家具五金項目財務分析表

1、家具五金項目財務分析表一、項目背景當前時期，仍然處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期，但也面臨諸多矛盾交錯疊加的嚴峻挑戰(zhàn)。和平、發(fā)展的時代主題沒有變，世界多極化、經(jīng)濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復蘇。我國發(fā)展條件深刻變化，經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，長期向好的基本面沒有改變，市場需求和發(fā)展空間依然巨大。隨著國家戰(zhàn)略的深入實施，地區(qū)在國家發(fā)展和開放大局中的地位進一步得到提升，發(fā)展的條件更加有利。總的來看，當前時期，地區(qū)加快發(fā)展既面臨難得機遇，也面臨困難挑戰(zhàn)，但優(yōu)勢大于困難，機遇大于挑戰(zhàn)。必須緊緊抓住難得的發(fā)展機遇，著力破解發(fā)展難題、厚植發(fā)展優(yōu)勢，走出一條內(nèi)涵式集約發(fā)展的新

2、路子。（一）發(fā)展機遇政策紅利的釋放為經(jīng)濟社會發(fā)展創(chuàng)造了新條件。這些政策的效應將在當前逐步顯現(xiàn)，將為跨越發(fā)展提供強大的政策支持和外部動力。“四化”深度融合發(fā)展和改革創(chuàng)新的全面推進為經(jīng)濟社會發(fā)展提供了新動力。隨著新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化“四化”深度融合、協(xié)同推進，將為產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型、城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展、擴大消費、拉動投資、擴展經(jīng)濟發(fā)展空間，促進經(jīng)濟社會發(fā)展提質(zhì)增效升級提供強大引擎。隨著全面深化改革的深入推進，將進一步解放和發(fā)展社會生產(chǎn)力、激發(fā)和增強社會活力，對穩(wěn)定發(fā)展預期，增強發(fā)展信心，釋放改革紅利具有重要意義。隨著創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的實施，將進一步激發(fā)全社會創(chuàng)新活力和創(chuàng)造潛能，推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)

3、變，形成可持續(xù)發(fā)展的新格局。城市經(jīng)濟圈一體化建設為提升輻射帶動能力拓展了新空間。隨著地區(qū)基礎設施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、市場體系、基本公共服務和社會管理、城鄉(xiāng)建設、生態(tài)環(huán)保六個一體化建設的加快推進，獨特的區(qū)位優(yōu)勢、便利的交通條件、良好的產(chǎn)業(yè)基礎和廣闊的市場空間，對發(fā)展性資源的吸引能力和聚集能力更加突顯，從而進一步擴大對周邊區(qū)域影響，提升輻射帶動能力。得天獨厚的資源和環(huán)境為經(jīng)濟社會發(fā)展帶來了新優(yōu)勢。隨著人們對生活環(huán)境和自身健康的關注度不斷提高，對生態(tài)環(huán)境和生活品質(zhì)的要求也日益提高，更加有利于地區(qū)將獨特的資源環(huán)境優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)樾碌陌l(fā)展優(yōu)勢，更好地聚集人才、資金等各類要素資源，促進加快現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展。重大項目建設為

4、經(jīng)濟社會發(fā)展提供了新支撐。隨著路網(wǎng)、航空網(wǎng)、能源保障網(wǎng)、水網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)為重點的“五大基礎網(wǎng)絡”建設的全面提速，地區(qū)的基礎設施將更加完善，將極大改善的發(fā)展條件和投資環(huán)境。隨著石油煉化、信息產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、新材料等一批重大產(chǎn)業(yè)項目的相繼投產(chǎn)，將進一步增強產(chǎn)業(yè)實力，為經(jīng)濟社會發(fā)展提供新的有力支撐。（二）面臨挑戰(zhàn)經(jīng)濟較快增長壓力增大。從國際看，世界經(jīng)濟緩慢復蘇，全球科技和產(chǎn)業(yè)變革步伐加快，地緣政治導致周邊環(huán)境更加復雜，不穩(wěn)定、不確定因素增多。從國內(nèi)看，我國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”，經(jīng)濟增長速度從高速轉(zhuǎn)向中高速。當前時期保持經(jīng)濟快速增長的壓力增大。社會和諧穩(wěn)定壓力增大。隨著經(jīng)濟社會發(fā)展，利益格局深刻調(diào)整，社

