基于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的上市公司盈余管理實(shí)證研究

1、基于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的上市公司盈余管理實(shí)證研究摘要：盈余管理對(duì)資本市場和投資者利益日益彰顯的損害，使得它成為目前企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)琦則頒布之前已實(shí)施的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度。)進(jìn)行修訂的同時(shí)，新增了一系列的會(huì)計(jì)規(guī)范。對(duì)于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是有效制約了我國上搬市公司的盈余管理行為還是雞為其留有了更大的空間這一绱問題，理論界自其頒布以來列就一直爭論不休，但至今尚未有統(tǒng)一的結(jié)論?，F(xiàn)在，絕悃大多數(shù)上市公司已按時(shí)披露了其實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第一年媛即2017年的財(cái)務(wù)報(bào)表，廖為對(duì)其進(jìn)行分析提供了可能題。鑒于此，本文選取了我國闌部分上市公司2017年、泮2017年和2017年三擾年的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，利痄用截面修正的jones模湊

2、型，運(yùn)用spss統(tǒng)計(jì)分析嵊工具對(duì)我國上市公司實(shí)施新蠖會(huì)計(jì)準(zhǔn)則前后的盈余管理程懋度進(jìn)行實(shí)證分析。一、研究假設(shè)、樣本選擇及揠數(shù)據(jù)來源新會(huì)計(jì)準(zhǔn)百則是在對(duì)原有1項(xiàng)基本準(zhǔn)則煺和16項(xiàng)具體準(zhǔn)則進(jìn)行修訂杓的基礎(chǔ)上，加上新發(fā)布的2癖0余項(xiàng)準(zhǔn)則和準(zhǔn)則的應(yīng)用指探南所構(gòu)成。與舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相籽比，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在許多方面襻發(fā)生了重大變化，如不再將二、盈余管理的計(jì)量盈余管理的計(jì)量方法有三葳種：應(yīng)計(jì)利潤分離法、具體婁項(xiàng)目法和盈余分布檢測法。昱國外最常用的盈余管理計(jì)量方法是應(yīng)計(jì)利潤分離法，即喬用回歸模型將利潤分離為非凵操縱應(yīng)計(jì)利潤和操縱性應(yīng)計(jì)利潤，并用操縱性應(yīng)計(jì)利潤靳來衡量盈余管理的大小和程槐度。分離應(yīng)計(jì)利潤常用的計(jì)臊量模型有五

3、種，它們分別是聲：jones模型、修正的jones模型、行業(yè)模型握、截面jones模型、截崛面修正的jones模型。赦LOCALhOsT本文采拈用由jones模型衍生出來的截面修正的jones櫪模型來計(jì)量上市公司的盈余傖管理。截面修正的jo妍nes模型是在jones爨模型的基礎(chǔ)上考慮了收入的戚操縱修正后得到，具體模型獵如下：ndai,tai,t-1=1(1/a共i,t-1)+2掰其中，ndai,tai,畬t-1是經(jīng)過上期期末總資裴產(chǎn)調(diào)整后的公司i的非操縱擼性應(yīng)計(jì)利潤，revi,化t是公司i當(dāng)期營業(yè)收入和上期營業(yè)收入的差額，r胡eci,t是公司i當(dāng)期期末應(yīng)收賬款余額與上期期末傺應(yīng)收賬款余額的差額

4、，pp鵜ei,t是公司i當(dāng)期固定諭資產(chǎn)價(jià)值，ai,t-1是筠公司i上期期末總資產(chǎn)，以崛上指標(biāo)均可以直接取自樣本鄲公司的年度報(bào)表或通過簡單葫的數(shù)學(xué)運(yùn)算得到。1、穹2、3是不同行業(yè)、不同磨年份的特征參數(shù)，這些特征阪參數(shù)的估計(jì)值根據(jù)方程，并淄運(yùn)用經(jīng)過行業(yè)分組的不同年份數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸取得：腐tai,tai,t-1=1(1ai,t-1)+氟2(revi,tai膏,t-1)+3(ppei,tai,t-1)+其中，1、2、3乃是1、2、3的ols估計(jì)值，tai,tai括,t-1是經(jīng)過上期期末總孀資產(chǎn)調(diào)整后的公司i的當(dāng)期總應(yīng)計(jì)利潤，為剩余項(xiàng)，代表公司i當(dāng)期總應(yīng)計(jì)利潤中的可操縱應(yīng)計(jì)利潤部分，告其他變量含義和方程相

