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文檔簡介
1、傳播優(yōu)秀Word版文檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!項目投資方式與投資分析一、項目投資概念及特點1、投資的含義從廣義上講,就是企業(yè)資金的使用,是指企業(yè)投放財力于一定對象,以期望在未來獲取收益的一項重要的經(jīng)濟活動。投資活動是企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營活動的中心環(huán)節(jié),它不僅對籌資活動提出要求,而且投資成功與否必將影響企業(yè)資金的收益與分配。2、項目投資的概念項目投資是指企業(yè)以特定項目為對象,直接與新建項目或者更新改造項目有關(guān)的長期投資行為。3、項目投資的特點投資數(shù)額大。項目投資所形成的資產(chǎn)往往在企業(yè)問道中占有相當大的比重,對企業(yè)未來現(xiàn)金流量和財務(wù)狀況具有決定性影響。作用時間長。特別是作為決定企業(yè)發(fā)展方向的戰(zhàn)
2、略性投資,直接決定了企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營方向。不經(jīng)常發(fā)生。因此項目投資的決策不會經(jīng)常發(fā)生,屬于企業(yè)的非程序性決策,往往沒有相類似的決策可供參照比較。變現(xiàn)能力差。項目投資所形成的資產(chǎn)一般都不會在短期內(nèi)變現(xiàn)。傳播優(yōu)秀Word版文檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!風(fēng)險較大。二、項目投資的分類1、按其與企業(yè)未來經(jīng)營活動的關(guān)系可分為維持性投資與擴大生產(chǎn)能力投資維持性投資是企業(yè)為維持正常經(jīng)營,保持現(xiàn)有生產(chǎn)能力而投入的財力。擴大生產(chǎn)能力投資是企業(yè)為擴大生產(chǎn)規(guī)模,增加生產(chǎn)能力或改變企業(yè)經(jīng)營方向,對企業(yè)今后的經(jīng)營與發(fā)展有重大影響的各種投資。2、按投資對象可分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資和長期資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資是
3、投資于企業(yè)固定資產(chǎn),特別是生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)的投資。無形資產(chǎn)投資是投資于企業(yè)長期使用沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)上的投資。長期資產(chǎn)投資是投資于遞延資產(chǎn)上的投資。3、按期對企業(yè)前途的影響可分為戰(zhàn)術(shù)性投資、戰(zhàn)略性投資戰(zhàn)術(shù)性投資是不牽涉整個企業(yè)前途的投資。戰(zhàn)略性投資是對企業(yè)全局有重大影響的投資。4、按其相互關(guān)系可分為相關(guān)性投資和非相關(guān)性投資傳播優(yōu)秀Word版文檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!如果采納或放棄某一項目并不顯著地影響另一項目,則可說兩個項目在經(jīng)濟是不相關(guān)的,二者互為非相關(guān)性投資。如果采納或放棄某個投資項目可以顯著地影響另外一個投資項目,則可以說這兩個項目在經(jīng)濟上是相關(guān)的。5、按其增加利潤的途徑可分
4、為擴大收入投資和降低成本投資。擴大收入投資是通過擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,以便增加利潤的投資。降低成本投資是通過降低生產(chǎn)經(jīng)營中的各種消費,以便增加利潤的投資。6、按其決策的角度可分為采納與否投資和互斥選擇投資采納與否投資是決定是否投資于某一項目的投資?;コ膺x擇投資是在兩個或兩個以上的項目中,只能選擇其中之一的投資。投資部實施的項目投資主要是戰(zhàn)略性的、擴大生產(chǎn)能力的、擴大收入的長期資產(chǎn)投資。三、項目投資模式投資模式也可稱為投資方式,是指企業(yè)集團及其成員企業(yè)實現(xiàn)資源配置、介入市場競爭的具體方式,是貫徹集團戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)與投資政策、謀求市場競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)投資戰(zhàn)略目標的配套的戰(zhàn)術(shù)性支持。傳播優(yōu)秀Word版文
