各板上市條件

1、新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板實(shí)用制度對(duì)比我國(guó)多層次資本市場(chǎng)中小企業(yè)發(fā)展彳土犬的陽(yáng)筒 （2004年5號(hào)1了日設(shè)立傳統(tǒng)行業(yè)中小企業(yè)創(chuàng)St創(chuàng)新的助推鶉 （2009q：10月藥曰啟動(dòng)）L兩高六新類型企業(yè)全圍性場(chǎng)外市場(chǎng),上市資誦“孵化 J叫1匚弓|:- (込1 yJ:.初創(chuàng)期企業(yè)-上市資原（20061月與中關(guān)村園區(qū)試點(diǎn)、J 羽歸年1月全圍股特系統(tǒng)抿禹 1科優(yōu)器、蓄水池區(qū)域性煬外市場(chǎng).闔勢(shì)地內(nèi)非公克公旬h? 11中小徽企業(yè)U012年霑開(kāi)啟）5背景與意義自全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) （以下簡(jiǎn)稱“新三板”） 擴(kuò)容至全國(guó)以來(lái)，市場(chǎng)規(guī)模和企 業(yè)質(zhì)量得到不斷提升，市場(chǎng)影響力和覆蓋面也顯著擴(kuò)大。截止2017年7月，A股

2、上市公司共3283家，其中上證A股1297家、深證A股1986家。新三板掛牌企業(yè)數(shù)量達(dá)到 11299 家。其掛牌公司呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：1、覆蓋面廣，分布于 18個(gè)門類行業(yè)；2、 中小微企業(yè)占比多，約有 95%屬中小微企業(yè);3、科技含量咼，咼新技術(shù)企業(yè)在掛牌公司中占比超過(guò)75%。新三板況*行業(yè)分布ZQ14年舫三振圭牌企業(yè)行業(yè)分希況c也歳壯旱請(qǐng)三板的行業(yè)第一，ssmsfii爛苗司占R45W 氐氣亞匸覲齊土轉(zhuǎn)咖澤 *今比悼養(yǎng)* ttJEtank56 E .府珂卒為弭9 足陽(yáng) 占比51 6% 貝蕊是営邑傳苗一炊件和信E技術(shù)蠱務(wù)業(yè)L 36C 掛住51占229% . JS19蘋治銅站1ZJS .占 比1四撫；

3、具親行業(yè)鹽牌公謝均為過(guò)口 戟業(yè)、袒字矽塞剛出術(shù)畏芳業(yè)、釈丿林恥世 業(yè)舟孔為$皿.勇It相邦3T.在20嗨材鮭.髓三抑nm丁一普 斯的忙業(yè).比豹山九馬憐塑刪代表的 業(yè) 為18樹(shù)逡為代裝的懶Kfc : UB& 國(guó)敘丹比喪的敢與培匚m.春fifR妁NPE ,荷業(yè)臺(tái)件也逶肺肢；E經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，部分企業(yè)已經(jīng)符合進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板、 中小板掛牌的條件，甚至符合主板掛 牌的條件。特別是目前京東、 阿里巴巴等一大批互聯(lián)網(wǎng)公司赴海外上市之后， 國(guó)內(nèi)企業(yè)及投 資者對(duì)于降低進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)門檻的呼吁進(jìn)一步提升。新三板與創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板對(duì)比1.掛牌條件類別新三板創(chuàng)業(yè)板主板&中小板主體資格股份公司股份公司股份公司主宮業(yè)務(wù)

4、業(yè)務(wù)明確最近2年沒(méi)有發(fā)生重大變化最近3年沒(méi)有發(fā)生重大變化股東人數(shù)可超過(guò)200人不少于200人不少于200人持續(xù)經(jīng)營(yíng)2年3年3年盈利指標(biāo)要求不要求最近兩年盈利，凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000力兀；最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)為正且累計(jì)超過(guò)3000萬(wàn)元；最近1年凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)營(yíng)收不少于5000萬(wàn)元，近2年?duì)I業(yè)增金流累計(jì)超過(guò)5000萬(wàn)兀；或最近3長(zhǎng)率不低于30%個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入超過(guò) 3億兀；無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于 20% ;最近一起摸不存在未彌補(bǔ)虧損發(fā)行前不少于2000萬(wàn)兀發(fā)行前不少于3000萬(wàn)兀股本要求不少于500萬(wàn)元發(fā)行后不少于3000萬(wàn)元發(fā)行后不少于5000萬(wàn)兀

