2010函授期末模擬考試管理經(jīng)濟學(xué)

1、一、 單項選擇題（每小題1分，共15分）1契約型的投資管理組織其特點是（ ）A. 是獨立法人 B. 屬于股份公司 C. 投資成果由出資人共享 D. 不是獨立法人2證券商自動交易系統(tǒng)屬于（ ）A. 場內(nèi)交易 B. 場外交易 C. 自由交易 D. 交易所交易3利率變化對投資水平的影響率是投資的（ ）A. 風(fēng)險因素 B. 利率彈性 C. 收益效應(yīng) D. 資本彈性 4目前證券二級市場上除了現(xiàn)金交易和保證金交易外，最主要的交易方式還有（ ）A. 委托交易 B. 買賣交易 C. 賣空交易 D. 融資交易 5對于風(fēng)險承受能力強、偏愛高風(fēng)險的投資者可在CML上的（ ）選擇自己的資產(chǎn)組合。A. 下方 B. 上方

2、 C. 左下方 D. 右上方 6債券發(fā)行價格與債券票面金額（ ） A. 必須保持一致 B. 發(fā)行價格必須高于票面金額 C. 發(fā)行價格必須低于票面金額 D. 可能一致7如果債券的收益率在壽命期內(nèi)保持不變，則距到期日越近的債券價格，在單位時間內(nèi)的變化幅度（ ）A. 越大 B. 越小 C. 平穩(wěn)變化 D. 無法判斷 8在其他因素保持不變的條件下，市場貼現(xiàn)率與股票理論價格成（ ）A. 反比 B. 正比 C. 沒有關(guān)系 D. 震蕩9開放型基金的變現(xiàn)方式是（ ）A. 在證券市場上轉(zhuǎn)讓 B. 掛牌交易 C. 管理公司贖回 D. 委托變現(xiàn) 10在契約型基金中，投資者屬于（ ）A. 基金公司的股東 B. 契約的

3、當(dāng)事人 C. 基金的合伙人 D. 契約的委托人 11存在金融風(fēng)險，但又不存在合適的期貨合約可供投資者直接用來進(jìn)行套期保值，這時必須采用（ ）進(jìn)行套期保值。 A. 多頭套期保值 B. 空頭套期保值 C. 直接套期保值 D. 交叉套期保值 12當(dāng)預(yù)期某種金融資產(chǎn)價格將下跌，希望通過履約獲利，可采用的金融期權(quán)交易策略是（ ）A. 買入看漲期權(quán) B. 賣出看漲期權(quán) C. 買入看跌期權(quán) D. 賣出看跌期權(quán) 13金融互換主要是指（ ） A. 期權(quán)互換 B. 股權(quán)互換 C. 債務(wù)互換 D. 物質(zhì)互換 14風(fēng)險機構(gòu)在風(fēng)險企業(yè)技術(shù)完善與生產(chǎn)擴展階段投入的資金稱為（ ）A. 開業(yè)資本 B. 創(chuàng)業(yè)資本 C. 過渡資

4、本 D. 擴展資本 15風(fēng)險投資機構(gòu)在選擇投資項目時，每項投資一般不承受多于（ ）A. 兩項風(fēng)險 B. 三項風(fēng)險 C. 四項風(fēng)險 D. 五項風(fēng)險 二、 多項選擇題（每小題2分，共20分） 16下列投資中，屬于間接投資活動的是（ ）A. 人力資本投資 B. 購買股票 C. 購買技術(shù)專利 D. 購買基金17高流動性資產(chǎn)組合的特點是（ ）A. 資產(chǎn)的流動性高 B. 期限長 C. 市場不確定性大 D. 期限短 18下列風(fēng)險中屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的有（ ）A經(jīng)濟周期風(fēng)險 B. 行業(yè)風(fēng)險 C. 經(jīng)營風(fēng)險 D. 違約風(fēng)險 19現(xiàn)代證券交易所的組織方式有（ ） A. 公司制交易所 B. 契約制交易所 C. 股份制交

