穩(wěn)定匯率條件3）IM

8、F的成立促進(jìn)各國(guó)國(guó)際貨幣的合作，其對(duì)會(huì)員國(guó)提供的各種貸款緩解了會(huì)員國(guó)國(guó)際收支的困難，有助于世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。9.布雷頓森林體系崩潰的原因: 布體系是在美國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中國(guó)處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的前提下建立起來(lái)的，所以其盛衰與美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位的變化有密切聯(lián)系。1.以美元為中心的國(guó)際貨幣制度崩潰的根本原因是這個(gè)制度本身存在著不可解脫的矛盾?！半p掛鉤”是其內(nèi)在不可克服的缺陷，使美國(guó)處于進(jìn)退兩難的狀態(tài)：美元與黃金之間的固定比價(jià)和可自由兌換，美應(yīng)控制美元對(duì)外輸出；美元代替黃金成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位又要求美元大量向外輸出，顯然矛盾。在這種制度下，美元作為國(guó)際支付手段與國(guó)際儲(chǔ)備手段，發(fā)揮著世界貨幣的職能。2.美元危機(jī)

9、與美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻繁爆發(fā)。資本主義世界經(jīng)濟(jì)此消彼長(zhǎng)，美元危機(jī)是導(dǎo)致布雷頓森林體系崩潰的直接原因.10特里芬難題： 為了滿足世界各國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要，美元供應(yīng)必須不斷增長(zhǎng)；而美元的不斷增長(zhǎng)使美元同黃金的兌換難以維持。這個(gè)矛盾成為特里芬難題。31第二章 信用1.如何理解道德范疇信用與經(jīng)濟(jì)范疇信用的關(guān)系？:二者的聯(lián)系體現(xiàn)在道德范疇信用是經(jīng)濟(jì)范疇信用的支撐與基礎(chǔ)。二者最大的區(qū)別在于道德范疇信用的非強(qiáng)制性和經(jīng)濟(jì)范疇信用的強(qiáng)制性。2.信用關(guān)系中的各個(gè)部門分別起著什么樣的作用？: 個(gè)人部門都是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者；非金融企業(yè)是赤字部門，是貨幣資金的主要需求者；政府部門通常也是貨幣資金的凈需

10、求者；國(guó)外部門既可能是貨幣資金的提供者，也可能是貨幣資金的需求者；金融機(jī)構(gòu)是對(duì)盈余部門和赤字部門進(jìn)行資金調(diào)劑的部門。3.直接融資和間接融資各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？直接融資間接融資優(yōu)點(diǎn)有利于引導(dǎo)貨幣資金合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)貨幣資金的合理配置。有利于加強(qiáng)貨幣資金供給者對(duì)需求者的關(guān)注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金。直接融資由于沒有金融機(jī)構(gòu)獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對(duì)于貨幣資金需求者來(lái)說(shuō)，籌資成本較低；對(duì)于貨幣資金供給者來(lái)說(shuō)，投資收益較高。 靈活便利； 分散投資、安全性高；具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)缺點(diǎn)直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動(dòng)性在很大程度上受制于金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)

11、程度與效率。對(duì)貨幣資金供給者來(lái)說(shuō)，由于其要與資金的需求者直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系和所有權(quán)關(guān)系，因而資金需求者的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要高于間接融資。由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力金融機(jī)構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營(yíng)服務(wù)中獲取收益，這相應(yīng)增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供給者的投資收益。 4.信用在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用有哪些？積極作用:調(diào)劑貨幣資金余缺，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。動(dòng)員閑置資金，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。消極作用:易導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)并聚集，進(jìn)而威脅社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的正常運(yùn)行。5.如何理解

12、商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系？商業(yè)信用與銀行信用的區(qū)別：1）商業(yè)信用從參與主體上來(lái)講都是工商企業(yè)，而銀行信用的參與主體一個(gè)是工商企業(yè)另一個(gè)是銀行。（2）商業(yè)信用的對(duì)象是商品，而銀行信用的對(duì)象是貨幣。（3）商業(yè)信用的期限比較短，而銀行信用的期限可長(zhǎng)可短。（4）商業(yè)信用自身存在著一系列的弊端，而銀行信用對(duì)于這些弊端都給予了很好的克服聯(lián)系： 商業(yè)信用或是銀行信用都屬于信用的形式，從經(jīng)濟(jì)范疇上來(lái)講都屬于以支付本金和償還利息為條件的借貸行為，銀行信用的出現(xiàn)推動(dòng)了商業(yè)信用的發(fā)展。 銀行信用在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)，克服商業(yè)信用的局限性規(guī)模、方向、期限，并促進(jìn)其發(fā)展7.消費(fèi)信用的作用：積極作用：有利于

13、促進(jìn)消費(fèi)品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴(kuò)大一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)的消費(fèi)需求總量，從而促進(jìn)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提升了消費(fèi)者的消費(fèi)能力，生活質(zhì)量及其效用總水平。有利于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品的更新?lián)Q代消極作用：消費(fèi)信用的過度發(fā)展會(huì)掩蓋消費(fèi)品的供求矛盾。消費(fèi)信用的過度發(fā)展會(huì)危及社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的安全。第三章 利息與利率1.利息為什么成為收益的一般形態(tài)？利息成為收益的一般形態(tài)有什么作用？：為什么：作為貨幣時(shí)間價(jià)值的外在表現(xiàn)形式，利息通常被人們看作是收益的一般形態(tài)利息是貨幣資金所有者理所當(dāng)然的收入。與此相對(duì)應(yīng)，生產(chǎn)者總是把自己經(jīng)營(yíng)所得的利潤(rùn)分為利息與企業(yè)主收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤(rùn)才是經(jīng)營(yíng)所得。于是利息就成為一個(gè)尺度，用

14、來(lái)衡量投資收益的高低，如果投資回報(bào)率低于利息率則根本不要投資。作用：利息成為收益的一般形態(tài)可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對(duì)比倒算出該事物相當(dāng)于多大的資本金額，這便是收益的資本化。P=c/r2. 名義利率與實(shí)際利率的區(qū)別與聯(lián)系：實(shí)際利率與名義利率的關(guān)系，r=i+p式中，r為名義利率，i為實(shí)際利率，p為借貸期內(nèi)物價(jià)水平的變動(dòng)率。當(dāng)名義利率高于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為正利率；當(dāng)名義利率等于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為零；當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)利率。3.經(jīng)濟(jì)學(xué)家為什么將到期收益率作為計(jì)量利率最精確的指標(biāo)債券到期收益率是使從債券工具上獲得的回報(bào)的現(xiàn)值與其今天的價(jià)值相等的利率，其計(jì)算

