中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的學(xué)習(xí)與創(chuàng)新

1、中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的學(xué)習(xí)與創(chuàng)新杭州銀行延安支行毛夏紅近年來(lái)，隨著中小企 業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的地位日益重要，中小企 業(yè)融資狀況已經(jīng)成為各 界關(guān)注的熱點(diǎn)，中小 企業(yè)普遍面臨融資難的困境。資信程度差 ，治理不規(guī)范和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)這 三大內(nèi)在缺陷使中小 企業(yè)難以滿足銀行等傳統(tǒng)融資渠道的要求 。作為亞洲金融中心的新加 坡，它擁有12萬(wàn)家中小企業(yè)，平均 10家企業(yè)中就有 9家是中小 企業(yè)，它又是怎樣為中小 企業(yè)提供融資服務(wù)的呢？新加坡政府和銀行的成功經(jīng)驗(yàn)對(duì)我們 有很大的啟發(fā)，值得我們借 鑒和學(xué)習(xí)。一、新加坡中小企業(yè)的融資環(huán)境和融資特點(diǎn)新加坡政府與企業(yè)間結(jié)成了密切合作的伙伴關(guān)系，政府積極采 取為中小企業(yè)開(kāi)發(fā)各種 融 資

2、工具的策略，盡 力為企業(yè)創(chuàng)建一個(gè)良好的融資環(huán)境。例如 政府與各種商業(yè)機(jī)構(gòu)、協(xié)會(huì) 合作 舉辦研討會(huì)；建 立企業(yè)發(fā)展中心；成立中小企業(yè)資信局， 通過(guò)提供中小企業(yè)資信信息， 增強(qiáng) 中小企業(yè)的信息 透明度。在這種政策的支持與指導(dǎo)下，現(xiàn) 在新加坡中小企業(yè)的融資選 擇范圍 更廣，借貸標(biāo) 準(zhǔn)更加靈活，可以綜合體現(xiàn)在以下幾方面 ：（一）一家中小企業(yè)可以在自身的生命周期內(nèi)選擇不同的融資 方式1、創(chuàng)建初期可以選用初始企業(yè)發(fā)展方案（即種子基金）和中小企業(yè)準(zhǔn)入貸款（是為那些業(yè)績(jī)平平、缺乏擔(dān)?；蛘邍?guó)際化公司提供的貸款 ）。2、成長(zhǎng)階段可以選用政 府和第三方投資者聯(lián)合提供股權(quán)融資方案的投資（主要是針對(duì)已經(jīng)完成產(chǎn)品研發(fā)，正

3、尋求成長(zhǎng)的高增長(zhǎng)型企業(yè)）。（二）針對(duì)不同類(lèi)型 的中小企業(yè)提供差別化的信貸產(chǎn)品和服務(wù)1、對(duì)本地企業(yè)融資方案 加坡在主板之外設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。通過(guò)改善差別化的上市 標(biāo)準(zhǔn)為高成長(zhǎng)企業(yè)創(chuàng)造上市 途徑。由于新加坡作 為一個(gè)區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)中心，融資成本較其 他市場(chǎng)低，上市后再融資也 更為便利，同時(shí)也吸 引了包括中國(guó)在內(nèi)的中小企業(yè)的廣闊市場(chǎng) 。（1）為本地企業(yè)流動(dòng)資金和資產(chǎn)融資需求提供固定利率貸款（2）抵押保險(xiǎn)計(jì)劃：金融機(jī)構(gòu)在放寬房屋貸款的上限時(shí)，推行抵押保險(xiǎn)計(jì)劃，讓銀行更多一個(gè)途徑的管理信貸風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。但為銀行提供抵押保險(xiǎn)的公司，不得從事其他保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。（3）貿(mào)易信貸保險(xiǎn)計(jì)劃： 將所有需要融