5、同。翕dai,tai,t-睹1=tai,tai,t-鳊1-ndai,tai,t耀-1式中，dai,t瘳ai,t-1表示公司i當(dāng)渴期的操縱性應(yīng)計(jì)利潤，它可瑭以用來衡量公司i當(dāng)期的盈余管理程度。在上述應(yīng)計(jì)利鴣潤模型中，總應(yīng)計(jì)利潤的計(jì)蕊算有兩種方法，一種是資產(chǎn)蹴負(fù)債表法，另一種是現(xiàn)金流澆量表法。本文對(duì)總應(yīng)計(jì)利潤郫的計(jì)算采用現(xiàn)金流量表法，兄計(jì)算公式如下：tai鎂,t=npi,t-cfo蟋i,t式中，tai,t為公司i當(dāng)期的總應(yīng)計(jì)利嘸潤，npi,t為公司i當(dāng)期的凈利潤，cfoi,t壕為公司i當(dāng)期的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。三、實(shí)漏證結(jié)果及分析描述宣性統(tǒng)計(jì)我們對(duì)樣本公司登2017年度和2017年锍度分行業(yè)進(jìn)行參

6、數(shù)估計(jì)時(shí)有長關(guān)變量的特征值進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)，以下從表1到表2酯反映了描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果。從表1可以看出，2詔017年度在69家制造業(yè)公司中，總應(yīng)計(jì)利潤的均值為-，最大值為，最小值為剜-；2017年度制造業(yè)公盾司中對(duì)應(yīng)數(shù)值分別為、和-裁。為了比較兩個(gè)年度制造業(yè)彎公司總應(yīng)計(jì)利潤的大小，我們忽視總應(yīng)計(jì)利潤的方向而邱對(duì)其取絕對(duì)值。在對(duì)兩年數(shù)析據(jù)進(jìn)行比較后可以看出，2穌017年度制造業(yè)公司總應(yīng)計(jì)利潤不論是最大值的絕對(duì)鏌值還是最小值的絕對(duì)值水平鉗都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2017年度的嗔，但是其均值的絕對(duì)值卻小杰于2017年度的水平撳。如表2所示，2017年度在33家綜合類公司燼中，總應(yīng)計(jì)利潤的均值為-盱，最大值為，最小值

7、為-；髓2017年度綜合類公司中溟，對(duì)應(yīng)數(shù)值分別為、和-。亳對(duì)兩年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較后可以看出，2017年度綜合類摯公司總應(yīng)計(jì)利潤不論是均值傳的絕對(duì)值還是最大值的絕對(duì)凝值水平都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2017年度的，但是其最小值的絕嬖對(duì)值卻小于2017年度的水平?；貧w分析首酌先，對(duì)方程分行業(yè)分年度進(jìn)棕行回歸，回歸結(jié)果見表3到麒表6?？梢钥闯觯捎谀Ｐ偷慕忉屇芰Σ皇鞘志畲_以及樣本量的關(guān)系，制造蒞業(yè)類和綜合類中的多數(shù)樣本滑公司變量回歸系數(shù)的t值都埡比較小，模型的擬合優(yōu)度也醍不是很高。接下來，利饔用分行業(yè)的回歸方程回歸結(jié)曉果與方程可分別計(jì)算出樣本公司2017年度和201沂7年度的操縱性應(yīng)計(jì)利潤。陜?yōu)榱朔治鲂聲?huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)

8、我國上市公司的盈余管理程度究崾竟有無實(shí)質(zhì)性影響，我們分揍別對(duì)制造業(yè)樣本公司、綜合作類樣本公司以及全部樣本公蝸司的兩年操縱性應(yīng)計(jì)利潤進(jìn)行了配對(duì)樣本的t檢驗(yàn)，檢殞驗(yàn)結(jié)果如表7、表8所示?？梢钥闯觯?017年度全部樣本公司的操縱性應(yīng)計(jì)利潤的均值為-，20漣17年度全部樣本公司的操卿縱性應(yīng)計(jì)利潤的均值為-。全同上文一樣，我們對(duì)其絕對(duì)琉值進(jìn)行比較，從表面上看，倜2017年度比2017年貞度的操縱性應(yīng)計(jì)利潤的均值轡略有下降，似乎盈余管理程簪度有所降低，但由于t值為葛，雙尾p值為，所以統(tǒng)計(jì)結(jié)屣果并不顯著，拒絕原假設(shè)，枧本文的假設(shè)一，即新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于上市公司盈余管理程度的影響有顯炱著不同并不成立，

