五礦有色鎢整合項目可行性研究報告-行研部分

1、Capgemini中國五礦集團五礦有色公司鎢整合項目可行性研究報告凱捷（中國）有限公司2004年10月26日.CapgeminiEM5LL1IM4. IE hHDLDSY.DU I5QMB-CIM4目錄1. 項目概況12. 項目投資的必要性和依據(jù) 13. 目標公司簡介13.1. 中鎢高新1.3.2. 自貢硬質(zhì)合金有限責任公司 1.4. 投資概況15. 行業(yè)研究15.1需求狀況及發(fā)展趨勢 1.5.2供給狀況及中國鎢產(chǎn)業(yè)的地位 35.3中國鎢產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀.4.5.4中國鎢產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展1.06. 財務預測107. 新公司未來發(fā)展戰(zhàn)略及規(guī)劃 108. 資金來源119. 風險因素1110. 項目總結(jié)1111

2、. 附表11五礦有色鎢整合項目可行性研究報告五礦有色鎢整合項目可行性研究報告1. 項目概況2. 項目投資的必要性和依據(jù)3. 目標公司簡介3.1. 中鎢高新3.2. 自貢硬質(zhì)合金有限責任公司4. 投資概況5. 行業(yè)研究鎢是一種高熔點、高比重、高硬度的金屬，是現(xiàn)代工業(yè)不可替代的原材料，廣泛應用于機械加工、冶金工業(yè)、礦山工具、石 油鉆井、電子電訊、建筑工業(yè)、兵器工業(yè)、航天航空等領(lǐng)域。隨著汽車工業(yè)、石油工業(yè)、建筑工業(yè)等支柱產(chǎn)業(yè)和電子信息等高新 技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，鎢的應用領(lǐng)域?qū)⒉粩鄶U大。鎢制品按照其冶煉以及加工的程度主要包括仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉以及碳化鎢 粉，硬質(zhì)合金以及鎢絲、鎢材等高附加值的深加工產(chǎn)

3、品。5.1需求狀況及發(fā)展趨勢i IE C-H DLtGY.DU II DutCIHG五礦有色鎢整合項目可行性研究報告全球?qū)υu的需求總量比較 波動，總體上呈現(xiàn)緩慢增長的趨 狀況，近年來隨著世界經(jīng)濟的緩 世界市場消耗原鎢約4.3萬噸，全球鎢產(chǎn)品的消費地區(qū)主要 圖3所示，這些國家在鎢應用技5.1.2中國鎢的需求狀況中國的鎢消費也基本保持穩(wěn) 年，我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，拉動 1710噸，2003年增加到2300噸;圖3:全球主要鎢消費地區(qū)13%25%7%30%25%西歐北美中國-日本其他穩(wěn)定，從1994年至今，需求量一直在 4萬噸左右 勢。影響世界鎢消費的主要因素是世界經(jīng)濟的發(fā)展 慢復蘇，世界對原鎢的消

4、費總量有所回升，2003年 預計到2005年消耗原鎢4.5萬噸。集中在西歐、北美以及日本這些工業(yè)發(fā)達國家，如 術(shù)上的研發(fā)也處于比較領(lǐng)先的地位。定的態(tài)勢，消費量基本維持在 11000噸左右。近兩 了鎢消費的快速增長。2001年我國特鋼消耗鎢金屬 2001年我國硬質(zhì)合金消耗鎢金屬6287噸，2003年5.1.1全球鎢的需求狀況增加到9100噸。預計中國經(jīng)濟將繼續(xù)以較快的速度增長，特別是汽車、機械、電子、石油化工等行業(yè)的高速增長將使得我國的鎢消費特別是在硬質(zhì)合金領(lǐng)域的消費繼續(xù)保持較快增長的態(tài)勢。未來10年中國鎢的需求增長率預計在 0.8%左右，2005年國內(nèi)鎢的需求量將達到11450噸，2010年將

