xx公司紙質(zhì)載帶項(xiàng)目投資測算報(bào)告表

1、xx公司紙質(zhì)載帶項(xiàng)目投資測算報(bào)告表一、項(xiàng)目建設(shè)背景全面實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展核心戰(zhàn)略，以科技創(chuàng)新為核心，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、文化創(chuàng)新，大力培養(yǎng)和聚集創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才，闖出一條更多依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的道路。（一）全力搶抓區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)遇加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃，強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新活力，構(gòu)建國際化高水平創(chuàng)新體系。（二）打造面向全球的人才高地深入實(shí)施人才強(qiáng)市戰(zhàn)略，以服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展為核心，加快推進(jìn)人才發(fā)展體制改革和政策創(chuàng)新，促進(jìn)粵港澳人才深度合作，形成具有國際競爭力的人才制度優(yōu)勢，吸引集聚海內(nèi)外優(yōu)秀人才來珠海創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。（三）以信息化建設(shè)開拓發(fā)展新空間統(tǒng)籌建設(shè)智慧城市，

2、打造綜合平臺(tái)，推進(jìn)主題應(yīng)用，成為智慧城市群的重要一極。堅(jiān)持信息化先導(dǎo)發(fā)展，建設(shè)高速、移動(dòng)、安全、泛在的新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施。研究制定統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，為智慧城市建設(shè)和跨進(jìn)大數(shù)據(jù)時(shí)代做好充分準(zhǔn)備。紙質(zhì)載帶具備價(jià)格低廉、回收處理方便等特點(diǎn)，會(huì)被電子元器件廠商優(yōu)先采用，主要用于厚度不超過1mm的電子元器件的封裝。紙質(zhì)載帶可分為分切紙帶、打孔紙帶和壓孔紙帶。從紙質(zhì)載帶的產(chǎn)業(yè)鏈來看，行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)只生產(chǎn)同一層次下的一類或幾類產(chǎn)品，例如在原紙環(huán)節(jié)的主要競爭對(duì)手有日本大王、日本王子和韓國韓松，在紙帶及后端加工的企業(yè)有雷科股份和韓國韓松等，以及配合紙質(zhì)載帶使用的膠帶環(huán)節(jié)的主要競爭對(duì)手有臺(tái)灣雷科和日本馬岱。電子專用

3、原紙的生產(chǎn)工藝是核心，行業(yè)壁壘高。原紙的生產(chǎn)工藝較為復(fù)雜，需要掌握多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)和工藝流程，比如紙張表面處理、層間結(jié)合力控制、防靜電處理、毛屑控制等。原紙的產(chǎn)品性能對(duì)電子元器件的表面貼裝效果有著較大的影響，因此掌握了電子專用原紙的生產(chǎn)工藝即在源頭.上控制了紙質(zhì)載帶的生產(chǎn)。原紙自制逐步擺脫進(jìn)口依賴。電子專用原紙的生產(chǎn)工藝曾被日本企業(yè)（日本大王、日本王子等）所壟斷，國內(nèi)企業(yè)在技術(shù)上處于被動(dòng)地位。原紙的厚度需要保持在一個(gè)合理的波動(dòng)區(qū)間里，厚度較大容易造成打孔編帶時(shí)的卡帶，厚度較小容易造成芯片外露或上膠帶與紙帶粘接不良，膠帶松脫芯片掉出。此外，若厚度波動(dòng)大，復(fù)卷分切時(shí)容易造成繞卷松或起鍋。如果水分含量較

4、小，載帶容易分層；如果水分含量較大，載帶容易彎曲，因此含水量對(duì)載帶原紙影響很大，波動(dòng)范圍一般要控制在土1%以內(nèi)。熱熔膠帶與原紙表面在高溫下貼合具有特定的粘結(jié)強(qiáng)度，表面涂布粘結(jié)性調(diào)節(jié)劑使載帶表面熱封上下膠帶時(shí)粘結(jié)牢固，在按一定角度揭起上膠帶時(shí)保持剝離力在控制范圍之內(nèi)。如果剝離力高出控制范圍，揭起上膠帶時(shí)載帶抖動(dòng)大，芯片易掉出，且容易拉起毛屑阻塞吸芯片的吸嘴或造成紙層破壞；剝離力低于控制范圍，膠帶與紙帶粘結(jié)不牢，容易松脫，掉出芯片。目前紙質(zhì)載帶上兩個(gè)孔穴之間的間距大多為2mm、4mm，若取中間值3mm，以2018年我國電子元件約45996億只的產(chǎn)量為基礎(chǔ)，則對(duì)應(yīng)的紙質(zhì)載帶使用量約為138億米。我國