5、易所 D. 會員制交易所20股票投資的收益包括（ ）A. 紅利 B. 股票分紅 C. 無償轉(zhuǎn)贈 D. 股票升值21股票投資分析的兩種基本方法是（ ）A. 基本分析方法 B. 技術(shù)分析方法 C. 預(yù)測分析方法 D. 經(jīng)驗分析方法 22對沖基金是利用股票市場上（ ）進(jìn)行對沖而獲利。A. 認(rèn)股權(quán)證 B. 債券 C. 股票 D. 指數(shù)期貨23金融衍生產(chǎn)品的正向效應(yīng)有（ ）A. 規(guī)避風(fēng)險 B. 投資獲利 C. 價格發(fā)現(xiàn) D. 增強市場流動性 24利率互換的類型有（ ） A. 定息浮息互換 B. 定息定息互換 C. 浮息浮息互換 D. 浮息無息互換 25項目的投資結(jié)構(gòu)包括（ ） A. 公司型合資結(jié)構(gòu) B.

6、 有限合伙制結(jié)構(gòu) C. 契約型合資結(jié)構(gòu) D. 信托基金結(jié)構(gòu)26政府投資的目的有：A. 出于社會公共服務(wù)目的 B. 出于盈利目的 C. 出于市場體系補充性 D. 防范風(fēng)險目的27根據(jù)風(fēng)險處理的態(tài)度和行為，投資選擇可分為：A. 風(fēng)險回避型 B. 風(fēng)險喜好型 C. 風(fēng)險中立型 D. 風(fēng)險無謂型 積性的收縮 28機構(gòu)型投資可分為：A. 公司型 B. 合伙制結(jié)構(gòu) C. 契約型 D. 基金結(jié)構(gòu) 29. 二級市場場外交易的形式有： A. 證券交易所 B. 店頭市場 C. 二板市場 D. 自由交易市場 30金融市場上的交易機構(gòu)有：A. 投資銀行 B. 證券經(jīng)紀(jì)公司 C. 交易服務(wù)商 D. 證券交易所 三、 填

7、空題（每空1分，共15分） 1利率對資本市場的調(diào)節(jié)作用有 和 。 2組合投資的風(fēng)險一般要 單獨投資時的風(fēng)險。 3企業(yè)購并風(fēng)險包括： 、 和法律風(fēng)險。4風(fēng)險投資退出的主要方式有： 、出售和 。5項目融資的擔(dān)保人包括： 、 和 金融機構(gòu)。 6對證券交易過程與交易行為的監(jiān)管涉及： 、 和 。 7在CAPM理論中，市場證券組合是一個 ， 各風(fēng)險資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險相互抵消。8CML曲線的斜率就是有效證券組合的 。9政府債券的市場價格與市場利率成 。10長期投資的特點是： 、 和 。 四、簡答題（每小題6分，共30分）： 49試評述投資對象的相關(guān)性對投資組合的風(fēng)險分散作用。50試述風(fēng)險投資的功能。 51試

8、述證券市場線的內(nèi)涵及其與資本市場線的差別。52股票技術(shù)分析的缺點。 53金融期貨套利與投機的區(qū)別是什么？ 五、 計算題（共20分） 54已知某工程方案投資額300萬元，每年的凈現(xiàn)金流量都為100萬元，投資有效期5年，期滿無殘值。求其內(nèi)部收益率。（附：貼現(xiàn)率18%、20%對應(yīng)的年金現(xiàn)值系數(shù)為：3.127和2.991）。 55設(shè)某債券的面值為1000元，票面利率為8%，每年付息一次，三年到期，收益率為10%，求它的償還期限是多少？（10%，1、2、3年的貼現(xiàn)因子分別為0.9091、0.8264、0.7513） 模擬試題二 一、 單項選擇題 1投資與投機事實上在追求（ ）目標(biāo)上是一致的A. 風(fēng)險 B