5、會結(jié)構深刻變化，各種矛盾相互交織，群眾訴求日益多樣，社會治理面臨許多新情況、新問題和新挑戰(zhàn)。土地征用、房屋拆遷、城中村改造、勞資糾紛、醫(yī)患糾紛及社會保障等方面問題不同程度存在，金融風險防范、安全生產(chǎn)存在不少隱患，人民群眾對環(huán)境保護、食品藥品安全等方面的關注和期待日益提高，利益矛盾主體呈現(xiàn)多元性、復雜性和對抗性特征。隨著網(wǎng)絡信息化的深入推進，一些矛盾沖突和不滿情緒容易被放大，成為社會關注的焦點問題，為政府處置應對帶來了新的挑戰(zhàn)。資源環(huán)境約束壓力增大。當前時期，處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化快速發(fā)展關鍵時期，保持經(jīng)濟較快增長與環(huán)境承載能力之間的矛盾更加突出。從環(huán)境保護看，高耗能、高排放的產(chǎn)業(yè)比重過高，在短期內(nèi)

6、難以得到根本扭轉(zhuǎn)；流域水污染防治、水源地保護、石漠化治理等任務繁重。隨著國家提出更加嚴格的資源消耗控制和環(huán)境改善指標，對各地能源消費、單位能耗、主要污染物和二氧化碳排放強度指標進行嚴格控制，要保持經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，節(jié)能減排的壓力將會更加突出，環(huán)境保護和生態(tài)建設任重道遠。保持區(qū)域競爭優(yōu)勢的壓力增大。在市場化和經(jīng)濟全球化的背景下，周邊城市為提升本地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平，正利用各自的發(fā)展優(yōu)勢，在諸多領域開展全方位的角逐，區(qū)域之間資金、人才等要素的競爭更趨激烈。另外，隨著多極均衡發(fā)展和沿邊開放戰(zhàn)略的實施，各地區(qū)正加快發(fā)展、趕超跨越，城市之間的競爭日趨加劇。當前時期，保持區(qū)域競爭優(yōu)勢的壓力增大。家具行業(yè)是我

7、國重要的輕工業(yè)之一，截至2015年底，我國家具行業(yè)規(guī)模以上(年營業(yè)收入2,000萬元及以上)企業(yè)達到5,546家，規(guī)模以上家具企業(yè)主營業(yè)務收入累計達7,880.67億元。隨著經(jīng)濟全球化的快速發(fā)展，家具產(chǎn)業(yè)供應中心逐漸向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移。經(jīng)過多年的積累和發(fā)展，我國家具產(chǎn)業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)效率、生產(chǎn)成本等方面的優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，國際家具貿(mào)易地位不斷提升，進一步發(fā)展成為全球家具產(chǎn)品供應中心，截至2015年底，中國家具產(chǎn)品出口額為528.03億美元，同比上升1.50%。通過對家具市場行業(yè)現(xiàn)狀分析，由于年輕一代家居消費群體風格多樣化、需求個性化特征日益明顯，其不但注重家居產(chǎn)品的功能需要，也注重裝飾美觀、彰顯個

8、性的需要。成品家居產(chǎn)品由于設計相對標準化和大眾化，難以滿足消費者個性化需求;定制家居產(chǎn)品則可以最大程度的滿足用戶個性化需求，增加家居裝飾的整體性和藝術感。因此，定制家居成為家居消費群體年輕化的最大受益者。從裝修房產(chǎn)面積來看，消費者裝修面積以中小面積為主，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，居室裝修面積在50-130平米之間的占比達到72%，其中50-90平米占30%，90-130平米占42%。在中小戶型占主導的背景下，消費者對空間利用率的要求提高。定制家居根據(jù)消費者室內(nèi)空間布局特點進行產(chǎn)品設計，可以充分合理地利用有效的空間，定制家居市場需求不斷提高。通過對家具市場行業(yè)現(xiàn)狀分析，截止2017年底，我國家具行業(yè)規(guī)模以上

