第十章信托法《商法學(xué)》馬工程ppt課件

1、馬克思主義理論研究和建設(shè)工程重點(diǎn)編寫教材,商法學(xué),范健主編,第十章商事信托與投資基金法,第一節(jié) 商事信托概述 第二節(jié) 商事信托的設(shè)立和生效 第三節(jié) 商事信托財(cái)產(chǎn) 第四節(jié) 信托當(dāng)事人 第五節(jié) 信托的變更與終止 第六節(jié) 投資基金,本章要點(diǎn),1.掌握商事信托的概念和類型，理解商事信托設(shè)立的具體法律制度。 2.理解商事信托財(cái)產(chǎn)的范圍和財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性。掌握信托法律關(guān)系中各方當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)與責(zé)任。 3.掌握投資基金的概念和類型，把握證券投資基金的相關(guān)法律關(guān)系主體,第一節(jié) 商事信托概述,一、我國法上的商事信托概念營業(yè)信托 二、我國商事信托的類型 三、我國商事信托的監(jiān)管,第一節(jié) 商事信托概述,一、我國法上的

2、商事信托概念營業(yè)信托 我國學(xué)界通常所言的“營業(yè)信托”概念與大陸法系的“商事信托”概念相當(dāng)，是與民事信托相對應(yīng)的概念。 民事信托與營業(yè)信托的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)：受托人是否為營業(yè)性信托機(jī)構(gòu)。 具體來說，營業(yè)信托的受托人以經(jīng)營信托業(yè)務(wù)為其營業(yè)，民事信托的受托人不能以經(jīng)營信托業(yè)務(wù)為其營業(yè),二、我國商事信托的類型,三、我國商事信托的監(jiān)管 信托公司作為營業(yè)信托最主要的經(jīng)營主體，在我國屬于金融機(jī)構(gòu)而受到銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)即中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的特別監(jiān)管。實(shí)踐中，關(guān)于信托公司監(jiān)督管理方面的法律規(guī)定，均體現(xiàn)為銀監(jiān)會(huì)制定的相關(guān)部門規(guī)章,第二節(jié) 商事信托的設(shè)立和生效,一、設(shè)立商事信托的意思表示 二、商事信托的當(dāng)事人資格

3、三、商事信托設(shè)立的目的,第二節(jié) 商事信托的設(shè)立和生效,一、設(shè)立商事信托的意思表示 （一）意思表示的形式 對于商事信托，一些國家要求必須采取書面形式。 我國證券投資基金法所規(guī)定的基金合同也是設(shè)立營業(yè)信托的一種書面形式合同,一、設(shè)立商事信托的意思表示 （二）意思表示的內(nèi)容 除信托法中規(guī)定的必備內(nèi)容外，還包括：（1）信托當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)；（2）信托財(cái)產(chǎn)管理中風(fēng)險(xiǎn)的揭示和承擔(dān)；（3）信托財(cái)產(chǎn)的管理方式和受托人的經(jīng)營權(quán)限；（4）信托利益的計(jì)算，向受益人交付信托利益的形式、方法；（5）信托公司報(bào)酬的計(jì)算及支付；（6）信托財(cái)產(chǎn)稅費(fèi)的承擔(dān)和其他費(fèi)用的核算；（7）信托期限和信托的終止；（8）信托終止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)的

4、歸屬；（9）信托事務(wù)的報(bào)告；（10）信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式；（11）新受托人的選任方式,一、設(shè)立商事信托的意思表示 （三）意思表示的真實(shí) 不真實(shí)包括欺詐、脅迫或乘人之危和重大誤解等幾種情形，不同情形對于信托行為具有不同的影響。 在欺詐的認(rèn)定上，消極地隱瞞事實(shí)真相的行為在一般民事信托中一般不構(gòu)成欺詐，但在商事信托的一些業(yè)務(wù)中，受托人有主動(dòng)告知的義務(wù)。 信托公司有如實(shí)披露信托存在風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù)且不得使用任何誤導(dǎo)性陳述，如果信托公司未履行該義務(wù)，則構(gòu)成欺詐，委托人有權(quán)撤銷資金信托,二、商事信托的當(dāng)事人資格 （一）委托人資格 對于一般類型的營業(yè)信托，委托人的資格沒有特殊限制，特定類型的營業(yè)信托

