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文檔簡介
1、第三章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析,理財規(guī)劃師基礎(chǔ)知識,本章結(jié)構(gòu),宏觀經(jīng)濟(jì)分析,宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義和內(nèi)容,宏觀經(jīng)濟(jì)政策,經(jīng)濟(jì)周期理論,產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)分析,宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo),財政政策,貨幣政策,財政政策與貨幣政策的搭配使用,經(jīng)濟(jì)周期的基本知識,我國經(jīng)濟(jì)周期的基本情況,經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)投資策略,產(chǎn)業(yè)分析,行業(yè)分析,第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義和內(nèi)容,宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)是使用國民收入、經(jīng)濟(jì)整體的投資和消費(fèi)等總體性的統(tǒng)計概念來分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律的一個經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域。 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行涉及居民、企業(yè)、政府和對外四個部門,宏觀經(jīng)濟(jì)分析就是結(jié)合四大部門的運(yùn)行來解釋一國經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)出、價格水平、就業(yè)水平和利率等宏觀變量的變動情況。 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境構(gòu)
2、成了投資的環(huán)境,宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系,宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系,國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo),投資指標(biāo),消費(fèi)指標(biāo),國內(nèi)生產(chǎn)總值/國民生產(chǎn)總值,工業(yè)增加值,失業(yè)率,通貨膨脹,國家預(yù)算內(nèi)資金,國內(nèi)貸款,利用外資,社會消費(fèi)品零售總額,城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額,國際收支,自籌資金,金融指標(biāo),貨幣供應(yīng)量,金融機(jī)構(gòu)各項存貸款余額,金融資產(chǎn)總量,財政指標(biāo),財政收入,財政支出,一、國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo),GDP是一個市場價值的概念。 GDP所給出的是最終產(chǎn)品的價值。 GDP是一定時期內(nèi)所生產(chǎn)的,而不是所銷售掉的最終產(chǎn)品價值。 GDP是流量而不是存量(即它是一個一定時期的變量而不是一個時點(diǎn)的變量)。 GDP一般指市場活動所導(dǎo)致的價值,1.國內(nèi)生
3、產(chǎn)總值(GDP)是指一個國家在某一時期內(nèi)(通常為一年)所產(chǎn)生的所有最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值總和,1)實(shí)際GDP和名義GDP,實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值:是指運(yùn)用某一基期市場價格計算的總產(chǎn)出。 名義國內(nèi)生產(chǎn)總值:是指運(yùn)用當(dāng)期市場價格計算的總產(chǎn)出。 名義GDP=實(shí)際GDP通貨膨脹率 實(shí)際GDP=名義GDP / 通貨膨脹率,2)國民生產(chǎn)總值的計算,生產(chǎn)法:GDP等于一個國家在一定時期內(nèi)所生產(chǎn)的全部物品和勞務(wù)的價值總和減去生產(chǎn)過程中所使用的中間產(chǎn)品的價值總和。 收入法:GDP等于各生產(chǎn)單位所雇傭的各種生產(chǎn)要素的收入的總和。 支出法:GDP等于市場上的需求者購買最終產(chǎn)品時所有支出的總和,出口,進(jìn)口,3)GDP的變動率
4、,GDP變動率:衡量經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度。 同步指標(biāo),證券市場是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。,證券市場對GDP變動率的反應(yīng): 持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長 高通脹下GDP增長 宏觀調(diào)控下的GDP減速增長 轉(zhuǎn)折性的GDP變動,不能簡單地以為GDP增長,證券市場就將伴之以上升的走勢,實(shí)際上有時恰恰相反,關(guān)鍵是看GDP的變動是否將導(dǎo)致各種經(jīng)濟(jì)因素(或經(jīng)濟(jì)條件)的惡化,4)國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值,GDP國土原則,GNP國民原則,例: 一國的國民生產(chǎn)總值小于國內(nèi)生產(chǎn)總值,說明該國的公民從外國取得的收入( )外國公民從該國取得的收入。 A大于 B小于 C等于 D上述三種都有可能,GNP是與所謂國民原則聯(lián)系在一起的。
5、按照這一原則,凡是本國國民(包括本國公民以及常駐外國但未加入外國國籍的居民)所創(chuàng)造的收入,不管生產(chǎn)要素是否在國內(nèi),都被計入本國的GNP,而外國公司在該國子公司的利潤收入則不應(yīng)被記入該國的GNP。 國內(nèi)生產(chǎn)總值 GDP是與所謂國土原則聯(lián)系在一起的。按照這一原則,凡是在本國領(lǐng)土上創(chuàng)造的收入,不管是不是本國國民所創(chuàng)造的,都被計入本國的GDP。特別是,外國公司在某一國子公司的利潤都應(yīng)計入該國的GDP。而該國企業(yè)在外國子公司的利潤就不應(yīng)被計入。 則GNP與GDP的關(guān)系式: GNPGDP+ 對外要素收入凈額 GNPGNP表明本國生產(chǎn)要素在世界其他國家獲得的收入小于本國付給外國生產(chǎn)要素在本國獲得的收入,2.
