炭黑項目投資測算報告表

1、炭黑項目投資測算報告表一、背景分析把創(chuàng)新作為引領轉型發(fā)展的第一動力，激發(fā)各類人才創(chuàng)造活力，推動以科技創(chuàng)新為核心的全面創(chuàng)新。對標國際先進水平，打造國際化、法治化、便利化的營商環(huán)境，構筑支撐我市轉型發(fā)展新的競爭優(yōu)勢。強化科技創(chuàng)新的引領作用，大力拓展網(wǎng)絡經濟。營造良好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境，推動大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，健全創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的體制機制，推進人才等創(chuàng)新要素集聚，打造區(qū)域創(chuàng)新高地。（一）強化科技創(chuàng)新引領作用推動重點領域創(chuàng)新。瞄準重點產業(yè)技術瓶頸和產業(yè)競爭力提升需求，推進實施聯(lián)合技術攻關。加快突破電子信息、新能源、新材料、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、海洋開發(fā)利用等前沿領域關鍵技術，提升基礎材料、核心零部件和先進工藝水

2、平。提升創(chuàng)新支撐能力。圍繞發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)和改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，構建運行高效、開放共享、引領發(fā)展的創(chuàng)新支撐體系，加快布局、提升一批工程（技術）研究中心、工程（重點）實驗室、企業(yè)技術中心、公共技術服務平臺，依托高校、科研院所和企業(yè)組建產業(yè)技術創(chuàng)新聯(lián)盟或協(xié)同創(chuàng)新中心。（二）大力拓展網(wǎng)絡經濟夯實互聯(lián)網(wǎng)應用基礎。促進互聯(lián)網(wǎng)深度廣泛應用，帶動產業(yè)變革和商業(yè)模式、服務模式、管理模式創(chuàng)新，拓展網(wǎng)絡經濟空間。鼓勵互聯(lián)網(wǎng)骨干企業(yè)開放平臺資源，圍繞重點領域加強行業(yè)云服務平臺建設，支持行業(yè)信息系統(tǒng)向云平臺遷移。加快關鍵技術突破，推進物聯(lián)網(wǎng)感知設施統(tǒng)一規(guī)劃布局。加快多領域互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展。加快推進基于互聯(lián)網(wǎng)的產業(yè)組織、

3、商業(yè)模式、供應鏈、物流鏈等各類創(chuàng)新，培育新興業(yè)態(tài)和新增長點。培育互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)體系，加快互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新要素向經濟社會發(fā)展各領域滲透，形成網(wǎng)絡化協(xié)同分工新格局。引導大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)團隊開放創(chuàng)新資源，鼓勵建立基于互聯(lián)網(wǎng)的開放式創(chuàng)新聯(lián)盟。促進“互聯(lián)網(wǎng)”新業(yè)態(tài)創(chuàng)新，鼓勵搭建資源開放共享平臺，積極發(fā)展分享經濟形態(tài)。（三）推動大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新建設創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公共服務平臺。實施雙創(chuàng)行動計劃，構建低成本、便利化、全要素、開放式的服務平臺。加強信息資源整合和政策集中發(fā)布，向創(chuàng)業(yè)者開放專利信息資源和科研基地。鼓勵龍頭企業(yè)、高校院所建立技術轉移和服務平臺，向中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者提供技術支撐服務。完善創(chuàng)業(yè)培育服務，加

4、強創(chuàng)業(yè)導師隊伍建設，提升創(chuàng)業(yè)投資產業(yè)基金效益，打造企業(yè)服務與創(chuàng)業(yè)投資結合、線上與線下結合的開放式服務載體。（四）構建創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的體制機制深化科技管理體制改革。支持跨界創(chuàng)新、融合創(chuàng)新，推動科技與經濟深度融合。完善科技成果信息發(fā)布與共享平臺，完善知識產權申請和扶持政策，促進人才、資金、科研成果等在城鄉(xiāng)、企業(yè)、高校、科研機構間有效流動，加快科技成果轉化。改革科研管理體制、科技成果收益權和處置權、基礎研究領域科研計劃管理方式等，實行增加知識價值為導向的分配政策，加強對創(chuàng)新人才股權、分紅獎勵，健全促進自主創(chuàng)新的動力機制和激勵機制，構建符合市場需求的科研成果轉化機制。突出企業(yè)創(chuàng)新主體地位。鼓勵和引導企業(yè)推動

