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文檔簡(jiǎn)介

1、基金的含義從廣義上說,基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。基金的分類按照交易方式來分,基金分為開放式基金和封閉式基金兩種。開放式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí),基金份額總規(guī)模不固定,可視投資者的需求,隨時(shí)向投資者出售基金份額,并可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金份額的一種基金運(yùn)作方式。投資者既可以通過基金銷售機(jī)構(gòu)購買基金使基金資產(chǎn)和規(guī)模由此相應(yīng)增加,也可以將所持有的基金份額賣給基金并收回現(xiàn)金使得基金資產(chǎn)和規(guī)模相應(yīng)的減少。封閉型基金是指基金的單位數(shù)目在基金設(shè)立時(shí)就已確定,在基金存續(xù)期內(nèi)基金單位的數(shù)目一般不會(huì)發(fā)生變化,但出現(xiàn)基金擴(kuò)募的情況除外。盡管封閉式基金的基金單位數(shù)不變,但基金的資產(chǎn)

2、規(guī)模隨單位資產(chǎn)凈值的變化而變化。由于封閉式基金發(fā)行的是不可贖回證券,基金不必隨時(shí)準(zhǔn)備將基金資產(chǎn)變現(xiàn)以應(yīng)對(duì)投資者贖回的請(qǐng)求。因?yàn)榉忾]式基金市場(chǎng)很小,所以在這里主要討論開放式基金?;鸬娘L(fēng)險(xiǎn)與收益風(fēng)險(xiǎn)(1)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) (2)申購及贖回價(jià)格未知風(fēng)險(xiǎn) (3)投資風(fēng)險(xiǎn)(包括股票投資風(fēng)險(xiǎn)和債券投資風(fēng)險(xiǎn)) (4)機(jī)構(gòu)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)(包括系統(tǒng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)) (5)不可抗力風(fēng)險(xiǎn) (6)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等)風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的,并且成正比,但是我們通過對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的分析,對(duì)投資進(jìn)行組合,以及通過基金管理人的管理等等因素,我們可以降低投資基金的非系統(tǒng)

3、性風(fēng)險(xiǎn)?;鸬恼J(rèn)購、贖回費(fèi)用開放式基金申購、贖回價(jià)格是以單位基金資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算出來的。單位基金資產(chǎn)凈值,即每一基金單位代表的基金資產(chǎn)的凈值,其計(jì)算公式如下: 單位基金資產(chǎn)凈值= (總資產(chǎn)-總負(fù)債)/基金單位總數(shù) 認(rèn)購舉例: 一位投資人有100萬元用來認(rèn)購開放式基金,假定認(rèn)購的費(fèi)率為1%,基金份額面值為1元,那么 認(rèn)購費(fèi)用 =100萬元x 1% = 1萬元 凈認(rèn)購金額 =100萬元-1萬元 = 99萬元 認(rèn)購份額 =99萬元1.00元 =99萬份 贖回舉例: 一位投資人要贖回100萬份基金單位,假定贖回的費(fèi)率為1%,單位基金凈值為1.5元,那么 贖回價(jià)格 =1.5元x (1-1%) = 1.

4、485元 贖回金額 =100萬x 1.485=148.5萬元基金可以到銀行購買,也可以到券商處購買,現(xiàn)在有網(wǎng)上銀行也可以進(jìn)行購買。因?yàn)殚_放式基金是以基金管理公司為開戶標(biāo)準(zhǔn)的,所以每一個(gè)基金管理公司開戶均需一張身份證復(fù)印件,即可認(rèn)購、申購、贖回該基金管理公司旗下所有基金品種。 已在證券部開有資金賬戶: 1身份證原件及復(fù)印件。 2填寫開放式基金開戶申請(qǐng)表(無開戶費(fèi))。 沒有在證券部開有資金賬戶: 1開戶人身份證原件及復(fù)印件兩張以上。 2建行活期存折(不必帶卡)首頁復(fù)印件一張或中國(guó)銀行長(zhǎng)城電子借記卡(必需將電子銀行、電話銀行開通)正面復(fù)印件一張。 3填寫開放式基金開戶申請(qǐng)表(無開戶費(fèi))。 開戶后即可

