財務管理計算題

1、第二章1某公司需用一臺設備，買價為9000元，可用8年。如果租用，則每年年初需付租金1500元。假設利率為8%,決定企業(yè)是租用還是購買該設備。解：用先付年金現(xiàn)值計算公式計算8年租金的現(xiàn)值得：V。= A X PVIFAi, nX( 1 + i )=1500 X PVIFA 8% 8X( 1 + 8% )=1500 X 5.747 X( 1 + 8% )=9310.14(元)因為設備租金的現(xiàn)值大于設備的買價，所以企業(yè)應該購買該設備。2某企業(yè)全部用銀行貸款投資興建一個工程項目，總投資額為5000萬元，假設銀行借款利率為16%該工程當年建成1)該工程建成后投資，分八年等額歸還銀行借款，每年年末應 還多

2、少？ 2)若該工程建成投產(chǎn)后，每年可獲凈利1500萬元，全部用來歸還借款的本息，需要多少年才能還清？解：(1 )查 PVIFA表得：PVIFA16% 8 = 4.344。由 PVAn = A?PVIFAi , n 得：A = PVAn/ PVIFAi , n=1151.01(萬元)所以，每年應該還 1151.01萬元。(2) 由 PVAn = A?PVIFAi , n 得：PVIFAi , n =PVAn/A貝U PVIFA16% n = 3.333查 PVIFA 表得：PVIFA16% 5 = 3.274 , PVIFA16% 6 = 3.685 ,利用插值法：年數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)53.274n

3、3.33363.685由以上計算，解得：n = 5.14(年)3銀風汽車銷售公司針對售價為25萬元的A款汽車提供兩種促銷促銷方案。a方案為延期付款業(yè)務，消費者付現(xiàn)款10萬元，余款兩年后付清。b方案為商業(yè)折扣，銀風汽車銷售公司為全款付現(xiàn)的客戶提供3%的商業(yè)折扣。假設利率為10%消費者選擇哪種方案購買更為合算？方案 a 的現(xiàn)值 P=10+15* (p/f,10%,2)=10+15/(10+10%)A2)=22.39 萬元方案b的現(xiàn)值=25* (1-3%) =24.25萬元因為方案a現(xiàn)值 方案b現(xiàn)值，所以，選擇 a方案更合算4李東今年20歲，距離退休還有30年。為使自己在退休后仍然享有現(xiàn)在的生活水平

4、，李東認為退休當年年末他必須攢夠至少70萬元存款。假設利率為10%為達此目標，從現(xiàn)在起的每年年末李東需要存多少錢？A= 700000 -( F/A , 10% 30)= 700000 - 164.49 = 4255.58 (元)6某項永久性債券，每年年末均可獲得利息收入20000.債券現(xiàn)值為250000;則該債券的年利率為多少？ P=A/i i=P/A=20000/250000=8%8中原公司和南方公司股票的報酬率及其概率分部如表2-18所示。經(jīng)濟情況發(fā)生概率0.30 0.50 0.20 報酬率 中原公司 繁榮 一般 衰退40% 20% 0%南方公司60% 20% - 10% 要求：(1)分別

5、計算中原公司和南方公司股票的預期收益率、標準差和變異系數(shù)。(2)根據(jù)以上計算結果，試判斷投資者應該投資于中原公司股票還是投資于南方公司股票。解：(1)計算兩家公司的預期收益率：中原公司=K1P1 + K 2P2 + K 3卩3= 40%X 0.30 + 20% X 0.50 + 0% X 0.20=22%南方公司=K1P1 + K 2P2 + K 3P3= 60%X 0.30 + 20% X 0.50 + ( -10%)X 0.20= 26% ( 2)計算 兩家公司的標準差：中原公司的標準差為：； - (40% -22%)2 0.30 (20% -22%)2 0.50 (0% 22%)2 0.