9、. 處理風(fēng)險的態(tài)度上 C. 投資收益 D. 組織結(jié)構(gòu)上2證券商自動交易系統(tǒng)屬于（ ）A. 場內(nèi)交易 B. 場外交易 C. 自由交易 D. 交易所交易 3有效市場的建設(shè)，在于增加市場的（ ）透明度A. 風(fēng)險 B. 利率 C. 收益 D. 競爭與信息4實際利率是名義利率與（ ）的差額 A. 基準(zhǔn)利率 B. 消費價格指數(shù) C. 浮動利率 D. 通貨膨脹率 5對于風(fēng)險承受能力強、偏愛高風(fēng)險的投資者可在CML上的（ ） 選擇自己的資產(chǎn)組合。A. 下方 B. 上方 C. 左下方 D. 右上方 6債券發(fā)行價格與債券票面金額（ ） A. 必須保持一致 B. 發(fā)行價格必須高于票面金額 C. 發(fā)行價格必須低于票面

10、金額 D. 可能一致 7如果債券的收益率在壽命期內(nèi)保持不變，則距到期日越近的債券價格， 在單位時間內(nèi)的變化幅度（ ）A. 越大 B. 越小 C. 平穩(wěn)變化 D. 無法判斷8股票的賬面價格是公司股票的（ ）價格 A. 凈資產(chǎn)價格 B. 理論價格 C. 發(fā)行價格 D. 會計價格 9當(dāng)投資對象收益率（ ），投資分散化可以完全消除組合投資 風(fēng)險。 A. 完全負(fù)相關(guān) B. 完全正相關(guān) C. 部分相關(guān) D. 單元相關(guān)10在契約型基金中，投資者屬于（ ） A. 基金公司的股東 B. 契約的當(dāng)事人 C. 基金的合伙人 D. 契約的委托人 11存在金融風(fēng)險，但又不存在合適的期貨合約可供投資者直接用來進(jìn)行套期保值

11、，這時必須采用（ ）進(jìn)行套期保值。 A. 多頭套期保值 B. 空頭套期保值 C. 直接套期保值 D. 交叉套期保值 12當(dāng)預(yù)期某種金融資產(chǎn)價格將下跌，希望通過履約獲利，可采用的金融期權(quán)交易策略是（ ）A. 買入看漲期權(quán) B. 賣出看漲期權(quán) C. 買入看跌期權(quán) D. 賣出看跌期權(quán) 13市場證券組合是一個風(fēng)險證券組合，其中只包含（ ）風(fēng)險 A. 企業(yè)風(fēng)險 B. 道德風(fēng)險 C. 非系統(tǒng)風(fēng)險 D. 系統(tǒng)風(fēng)險14風(fēng)險機構(gòu)在風(fēng)險企業(yè)技術(shù)完善與生產(chǎn)擴展階段投入的資金稱為（ ）A. 開業(yè)資本 B. 創(chuàng)業(yè)資本 C. 過渡資本 D. 擴展資本 15風(fēng)險投資機構(gòu)在選擇投資項目時，每項投資一般不承受多于（ ）A. 兩

12、項風(fēng)險 B. 三項風(fēng)險 C. 四項風(fēng)險 D. 五項風(fēng)險 16按照交易費用理論，當(dāng)企業(yè)內(nèi)（ ）與市場邊際交易費用相等時，為企業(yè)最佳規(guī)模。A. 生產(chǎn)費用 B. 邊際組織費用 C. 邊際發(fā)展費用 D. 邊際遞增費用 17內(nèi)部收益率指投資項目在整個經(jīng)濟壽命周期內(nèi)（ ）為零的貼現(xiàn)率。A. 凈現(xiàn)值 B. 回收期 C. 收益率 D. 利潤 18企業(yè)利用銀行貸款或金融市場借入資金進(jìn)行的收購行為稱為（ ）A. 公開收購 B. 非公開收購 C. 杠桿收購 D. 控股收購 19指對購并對象在將來一定時期內(nèi)運營現(xiàn)金流出和流入狀況進(jìn)行分析，以確定購并對象價值的方法稱為（ ）A. 現(xiàn)金流量法 B. 資產(chǎn)基準(zhǔn)方法 C. 市