5、檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!公私合作關(guān)系(PPP)是一個廣義的術(shù)語,應(yīng)用范圍很廣,從簡單的,短期(有或沒有投資需求)管理合同到長期合同,包括資金、規(guī)劃、建設(shè)、營運、維修和資產(chǎn)剝離。PPP安排對需要高技能工人和大筆資金支出的大項目來說是有益的。它們對要求國家在法律上擁有服務(wù)大眾的基礎(chǔ)設(shè)施的國家來說很有用。公私合作關(guān)系資金模式是由在項目的不同階段,對擁有和維持資產(chǎn)負責(zé)的合作伙伴所決定。PPP模式的例子有:建造、運營、移交(BOT):私營部門的合作伙伴被授權(quán)在特定的時間內(nèi)融資、設(shè)計、建造和運營基礎(chǔ)設(shè)施組件(和向用戶收費),在期滿后,轉(zhuǎn)交給公共部門的合作伙伴。建設(shè)、移交(BT):是基礎(chǔ)設(shè)施項目建
6、設(shè)領(lǐng)域中采用的一種投資建設(shè)模式,是指根據(jù)項目發(fā)起人通過與投資者簽訂合同,由投資者負責(zé)項目的融資、建設(shè),并在規(guī)定時限內(nèi)將竣工后的項目移交項目發(fā)起人,項目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。移交、經(jīng)營、移交(TOT):是指政府部門或國有企業(yè)將建設(shè)好的項目的一定期限的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán),有償轉(zhuǎn)讓給投資人,由其進行運營管理;投資人在一個約定的時間內(nèi)通過經(jīng)營收回全部投資和得到合理的回報,并在合約期滿之后,再交回給政府部門或原單位的一種融資方式。傳播優(yōu)秀Word版文檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!建造、擁有、運營(BOO):私營部門的合作伙伴融資、建立、擁有并永久的經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施
7、部件。公共部門合作伙伴的限制,在協(xié)議上已聲明,并持續(xù)的監(jiān)管。購買、建造及營運(BBO):一段時間內(nèi),公有資產(chǎn)在法律上轉(zhuǎn)移給私營部門的合作伙伴。設(shè)計建造(DB):在私營部門的合作伙伴設(shè)計和制造基礎(chǔ)設(shè)施,以滿足公共部門合作伙伴的規(guī)范,往往是固定價格。私營部門合作伙伴承擔(dān)所有風(fēng)險。運營與維護合同(O&M):私營部門的合作伙伴,根據(jù)合同,在特定的時間內(nèi),運營公有資產(chǎn)。公共合作伙伴保留資產(chǎn)的所有權(quán)。設(shè)計、建造、融資及經(jīng)營(DBFO):私營部門的合作伙伴設(shè)計,融資和構(gòu)造一個新的基礎(chǔ)設(shè)施組成部分,以長期租賃的形式,運行和維護它。當租約到期時,私營部門的合作伙伴將基礎(chǔ)設(shè)施部件轉(zhuǎn)交給公共部門的合作伙伴。建造、租
8、賃、營運及移交(BLOT):私營部門的合作伙伴在租用的公共土地上設(shè)計、融資和建立一個設(shè)施。在土地租賃期內(nèi),私營部門的合作伙伴營運該設(shè)施。當租約到期時,資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給公共部門的合作伙伴。經(jīng)營許可證:私營部門的合作伙伴獲得許可或經(jīng)營的法律許可來運營公共服務(wù),通常在指定時間內(nèi)(此模型常用于IT項目)。只投資:私營部門的合作伙伴,通常是一個金融服務(wù)公司,投資建立基礎(chǔ)設(shè)施,并向公共部門收取使用這些資金的利息。傳播優(yōu)秀Word版文檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!公私合作關(guān)系(PPP):是指政府與民營機構(gòu)(或更廣義點,任何國營/民營/外商法人機構(gòu),下同)簽訂長期合作協(xié)議,授權(quán)民營機構(gòu)代替政府建設(shè)、運營或管理基
9、礎(chǔ)設(shè)施(如道路、橋梁、電廠、水廠等)或其他公共服務(wù)設(shè)施(如醫(yī)院、學(xué)校、監(jiān)獄、警崗等)并向公眾提供公共服務(wù),主要有垂直和水平兩種方式;而BOT是指政府通過特許權(quán)協(xié)議,授權(quán)民營機構(gòu)進行項目(主要是基礎(chǔ)設(shè)施和自然資源開發(fā))的融資、設(shè)計、建造、經(jīng)營和維護,BOT主要有BOT、BOOT和BOO三種基本形式和十多種演變形式,如BT、TOT等。公司目前主要采用的投資模式是BOT、TOT,隨著公司業(yè)務(wù)的開展,未來其他的一些投資模式也將可能會被采納。但無論什么方式,都要合理分擔(dān)項目風(fēng)險,從而提高項目的投資、建設(shè)、運營和管理效率。四、項目投資分析投資分析是對投資項目的市場需求、項目目標、投資方案、資金來源、財務(wù)評