5、在證券部通過現(xiàn)場(chǎng)委托、電話委托、網(wǎng)上委托進(jìn)行認(rèn)購、申購、贖回所開基金管理公司旗下所有基金品種。基金的收益分配與贖回 收益分配方式開放式基金收益的分配可采用以下二種方式: 一、是分配現(xiàn)金方式 二、是再投資方式,即將投資者分得的現(xiàn)金收益按照除息日的凈值再投資于基金?;馂榱斯膭?lì)投資者進(jìn)行再投資,對(duì)紅利再投資免收申購費(fèi)。 例如:投資者目前持有10000份基金單位。如果每份額分0.50元、除息日凈值1.50元,則: 現(xiàn)金紅利=100000.50=5000元 再投資份額=5000/1.5=3333.33份開放式基金的申購、贖回都必須在證券交易所的開放日內(nèi)進(jìn)行,一般為周一到周五(節(jié)假日除外),上午0930

6、-1130,下午100-300 之間進(jìn)行。為了方便客戶的申購贖回等交易業(yè)務(wù),有些公司還開通了網(wǎng)上交易,可以24小時(shí)進(jìn)行申購贖回交易申請(qǐng),也可以進(jìn)行相關(guān)查詢。除了更改賬戶類信息,客戶必須去開戶網(wǎng)點(diǎn)辦理外,申購、贖回等交易手續(xù),客戶可以去同一銷售機(jī)構(gòu)(所在同一托管網(wǎng)點(diǎn))同一個(gè)城市的不同網(wǎng)點(diǎn)辦理。根據(jù)基金契約,基金管理人將在T+7日內(nèi)支付代銷客戶的贖回款,至于基金管理人支付后的資金的到賬時(shí)間具體要看各銀行的轉(zhuǎn)賬速度。一般來說,劃出后會(huì)很快到賬;在T+2工作日后(包括該日),客戶可以去代銷機(jī)構(gòu)查詢交易是否成功,也可致電基金公司客服中心查詢交易結(jié)果。基金的優(yōu)勢(shì) 市場(chǎng)選擇性強(qiáng)如果基金業(yè)績(jī)優(yōu)良,投資者購買基

7、金的資金流入會(huì)導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。而如果基金經(jīng)營(yíng)不善,投資者通過贖回基金的方式撤出資金,導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。由于規(guī)模較大的基金的整體運(yùn)營(yíng)成本并不比小規(guī)?;鸬某杀靖?,使得大規(guī)模的基金業(yè)績(jī)更好,愿買它的人更多,規(guī)模也就更大。這種優(yōu)勝劣汰的機(jī)制對(duì)基金管理人形成了直接的激勵(lì)約束,充分體現(xiàn)良好的市場(chǎng)選擇流動(dòng)性好基金管理人必須保持基金資產(chǎn)充分的流動(dòng)性,以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回,而 開放式基金不會(huì)集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn),減少了基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。透明度高隨履行必備的信息披露外,開放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值,隨時(shí)準(zhǔn)確地體現(xiàn)出基金管理人在市場(chǎng)上運(yùn)作、駕馭資金的能力,對(duì)于能力、資金、經(jīng)驗(yàn)均不足的小投資者有特別的吸引

8、力便于投資投資者可隨時(shí)在各銷售場(chǎng)所申購、贖回基金,十分便利。良好的激勵(lì)約束機(jī)制又促使基金管理人更加注重誠(chéng)信、聲譽(yù),強(qiáng)調(diào)中長(zhǎng)期、穩(wěn)定、績(jī)優(yōu)的投資策略以及優(yōu)良的客戶服務(wù)。 作為一個(gè)金融創(chuàng)新品種,開放式基金的推出,能更好地調(diào)動(dòng)投資者的投資熱情,而且銷售渠道包括銀行網(wǎng)絡(luò),能夠吸引部分新增儲(chǔ)蓄資金進(jìn)入證券市場(chǎng),改善投資者結(jié)構(gòu),起到穩(wěn)定和發(fā)展市場(chǎng)的作用。對(duì)基金的評(píng)價(jià)基金相對(duì)其他一些投資方式而言,收益較低,但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較小??傮w來說,基金是一種很不錯(cuò)的投資工作,他適合以下幾種人購買:(1)把證券投資作為副業(yè),又沒有時(shí)間關(guān)顧的投資者 證券市場(chǎng)的絕大部分參與者都有自己的主要工作,證券交易的開市時(shí)間也是大家本職工