13、場比較法 D. 收益分析法 20重組資本是風(fēng)險投資機構(gòu)在（ ）階段投入的資本。A. 前期融資投資 B. 后期投資融資 C. 投資轉(zhuǎn)型資本 D. 風(fēng)險退出資本 二、多項選擇題 21金融市場上根據(jù)性質(zhì)可將交易工具分為（ ）A. 基金型 B. 債權(quán)型 C. 技術(shù)專利型 D. 股權(quán)型22高流動性資產(chǎn)組合的特點是（ ）A. 資產(chǎn)的流動性高 B. 期限長 C. 市場不確定性大 D. 期限短23在二級市場上提供服務(wù)的中介機構(gòu)有（ ）A投資銀行 B. 證券經(jīng)紀(jì)公司 C. 交易服務(wù)商 D. 證券交易所 24現(xiàn)代證券交易所的組織方式有（ ）A. 公司制交易所 B. 契約制交易所 C. 股份制交易所 D. 會員制交

14、易所 25投資項目可行性研究的程序包括（ ） A. 投資機會研究 B. 初步可行性研究 C. 詳細(xì)可行性研究 D. 綜合評價與決策 26項目投資的組織形式有（ ）A. 公司型合資結(jié)構(gòu) B. 中介機構(gòu) C. 有限合伙制結(jié)構(gòu) D. 信托基金結(jié)構(gòu) 27對沖基金是利用股票市場上（ ）進(jìn)行對沖而獲利。 A. 認(rèn)股權(quán)證 B. 債券 C. 股票 D. 指數(shù)期貨 28金融衍生產(chǎn)品的正向效應(yīng)有（ ）A. 規(guī)避風(fēng)險 B. 投資獲利 C. 價格發(fā)現(xiàn) D. 增強市場流動性 29風(fēng)險投資退出的主要方式有（ ）A. 出售 B. 股票回購 C. 市場交易 D. 公開上市 30金融期貨套期保值的策略有A. 多頭套期保值 B.

15、 空頭套期保值 C. 競價套期保值 D. 交叉套期保值 31企業(yè)合并的主要方式有：（ ）A. 吸收合并 B. 橫向合并 C. 新設(shè)合并 D. 縱向合并 三、填空題（每空1分，共15分） 1投資決策過程的合理選擇就體現(xiàn)在對 與 的平衡處理上。 2組合投資的風(fēng)險一般要 單獨投資時的風(fēng)險。3對項目的評估包括： 和 。 4風(fēng)險投資后期融資投資的主要方式有： 和 。5項目融資的擔(dān)保人包括： 、 和 金融機構(gòu)。6項目融資中不可控制風(fēng)險包括： 、 和 。 7項目融資的資金來源主要有 和債務(wù)資金。8從企業(yè)管理角度，企業(yè)兼并的方式有 和 。 四、簡答題（每小題6分，共30分）： 47試分析套利定價模型中的因子模

16、型的構(gòu)成。 48簡述有效邊界的形成。49作出賣出看漲期權(quán)的盈虧關(guān)系圖，并作簡要說明。 50開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別是什么？51金融衍生產(chǎn)品的負(fù)向效應(yīng)有哪些？ 五、 計算題（共20分） 52投資方案投資量15000元，第一年末凈現(xiàn)金效益9000元，第二年末7000元，第三年末5000元，標(biāo)準(zhǔn)貼現(xiàn)率10%，問凈現(xiàn)值是多少？方案可否接受？（附：貼現(xiàn)率10%，1、2、3年對應(yīng)的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為：0.909、0.826和0.751）。 53某企業(yè)與2002年4月1日以10000元購得面額為10000元的信發(fā)行債券，票面利率12，兩年后一次還本付息。若到2003年7月1日以11300元的價格出售，求

17、該債券持有期收益率。 模擬試題三 一、 單項選擇題1利率變化對投資水平的影響率就是投資的（ ）A. 利率變化 B. 資金效應(yīng) C. 資本結(jié)構(gòu) D. 利率彈性2同業(yè)拆借市場屬于（ ）。A. 貨幣市場 B. 資本市場 C. 二級市場 D. 外匯市場 3利率作為貨幣資產(chǎn)的無風(fēng)險收益率，是投資的（ ）A. 實際成本 B. 消費價格指數(shù) C. 機會成本 D. 目標(biāo)成本4金融機構(gòu)的借貸款活動屬于（ ）A. 直接融資活動 B. 間接融資活動 C. 杠桿融資活動 D. 非金融活動 5我國目前對證券發(fā)行的監(jiān)管方式是（ ） A. 注冊登記制度 B. 審核批準(zhǔn)制度 C. 特許設(shè)立制度 D. 發(fā)行交易制度 6最佳證券