5、技術、產品、營銷、管理的全面升級。鼓勵龍頭企業(yè)整合上下游產業(yè)鏈，形成產業(yè)聯(lián)盟，建立聯(lián)合創(chuàng)新機制，建設產業(yè)技術創(chuàng)新公共服務平臺，帶動產業(yè)集聚發(fā)展。鼓勵產業(yè)聯(lián)盟在前沿領域開展技術、標準、裝備等方面深度合作。激發(fā)國有企業(yè)作為市場主體和創(chuàng)新主體的活力，充分發(fā)揮現(xiàn)有平臺和資源優(yōu)勢，加強服務中小微企業(yè)。影響炭黑行業(yè)發(fā)展的風險因素主要是原材料價格的大幅波動為炭黑企業(yè)控制成本和提高盈利能力帶來了一定的難度。一方面，原材料價格的大幅上漲為炭黑企業(yè)資金周轉能力提出了更高的要求；另一方面，雖然炭黑企業(yè)可以根據(jù)原材料價格的變化調整炭黑銷售價格，但提價的時間和幅度要受到市場供求關系的影響，炭黑銷售價格調整的及時性和充足

6、性是影響炭黑企業(yè)盈利能力的重要因素。而原材料價格又與全球經濟形勢密切相關。2013年，由于全球經濟形勢仍然嚴峻，因此炭黑行業(yè)增長并不顯著。2013年，全球炭黑產量小幅增長。不過，2013年的新增產量大部分是來自中國，如果不把中國包括在內，那么2013年全球炭黑總產量實際上相比上年略有下降。世界10大炭黑生產國排序如下：中國、美國、俄羅斯、印度、日本、韓國、巴西、泰國、德國和意大利。中國的炭黑工業(yè)經過了六十年的發(fā)展，六十年來，中國的炭黑行業(yè)經歷了風風雨雨，由小到大，由弱到強，目前中國炭黑的產能、產量躍居世界第一。從2006年開始，中國取代美國成為了全球炭黑產量最大的國家。在2002年，中國的炭黑

7、產量僅為美國產量的一半稍多一點。相對于美國炭黑產量的下降，中國過去4年來保持年均21%的增長率。由于輪胎工業(yè)的調整，美國國內需求減弱，炭黑產量有所下降，同時哥倫比亞化學公司的馬歇爾工廠、卡博特公司的瓦弗利工廠、德固賽公司的貝爾普勒（Belpre）工廠炭黑產量皆有所減少。與此相反，中國的炭黑工業(yè)則持續(xù)擴張和加速現(xiàn)代化進程，其中大部分增長是為了滿足國內輪胎生產快速增長的需求。2009年，炭黑行業(yè)在危機中求發(fā)展，取得了全行業(yè)炭黑產、銷量雙增長的不凡業(yè)績，奠定了我國炭黑第一生產大國的地位。隨著全球經濟逐漸回暖，加之國內炭黑市場需求持續(xù)增長，我國炭黑行業(yè)將面臨較好的發(fā)展前景，預計2018年國內炭黑銷量將

8、達到282.16億元二、公司基本情況公司滿懷信心，發(fā)揚“正直、誠信、務實、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報社會” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產品服務、可靠的質量、一流的服務為客戶提供更多更好的優(yōu)質產品及服務。公司堅持提升企業(yè)素質，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優(yōu)化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任意識進一步增強，誠信經營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。三、項目投資概述深入貫徹落實科學發(fā)展觀，加快轉變產業(yè)發(fā)展方式，立足國內需求，嚴格控制總量擴張，著力調整優(yōu)化結構，大力發(fā)展高端產品，推進一體化發(fā)展，延伸產業(yè)鏈，增加產品技術含量和

