淺析金融創(chuàng)新風險管理論文22376

1、金融管理畢業(yè)論文：淺析金融創(chuàng)新風險管理本篇金融管理畢業(yè)論文著重闡述金融風險的防范與化解對一個國家的金融發(fā)展至關重要，而金融創(chuàng)新與風險防范和化解又是動態(tài)依存的，經過兩者的多重重復博弈之后，其結果等于總體上的金融發(fā)展收益加上可控制或可忍受的風險水平和技術進步條件下的金融創(chuàng)新。金融管理畢業(yè)論文淺析一：金融創(chuàng)新的時代背景和現狀在世界經濟全球化的今天，金融資本的全球化是繼農業(yè)革命、產業(yè)革命和信息革命之后的又一次革命性的變革。金融創(chuàng)新是各金融要素的新的結合，是為了追求利潤機會而形成的市場改革。從二十世紀六十年代起，全球掀起了旨在擺脫金融壓抑的金融創(chuàng)新浪潮，在金融創(chuàng)新的過程中，其動因與金融產品雖然有所變化，

2、但金融創(chuàng)新的過程卻一直沒有停止。金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展提高了金融業(yè)的效率，導致金融深化和發(fā)展?；仡?990年以來中國金融改革與發(fā)展的歷程，有兩個方面是值得關注的：一是創(chuàng)新性金融制度變遷的頻率明顯加快，如從滬深兩市證券交易所的建立到商業(yè)銀行企業(yè)化改革，再到二板市場的出臺，其所經歷的改革周期越來越短。二是強調體制內部金融風險的化解，在妥當處理國有銀行與國有企業(yè)資金供求關系的同時，如何有效地降低商業(yè)銀行的不良債權，防范和化解金融風險成為金融改革與發(fā)展的一項重要內容。由于這兩個方面是同時存在的，因而人們普遍認為金融創(chuàng)新是誘發(fā)金融風險的主要潛在因素和現實原因。金融管理畢業(yè)論文淺析二：金融創(chuàng)新風險的成因1、金

3、融創(chuàng)新通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造了新的貨幣供給。而現代金融業(yè)電子化的進程加快，電子技術的應用大大提高了金融交易效率，從而提高了貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大了貨幣乘數。以上都增加了中央銀行控制貨幣供應量、調控信貸規(guī)模的難度。2、金融創(chuàng)新弱化了金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導致金融監(jiān)管的領域擴大，對象增多。除了對于傳統(tǒng)機構的監(jiān)管，監(jiān)管機構需要對投資公司、基金公司等新型的金融管理thldl和準金融機構監(jiān)管；另一方面由于表外業(yè)務規(guī)模的擴大，表外風險隨時都能轉化為真實的風險，對于表外業(yè)務的監(jiān)管

4、難度也在增加。3、金融創(chuàng)新降低了金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構原有的分工界限日益模糊，降低了金融機構的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供了諸多沖擊市場的手段。金融創(chuàng)新推動了金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉化為全局的金融風險。金融管理畢業(yè)論文淺析三：var的提出隨著金融創(chuàng)新及信息技術的發(fā)展，產生了許多金融衍生工具用來進行保值和規(guī)避風險。但隨著這些衍生工具越來越多地被用于投機，如何有效地控制金融衍生工具的市場風險，成為金融機構所面臨的問題。在此背景下，1993年，一個由工業(yè)國家的高層銀行家、金融家和學術界人士所組成的30人小組發(fā)表了一個關于金融衍生工具的報告

5、，建議引入“風險價值系統(tǒng)”來評估金融風險。1994年j.p.morgan提出風險管理理念.最初應用于市場風險的度量和監(jiān)管。var方法能簡單清晰地表示市場風險的大小，以系統(tǒng)的概率統(tǒng)計理論作依托，因而得到了國際金融界的廣泛認可。國際掉期交易商協(xié)會、國際清算銀行及巴塞爾委員會等團體一致推薦，將var方法作為市場風險測量和控制的最佳工具。隨著理論方法的不斷推廣和改進，它已廣泛運用于金融風險管理的各個方面。var按字面解釋就是“風險價值”，其含義是在市場正常波動的情況下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。金融管理畢業(yè)論文興趣例說明：某一投資公司持有的證券組合在未來一天內，置信度為95%，證券市場正常