6、20 =14%南方公司的標準差為：丁 - , (60% -26%)2 0.30 (20%_26%)2 0.20 (_10%_26%)2 0.20 =24.98%(3) 計算兩家公司的變異系數(shù)：中原公司的變異系數(shù)為：CV =14 %/ 22%= 0.64南方公司的變異系數(shù)為：CV =24.98 %/26%= 0.96由于中原公司的變異系數(shù)更小，因此投資者應選擇中原公司的股票進行投資。9現(xiàn)有四種證券資料如下：證券3 A 1.5 B 1.0 C 0.4 D 2.5要求：計算上述四種證券各自的必要收益率RA = 8% +1.5X(14%- 8%=17%RB =8% +1.0X(14%- 8%=14%R

7、C :=8% +0.4X(14%- 8%=10.4%RD :=8% +2.5X(14%- 8%=23%10 .國庫券的利率為5%,市場證券組合的報酬率為13%。要求：(1 )計算市場風險報酬率(2 )當3值為1.5時，必要報酬率應為多少？( 3)如果一項投資計劃的 3值為0.8,期望報酬率為11%,是否應當進行投資？(4)如果某種股票的必要報酬率為12.2%,其3值應為多少？解：(1)市場風險收益率 =Km RF = 13%-5% = 8%(2) 證券的必要收益率為=5% + 1.5 X 8% = 17%(3) 該投資計劃的必要收益率為：=5% + 0.8 X 8% = 11.4%由于該投資的

8、期望收益率11%氐于必要收益率，所以不應該進行投資。11某債券面值為1 000元，票面利率為12%，期限為5年，某公司要對這種債券進行投 資，要求必須獲得15%的報酬率。要求：計算該債券價格為多少時才能進行投資。解：債券的價值為：V= 1000X 12%X PVIFA15% 5 + 1000 X PVIF15% 8=120 X 3.352 + 1000 X 0.497=899.24(元)所以，只有當債券的價格低于899.24元時，該債券才值得投資。第三章3某公司2008年度賒銷收入凈額為 2000萬元，賒銷成本為1600萬元，年初、年末應收賬 款余額分別為200萬元和400萬元，年初，年末存貨

9、余額分別為200萬元和600萬元。年末速動比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為 0.7，假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速 動資產(chǎn)由應收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成，一年按360天計算.（1）;計算2008年應收賬款平均收賬期（2）:計算2008年存貨周轉天數(shù)（3）:計算2008年年末流動負債余額和速動資產(chǎn)余額：計算2008年末流動比率.解（1）應收賬款平均余額=（年初應收賬款+年末應收賬款）/2=（200+400）/2=300 （萬元）應收賬款周轉率=賒銷凈額/應收賬款平均余額=2000/300=6.67（次）應收賬款平均收賬期 =360/應收賬款周轉率=360/（ 2000/300）=54 （天）

10、（2）存貨平均余額=年初存貨余額+年末存貨余額）/2= （ 200+600）/2=400萬元存貨周轉率=銷貨成本/存貨平均余額=1600/400=4 （次）存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率=360/4=90 （天）（3）因為年末應收賬款 =年末速動資產(chǎn)-年末現(xiàn)金類資產(chǎn)=年末速動比率X年末流動負債-年末現(xiàn)金比率X年末流動負債=1.2 X年末流動負債-0.7 X年末流動負債=400 （萬元）所以年末流動負債=800（萬元）年末速動資產(chǎn)=年末速動比率X年末流動負債=1.2 X 800=960 （萬元）（4） 年末流動資產(chǎn)=年末速動資產(chǎn)+年末存貨=960+600=1560 （萬元）年末流動比率=年末流

11、動資產(chǎn)/年末流動負債=1560/800=1.954已知某公司2008年會計報表的有關資料如下：單位：萬元資產(chǎn)負債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)8 00010 000負債4 5006 000所有者權益3 5004 000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)營業(yè)收入（略）20 000凈利潤（略）500要求：（1 ）計算杜邦財務分析體系中的下列指標：凈資產(chǎn)收益率；總資產(chǎn)凈利率（保留三位 小數(shù)）；營業(yè)凈利率；總資產(chǎn)周轉率（保留三位小數(shù)）；權益乘數(shù)。（2）分析該公司提高凈資產(chǎn)收益率可以采取哪些措施解：（1）有關指標計算如下：1） 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權益=500/ （ 3500+4000）X 2疋13.33%2）

12、 資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=500/ （8000+10000 ）X 2疋5.56%3）銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額=500/20000=2.5%4）總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入凈額/平均總資產(chǎn)=20000/ （8000+10000 ）X 2疋2.225）權益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均所有者權益=9000/3750=2.4（2）凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率X權益乘數(shù)=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉率X權益乘數(shù)由此可以看出，要提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率要從銷售、運營和資本結構三方面入手：5七奇公司在初創(chuàng)時準備籌集長期資本5000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選籌資方案，有關資料如下表：籌資方式籌資方案甲籌資方案乙籌資額（