10、價、環(huán)保評價等一系列問題的整體分析報告與論述,最后通過短期效益和長期效益指標情況,來對投資項目進行最終的決策。1、技術(shù)分析是指對項目從現(xiàn)實到達(或者說實現(xiàn))理想目的的操作方法,包括相關(guān)的理論知識、操作經(jīng)驗及技巧的分析。實際項目投資中,主要是指項目前期工作中的項目場址選擇、工藝方案論證等方面,以確保項目場址及工藝方案能滿足項目生產(chǎn)經(jīng)營需要,能保證項目公司對工藝運行方案的全面掌握,便于操作。傳播優(yōu)秀Word版文檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!2、經(jīng)濟分析A、項目投資經(jīng)濟分析中的相關(guān)概念項目計算期:完整的項目計算期包括建設(shè)期、生產(chǎn)經(jīng)營期、終結(jié)期。項目投資額:分為原始總投資與投資總額原始總投資是項目
11、建設(shè)投資與流動資產(chǎn)投資之和。投資總額是原始總投資與建設(shè)期資本化利息之和。現(xiàn)金流量:是投資項目在整個投資期內(nèi)引起的企業(yè)貨幣資金的流動和數(shù)額。由現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金凈流量構(gòu)成。B、項目投資決策評價指標對投資項目評價時使用的指標分為兩類:非貼現(xiàn)指標,即沒有考慮資金時間價值因素的指標,主要包括投資回收期、投資報酬率兩項指標;貼現(xiàn)指標,即考慮了資金時間價值因素的指標,主要包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)部報酬率三項指標。公司項目投資經(jīng)濟評價指標,是在明確項目投資、運營成本、價格、運營期等相關(guān)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,對項目的利潤、凈現(xiàn)金流、投資收益率、內(nèi)部收益率、投資回收期、借款償還期等相關(guān)指標進行評價,以確定項目
12、的經(jīng)濟可行性。傳播優(yōu)秀Word版文檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!3、風(fēng)險分析投資風(fēng)險分析是指對未來投資收益的不確定性,在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險進行的分析。在項目投資過程中及后期的運營中會存在很多不確定性因素,這些因素的發(fā)生會直接影響項目前期的決策及后期的運營和收益。以污水處理項目為例,日常的項目投資中存在的主要風(fēng)險點有:土地、運營期、投資額、水量、水質(zhì)、污泥處置、不可抗力及突發(fā)事件等,并對這些風(fēng)險點進行約定和提出規(guī)避措施,及相應(yīng)的補償方案。五、項目投資程序項目投資的基本程序是:確定目標提出備選方案搜集信息評價(技術(shù)財務(wù)經(jīng)濟)決策公司項目投資程序:股權(quán)投資項目的審批原則上
13、應(yīng)按照“項目選擇、項目立項、可行性研究、項目評審、投資決策”等程序進行,確保投資決策的科學(xué)性、可靠性。1、項目選擇。投資部、董事會辦公室負責(zé)搜集或受理股權(quán)投資項目的初始信息,收集相關(guān)資料,組織進行初步調(diào)研考察及初步可行性分析,向公司辦公會議提交立項建議。傳播優(yōu)秀Word版文檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!2、項目立項。公司辦公會議對投資項目進行初審,形成書面立項意見,組建投資項目工作組。3、可行性研究。投資部、董事會辦公室負責(zé)進一步跟蹤調(diào)查,對外進行協(xié)議、合同、章程等洽談,進行詳細的可行性研究,擬訂投資方案。4、項目評審。投資方案提交公司辦公會議審議,決定是否提交董事會審議。5、投資決策。投
14、資方案按照決策權(quán)限分別由董事會、股東大會批準。根據(jù)股權(quán)投資項目的具體情況,經(jīng)相關(guān)提議人提議并提交正式議案后,董事會就股權(quán)投資項目作出決策。按照權(quán)限應(yīng)由股東大會決策的股權(quán)投資項目,在董事會審議通過后還須提交股東大會審議??毓勺庸镜墓蓹?quán)投資事項在本公司董事會或股東大會審議通過后,還須根據(jù)子公司的公司章程相關(guān)規(guī)定,提交其董事會或股東會審議批準。六、項目投資管理管理是社會組織中,管理者為了實現(xiàn)預(yù)期的目標,以人為中心進行的協(xié)調(diào)活動。項目管理指在項目活動中運用專門的知識、技能、工具和方法,使項目能夠在有限資源限定條件下,實現(xiàn)或超過設(shè)定的需求和期望的過程。項目管理是對一些與成功地達成一系列目標相關(guān)的活動的整體。這包括策劃、傳播優(yōu)秀Word版文檔 ,希望對您有幫助,可雙擊去除!進度計劃和維護組成項目的活動的進展。項目投資管理是在投資項目過程中以項目為對象,通過運用專業(yè)知識、合法途徑等方法,組織可利用的一切人力、物力等資源,促使投資項目在規(guī)定時間內(nèi)盡快落地。項目投資管理是組織項目投資向著預(yù)期方向發(fā)展、規(guī)避及解決投資過程中出現(xiàn)的問題及風(fēng)險的重要措施,是保證投資項目高效、順利開展的保障。項目投資管理貫穿于項目投資活動的全過程,從項目源的尋找、項目洽談、項目分析、項目協(xié)議簽訂、項目決策審批,到項目的施工建
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