創(chuàng)業(yè)融資PPT培訓資料

1、創(chuàng)業(yè)融資,2,主要內(nèi)容,案例分析,3,創(chuàng)業(yè)融資的必要性,典型實例,第二次世界大戰(zhàn)期間，美國科學家艾克特和莫奇發(fā)明了世界上第一臺具有工作用途的計算機,ENIAC,Electronic Numerical Integrator And Calculator Computer,4,融資的必要性,艾克特和莫奇將計算機商業(yè)化，并接著成立了?？颂啬胬嬎銠C公司，將計算機商業(yè)化。這比IBM公司的第一個商用計算機整整早了六年。公司設在費城一家服裝店的樓上，啟動資金的25 000美元是向埃克特的父親借的。但是由于公司承擔不了龐大的研究開發(fā)費用，缺乏財務資源的支持，在1950年公司被雷明頓蘭德公司(Reming

2、ton Rand公司)，后稱斯佩里蘭德公司，即Sperry Rand公司)兼并,5,創(chuàng)業(yè)融資的必要性,艾克特-莫奇公司的失敗是一個典型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)因缺乏資金支持而導致創(chuàng)業(yè)失敗的案例,6,創(chuàng)業(yè)融資的必要性,企業(yè),資金,企業(yè)家,人力,技術,7,創(chuàng)業(yè)融資的必要性,創(chuàng)業(yè)過程是一個整合資源進行創(chuàng)新的過程，如果缺乏資金等關鍵資源的支持，任何優(yōu)秀的項目或好的市場機會都難以把握，導致創(chuàng)業(yè)失敗,創(chuàng)業(yè)者面臨的最大問題是什么？廣州青年企業(yè)家協(xié)會2004年的一項專題調(diào)查顯示：45的被調(diào)查者認為創(chuàng)業(yè)遇到的最大問題是“缺乏資金”,32的人認為“缺乏項目,創(chuàng)業(yè)融資：創(chuàng)業(yè)者面臨的最大問題,8,創(chuàng)業(yè)融資的必要性,1：財務資源是公

3、司正常經(jīng)營所必須的資源，創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其如此。 2：創(chuàng)業(yè)過程是一個長期的過程，創(chuàng)業(yè)則自身的啟動資金很難滿足創(chuàng)業(yè)發(fā)展的需要，因此創(chuàng)業(yè)者及創(chuàng)業(yè)企業(yè)應有一個融資計劃或規(guī)劃以指導企業(yè)的融資行為，確保創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展能夠得到源源不斷的資金支持。 3：反之，如果過多的關注創(chuàng)業(yè)項目本身而忽略了融資工作，易犯財務斷食行為，即使是再好的項目，也會由于市場不確定性帶來毀滅性的打擊,9,創(chuàng)業(yè)融資的難點,創(chuàng)業(yè)熱、融資難，已經(jīng)成為當下市場經(jīng)濟環(huán)境當中的一股洪流經(jīng)濟走向趨勢了。特別是在80后一代青年的奮力崛起之際和在“全民PE（私募股權投資基金 ）熱”的氣氛渲染帶動之下，2010年之后的“全民PE熱”和“全民創(chuàng)業(yè)熱”浪潮逐漸形

4、成了一股新興市場經(jīng)濟力量，深刻地影響著許多人未來的人生發(fā)展軌跡和生活方式,當前的大環(huán)境,創(chuàng)業(yè)熱,融資難,10,創(chuàng)業(yè)融資的難點,創(chuàng)業(yè)融資難的理論解釋,不確定性。從創(chuàng)業(yè)活動本身來看，面臨非常大的不確定性。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的不確定性比既有企業(yè)的不確定性要高的多，創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺少既有企業(yè)所具備的應付環(huán)境不確定性的經(jīng)驗，尚未發(fā)展出以組織形式顯現(xiàn)出來的組織競爭能力。 信息不對稱。與創(chuàng)業(yè)者相比，投資者則處于相對信息劣勢的地位。投資前的信息不對稱可能導致逆向選擇；投資后的不對稱則與道德風險有關,11,創(chuàng)業(yè)融資的難點,創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺少甚至沒有資產(chǎn)。無法進行抵押。 創(chuàng)業(yè)企業(yè)沒有可參考的經(jīng)營情況。可口可樂公司即使在一夜之間倒閉，也