5、電子元件產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的40%，因此推算出全球紙質(zhì)載帶需求高達(dá)345億米。近十年我國電子元件的產(chǎn)量復(fù)合增速高達(dá)12%，考慮到2019年MLCC去庫存的影響，假定2019年電子元件增速7%，隨后恢復(fù)到12%的水平測算我國電子元件產(chǎn)量?？紤]到電子元件小型化的趨勢，預(yù)計(jì)載帶孔穴間距將會(huì)下降，預(yù)計(jì)2022年全球紙質(zhì)載帶需求484.01億米。二、公司基本情況公司不斷推動(dòng)企業(yè)品牌建設(shè)，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識(shí)，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報(bào)注冊(cè)國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企

6、業(yè)影響力。公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費(fèi)者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中，綜合考慮其對(duì)消費(fèi)者的影響，確保產(chǎn)品安全。積極與消費(fèi)者溝通，向消費(fèi)者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，努力維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)，為行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案，為社會(huì)提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。三、項(xiàng)目概況牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展和應(yīng)用為導(dǎo)向，明確目標(biāo)任務(wù)，開展專項(xiàng)行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式和可持續(xù)發(fā)展，大力推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)用。 本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資97395.01萬元，

7、其中：建設(shè)投資77921.71萬元，占項(xiàng)目總投資的80.01%；建設(shè)期利息970.22萬元，占項(xiàng)目總投資的1.00%；流動(dòng)資金18503.08萬元，占項(xiàng)目總投資的19.00%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入164400.00萬元，綜合總成本費(fèi)用131123.18萬元，稅金及附加824.84萬元，凈利潤24338.99萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.89%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值27799.73萬元，全部投資回收期5.68年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、

8、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資77921.71萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期

9、工作費(fèi)用，合計(jì)68415.10萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為28913.81萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號(hào)工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程45321.89150921.8918899.341.11#生產(chǎn)車間13596.5745276.575669.801.22#生產(chǎn)車間11330.4737730.474724.841.33#生產(chǎn)車間10877.2536221.254535.841.44#生產(chǎn)車間9517.6031693.603968.862倉儲(chǔ)工程22216.6245099.744024.972.11#倉庫6664.9913529.92120

10、7.492.22#倉庫5554.1511274.931006.242.33#倉庫5331.9910823.94965.992.44#倉庫4665.499470.95845.243行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施5643.0226240.043719.083.1行政辦公樓3667.9617056.032417.403.2宿舍及食堂1975.069184.011301.684公共工程15995.9619515.071751.28輔助用房等5綠化工程19464.62362.33綠化率13.58%6其他工程35001.92156.81場地、道路、景觀亮化等7合計(jì)143333.00241776.7428913.8

11、12、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為37466.31萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺(tái)（套）、萬元序號(hào)設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備25726226.422輔助生成設(shè)備292997.303研發(fā)設(shè)備333371.974檢測設(shè)備222247.983環(huán)保設(shè)備181873.323其它設(shè)備7749.33合計(jì)36737466.313、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為2034.98萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為

12、7786.58萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1720.03萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用28913.8137466.312034.9868415.1091.28%1.1建筑工程費(fèi)28913.8128913.8138.58%1.2設(shè)備購置費(fèi)37466.3137466.3149.99%1.3安裝工程費(fèi)2034.982034.982.72%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用3847.343847.345.13%3預(yù)備費(fèi)1720.031720.032.29%3.1基本預(yù)備費(fèi)785.73785.731.05%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)934.30

13、934.301.25%4建設(shè)期利息970.22970.221.29%5固定資產(chǎn)投資74952.69100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)74952.69100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款39600.87萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息970.22萬元。七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，

14、采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為18503.08萬元。八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資97395.01萬元，其中：建設(shè)投資77921.71萬元，占項(xiàng)目總投資的80.01%；建設(shè)期利息970.22萬元，占項(xiàng)目總投資的1.00%；流動(dòng)資金18503.08萬元，占項(xiàng)目總投資的19.00%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資97395.01萬元，其中申請(qǐng)銀行長期貸款39600.87萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不

15、考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入164400.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入106860.00123300.00139740.00164400

