真空鍍膜設(shè)備項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析

1、真空鍍膜設(shè)備項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析一、項目投資背景分析把創(chuàng)新擺在發(fā)展全局的核心位置，發(fā)揮科技創(chuàng)新在全面創(chuàng)新中的引領(lǐng)作用，強化自主創(chuàng)新能力建設(shè)，激發(fā)各類人才創(chuàng)造活力，推進大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，打造發(fā)展強勁動力。提升創(chuàng)新基礎(chǔ)能力。圍繞產(chǎn)業(yè)鏈布局創(chuàng)新鏈，加強產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的中試基地和共性研發(fā)平臺建設(shè)，構(gòu)建開放共享互動的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力。強化企業(yè)創(chuàng)新主體地位和主導(dǎo)作用，推動各類創(chuàng)新資源向企業(yè)集聚，提高大中型工業(yè)企業(yè)研發(fā)機構(gòu)覆蓋面，培育若干有國際競爭力的科技創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)。支持以企業(yè)為主承擔(dān)重大科技專項等創(chuàng)新項目，鼓勵大企業(yè)設(shè)立創(chuàng)投基金、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新平臺、科技創(chuàng)新中心等。提高普惠性財稅政策對企業(yè)創(chuàng)新

2、的支持力度，落實和完善企業(yè)研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)、科技企業(yè)孵化器等稅收優(yōu)惠政策，擴大固定資產(chǎn)加速折舊實施范圍，推動設(shè)備更新和新技術(shù)應(yīng)用。加大技術(shù)創(chuàng)新在國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核中的比重。健全創(chuàng)新服務(wù)體系。加快發(fā)展研發(fā)設(shè)計、技術(shù)轉(zhuǎn)移、創(chuàng)業(yè)孵化、檢驗檢測、知識產(chǎn)權(quán)等科技服務(wù)，打造一批具有競爭優(yōu)勢的科技服務(wù)業(yè)集群。鼓勵和推動高校、科研院所與企業(yè)形成創(chuàng)新利益共同體。推進國家創(chuàng)新型城市和科技園區(qū)建設(shè)，打造小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地示范城市，努力創(chuàng)建國家自主創(chuàng)新示范區(qū)。真空鍍膜是指在真空環(huán)境下，將某種金屬或金屬化合物以氣相的形式沉積到材料表面（通常是非金屬材料），屬于物理氣相沉積工藝（PVD）。因為鍍層常為金

3、屬薄膜，故也稱真空金屬化。廣義的真空鍍膜還包括在金屬或非金屬材料表面真空蒸鍍聚合物等非金屬功能性薄膜。真空鍍膜有三種形式，即蒸發(fā)鍍膜、濺射鍍膜和離子鍍。其中，蒸發(fā)物質(zhì)的分子被電子碰撞電離后，以離子沉積在固體表面，稱為離子鍍。這種技術(shù)是D.麥托克斯于1963年提出的。離子鍍是真空蒸發(fā)與陰極濺射技術(shù)的結(jié)合。真空離子鍍膜又可分為電弧離子鍍、磁控濺射離子鍍、空心陰極離子鍍膜三種方式。真空鍍膜的功能是多方面的，這也決定了其應(yīng)用場合非常豐富?？傮w來說，真空鍍膜的主要功能包括賦予被鍍件表面高度金屬光澤和鏡面效果，在薄膜材料上使膜層具有出色的阻隔性能，提供優(yōu)異的電磁屏蔽和導(dǎo)電效果。如手表外殼鍍仿金色，機械刀具