5、，不同的規(guī)范性文件對委托人的資格有一定的要求,二、商事信托的當(dāng)事人資格 （一）委托人資格 1.集合資金信托計(jì)劃 信托計(jì)劃的委托人必須為合格投資者，限定單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過50人。 但單筆委托金額在300萬元以上的自然人不受限制,二、商事信托的當(dāng)事人資格 （一）委托人資格 2.信貸資產(chǎn)證券化信托 對于信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)起機(jī)構(gòu)/委托人，目前我國實(shí)行審核制。 未經(jīng)批準(zhǔn)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。 對于非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)批準(zhǔn)也可從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),二、商事信托的當(dāng)事人資格 （一）委托人資格 3.企業(yè)年金信托 企業(yè)年金的委托人必須是實(shí)行設(shè)立企業(yè)年金的企業(yè)，設(shè)立企業(yè)年金是企業(yè)

6、及其職工成為企業(yè)年金信托委托人的必要條件。如果沒有設(shè)立企業(yè)年金，則該企業(yè)及其職工不具備年金信托委托人的資格,二、商事信托的當(dāng)事人資格 （一）委托人資格 4.保險(xiǎn)資金信托 委托人是指在中華人民共和國境內(nèi)，經(jīng)中國保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)公司和保險(xiǎn)控股公司。 委托人必須滿足下列條件：（1）內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引（試行）規(guī)定，且執(zhí)行規(guī)范；（2）建立了項(xiàng)目評估和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測制度；（3）引入了投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)托管機(jī)制；（4）擁有一定數(shù)量的相關(guān)專業(yè)投資人員；（5）最近3年無重大投資違法違規(guī)記錄；（6）償付能力符合中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定；（7）風(fēng)險(xiǎn)管理符合有關(guān)規(guī)定和要求；（8）中國保

7、監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件,二、商事信托的當(dāng)事人資格 （二）受托人的特殊資格 營業(yè)信托的受托人必須是信托機(jī)構(gòu)。從事特定類型營業(yè)信托業(yè)務(wù)的信托公司來說，還有特定的資格上的要求。 1.企業(yè)年金信托受托人資格 企業(yè)年金的受托人既可以是企業(yè)年金理事會(huì)，也可以是符合國家規(guī)定的養(yǎng)老金管理公司等受托機(jī)構(gòu)，受托人不限于信托公司。 2.信貸資產(chǎn)證券化受托人的資格 在信貸資產(chǎn)證券化中，受托人為特定目的受托機(jī)構(gòu)。必須是信托公司或中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)。 3.保險(xiǎn)資產(chǎn)投資信托的受托人資格 保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目實(shí)際上是滿足特定條件的信托結(jié)構(gòu),三、商事信托下信托目的 在我國現(xiàn)行實(shí)踐中，大多數(shù)營業(yè)信托中的信托合同都是將信

8、托財(cái)產(chǎn)的主要運(yùn)用方式及擬實(shí)現(xiàn)的具體目的結(jié)合起來，來表述信托目的。 設(shè)立信托不僅必須有信托目的，而且信托目的必須合法。雖然信托法對信托目的合法性及非法信托目的的情形作了規(guī)定，但有些情況下，信托目的的合法性的判定并非易事,第三節(jié) 商事信托財(cái)產(chǎn),一、商事信托財(cái)產(chǎn)的范圍 二、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性,第三節(jié) 商事信托財(cái)產(chǎn),一、商事信托財(cái)產(chǎn)的范圍 （一）經(jīng)營權(quán)信托問題 （二）股權(quán)或其他資產(chǎn)收益權(quán)問題 （三）表決權(quán)信托問題 （四）將來權(quán)利和期待權(quán)信托,二、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性 （一）信托財(cái)產(chǎn)對于委托人的獨(dú)立性,二、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性 （二）信托財(cái)產(chǎn)對于受托人的獨(dú)立性 1.禁止信托財(cái)產(chǎn)與受托人財(cái)產(chǎn)混同。 2.信托財(cái)產(chǎn)不屬