9、作最忙的時(shí)間,購買基金可交給專業(yè)的基金公司去管理,可以坐享其成。 (2)有意進(jìn)行證券投資,但缺乏證券知識(shí)的投資者 多數(shù)投資者由于證券知識(shí)的缺乏,沒有能力對(duì)證券市場(chǎng),對(duì)上市公司進(jìn)行深入細(xì)致的研究,使得投資帶有盲目性,不如委托專業(yè)的基金管理公司運(yùn)作。 (3) 風(fēng)險(xiǎn)能力承受能力較低的證券投資者 目前活躍在證券市場(chǎng)中的多數(shù)是小額投資者,他們的資金如果集中購買一、二只股票,則風(fēng)險(xiǎn)過于集中,如果投資過于分散,則牽扯精力過多,投資成本上升,得不償失?;饎t將小額資金匯聚成巨額資金,可以從容地進(jìn)行組合投資,即分散了風(fēng)險(xiǎn),又便于管理。 (4)期望獲取較為長(zhǎng)期穩(wěn)定收益、不追求暴富的投資者 不同的基金,投資風(fēng)格會(huì)有

10、不同,但都推崇長(zhǎng)期理性投資。追求超額的利潤(rùn),就要冒加倍的風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)證券市場(chǎng)中,基金代表機(jī)構(gòu)投資者的主流,投資回報(bào)率不是最高的,但會(huì)比較長(zhǎng)期與穩(wěn)定。基金有一些稅收方面的優(yōu)惠,對(duì)投資者,暫免征印花稅和所得稅。基金因?yàn)槭袌?chǎng)選擇性強(qiáng),流動(dòng)性好,透明度高,便于投資等優(yōu)點(diǎn),成為一款非常好的投資工具。信托的概念信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任,將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。信托的分類以信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn),信托業(yè)務(wù)分為金錢信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托、有價(jià)證券信托和金錢債權(quán)信托。 (一) 金錢信托 金錢信托也叫資金信托,它是指在

11、設(shè)立信托時(shí)委托人轉(zhuǎn)移給受托人的信托財(cái)產(chǎn)是金錢,即貨幣形態(tài)的資金,受托人給付受益人的也是貨幣資金,信托終了,受托人交還的信托財(cái)產(chǎn)仍是貨幣資金。在金錢信托期間,受托人為了實(shí)現(xiàn)信托目的,可以變換信托財(cái)產(chǎn)的形式,比如用貨幣現(xiàn)金購買有價(jià)證券獲利,或進(jìn)行其它投資,但是受托人在給付受益人信托收益時(shí)要把其它形態(tài)的信托財(cái)產(chǎn)還原為貨幣資金。目前,金錢信托是各國(guó)信托業(yè)務(wù)中運(yùn)用比較普遍的一種信托形式。(二) 有價(jià)證券信托 有價(jià)證券信托是指委托人將有價(jià)證券作為信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人,由受托人代為管理運(yùn)用。比如委托受托人收取有價(jià)證券的股息、行使有關(guān)的權(quán)利,如股票的投票權(quán),或?qū)⒂袃r(jià)證券出租收取租金,或以有價(jià)證券作抵押從銀行獲

12、取貸款,然后再轉(zhuǎn)貸出去,以獲取收益。 (三) 不動(dòng)產(chǎn)信托 不動(dòng)產(chǎn)信托是指委托人把各種不動(dòng)產(chǎn),如房屋、土地等轉(zhuǎn)移給受托人,由其代為管理和運(yùn)用,如對(duì)房產(chǎn)進(jìn)行維護(hù)保護(hù)、出租房屋土地、出售房屋土地等等。 (四) 動(dòng)產(chǎn)信托 動(dòng)產(chǎn)信托是指以各種動(dòng)產(chǎn)作為信托財(cái)產(chǎn)而設(shè)定的信托。動(dòng)產(chǎn)包括的范圍很廣,但在動(dòng)產(chǎn)信托中受托人接受的動(dòng)產(chǎn)主要是各種機(jī)器設(shè)備,受托人受委托人委托管理和處理機(jī)器設(shè)備,并在這個(gè)過程中為委托人融通資金,所以動(dòng)產(chǎn)信托具有較強(qiáng)的融資功能。 (五) 金錢債權(quán)信托 金錢債權(quán)信托是指以各種金錢債權(quán)作信托財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。金錢債權(quán)是指要求他人在一定期限內(nèi)支付一定金額的權(quán)力,具體表現(xiàn)為各種債權(quán)憑證,如銀行存款憑證