5、近3個(gè)會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量累計(jì)現(xiàn)金流要求不要求不要求超5000萬(wàn)元；近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)收超 3億兀最近1期末凈資產(chǎn)不少于 2000萬(wàn)最近1期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)要求不要求兀，且不存在未彌補(bǔ)虧損比例不咼于20%持續(xù)盈利能力不要求要求要求具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事公司治理結(jié)構(gòu)公司治理獨(dú)立重事會(huì)、重事會(huì)秘書(shū)、審計(jì)委貝會(huì)會(huì)以及獨(dú)立董事會(huì)、董事會(huì)秘書(shū)、健全，運(yùn)作規(guī)范制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職審計(jì)委員會(huì)制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員責(zé)能夠依法履行職責(zé)主券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)期為上市當(dāng)年剩余時(shí)間持續(xù)督導(dǎo)期為上市當(dāng)年剩余時(shí)

6、其他條件持續(xù)督導(dǎo)及其后3個(gè)會(huì)計(jì)年度間及其后2個(gè)會(huì)計(jì)年度2.交易制度類別新三板創(chuàng)業(yè)板、中小板&主板股票交易制度控股股東及實(shí)際控制人所持有股票在 掛牌之日、掛牌滿一年及掛牌滿兩年等三個(gè) 十點(diǎn)可分別轉(zhuǎn)讓所持股票的三分之一發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，自發(fā)行人股票上市之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?？毓晒蓶|和實(shí)際控制 人應(yīng)當(dāng)承諾自發(fā)行人股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓交易方式協(xié)議、做市和競(jìng)價(jià)競(jìng)價(jià)交易時(shí)間每周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00每周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00漲跌幅限制不設(shè)漲跌幅漲跌幅不超過(guò)10%，ST和*ST不超過(guò)5%數(shù)量限制申報(bào)數(shù)量應(yīng)

7、當(dāng)為1000股或其整數(shù)倍申報(bào)數(shù)量應(yīng)為100股或其整數(shù)倍3.投資主體類別新三板創(chuàng)業(yè)板、中小板&主板主體機(jī)構(gòu)投資者、信托基金等理財(cái)機(jī)構(gòu)、自然人自然人、法人、基金注冊(cè)500萬(wàn)以上的法人機(jī)構(gòu)；資金限制實(shí)繳500萬(wàn)以上的合伙企業(yè)；不要求個(gè)人名下證券資產(chǎn)市值300萬(wàn)以上的經(jīng)驗(yàn)限制個(gè)人需具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，或者會(huì)計(jì)、金融、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景或培訓(xùn)不要求4.信息披露制度類別新三板創(chuàng)業(yè)板、中小板&主板性質(zhì)最低披露要求，鼓勵(lì)資源披露強(qiáng)制性年報(bào)中報(bào)季報(bào)要求要求鼓勵(lì)要求要求要求臨時(shí)報(bào)告要求要求財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)要求要求券商信息披露主辦報(bào)價(jià)券商披露風(fēng)險(xiǎn)提示公告等不要求披露場(chǎng)所制定網(wǎng)站證監(jiān)會(huì)制定媒體信息披露監(jiān)管主辦券商督

8、導(dǎo)交易所自律監(jiān)管、證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管5.退市條件類別新三板創(chuàng)業(yè)板中小板主板連續(xù)虧損不要求4年4年4年凈資產(chǎn)為負(fù)不要求2年3年3年?duì)I收低于1000萬(wàn)不要求無(wú)3年3年審計(jì)報(bào)告為否定或無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)不要求2.5年3年3年因財(cái)務(wù)觸及退市，未在法定期限公布年報(bào)不要求不要求被暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年報(bào)被暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年報(bào)未改正財(cái)務(wù)報(bào)告中重大差錯(cuò)不要求6個(gè)月6個(gè)月6個(gè)月未按時(shí)發(fā)布年報(bào)和半年報(bào)的2個(gè)月3個(gè)月3個(gè)月3個(gè)月累計(jì)成交量過(guò)低不要求120個(gè)交易日累計(jì)成交低于500萬(wàn)股120個(gè)交易日累計(jì)成交低于500萬(wàn)股120個(gè)交易日累計(jì)成交低于500萬(wàn)股收盤價(jià)低于每股面值不要求連續(xù)20個(gè)交易日連續(xù)20個(gè)交