5、達到12200噸5.1.3鎢的主要應用領(lǐng)域及發(fā)展趨勢從目前全球的應用情況來看，硬質(zhì)合金是最主要的應用領(lǐng)域，如圖4所示。與世界鎢的消費結(jié)構(gòu)相比，中國的鎢產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對失調(diào)，硬質(zhì)合金等產(chǎn)品的應用比例比較低，僅占40%而鋼鐵冶煉方面的消耗卻高達 48%;鎢絲、鎢電極等鎢材應用領(lǐng)域僅占4%, 遠落后于發(fā)達工業(yè)國家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整。未來，鎢的應用領(lǐng)域仍將 領(lǐng)域。中國機械工業(yè)的快速增 的需求旺盛，將大大提高硬質(zhì) 劑的鎢的應用份額將會減少。圖4:世界和中國鎢應用領(lǐng)域分布情況世界中國集中于硬質(zhì)合金以及深加工鎢材產(chǎn)品等高端應用 長，世界加工中心的轉(zhuǎn)移，對高精度、高效率刀具 合金應用領(lǐng)域的消費比重，而傳統(tǒng)的作為煉

6、鋼添加N5 LLII iG IEC-H DLDCY.DU IS DutCIHG五礦有色鎢整合項目可行性研究報告5.2供給狀況及中國鎢產(chǎn)業(yè)的地位5.2.1資源圖5:世界各國鎢儲量分布中國在鎢資源上具有壟斷 2004年公布的最新數(shù)據(jù)，世界 量為180萬噸，占62.1%,如圖我國的鎢資源分布于21個 廣東、河南、湖南、江西五省， 江西兩省占了全國的66.5%。雖 139萬噸，按年消耗儲量10萬5.2.2供給狀況全球范圍來看，鎢精礦的 中國的鎢精礦產(chǎn)量一直占全世 應商；俄羅斯和加拿大是除中國以外的主要鎢精礦生產(chǎn)國，俄羅斯的產(chǎn)量維持在噸（金屬量）左右。地位，總儲量居世界第一位。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局 鎢儲量

7、（含鎢量計）為290萬噸，其中中國的鎢儲 5所示。省自治區(qū)，其中基礎(chǔ)儲量在10萬噸以上的有福建、 這五個省的基礎(chǔ)儲量占了全國的 89.6%,而湖南、 然我國鎢資源豐富，但目前可利用的基礎(chǔ)儲量僅有 噸計算，靜態(tài)服務年限只能維持14年。供應格局比較穩(wěn)定，各國的供應量基本保持不變。 界總產(chǎn)量的80%上，是全球鎢產(chǎn)品的主要原料供 3500噸（金屬量）左右，加拿大的產(chǎn)量維持在 3000中國加拿大口俄羅斯美國玻利維亞其它62.1%中國巨大的鎢儲量和產(chǎn)量為影響全球價格提供了條件。80年代初期，中國鎢礦開采迅猛發(fā)展，鎢礦產(chǎn)能迅速膨脹，國際鎢市場長期處于供過于求的局面，價格始終在低位盤整。99年開始，中國政府決

8、定從礦山生產(chǎn)方面對生產(chǎn)總量實行調(diào)控，經(jīng)過幾年的清理整頓，共關(guān)閉取締非法鎢礦 145座。2003年，國內(nèi)鎢精礦產(chǎn)量較2002年略有下降。2004年政府將進一步加快國有礦山關(guān)閉 速度，同時將繼續(xù)加大力度進行礦山安全和開采秩序的整頓。這些措施將進一步減少鎢精礦的供應量。同時，2003年國外鎢精礦供應也在減少。一方面，美國國防后勤局（ DLA沒有啟用其戰(zhàn)略儲備。自2000年開始DLA每年均 以招標方式出售2000噸左右的鎢金屬，對世界市場供給形成較大沖擊，但至今為止，DLA還沒有公布2004財年的鎢品拋售計劃。另一方面，由于債務糾紛，Sandvik和Osram于2003年中止了與北美鎢業(yè)公司的購銷合同