13、萬兀）個別資本成本率（%籌資額（萬兀）個別資本成本率（%長期借8007.011007.5款12008.54008.0公司債券300014.0350014.0普通股合計5000一5000一要求：試分別測算該公司甲、乙兩個籌資方案的綜合資本成本率，并據(jù)以比較選擇籌資方案。解（1）計算籌資方案甲的綜合資本成本率： 第一步，計算各種長期資本的比例：長期借款資本比例 =800/5000=0.16或16%公司債券資本比例 =1200/5000=0.24或24% 普通股資本比例=3000/5000=0.6 或60%第二步，測算綜合資本成本率：Kw=7%*0.16+8.5%*0.24+14%*0.6=11.5

14、6%（2）計算籌資方案乙的綜合資本成本率： 第一步，計算各種長期資本的比例：長期借款資本比例 =1100/5000=0.22 或22%公司債券資本比例 =400/5000=0.08或8%普通股資本比例=3500/5000=0.7 或70%第二步，測算綜合資本成本率：Kw=7.5%*0.22+8%*0.08+14%*0.7=12.09%由以上計算可知，甲、乙兩個籌資方案的綜合資本成本率分別為11.56%、12.09%，可知，甲的綜合資本成本率低于乙，因此選擇甲籌資方案。第七章2華榮公司準備投資一個新的項目以擴充生產(chǎn)能力，預計該項目可以持續(xù)5年，固定資產(chǎn)投資750萬元。固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊，

15、折舊年限為5年，估計凈殘值為 50萬元。預計每年的付現(xiàn)固定成本為300萬元，每件產(chǎn)品單價為250元，年銷量30000件，均為現(xiàn)金交易。預計期初需要墊支營運資本250萬元。假設資本成本率為10%，所得稅稅率為25%,要求：1、計算項目營業(yè)凈現(xiàn)金流量2、計算項目凈現(xiàn)值 3、計算項目的內涵報酬率解初始投資=-(750+250)萬元1、計算項目營業(yè)凈現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)年折舊額 =(750-50)/5=140萬元營業(yè)凈現(xiàn)金流量=(營業(yè)收入-付現(xiàn)成本)*( 1-所得稅率)+折舊額*所得稅率=(250*3-300)*( 1-25%)+140*25%=372.5 萬元所以：第0年：-1000萬元第1-4年：37

16、2.5萬元第 5 年：372.5+250+50=672.5 萬元2、計算項目凈現(xiàn)值NPV=372.5*(P/A,10%,4)+672.5*(P/F,10%,5)-1000=372.5*3.1699+672.5*0.6209-1000=598.353、計算項目的內涵報酬率按 28%估行的貼現(xiàn)率進行測試， 372.5*(P/A,28%,4)+672.5*(P/F,28%,5)-1000=30.47 萬元 按 32%估行的貼現(xiàn)率進行測試， 372.5*(P/A,32%,4)+672.5*(P/F,32%,5)-1000=-51.56 萬元 內涵報酬率 IRR=28%+(30.47-0)/(30.47

17、+51.56)*(32%-28%)=29.49%第九章1.某企業(yè)預計全年需要現(xiàn)金 6000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次 100元，有價證 券的利息率為30%，則最佳現(xiàn)金余額是多少？解：最佳現(xiàn)金余額為：N2 6000 10030%=2000 (元)3.假設公司應收賬款的機會成本率為10%，那么該公司是否應當實施新的信用政策?當前信用政策新信用政策年銷售收入(元)1500014000銷售成本率(%,575壞賬占銷售收入的比例52收現(xiàn)期(天)：6030解：銷售毛利=(14000 15000)X( 1 75%)=- 250 (元)3060一機會成本=14000 X 10%X15000 X 10%

18、X = 133.33 (兀)360360壞賬成本=14000 X 2% 15000 X 5%= 470 (元)凈利潤=250 + 133.33 + 470= 353.33 (元)新的信用政策可以增加企業(yè)凈利潤，因此應該采用新的信用政策。5.某企業(yè)全年需要某種零件 5000件，每次訂貨成本為 300元，每件年儲存成本為 3元, 最佳經(jīng)濟批量是多少 ？如果每件價格35元，一次訂購超過 1200件可得到2%的折扣，則企 業(yè)應選擇以多大批量訂貨？解：最佳經(jīng)濟訂貨批量為：Q=2 5000 300 =1000 （件）3如果存在數(shù)量折扣：（1）按經(jīng)濟批量，不取得折扣，則總成本=1000 X 35 + 500