6、工業(yè)增加值,工業(yè)增加值是指工業(yè)企業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣形式表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果,是企業(yè)全部生產(chǎn)活動的總成果扣除了在生產(chǎn)過程中消耗或轉(zhuǎn)移的物質(zhì)產(chǎn)品和勞務(wù)價值后的余額,是生產(chǎn)過程中新增加的價值,生產(chǎn)法,收入法,3.失業(yè)率,失業(yè)率:在勞動力中,失業(yè)人數(shù)所占的百分比,勞動力:年齡在16歲以上的正在工作或者正在失業(yè)的人的全體,自然失業(yè)率:充分就業(yè)下的失業(yè)率,所有的失業(yè)均屬于摩擦性的和結(jié)構(gòu)性的,而且失業(yè)的間隔期很短,摩擦性失業(yè)是在生產(chǎn)過程中,由于暫時的不可避免的摩擦而導(dǎo)致的失業(yè)。結(jié)構(gòu)性失業(yè)是勞動力供給結(jié)構(gòu)與勞動力需求結(jié)構(gòu)不一致造成的失業(yè),一個與失業(yè)率相關(guān)的概念:GDP缺口,潛在就業(yè)量即充分就業(yè)狀態(tài)下的
7、就業(yè)量,相應(yīng)的產(chǎn)出稱為潛在GDP,4.通貨膨脹,通貨膨脹是指以某種價格指數(shù)衡量的一般價格水平的持續(xù)、普遍、明顯地上漲。 居民消費(fèi)價格指數(shù) 城市居民消費(fèi)價格指數(shù) 農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格指數(shù) 工業(yè)品出廠價格指數(shù) 原材料、燃料和動力購進(jìn)價格指數(shù) 固定資產(chǎn)投資價格指數(shù) 房地產(chǎn)價格指數(shù),消費(fèi)者物價指數(shù)(Consumer Price Index,反映通貨膨脹狀況 反映貨幣購買力變動 反映對職工實(shí)際工資的影響,通貨膨脹與通貨緊縮,通貨膨脹(Inflation)是指在紙幣流通條件下,因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求,導(dǎo)致貨幣貶值,而引起的一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍上漲的現(xiàn)象,通貨緊縮(Deflation)是指貨幣供應(yīng)量少于流
8、通領(lǐng)域?qū)ω泿诺膶?shí)際需求量而引起的貨幣升值,從而引起的商品和勞務(wù)的貨幣價格總水平的持續(xù)下跌現(xiàn)象,通貨膨脹對證券市場的影響(P139,溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對股價的影響較小。 嚴(yán)重的通貨膨脹是危險的。 政府抑制通貨膨脹的宏觀經(jīng)濟(jì)政策會導(dǎo)致緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 財富和收入的再分配。 影響投資者的心理和預(yù)期,從而對股價產(chǎn)生影響。 通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性,也使得企業(yè)未來經(jīng)營狀況具有更大的不確定性,從而增加證券投資的風(fēng)險,通貨緊縮對證券市場的影響,消費(fèi)者推遲購買 投資者持幣觀望,需求進(jìn)一步減少,利率下調(diào)預(yù)期,投資預(yù)期收益率下降,需求進(jìn)一步減少,5.國際收支,國際收支是一種統(tǒng)計報表,系統(tǒng)
9、的記載了在一定時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)主體與世界其他地方的交易。大部分交易在居民與非居民之間進(jìn)行。 反映了一國對外經(jīng)濟(jì)往來,國際收支是一個流量概念。 所反映的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易。包括:商品和勞務(wù)的買賣、物物交換、金融資產(chǎn)之間的交換、無償?shù)膯蜗蛏唐泛蛣趧?wù)的轉(zhuǎn)移、無償?shù)膯蜗蚪鹑谫Y產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。 記載的經(jīng)濟(jì)交易是居民與非居民之間發(fā)生的,二、投資指標(biāo),固定資產(chǎn)投資額是以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量。 根據(jù)固定資產(chǎn)投資的資金來源不同,分為: 國家預(yù)算內(nèi)資金 國內(nèi)貸款 利用外資 自籌資金 其他資金來源,1.國家預(yù)算內(nèi)資金,指中央財政和地方財政中由國家統(tǒng)籌安排的基本建設(shè)撥款和更新改造撥款,以及中央財政安排的專項撥款中