9、并且撤資，北美鎢業(yè)被迫關(guān)閉CanTung鎢礦，也減少了市場上鎢精礦的供應量。EN5 LLII i lEC-HDLtGY.DUlIDuE-CIMG五礦有色鎢整合項目可行性研究報告這些原因直接促使鎢精礦價格走出 2002年的低迷，保持在較高價位運行。展望未來，由于中國國內(nèi)鎢消費增長，國內(nèi)鎢鐵、 APT鎢粉產(chǎn)能和產(chǎn)量的擴大，對鎢精礦的需求會不斷增加，而礦山企業(yè)加工能力的擴大，又使鎢精礦市場供應量減少。因此，未 來鎢精礦市場仍將呈現(xiàn)供應緊張、價格堅挺的局面。5.3中國鎢產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀5.3.1五礦整合鎢產(chǎn)業(yè)帶來的影響2003年，國內(nèi)鎢業(yè)的源頭老大一一江西稀有稀土金屬鎢業(yè)集團和國內(nèi)的終端銷售巨頭一一五礦有色金

10、屬股份有限公司共同出 資組建的江西鎢業(yè)集團有限公司，于 12月28日正式掛牌成立。這一舉措是2003年鎢行業(yè)最具影響力的大事，對世界鎢業(yè)市場以 及我國鎢行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)都產(chǎn)生了很大影響。（1）鎢礦供應總量受控，促使鎢價回升五礦有色對國內(nèi)鎢產(chǎn)業(yè)整合完成后，鎢礦資源儲量約占全國的20%開采配額占全國的38.6%（第二位柿竹園僅占5.5%），在資源上已經(jīng)具備了絕對的控制力。這就從根本上改變了過去鎢礦資源集中度過低，鎢礦供應過于分散的局面。憑借巨大的資源優(yōu) 勢，五礦有色能夠?qū)鴥?nèi)鎢精礦市場的總供給量進行調(diào)控，通過市場運作來主導市場價格。在價格低迷時可以采取限產(chǎn)措施，并 收購社會上的鎢精礦，一定程度上調(diào)節(jié)

11、鎢的供給量，以使價格回升；在價格高漲時可以適當增加產(chǎn)量，并利用庫存來平抑市場價 格。鎢礦供應總量受控也給鎢業(yè)市場帶來一種積極的信號，使廠商的行為變得更加理性，“追漲殺跌”的投機行為減少，開始追求相對穩(wěn)定的供應和市場價格。自2002年五礦有色與老江鎢簽署合作的框架性協(xié)議后，這一協(xié)議立即對國際鎢市場產(chǎn)生了影響，直接推動了鎢業(yè)市場價格出現(xiàn)波動性回升。（2）鎢資源的定價模式發(fā)生了改變我國鎢儲量、產(chǎn)量、出口量均居世界第一，完全可以控制國際鎢市場。但長期以來，由于開采無序、生產(chǎn)失控，導致鎢精礦 市場長期供大于求，鎢精礦供應廠商也競相壓價。在這種情況下，我國鎢精礦的定價原則是逆向定價，即以冶煉企業(yè)的價格反推

12、礦山鎢精礦價格，既沒有考慮上游產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本，又不體現(xiàn)下游環(huán)節(jié)的利益分配。鎢精礦供應商往往是被動接受價格，利潤 空間受到擠壓。EN5 LLII i lEC-HDLtGY.DUlIDuE-CIMG五礦有色鎢整合項目可行性研究報告現(xiàn)在，五礦有色對鎢精礦市場供應總量的調(diào)節(jié)作用，已經(jīng)使得鎢精礦市場供應總量處于受控狀況。總量受控和需求的擴大導 致了鎢精礦市場供應趨于緊張，從而促使鎢精礦供應商成為市場上的定價主體。因此，這次價格變化與以前的最大區(qū)別是：這次是鎢精礦的供應方在推動下游冶煉產(chǎn)品價格的上升。由此可見鎢礦資源已經(jīng) 具備了自我定價的能力，鎢精礦的供應商取得了與下游冶煉廠商平等的談判地位。（3）加速了