9、附加值，提升發(fā)展質量和效益，促進產業(yè)加快轉型升級。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資18445.67萬元，其中：建設投資14493.20萬元，占項目總投資的78.57%；建設期利息171.40萬元，占項目總投資的0.93%；流動資金3781.07萬元，占項目總投資的20.50%。項目正常經營年份每年營業(yè)收入32000.00萬元，綜合總成本費用26330.92萬元，稅金及附加148.75萬元，凈利潤4140.25萬元，財務內部收益率15.83%，財務凈現(xiàn)值2981.43萬元，全部投資回收期6.28年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其

10、投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資14493.20萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程

11、費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計12522.99萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為6177.94萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為6008.35萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為336.70萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為1577.75萬

12、元。（三）預備費本期項目預備費為392.46萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用6177.946008.35336.7012522.9986.41%1.1建筑工程費6177.946177.9442.63%1.2設備購置費6008.356008.3541.46%1.3安裝工程費336.70336.702.32%2工程建設其他費用1577.751577.7510.89%2.1土地出讓金864.98864.985.97%2.2其他前期費用712.77712.774.92%3預備費392.46392.462.71%3.1基本預備費1

13、43.29143.290.99%3.2漲價預備費249.17249.171.72%4建設投資合計14493.20100.00%固定資產投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用6177.946008.35336.7012522.9990.75%1.1建筑工程費6177.946177.9444.77%1.2設備購置費6008.356008.3543.54%1.3安裝工程費336.70336.702.44%2固定資產其他費用712.77712.775.17%3預備費392.46392.462.84%3.1基本預備費143.29143.291.0

14、4%3.2漲價預備費249.17249.171.81%4建設期利息171.40171.401.24%5固定資產投資13799.62100.00%6固定資產投資合計13799.62100.00%六、建設期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款6995.98萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息171.40萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息171.40171.400.001.1.1期初借款余額6995.981.1.2當期借款6995.986995.980.001.1.3當期應計利息171.40171.400.001.1.4期末

15、借款余額6995.986995.981.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）171.40171.400.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）171.40171.400.003.1建設期利息合計171.40171.400.003.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉情況及本項

16、目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產和流動負債的合理周轉天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為3781.07萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資18445.67萬元，其中：建設投資14493.20萬元，占項目總投資的78.57%；建設期利息171.40萬元，占項目總投資的0.93%；流動資金3781.07萬元，占項目總投資的20.50%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資18445.67萬元，其中申請銀行長期貸款6995.98萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽

17、表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資18445.67100.00%1.1建設投資14493.2078.57%1.2建設期利息171.400.93%1.3流動資金3781.0720.50%2資金籌措18445.67100.00%2.1項目資本金11449.6962.07%2.1.1用于建設投資7497.2240.64%2.1.2用于建設期利息171.400.93%2.1.3用于流動資金3781.0720.50%2.2債務資金6995.9837.93%2.2.1用于建設投資6995.9837.93%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經濟測算基本假設及參數(shù)選

18、?。ㄒ唬┥a規(guī)模和產品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入32000.00萬元。（二）正常經營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知

19、及相關規(guī)定，本期項目正常經營年份應繳納增值稅計算如下：正常經營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1239.63萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按正常經營年份經營能力計算，本期項目綜合總成本費用26330.92萬元，其中：可變成本22331.32萬元，固定成本3999.60萬元。正常經營年份項目經營成本25214.88萬元。具體測

20、算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值7454.577100.486746.396392.306038.215684.125330.034975.944621.854267.761.2當期折舊費354.09354.09354.09354.09354.09354.09354.09354.09354.09354.091.3凈值7100.486746.396392.306038.215684.125330.034975.944621.854267.763913.672機器設備15年2.1原值6345.05