9、企業(yè)達到6000家，與上年相比增加39家。同時虧損企業(yè)608家，比上年同期增加108家，虧損面為10.13%。中國家具行業(yè)整體虧損總額不斷增加，2017年虧損總額已經(jīng)達到22.5億元，比2016年同期增加3.2億元。到2018上半年全國家具制造業(yè)企業(yè)數(shù)量已經(jīng)增長至6217家，其中虧損958家，虧損面為15.4%，虧損總額達20.6億元。2018年上半年我國家具行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務收入3927.6億元，同比增長7%，達到2017全年主營收入的43.37%?；仡?012-2017年家具制造業(yè)營業(yè)收入情況：近六年來，我國家具制造業(yè)營業(yè)收入保持穩(wěn)步上漲，但2013-2016年，我國家具制造業(yè)營

10、業(yè)收入增長速度逐年下降，2017年增速卻意外反彈，提高0.5個百分點。2018下半年家具行業(yè)零售預測從2012-2017年間，我國家具類零售整體保持平穩(wěn)增長趨勢。2012-2017年全國家具類零售額持續(xù)增長，2017年零售總額達2809億元，相比2016年的2781億元增加了28億元，根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預計，2018年全國家具類消費將繼續(xù)保持穩(wěn)中有長趨勢，預計2018年全國家具類零售額將突破3000億元。家具與人們的日常生活密切相關，經(jīng)濟的發(fā)展會帶動家具行業(yè)整體進步，而家具行業(yè)的發(fā)展狀況也能夠反映出社會物質(zhì)文明和生產(chǎn)力水平。2006年至2015年，全球家具行業(yè)呈穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，全球家具行業(yè)總產(chǎn)值

11、由2006年3,250億美元上升至2015年4,550億美元。從長期角度看，隨著世界經(jīng)濟逐步復蘇以及新興市場的快速崛起，未來世界家具行業(yè)發(fā)展前景廣闊。二、公司介紹公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。公司不斷推動企業(yè)品牌建設，實

12、施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。三、項目投資分析概況牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，在區(qū)域一體化協(xié)同發(fā)展的大背景下，緊緊抓住供給側(cè)結(jié)構性改革重大機遇，主動適應產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，加快優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級，提升示范引領產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)同發(fā)展的能力，使區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展在更好地服務經(jīng)濟建設中實現(xiàn)提質(zhì)增效。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資80592.67萬元，其中

13、：建設投資64974.14萬元，占項目總投資的80.62%；建設期利息1391.96萬元，占項目總投資的1.73%；流動資金14226.57萬元，占項目總投資的17.65%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入154100.00萬元，綜合總成本費用123242.91萬元，稅金及附加769.81萬元，凈利潤22565.46萬元，財務內(nèi)部收益率21.31%，財務凈現(xiàn)值26046.53萬元，全部投資回收期5.87年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建

14、設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資64974.14萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工

15、作費用，合計57105.26萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為25389.03萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為29963.95萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為1752.28萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為5930.06萬元。（三）預備費本期項目預備費為1938.82萬元。六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款28407.2

16、2萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息1391.96萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息1391.96347.991043.971.1.1期初借款余額14203.611.1.2當期借款28407.2214203.6114203.611.1.3當期應計利息1391.96347.991043.971.1.4期末借款余額14203.6128407.221.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）1391.96347.991043.972債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2

17、其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）1391.96347.991043.973.1建設期利息合計1391.96347.991043.973.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為14226.57萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建

18、設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資80592.67萬元，其中：建設投資64974.14萬元，占項目總投資的80.62%；建設期利息1391.96萬元，占項目總投資的1.73%；流動資金14226.57萬元，占項目總投資的17.65%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資80592.67100.00%1.1建設投資64974.1480.62%1.1.1工程費用57105.2670.86%1.1.1.1建筑工程費25389.0331.50%1.1.1.2設備購置費29963.9537.18%1.1.1.3安裝工程費1752.282.17%1.1.2工程建設其他

19、費用5930.067.36%1.1.2.1土地出讓金1674.442.08%1.1.2.2其他前期費用4255.625.28%1.2.3預備費1938.822.41%1.2.3.1基本預備費972.061.21%1.2.3.2漲價預備費966.761.20%1.2建設期利息1391.961.73%1.3流動資金14226.5717.65%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資80592.67萬元，其中申請銀行長期貸款28407.22萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)

20、品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入154100.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00115575.00130985.00154100.00154100.00154100.

21、00154100.00154100.00154100.002增值稅0.005491.966224.226415.096415.096415.096415.096415.096415.092.1銷項稅0.0015024.7517028.0520033.0020033.0020033.0020033.0020033.0020033.002.2進項稅0.009532.7910803.8313617.9113617.9113617.9113617.9113617.9113617.913稅金及附加0.00659.04746.91769.81769.81769.81769.81769.81769.813.