13、鎢品生產(chǎn)企業(yè)向資源綁定的步伐五礦有色對鎢礦資源進行整合后，已經(jīng)具備了較強的產(chǎn)業(yè)鏈控制力，既可以利用資源優(yōu)勢吸引一些鎢企業(yè)與其進行合作，同 時也可以利用資源來遏制一些競爭對手。因此，五礦的這一產(chǎn)業(yè)整合戰(zhàn)略在某種程度上加劇了行業(yè)內(nèi)鎢企業(yè)對鎢礦資源的危機感，促使一些深加工企業(yè)努力地尋求穩(wěn) 定的資源供給。例如，廈鎢與欒川、行洛坑的整合，株洲硬質(zhì)合金與柿竹園的整合都已經(jīng)完成，而中國硬質(zhì)合金行業(yè)排名第二位 的自貢硬質(zhì)合金，也表現(xiàn)出與五礦有色合作的意愿。由于鎢資源被中國控制，國外應用領(lǐng)域的鎢業(yè)巨頭也努力地在全球范圍內(nèi)尋求穩(wěn)定的資源供應。Sandvik和Osram已經(jīng)與加拿大Tiberon公司進行談判，準備簽

14、訂長期鎢礦供應合同，并且又和北美鎢業(yè)重新達成協(xié)議，準備重開旗下的CanTung鎢礦。5.3.2我國鎢產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及特點（1）鎢礦供給總量基本受控，但非法產(chǎn)礦使得鎢礦實際供給量增加，新礦源的發(fā)現(xiàn)也會對現(xiàn)有鎢礦供應格局產(chǎn)生沖擊政府對鎢行業(yè)的治理整頓已經(jīng)取得較大成效，市場上鎢礦供應總量得到一定控制，但非法產(chǎn)礦卻使得政府對鎢礦開采總量的 宏觀調(diào)控受到影響。目前，仍有不少鎢選礦企業(yè)雖沒有采礦資格但仍在進行生產(chǎn)。另外，還有一些企業(yè)，雖具備采礦資格，但在利益的驅(qū)使下， 突破配額限制超標生產(chǎn)。非法產(chǎn)礦使得市場上的鎢精礦供應總量大大超過了統(tǒng)計量。2003年國家統(tǒng)計數(shù)字全國鎢精礦產(chǎn)量為 67326噸，但根據(jù)2003年

15、實際消耗的鎢金屬量測算，2003年實際供應量高達8.57萬 噸鎢精礦。從表1可以看出，近年來我國鎢精礦的實際供應量都超過了統(tǒng)計量。表1 : 1996年以后我國鎢精礦產(chǎn)量單位：（65%WO3噸DN5 LL II iG lE C-HDLtGY.DUISDuG-CIMG五礦有色鎢整合項目可行性研究報告年份19961997199819992000200120022003統(tǒng)計產(chǎn)量5168448642462873916045477539036967767326實際供量5852754947659596582671356842586901885761差距+6843+6332+19672+26666+25879

16、+30355-659+18435新的鎢礦資源的發(fā)現(xiàn)也可能會對現(xiàn)有鎢礦供應格局帶來沖擊。 2004年，甘肅張掖市新探明了一特大型鎢礦床， 鎢礦儲量46.35 萬噸，已超過2002年江西省鎢儲量。吉林琿春市也發(fā)現(xiàn)一大型白鎢礦床，現(xiàn)已探明儲量在 4萬噸左右，預測資源量在12萬噸以 上。雖然這些鎢礦目前尚未被國家認定，但可以預見，這些新礦源的最終歸屬會對目前的鎢礦供應格局產(chǎn)生較大沖擊。（2）中間環(huán)節(jié)產(chǎn)能產(chǎn)量大幅度增長，產(chǎn)能過剩會導致惡性競爭由于國內(nèi)鎢企業(yè)都有了深加工的發(fā)展意識，因此，眾多礦山企業(yè)都試圖向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸。如，江西贛州金龍公司、世瑞礦 產(chǎn)品公司都已建成了 APT生產(chǎn)線。同時，深加工企業(yè)也紛