5、能讓公司在一夜之間再建立起來。 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資規(guī)模相對較小。從貸款規(guī)模比較，對中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大型企業(yè)的5倍左右,12,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,私人資本融資：創(chuàng)業(yè)者自籌資金、 向親朋好友融資，天使資金 機構資本融資：銀行貸款、企業(yè)間的信用貸款、中小企業(yè)間的互助機 構的貸款、創(chuàng)業(yè)投資資金、政府的扶持資金,13,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,因為創(chuàng)業(yè)企業(yè)具有的融資劣勢，使他們難以通過傳統(tǒng)的融資方式如銀行借款、發(fā)行債券等獲得資金，所以，私人資本成為創(chuàng)業(yè)融資的主要組成部分。 根據(jù)世界銀行所屬的國際金融公司對北京、成都、順德、溫州4個地區(qū)的私營企業(yè)的調(diào)查表明：我國的私營中小企業(yè)在初始創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全依靠自籌資金，

6、90以上的初始資金都是由主要的業(yè)主、創(chuàng)業(yè)團隊成員及家庭提供的，而銀行、其他金融機構貸款所占的比重很小,私人資本融資,14,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,向親朋好友融資,有利的一面 克服信息不對稱 不利的一面 容易出現(xiàn)糾紛,15,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,天使投資（Angel investment,天使投資的起源：紐約百老匯 概念：自由投資者或非正式機構對有創(chuàng)意的創(chuàng)業(yè)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的前期投資，是一種非組織化的創(chuàng)業(yè)投資形式。 特征 ：直接向企業(yè)進行權益投資；不僅提供現(xiàn)金，還提供專業(yè)知識和社會資源方面的支持；程序簡單，短時期內(nèi)資金就可到位 。天使投資人又稱為投資天使,16,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,商業(yè)銀行貸款之 新

7、的業(yè)務類型,個人生產(chǎn)經(jīng)營貸款、個人創(chuàng)業(yè)貸款、個人助業(yè)貸款、個人小型設備貸款、個人周轉(zhuǎn)性流動資金貸款、下崗失業(yè)人員小額擔保貸款和個人臨時貸款等類型,2006年，孟加拉國格萊珉銀行的創(chuàng)立者穆罕默德-尤努斯因以銀行貸款的方式幫忙窮人創(chuàng)業(yè)而獲得諾貝爾和平獎,17,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,信用擔保體系融資,起源：從20世紀20年代起，許多國家為了支持本國中小企業(yè)的發(fā)展，先后成立了為中小企業(yè)提供融資擔保的信用機構。目前，全世界已有48%的國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔保體系。 意義：解決銀行貸款難 我國的現(xiàn)狀：截至2006年底，全國共有各類中小企業(yè)信用擔保機構3366家，累計擔保戶數(shù)38萬戶，累計擔?？傤~7843

8、億元。受保企業(yè)新增銷售額4716億元、利稅401億元和就業(yè)機會213萬人,18,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,創(chuàng)業(yè)投資是完全不同于VC （風險投資）和PE（股權投資）這兩種投資模式的，比較新興的一種投資模式。他主要是針對有較好的管理團隊，或核心技術，或優(yōu)勢市場的剛創(chuàng)業(yè)不久的中小企業(yè)。針對這類企業(yè)的投資規(guī)模一般不大，風險較傳統(tǒng)投資領域要高，但回報也更高。創(chuàng)業(yè)投資的特點是利用投資公司自身的實力和資源，扶持有前景的中小型企業(yè)成長，并在這個成長過程中獲利，這與VC及PE都是在企業(yè)項目成功后獲利完全不同,創(chuàng)業(yè)投資,19,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,創(chuàng)業(yè)投資,起源：15世紀英國、葡萄牙、西班牙 創(chuàng)業(yè)投資法則 ：絕不選取含有超過兩個

