財務分析考前復習資料(doc17頁)(正式版)

1、財務分析（第二版） 201007 考試考前復習資料二、練習題下面給出一些練習題，希望同學們在復習的時候重點掌握。（一）單選題1某企業(yè)流動資產(chǎn)2002 年銷售收入凈額為250萬元，銷售毛利率為110萬元，則該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）。20%，年末流動資產(chǎn)90萬元，年初A 2次B 2.22次C 2.5次D 2.78次2某股份公司上市流通普通股的股價為每股17元，每股收益為2元，該公司的市盈率為（）。A 17B 34C 8.5D 23專有的科技知識是企業(yè)所擁有的（）。A 資產(chǎn)B 資源D 權益4杜邦分析體系的核心指標是（）。A 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B 銷售凈利率D 權益乘數(shù)5如果企業(yè)速動比率很小，下列結(jié)論成立的

2、是（）。A 企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多B 企業(yè)短期償債能力很強D 企業(yè)資產(chǎn)流動性很強6流動比率反映的是（）。A 企業(yè)短期償債能力B 長期償債能力D 流動資產(chǎn)利用情況7經(jīng)濟活動中有關反映財務活動的運動狀態(tài)和特征的經(jīng)濟信息，稱為（）。A 財務信息B 經(jīng)濟信息D 管理信息8下列有關權益乘數(shù)的說法中不正確的是（）。A 權益乘數(shù)反映了所有者權益同企業(yè)總資產(chǎn)的關系B 權益乘數(shù)受債務比率的影響D 在資產(chǎn)總額既定的前提下，權益乘數(shù)與所有者權益的數(shù)額成正比9財務分析最初應用于（）。A 投資領域B 金融領域D 鐵路行業(yè)10（）年我國頒布了38項具體會計準則，不僅對基本會計準則進行了修訂，也頒布了全面的具體會計準則體系，

3、這標志著我國會計準則體系的基本建成。A 1993B 1998C 2000D 200611某公司 2004年度銷售收入凈額為6000萬元。年初應收賬款余額為300萬元，年末應收賬款余額為 500萬元，壞賬準備按應收賬款余額的10%提取。該公司應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 （）天。A 15B 17C 22D 2412某企業(yè)資產(chǎn)總額為600萬元，負債總額為400萬元，則權益乘數(shù)為（）。A 1.5B 3C 2D 113良好的聲譽屬于企業(yè)所擁有的（）。A 資產(chǎn)B 資源D 權益14企業(yè)增加速動資產(chǎn)，一般會（）。A 降低企業(yè)的機會成本B 提高企業(yè)的機會成本D 提高流動資產(chǎn)的收益率15從廣義的角度看，收益包括經(jīng)營收益和

4、（）。A 凈資產(chǎn)收益B 資產(chǎn)收益D 綜合收益16下列各項中，引起企業(yè)銷售利潤率下降的是（）。A 增加銷貨B 加速折舊C降低單位成本D 提高售價17總體來說，對于一個健康的正在成長的公司來說，投資活動的現(xiàn)金凈流量應（）。A 大于零B 小于零D 正負相間18權益凈利率=（）權益乘數(shù)。A 銷售毛利率B 銷售凈利率D 總資產(chǎn)收益率19（）是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，最具有未來的可持續(xù)性。A 營業(yè)收入B 投資收入D 營業(yè)外收入20某企業(yè)稅后凈利為67萬元，所得稅率33%，利息費用為 50萬元，則該企業(yè)利息保障倍數(shù)為（）。A 1.3B 1.73C 2.78D 321無論是在一級市場還是二級市場中，資本市場配置資

5、源都是通過（）進行的。A 債券價格B 股票價格D 財務管理22一般而言，所有者權益項目中，比重越大越好的項目是（）。A 普通股本B 資本公積D 留存收益23資產(chǎn)負債表的左邊反應的是企業(yè)的（）。A 籌資活動B 投資活動D 分配活動24對應收賬款的表述，正確的是（）。A 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越長，周轉(zhuǎn)速度越快B 應收賬款周轉(zhuǎn)率越低，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越長D 應收賬款周轉(zhuǎn)率越低，表明周轉(zhuǎn)速度越快25甲企業(yè)年初流動比率為2.2，速動比率為1，年末流動比率為2.5，速動比率為 0.5。發(fā)生這種變化的原因是（）。A 當年存貨增加B 應收賬款增加D 應收賬款周轉(zhuǎn)加快26下列說法正確的是（）。A 流動比率高可以說明