4、鍍膜等。表面處理的快速發(fā)展及廣泛應(yīng)用被認(rèn)為是制造領(lǐng)域中的重要進展，以其實用性和優(yōu)質(zhì)、高效、低耗的特點在制造業(yè)、維修業(yè)中占領(lǐng)了市場，并且呈穩(wěn)步上升的態(tài)勢。目前技術(shù)成熟并投入工業(yè)實際應(yīng)用的表面處理技術(shù)已多達(dá)上百種，表面加工技術(shù)不僅是產(chǎn)品內(nèi)在質(zhì)量得以保證的關(guān)鍵，也是產(chǎn)品外觀質(zhì)量保證的重要手段。表面處理行業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力在于技術(shù)的改進和創(chuàng)新。國內(nèi)整個表面處理行業(yè)的行業(yè)集中度還比較低，中小型企業(yè)居多。國外運用較為成熟的技術(shù)包括熱化學(xué)表面改性技術(shù)、PVD、CVD、PCVD技術(shù)、高能等離子表面涂層技術(shù)、金剛石薄膜涂層技術(shù)、多元多層復(fù)合涂層技術(shù)、表面改性與涂層工藝模擬和性能預(yù)測技術(shù)等。國內(nèi)在這些技術(shù)的研發(fā)和

5、實際運用方面整體發(fā)展落后于國外，大部分成熟技術(shù)和工藝方法需要引進國外的技術(shù)專利。但近十年來，因為國內(nèi)經(jīng)濟的不斷提高及人民生活水平的改善，極大影響了鍍膜工業(yè)在國民經(jīng)濟的地位和作用，國內(nèi)市場對于產(chǎn)品鍍膜的要求越來越多，市場需求越來越大。在表面改性服務(wù)中，真空鍍膜技術(shù)的發(fā)展是最快的，它已經(jīng)成為了當(dāng)代最先進的表面處理方法之一。真空鍍膜技術(shù)初現(xiàn)于20世紀(jì)30年代，四五十年代開始出現(xiàn)工業(yè)應(yīng)用，工業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)開始于20世紀(jì)80年代，在電子、航天、包裝、裝潢、燙金印刷等工業(yè)中取得廣泛的應(yīng)用。真空鍍膜的功能是多方面的，這也決定了其應(yīng)用場合非常豐富。真空鍍膜技術(shù)使得固體表面具有耐磨損、耐高溫、耐腐蝕、抗氧化、防

6、輻射、導(dǎo)電、導(dǎo)磁、絕緣和裝飾等許多優(yōu)于固體材料本身的優(yōu)越性能，達(dá)到提高產(chǎn)品質(zhì)量、延長產(chǎn)品壽命、節(jié)約能源和獲得顯著技術(shù)經(jīng)濟效益的作用。因此真空鍍膜技術(shù)被譽為最具發(fā)展前途的重要技術(shù)之一，并已在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展中展現(xiàn)出誘人的市場前景。真空鍍膜設(shè)備是鍍膜工業(yè)上的一個重要部分，若沒先進高效的鍍膜機器，就沒有現(xiàn)代化的鍍膜工業(yè)。與傳統(tǒng)的化學(xué)鍍膜和水電鍍膜相比，真空離子鍍膜的鍍層材料都是在真空的環(huán)境下通過等離子體沉積在工件表面，解決了化學(xué)鍍膜中的溶液污染問題，不會產(chǎn)生有毒或有污染的物質(zhì)；鍍出來的膜層硬度更高，耐磨性和耐腐蝕性好，性能更穩(wěn)定，如鍍制硬質(zhì)合金刀具可使其壽命提高2-10倍；其工藝處理溫度可以控制

7、在150-500以下，適用于多種基體材料，可制備多姿多彩的膜層。因此，從二十世紀(jì)50年代開始，化學(xué)鍍膜就逐步被更符合現(xiàn)代綠色制造的發(fā)展方向的真空鍍膜取代，真空鍍膜是鍍膜行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，其應(yīng)用已經(jīng)引起了世界各國制造業(yè)的高度重視。二、企業(yè)基本情況企業(yè)履行社會責(zé)任，既是實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展趨勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會責(zé)任，依法經(jīng)營、誠實守信，節(jié)約資源、保護環(huán)境，以

8、人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會、實現(xiàn)價值共享，致力于實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境和社會三大責(zé)任的有機統(tǒng)一。公司把建立健全社會責(zé)任管理機制作為社會責(zé)任管理推進工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會責(zé)任管理機制。公司在發(fā)展中始終堅持以創(chuàng)新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。三、項目投資分析概況堅持貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀，進一步增強機遇意識，發(fā)展意識，責(zé)任意識。堅持走新型產(chǎn)業(yè)化道路，加快產(chǎn)業(yè)調(diào)整步伐，進一步加大改革開放和招商引資力度。本期項目總投資包括建設(shè)