15、是基于最基本的貨幣時(shí)間價(jià)值原理，所以經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這一指標(biāo)對(duì)利率進(jìn)行了最精確的描述。4. 馬克思的利率決定理論：馬克思提出，利息是貸出資本的資本家從借入資本的資本家那里分割來(lái)的一部分剩余價(jià)值，而利潤(rùn)是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。利率的下限應(yīng)該是大于零的正數(shù)，因?yàn)槿绻蕿榱?，那么有資本而未營(yíng)運(yùn)的資本家就不會(huì)把資本貸出。因此，利率總是在零和平均利潤(rùn)率之間波動(dòng)。馬克思進(jìn)一步指出，在零和平均利潤(rùn)率之間，利率的高低主要取決于借貸雙方的競(jìng)爭(zhēng)。一般來(lái)說(shuō)，如果資本的供給大于資本的需求，利率會(huì)較低，反之，利率會(huì)較高。西方利率決定理論（1）傳統(tǒng)利率決定理論；（2）凱恩斯的利率決定理論；（3）可貸資金論。5. 影響利率變化

16、的其他因素：1.風(fēng)險(xiǎn)因素：在資金借貸行為當(dāng)中，風(fēng)險(xiǎn)越高貨幣資金的提供者向貨幣資金的需求者收取的利息率越高，反之，就是越低。2.通貨膨脹因素：通貨膨脹越嚴(yán)重，本金的貶值程度越深，資金貸出者的損失就越大，為了避免通貨膨脹中的本金損失，資金貸出者通常要求名義利率伴隨著通貨膨脹率的上升而相應(yīng)上升。3.利率管制因素：利率管制是指由政府有關(guān)部門直接規(guī)定利率水平或利率變動(dòng)的界限。在實(shí)施利率管制的國(guó)家或地區(qū)，利率管制是影響利率水平的一個(gè)重要因素。6.在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，利率有著怎樣重要的作用？（1）利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用: 1利率的變動(dòng)影響個(gè)人收入在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄之間的分配；2利率的變動(dòng)影響金融資產(chǎn)的價(jià)格，進(jìn)而會(huì)影

17、響人們對(duì)金融資產(chǎn)的選擇；3利率的變動(dòng)影響企業(yè)投資決策和經(jīng)營(yíng)管理。（2）利率在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中的作用:利率可以作為宏觀調(diào)控的工具以整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)揮調(diào)節(jié)和控制的作用。7.利率作用的發(fā)揮需要什么樣的前提條件？第一，微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)利率的變動(dòng)比較敏感第二，由市場(chǎng)上資金供求的狀況決定利率水平的升降。第三，建立一個(gè)合理、聯(lián)動(dòng)的利率結(jié)構(gòu)體系。8.我國(guó)為什么要實(shí)行利率市場(chǎng)化？：為了強(qiáng)化利率的調(diào)控作用，提升資金的配置效率第四章 匯率與匯率制度1. 匯率制度的比較:浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn)：1）浮動(dòng)匯率制度下，匯率杠桿對(duì)國(guó)際收支可以起到自動(dòng)調(diào)節(jié)作用，而且可以避免因匯率劇烈變動(dòng)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)隨之發(fā)生劇烈波動(dòng)。2）浮動(dòng)匯率制降低了

18、國(guó)際游資對(duì)一國(guó)匯率沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。3）浮動(dòng)匯率制下一國(guó)的貨幣政策具有自主性。浮動(dòng)匯率制度的缺點(diǎn)：1）國(guó)際貿(mào)易和投資的匯率風(fēng)險(xiǎn)較大，不利于國(guó)際貿(mào)易和投資的發(fā)展。2）浮動(dòng)匯率制下的投機(jī)行為一般不具有穩(wěn)定性。投機(jī)者在非理性心理的支配下做出的投機(jī)行為會(huì)加大匯率的波動(dòng)3）浮動(dòng)匯率制下中央銀行可能會(huì)濫用貨幣政策，造成國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的混亂。固定匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)與浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)恰好相反。2.影響匯率變動(dòng)的主要因素: （一）通貨膨脹.一國(guó)發(fā)生通貨膨脹該國(guó)貨幣代表的實(shí)際價(jià)值量下降外匯市場(chǎng)上對(duì)該國(guó)貨幣的需求減少外匯匯率上升，本幣匯率下跌。長(zhǎng)期 （二）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).短期內(nèi)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)往往會(huì)引起進(jìn)口的增加，外匯需求增加外匯

19、匯率升值。長(zhǎng)期內(nèi)，該國(guó)貨幣通常會(huì)有對(duì)外長(zhǎng)期升值的趨勢(shì)。（三）國(guó)際收支.收小于支，逆差本幣匯率下跌，外國(guó)貨幣匯率上升。收大于支，順差外國(guó)貨幣匯率下跌，本幣匯率上升。（四）利率.一國(guó)的高利率水平會(huì)吸引國(guó)際資本流入該國(guó)，從而增加該國(guó)外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率下跌；反則反之短期 （五）心理預(yù)期 .心理預(yù)期因素主要影響短期匯率的變動(dòng)，當(dāng)預(yù)期某國(guó)家貨幣在未來(lái)將會(huì)升值，則外匯市場(chǎng)上投資者會(huì)大量買進(jìn)該國(guó)貨幣，造成市場(chǎng)上外匯供給的增加，本幣需求的上升，助推本幣升值。反之，則助推本幣貶值。（六）政府干預(yù)3. 匯率的作用:1、匯率對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響.一國(guó)貨幣對(duì)外貶值一般能起到促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口的作用。反之，一國(guó)貨

20、幣對(duì)外升值則會(huì)對(duì)出口產(chǎn)生抑制，促進(jìn)進(jìn)口。2、匯率對(duì)資本流動(dòng)的影響.匯率的變動(dòng)主要會(huì)對(duì)短期資本流動(dòng)造成影響，若市場(chǎng)上普遍預(yù)期一國(guó)貨幣將會(huì)貶值，為了防止貨幣貶值帶來(lái)的損失，投資者不愿意持有以該國(guó)貨幣計(jì)值的各種金融資產(chǎn)，而將其轉(zhuǎn)兌成外匯，引起資本外逃。3、匯率對(duì)物價(jià)水平的影響（可以從進(jìn)出口兩個(gè)方面來(lái)分析）進(jìn)口：本幣貶值，外匯匯率上升，會(huì)引起進(jìn)口消費(fèi)品和原材料國(guó)內(nèi)價(jià)格的上漲，進(jìn)口消費(fèi)品的價(jià)格的上升直接帶來(lái)物價(jià)上漲，進(jìn)口原材料價(jià)格的上升會(huì)引起與之相關(guān)的產(chǎn)成品價(jià)格的上升。反之，本幣升值，外匯匯率下降，會(huì)在一定程度上抑制一國(guó)物價(jià)水平的上漲。出口：本幣貶值，外匯匯率上升，會(huì)促進(jìn)商品出口，出口增加會(huì)加劇國(guó)內(nèi)商品