4、資信貸保險(xiǎn)服務(wù)的公司集合起來(lái)，以集體方式購(gòu)買(mǎi)公司所承擔(dān)的保 險(xiǎn)。費(fèi)率平均為 0 18%至 0 35%均比他們個(gè)人購(gòu)買(mǎi)來(lái)得 有利。（4）由新加坡生產(chǎn)力、標(biāo) 準(zhǔn)與創(chuàng)新局發(fā)起，星展銀行作為代銷(xiāo)和管理機(jī)構(gòu)，開(kāi)展中小企業(yè)扶助貸款計(jì)劃， 為中小企業(yè)融資新幣 3億元的貸款證券化 項(xiàng)目。2、為有海外公司的企業(yè)融資方案（1）第二檔貸款保險(xiǎn)計(jì)劃創(chuàng)新局為中小企業(yè)而銀行購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，在貸（2）“企業(yè)基金”計(jì)劃。:是新加坡海外企業(yè)發(fā)展管理局和新加坡 聯(lián)合推出的協(xié)助計(jì)劃。企發(fā)局為貸款支付 款失效時(shí)，保險(xiǎn)公司提供銀行高達(dá)貸款目的是為已獲取項(xiàng)目的輕資產(chǎn)（企業(yè)缺乏標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)力和50%勺保費(fèi)，替75%勺賠償。抵押）及傳統(tǒng)公司（對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

5、資金及私人資本市場(chǎng)缺乏吸引力）的企業(yè)提供股權(quán) 式融資。（三）中小企業(yè)融資體現(xiàn)了本土化這些企業(yè)在融資過(guò)程中會(huì)首選本地的銀行，依次順序?yàn)榇笕A銀行、星展銀行和華僑銀行。這與政府、 企業(yè)、銀行三者密切合作的關(guān)系分不開(kāi)。（四）加大直接融資市場(chǎng)根據(jù)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、規(guī)模小、建立時(shí)間短，進(jìn)入主板市場(chǎng)較為困難的特點(diǎn)，新二、結(jié)合我行實(shí)際，解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的建設(shè)與措施 HTSS借鑒新加坡的成功經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)不同行業(yè)類(lèi)型和不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供不同的融資服務(wù)。（一）針對(duì)中小企業(yè) 的特色，推出產(chǎn)業(yè)鏈融資方式 HTSS鏈?zhǔn)饺谫Y是指銀行通 過(guò)對(duì)信息流、物流、資金流的有效控制或 對(duì)有實(shí)力關(guān)聯(lián)方的責(zé)任捆綁， 以適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品

6、或產(chǎn)品 組合將銀行信用有效注入產(chǎn)業(yè)鏈中的核心 企業(yè)及其上下游配套企業(yè)。它是基于企業(yè)商品交易項(xiàng)下應(yīng)收應(yīng)付、預(yù)收預(yù)付和存貨融資而衍生出來(lái)的組合融資，是以 核心企業(yè)為切入點(diǎn)，針對(duì)核心企業(yè)上下游長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商提供融資服務(wù)的一種授信模式。在此背景下，各主要行業(yè)內(nèi)部均形成一個(gè)核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)協(xié)作配套、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)與共、穩(wěn)定有序的企業(yè)商務(wù)生態(tài)鏈，由此也可以衍生發(fā)展很多綜合授信的融資方式。1、應(yīng)收賬款質(zhì)押：目前國(guó)內(nèi)應(yīng)收賬款和存貨總值已近11億萬(wàn)元，尤其中小企業(yè)占比甚重，超過(guò)一半的資產(chǎn)都是 以應(yīng)收賬款和存貨等動(dòng)產(chǎn)方式存在。今年物權(quán)法明確把應(yīng)收賬款列入借貸擔(dān)保，令應(yīng)收賬款也可以成為質(zhì)押物，這樣