10、用于基本建設(shè)的資金和基本建設(shè)撥款改貸款的資金等,2.國內(nèi)貸款,指報告期內(nèi)企、事業(yè)單位向銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的用于固定資產(chǎn)投資的各種國內(nèi)借款。 包括銀行利用自有資金及吸收的存款發(fā)放的貸款、上級主管部門撥入的國內(nèi)貸款、國家專項貸款、地方財政專項資金安排的貸款、國內(nèi)儲備貸款、周轉(zhuǎn)貸款等,3.利用外資,指報告期內(nèi)收到的用于固定資產(chǎn)投資的國外資金,包括統(tǒng)借統(tǒng)還、自借自還的國外貸款,中外合資項目中的外資,以及對外發(fā)行債券和股票等,4.自籌資金,指建設(shè)單位報告期內(nèi)收到的,用于進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的上級主管部門、地方和企、事業(yè)單位自籌資金,5.其他資金來源,指報告期內(nèi)收到的除以上各種撥款、固定資產(chǎn)投資的資金。
11、 包括企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行各種債券籌集到的資金、群眾集資、個人資金、無償捐贈的 資金及其他單位撥入的資金等,三、消費(fèi)指標(biāo),社會消費(fèi)品零售總額:指各種經(jīng)濟(jì)類型的批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)、餐飲業(yè)、制造業(yè)和其他行業(yè)對城鄉(xiāng)居民和社會集團(tuán)的消費(fèi)品零售額和農(nóng)民對非農(nóng)業(yè)居民零售額的總和,城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額:是指某一時點(diǎn)城鄉(xiāng)居民存入銀行及農(nóng)村信用社的儲蓄金額,包括城鎮(zhèn)居民儲蓄存款和農(nóng)民個人儲蓄存款,不包括居民的手存現(xiàn)金和工礦企業(yè)、部隊、機(jī)關(guān)、團(tuán)體等單位存款,四、金融指標(biāo),貨幣供給量: 一個國家流通中的貨幣總額,是該國家一定時點(diǎn)的除中央政府或財政部、中央銀行或商業(yè)銀行以外的非銀行大眾所持有的貨幣量。它是一個存量概念,
12、而不是一個流量概念。 一個國家的貨幣供給總量影響著商品價格、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動水平,以及貨幣本身的價值。 貨幣供給量的變化是由中央銀行和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的行為引起的。 一般來說,貨幣是由中央銀行發(fā)行的,中央銀行壟斷了貨幣發(fā)行權(quán),商業(yè)銀行的活期存款占貨幣供給量的絕大部分,它包括原始存款和派生存款。 原始存款是居民個人和企業(yè)在商業(yè)銀行的現(xiàn)金存款,它只是將現(xiàn)金變?yōu)榛钇诖婵?,不會引起貨幣供給量總量的變化,派生存款指銀行由發(fā)放貸款而創(chuàng)造出的存款,是原始存款的對稱,是原始存款的派生和擴(kuò)大,是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動引申而來的存款。 派生存款產(chǎn)生的過程,就是商業(yè)銀行吸收存款、發(fā)放貸款,形
13、成新的存款額,最終導(dǎo)致銀行體系存款總量增加的過程。 用公式表示:派生存款原始存款(1法定準(zhǔn)備率1,派生存款創(chuàng)造過程,甲銀行吸收存款提取部分比例準(zhǔn)備金后向A客戶發(fā)放貸款,形成客戶在甲銀行的存款,A客戶用存款進(jìn)行轉(zhuǎn)帳支付,形成乙銀行B客戶的存款增加,乙銀行繼續(xù)前面過程。銀行體系可以派生出數(shù)倍的存款貨幣,中央銀行通過對存款準(zhǔn)備率的規(guī)定來影響存款貨幣的創(chuàng)造。 存款準(zhǔn)備金就是中央銀行(中國人民銀行)根據(jù)法律的規(guī)定,要求各商業(yè)銀行按一定的比例將吸收的存款存入在人民銀行開設(shè)的準(zhǔn)備金賬戶,對商業(yè)銀行利用存款發(fā)放貸款的行為進(jìn)行控制。商業(yè)銀行繳存準(zhǔn)備金的比例,就是準(zhǔn)備金率,金融機(jī)構(gòu)各項存貸款余額:是指某一時點(diǎn)金融