21、的供需矛盾，引起物價(jià)總水平的上升4、對(duì)資產(chǎn)選擇的影響：一國(guó)貨幣趨向升值，人們?cè)皆敢獬钟性撠泿藕鸵栽撠泿庞?jì)算的資產(chǎn)4. 匯率制度的選擇:一國(guó)選擇浮動(dòng)匯率制度也不是毫無(wú)前提的，事實(shí)上是需要考慮如下三個(gè)方面的因素的：1）經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大的國(guó)家適合選擇浮動(dòng)匯率制；2）通貨膨脹較低的國(guó)家適宜采用浮動(dòng)匯率制；3）一國(guó)放松了對(duì)國(guó)際資本流入，流出本國(guó)的限制，而且貨幣當(dāng)局手中沒有掌握足以干預(yù)外匯市場(chǎng)的外匯儲(chǔ)備數(shù)量時(shí)比較適宜采用浮動(dòng)匯率制。第五章 金融市場(chǎng)概述1.金融市場(chǎng)有哪些構(gòu)成要素？：市場(chǎng)參與主體、金融工具、交易價(jià)格、交易的組織方式。2.金融工具的基本特征是什么？期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性。3.影響金融工具流

22、動(dòng)性的因素有哪些？：影響金融工具流動(dòng)性的因素有償還期限、發(fā)行人的資信程度和金融工具的收益率水平4.優(yōu)先股和普通股的區(qū)別是什么？：優(yōu)先股和普通股的區(qū)別主要是股東權(quán)利的不同。普通股的股東可以出席股東大會(huì)，具有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)等；其股息、紅利收益與股份有限公司經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)。普通股的股東還具有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。優(yōu)先股股東具有兩種優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配權(quán)，即公司分配股息時(shí)，優(yōu)先股股東分配在先；二是優(yōu)先求償權(quán)，即公司破產(chǎn)清算，分配剩余資產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的股東清償在先。但優(yōu)先股的股東沒有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)。 5.債券和股票的區(qū)別包括哪幾個(gè)方面？：首先，股票一般無(wú)償還期，而債券都是有償還期限的。其次，股東從

23、公司稅后利潤(rùn)中分享的股息和紅利的多少與公司的經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)，而債券持有者從公司稅前利潤(rùn)中得到的是固定利息收入。第三，當(dāng)公司由于經(jīng)營(yíng)不善等原因破產(chǎn)時(shí)，債券持有者優(yōu)先取得公司財(cái)產(chǎn)，其次是優(yōu)先股股東，最后是普通股股東。第四，普通股股東具有參與公司決策的權(quán)利，而債券持有者通常沒有此權(quán)利。第五，股票的風(fēng)險(xiǎn)比債券的風(fēng)險(xiǎn)要高。第六，在選擇權(quán)方面，債券持有者的選擇權(quán)要比股票持有者的選擇權(quán)多。 6.如何理解發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)的關(guān)系？：發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)存在的基礎(chǔ)和前提，沒有發(fā)行市場(chǎng)中金融工具的發(fā)行，就不會(huì)有流通市場(chǎng)中金融工具的轉(zhuǎn)讓；同時(shí)，流通市場(chǎng)的出現(xiàn)與發(fā)展會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)發(fā)行市場(chǎng)的發(fā)展。 7.我國(guó)進(jìn)行股權(quán)分置改革的

24、目的是什么？：我國(guó)進(jìn)行股權(quán)分置改革的目的是解決股權(quán)分置條件下制約證券市場(chǎng)發(fā)展的一些障礙：一是扭曲證券市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能的有效發(fā)揮；二是股價(jià)漲跌形不成對(duì)非流通股股東的市場(chǎng)約束，公司治理缺乏共同的利益基礎(chǔ)；三是國(guó)有資產(chǎn)不能在順暢流轉(zhuǎn)中實(shí)現(xiàn)保值增值的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)和市場(chǎng)化考核，不利于深化國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革；四是股票定價(jià)環(huán)境存在不確定預(yù)期，制約資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新。 8.金融市場(chǎng)的功能有哪些？各表現(xiàn)在哪些方面？：第一，資金聚集與資金配置功能。這一功能表現(xiàn)在如下兩個(gè)方面：首先，金融市場(chǎng)為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了資金聚集的功能。其次，金融市場(chǎng)中各種

25、金融工具價(jià)格的波動(dòng)將引導(dǎo)貨幣資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)最大利益的部門和企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。第二，風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能。金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分散功能體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是金融市場(chǎng)上多樣化的金融工具為資金盈余者的金融投資提供了多種選擇，他可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)、收益偏好將自己的盈余資金投資在不同的金融工具上，進(jìn)行投資組合，從而分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。二是在金融市場(chǎng)上籌集資金的資金需求者面對(duì)眾多的投資者發(fā)行自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔(dān)了該金融工具發(fā)行者運(yùn)用這筆資金的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的反映與調(diào)控功能。金融市場(chǎng)、尤其是股票市場(chǎng)通常被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，常常反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)

26、的宏觀走勢(shì)。金融市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控功能主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是宏觀調(diào)控中貨幣政策的實(shí)施離不開金融市場(chǎng)；二是宏觀調(diào)控中財(cái)政政策的實(shí)施也離不開金融市場(chǎng)。第六章 貨幣市場(chǎng) 1。貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)：1.交易期限短2.流動(dòng)性強(qiáng)3.安全性高4.交易額大2。貨幣市場(chǎng)的功能：1.它是政府、企業(yè)調(diào)劑資金余缺、滿足短期融資需要的市場(chǎng)。2.它是商業(yè)銀行等商業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行流動(dòng)性管理的市場(chǎng)。3.它是一國(guó)中央銀行進(jìn)行宏觀金融調(diào)控的場(chǎng)所。4.它是市場(chǎng)基準(zhǔn)利率生成的場(chǎng)所。3.同業(yè)拆借市場(chǎng)的功能：1）同業(yè)拆借市場(chǎng)為商業(yè)銀行提供準(zhǔn)備金管理的場(chǎng)所，提高了資金使用效率。2）同業(yè)拆借市場(chǎng)為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資組合管理提供了場(chǎng)所。4.同業(yè)