21、5943.205541.355139.504737.654335.803933.953532.103130.252728.402.2當期折舊費401.85401.85401.85401.85401.85401.85401.85401.85401.85401.852.3凈值5943.205541.355139.504737.654335.803933.953532.103130.252728.402326.553合計3.1原值13799.6213043.6812287.7411531.8010775.8610019.929263.988508.047752.106996.163.2當期折舊費75

22、5.94755.94755.94755.94755.94755.94755.94755.94755.94755.943.3凈值13043.6812287.7411531.8010775.8610019.929263.988508.047752.106996.166240.22（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經營年份應納稅金及附加148.75萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=5520.33（萬元）。企業(yè)所

23、得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=5520.3325.00%=1380.08（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經營年份可實現(xiàn)利潤總額5520.33萬元，繳納企業(yè)所得稅1380.08萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=正常經營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=5520.33-1380.08=4140.25（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入20800.0022400.0025600.0032000.0032000.0032000.00

24、32000.0032000.0032000.002稅金及附加89.4297.91114.85148.75148.75148.75148.75148.75148.753總成本費用18934.1919990.8622104.2226330.9226330.9226330.9226330.9226330.9226330.924補貼收入5利潤總額1776.392311.233380.935520.335520.335520.335520.335520.335520.336彌補以前年度虧損7應納所得稅額1776.392311.233380.935520.335520.335520.335520.3355

25、20.335520.338所得稅444.10577.81845.231380.081380.081380.081380.081380.081380.089凈利潤1332.291733.422535.704140.254140.254140.254140.254140.254140.2510期初未分配利潤0.001199.062639.234657.447917.9210852.3513493.3415870.2318009.4411可供分配的利潤1332.292932.485174.938797.6912058.1714992.6017633.5920010.4822149.6912提取法定盈

26、余公積金133.23293.25517.49879.771205.821499.261763.362001.052214.9713可供投資者分配的利潤1199.062639.234657.447917.9210852.3513493.3415870.2318009.4419934.7214應付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤1199.062639.234657.447917.9210852.3513493.3415870.2318009.4419934.7219息稅前利潤2563.293231.844568.967243.217243.2172

27、43.217243.217243.217243.2120息稅折舊攤銷前利潤3336.534005.085342.208016.458016.458016.458016.458016.458016.45十二、項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=15.83%。本期項目投資財務內部收益率15.83%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財

28、務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經營期內各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=2981.43（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值2981.43萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.28年。本期項目全部投資回收期6.28年，要小于行

29、業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.0020800.0022400.0025600.0032000.0032000.0032000.0032000.0032000.0032000.001.1營業(yè)收入0.0020800.0022400.0025600.0032000.0032000.0032000.0032000.0032000.0032000.001.2補貼收入1.3回收固定資產余值1.4回收流

30、動資金2現(xiàn)金流出14493.2020365.2719161.7823938.8426308.8925363.6325363.6325363.6325363.6325363.632.1建設投資14493.200.002.2流動資金2457.70189.052835.81945.262.3經營成本17818.1518874.8220988.1825214.8825214.8825214.8825214.8825214.8825214.882.4稅金及附加89.4297.91114.85148.75148.75148.75148.75148.75148.752.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-1

31、4493.20434.733238.221661.165691.116636.376636.376636.376636.376636.374累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-14493.20-14058.47-10820.25-9159.09-3467.983168.399804.7616441.1323077.5029713.875調整所得稅640.82807.961142.241810.801810.801810.801810.801810.801810.806所得稅后凈現(xiàn)金流量-14493.20-9.372660.41815.934311.035256.295256.295256.295256.2

32、95256.297累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-14493.20-14502.57-11842.16-11026.23-6715.20-1458.913797.389053.6714309.9619566.25十三、財務生存能力分析根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