6、波動的情況下，var值為200萬元。其含義是，該公司的證券組合在一天內，由于市場價格變化而帶來的最大損失超過200萬元的概率為5%，平均20個交易日才可能出現一次這種情況。5%的幾率反映了金融資產管理者的風險厭惡程度，可根據不同的投資者對風險的偏好程度和承受能力來確定。金融管理畢業(yè)論文淺析四：蒙特卡羅var模型蒙特卡羅模擬模型參數方法利用靈敏度和統(tǒng)計特性簡化了var模型，但對于分布形式的特殊假定和靈敏度的局部特征，參數方法很難有效處理金融市場的厚尾性和大幅波動的非線性的問題，這樣往往會產生各種誤差和模型風險。而蒙特卡羅模擬方法可以較好的處理非線性、非正態(tài)問題。蒙特卡羅模擬法的主要思路是反復模擬

7、決定金融工具價格的隨機過程，每次模擬都可以得到組合在持有期末的一個可能值，如果進行大量模擬，那么組合價值的模擬分布將收斂于組合的真實分布。這樣通過模擬分布可以導出真實分布，求出var4。蒙特卡羅模擬的步驟：(1)選擇隨機過程和隨機變量分布，并估計相應參數。(2)產生偽隨機序列(i=l，2，n)，利用隨機過程求出si+1，si+2，si+n。(3)在該價格序列下估計組合價值及變化?？刹捎枚▋r公式進行全值估計，也可采用一階靈敏或高階靈敏度進行近似估計。(4)重復(2)、(3)，直至達到模擬要求。這樣得到組合價值變化分布，。根據特定置信度由分位數，可估計var。蒙特卡羅方法常常所需的計算量很大，計算

8、時間長，尤其對較復雜的有價證券。本篇金融管理畢業(yè)論文著重闡述金融風險的防范與化解對一個國傢的金融發(fā)展至關重要，而金融創(chuàng)新與風險防范和化解又是動態(tài)依存的，經過兩者的多重重復博弈之後，其結果等於總體上的金融發(fā)展收益加上可控制或可忍受的風險水平和技術進步條件下的金融創(chuàng)新。金融管理畢業(yè)論文淺析一：金融創(chuàng)新的時代背景和現狀在世界經濟全球化的今天，金融資本的全球化是繼農業(yè)革命、產業(yè)革命和信息革命之後的又一次革命性的變革。金融創(chuàng)新是各金融要素的新的結合，是為瞭追求利潤機會而形成的市場改革。從二十世紀六十年代起，全球掀起瞭旨在擺脫金融壓抑的金融創(chuàng)新浪潮，在金融創(chuàng)新的過程中，其動因與金融產品雖然有所變化，但金融

9、創(chuàng)新的過程卻一直沒有停止。金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展提高瞭金融業(yè)的效率，導致金融深化和發(fā)展?；仡?990年以來中國金融改革與發(fā)展的歷程，有兩個方面是值得關註的：一是創(chuàng)新性金融制度變遷的頻率明顯加快，如從滬深兩市證券交易所的建立到商業(yè)銀行企業(yè)化改革，再到二板市場的出臺，其所經歷的改革周期越來越短。二是強調體制內部金融風險的化解，在妥當處理國有銀行與國有企業(yè)資金供求關系的同時，如何有效地降低商業(yè)銀行的不良債權，防范和化解金融風險成為金融改革與發(fā)展的一項重要內容。由於這兩個方面是同時存在的，因而人們普遍認為金融創(chuàng)新是誘發(fā)金融風險的主要潛在因素和現實原因。金融管理畢業(yè)論文淺析二：金融創(chuàng)新風險的成因1、金融創(chuàng)新