7、就打開(kāi)了中小 企業(yè)融資創(chuàng)新的空間 。應(yīng)收賬款 質(zhì)押，既能為公 司融資拓寬渠道，不影響公司的正常經(jīng)營(yíng)，又能為銀行債權(quán)人提供有力擔(dān)保,所以很好地解決了公司現(xiàn)金流和債權(quán)人擔(dān)保之間的矛盾。在新加坡銀行設(shè)置應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn) 度明顯低于抵押類(lèi)資產(chǎn)。但應(yīng)收賬款質(zhì)押法律 制度應(yīng)當(dāng)注意：第一，應(yīng)收賬款質(zhì)押，銀行債權(quán)人應(yīng)當(dāng)指定一個(gè)特定帳戶(hù)，該帳戶(hù)僅 作為應(yīng)收賬款收益的收取或?qū)崿F(xiàn)所使用；第二，應(yīng)收賬款一經(jīng)質(zhì)押，不得隨意轉(zhuǎn)讓?zhuān)坏谌瑧?yīng)收賬款的質(zhì)押必須訂立書(shū)面合同經(jīng)過(guò)登記才能生效。2、監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)倉(cāng)單質(zhì)押貸 款：是指企業(yè)將其完全擁有的所有權(quán)貨物交給倉(cāng)儲(chǔ)公司監(jiān)管，并以倉(cāng)儲(chǔ)公司開(kāi)出倉(cāng)單 的通道，拓展了融資 易所共贏的局面。但 一

8、旦客戶(hù)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，倉(cāng)單融資打開(kāi)了不同市場(chǎng)間 業(yè)、生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)和期貨交 鍵，在市場(chǎng)暴跌的情況下，證明在銀行進(jìn)行質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)融資。 業(yè)務(wù)的渠道，從而形成金融機(jī)構(gòu)、物流企 是銀行對(duì)質(zhì)押物和倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的選擇十分關(guān) 銀行能夠?qū)①|(zhì)押品快速變現(xiàn)，鎖定價(jià)格。企業(yè)常用的一種貸款方3、按揭式租賃融資。在新加坡，中小企業(yè)的機(jī)器設(shè)備融資租賃是式，但由于我國(guó)銀行 司建立設(shè)備租賃關(guān)系 備貸款，建立一條由模式來(lái)解決：企業(yè)與租賃公 保，銀行為租賃公司提供設(shè) 的融資租賃鏈，以融物方式不能操作此類(lèi)項(xiàng)目，那可以采用這樣一種 ，擔(dān)保公司為企業(yè)提供一定比率的履約擔(dān) 擔(dān)保公司，商業(yè)銀行和租賃公司共同組成使企業(yè)達(dá)到融資的目的。4. 承兌保

9、付業(yè)務(wù)：是銀行依據(jù)生產(chǎn)商（簡(jiǎn)稱(chēng)賣(mài)方）和經(jīng)銷(xiāo)商（簡(jiǎn)稱(chēng)買(mǎi)方）簽訂的商品購(gòu)銷(xiāo)合同， 在取得買(mǎi)方所購(gòu)商品的提貨權(quán)或賣(mài)方承諾商品回購(gòu)的前提下， 為買(mǎi)方簽發(fā)的以賣(mài)方為第一收 款人的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌的一種貿(mào)易融資方式。通過(guò)銀行承 兌保付業(yè)務(wù)，可以解決企業(yè) 抵押 物缺乏，并鎖定 銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際的業(yè)務(wù)中，也可以創(chuàng)新這種模式，用擁有自有資 產(chǎn)并較 有實(shí)力的貿(mào)易經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)替代生產(chǎn)商，以此方式來(lái)深化承兌保付業(yè)務(wù)的開(kāi)展，積極發(fā)展經(jīng)銷(xiāo)商的 下游企業(yè)，但針對(duì)這種方式我們必須對(duì)一級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商的實(shí)力進(jìn)行正確評(píng)估，近期我 公司業(yè)務(wù)部 在這方面已經(jīng)做了積極的嘗試，并得到了總行相關(guān)部門(mén)的支持。（二）中小企業(yè)融資新渠道：票據(jù)市場(chǎng)在國(guó)外