19、0 X 300 + 1000 X 3 = 38000 （元）1000 2單位成本=38000 - 1000 = 38 （元）（2）不按經(jīng)濟批量，取得折扣，則總成本=1200 X 35X（ 1 2%）+ 5000 X 300 + 1200 X 3= 44210 （元）1200 2單位成本=44210 - 1200 = 36.8 （元）因此最優(yōu)訂貨批量為 1200件。某公司要在兩個項目中選擇一個進行投資：A項目需要160000元的初始投資，每年產(chǎn)生80000元的現(xiàn)金凈流量，項目的使用壽命為 3年，3年后必須 更新且無殘值。B項目需要210000元的初始投資，每年產(chǎn)生64000元的現(xiàn)金凈 流量，項目

20、的使用壽命為6年，6年后必須更新且無殘值。公司的資本成本率為 16%請問：該公司應該選擇哪個項目？2 解：NPV=-160000+80000X PVIFA16%，3 =-160000+80000X 2.246=19680 （元）PVIFANPVb=-210000+64000X pvifa16%，6 =-210000+64000X 3.685=25840 （元）由于項目A、B的使用壽命不同，需要采用最小公倍數(shù)法。6年內項目A的凈現(xiàn)值 NPVa=19680+19680X PVIF16%，3=19680+19680X 0.64仁32294.9 （元）NPV b=25840 （元）NPV a NPVB

21、,所以應該選擇項目 A.物業(yè)安保培訓方案為規(guī)范保安工作，使保安工作系統(tǒng)化/規(guī)范化，最終使保安具備滿足工作需要的知識和技能，特制定本教學教材大綱。一、課程設置及內容全部課程分為專業(yè)理論知識和技能訓練兩大科目。其中專業(yè)理論知識內容包括：保安理論知識、消防業(yè)務知識、職業(yè)道德、法律常識、保安禮儀、救護知識。作技能訓練內容包括：崗位操作指引、勤務技能、消防技能、軍事二培訓的及要求培訓目的1保安人員培訓應以保安理論知識、消防知識、法律常識教學為主，在教學過程中，應要求學員全面熟知保安理論知識及消防專業(yè)知識，在工作中的操作與運用，并基本掌握現(xiàn)場保護及處理知識2）職業(yè)道德課程的教學應根據(jù)不同的崗位元而予以不同

22、的內容，使保安在各自不同的工作崗位上都能養(yǎng)成具有本職業(yè)特點的良好職業(yè)道德和行為規(guī)范）法律常識教學是理論課的主要內容之一，要求所有保安都應熟知國家有關法律、法規(guī)，成為懂法、知法、守法的公民，運用法律這一有力武器與違法犯罪分子作斗爭。工作入口門衛(wèi)守護，定點守衛(wèi)及區(qū)域巡邏為主要內容，在日常管理和發(fā)生突發(fā)事件時能夠運用所學的技能保護公司財產(chǎn)以及自身安全。2、培訓要求1保安理論培訓通過培訓使保安熟知保安工作性質、地位、任務、及工作職責權限，同時全面掌握保安專業(yè)知識以及在具體工作中應注意的事項及一般情況處置的原則和方法。2）消防知識及消防器材的使用通過培訓使保安熟知掌握消防工作的方針任務和意義，熟知各種防火的措施和消防器材設施的操作及使用方法，做到防患于未燃，保護公司財產(chǎn)和員工生命財產(chǎn)的安全。3）法律常識及職業(yè)道德教育通過法律常識及職業(yè)道德教育，使保安樹立法律意識和良好的職業(yè)道德觀念，能夠運用法律知識正確處理工作中發(fā)生的各種問題；增強保安人員愛崗敬業(yè)、無私奉獻更好的為公司服務的精神。4）工作技能培訓其中專業(yè)理論知識內容包括：保安理論知識、消防業(yè)務知識瞬、職業(yè)道德、法律常識、保安禮儀、救護知識。作技能訓練內容包括：崗位操作指引、勤務技能、消防技能、軍事技能。二培訓的及要求培訓目的安全生產(chǎn)目標責任書、目標值:為了進一步落實安全生產(chǎn)責任制，做到“責、權、利”