13、、票據(jù)、保險(xiǎn)單、借據(jù)等等。受托人接受委托人轉(zhuǎn)移的各種債權(quán)憑證后,可以為其收取款項(xiàng),管理和處理其債權(quán),并管理和運(yùn)用由此而獲得的貨幣資金。例如西方國(guó)家信托機(jī)構(gòu)辦理的人壽保險(xiǎn)信托就屬于金錢債權(quán)信托,即委托人將其人壽保險(xiǎn)單據(jù)轉(zhuǎn)移給受托人,受托人負(fù)責(zé)在委托人去世后向保險(xiǎn)公司索取保險(xiǎn)金,并向受益人支付收益。信托的風(fēng)險(xiǎn)與收益 一個(gè)信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要看資金投向還有具體的風(fēng)險(xiǎn)控制措施1、資金投向:一般情況下,投資于房地產(chǎn)、證券市場(chǎng)的信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)比較高一點(diǎn),但預(yù)期收益也相對(duì)較高;而上市公司股權(quán)質(zhì)押、或投資于能源、電力、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等政府支持項(xiàng)目的信托項(xiàng)目比較穩(wěn)定,風(fēng)險(xiǎn)性較低但預(yù)期收益相對(duì)較低。2、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控

14、制,看押質(zhì)物的安全性、是否容易兌現(xiàn),押質(zhì)率越低越好。還有擔(dān)保方的實(shí)力信用級(jí)別等。比如,上市公司股權(quán)流動(dòng)性好變現(xiàn)容易,而如果是土地、或者不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押,變現(xiàn)則相對(duì)困難。信托購買流程 對(duì)于信托產(chǎn)品來說,一般的推介地為發(fā)行地,本地客戶可以直接到信托公司購買,異地的客戶也可以參與認(rèn)購。在信托產(chǎn)品未經(jīng)銀行代理時(shí)即由信托公司自主營(yíng)銷時(shí),異地客戶認(rèn)購的,程序大致如下: 1、電話預(yù)約,與信托公司溝通后了解信托產(chǎn)品和認(rèn)購時(shí)的要求; 2、在信托公司通知?jiǎng)澘詈螅顿Y者將資金劃入信托公司的信托資金專戶; 3、信托公司查到款項(xiàng)進(jìn)賬記錄后與投資者確認(rèn),并將空白的信托合同快遞至投資者指定地點(diǎn); 4、投資者在信托公司的指導(dǎo)下自行

15、填寫合同后將信托合同在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)快遞至信托公司; 5、信托公司在核對(duì)無誤后在信托合同上加蓋公章并寄回給投資者,完成認(rèn)購過程。 對(duì)于信托公司請(qǐng)銀行代理的產(chǎn)品,信托公司會(huì)請(qǐng)銀行全權(quán)處理信托產(chǎn)品的推介與認(rèn)購,此時(shí)的異地客戶認(rèn)購的具體操作程序須與代理銀行聯(lián)系獲知。信托的退出信托的收益到期還本付息。嚴(yán)格來說,加入信托計(jì)劃(主要是指集合資金信托計(jì)劃)后,在信托計(jì)劃沒有結(jié)束前是不能退出的,但可以采用轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)退出,這也是目前國(guó)內(nèi)普遍采用的方式。轉(zhuǎn)讓受益權(quán)可以通過在信托計(jì)劃發(fā)行的機(jī)構(gòu)網(wǎng)站、產(chǎn)權(quán)交易所、信托類網(wǎng)站上發(fā)布轉(zhuǎn)讓信息,在找到受讓方后,通過與受讓方簽訂受益券轉(zhuǎn)讓合同實(shí)現(xiàn)退出。由于目前國(guó)內(nèi)