6、企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來還債B 流動比率等于或稍大于 1比較合適D 現(xiàn)金比率僅僅是貨幣資金與流動負債的比27產(chǎn)權比率大，則（）。A 資產(chǎn)負債率小B 財務風險小D 權益乘數(shù)大28決定權益乘數(shù)大小的主要指標是（）。A 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B 資產(chǎn)利潤率D 資產(chǎn)負債率參考答案：1C11D21B2C12B22D3C13A23B4C14B24B5C15C25A6A16B26C7A17B27D8D18D28D9B19A10D20D（二）多選題1企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)按照資產(chǎn)流動性，可以分為（）。A 流動資產(chǎn)B 長期資產(chǎn)D 無形資產(chǎn)2資產(chǎn)負債表的分析目的有（）。A 可以對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量做出一定的判斷B 可以評價企業(yè)的償債能力D 可以

7、對企業(yè)各種資源的利用情況做出評價3制造費用中直接用于產(chǎn)品生產(chǎn)，但管理上不要求或不便于分產(chǎn)品單獨核算的費用有（）。A 車間照明用電B 機器設備的折舊費D 機器設備的修理費4對營業(yè)成本進行質(zhì)量分析時，需要注意以下幾點：（）。A 關注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動B 應檢查企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本之間的匹配關系D 企業(yè)的利潤率5按資產(chǎn)的變現(xiàn)速度及其價值轉(zhuǎn)移形式不同，可將其分為二類，即（）。A 有形資產(chǎn)B 無形資產(chǎn)D 流動資產(chǎn)6提高應收賬款周轉(zhuǎn)率有助于（）。A 加快資金周轉(zhuǎn)B 提高生產(chǎn)能力D 減少壞賬損失7財務分析的內(nèi)容主要包括（）。A 分析企業(yè)生產(chǎn)能力B 分析企業(yè)償債能力D 評價企業(yè)的盈利能力8財務分析的

8、實施階段是在戰(zhàn)略分析與會計分析的基礎上進行的，它主要包括以下兩個步驟（）。A 財務指標分析B 估值分析D 行業(yè)分析9下列比率越高，反映企業(yè)償債能力越強的有（）。A 速動比率B 流動比率D 現(xiàn)金比率10進行會計分析，一般可以按以下步驟進行（）。A 閱讀會計報告B 比較會計報表D 修正會計報表信息11下列有關公司估值的一些基本看法錯誤的是（）。A 估值是一門量化的科學，所以估值結(jié)果是客觀的B 估值結(jié)果是穩(wěn)定的C好的估值能夠得出準確的價值估計值D 估值的數(shù)量化程度越高，計算的結(jié)果越準確12下列計算公式中正確的有（）。13企業(yè)的貨幣資金包括（）。A 庫存現(xiàn)金B(yǎng) 銀行存款C其他貨幣資金D 現(xiàn)金等價物14

9、從公司利益關系人的角度上看，會計信息操縱動機有（）等。A 籌資動機B 管理回報動機D 公司形象動機15應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，則（）。A 應收賬款回收速度越快B 應收賬款周轉(zhuǎn)期越短D 應收賬款發(fā)生壞賬的可能性越大16利潤增減變動分析的常用比較標準有（）。A 企業(yè)前期實現(xiàn)的利潤B 本期制定的目標利潤D 同行業(yè)先進企業(yè)同期利潤參考答案：1AB7BCD13ABC2ABCD8AC14ABCD3ABD9ABD15AB4AB10ABCD16AD5CD11ABCD6AD12AC（三）判斷題1股票市盈率越高，則反映該企業(yè)的成長勢頭和發(fā)展前景就越好。2償債能力是指企業(yè)對債務清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即企業(yè)償還全部到

10、期債務的現(xiàn)金保證程度。3同貨幣資金一樣，存貨的持有數(shù)量也應當保持一個適當?shù)乃健?企業(yè)持續(xù)經(jīng)營價值一定高于清算價值。5技術變革很快，市場上的競爭主要集中在不斷地推出新的產(chǎn)品特色，是差異化戰(zhàn)略實施的前提之一。6關聯(lián)方交易是指關聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務并且收取價款的事項。7對資產(chǎn)負債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項目應進行進一步分析。8企業(yè)競爭優(yōu)勢就是指一個企業(yè)在向消費者提供具有某種價值的產(chǎn)品或服務的過程中所表現(xiàn)出來的超越或勝過其他競爭對手并且能夠在一定時期之內(nèi)創(chuàng)造超額利潤或獲取高于所在行業(yè)平均盈利率水平的屬性或能力。9可以依據(jù)營業(yè)收入的一定比率來判定管理費用的