9、投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資112260.89萬元，其中：建設(shè)投資90377.82萬元，占項目總投資的80.51%；建設(shè)期利息2533.80萬元，占項目總投資的2.26%；流動資金19349.27萬元，占項目總投資的17.24%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入197300.00萬元，綜合總成本費用165602.93萬元，稅金及附加862.61萬元，凈利潤23125.85萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率14.59%，財務(wù)凈現(xiàn)值21039.62萬元，全部投資回收期6.71年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主

10、要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資90377.82萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費

11、、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計79630.63萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為31622.20萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為45264.08萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為2744.35萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為8780.84萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為1966.35萬元。

12、六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款51710.34萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息2533.80萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細(xì)測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細(xì)測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為19349.27萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年

13、第9年第10年1流動資產(chǎn)0.0097541.32118443.04139344.75139344.75139344.75139344.75139344.75139344.751.1應(yīng)收賬款0.0043893.6053299.3762705.1462705.1462705.1462705.1462705.1462705.141.2存貨0.0034139.4641455.0648770.6648770.6648770.6648770.6648770.6648770.661.2.1原輔材料0.0010241.8412436.5214631.2014631.2014631.2014631.201463

14、1.2014631.201.2.2燃料動力0.00512.09621.83731.56731.56731.56731.56731.56731.561.2.3在產(chǎn)品0.0015704.1519069.3322434.5022434.5022434.5022434.5022434.5022434.501.2.4產(chǎn)成品0.007681.389327.3910973.4010973.4010973.4010973.4010973.4010973.401.3現(xiàn)金0.007803.319475.4411147.5811147.5811147.5811147.5811147.5811147.581.4預(yù)付賬

15、款0.0011704.9614213.1616721.3716721.3716721.3716721.3716721.3716721.372流動負(fù)債0.0083996.84101996.16119995.48119995.48119995.48119995.48119995.48119995.482.1應(yīng)付賬款0.0030238.8636718.6143198.3743198.3743198.3743198.3743198.3743198.372.2預(yù)收賬款0.0053757.9865277.5476797.1176797.1176797.1176797.1176797.1176797.113

16、流動資金0.0013544.4916446.8819349.2719349.2719349.2719349.2719349.2719349.274流動資金增加0.0013544.492902.392902.395鋪底流動資金0.0029262.3935532.9141803.4241803.4241803.4241803.4241803.4241803.42八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資112260.89萬元，其中：建設(shè)投資90377.82萬元，占項目總投資的80.51%；建設(shè)期利息2533.80萬元，占項目總投資的2.26%；流動

17、資金19349.27萬元，占項目總投資的17.24%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資比例1總投資112260.89100.00%1.1建設(shè)投資90377.8280.51%1.1.1工程費用79630.6370.93%1.1.1.1建筑工程費31622.2028.17%1.1.1.2設(shè)備購置費45264.0840.32%1.1.1.3安裝工程費2744.352.44%1.1.2工程建設(shè)其他費用8780.847.82%1.1.2.1土地出讓金4301.123.83%1.1.2.2其他前期費用4479.723.99%1.2.3預(yù)備費1966.351.75%1.2.3.1基本預(yù)備費1

18、142.261.02%1.2.3.2漲價預(yù)備費824.090.73%1.2建設(shè)期利息2533.802.26%1.3流動資金19349.2717.24%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資112260.89萬元，其中申請銀行長期貸款51710.34萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資112260.89100.00%1.1建設(shè)投資90377.8280.51%1.2建設(shè)期利息2533.802.26%1.3流動資金19349.2717.24%2資金籌措112260.89100.00%2.1項目資本金60550.5553.94%2.1.1用

19、于建設(shè)投資38667.4834.44%2.1.2用于建設(shè)期利息2533.802.26%2.1.3用于流動資金19349.2717.24%2.2債務(wù)資金51710.3446.06%2.2.1用于建設(shè)投資51710.3446.06%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中

20、建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入197300.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=7188.49萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、

21、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用165602.93萬元，其中：可變成本140322.63萬元，固定成本25280.30萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本158013.97萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費0.0093687.10113762.90133838.71133838.71133838.71133838.7113

22、3838.71133838.712工資及福利費0.006483.926483.926483.926483.926483.926483.926483.926483.923修理費0.002340.302340.302340.302340.302340.302340.302340.302340.304其他費用0.0015351.0415351.0415351.0415351.0415351.0415351.0415351.0415351.044.1其他制造費用0.001108.071108.071108.071108.071108.071108.071108.071108.074.2其他管理費用0.