17、紛向資源端發(fā)展，如自貢硬質(zhì)合金有限公司在贛州投資組建鎢業(yè)公司， 主要生產(chǎn)和銷售鎢鉬冶煉產(chǎn)品和以 APT為主的副產(chǎn)品。鎢企業(yè)的這種一體化發(fā)展趨勢導致國內(nèi)市場上冶煉產(chǎn)品、粉末產(chǎn)品的產(chǎn)能 和產(chǎn)量都大幅度增長。2003年，全國在生產(chǎn)的34戶APT冶煉企業(yè)生產(chǎn)能力10.66萬噸，APT產(chǎn)量達4.65萬噸（包括商品量和供下游鎢制品生產(chǎn)的 原料量），生產(chǎn)能力利用率為43.6%,如表2所示。從下表中可以看出，目前我國鎢行業(yè) APT和鎢粉的生產(chǎn)能力都很大，但產(chǎn)能利用率都比較低，而且產(chǎn)能還在繼續(xù)擴張。2003年鎢行業(yè)新增APT生產(chǎn)線2條，產(chǎn)能6000噸；擴產(chǎn)生產(chǎn)線1條，增加產(chǎn)能3000噸；籌備中的生產(chǎn)線有2條，產(chǎn)

18、能約6000噸。同 樣，2003年鎢粉的生產(chǎn)能力也增加了近 5000噸，另外還有3000噸也在建設之中。表2 : 2003年鎢行業(yè)冶煉環(huán)節(jié)產(chǎn)能和產(chǎn)量APT鎢粉企業(yè)數(shù)量3472CapgeminiH5 LL1IN4 . IE CnH DLDGY.DU 15 Dul-CIHfi五礦有色鎢整合項目可行性研究報告生產(chǎn)能力（萬噸）10.663.65產(chǎn)量（萬噸）4.651.75產(chǎn)能利用率43.6%47.9%平均產(chǎn)量1368243因此，中短期來看，未來鎢行業(yè)的競爭將會更多地集中于冶煉環(huán)節(jié)和中間環(huán)節(jié)，而且，過大的生產(chǎn)能力必然會導致產(chǎn)能過剩 和企業(yè)間的惡性競爭，還會刺激原材料產(chǎn)量的增加。（3）鎢深加工環(huán)節(jié)集中度較

19、高，但未來競爭會更加激烈從1999年至2003年，我國的硬質(zhì)合金總產(chǎn)量保持了 15流右的增長率，2003年我國產(chǎn)量約占世界總產(chǎn)量的三分之一，我國 已經(jīng)成為名副其實的硬質(zhì)合金生產(chǎn)大國。需求增加和國家的宏觀調(diào)控政策是我國硬質(zhì)合金產(chǎn)量持續(xù)增長的原因。目前，全國的硬質(zhì)合金企業(yè)超過 200戶，已有調(diào)查資料的102戶，這102戶的硬質(zhì)合金企業(yè)的生產(chǎn)能力為 16760噸。2003年 生產(chǎn)硬質(zhì)合金13500噸，其生產(chǎn)能力利用率為80.5%。產(chǎn)能在500噸以上的硬質(zhì)合金企業(yè)有株洲硬質(zhì)合金、自貢硬質(zhì)合金、金鷺特種合金、株洲長江硬質(zhì)合金、濟南冶金科研所等，這五家企業(yè)2003年的產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的61%市場集中度比較