11、支出效率。10現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是對企業(yè)未來的現(xiàn)金流量及其風險進行預測，然后選擇合理的貼現(xiàn)率，將未來的現(xiàn)金流量折合成現(xiàn)值。11企業(yè)的信用政策是影響企業(yè)應收賬款水平的唯一因素。12現(xiàn)金流量表不能說明企業(yè)的償債能力和支付股利的能力。13會計信息對于普通投資者的價值主要體現(xiàn)在對預期收益與風險這兩個參數(shù)的信念的改變上。14從理論上可以說，資產(chǎn)負債表是和時點一一對應的。因此，閱讀企業(yè)的資產(chǎn)負債表，必須清楚地知道它反映的是企業(yè)哪個時點的財務狀況。15對營運資本指標的分析一般可進行縱向比較和橫向比較。16企業(yè)隨時可以實施成本領先戰(zhàn)略，不必考慮其他因素。17孤立地閱讀和分析企業(yè)財務報表難以理解和領會企業(yè)財務報表所

12、反映的企業(yè)經(jīng)營活動，甚至根本無法解讀 會計數(shù)字 的經(jīng)濟含義。18企業(yè)成本總額增加一定給企業(yè)經(jīng)濟效益帶來不利影響。19現(xiàn)金比率是指企業(yè)的貨幣資金與企業(yè)流動負債的比率。20盈利能力大小是一個相對的概念。21企業(yè)各項財務效率的高低，最終都將體現(xiàn)在企業(yè)價值上。參考答案1B8A15B2A9B16B3A10A17A4B11B18B5A12B19B6B13A20A7A14A21A說明： A 正確， B 錯誤（四）計算題1. 某公司 2000年資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表2000 年 12 月 31 日單位：萬元資產(chǎn)金額負債與所有者權益金額現(xiàn)金30應付票據(jù)25應收賬款60應付賬款55存貨80應付工資10待攤費用

13、30長期借款100固定資產(chǎn)凈額300實收資本250未分配利潤60總計500總計500要求：計算：（ 1）流動比率；（ 2）產(chǎn)權比率；（3）權益乘數(shù)；（ 4）資產(chǎn)負債率（有關平均數(shù)用期末數(shù)代替）解答 :（ 1）流動比率 =（ 30 60 80 30） /（ 25 5510） =2.22（ 2）產(chǎn)權比率（ 25 55 10100） /（ 250 60） =0.61（ 3）權益乘數(shù) 500（ 250 60） 1.61（ 4）資產(chǎn)負債率 =（ 2555 10100） /500 100%=38%2. 資料：華豐公司會計報表中部分項目的數(shù)據(jù)如下：項目年初數(shù)（萬元）年末數(shù)（萬元）賒銷凈額680應收賬款323

14、6存貨8496銷售成本450要求：計算該公司的營業(yè)周期。解答 :應收賬款平均數(shù)（3236） /2 34應收賬款周轉(zhuǎn)率680/34 20次應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360/2018天存貨平均數(shù)（84 96） /290存貨周轉(zhuǎn)率450/90 5次存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360/5 72天營業(yè)周期 1872 90天3. 某公司年初存貨 24 000元，年初應收賬款 18 000元，本年末計算的流動比率為 2.5，速動比率為 1.1，存貨周轉(zhuǎn)率為 5次，年末流動資產(chǎn)為 50 000元，本年銷售成本率為 70%，期末速動資產(chǎn)中除了 2 000元貨幣資金外均為應收賬款。計算： 該公司年末的速動資產(chǎn)、 該公司期末的應收賬款、 該

15、公司本年度的銷售收入、應收賬款周轉(zhuǎn)期、營業(yè)周期。 （假設銷售收入均為賒銷收入）解答 :流動負債 =50 000/2.5=20 000 元年末速動資產(chǎn)=20 000 1.1=22 000 元年末應收賬款=22 000 2 000=20 000 元年末存貨 =50 000 20 000 2 000=28 000 元本年度銷售成本=（ 24 000 28 000） /2 5=130 000 元年銷售收入 =130 000/0.7=185714.29 元應收賬款周轉(zhuǎn)率=185714.29/ （ 18 000 20 000） /2=9.77應收賬款周轉(zhuǎn)期=360/9.77=36.85 天存貨周轉(zhuǎn)期 =3