27、拆借利率是貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率:同業(yè)拆借利率是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)利率，由同業(yè)拆借市場(chǎng)上資金的供求關(guān)系決定。同業(yè)拆借利率是貨幣市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率，對(duì)貨幣市場(chǎng)上其他金融工具的利率具有重要的導(dǎo)向和牽動(dòng)作用。中央銀行對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率具有重要的影響作用，影響機(jī)制是同業(yè)拆借市場(chǎng)上的資金供給，影響工具是貨幣政策工具。5.什么是回購(gòu)協(xié)議？什么是逆回購(gòu)協(xié)議？比較兩者之間的關(guān)系？ 回購(gòu)協(xié)議：是指證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同時(shí)，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來(lái)某一日期由證券的出售方按約定的價(jià)格再將其出售的證券如數(shù)贖回。逆回購(gòu)協(xié)議：是指證券的買入方在獲得證券的同時(shí)，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來(lái)某一日期由證券的

28、買方按約定的價(jià)格再將其購(gòu)入的證券如數(shù)返還。回購(gòu)協(xié)議與逆回購(gòu)協(xié)之間的關(guān)系：實(shí)際上，回購(gòu)協(xié)議與逆回購(gòu)協(xié)議是一個(gè)事物的兩個(gè)方面，同一項(xiàng)交易，從證券提供者（資金需求者）的角度看是回購(gòu)，從資金提供者的角度看，是逆回購(gòu)6:中央銀行是如何利用回購(gòu)市場(chǎng)的？中央銀行可以使用回購(gòu)協(xié)議暫時(shí)性地買入政府債券來(lái)實(shí)現(xiàn)刺激經(jīng)濟(jì)，達(dá)到貨幣政策操作的目的。7.政府及政府授權(quán)的財(cái)政部門發(fā)行國(guó)庫(kù)券的目的主要有兩個(gè)，一是為了融通短期資金，調(diào)節(jié)財(cái)政年度收支的暫時(shí)不平衡，彌補(bǔ)年度財(cái)政赤字；二是為了調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。8.國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng):國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作的場(chǎng)所。國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)，市場(chǎng)參與主體十分廣泛，中央銀行

29、、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個(gè)人及國(guó)外投資者等都廣泛地參與到國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的交易活動(dòng)中。在這個(gè)市場(chǎng)上，中央銀行僅與市場(chǎng)的一級(jí)交易商進(jìn)行國(guó)庫(kù)券的現(xiàn)券買賣和回購(gòu)交易，用以影響金融機(jī)構(gòu)的可用資金數(shù)量，可見，國(guó)庫(kù)券的流通市場(chǎng)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作的場(chǎng)所。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)積極地參與國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的交易活動(dòng)。它們投資國(guó)庫(kù)券的主要目的在于實(shí)現(xiàn)安全性、收益性與流動(dòng)性相統(tǒng)一的投資組合管理。非金融企業(yè)和居民個(gè)人參與國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的交易活動(dòng)大都通過金融中介機(jī)構(gòu)。9.我國(guó)的國(guó)庫(kù)券市場(chǎng):我國(guó)的國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，最主要的原因在于：國(guó)庫(kù)券期限短、收益低，投資者面對(duì)多種投資工具在選擇時(shí)，往往并不選擇國(guó)庫(kù)券。10.國(guó)庫(kù)券的發(fā)行

30、方式:國(guó)庫(kù)券通常采用貼現(xiàn)發(fā)行方式，即政府以低于國(guó)庫(kù)券面值的價(jià)格向投資者發(fā)售國(guó)庫(kù)券，國(guó)庫(kù)券到期后按面值支付，面值與購(gòu)買價(jià)之間的差額即為投資者的利息收益。11. 貼現(xiàn)市場(chǎng)和再貼現(xiàn)市場(chǎng)的功能:票據(jù)的貼現(xiàn)直接為企業(yè)提供了融資服務(wù)；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)滿足了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)間相互融資的需要；再貼現(xiàn)則成為中央銀行調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率和貨幣供給量，實(shí)施貨幣政策的重要手段。12.發(fā)行中央銀行票據(jù)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作的一項(xiàng)重要手段:中央銀行票據(jù)是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。中央銀行發(fā)行票據(jù)的目的不是為了籌集資金，而是為了減少商業(yè)銀行可以貸放的資金量，進(jìn)而減少市場(chǎng)中的貨幣量13.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)

31、展將會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生怎樣的影響？商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)不良影響？商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展將會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的短期貸款經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生沖擊，會(huì)使得商業(yè)銀行的短期貸款業(yè)務(wù)逐漸萎縮。銀行為了應(yīng)對(duì)這一不良影響開發(fā)了一種新產(chǎn)品-貸款承諾，即銀行承諾在未來(lái)的一定時(shí)期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定數(shù)額的借款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向銀行支付一定的承諾費(fèi)。貸款承諾降低了票據(jù)的利率水平，可以保住銀行短期貸款業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。 14.為什么我國(guó)的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮？我國(guó)的再貼現(xiàn)規(guī)模持續(xù)萎縮的原因有兩個(gè)：一是，再貼現(xiàn)只是針對(duì)于銀行承兌匯票來(lái)進(jìn)行了，再貼現(xiàn)品種的單一，限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長(zhǎng)。二是，我國(guó)目前整個(gè)社會(huì)信

32、用基礎(chǔ)十分薄弱，這也從一定程度上限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長(zhǎng)。 15. 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的功能:其一，商業(yè)銀行通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可以主動(dòng)、靈活地以較低成本吸收數(shù)額龐大、期限穩(wěn)定的資金。其二，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理理念也因發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單而改變。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)對(duì)于投資者來(lái)講，其功能表現(xiàn)在：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的存在極好地滿足了大宗短期閑置資金擁有者對(duì)流動(dòng)性和收益性的雙重要求，成為其閑置資金重要運(yùn)用的場(chǎng)所。第七章 資本市場(chǎng)1.債券的發(fā)行價(jià)格的三種類型：其一是按票面值發(fā)行，即平價(jià)發(fā)行。我國(guó)目前發(fā)行的債券大多數(shù)是這種形式；其二是按低于票面值的價(jià)格發(fā)行，即折價(jià)發(fā)行；其三是按高于票面值