23、001280.641280.641280.641280.641280.641280.641280.641280.644.3其他營業(yè)費用0.0012962.3312962.3312962.3312962.3312962.3312962.3312962.3312962.335經(jīng)營成本0.00117862.36137938.16158013.97158013.97158013.97158013.97158013.97158013.976折舊費0.004969.134969.134969.134969.134969.134969.134969.134969.137攤銷費0.0086.0286.0286

24、.0286.0286.0286.0286.0286.028利息支出0.002533.812533.812533.812533.812533.812533.812533.812533.819總成本費用0.00125451.32145527.12165602.93165602.93165602.93165602.93165602.93165602.939.1其中：固定成本0.0025280.3025280.3025280.3025280.3025280.3025280.3025280.3025280.309.2可變成本0.00100171.02120246.82140322.63140322.63

25、140322.63140322.63140322.63140322.63固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值40602.0738673.4736744.8734816.2732887.6730959.0729030.4727101.8725173.2723244.671.2當(dāng)期折舊費1928.601928.601928.601928.601928.601928.601928.601928.601928.601928.601.3凈值38673.4736744.8734816.2732887.6730959.0729030.472710

26、1.8725173.2723244.6721316.072機器設(shè)備15年2.1原值48008.4344967.9041927.3738886.8435846.3132805.7829765.2526724.7223684.1920643.662.2當(dāng)期折舊費3040.533040.533040.533040.533040.533040.533040.533040.533040.533040.532.3凈值44967.9041927.3738886.8435846.3132805.7829765.2526724.7223684.1920643.6617603.133合計3.1原值88610.50

27、83641.3778672.2473703.1168733.9863764.8558795.7253826.5948857.4643888.333.2當(dāng)期折舊費4969.134969.134969.134969.134969.134969.134969.134969.134969.134969.133.3凈值83641.3778672.2473703.1168733.9863764.8558795.7253826.5948857.4643888.3338919.20（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金

28、及附加862.61萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=30834.46（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=30834.4625.00%=7708.61（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額30834.46萬元，繳納企業(yè)所得稅7708.61萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=30834.46-7708.61=23125.85（萬元）

29、。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=14.59%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率14.59%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=21039.62（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值

30、21039.62萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.71年。本期項目全部投資回收期6.71年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第

31、6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.00138110.00167705.00197300.00197300.00197300.00197300.00197300.00197300.001.1營業(yè)收入0.000.00138110.00167705.00197300.00197300.00197300.00197300.00197300.00197300.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出45188.9145188.91132099.85141682.04175323.46158876.58158876.58158876.58158876.5815

32、8876.582.1建設(shè)投資45188.9145188.912.2流動資金0.0013544.492902.3916446.882.3經(jīng)營成本0.00117862.36137938.16158013.97158013.97158013.97158013.97158013.97158013.972.4稅金及附加0.00693.00841.49862.61862.61862.61862.61862.61862.612.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-45188.91-45188.916010.1526022.9621976.5438423.4238423.4238423.4238423.423

33、8423.424累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-45188.91-90377.82-84367.67-58344.71-36368.172055.2540478.6778902.09117325.51155748.935調(diào)整所得稅0.004372.737301.0710269.2210269.2210269.2210269.2210269.2210269.226所得稅后凈現(xiàn)金流量-45188.91-45188.913018.7320688.8614267.9330714.8130714.8130714.8130714.8130714.817累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-45188.91-90377.82-87359.09-66670.23-52402.30-21687.499027.3239742.1370456.94101171.75十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式