16、還沒有統(tǒng)一的信托產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓平臺(tái)(二級(jí)市場(chǎng)),信托產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓不是很方便。信托的優(yōu)勢(shì) 1專業(yè)管理、專家理財(cái):信托投資公司根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)及上市公司基本面和大勢(shì)的研究,充分發(fā)揮專業(yè)理財(cái)能力,合理配置信托資金的投向及比例,在資金安全性和收益性上實(shí)現(xiàn)平衡。 2多元的投資組合:信托資金投向?yàn)樯鲜泄玖魍ˋ股、債券、基金等,也可以投資不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)等,在考慮資金安全性和收益性的基礎(chǔ)上,設(shè)計(jì)多元的投資組合,在不同投資品種之間進(jìn)行投資組合的配置和調(diào)整。 3完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系:信托投資公司通過建立完善的投資決策體系、風(fēng)險(xiǎn)控制體系,確保信托資金的安全運(yùn)用。 4穩(wěn)定的投資回報(bào):經(jīng)過信托投資公司專業(yè)的投資管理運(yùn)作,可預(yù)期

17、實(shí)現(xiàn)高于同期國(guó)債及銀行存款的投資收益。對(duì)信托的評(píng)價(jià)信托以其專業(yè)管理、專家理財(cái),進(jìn)行多元化投資組合,以及完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系,使其成為市場(chǎng)上一款不錯(cuò)的投資工具。但信托通常投資門檻較高,且期限較長(zhǎng),流動(dòng)性因此也受到限制。即便如此,信托以其相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)和相對(duì)較高的收益,成為收到廣大投資者信賴的一種投資工具。子女教育信托和遺囑信托如今在個(gè)人家庭理財(cái)中,子女教育信托以及遺囑信托等因?yàn)橹袊?guó)的現(xiàn)狀以及客戶的觀念等,應(yīng)用還不普遍,但是隨著信托業(yè)的發(fā)展以及客戶觀念的轉(zhuǎn)變,子女教育信托、遺囑信托等必將發(fā)揮它的優(yōu)勢(shì)。私募基金的概念金融市場(chǎng)中常說的“私募基金”或“地下基金”,往往是指相對(duì)于受我國(guó)政府主管部門監(jiān)管的,向

18、不特定投資人公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言,是一種非公開宣傳的,私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種,一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金,二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。私募在中國(guó)是受嚴(yán)格限制的,因?yàn)樗侥己苋菀壮蔀椤胺欠Y”,兩者的區(qū)別就是:是否面向一般大眾集資,資金所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移,如果募集人數(shù)超過50人,并轉(zhuǎn)移至個(gè)人賬戶,則定為非法集資,非法集資是極嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)犯罪,可判死刑,如浙江吳英、德隆唐萬新、美國(guó)麥道夫。私募基金的分類目前中國(guó)的私募按投資標(biāo)的分主要有:私募證券投資基金,經(jīng)陽光化后又叫做陽光私募,私募房地產(chǎn)投資基金,私募股權(quán)

19、投資基金,私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金等。私募基金的費(fèi)用1.基金交易費(fèi)用基金交易費(fèi)用是指在在進(jìn)行的時(shí)候基金交易時(shí)發(fā)生的基本費(fèi)用,一般有認(rèn)購費(fèi)用、申請(qǐng)購買費(fèi)、贖回費(fèi)用、私募基金轉(zhuǎn)托管費(fèi)、轉(zhuǎn)換費(fèi)用等等。2.基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)基金運(yùn)營(yíng)費(fèi)講的是在私募基金運(yùn)作過程中所產(chǎn)生的費(fèi)用,通常常見的是從基金資產(chǎn)中扣除,可能有所減低價(jià)值。營(yíng)運(yùn)費(fèi)有:管理費(fèi)、托管費(fèi)、可持續(xù)銷售法、證券交易費(fèi)用、信息披露費(fèi)用、與基金相關(guān)的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)等等,一般的都是按照國(guó)家的規(guī)定來收取。私募股權(quán)基金的退出主要有三種方式:第一、 首次公開發(fā)行第二、 股權(quán)轉(zhuǎn)讓第三、 破產(chǎn)與清算私募基金的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì) 第一、私募基金是一種特殊的投資基金,主要是相對(duì)于公募基金而