33、的價(jià)格發(fā)行，即溢價(jià)發(fā)行。2.債券發(fā)行方式：公募發(fā)行（公開發(fā)行）私募發(fā)行（定向發(fā)行、私下發(fā)行）含義是由承銷商組織承銷團(tuán)將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式是指面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券的發(fā)行方式優(yōu)點(diǎn)a.發(fā)行面廣，籌集資金量大。b.債權(quán)分散，不易被少數(shù)大債權(quán)人控制。c.流動(dòng)性強(qiáng)。發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)便，發(fā)行時(shí)間短，效率高缺點(diǎn)要求高，手續(xù)復(fù)雜。需要承銷商參與，發(fā)行時(shí)間長(zhǎng)，費(fèi)用較私募發(fā)行高。流動(dòng)性較差。3.企業(yè)參與貨幣市場(chǎng)的交易活動(dòng)主要的目的有兩個(gè)：一是為了及時(shí)、低成本地籌集大規(guī)模的短期資金。二是為了使得暫時(shí)閑置的流動(dòng)資金實(shí)現(xiàn)收益。4.債券交易價(jià)格的決定因素：從理論上講，能夠影響債券交易價(jià)格的因素有債券的票面額

34、、票面利率、市場(chǎng)利率、償還期限。5.債券投資風(fēng)險(xiǎn)：（1）利率風(fēng)險(xiǎn)。由于利率的變動(dòng)而帶來(lái)的債券收益的不確定性就是債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。（2）價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。債券市場(chǎng)價(jià)格的變化與投資者的預(yù)測(cè)一致時(shí)，會(huì)給投資者帶來(lái)資本的增值；如果不一致，投資者的資本必將遭到損失。（3）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。投資債券的實(shí)際收益率=名義收益率-通貨膨脹率。（4）違約風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)陌l(fā)行人不能按時(shí)還本付息的可能性。（5）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。債券的流動(dòng)性是指其變現(xiàn)能力。（6）匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于匯率變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)稱為匯率風(fēng)險(xiǎn)。6.債券信用評(píng)級(jí)的原因或作用：一是方便投資者進(jìn)行債券投資決策。二是可以減少信譽(yù)高的發(fā)行人的籌資成本。7.我國(guó)的債券市場(chǎng)：目前，我

35、國(guó)債券市場(chǎng)形成了包括銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)在內(nèi)的市場(chǎng)體系。1.銀行間市場(chǎng)是我國(guó)債券市場(chǎng)的主體，這一市場(chǎng)的參與者是各類機(jī)構(gòu)投資者，屬于大宗交易市場(chǎng)，實(shí)行雙邊談判成交，逐筆結(jié)算。2.交易所市場(chǎng)是債券市場(chǎng)的另一重要組成部分，這一市場(chǎng)與銀行間市場(chǎng)的區(qū)別在于：交易所市場(chǎng)屬于集中撮合交易的零售市場(chǎng)，即交易規(guī)模小，主要面對(duì)的是中小投資者。3.商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)是銀行間市場(chǎng)的延伸，也屬于零售市場(chǎng)。8.公開發(fā)行股票的運(yùn)作程序：1）選擇承銷商2）準(zhǔn)備招股說(shuō)明書3）發(fā)行定價(jià)（關(guān)鍵環(huán)節(jié)）4）認(rèn)購(gòu)與銷售股票9.做市商交易制度和競(jìng)價(jià)交易制度：做市商交易制度（報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度）：是指證券交易的買賣

36、價(jià)格均由做市商給出，證券買賣雙方并不直接成交，而是向做市商買進(jìn)或賣出證券。做市商的利潤(rùn)主要來(lái)自買賣差價(jià)。做市商要根據(jù)買賣雙方的需求狀況、自己的存貨水平以及其他做市商的競(jìng)爭(zhēng)程度來(lái)不斷調(diào)整買賣報(bào)價(jià)，直接決定了價(jià)格的漲跌。競(jìng)價(jià)交易制度（委托驅(qū)動(dòng)制度）：是指買賣雙方直接進(jìn)行交易或?qū)⑽型ㄟ^各自的經(jīng)紀(jì)商送到交易中心，由交易中心進(jìn)行撮合成交。我國(guó)的證券交易所實(shí)行的是競(jìng)價(jià)交易制度。10.股票的交易方式：主要有現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易和信用交易現(xiàn)貨交易期貨交易.信用交易.期權(quán)交易含義是指股票買賣成交后，交易雙方在1-3個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的交易方式是指股票買賣雙方就買賣股票的數(shù)量、成交的價(jià)格及交割時(shí)間達(dá)

37、成協(xié)議，但雙方并不馬上進(jìn)行交割，而是在規(guī)定的時(shí)間履行交割，買方交付款項(xiàng)，賣方交付股票。是指股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的股票買賣。信用交易分為保證金買長(zhǎng)交易和保證金賣短交易兩種。實(shí)際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費(fèi)后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的股票。特點(diǎn)第一， 成交和交割基本上同時(shí)進(jìn)行。第二， 是實(shí)物交易，即賣方必須實(shí)實(shí)在在地向買方轉(zhuǎn)移證券，沒有對(duì)沖。第三， 交割時(shí)，購(gòu)買者必須支付現(xiàn)款。第四， 交易技術(shù)簡(jiǎn)單，易于操作，便于管理實(shí)際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費(fèi)后，其有權(quán)在

38、一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的股票。11.股票投資分析：1基本面分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析三個(gè)方面。2.技術(shù)分析1）股票價(jià)格指數(shù)2）股票交易技術(shù)分析。技術(shù)分析方法一般包括：K線圖、形態(tài)分析、趨勢(shì)分析、指標(biāo)分析等。12.簡(jiǎn)述證券投資基金的含義與特點(diǎn)？證券投資基金，是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。與其他投資工具相比，證券投資基金具有其自身的特點(diǎn)：1）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)2）集中管理、專業(yè)理財(cái)3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)第八章 金融

39、衍生工具市場(chǎng)1.金融衍生工具的特點(diǎn)： 1.價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具2.具有高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性3.構(gòu)造復(fù)雜，設(shè)計(jì)靈活2.金融衍生工具市場(chǎng)的功能：1.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能2.套期保值功能（又可稱為風(fēng)險(xiǎn)管理功能）3.投機(jī)獲利手段3.金融遠(yuǎn)期、金融期貨合約的含義與特點(diǎn)：金融遠(yuǎn)期合約金融期貨合約含義金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方約定在未來(lái)某一個(gè)確定的時(shí)間，按照某一確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。金融期貨合約是指交易雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約。特點(diǎn)（1）遠(yuǎn)期合約是由交易雙方通過談判后簽署的非標(biāo)準(zhǔn)化合約。（2）遠(yuǎn)期合約一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行交易