14、機(jī)構(gòu)存款金額與金融機(jī)構(gòu)貸款金額。其中,金融機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和保險公司,金融資產(chǎn)總量:是指手持現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、保險等其他資產(chǎn)的總量,五、財政指標(biāo),財政收入是指國家通過一定的形式和渠道集中起來的貨幣資金。預(yù)算/預(yù)算外,各項稅收:包括增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、城市土地使用稅、印花稅、個人所得稅、企業(yè)所得稅、關(guān)稅、農(nóng)牧業(yè)稅和耕地占用稅等。 專項收入:包括征收排污費(fèi)收入、征收城市水資源費(fèi)收入、教育費(fèi)附加收入等。 其他收入:包括基本建設(shè)貸款歸還收入、基本建設(shè)收入、捐贈收入等。 國有企業(yè)計劃虧損補(bǔ)貼:這項為負(fù)收入,沖減財政收入,財政
15、支出是指國家對集中起來的財政資金進(jìn)行分配的個體過程,預(yù)算支出包括:經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出;教育、科學(xué)、文化、衛(wèi)生、體育等事業(yè)發(fā)展支出;國家管理費(fèi)用支出;國防支出;各項補(bǔ)貼支出和其他支出,預(yù)算外支出是指地方、各部門、各單位自行管理使用的、不納入國家財政預(yù)算的那部分財政性資金的支出,人民勝利折實(shí)公債,國庫券,第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策,宏觀經(jīng)濟(jì)政策是指國家或政府有意識有計劃地運(yùn)用一定的政策工具,調(diào)節(jié)控制宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行,以達(dá)到一定的政策目標(biāo),對內(nèi)均衡,一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo),對外均衡,Phillips Curve,最初是說明失業(yè)率和貨幣工資變動率之間交替關(guān)系的一條曲線。它是由英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普斯根據(jù)18611957年
16、英國的失業(yè)率和貨幣工資變動率的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計資料提出來的,故稱之為菲利普斯曲線。因?yàn)槲鞣浇?jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,貨幣工資率的提高是引起通貨膨脹的原因,即貨幣工資率的增加超過勞動生產(chǎn)率的增加,引起物價上漲,從而導(dǎo)致通貨膨脹。所以,菲利普斯曲線又成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家用以表示失業(yè)率和通貨膨脹之間此消彼長、相互交替關(guān)系的曲線,二、財政政策,財政政策定義為對政府支出、稅收和借款水平所進(jìn)行的選擇,或?qū)φ杖牒椭С鏊剿龀龅臎Q策,財政制度的自動穩(wěn)定器功能,斟酌使用的財政政策,自動穩(wěn)定器是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身具有的一種減少各種對國民收入沖擊的機(jī)制,能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時期自動抑制膨脹,在經(jīng)濟(jì)衰退時期自動減輕蕭條,Company Logo
17、,作用途徑 稅收的自動變化 政府支出的自動變化 保持農(nóng)產(chǎn)品物價穩(wěn)定的政策,財政制度的自動穩(wěn)定器功能,政府應(yīng)審時度勢,主動采取一些財政政策,即變動政府支出、稅收和公債發(fā)行規(guī)模以穩(wěn)定總需求水平,使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)水平,Company Logo,作用途徑 政府支出 稅收 公債,斟酌使用的財政政策,Company Logo,緊縮性財政政策和擴(kuò)張性財政政策,擴(kuò)張性財政政策對證券市場的影響,降低稅率 減少稅收 擴(kuò)大免稅范圍,增加微觀經(jīng)濟(jì)主體的可支配收入,擴(kuò)大財政支出 加大財政赤字,刺激投資 擴(kuò)大就業(yè),增加財政補(bǔ)貼,擴(kuò)大社會總需求 刺激總供給,證券價格上漲,三、貨幣政策,貨幣政策是指中央銀行通過控制