20、高，其中株洲硬質(zhì)合金和自貢硬質(zhì)合金的產(chǎn)量分別占總產(chǎn)量的26.7%和21%分居第一第二位，已經(jīng)形成了比較明顯的優(yōu)勢。但幾乎每年都有新的硬質(zhì)合金企業(yè)誕生，原有的硬質(zhì)合金企業(yè)也在擴大生產(chǎn)能力。而且，隨著我國硬質(zhì)合金消費需求的增加， 國外硬質(zhì)合金企業(yè)也加快了進入中國市場的步伐。2003年Sandvik在上海又建立了一家工廠，并且將傳動系統(tǒng)亞太總部遷到了上海，全面負責集團在中國、韓國、日本、澳大利亞、新西蘭和東南亞市場的全盤運作。國外鎢應用領(lǐng)域企業(yè)的進入無疑會加劇硬 質(zhì)合金市場的競爭，同時也給國內(nèi)加工企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了條件。（4）鎢品出口結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，但出口量過大導致價格繼續(xù)下降近幾年，出于保護礦資源和提

21、高出口產(chǎn)品附加值的考慮，政府逐年減少鎢品出口配額，并且逐步向深加工產(chǎn)品傾斜。2003 年,APT的出口配額占總配額的35.8%,鎢酸的出口配額占總配額的 6.9%； 2004年APT的出口配額比例下降為35%鎢酸下降為5.5%, 而鎢粉等深加工產(chǎn)品出口配額所占的比例則略有上升。DN5 LL II iG lE C-HDLtGY.DUISDuG-CIMG五礦有色鎢整合項目可行性研究報告由于國家政策導向和企業(yè)自身的發(fā)展要求，中國整個鎢產(chǎn)業(yè)都在向深加工方向升級。APT氧化鎢、鎢酸等初級產(chǎn)品在出口中的比例大幅度下降。2003年與1999年相比，APT的出口量從33.1%降到23%而鎢粉、碳化鎢粉、鎢材的

22、出口量從13.9%上升到22.5%。未來我國鎢品的出口重心仍將繼續(xù)往后傾斜。但從出口價格來看，我國的鎢品出口狀況仍舊不容樂觀。近五年鎢品年均出口量達到2.63萬噸。按國外需求約3萬噸計算，我國鎢供應量已經(jīng)達到國外需求量的 88%出口量增加，但出口價格卻在降低。噸鎢的平均價格仍在繼續(xù)下滑，2003年噸鎢平均價格比上年下降180.8美元，降幅為2.1%,如表3所示。表3:近5年鎢品出口量及出口價格美元/噸年份19992000200220022003出口量（噸）27608.024837.326621.222988.029679.9年均價格6893. 77700. 510509.58626.58445

23、.6APT4205.04718.47525.95016.34882.0三氧化鎢4796.65150.38180.35764.05613.9鎢粉9714.49704.311935.110830.110075.1碳化鎢粉10884.010382.911603.011232.310587.05.3.3當前鎢行業(yè)的競爭格局目前，國內(nèi)鎢行業(yè)的主要競爭者都貫通了整條產(chǎn)業(yè)鏈，初步呈現(xiàn)出寡頭競爭的格局，已經(jīng)形成的寡頭有：五礦有色、廈門鎢 業(yè)、株洲硬質(zhì)合金（以下簡稱株洲 601）。另外，還有一些贛南、江浙的民營企業(yè)也具備較強的競爭實力。（1）五礦有色EN5 LLII i lEC-HDLtGY.DUlIDuE-C

24、IMG五礦有色鎢整合項目可行性研究報告-產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：五礦有色整合了江鎢、香爐山之后，資源儲量和開采配額都已位居全國第一位(20唏口 38.6%),并且與第二位拉開了很大差距，五礦體系內(nèi)的出口配額也占了全國的56.9%。因此，五礦有色在戰(zhàn)略性資源上已經(jīng)具備了絕對優(yōu)勢。在冶煉環(huán)節(jié)上，五礦有色雖然產(chǎn)能較大，但設備較為陳舊、技術(shù)也不先進，達產(chǎn)率較低，與其它寡頭相比還處于弱 勢。在深加工環(huán)節(jié)，五礦有色的下屬企業(yè)南昌硬質(zhì)合金在微型刀具市場發(fā)展前景較好，但技術(shù)能級還有待提升；-核心競爭力：五礦有色的核心競爭力主要體現(xiàn)在其鎢礦資源和配額資源上。憑借對戰(zhàn)略性資源的控制，五礦有色能夠成為未來鎢市場的主導者；-戰(zhàn)略