16、60/5=72 天營業(yè)周期 =36.85 72=108.85天4. 某公司 2000年資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表2000 年 12 月 31 日單位：萬元資產(chǎn)金額負債與所有者權益金額現(xiàn)金30應付票據(jù)25應收賬款60應付賬款55存貨80應付工資10待攤費用30長期借款100固定資產(chǎn)凈額300實收資本250未分配利潤60總計500總計500該公司 2000年度銷售收入為1 500萬元，凈利潤為75萬元。要求：（ 1）計算銷售凈利率；（ 2）計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（ 3）計算權益乘數(shù)；（ 4）計算資本金利潤率（有關平均數(shù)用期末數(shù)代替）解答 :（ 1）銷售凈利率 75 1500 100% 5%；（ 2）總

17、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1500 5003次（ 3）權益乘數(shù) 500（ 250 60） 1.61（ 4）資本金利潤率 75 250 100% 30%5. B公司 2008 年度有關財務報表如下：資產(chǎn)負債表（簡表）2008 年 12 月 31 日單位：千元項目B 公司貨幣資金35 000應收款項120 000存貨190 000長期投資100 000固定資產(chǎn)凈值520 000無形資產(chǎn)20 000資產(chǎn)合計985 000應付賬款165 000應付債券410 000股本310 000留存收益100 000權益合計985 000利潤表（簡表）2008 年單位：千元項目B 公司主營業(yè)務收入2 800 000減：主營業(yè)務

18、成本2 050 000營業(yè)費用和管理費用580 000財務費用32 000所得稅65 000凈利潤73 000要求：計算 B公司的凈資產(chǎn)收益率，按照杜邦分析體系對其進行分解。解答 :凈資產(chǎn)收益率 =73000/（ 310000+100000 ） 100%=17.8% 凈資產(chǎn)收益率 =總資產(chǎn)收益率權益乘數(shù)=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率權益乘數(shù)其中：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2800000/985000=2.84銷售凈利率 = 73000/2800000 100%=2.61%權益乘數(shù) =985000/ （310000+100000 ）=2.406. 某公司 2007年資產(chǎn)負債表如下：資產(chǎn)負債表2007 年 12 月

19、 31 日單位：萬元資產(chǎn)金額負債與所有者權益金額現(xiàn)金30應付票據(jù)25應收賬款80應付賬款55存貨60應付工資10待攤費用30長期借款100固定資產(chǎn)凈額300實收資本250未分配利潤60總計500總計500該公司 2007年度應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為18天，凈利潤為80萬元。要求：（ 1）計算銷售凈利率；（ 2）計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；（ 3）計算權益乘數(shù)；（ 4）計算現(xiàn)金比率。（有關平均數(shù)用期末數(shù)代替）解答 :（ 1）銷售收入 80（ 360/18） =1600 銷售凈利率 80/1600 100%=5%（ 2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1600/500=3.2（ 3）權益乘數(shù) 500/（ 25060） 1.61（

20、4）現(xiàn)金比率 =30/（ 25 55 10） =0.33（五）綜合題1.四川長虹公司2004年度報告資產(chǎn)負債表附注中有關應收賬款的內(nèi)容如下：應收賬款年末余額、賬齡如下：賬齡壞賬計提年初數(shù)年末數(shù)比例 %金額比例 %壞賬準備金額比例 %壞賬準1 年以內(nèi)0.00%4 141 148 850.0981.46-1 223 130 416.1025.561 2 年10.00%933 775 754.0418.3793 377 575.403 520 302 940.5273.562 566 6662 3 年30.00%3 985 032.620.081 195 509.7934 141 623.300.7

21、132 2073 4 年50.00%-3 174 436.700.071 5874 5 年80.00%3 984 569.090.083 187 655.27-5 年以上100%617 287.960.01617 287.964 601 857.050.104 601合計5 083 511 493.80100.0098 378 028.424 785 351 273.67100.002 605 063應收賬款凈額4 985 133 465.382 180 287應收賬款本年末余額中無應收持本公司5%（含 5%）以上股份的股東單位欠款。應收賬款本年末余額中欠款金額前五名單位如下：欠款金額單位名稱

22、原幣金額人民幣金額欠款時間欠款原因Apex Digital InC *USD463814980.603838764686.94見備注貨款陳氏輝煌家電公司USD7444374.2561613363.481 年以內(nèi)貨款TOYOICHITSUSHOCO. LTDUSD2390312.5019783421.411 年以內(nèi)貨款PETTERS CONSUMER BRANDS LLCUSD5063909.1441911421.411 年以內(nèi)貨款四川省教育廳18307295.001 年以內(nèi)貨款合計USD478713576.493980380188.24占總額的 83.11%* 本公司與 Apex Digial