22、1城市維護建設稅0.00384.44435.70449.06449.06449.06449.06449.06449.063.2教育費附加0.00164.76186.73192.45192.45192.45192.45192.45192.453.3地方教育附加0.00109.84124.48128.30128.30128.30128.30128.30128.30（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=6415.09萬元。（三）綜合總

23、成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用123242.91萬元，其中：可變成本103117.07萬元，固定成本20125.84萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本118242.45萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年

24、第9年第10年1外購原材料、燃料費0.0073329.1383106.3597772.1897772.1897772.1897772.1897772.1897772.182工資及福利費0.005344.895344.895344.895344.895344.895344.895344.895344.893修理費0.001810.381810.381810.381810.381810.381810.381810.381810.384其他費用0.0013315.0013315.0013315.0013315.0013315.0013315.0013315.0013315.004.1其他制造費用0.

25、00998.76998.76998.76998.76998.76998.76998.76998.764.2其他管理費用0.001225.961225.961225.961225.961225.961225.961225.961225.964.3其他營業(yè)費用0.0011090.2811090.2811090.2811090.2811090.2811090.2811090.2811090.285經(jīng)營成本0.0093799.40103576.62118242.45118242.45118242.45118242.45118242.45118242.456折舊費0.003575.023575.0235

26、75.023575.023575.023575.023575.023575.027攤銷費0.0033.4933.4933.4933.4933.4933.4933.4933.498利息支出0.001391.951391.951391.951391.951391.951391.951391.951391.959總成本費用0.0098799.86108577.08123242.91123242.91123242.91123242.91123242.91123242.919.1其中：固定成本0.0020125.8420125.8420125.8420125.8420125.8420125.842012

27、5.8420125.849.2可變成本0.0078674.0288451.24103117.07103117.07103117.07103117.07103117.07103117.07（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加769.81萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=30087.28（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅

28、：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=30087.2825.00%=7521.82（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額30087.28萬元，繳納企業(yè)所得稅7521.82萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=30087.28-7521.82=22565.46（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.00115575.00130985.00154100.00154100.00154100.00154100.00154100.00154100.002稅金及附加0.0065

29、9.04746.91769.81769.81769.81769.81769.81769.813總成本費用0.0098799.86108577.08123242.91123242.91123242.91123242.91123242.91123242.914補貼收入5利潤總額0.0016116.1021661.0130087.2830087.2830087.2830087.2830087.2830087.286彌補以前年度虧損7應納所得稅額0.0016116.1021661.0130087.2830087.2830087.2830087.2830087.2830087.288所得稅0.00402

30、9.035415.257521.827521.827521.827521.827521.827521.829凈利潤0.0012087.0716245.7622565.4622565.4622565.4622565.4622565.4622565.4610期初未分配利潤0.000.0010878.3624411.7142279.4558360.4272833.2985858.8897581.9011可供分配的利潤0.0012087.0727124.1246977.1764844.9180925.8895398.75108424.34120147.3612提取法定盈余公積金0.001208.712

31、712.414697.726484.498092.599539.8810842.4312014.7413可供投資者分配的利潤0.0010878.3624411.7142279.4558360.4272833.2985858.8897581.90108132.6314應付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.0010878.3624411.7142279.4558360.4272833.2985858.8897581.90108132.6319息稅前利潤0.0021537.0828468.2139001.0539001.0539001.053900

32、1.0539001.0539001.0520息稅折舊攤銷前利潤0.0025145.5932076.7242609.5642609.5642609.5642609.5642609.5642609.56十二、項目盈利能力分析（一）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：財務內(nèi)部收益率（FIRR）=21.31%。本期項目投資財務內(nèi)部收益率21.31%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務

33、凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=26046.53（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務凈現(xiàn)值26046.53萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.87年。本期項目全部投資回收期5.87年，要小于

34、行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務生存能力分析根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。

35、（二）利息備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為28.02。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程

36、度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為25.21。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額14203.6128407.2228407.2228407.2228407.2228407.2228407.2228407.2228407.221.2當期還本付息347.992435.921391.951391.951391.951391.951391.951391.951391.951391.951.2.1還本1.2.2付息347.992435.921391.951391.951391.951391.951391.951391.951391.951391.951.3期末借款余額1420