40、，而是在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行交易。(3）遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差。（1）金融期貨合約都是在交易所內(nèi)進(jìn)行的交易，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算部或?qū)ＴO(shè)清算公司結(jié)算。（2）金融期貨合約還克服了遠(yuǎn)期合約流動(dòng)性差的特點(diǎn)，具有很強(qiáng)的流動(dòng)性。（3）金融期貨交易采取盯市原則，每天進(jìn)行結(jié)算。4.金融期貨市場(chǎng)的交易規(guī)則：一是交易品種為規(guī)范的、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。二是交易實(shí)行保證金制度。三是實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，即盯市制度。四是交易實(shí)行價(jià)格限制制度。五是交易實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度。5.金融期權(quán)合約的主要內(nèi)容包括：1.期權(quán)合約買方與賣方2.期權(quán)費(fèi)3.合約中標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量4.執(zhí)行價(jià)格5.到期日6.金融期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能：一

41、方面可以使期權(quán)的買方將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一定的限度內(nèi)；另一方面可以使得期權(quán)賣方在買方不行使期權(quán)時(shí)獲得期權(quán)費(fèi)，也可以利用期權(quán)合約規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)7.金融互換市場(chǎng)的原理是比較優(yōu)勢(shì)理論。只要滿足以下兩個(gè)條件就可以進(jìn)行互換：第一，雙方對(duì)對(duì)方的資產(chǎn)或負(fù)債均有需求。第二，雙方在兩種資產(chǎn)或負(fù)債上存在比較優(yōu)勢(shì)。金融互換包括兩種類型，利率互換和貨幣互換8.試述金融衍生工具主要有哪些？主要特點(diǎn)如何？：目前，在國(guó)際金融市場(chǎng)上最為普遍運(yùn)用的衍生工具有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和互換。金融衍生工具的特點(diǎn)主要包括：（1）價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具。（2）具有高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性。（3）構(gòu)造復(fù)雜，設(shè)計(jì)靈活。第九章 金融機(jī)構(gòu)體系

42、1.金融機(jī)構(gòu)與一般經(jīng)濟(jì)組織的共性及特殊性：金融機(jī)構(gòu)與一般經(jīng)濟(jì)組織的共性表現(xiàn)在：金融機(jī)構(gòu)與一般經(jīng)濟(jì)組織的基本要素相同。金融機(jī)構(gòu)相比較于一般經(jīng)濟(jì)組織而言其特殊性表現(xiàn)在：（1）經(jīng)營(yíng)對(duì)象與經(jīng)營(yíng)內(nèi)容的特殊性。2）經(jīng)營(yíng)關(guān)系與經(jīng)營(yíng)原則的特殊性（3）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及影響程度的特殊性2.金融機(jī)構(gòu)的功能：1.提供支付結(jié)算服務(wù)。2.促進(jìn)資金融通。3.降低交易成本。4.提供金融服務(wù)便利。5.改善信息不對(duì)稱。6.轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險(xiǎn)。3.新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立與發(fā)展：新中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立與發(fā)展大致可分為以下幾個(gè)階段：1.1948年-1953年：初步形成階段2.1953年-1978年：“大一統(tǒng)”的金融機(jī)構(gòu)體系3.1979年-1

43、983年8月：初步改革和突破“大一統(tǒng)”金融機(jī)構(gòu)體系4.1983年9月-1993年：多樣化的金融機(jī)構(gòu)體系初具規(guī)模5.1994年至今：建設(shè)和完善社會(huì)主義市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)體系的階段4.中央銀行的職能：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國(guó)家的銀行。（1）中央銀行是“發(fā)行的銀行”。它代表國(guó)家壟斷貨幣的發(fā)行權(quán)，向社會(huì)提供經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所需要的貨幣，并保證貨幣流通的正常運(yùn)行，維護(hù)幣值穩(wěn)定。（2）中央銀行是“銀行的銀行”。中央銀行只與商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，不與工商企業(yè)和個(gè)人發(fā)生直接的信用關(guān)系。（3）中央銀行是“國(guó)家的銀行”。中央銀行作為政府宏觀經(jīng)濟(jì)管理的一個(gè)部門，由政府授權(quán)對(duì)金融業(yè)務(wù)實(shí)施監(jiān)督管理，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控

44、，代表政府參與國(guó)際金融事務(wù)，并為政府提供融資、國(guó)庫(kù)收支等服務(wù)。5. 金融資產(chǎn)管理公司的目的：第一，改善國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況，提高其國(guó)內(nèi)外資信，同時(shí)深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，對(duì)不良貸款剝離后的銀行實(shí)行嚴(yán)格的考核，不允許不良貸款率繼續(xù)上升，從而把國(guó)有商業(yè)銀行辦成真正意義上的現(xiàn)代商業(yè)銀行。第二，運(yùn)用金融資產(chǎn)管理公司的特殊法律地位和專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，通過建立資產(chǎn)回收責(zé)任制和專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)不良貸款價(jià)值回收最大化。第三，通過金融資產(chǎn)管理，對(duì)符合條件的企業(yè)實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，支持國(guó)有大中型虧損企業(yè)擺脫困境。6.國(guó)際貨幣基金組織的宗旨是：通過成員國(guó)共同研討和協(xié)商國(guó)際貨幣問題，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作；促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)大和平

45、衡發(fā)展，開發(fā)成員國(guó)的生產(chǎn)資源；促進(jìn)匯率穩(wěn)定和成員國(guó)有條件的匯率安排，避免競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值；協(xié)助成員國(guó)建立多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增大的外匯管制；協(xié)助成員國(guó)克服國(guó)際收支困難。7.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的作用與局限性：1.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的作用：（1）維持匯率穩(wěn)定（2）對(duì)金融業(yè)的國(guó)際業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范、監(jiān)督與協(xié)調(diào)（3）提供長(zhǎng)短期貸款以調(diào)節(jié)國(guó)際收支的不平衡和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展（4）積極防范并解救國(guó)際金融危機(jī)（5）就國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域中的重大事件進(jìn)行磋商（6）提供多種技術(shù)援助、人員培訓(xùn)、信息咨詢等服務(wù)，藉此加強(qiáng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的往來(lái)，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。2.國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的局限性：國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的局限性主要表現(xiàn)在：一些國(guó)