18、組合是在有效邊界和某投資人（ ）的切點上。 A. 資本市場線 B. 證券市場線 C. 無差別曲線 D. 市場證券組合7金融期貨交易的履約是由（ ）保證的。A. 基金公司 B. 契約 C. 基金的合伙人 D. 清算公司 8證券市場線反映了每一項資產(chǎn)風(fēng)險與（ ）的關(guān)系。A. 有效邊界組合 B. 資本市場線 C. 期望收益 D. 目標(biāo)利潤 9承受較高利率風(fēng)險的債券，其價格波動的程度（ ）A. 較小 B. 中等 C. 無關(guān) D. 較大10債券的收益率變動時，票面利率越高的債券其價格變動幅度（ ）。A. 越大 B. 越小 C. 無關(guān) D. 系統(tǒng)性變化 11內(nèi)部收益率顯示項目投資貸款能夠承擔(dān)的（ ）。A.

19、 最大風(fēng)險 B. 最大收益 C. 期望收益 D. 最大利率12在企業(yè)購并活動中，獵人企業(yè)支付給中介機構(gòu)的費用，屬于（ ）。A. 直接成本 B. 間接成本 C. 交易成本 D. 無形費用 13有限合伙制風(fēng)險投資機構(gòu)屬于（ ）的性質(zhì)。 A. 私募基金 B. 公募基金 C. 共同基金 D. 獨立實體 14在企業(yè)技術(shù)成熟和產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段投入的風(fēng)險資本屬于（ ）。A. 開業(yè)資本 B. 創(chuàng)業(yè)資本 C. 擴展資本 D. 過渡性資本 15不屬于項目融資模式的融資方式是（ ） A. 項目公司 B. 杠桿租賃 C. 產(chǎn)品支付 D. 買賣合約 二、多項選擇題 1根據(jù)證券市場價格信息的效率與真實性，證券市場可

20、分為（ ）A. 弱有效市場 B. 半強有效市場 C. 強有效市場 D. 合理有效市場 2投資風(fēng)險中，非系統(tǒng)性風(fēng)險包括（ ）。A. 行業(yè)風(fēng)險 B. 通貨膨脹風(fēng)險 C. 經(jīng)營風(fēng)險 D. 違約風(fēng)險 3根據(jù)交易費用理論，企業(yè)的最佳規(guī)模取決于（ ）A. 市場費用 B. 交易費用 C. 組織費用 D. 生產(chǎn)費用4項目投資決策的動態(tài)分析法包括（ ） A. 凈現(xiàn)值法 B. 追加投資回收期法 C. 內(nèi)部收益率法 D. 貼現(xiàn)回收期法 5企業(yè)購并包括（ ）A. 企業(yè)組合 B. 企業(yè)兼并 C. 企業(yè)合并 D. 企業(yè)收購6企業(yè)購并中的風(fēng)險有（ ） A. 財務(wù)風(fēng)險 B. 營運風(fēng)險 C. 法律風(fēng)險 D. 成本風(fēng)險 7從企業(yè)

21、債務(wù)角度看，企業(yè)兼并的方式有（ ）A. 混合兼并 B. 購買式兼并 C. 入股式兼并 D. 承擔(dān)債務(wù)式兼并8從獵人企業(yè)看，影響購并可能性的因素有：（ ）A. 購并要約價格 B. 購并的目的 C. 股票價格 D. 融資手段 9企業(yè)購并時，主要的支付方式有（ ）A. 現(xiàn)金方式 B. 普通股方式 C. 優(yōu)先股方式 D. 綜合證券方式 10風(fēng)險投資的活動主體有（ ）A. 政府部門 B. 風(fēng)險投資者 C. 風(fēng)險投資機構(gòu) D. 風(fēng)險企業(yè) 11風(fēng)險投資機構(gòu)的類型有（ )A. 公司制 B. 子公司制 C. 有限合伙制 D. 契約制 12風(fēng)險投資退出的方式有（ ）A. 出售 B. BOT C. 股票回購 D.