25、走向：資源整合之后，五礦有色旗下各企業(yè)已經(jīng)新建了 APT廠、鎢粉生產(chǎn)線項目，欲通過技術(shù)改造投資大力發(fā)展冶 煉、深加工環(huán)節(jié)；并計劃新建或整合混合料生產(chǎn)線和硬質(zhì)合金生產(chǎn)線，進一步加強產(chǎn)業(yè)鏈的控制力，以謀求更高的行業(yè)地位；(2) 廈門鎢業(yè)及廈門金鷺、廈門虹鷺-產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：廈鎢在河南洛陽投資控股了洛陽豫鷺礦業(yè)公司， 擁有儲量達50.25萬噸WO3勺中國第二大礦山60%勺股權(quán)， 但遠遠不能滿足自身APT冶煉需要的量。2004年,廈鎢又與廈門三虹合資設立行洛礦鎢礦有限公司 (廈鎢占60%勺股權(quán))， 試圖緩解原料供應壓力，減少對外部資源的依賴。目前廈鎢已經(jīng)擁有年產(chǎn)10,000噸APT的能力，并計劃擴產(chǎn)到15

26、000噸。廈鎢的主要鎢產(chǎn)品年出口量占全國同類產(chǎn)品年出口總量的35%以上。金鷺公司的鎢粉、碳化鎢粉產(chǎn)品具有很大的市場影響力，產(chǎn)量占全國的25%以上，出口量占全國同類產(chǎn)品出口總量的 40鳩上?！昂琥槨逼放频逆u絲產(chǎn)銷量連續(xù)四年 居國內(nèi)同行業(yè)第一，在國內(nèi)市場目前尚無人能與之抗衡；-核心競爭力：廈鎢目前在鎢行業(yè)的影響力主要集中在冶煉和加工環(huán)節(jié)上，在這個環(huán)節(jié)上綜合實力可以與廈鎢抗衡的對手很少；-戰(zhàn)略走向：可以預見，廈鎢今后的發(fā)展動態(tài)將是：首先確保穩(wěn)定的資源供應，進一步實現(xiàn)與礦資源的綁定；同時，將大 力向深加工領(lǐng)域拓展。從目前情況來看，金鷺公司已經(jīng)擴建了硬質(zhì)合金生產(chǎn)線，新增600噸混合料和500噸硬質(zhì)合金；

27、而虹鷺也計劃擴大鎢絲的生產(chǎn)規(guī)模；(3) 株洲硬質(zhì)合金集團-產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：株洲601通過與柿竹園的合作實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的貫通。 其鎢礦儲量約占全國的15%并且獲得了 5.5%的開采EN5 LLII i lEC-HDLtGY.DUlIDuE-CIMG五礦有色鎢整合項目可行性研究報告配額（2003年，居第二位），但擴產(chǎn)難度比較大。目前，與柿竹園合資的 10000噸APT生產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)，設備先進，生 產(chǎn)工藝在國內(nèi)也比較好，2003年其冶煉產(chǎn)品產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的15.7%。在深加工環(huán)節(jié)上，株洲601的優(yōu)勢比較明顯， 2003年其鎢粉、碳化鎢粉產(chǎn)量占總產(chǎn)量的 22.1 %，僅次于廈門金鷺，硬質(zhì)合金的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的 26.8 %，居全國第一 位；-核心競爭力：株洲601在硬質(zhì)合金領(lǐng)域是我國最強大的企業(yè)，在技術(shù)、規(guī)模、市場影響力等方面都高居第一名。株洲 601在鎢產(chǎn)業(yè)鏈中的核心競爭力主要表現(xiàn)在中間產(chǎn)品和深加工產(chǎn)品上；-戰(zhàn)略走向：可以預見，株洲601今后將會進一步實現(xiàn)對礦資源的控制，而且湖南省豐富的鎢礦資源和政府的大力支持也為其提供了這一條件；同時將會大力發(fā)展硬質(zhì)合金深加