10、，票據(jù)融資已 被視為直接融資和間接融資形式之外的第 三種形式，被中小企業(yè) 廣泛使用。雖然目前 我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)交易品種單一，且票據(jù)市場(chǎng) 只有交易性票據(jù)而沒(méi)有融資 性票據(jù)，而交易性票 據(jù)又主要集中在銀行承兌匯票上，重銀輕 商的結(jié)果，使商業(yè)匯票資金回報(bào)率低，風(fēng)險(xiǎn)大，難以被中小企業(yè)和貼現(xiàn)銀行所接受。但由于票據(jù)籌資有成本低、效率高、周轉(zhuǎn)快的三大特 性，它的巨大潛力和發(fā)展前景一定會(huì)成為中小企業(yè)融資的極佳途徑。今年我行資金運(yùn)營(yíng)部 結(jié)合2006年末央行發(fā)布的關(guān)于促進(jìn)商業(yè) 承兌匯票業(yè)務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意 見(jiàn)，明確提出鼓勵(lì)發(fā)展商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮企業(yè)商業(yè)信用，緩解融資需求的指導(dǎo)意見(jiàn)，提出對(duì)信用 良好且有融資需求的企

11、業(yè)，將逐步推動(dòng)其運(yùn)用商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)，在改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的同時(shí) 豐富其支付手段。（三）嘗試通過(guò)中小 企業(yè)貸款證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新解決中小企業(yè)融 資難題，作為對(duì)我行綜合經(jīng)營(yíng)能力（包括信用評(píng)估能力、風(fēng)險(xiǎn)定 價(jià)能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能 力等）的考驗(yàn)。HTSS新加坡星展銀行的中小企業(yè)貸款 證券化的計(jì) 劃, 貸款條件較寬松，主要是協(xié)助那些缺乏業(yè)績(jī)記錄，沒(méi)有資 產(chǎn)作為抵押，但有良好商業(yè)計(jì)劃和業(yè)務(wù)模式的中 小企業(yè)融資。而針對(duì)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)貸款客 戶(hù)數(shù)量眾多，管理成本較高，信用風(fēng)險(xiǎn)較大的特點(diǎn)，我行嘗試中小企業(yè)貸款證券化的主要目標(biāo)在于：簡(jiǎn)化原則處理貸款客戶(hù)關(guān)系，降低貸款 管理成本，有效管理貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)，最 終通過(guò)證券化技術(shù)來(lái)突破

12、傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在中小企業(yè)貸款方面的限制?！盎ㄩ_(kāi)堪折直須折，莫待無(wú)花空折枝 ”。我們應(yīng)該 緊扣當(dāng)前天時(shí)地 利人和，積極展開(kāi)現(xiàn)實(shí)的準(zhǔn)備工作，包括有關(guān)政府部門(mén)的溝通，中小企業(yè) 貸款歷史數(shù)據(jù)的收集和分析，信用風(fēng)險(xiǎn)衍生產(chǎn)品和合成模式的研究等等。（四）建立適合中小企業(yè)融資的運(yùn)行體制和貸款定價(jià)機(jī)制1、中小企業(yè)客戶(hù)融資業(yè)務(wù)具有“急、小、頻”等特點(diǎn)，為了提高服務(wù)效率，降低管理成本，商業(yè)銀行必須 對(duì)傳統(tǒng)的企業(yè)審貸流程從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、審貸決策程序到管理機(jī)制等方面 進(jìn)行全方位的變革。（1）改進(jìn)和完善融資業(yè)務(wù) 操作流程，提高審貸效率和市場(chǎng)適應(yīng)能力，可以借鑒國(guó)外銀行采用財(cái)務(wù)評(píng)分模型 和非財(cái)務(wù)因素打分卡識(shí)別和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)。這是針對(duì)中