22、公開上市 13項目融資的特點有（ ）A. 表外融資 B. 有限追索 C. 分散風(fēng)險 D. 成本較高 14項目可行性研究的范圍是（ ）A. 外部投資環(huán)境 B. 股票買賣 C. 項目生產(chǎn)要素 D. 投資收益分析 15項目融資的擔(dān)保人包括（ ）A. 項目主辦方 B. 第三方擔(dān)保人 C. 金融機構(gòu) D. 東道國16項目融資擔(dān)保的類型有（ ）A. 完工擔(dān)保 B. 無貨亦付款合同 C. 安慰信 D. 東道國政府支持 17貨幣市場包括（ ）A. 票據(jù)貼現(xiàn)市場 B. 短期國庫券市場 C. 大額可轉(zhuǎn)讓存單市場 D. 國債回購協(xié)議市場18金融市場包括（ ）A. 貨幣市場 B. 資本市場 C. 外匯市場 D. 黃金

23、市場 19股票二級市場的交易方式有（ ）A. 現(xiàn)金交易 B. 買賣交易 C. 保證金交易 D. 賣空機制20對證券市場交易過程的監(jiān)管主要涉及（ ）A. 反壟斷交易 B. 反內(nèi)幕交易 C. 反欺詐交易 D. 反莊家交易 21金融市場的主要產(chǎn)品有（ ）A. 股票 B. 債券 C. 投資基金 D. 衍生性金融商品 22債券包含的基本要素有（ ） A. 票面價值 B. 債券的價格 C. 債券利率 D. 債券償還期限 23債券投資承受的風(fēng)險主要有（ ）A. 目標(biāo)風(fēng)險 B. 利率風(fēng)險 C. 違約風(fēng)險 D. 購買力風(fēng)險 24股票的價格形態(tài)有（ ）A. 票面價格 B. 發(fā)行價格 C. 帳面價格 D. 理論價格

24、 25/股票投資的收益有（ ）A. 紅利 B. 利差 C. 股本擴張 D. 股票升值 三、 名詞解釋 1. 項目融資2. 投資基金 3. 金融衍生產(chǎn)品4. 金融期貨5. 利率互換 四、簡答題 1杠杠收購應(yīng)具備的基本條件是什么？ 2為什么說分階段投資既是一種制約工具，又是一種激勵機制？ 3證券投資組合理論的假設(shè)有哪些？ 4衡量債券利率風(fēng)險的原則是什么？ 5金融期貨的套期保值是如何實現(xiàn)的？ 五、 計算題1方案甲的投資額為20000元，預(yù)期壽命為5年，在5年內(nèi)每年的凈現(xiàn)金效益量為6687.62元。問這一方案的投資回收期是多少?假定貼現(xiàn)率為12%，問該方案的凈現(xiàn)值是多少? （5年12年金現(xiàn)值系數(shù)是3.

25、605）2某債券面額為1000元，距到期日為2年，利率8，每年支付一次利息，債券市場價格為95元，利用近似式計算到期收益率。 模擬試題四 一、單項選擇題（每小題1分，共10分） 1投資者的基本目標(biāo)是（ ）A. 風(fēng)險最小 B. 資金運用效率最大C. 改善資本結(jié)構(gòu)結(jié)果 D. 預(yù)期收益率的極大化2投資與投機的區(qū)別只是限于兩者對（ ）的處理方式和行為。A. 投資收益 B. 投資風(fēng)險 C. 時間價值 D. 通貨膨脹3匯率升值，會導(dǎo)致外國貨幣貶值，從而（ ）國內(nèi)投資。A. 鼓勵 B. 反映 C. 抑制 D. 啟動4投資者遵循的決策原則是：在風(fēng)險水平相同的投資對象中，選擇收益（ ）的投資對象A. 較高 B.

