財(cái)務(wù)報(bào)表分析(1)

1、Chapter 2,財(cái)務(wù)報(bào)表分析,Financial statement analysis,什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析,以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn) 對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果進(jìn)行評價(jià)和剖析 為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要財(cái)務(wù)信息,第一節(jié)、財(cái)務(wù)分析的意義與內(nèi)容,財(cái)務(wù)分析的需求者 權(quán)益投資者 債權(quán)人 中介機(jī)構(gòu) 治理層和管理層 政府與監(jiān)管機(jī)構(gòu) 注冊會(huì)計(jì)師,各種利益相關(guān)者,第二節(jié)、財(cái)務(wù)分析方法,1、比較分析法 1）和誰比 與本企業(yè)歷史比（趨勢分析） 與同類企業(yè)比（橫向比較） 與計(jì)劃預(yù)算比（差異分析） （2）比什么 比較會(huì)計(jì)要素的總量的變化趨勢及在同業(yè)中的水平 比較結(jié)構(gòu)百分比 比較財(cái)務(wù)比率,2

2、、因素分析法,分析指標(biāo)Y=f（因素1，因素2，因素n）， 分析指標(biāo)和各因素的關(guān)系 確定各因素對指標(biāo)的影響程度,3、財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性問題,規(guī)范性 是否有遺漏 數(shù)據(jù)是否反常 審計(jì)報(bào)告意見,第三節(jié) 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析,償債能力 營運(yùn)能力（資產(chǎn)管理和使用效率） 盈利能力 上市公司市場價(jià)值,基本財(cái)務(wù)報(bào)表“四表一注,1、資產(chǎn)負(fù)債表(Balance sheet) 2、利潤表(Income statement) 3、現(xiàn)金流量表(Statement of cash flows) 4、股東權(quán)益變動(dòng)表 5、附注,資產(chǎn)負(fù)債表,利潤表,收入 減：費(fèi)用 利潤,現(xiàn)金流入 減：現(xiàn)金流出 現(xiàn)金凈流入,現(xiàn)金流量表,所有者權(quán)益變動(dòng)表,凈

3、利潤 直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得與損失 會(huì)計(jì)政策變更 投入資本 分配利潤 提取盈余公積,一）短期償債能力比率,1、營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 2、流動(dòng)比率（Current ratio） 3、速動(dòng)比率（Quick ratio）(Acid-test) 4、現(xiàn)金比率 5、現(xiàn)金流量比率,影響變現(xiàn)能力的因素 可動(dòng)用的貸款指標(biāo) 隨時(shí)變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn) 償債能力的聲譽(yù) 或有負(fù)債：減弱變現(xiàn)能力、長期性的經(jīng)營租賃等,二）長期償債能力比率,主要比率： 資產(chǎn)負(fù)債率 產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù) 長期資本負(fù)債率 已獲利息倍數(shù) 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 現(xiàn)金流量債務(wù)比,影響因素 長期租賃 擔(dān)保責(zé)任 未決訴訟,三）營運(yùn)能力分析,應(yīng)收帳款

4、周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款中包括應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款不應(yīng)扣除壞賬準(zhǔn)備 存貨周轉(zhuǎn)率 *營業(yè)周期 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,四）盈利能力比率,營業(yè)凈利率 營業(yè)毛利率 成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/(營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+三項(xiàng)費(fèi)用) 總資產(chǎn)凈利率 =凈利潤/平均總資產(chǎn) =營業(yè)凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,盈利能力分析（續(xù),凈資產(chǎn)收益率 資本收益率=凈利潤/平均資本 （資本=股本+資本公積） 每股收益 市盈率,基本每股收益和稀釋性每股收益,稀釋性每股收益，當(dāng)存在稀釋性潛在普通股時(shí)需要計(jì)算。 稀釋性潛在普通股：指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等。

5、 通過分別調(diào)整上述公式的分子、分母，可以計(jì)算稀釋性每股收益,第三節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例,下面是某上市公司2008年的財(cái)務(wù)報(bào)表。 該公司所處的行業(yè)為家電制造,資產(chǎn)負(fù)債表（單位：億元,資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù),長短期資金的特點(diǎn)及其與資產(chǎn)匹配,資金與資產(chǎn)匹配原則： 長期資產(chǎn)：長期資金融通 流動(dòng)資產(chǎn)：部分長期資金、部分短期資金,利潤表（單位：億元,現(xiàn)金流量表（億元）簡化,現(xiàn)金流入：292.87 現(xiàn)金流出：257.22 現(xiàn)金凈流入：35.65,經(jīng) 營 活 動(dòng),現(xiàn)金流入：23.23 現(xiàn)金流出：39.34 現(xiàn)金凈流入：-16.11,投 資 活 動(dòng),現(xiàn)金流入：105.31 現(xiàn)金流出：103.34 現(xiàn)金凈流入：1.97,籌 資 活 動(dòng),匯率變動(dòng)影響：-0.23,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 凈增加： 21.29,財(cái)務(wù)指標(biāo)分析匯總償債能力比率,營運(yùn)能力（資產(chǎn)管理）比率,營運(yùn)能力（資產(chǎn)管理）比率,盈利能力比率,第四節(jié)、 財(cái)務(wù)分析體系,杜邦財(cái)務(wù)分析體系,凈資產(chǎn)收益率,權(quán)益乘數(shù),總資產(chǎn)凈利率,凈利潤,銷售