9、表明我國來的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則從整體上看較緱之舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司的洫盈余管理行為并沒有起到明贄顯的抑制作用，但是同樣也毳沒有明顯證據(jù)表明其擴(kuò)大了銥上市公司盈余管理的空間。牮2017年度制造業(yè)類曼樣本公司操縱性應(yīng)計(jì)利潤的餾均值為-，而2017年度好的為-，對(duì)兩者的絕對(duì)值進(jìn)趙行比較后，似乎2017年箍度制造業(yè)類樣本公司的盈余管理程度要高于2017年亢度，但由于t值為-，雙尾晟p值為，統(tǒng)計(jì)結(jié)果不顯著，諮所以這個(gè)結(jié)論并不成立。因此，可以說新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)制造業(yè)類上市公司盈余管理的程度并無顯著影響；綜合類鎂樣本公司2017年度操縱臌性應(yīng)計(jì)利潤的均值為，2017年度的均值為-，取絕偌對(duì)值后，2017年度的操縱性應(yīng)計(jì)

10、利潤大于2017年度的，而且由于t值為，p值亦小于的顯著性水平，鮑表明這個(gè)結(jié)論在統(tǒng)計(jì)意義上是顯著的，說明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則樓的實(shí)施反而擴(kuò)大了信息技術(shù)翎類和綜合類上市公司的盈余溜管理空間，提高了其盈余管理的程度，由此可以驗(yàn)證本所文提出的第二個(gè)假設(shè)，即新彳會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)不同行業(yè)上市公司盈余管理行為的影響不同鶯。穩(wěn)健性檢驗(yàn)黍在估計(jì)各樣本公司的操縱性杯應(yīng)計(jì)利潤時(shí)，應(yīng)計(jì)利潤的算閔法是：總應(yīng)計(jì)利潤=凈利潤-經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，同嘔時(shí)也考慮了另外一種算法，鈀即總應(yīng)計(jì)利潤=營業(yè)利潤-煨經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，并根艫據(jù)這一公式計(jì)算的結(jié)果進(jìn)行了回歸，所得結(jié)論與本文結(jié)論基本一致。考慮到各佛行業(yè)樣本公司的數(shù)量可能會(huì)蔦對(duì)檢驗(yàn)結(jié)果產(chǎn)生影

11、響，我們菇采用雷光勇等的做法，把全銥部樣本公司作為一個(gè)總體進(jìn)嘁行了回歸，然后利用方程計(jì)鉚算出了2017年度和2017年度的操縱性應(yīng)計(jì)利潤薊，最后也對(duì)其進(jìn)行了配對(duì)樣本的t檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果并無殉明顯差異。四、研究結(jié)論及局限性研啕究結(jié)論綜合以上實(shí)證結(jié)顴果，在本文的研究范圍內(nèi)，峁未能發(fā)現(xiàn)存在明顯的證據(jù)支烙持本文的假設(shè)一。這一結(jié)果眺說明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則從整體上并鰾沒有像一些激進(jìn)的學(xué)者所宣滸稱的那樣擴(kuò)大了盈余管理的餌空間，但也沒能有效地抑制訴上市公司的盈余管理行為。鈽同時(shí)，本文亦提出了足夠充嘉分的證據(jù)驗(yàn)證了假設(shè)二。我們認(rèn)為，本文的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)有假助于進(jìn)一步分析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則安下我國上市公司的盈余管理癍行為，例如新的盈余管理手瑗段和過程，有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)佘加強(qiáng)對(duì)上市公司盈余管理的監(jiān)管以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者評(píng)蜾估和完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。局贓限性我們的研究可能存在以下局限性：本文是基于注冊會(huì)計(jì)師能夠識(shí)別出上市鏡公司的盈余管理行為，并能督最終反映在對(duì)上市公司審計(jì)萏意見類型上來選取樣本的，誄因此選取的樣本具有一定的噻典型性，但由于樣本數(shù)量有喈限以及理論界對(duì)審計(jì)意見識(shí)狍別盈余管理的能力尚存在質(zhì)疑，無疑會(huì)對(duì)研究結(jié)論產(chǎn)生麟一定的影響。在利用截面修鞘正的jones模型對(duì)樣本公司的盈余管理程度進(jìn)行計(jì)遲量時(shí)，由于各行業(yè)的樣本數(shù)量有限，必然會(huì)影響模型的擬合優(yōu)度及其有效性。我們的實(shí)證研究亦發(fā)現(xiàn)