20、言的; 第二、私募基金一般只在“小圈子里”(僅面向特定的少數(shù)投資者)籌集資金; 第三、私募基金的銷售、贖回等運(yùn)作過程具有私下協(xié)商和依靠私人間信任等特征; 第四、私募基金的投資起點(diǎn)通常較高,無論是自然人還是法人等組織機(jī)構(gòu),一般都要求具備特定規(guī)模的財(cái)產(chǎn); 第五、私募基金一般不得利用公開傳媒等進(jìn)行廣告宣傳,即不得公開地吸引和招徠投資者; 第六、私募基金的基金發(fā)起人、基金管理人通常也會(huì)以自有的資金進(jìn)行投資,從而形成利益捆綁、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的機(jī)制; 第七、私募基金的監(jiān)管環(huán)境相對(duì)寬松,即政府通常不對(duì)其進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)制; 第八、私募基金的信息披露要求不嚴(yán)格; 第九、私募基金的保密度較高; 第十、私募基金的反

21、應(yīng)較為迅速,具有非常靈活自由的運(yùn)作空間; 第十一、私募基金的投資回報(bào)相對(duì)較高(即高收益的機(jī)率相對(duì)較大)。與封閉基金、開放式基金等公募基金相比,私募基金具有十分鮮明的特點(diǎn),也正是這些特點(diǎn)使其具有公募基金無法比擬的優(yōu)勢(shì)。 首先,私募基金通過非公開方式募集資金。在美國(guó),共同基金和退休金基金等公募基金,一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶,而按有關(guān)規(guī)定,私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳,其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”,或者直接認(rèn)識(shí)基金管理者的形式加入。 其次,在募集對(duì)象上,私募基金的對(duì)象只是少數(shù)特定的投資者,圈子雖小門檻卻不低。如在美國(guó),對(duì)沖基金對(duì)參與者有非常嚴(yán)格的規(guī)定:若以個(gè)人名義參

22、加,最近兩年個(gè)人年收入至少在20萬美元以上;若以家庭名義參加,家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上;若以機(jī)構(gòu)名義參加,其凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上,而且對(duì)參與人數(shù)也有相應(yīng)的限制。因此,私募基金具有針對(duì)性較強(qiáng)的投資目標(biāo),它更像為中產(chǎn)階級(jí)投資者量身定做的投資服務(wù)產(chǎn)品。 第三,和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求不同,私募基金這方面的要求低得多,加之政府監(jiān)管也相應(yīng)比較寬松,因此私募基金的投資更具隱蔽性,運(yùn)作也更為靈活,相應(yīng)獲得高收益回報(bào)的機(jī)會(huì)也更大。 此外,私募基金一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司,基金運(yùn)作的成功與否與他們的自身利益緊密相關(guān)。從國(guó)際目前通行的做法來看,基金

23、管理者一般要持有基金3% 5%的股份,一旦發(fā)生虧損,管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者,因此,私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個(gè)唇齒相依、榮辱與共的利益共同體,這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經(jīng)理人利益約束弱化、激勵(lì)機(jī)制不夠等弊端。與公募基金的區(qū)別1) 募集的對(duì)象不同。公募基金的募集對(duì)象是廣大社會(huì)公眾,即社會(huì)不特定的投資者。而私募基金募集的對(duì)象是少數(shù)特定的投資者,包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人。 2) 募集的方式不同。公募基金募集資金是通過公開發(fā)售的方式進(jìn)行的,而私募基金則是通過非公開發(fā)售的方式募集,這是私募基金與公募基金最主要的區(qū)別。 3) 信息披露要求不同。公募基金對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格

24、的要求,其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露。而私募基金則對(duì)信息披露的要求很低,具有較強(qiáng)的保密性。 4) 投資限制不同。公募基金在在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制,而私募基金的投資限制完全由協(xié)議約定。 5) 業(yè)績(jī)報(bào)酬不同。公募基金不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬,只收取管理費(fèi)。而私募基金則收取業(yè)績(jī)報(bào)酬,一般不收管理費(fèi)。對(duì)公募基金來說,業(yè)績(jī)僅僅是排名時(shí)的榮譽(yù),而對(duì)私募基金來說,業(yè)績(jī)則是報(bào)酬的基礎(chǔ)。相對(duì)于公募基金的優(yōu)勢(shì)1.產(chǎn)品更有針對(duì)性。由于私募基金是向少數(shù)特定對(duì)象募集的,因此其投資目標(biāo)更具針對(duì)性,更有可能為客戶度身定做投資服務(wù)產(chǎn)品,組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性能滿足客戶特殊的投資要求。 2.更容易風(fēng)格