9、于受托人的遺產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)。 3.信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債權(quán)不得與受托人固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷，也不得與受托人管理運(yùn)用、處分其他委托人的信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生債務(wù)相抵銷。 4.強(qiáng)制執(zhí)行禁止,二、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性 （三）信托財(cái)產(chǎn)對于受益人的獨(dú)立性 1.信托雖然為了受益人的利益而設(shè)立的，但在信托結(jié)構(gòu)上，受益人并不占有、管理、控制信托財(cái)產(chǎn)，他對信托財(cái)產(chǎn)僅享有受益權(quán)。 2.在強(qiáng)制執(zhí)行問題上，強(qiáng)制執(zhí)行禁止也適用于因受益人負(fù)債而要求對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行的情形。 3.信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性對受益人依賴的唯一可能情形是信托唯一受益人死亡或被清算,二、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性 （四）信托財(cái)產(chǎn)損益的獨(dú)立性 在信托存續(xù)期間，受托人在處理信托過程

10、中產(chǎn)生的收益和其他信托利益，歸于信托財(cái)產(chǎn)，非受托人過失或其他人過失或侵權(quán)導(dǎo)致的信托財(cái)產(chǎn)的損失由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性與信托財(cái)產(chǎn)的同一性是一脈相承的。信托財(cái)產(chǎn)損益的獨(dú)立性既是信托財(cái)產(chǎn)同一性的表現(xiàn)，也是信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的表現(xiàn)與結(jié)果,第四節(jié) 信托當(dāng)事人,一、受托人 二、委托人,第四節(jié) 信托當(dāng)事人,一、受托人 （一）受托人概述 接受委托人的委托，為受益人的利益或者特定目的，對信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理或者處分的人。 1.受托人的資格 受托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人。 2.共同受托人 同一信托可以同時(shí)存在兩個(gè)或兩個(gè)以上的受托人，稱為共同受托人,一、受托人 （二）受托人的權(quán)利 1.與履責(zé)相關(guān)的

11、權(quán)利履責(zé)權(quán) （1）信托財(cái)產(chǎn)的名義所有權(quán) （2）信托財(cái)產(chǎn)的管理和處分權(quán) （3）信托財(cái)產(chǎn)不當(dāng)強(qiáng)制執(zhí)行的異議權(quán)（4）代表信托起訴和應(yīng)訴權(quán) 2.與自身利益相關(guān)的權(quán)利私益權(quán) （1）報(bào)酬請求權(quán) （2）補(bǔ)償?shù)臋?quán)利 3.受托人的辭任權(quán) 受托人征得委托人和受益人雙方同意后，可以辭任。但在新受托人選出之前，辭任的受托人仍應(yīng)繼續(xù)履行管理信托事務(wù)的職責(zé),三）受托人義務(wù) 1.信托文件的遵守義務(wù) 2.忠實(shí)義務(wù) 3.謹(jǐn)慎義務(wù) 4.分別管理義務(wù) 5.親自管理義務(wù) 6.記錄、報(bào)告和保密義務(wù) 7.清算義務(wù),一、受托人 （四）受托人職責(zé)的終止 1.受托人死亡或者被依法宣告死亡 2.受托人被依法宣告為無民事行為能力人或者限制民事行為

12、能力人 3.受托人被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)、解散或者法定資格喪失 4.受托人辭任或者被解任 5.法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情況,一、受托人 （五）受托人的責(zé)任 1.受托人的內(nèi)部責(zé)任 （1）受托人的有限責(zé)任 （2）受托人的賠償責(zé)任 2.受托人的外部責(zé)任 （1）受托人因處理信托事務(wù)所支出的費(fèi)用、對第三人所負(fù)債務(wù)，以信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。 （2）受托人以其固有財(cái)產(chǎn)先行支付的，對信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。 3.共同受托人的連帶責(zé)任 共同受托人對委托人或者受益人須承擔(dān)連帶賠償責(zé)任,二、 委托人 （一）委托人的權(quán)利 1.委托人的法定權(quán)利 2.委托人的保留權(quán)利 （1）管理權(quán)的保留 （2）受益人或受益權(quán)變更權(quán)的保留 （