26、 較小 C. 中等 D. 波動大5投資機會研究對投資的估計誤差允許在（ ）以內(nèi)。A. 20 B. 25 C. 30% D. 35%6項目融資的政治風(fēng)險一般由（ ）承擔(dān)。A. 項目公司 B. 第三方資金C. 融資擔(dān)保人 D. 東道國政府7國庫債券雖然沒有破產(chǎn)風(fēng)險，但仍然有（ ）。A. 匯率風(fēng)險 B. 內(nèi)部風(fēng)險 C. 利率風(fēng)險 D. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險8除得到固定紅利外，還可參與剩余利潤分配的優(yōu)先股是（ ）A.累積優(yōu)先股 B.參與優(yōu)先股C.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 D.可贖回優(yōu)先股9下列哪個不是金融衍生產(chǎn)品市場的參與者（ ）A. 保值者 B. 投機者C. 套利者 D. 經(jīng)營者10我國的上證指數(shù)采用（ ）方法編制。A.

27、算術(shù)平均 B. 指數(shù)平均 C. 修正平均 D. 加權(quán)平均11基金是證券市場上一種特殊的投資工具，也是一種重要的（ ）A. 投資品種 B. 投資權(quán)利 C. 投資標(biāo)準(zhǔn) D. 投資目標(biāo)12基金反映的是投資者與基金管理者之間的( )關(guān)系。A. 所有權(quán) B. 信托契約 C. 債權(quán)債務(wù) D. 風(fēng)險管理13以不具備上市資格的小型企業(yè)或科技型企業(yè)為投資對象的基金屬于( )A. 期貨基金 B. 認(rèn)股權(quán)證基金 C. 對沖基金 D. 創(chuàng)業(yè)基金 14開放型基金的買入價又稱（ ）A. 供應(yīng)價 B. 開放價 C. 贖回價 D. 認(rèn)購價15金融期貨合約都是（ ）A. 標(biāo)準(zhǔn)化 B. 關(guān)聯(lián)交易 C. 保證交易 D. 非標(biāo)準(zhǔn)化1

28、6金融期貨的交易必須在（ ）進(jìn)行。A. 交易所外 B. 交易所內(nèi) C. 經(jīng)紀(jì)人之間 D. 交易中介之間17同時做空頭與多頭的金融期貨投資行為屬于（ ）A. 投資 B. 套利 C. 投機 D. 保值18投資者同時買進(jìn)和賣出具有高度相關(guān)性的不同品種的套利策略屬于（ ）套利。A. 時期價差 B. 品種價差 C. 市場價差 D. 基金價差19非標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)合約都是（ ）A. 場外交易 B. 場內(nèi)交易 C. 歐式交易 D. 美式交易20金融互換主要是指（ ）之間的交換。A. 持股人 B. 委托人 C. 債務(wù)人 D. 債權(quán)人二、多項選擇題 1項目的壽命周期可以具體分為（ ）A. 投資前期 B. 投資中

29、期 C. 投資期 D. 生產(chǎn)期2.影響項目規(guī)模的因素有（ ）A. 政府產(chǎn)業(yè)政策 B. 市場需求規(guī)模 C. 資源供應(yīng)條件 D. 專業(yè)化分工與協(xié)作3從購并對象看，影響購并可能性的因素主要有（ ）A. 企業(yè)股本結(jié)構(gòu) B. 融資手段 C. 企業(yè)規(guī)模 D. 上市股票價格4融資租賃的當(dāng)事人包括（ ）A. 保險公司 B. 出租方 C. 承租方 D. 借貸方5債券的特征有（ ）A. 償還性 B. 高風(fēng)險性C. 流動性 D. 安全性6公司債券可分為（ ）。A. 抵押債券 B. 信用債券 C. 擔(dān)保債券 D. 可轉(zhuǎn)換公司債券7股票的發(fā)行價格包括( )A. 穩(wěn)定發(fā)行 B. 溢價發(fā)行 C. 平價發(fā)行 D. 折價發(fā)行8