9、易日連續(xù)20個(gè)交易日公司解散連續(xù)20個(gè)交易日股權(quán)分布不要求交易所規(guī)定期限內(nèi)仍交易所規(guī)定期限內(nèi)仍交易所規(guī)定期限內(nèi)仍不符合上市條件的不達(dá)標(biāo)的不達(dá)標(biāo)的不達(dá)標(biāo)的宣告破產(chǎn)不要求被法院宣告的被法院宣告的被法院宣告的公司解散公司清算注銷因故解散的因故解散的因故解散的收到交易所公開(kāi)譴責(zé)的不要求36個(gè)月內(nèi)3次36個(gè)月內(nèi)3次不要求未在規(guī)定期限內(nèi)補(bǔ)充恢復(fù)上市資料不要求未能在30個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)充的未能在30個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)充的未能在30個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)充的因財(cái)務(wù)被暫停上市因財(cái)務(wù)被暫停上市因財(cái)務(wù)被暫停上市后，因財(cái)務(wù)被暫停上市后不具備恢復(fù)上市不要求后，不具備恢復(fù)上市不具備恢復(fù)上市條件后，不具備恢復(fù)上市條件的條件的的條件的企業(yè)應(yīng)該選

10、擇登陸哪個(gè)“板”？通過(guò)以上五個(gè)方面的對(duì)比，我們不難發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板具有的功能，新三板基本都具備。除此之外，新三板還具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，第一是準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)低；第二，交易方式多；第三，退市便利。1、對(duì)于有上市需求的企業(yè)，可以先選擇新三板新三板在掛牌條件上非常寬松：沒(méi)有財(cái)務(wù)和規(guī)模方面要求；沒(méi)有盈利能力的要求， 只要具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；在掛牌時(shí)間上，一般四個(gè)月就可以完成， 而上主板基本上要有二年時(shí)間。根據(jù)新三板的功能及在多層次資本市場(chǎng)的定位，以下三類企業(yè)比較適合在新三板掛牌:1）、成長(zhǎng)初期的小企業(yè)：完成產(chǎn)品研發(fā)和小規(guī)模生產(chǎn)，需要擴(kuò)大產(chǎn)能、開(kāi)拓市場(chǎng)。（2）、成長(zhǎng)受限的小企業(yè)：具備一定的生產(chǎn)能力和盈利能力，

11、擁有一定的市場(chǎng)份額， 但缺乏資金、人才和管理的提升，無(wú)法實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)。（ 3 ）、上市后備企業(yè)：擬上市企業(yè)，但在財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、公司治理等方面存在不足，需 要整改及規(guī)范；未來(lái)兩三年即可符合上市條件，需要快速發(fā)展和提前適應(yīng)資本市場(chǎng)。2、對(duì)于有轉(zhuǎn)板需求的企業(yè)， 首先要滿足其它市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件盡管“十五條”中， 中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出要“積極研究制定方案， 推動(dòng)在深圳證券交易所創(chuàng) 業(yè)板設(shè)立專門的層次， 允許符合一定條件尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在全國(guó)中小企業(yè) 股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌滿 12 個(gè)月后到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市”，以及關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系 統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的決定 等證監(jiān)會(huì)頒布的其它文件中也明確了對(duì)于達(dá)到股票上市條

12、件的， 可以直 接向證券交易所申請(qǐng)上市交易，但如何轉(zhuǎn)板，尚未有明確的操作細(xì)則出現(xiàn)。因此，關(guān)于轉(zhuǎn)板的條件，掛牌企業(yè)成功轉(zhuǎn)板的關(guān)鍵是能夠滿足交易所市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件， 而交易所市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件將在很大程度上與首次公開(kāi)發(fā)行核準(zhǔn)條件相銜接。 因此， 對(duì)于有轉(zhuǎn) 板需求的企業(yè)，首先必須要使自身的條件達(dá)到其它市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件。3、對(duì)于已經(jīng)掛牌的企業(yè)，應(yīng)繼續(xù)提高企業(yè)治理和規(guī)范運(yùn)作水平一方面， 企業(yè)提高治理和規(guī)范運(yùn)作水平， 是自身管理發(fā)展的需要， 也是企業(yè)未來(lái)在轉(zhuǎn)板 到其它市場(chǎng)打下良好的公司治理和內(nèi)部控制的基礎(chǔ)； 另一方面， 證監(jiān)會(huì)近日公布的 關(guān)于改 革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn) ，從健全上市公司主動(dòng)退市制度、 明確實(shí) 施重大違法公司強(qiáng)制退市制度、 嚴(yán)格執(zhí)行市場(chǎng)交易類、 財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市指標(biāo)等五個(gè)方面改革 完善了退市制度。企業(yè)上市后繼續(xù)提高企業(yè)治理和規(guī)范運(yùn)作水平，也是市場(chǎng)的需要。4、對(duì)于投資者，創(chuàng)業(yè)板、中小板、主板是更好的選擇新三板的投資