46、際金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)被主要的發(fā)達(dá)國(guó)家控制，發(fā)展中國(guó)家的呼聲、建議往往得不到重視；一些國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向發(fā)展中國(guó)家提供貸款時(shí)往往附加限制條件，而這些條件往往削弱了國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向發(fā)展中國(guó)家提供貸款的效果8.區(qū)域性的金融機(jī)構(gòu)：1.亞洲開發(fā)銀行是西方國(guó)家與亞洲太平洋地區(qū)發(fā)展中國(guó)家合辦的政府間的金融機(jī)構(gòu)。其經(jīng)營(yíng)宗旨是通過發(fā)放貸款、進(jìn)行投資和提供技術(shù)援助，促進(jìn)亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作。2.非洲開發(fā)銀行是由非洲范圍的國(guó)家政府和區(qū)域范圍以外的國(guó)家政府合辦的互助性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。其宗旨是：為成員國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展提供資金，促進(jìn)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)進(jìn)步，幫助非洲大陸制定發(fā)展的總體規(guī)劃，協(xié)調(diào)各國(guó)的發(fā)展計(jì)劃。3.泛美開發(fā)銀行是由

47、美洲及美洲以外的國(guó)家聯(lián)合建立、主要向拉丁美洲國(guó)家提供貸款的金融機(jī)構(gòu)。其宗旨是：集中美洲各國(guó)財(cái)力，對(duì)中、南美洲發(fā)展中成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展提供資金和技術(shù)援助。第十章 商業(yè)銀行1商業(yè)銀行的特性：1.企業(yè)性。2.金融性。3.銀行性2商業(yè)銀行的銀行性主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：第一，商業(yè)銀行能夠吸收公眾存款、尤其是能夠簽發(fā)支票的活期存款，同時(shí)能夠辦理貸款和轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)，從而具有信用創(chuàng)造的功能。第二，貸款是商業(yè)銀行主要的資產(chǎn)運(yùn)用形式，同時(shí)也是各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體尤其是中小企業(yè)和個(gè)人的主要外部融資形式。第三，商業(yè)銀行能夠?yàn)榭蛻艮k理各種支付結(jié)算業(yè)務(wù)，是現(xiàn)代支付體系的中心。第四，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，功能全面。3單一制

48、商業(yè)銀行、總分行制商業(yè)銀行和控股公司制商業(yè)銀行的特點(diǎn)與區(qū)別：?jiǎn)我恢粕虡I(yè)銀行：也稱獨(dú)家制商業(yè)銀行，其特點(diǎn)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)只由一個(gè)獨(dú)立的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)，不設(shè)或不允許設(shè)立分支機(jī)構(gòu)?？偡中兄粕虡I(yè)銀行：是目前國(guó)際上普遍采用的一種商業(yè)銀行體制，其特點(diǎn)是，法律允許商業(yè)銀行在總行之下設(shè)立分支機(jī)構(gòu)從事銀行業(yè)務(wù)?？毓晒局粕虡I(yè)銀行：也稱集團(tuán)制商業(yè)銀行，其特點(diǎn)是，由一個(gè)集團(tuán)成立股份公司，再由該公司控制或收購(gòu)若干獨(dú)立的銀行。4.證券投資業(yè)務(wù)的特點(diǎn)和種類：主動(dòng)性強(qiáng)、流動(dòng)性強(qiáng)、收益的波動(dòng)性大和易于分散管理。目前，我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所從事的證券投資對(duì)象主要有債券和股權(quán)兩種。5.表外業(yè)務(wù)包括哪些內(nèi)容？：表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所從事的

49、、按照通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不記入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、不會(huì)形成銀行現(xiàn)實(shí)的資產(chǎn)或負(fù)債但卻能影響銀行當(dāng)期損益的業(yè)務(wù)。目前，國(guó)內(nèi)銀行開辦的表外業(yè)務(wù)主要有以下八種類型：1）支付結(jié)算業(yè)務(wù)2）銀行卡業(yè)務(wù)3）代理業(yè)務(wù)4）信托業(yè)務(wù)5）租賃業(yè)務(wù)6）投資銀行業(yè)務(wù)7）擔(dān)保與承諾業(yè)務(wù)8）金融衍生交易業(yè)務(wù)6信托業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)的區(qū)別：（1）信托的當(dāng)事人至少有委托人、受托人、受益人三方，而代理的當(dāng)事人僅有委托人和受托人（即代理人）兩方。（2）設(shè)立信托必須有確定的、合法的信托財(cái)產(chǎn)，而代理則不一定以存在財(cái)產(chǎn)為前提，沒有確定的財(cái)產(chǎn)，委托代理關(guān)系也可以成立。（3）信托受托人依據(jù)信托合同規(guī)定管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)，享有廣泛的權(quán)限和充分的自由，委托人不干

50、預(yù)；而在代理業(yè)務(wù)中，受托人權(quán)限較狹小，僅以委托人的授權(quán)為限。7三種資本概念的比較：（1）賬面資本和經(jīng)濟(jì)資本、監(jiān)管資本的差別：賬面資本反映的是銀行實(shí)際擁有的資本水平；經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本都是虛擬概念，它們是商業(yè)銀行應(yīng)該擁有但不一定是實(shí)際擁有的資本。范圍不同。賬面資本包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)。而經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本的范圍則大得多。（2）經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本的區(qū)別：前者是由銀行管理者從內(nèi)部來(lái)認(rèn)定和安排對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的緩沖，后者是監(jiān)管當(dāng)局從外部來(lái)認(rèn)定這種緩沖。計(jì)量方法不同。經(jīng)濟(jì)資本的計(jì)量是由銀行根據(jù)自身情況靈活自主地選擇，而監(jiān)管資本的計(jì)量方法往往由監(jiān)管當(dāng)局統(tǒng)一確定，銀行只能遵照?qǐng)?zhí)行。8銀行監(jiān)管資

51、本的構(gòu)成：銀行的監(jiān)管資本由兩部分組成：一級(jí)資本和二級(jí)資本。（1）一級(jí)資本又稱為核心資本，包括股本和公開儲(chǔ)備。（2）二級(jí)資本也稱附屬資本，包括未公開儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通準(zhǔn)備金、帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具和長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。9.提高資本充足率的途徑：商業(yè)銀行提高資本充足率的途徑有兩個(gè)：一是增加資本；二是降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。具體內(nèi)容包括：增加資本總量；收縮業(yè)務(wù)，壓縮資產(chǎn)總規(guī)模；調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比；提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平，降低資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)含量。10商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性：風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行的生命線，是決定商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的根本因素，也是衡量商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)價(jià)值的最重要因素之一。11商業(yè)銀行風(fēng)