18、貨幣供給量以及通過貨幣供給量來調(diào)節(jié)利率,進(jìn)而影響投資和整個經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為,貨幣政策,貨幣供應(yīng)量,利率,宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,財政政策,收入分配,宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,法定存款準(zhǔn)備金率金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款的總額的比率。 再貼現(xiàn)政策央行對于金融機(jī)構(gòu)的短期資金融通。 公開市場業(yè)務(wù)央行通過在公開市場上買賣有價證券(通常是政府債券)來吞吐貨幣基數(shù)以此來調(diào)節(jié)社會貨幣總量,Company Logo,1.貨幣政策工具,Company Logo,2.緊縮性貨幣政策和擴(kuò)張性貨幣政策,3.貨幣政策對證券市場的影響,貨幣政策,貨幣供應(yīng)量,證券市場資金,通貨膨脹率,證券價格,利率,證券投資機(jī)會
19、成本,上市公司融資成本,證券價格,4.財政政策與貨幣政策的配合使用,第三節(jié) 經(jīng)濟(jì)周期理論,經(jīng)濟(jì)周期的基本知識 我國經(jīng)濟(jì)周期的基本情況 經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)投資策略,一、經(jīng)濟(jì)周期的基本知識,Company Logo,經(jīng)濟(jì)周期(Business cycle):是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象,復(fù)蘇(recovery,繁榮(prosperity,蕭條(depression,衰退 (recession,四階段法,1.經(jīng)濟(jì)周期的類型,基欽周期:短周期(3-4年) 朱格拉周期:中周期(8-10年) 康德拉季耶夫周期:長周期(50-60年) 庫茲涅茨周期:長周期(15-25
20、年,2.經(jīng)濟(jì)周期的成因,Company Logo,經(jīng)濟(jì)周期的成因,外因論,內(nèi)因論,太陽黑子理論,創(chuàng)新理論,政治周期理論,純貨幣理論,投資過度理論,消費(fèi)不足理論(蕭條的產(chǎn)生原因,3.經(jīng)濟(jì)指標(biāo),先行指標(biāo):是指那些在經(jīng)濟(jì)活動中預(yù)先上升或下降的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。主要包括貨幣供應(yīng)量、股票價格指數(shù)等。 同步指標(biāo):與經(jīng)濟(jì)活動同步變化的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。包括GDP、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、個人收入等。 滯后指標(biāo):滯后于經(jīng)濟(jì)活動變化的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。包括生產(chǎn)成本、物價指數(shù)等,4.經(jīng)濟(jì)周期與證券投資,股市周期股票市場長期升勢與長期跌勢更替出現(xiàn)、不斷循環(huán)反復(fù)的過程,牛市,高位盤整市,熊市,低位牛皮市,股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。 原因:股市股價的漲落包含