10、通過影響貨幣供應量而使通貨膨脹成為可能。商業(yè)銀行的新型負債賬戶、可轉讓存單、證券化貸款等金融創(chuàng)新創(chuàng)造瞭新的貨幣供給。而現代金融業(yè)電子化的進程加快，電子技術的應用大大提高瞭金融交易效率，從而提高瞭貨幣流通速度。另外，金融創(chuàng)新通過電子化交易、創(chuàng)新的工具等擴大瞭貨幣乘數。以上都增加瞭中央銀行控制貨幣供應量、調控信貸規(guī)模的難度。2、金融創(chuàng)新弱化瞭金融監(jiān)管的有效性。金融創(chuàng)新，一方面，導致金融監(jiān)管的領域擴大，對象增多。除瞭對於傳統(tǒng)機構的監(jiān)管，監(jiān)管機構需要對投資公司、基金公司等新型的金融管理thldl和準金融機構監(jiān)管；另一方面由於表外業(yè)務規(guī)模的擴大，表外風險隨時都能轉化為真實的風險，對於表外業(yè)務的監(jiān)管難度也

11、在增加。待添加的隱藏文字內容33、金融創(chuàng)新降低瞭金融體系的穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新使得各種金融機構原有的分工界限日益模糊，降低瞭金融機構的穩(wěn)定性。大量的金融創(chuàng)新工具為投機活動提供瞭諸多沖擊市場的手段。金融創(chuàng)新推動瞭金融市場、資本流動的國際化，使局部的金融風險能夠迅速轉化為全局的金融風險。金融管理畢業(yè)論文淺析三：var的提出隨著金融創(chuàng)新及信息技術的發(fā)展，產生瞭許多金融衍生工具用來進行保值和規(guī)避風險。但隨著這些衍生工具越來越多地被用於投機，如何有效地控制金融衍生工具的市場風險，成為金融機構所面臨的問題。在此背景下，1993年，一個由工業(yè)國傢的高層銀行傢、金融傢和學術界人士所組成的30人小組發(fā)表瞭一個關於金

12、融衍生工具的報告，建議引入“風險價值系統(tǒng)”來評估金融風險。1994年j.p.morgan提出風險管理理念.最初應用於市場風險的度量和監(jiān)管。var方法能簡單清晰地表示市場風險的大小，以系統(tǒng)的概率統(tǒng)計理論作依托，因而得到瞭國際金融界的廣泛認可。國際掉期交易商協(xié)會、國際清算銀行及巴塞爾委員會等團體一致推薦，將var方法作為市場風險測量和控制的最佳工具。隨著理論方法的不斷推廣和改進，它已廣泛運用於金融風險管理的各個方面。var按字面解釋就是“風險價值”，其含義是在市場正常波動的情況下，某一金融資產或證券組合的最大可能損失。金融管理畢業(yè)論文興趣例說明：某一投資公司持有的證券組合在未來一天內，置信度為95

13、%，證券市場正常波動的情況下，var值為200萬元。其含義是，該公司的證券組合在一天內，由於市場價格變化而帶來的最大損失超過200萬元的概率為5%，平均20個交易日才可能出現一次這種情況。5%的幾率反映瞭金融資產管理者的風險厭惡程度，可根據不同的投資者對風險的偏好程度和承受能力來確定。金融管理畢業(yè)論文淺析四：蒙特卡羅var模型蒙特卡羅模擬模型參數方法利用靈敏度和統(tǒng)計特性簡化瞭var模型，但對於分佈形式的特殊假定和靈敏度的局部特征，參數方法很難有效處理金融市場的厚尾性和大幅波動的非線性的問題，這樣往往會產生各種誤差和模型風險。而蒙特卡羅模擬方法可以較好的處理非線性、非正態(tài)問題。蒙特卡羅模擬法的主要思路是反復模擬決定金融工具價格的隨機過程，每次模擬都可以得到組合在持有期末的一個可能值，如果進行大量模擬，那麼組合價值的模擬分佈將收斂於組合的真實分佈。這樣通過模擬分佈可以導出真實分佈，求出var4。蒙特卡羅模擬的步驟：(1