23、 InC （或稱 A P E X 公司）之間歷年的交易及貨款回收情況如下：（單位：美元）期間銷售金額回款金額應收帳款余額2001年末41 842 483.002002年度610 949 126.11190 074 801.70462 716 807.412003年度424 424 014.62349 896 993.47537 243 828.562004年度35 599 676.81109 028 524.77463 814 980.60要求：（ 1）分析四川長虹公司2004年末應收賬款所存在的問題。（ 2）總結(jié)對應收賬款質(zhì)量進行分析應分析哪些內(nèi)容。解答 :（ 1）該企業(yè)應收賬款的債務人比較

24、集中，欠款金額前五名合計占總額的比率為83.11%。進一步分析可以看出A P E X公司欠款總額占前五名總金額為96%?？梢姂諑た钪饕性贏 P E X公司一家。由此形成的應收賬款可能具有較大的風險，原因在于一旦其客戶面臨財務危機，企業(yè)的壞帳可能大大增加。從與A P E X 公司歷年交易情況看：2004年的回款金額遠遠小于前兩年，是不是 A P E X 公司應收帳款存在問題，我們應進一步結(jié)合公司的其他資料進一步分析。（ 2）對應收賬款質(zhì)量進行分析應分析的內(nèi)容：應收賬款的賬齡。 應收賬款的賬齡越長， 應收賬款不能收回的可能性就越大， 發(fā)生壞帳的可能性就越大，應收賬款的債務人分布。 觀察企業(yè)應

25、收賬款的債務人是集中還是比較分散， 有的企業(yè)的主要客戶非常少，主要向一兩個客戶進行銷售，由此形成的應收賬款可能具有較大的風險，原因在于一旦其客戶面臨財務危機， 企業(yè)的壞帳可能大大增加， 或者企業(yè)為了保持自身的銷售收入和利潤，不得不接受客戶比較苛刻的購貨條件，導致賬齡增加，或者現(xiàn)金折扣上升。但是如果企業(yè)的客戶群非常分散， 客戶眾多， 一方面會降低上述風險， 但是另一方面也增加了應收賬款的管理難度和管理成本，因此在進行分析時應當綜合以上因素考慮。壞帳準備的計提。 壞帳準備的計提應當關注計提方法和計提比率。 首先應當觀察企業(yè)應收賬款計提方法是否在不同期間保持一致，企業(yè)是否對計提方法的改變做出了合理的

26、解釋。企業(yè)計提比率是否恰當，是否低估了壞帳比率，是否有利用壞帳調(diào)節(jié)利潤的行為等。2. 某公司結(jié)構(gòu)百分比利潤表如下：200120022003200420052006主營業(yè)務收入100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%100.00%主營業(yè)務成本59.24%52.17%45.31% 44.63% 44.77% 44.53%主營業(yè)務利潤40.76%47.83%54.69%55.37%55.23%55.47%管理費用與銷售費用33.67%37.64%43.31% 43.79% 40.14% 40.63%營業(yè)利潤7.09%10.20%11.37%11.58%15.09%14.

27、84%利息 2.28%1.45%0.14%0.36%0.63%0.89%所得稅0.00%0.00%0.00%0.00%4.65% 4.57%凈利潤4.82%8.75%11.23%11.94%11.08%11.16%要求：對該企業(yè)結(jié)構(gòu)百分比利潤表進行分析。解答 :1從結(jié)構(gòu)百分比利潤表可以看出，公司營業(yè)利潤率逐年提高，從7.09%提高到了 2006年的 14.84%，這反映產(chǎn)品的獲利水平在不斷提高，但由于2005 年和 2006年要繳納所得稅，所以 2005和2006年的凈利潤率相比2004年并沒有顯著的提高。2從利息項目來看，2004-2006年均為負值，應結(jié)合公司資產(chǎn)負債表的 現(xiàn)金 和 銀行借

28、款 兩個項目分析，看是否因為公司現(xiàn)金逐年增加和2004年償還了銀行借款所導致的。3從主營業(yè)務利潤率可以看出， 公司營業(yè)利潤率提高的主要原因是公司毛利率的提高，也反映出公司產(chǎn)品的盈利能力不錯。4從此表的狀況看這個公司運營的不錯，而且盈利能力在不斷的提高。3.某公司 2002年和 2003年度現(xiàn)金流量資料如下：現(xiàn)金流量表編制單位： A 公司單位：萬元項目2003 年2002 年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金1 2401 039收到的租金00收到的增值稅銷項稅額和返回的增值稅款2012收到的除增值稅以外的其他稅費返還138收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金5970現(xiàn)金流入小計1 3321 129購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金985854經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金6063支付的增值稅款7