13、小企業(yè)客戶(hù)，特別是小企業(yè)客戶(hù)在風(fēng)險(xiǎn)精準(zhǔn)評(píng)估和對(duì)效率的要求之間取得的一種 平衡。（2）推行信貸管理新機(jī)制。首先，針對(duì)中小企業(yè)貸款筆數(shù)多、金額少、運(yùn)行成本高的天然特性，銀行必須 實(shí)行在貸款審批上實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，采用集中審貸的貸款審批模式這種模式的優(yōu)點(diǎn)是：規(guī)模 化處理能降低經(jīng)營(yíng)成本；集中審貸有利于審貸標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一；集中清收不良貸款能做到快速和 專(zhuān)業(yè)。其次，對(duì)中小企業(yè)客戶(hù)的審貸要做到標(biāo)準(zhǔn)化、流程化和自動(dòng)化。 因?yàn)閱蝹€(gè)中小企業(yè)客 戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模較小，不值得對(duì)所有貸款逐個(gè)進(jìn)行繁雜的評(píng)估。標(biāo)準(zhǔn)化、流程化和自動(dòng)化能夠 在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，大大提升審貸效率，節(jié)省經(jīng)營(yíng)成本。第三， 要建立審貸授權(quán)體系。以人為本，區(qū)別情況

14、，推行個(gè)人審貸權(quán)限限額分類(lèi)制度。2、在上述開(kāi)展小額信用貸款模式中已經(jīng)講到上海運(yùn)用小額信用貸款模式失敗的主 要原因在于需要對(duì)傳統(tǒng)社 會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀念、傳統(tǒng)金融理論、傳統(tǒng)的市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行反思和再 認(rèn) 識(shí)。而從浙商銀行 經(jīng)營(yíng)中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)成功經(jīng)驗(yàn)中，可以 發(fā)現(xiàn)它有兩大明顯特點(diǎn)：效 率和 覆蓋面廣，它除了為中小企業(yè)提供最快捷的服務(wù)方式，同 時(shí)與外資銀行主要支持精品 中小企 業(yè)不同，只要 符合信貸條件，浙商銀行的支持對(duì)象將覆 蓋所有不同層次的中小企業(yè)。 浙商行 甚至沿著30余萬(wàn)浙江商人擴(kuò)張成都的路徑，把省外擴(kuò)張首站開(kāi)在了成都。（五）建立合理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)考核機(jī)制為了加快發(fā)展中小企 業(yè)客戶(hù)，優(yōu)化和調(diào)整客戶(hù)結(jié)

15、構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，商業(yè)銀行必須改變傳統(tǒng)的數(shù)量型 的適合于大企業(yè)客戶(hù)業(yè)務(wù)發(fā)展的業(yè)績(jī)考評(píng)機(jī)制，重構(gòu)激勵(lì)約束機(jī)制，建立與中小企業(yè)客戶(hù) 金融業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的企業(yè)文化。1、在評(píng)價(jià)考核指標(biāo)體系 中增加發(fā)展中小企業(yè)客戶(hù)的評(píng)價(jià)考核指標(biāo)，并逐步提高其考核權(quán)重和分值。必須注 意的是，中小企業(yè)客戶(hù)的評(píng)價(jià)考核指標(biāo)，應(yīng)重在價(jià)值的創(chuàng)造和增長(zhǎng)，而不是過(guò)去那種一般業(yè)務(wù)數(shù)量的體現(xiàn)。2、綜合考核分支機(jī)構(gòu)和 客戶(hù)經(jīng)理發(fā)展中小企業(yè)客戶(hù)的整體回報(bào)和利潤(rùn)貢獻(xiàn)，要建立業(yè)績(jī)考核的“緩沖時(shí)間”，初期時(shí)，對(duì)發(fā)展中 小企業(yè)的基層行和客戶(hù)經(jīng)理在業(yè)績(jī)和利 益上給予 鼓勵(lì)和保護(hù)。3、完善中小企業(yè)的盡職免責(zé)制度，摒棄傳統(tǒng)的對(duì)單筆、單戶(hù)貸款追究責(zé)任的做法，在整體