21、著投資者對經(jīng)濟(jì)走勢變動的預(yù)期和投資者的心理反應(yīng)等因素,股價指數(shù),經(jīng)濟(jì)周期,Company Logo,復(fù)蘇期-賣出股票 繁榮期-持有現(xiàn)金 衰退期-買進(jìn)股票 蕭條期-持有股票,根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期來進(jìn)行股票投資的策略選擇,二、我國經(jīng)濟(jì)周期的基本情況,描述經(jīng)濟(jì)周期的5個維度,波動幅度:每個周期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長率上下波動的差 波動高度:每個周期內(nèi)波峰年份的經(jīng)濟(jì)增長率 波動深度:每個周期內(nèi)波谷年份的經(jīng)濟(jì)增長率 波動的平均位勢:每個周期內(nèi)各年度平均的經(jīng)濟(jì)增長率 波動的擴(kuò)張長度:每個周期內(nèi)擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)長度,中國經(jīng)濟(jì)周期的變動趨勢,改革開放,大起大落 古典型,波幅趨緩 增長型,經(jīng)濟(jì)周期波動在適度高位的平滑化,三、經(jīng)濟(jì)周期與行
22、業(yè)投資策略,Company Logo,Company Logo,大多數(shù)年份中該行業(yè)的年增長率都高于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)的年增長率,說明這一行業(yè)是增長型行業(yè),第四節(jié) 產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)分析,產(chǎn)業(yè) .VS. 行業(yè),產(chǎn)業(yè)是在社會分工的條件下,進(jìn)行同類生產(chǎn)(或提供同類服務(wù))的企業(yè)(單位)的集合體。 行業(yè)是具有某些相同特征的企業(yè)群體。在這個群體里,各成員企業(yè)由于其產(chǎn)品形態(tài)在很大程度上可相互替代而處于一種緊密聯(lián)系的狀態(tài),并由于產(chǎn)品可替代性的差異而與其他企業(yè)群體相區(qū)別,一、產(chǎn)業(yè)政策,產(chǎn)業(yè)政策是政府為了彌補(bǔ)“市場失靈”或?yàn)榱嗽谀承╊I(lǐng)域趕超國際先進(jìn)水平,增強(qiáng)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭力,而采取的有限的干預(yù)政策的總稱。 通過價格機(jī)制調(diào)
23、節(jié)資源配置 為保護(hù)民族工業(yè)采取重點(diǎn)支持政策,1.產(chǎn)業(yè)政策手段,Company Logo,產(chǎn)業(yè)政策手段,間接干預(yù)手段,直接干預(yù)手段,經(jīng)濟(jì)杠桿干預(yù)手段,行政協(xié)調(diào),行政管制,市場進(jìn)入管制,數(shù)量管制,價格管制,技術(shù)管制,信息誘導(dǎo)手段,財政手段,金融手段,發(fā)展計劃,政府重大經(jīng)濟(jì)活動,政府權(quán)威信息發(fā)布,2.產(chǎn)業(yè)政策體系,1)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策,核心內(nèi)容:產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)順序選擇問題,瓶頸產(chǎn)業(yè) 產(chǎn)出水平低于前向或后向需求的產(chǎn)業(yè)部門,主導(dǎo)產(chǎn)業(yè) 具有比一般產(chǎn)業(yè)更多的后向聯(lián)系或前向聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)部門,支柱產(chǎn)業(yè) 在國民生產(chǎn)總值和工業(yè)總產(chǎn)值中占有舉足輕重地位的產(chǎn)業(yè)部門,2)產(chǎn)業(yè)組織政策,核心內(nèi)容:通過協(xié)調(diào)競爭與規(guī)模經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,既
24、試圖緩解壟斷對市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成的弊端,又維護(hù)一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平,市場結(jié)構(gòu)控制政策 對各個產(chǎn)業(yè)的市場結(jié)構(gòu)演變實(shí)行監(jiān)測、控制和協(xié)調(diào),維護(hù)合理的市場結(jié)構(gòu),市場行為調(diào)整政策 對企業(yè)市場行為進(jìn)行監(jiān)控制和協(xié)調(diào),是企業(yè)的行為符合一定的規(guī)范,改善不合理的資源配置 反壟斷政策 