16、.00164400.00164400.00164400.00164400.00164400.002增值稅4196.974961.765726.556873.736873.736873.736873.736873.736873.732.1銷項(xiàng)稅13891.8016029.0018166.2021372.0021372.0021372.0021372.0021372.0021372.002.2進(jìn)項(xiàng)稅9694.8311067.2412439.6514498.2714498.2714498.2714498.2714498.2714498.273稅金及附加503.64595.41687.19824.84

17、824.84824.84824.84824.84824.843.1城市維護(hù)建設(shè)稅293.79347.32400.86481.16481.16481.16481.16481.16481.163.2教育費(fèi)附加125.91148.85171.80206.21206.21206.21206.21206.21206.213.3地方教育附加83.9499.24114.53137.47137.47137.47137.47137.47137.47（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常

18、經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=6873.73萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用131123.18萬元，其中：可變成本112015.87萬元，固定成本19107.31萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本124918.27萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)

19、估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值35451.4033767.4632083.5230399.5828715.6427031.7025347.7623663.8221979.8820295.941.2當(dāng)期折舊費(fèi)1683.941683.941683.941683.941683.941683.941683.941683.941683.941683.941.3凈值33767.4632083.5230399.5828715.6427031.7025347.7623663.8221979.8820295.9418612.002機(jī)器設(shè)備15年2.1原值39

20、501.2936999.5434497.7931996.0429494.2926992.5424490.7921989.0419487.2916985.542.2當(dāng)期折舊費(fèi)2501.752501.752501.752501.752501.752501.752501.752501.752501.752501.752.3凈值36999.5434497.7931996.0429494.2926992.5424490.7921989.0419487.2916985.5414483.793合計(jì)3.1原值74952.6970767.0066581.3162395.6258209.9354024.24498

21、38.5545652.8641467.1737281.483.2當(dāng)期折舊費(fèi)4185.694185.694185.694185.694185.694185.694185.694185.694185.694185.693.3凈值70767.0066581.3162395.6258209.9354024.2449838.5545652.8641467.1737281.4833095.79無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值3939.243939.243939.243939.243939.243939.243939.243939.243

22、939.243939.241.2當(dāng)期攤銷費(fèi)78.7878.7878.7878.7878.7878.7878.7878.7878.7878.781.3凈值3860.463781.683702.903624.123545.343466.563387.783309.003230.223151.442其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費(fèi)2.3凈值3合計(jì)3.1原值3939.243939.243939.243939.243939.243939.243939.243939.243939.243939.243.2當(dāng)期攤銷費(fèi)78.7878.7878.7878.7878.7878.7878.7878.7878

23、.7878.783.3凈值3860.463781.683702.903624.123545.343466.563387.783309.003230.223151.44（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加824.84萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=32451.98（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅

24、所得額稅率=32451.9825.00%=8112.99（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額32451.98萬元，繳納企業(yè)所得稅8112.99萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=32451.98-8112.99=24338.99（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=19.89%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.89%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金

25、的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=27799.73（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值27799.73萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)

26、金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.68年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.68年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.00106860.00123300.00139740.00164400.00164400.00164400.00164400.00164400.00164400.001.1營業(yè)收入0.00106860.00123300.00139740.00164400.00

27、164400.00164400.00164400.00164400.00164400.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出77921.71100499.34100971.44123647.24130368.88125743.11125743.11125743.11125743.11125743.112.1建設(shè)投資77921.710.002.2流動(dòng)資金12027.001850.3113877.314625.772.3經(jīng)營成本87968.7098525.72109082.74124918.27124918.27124918.27124918.27124918.271

28、24918.272.4稅金及附加503.64595.41687.19824.84824.84824.84824.84824.84824.842.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-77921.716360.6622328.5616092.7634031.1238656.8938656.8938656.8938656.8938656.894累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-77921.71-71561.05-49232.49-33139.73891.3939548.2878205.17116862.06155518.95194175.845調(diào)整所得稅4292.226101.977911.7210626.3

29、510626.3510626.3510626.3510626.3510626.356所得稅后凈現(xiàn)金流量-77921.713314.9717835.0710151.4725918.1330543.9030543.9030543.9030543.9030543.907累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-77921.71-74606.74-56771.67-46620.20-20702.079841.8340385.7370929.63101473.53132017.43十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期

30、不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為21.91。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為19.92。根據(jù)約定的還款方式對(duì)本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程