25、化。由于私募基金的進(jìn)入門檻較高,主要面對(duì)的投資者更有理性,雙方的關(guān)系類似于合伙關(guān)系,使得基金管理層較少受到開放式基金那樣的隨時(shí)贖回困擾?;鸸芾砣酥挥邢癜头铺啬菢映浞职l(fā)揮自身理念的優(yōu)勢(shì),才能獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額利潤(rùn)。 3.更高的收益率。這是私募基金的生命力所在,也是超越公募基金之處。由于基金管理人一致更加盡職盡責(zé),有更好的空間實(shí)踐投資理念,同時(shí)不必像公募基金那樣定期披露詳細(xì)的投資組合,投資收益率反而更高。 對(duì)私募基金的評(píng)價(jià)私募基金的操作靈活度高,品種多樣化。因?yàn)樗侥蓟鹜顿Y門檻較高,人數(shù)較少,因此投資者更謹(jǐn)慎,有利于回避風(fēng)險(xiǎn)。私募基金規(guī)模較大,也更容易發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。私募基金必將是未來的一大發(fā)展趨

26、勢(shì)。銀行理財(cái)產(chǎn)品活期存款:指無需任何事先通知,存款戶即可隨時(shí)存取和轉(zhuǎn)讓的一種銀行存款,其形式有支票存款帳戶,保付支票,本票,旅行支和信用證等?;钇诖婵钫家粐?guó)貨幣供應(yīng)的最大部分,也是商業(yè)銀行的重要資金來源。鑒于活期存款不僅有貨幣支付手段和流通手段的職能,同時(shí)還具有較強(qiáng)的派生能力,因此,商業(yè)銀行在任何時(shí)候都必須把活期存款作為經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)。但由于該類存款存取頻繁,手續(xù)復(fù)雜,所費(fèi)成本較高,因此西方國(guó)家商業(yè)銀行一般都不支付利息,有時(shí)甚至還要收取一定的手續(xù)費(fèi)。定期儲(chǔ)蓄存款方式有:整存整取、零存整取、存本取息、整存零取。 整存整取是一種由客戶選擇存款期限,整筆存入,到期提取本息的一種定期儲(chǔ)蓄。 服務(wù)特色:1、

27、較高的穩(wěn)定收入:利率較高,利率大小與期限長(zhǎng)短成正比; 股市大跌時(shí),銀行便成了避風(fēng)港 2、省心方便:具備整存整取存款到期后自動(dòng)轉(zhuǎn)存功能,客戶可通過銀行提供的多種轉(zhuǎn)賬渠道,對(duì)帳戶中的存款進(jìn)行活期轉(zhuǎn)定期或到期定期轉(zhuǎn)活期的操作,客戶還可通過約定轉(zhuǎn)存功能,靈活的管理自己的整存整取存款的本息、存期、存款形式等; 3、資金靈活:客戶在需要資金周轉(zhuǎn)而在銀行的整存整取存款未到期時(shí),可以通過自助貸款將賬上的整存整取存款作質(zhì)押、獲得個(gè)人貸款融資;可部分提前支取一次,但提前支取部分將按支取當(dāng)日掛牌活期存款利率計(jì)息; 4、起存金額低:各幣種起存金額如下:人民幣50元,外幣:港幣50元、日元1000元,其它幣種為原幣種1

28、0元; 5、存期選擇多:人民幣存期選擇:三個(gè)月、六個(gè)月、一年、二年、三年和五年;外幣存期選擇:一個(gè)月、三個(gè)月、六個(gè)月、一年、二年。 零存整取 客戶如需逐步積累每月結(jié)余,可以選擇“零存整取”存款方式。零存整取,是一種事先約定金額,逐月按約定金額存入,到期支取本息的定期儲(chǔ)蓄。 服務(wù)特色 1、適應(yīng)面較廣,手續(xù)簡(jiǎn)便。 2、積零成整,收益較高。 3、起存金額低:人民幣5元即可起存。 4、存期選擇多:包括一年、三年、五年。 5、每月需以固定金額存入:若中途漏存,應(yīng)在次月補(bǔ)齊。未補(bǔ)齊視同違約,違約后將不再接受客戶續(xù)存及補(bǔ)存。 存本取息 如果客戶有款項(xiàng)在一定時(shí)期內(nèi)不需動(dòng)用,只需定期支取利息以作生活零用,客戶可