直接規(guī)制政策,3)產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策,產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策是政府所制定的用以引導(dǎo)和干預(yù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的政策,產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策,產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的指導(dǎo)性政策,產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的組織政策,產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的激勵性政策,4)產(chǎn)業(yè)布局政策,產(chǎn)業(yè)布局主要研究產(chǎn)業(yè)在地域和空間上的分布和組合,以及這種分布與組合對經(jīng)濟(jì)增長和社會福利的影響,產(chǎn)業(yè)集聚是指同一產(chǎn)業(yè)在某個特定地理區(qū)域內(nèi)高度集
25、中,產(chǎn)業(yè)資本要素在空間范圍內(nèi)不斷匯聚的一個過程,市場創(chuàng)造模式:區(qū)域范圍內(nèi)首先出現(xiàn)專業(yè)化市場,為產(chǎn)業(yè)集聚的形成創(chuàng)造了重要的市場交易條件和信息條件,最后使產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)過程也聚集在市場的附近,資本轉(zhuǎn)移模式:一般是發(fā)生在有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的背景下,當(dāng)一個規(guī)模較大的企業(yè)出于接近市場或節(jié)約經(jīng)營成本的考慮,在生產(chǎn)區(qū)位上作出重新選擇,并投資于一個新的地區(qū)的時候,有可能引發(fā)同類企業(yè)和相關(guān)企業(yè)朝這個地區(qū)匯聚,外部規(guī)模經(jīng)濟(jì): (1)有助于上下游企業(yè)都減少搜索原料產(chǎn)品的成本和交易費(fèi)用,使產(chǎn)品生產(chǎn)成本顯著降低。 (2)集群內(nèi)企業(yè)為提高協(xié)作效率,對生產(chǎn)鏈分工細(xì)化,有助于推動企業(yè)群勞動生產(chǎn)率的提高。 (3)集聚使得廠商能夠更穩(wěn)定、更
26、有效率地得到供應(yīng)商的服務(wù),比較容易獲得配套的產(chǎn)品和服務(wù),及時了解本行業(yè)競爭所需要的信息。 (4)集聚形成企業(yè)集群,有助于提高談判能力,能以較低的代價從政府及其他公共機(jī)構(gòu)處獲得公共物品或服務(wù)。 (5)由于集聚體本身可提供充足的就業(yè)機(jī)會和發(fā)展機(jī)會,會對外地相關(guān)人才產(chǎn)生磁場效應(yīng),創(chuàng)新效益 競爭效益,產(chǎn)業(yè)布局政策是指政府制定的用于規(guī)劃和干預(yù)產(chǎn)業(yè)地區(qū)分布的政策,其主要內(nèi)容包括地區(qū)發(fā)展重點(diǎn)的選擇和產(chǎn)業(yè)集中發(fā)展策略的制定等問題,二、行業(yè)分析,行業(yè)分析的主要內(nèi)容: 解釋本行業(yè)所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位 分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度 預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢,判斷行業(yè)投資價值,解釋行業(yè)投資風(fēng)險,進(jìn)而為政府部門、投資者以及其他機(jī)構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù),Company Logo,宏觀經(jīng)濟(jì),行業(yè),公司,1.行業(yè)分類 三次產(chǎn)業(yè)分類法,人類經(jīng)濟(jì)活動的發(fā)展有三個階段: 初級生產(chǎn)階段,人類的主要生產(chǎn)活動是農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)
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