52、險(xiǎn)管理基本框架：1）風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境：是其他所有風(fēng)險(xiǎn)管理要素運(yùn)行的基礎(chǔ)和平臺(tái)。2）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織3）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理流程：風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)與政策的制定、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等。12績(jī)效評(píng)估管理：1.銀行財(cái)務(wù)報(bào)表。1）資產(chǎn)負(fù)債表是用來(lái)反映商業(yè)銀行在報(bào)告期實(shí)際擁有的資產(chǎn)總量及其構(gòu)成情況、資金來(lái)源及其結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表。資產(chǎn)負(fù)債表從總體上可以反映出銀行的資金實(shí)力和清償能力等情況。2）利潤(rùn)表是用來(lái)反映商業(yè)銀行在報(bào)告期間經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收支情況的財(cái)務(wù)報(bào)表。利潤(rùn)表可以反映出銀行盈虧原因、經(jīng)營(yíng)效率、管理水平等情況。3）現(xiàn)金流量表是用來(lái)反映商業(yè)銀行在一個(gè)經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表

53、?，F(xiàn)金流量表可以反映出銀行的償債能力、股息分配能力和未來(lái)的增長(zhǎng)性等情況。2.銀行績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)。（1）銀行績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)不應(yīng)該僅依靠財(cái)務(wù)指標(biāo)（資產(chǎn)收益率、權(quán)益報(bào)酬率和凈利息收益率），非財(cái)務(wù)指標(biāo)（企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力、銀行與顧客的關(guān)系）同樣可以提供重要的信息。（2）一種新的績(jī)效評(píng)價(jià)方法經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效評(píng)價(jià)方法，最常用的兩個(gè)指標(biāo)是RAROC（經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率）和EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）。第十一章 投資銀行與保險(xiǎn)公司1.投資銀行的作用：第一，投資銀行通過咨詢、承銷、分銷、代銷等方式幫助構(gòu)建證券發(fā)行市場(chǎng)。第二，投資銀行以做市商、經(jīng)紀(jì)商和交易商的身份參與證券交易市場(chǎng)活動(dòng)，發(fā)揮重要作用。第三，投資銀行在證券市場(chǎng)的業(yè)

54、務(wù)創(chuàng)新中發(fā)揮著重要作用。第四，投資銀行促進(jìn)證券市場(chǎng)的信息披露。2投資銀行的業(yè)務(wù)：1.證券承銷業(yè)務(wù)2.證券交易與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)3.并購(gòu)業(yè)務(wù)4.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)5.財(cái)務(wù)顧問與咨詢業(yè)務(wù)6.風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)3簡(jiǎn)述投資銀行的基本職能：1）媒介資金供需，提供直接融資服務(wù)的職能2）構(gòu)建發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)的職能3）優(yōu)化資源配置的職能4）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中的職能 4簡(jiǎn)述保險(xiǎn)的基本原則：保險(xiǎn)的基本原則有四項(xiàng)，分別是保險(xiǎn)利益原則、最大誠(chéng)信原則、損失補(bǔ)償原則和近因原則。 保險(xiǎn)利益是指投保人對(duì)投保標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，它體現(xiàn)了投保人或被保險(xiǎn)人與投保標(biāo)的之間的利害關(guān)系。保險(xiǎn)利益原則規(guī)定，投保人或者被保險(xiǎn)人要對(duì)保險(xiǎn)標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，否

55、則不能簽訂保險(xiǎn)合同，即使簽訂了，保險(xiǎn)合同也無(wú)效。 最大誠(chéng)信原則要求保險(xiǎn)活動(dòng)的一方當(dāng)事人對(duì)另一方當(dāng)事人不得隱瞞任何重要的有關(guān)保險(xiǎn)活動(dòng)的事實(shí)，尤其是被保險(xiǎn)人必須主動(dòng)向保險(xiǎn)人陳述有關(guān)保險(xiǎn)標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)情況的“重要事實(shí)”，不得以欺騙手段誘致保險(xiǎn)人與之簽訂保險(xiǎn)合同，否則所簽合同無(wú)效。 損失補(bǔ)償原則是指在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中投保人通過購(gòu)買保險(xiǎn)，將其自身原來(lái)承擔(dān)的特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人來(lái)承擔(dān)，當(dāng)保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)人給予被保險(xiǎn)人的經(jīng)濟(jì)賠償恰好填補(bǔ)被保險(xiǎn)人因遭受保險(xiǎn)事故所造成的經(jīng)濟(jì)損失。 保險(xiǎn)中的近因是指引發(fā)保險(xiǎn)事故發(fā)生的主要原因，即在保險(xiǎn)事故發(fā)生過程中起著主導(dǎo)或者支配作用的因素。近因原則規(guī)定，只有當(dāng)承保風(fēng)險(xiǎn)是損失發(fā)生的近因時(shí)

56、，保險(xiǎn)人才會(huì)承擔(dān)賠償責(zé)任。5改革開放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)公司的改革與發(fā)展取得了哪些成果?存在哪些問題?：經(jīng)過30年的改革，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)體系逐步完善。初步形成了功能相對(duì)完善、分工比較合理，公平競(jìng)爭(zhēng)、共同發(fā)展的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。 盡管我國(guó)保險(xiǎn)公司自改革開放以來(lái)，取得了令世人矚目的成就，但是我國(guó)保險(xiǎn)公司自身仍然存在著幾個(gè)問題：(1)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不足，化解風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，例如定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、公司治理結(jié)構(gòu)不完善風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控不嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)等；(2)是呈現(xiàn)粗放型的增長(zhǎng)方式，具體表現(xiàn)為高投入、高成本、高消耗、低效率的特點(diǎn)；3)保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)缺乏創(chuàng)新意識(shí)，這導(dǎo)致沒有適銷對(duì)路的保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)滿足眾多消費(fèi)者的保險(xiǎn)需求；(4)許多保險(xiǎn)公司在誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)方面存在問題，表現(xiàn)為理賠難、銷售誤導(dǎo)等，“承保容易理賠難”、誘導(dǎo)投資者等現(xiàn)象沒有得到根本改變。6.我國(guó)保險(xiǎn)公司的改革與發(fā)展：改革開放以來(lái)，我國(guó)保險(xiǎn)公司的改革與發(fā)展取得重大成果，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，服務(wù)領(lǐng)域不斷拓寬，市場(chǎng)體系日益完善，法律法規(guī)逐步健全，監(jiān)管水平不斷提高。第十二章 貨幣供給與貨幣需求1馬克思的貨幣需求理論：馬克思認(rèn)為，一定時(shí)期內(nèi)商品流通所需求的貨幣量取決于三個(gè)因素：待售商品數(shù)量、價(jià)格水平、貨幣流通速度。當(dāng)商品價(jià)格總額不變時(shí)，流通市場(chǎng)貨幣需求量與貨幣流通速度成反比；當(dāng)貨幣流通速度不變時(shí)，流通市場(chǎng)貨幣