13、3）受托人解任權(quán)的保留,二、 委托人 （二）委托人的義務(wù) 1.轉(zhuǎn)移信托財(cái)產(chǎn)的義務(wù) 信托法視信托合同為合意合同，不以委托人轉(zhuǎn)移其財(cái)產(chǎn)權(quán)給受托人為信托成立的條件。 2.支付報(bào)酬和提供補(bǔ)償?shù)牧x務(wù) 受托人有權(quán)依照信托文件的約定取得報(bào)酬。信托文件未作事先約定的，經(jīng)信托當(dāng)事人協(xié)商同意，可以作出補(bǔ)充約定，并且約定的報(bào)酬經(jīng)信托當(dāng)事人協(xié)商同意，可以增減其數(shù)額,第五節(jié) 信托的變更與終止,一、信托的變更 二、信托的終止,第五節(jié) 信托的變更與終止,一、信托的變更 （一）信托變更的含義與依據(jù) 信托變更的含義 信托的變更，是指信托有效設(shè)立后，當(dāng)出現(xiàn)約定或者法定的變更事由時(shí)，信托當(dāng)事人依法對信托文件所規(guī)定的事項(xiàng)進(jìn)行的改變和

14、調(diào)整。 信托變更的依據(jù)：（1）約定變更（2）法定變更,第五節(jié) 信托的變更與終止,一、信托的變更 （二）信托的約定變更 信托文件規(guī)定的變更 對于信托文件規(guī)定的變更事項(xiàng)，我國信托法唯獨(dú)對受益人和受益權(quán)的變更作出了特別的授權(quán)。信托法第51條第1款規(guī)定，信托設(shè)立后，如果出現(xiàn)了信托文件規(guī)定的情形，委托人可以變更受益人或者處分受益人的信托受益權(quán)。 2.信托當(dāng)事人的另行變更 與信托文件規(guī)定的變更方式相比，信托當(dāng)事人對信托的另行變更，條件要嚴(yán)格得多。這是因?yàn)椋盒磐挟?dāng)事人對信托的另行變更是在信托文件之外的變更，在時(shí)間節(jié)點(diǎn)上發(fā)生信托設(shè)立之后，與受益人利益攸關(guān)，此時(shí)，僅有委托人和受托人的意思表示行為是不夠的，還需要

15、有受益人的意思表示,第五節(jié) 信托的變更與終止,一、信托的變更 （二）信托的法定變更 1.信托財(cái)產(chǎn)管理方法的法定變更 因設(shè)立信托時(shí)未能預(yù)見的特別事由，致使信托財(cái)產(chǎn)的管理方式不利于實(shí)現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益，委托人有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財(cái)產(chǎn)的管理方式。 2.受托人的法定變更 3.受益人和受益權(quán)的法定變更 根據(jù)信托法的規(guī)定和法理精神，受益人和受益權(quán)的法定變更事由有兩種：一是受益人有重大侵權(quán)行為；二是受益權(quán)的繼受,二、信托的終止 （一）信托的連續(xù)性 為了確保信托目的的實(shí)現(xiàn)，信托法確立了“信托連續(xù)性”的規(guī)則。信托設(shè)立后，不因委托人或受托人的欠缺而終止，這里的“欠缺”包括兩種情形: 1.委托人或

16、受托人的缺失 2.委托人或受托人的主體資格有缺陷,二、信托的終止 （二）信托終止的事由 1.信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生 2.信托當(dāng)事人協(xié)商同意 3.信托的存續(xù)違反信托目的 4.信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn) 5.信托被撤銷 6.信托被解除,二、信托的終止 （三）信托終止的法律后果 1.信托效力的消滅 2.信托財(cái)產(chǎn)權(quán)利歸屬人的確認(rèn) 3.法定信托的成立 4.信托財(cái)產(chǎn)的強(qiáng)制執(zhí)行 5.受托人報(bào)酬和補(bǔ)償權(quán)的行使 6.信托的清算 7.受托人責(zé)任的解除,第六節(jié) 投資基金,一、投資基金的概念 二、投資基金的特征 三、投資基金的種類 四、投資基金的法律關(guān)系主體,第六節(jié) 投資基金,一、投資基金的概念 投資基金是現(xiàn)代金融中廣泛使用的投資工具，它通過集合特定的或不特定的投資者，將原本由投資者分散持有的資金集中起來，并委托具有專門知識和經(jīng)驗(yàn)的投資專家經(jīng)營操作，使中小投資者得以在享受基金投資的豐厚報(bào)酬的同時(shí)，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。 二、投資基金的特征,三、投資基金的種類 根據(jù)基金募集方式的不