29、選擇“存本取息”方式作為自己的定期儲(chǔ)蓄存款形式?!按姹救∠ⅰ睒I(yè)務(wù)是一種一次存入本金,分次支取利息,到期支取本金的定期儲(chǔ)蓄。 服務(wù)特色 1、起存金額較高,存款余額穩(wěn)定。起存金額為人民幣5000元。 2、存期選擇多:一年、三年、五年 3、分期付息:不得提前支取利息,如到取息日而未取息,以后可隨時(shí)取息,但不計(jì)算復(fù)息。 整存零取 如果客戶有整筆較大款項(xiàng)收入且需要在一定時(shí)期內(nèi)分期陸續(xù)支取使用時(shí),可以選擇“整存零取”方式作為自己的儲(chǔ)蓄存款方式?!罢媪闳 睒I(yè)務(wù)是一種事先約定存期,整數(shù)金額一次存入,分期平均支取本金,到期支取利息的定期儲(chǔ)蓄。 服務(wù)特色 1、起存金額低:人民幣1000元; 2、存期選擇多:可選

30、擇一年、三年、五年; 3、取款間隔選擇多:可選擇一個(gè)月、三個(gè)月、半年。 4、利息在期滿結(jié)清時(shí)支取。貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期(一年以內(nèi),平均期限120天)有價(jià)證券的一種投資基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國(guó)庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。銀行理財(cái)產(chǎn)品操作指南1、開戶。客戶若辦理活期存款開戶,需持本人有效身份證件到營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)辦理。有效身 份證件為:(1)居住在境內(nèi)的中國(guó)公民,為居民身份證、臨時(shí)居民身份證、戶口簿、護(hù)照;(2)居住在境內(nèi)的16周歲以下的中國(guó)公民,為居民身份證、臨時(shí)居民身份證、戶口簿;(3)中國(guó)人民解放軍軍人,為軍人身份

31、證件;中國(guó)人民武裝警察,為武裝警察身份證件;軍隊(duì)(武裝警察)離退休干部,為離休干部榮譽(yù)證、軍官退休證、文職干部退休證;在解放軍軍事學(xué)院學(xué)習(xí)的現(xiàn)役軍人,為軍事院校學(xué)員證;(4)香港、澳門同胞,為港澳同胞回鄉(xiāng)證或者入出境通行證;臺(tái)灣居民,為臺(tái)灣居民來往大陸通行證或者其他有效旅游證件;(5)居住在境內(nèi)或境外的中國(guó)籍的華僑,可以是中國(guó)護(hù)照;(6)外國(guó)公民,為護(hù)照;(7)外國(guó)邊民,為護(hù)照,或所在國(guó)制發(fā)的邊民出入境通行證;(8)前七款未作規(guī)定的,依照我國(guó)法律及國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。如委托他人代辦開戶,代辦人還需同時(shí)出示本人身份證件。 2、存款。您持銀行發(fā)行的各類銀行卡或存折到營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)即可辦理存款。如果

32、您能提供本人或他人的卡號(hào)或存折號(hào),也可辦理無卡(折)存款。 3、取款。您持銀行卡或存折到營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)即可辦理取款,如果取款金額超過5萬元,需要提前一天與取款網(wǎng)點(diǎn)預(yù)約。若持銀行卡在ATM上取款,當(dāng)天取款最高限額為5千元。各個(gè)商業(yè)銀行的分理處、各級(jí)營(yíng)業(yè)部等均可辦理定期存款業(yè)務(wù)。一、定期存款存入方式可以是現(xiàn)金存入、轉(zhuǎn)賬存入或同城提出代付。 二、定期存款支取方式有以下幾種: 1、到期全額支取,按規(guī)定利率本息一次結(jié)清; 2、全額提前支取,銀行按支取日掛牌公告的活期存款利率計(jì)付利息; 3、部分提前支取,若剩余定期存款不低于起存金額,則對(duì)提取部分按支取日掛牌公告的活期存款利率計(jì)付利息,剩余部分存款按原定利率和期限執(zhí)行;若剩余定期存款不足起存金額,則應(yīng)按支取日掛牌公告的活期存款利率計(jì)付利息,并對(duì)該項(xiàng)定期存款予以清戶。 三、人民幣定期存款通常分為三個(gè)月、半年、一年、二年、三年、五年六個(gè)利率檔次;中資企業(yè)外匯定期存款可分為一個(gè)月、

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