9、以上風險因素的項目；選取投資價值最大的項目 優(yōu)點：投資對象教容易控制，盈利的空間也很大，并且具有持續(xù)性 缺點：風險大，周期可能會較長,20,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,國家和地方的有關創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資支持：創(chuàng)新基金 其他融資方式：典當融資、設備融資租賃、孵化器融資、集群融資、供 應鏈融資,其他融資渠道,21,創(chuàng)業(yè)者、朋友、家人,種子期 起步期 早期發(fā)展 完全確立,創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展過程中的資金來源,高,低,投資水平、投資者假想的風險,個人投資者,創(chuàng)業(yè)投資家,非金融機構,商業(yè)銀行,股票市場,創(chuàng)業(yè)融資的渠道,22,融資前的準備,編寫創(chuàng)業(yè) 計劃書,確定融資來源,融資談判,測算資本 需求量,23,融資前的準備,建立個人信用

10、 無形資產(chǎn)；信用社會；從現(xiàn)在起建立個人信用 積累人脈資源 社會資本,24,測算資本需求量,估算啟動資金 測算營業(yè)收入、營業(yè)成本、利潤 編制預計財務報表 結合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃預測融資需求量,25,第一階段，自我融資。 1999年，馬云和他的創(chuàng)業(yè)團隊集資50萬元成立阿里巴巴。阿里巴巴成立初期，公司是小到不能再小，18個創(chuàng)業(yè)者往往是身兼數(shù)職。 第二階段，天使投資。 阿里巴巴有一定名氣后很快也面臨到資金的瓶頸，這時以高盛為主的一批投資銀行向阿里巴巴投資了500萬美元。 第三階段，風險投資。 1999年秋，日本軟銀總裁孫正義決定給阿里巴巴投資3000萬美元，最終馬云確定了2000萬美元的軟銀投資，幫助其渡過

11、寒冬,馬云的成功案例,阿里巴巴,26,馬云的成功案例,2004年2月17日，馬云在北京宣布，阿里巴巴再獲8200萬美元的巨額戰(zhàn)略投資。這筆投資是當時國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金額最大的一筆私募投資。 2005年8月，雅虎、軟銀再向阿里巴巴投資數(shù)億美元。之后，阿里巴巴創(chuàng)辦淘寶網(wǎng)，創(chuàng)辦支付寶，收購雅虎中國，創(chuàng)辦阿里軟件。 第四階段，上市。 2007年11月6日，全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港聯(lián)交所正式掛牌上市，正式登上全球資本市場舞臺。 阿里巴巴的上市，成為全球互聯(lián)網(wǎng)業(yè)第二大規(guī)模融資。在此次路演過程中，許多投資者表示，錯過了谷歌不想再錯過阿里巴巴,27,酷6網(wǎng)的失利,李善友,盛大媒體集團與酷6之前簽訂股票購買協(xié)議，盛大傳媒于2011年6月29日以現(xiàn)金5000萬美元購買酷6發(fā)行的1,538,461,538股普通股，每股面值為0.00005美元。在持股酷6傳媒66.4%股份后盛大媒體集團已成為酷6第一大股東,28,酷6網(wǎng)的失利,1、盛大對其進行風險投資時擁有的股權太多（55.8%），控制了公司的經(jīng)營決策權，影響創(chuàng)業(yè)團隊的戰(zhàn)略管理。 2、作為第一個上市的視頻網(wǎng)站，后來卻沒有土豆、優(yōu)酷網(wǎng)發(fā)展得好，說明它上市時機把握不好，由上市圈到的資金太少,李善友,融資有風險 引進需謹慎,29,案例反思,資金對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言無疑是至關重要的，但是在資金的籌集及運用上還是需要謹慎： 自我融資只能