30、股票投資分析的步驟有（ ）A. 自我定位 B. 收集資料 C. 判斷與篩選 D. 積累與分析9按投資基金運作和變現(xiàn)方式，可分為（ ）基金。A. 公司型 B. 封閉型 C. 契約型 D. 開放型10封閉型基金的發(fā)行價格主要由( )構(gòu)成。A. 基金面值 B. 發(fā)起和招募費用 C. 銷售費用 D. 生產(chǎn)期11投資基金的評估方法有（ ）A. 凈資產(chǎn)價值評估法 B. 投資報酬率評估法 C. 利用相關(guān)資料評估 D. 利益分析評估法12基金投資的策略有（ ）A. 平均成本 B. 固定比例 C. 定期贖回 D. 分散投資13金融期貨的類型有( )A. 基金期貨 B. 外匯期貨 C. 利率期貨 D. 股價指數(shù)期

31、貨14金融期貨套期保值的策略有（ ）A. 多頭 B. 空頭 C. 對沖 D. 交叉15根據(jù)金融期權(quán)交易的性質(zhì)，分為（ ）A. 看漲期權(quán) B. 歐式期權(quán) C. 看跌期權(quán) D. 美式期權(quán)16金融期權(quán)交易的主要策略有（ ）A. 買入看漲期權(quán) B. 賣出看漲期權(quán) C. 買入看跌期權(quán) D. 賣出看跌期權(quán)17金融互換的類型有（ ）A. 利率互換 B. 基金互換 C. 貨幣互換 D. 股票互換18貨幣互換的類型有（ ）A. 定息定息 B. 定息浮息 C. 浮息浮息 D. 定息匯率19通過金融互換，交易雙方可以達(dá)到（ ）的目的。A. 投資 B. 籌資 C. 避險 D. 套利20金融期貨投機的積極作用有（ ）A

32、. 承擔(dān)風(fēng)險 B. 增強市場流動性 C. 平衡市場供求 D. 穩(wěn)定市場價格三、名詞解釋（每空4分，共20分）1. 實業(yè)投資2. 名義利率3. 投資收益率4. 外匯市場5. 資本市場線四、簡答題（每小題6分，共30分）? 1可行性研究的意義是什么？2貨幣時間價值有何作用？ 3債券的價格法則是什么？4封閉型基金的優(yōu)是什么缺點？5金融期貨交易的特征是什么？五、計算題（共30分）1.某企業(yè)開發(fā)一種產(chǎn)品，固定成本為10萬元，產(chǎn)品的單位變動成本為30元，單價為50元。 (1)當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到多少時，企業(yè)才能保本?(2)由于市場競爭激烈，產(chǎn)品必須降價銷售，價格降為40元，此時保本點的產(chǎn)量為多少?2方案甲投資為20

33、000元，預(yù)期壽命5年，在5年內(nèi)每年可得凈收益6687.62元，1）該方案的投資回收期是多少？2）假定貼現(xiàn)率為12%，計算項目凈現(xiàn)值。（5年12的現(xiàn)值系數(shù)為3.605）3）? 該方案內(nèi)部收益率是多少？（5年18的現(xiàn)值系數(shù)為3.127，5年20的現(xiàn)值系數(shù)為2.991） 參考答案模擬試題一 一、 單項選擇題1C. 2B. 3B. 4C. 賣空交易 5D. 6D. 7B. 8A. 9C. 10B. 11D. C. 13 C.14D. 15B. 二、 多項選擇題1B. D. 2A. D. 3B. C. D. 4A. B.5A. B. D. 6A. B. 7A. C. 8A. B. C. D. 9A.

34、C. 10A.C. 11A.C. 12A. B. C. 13A. C. 14. A. B. C. D. 15AB. C. D.三、填空題 1受益效應(yīng)；資金效應(yīng)。 2小于。 3財務(wù)風(fēng)險；營運風(fēng)險 4股票回購；公開上市。 5項目主辦方；第三方擔(dān)保。 6對證券發(fā)行的監(jiān)管；對證券交易所和券商的監(jiān)管；對證券交易過程與交易行為的監(jiān)管。 7風(fēng)險證券組合。 8風(fēng)險市場價格。 9反比。 10周期長；資金周轉(zhuǎn)慢；期望收益高而風(fēng)險大。四、簡答題（每小題6分，共30分） 1試評述投資對象的相關(guān)性對投資組合的風(fēng)險分散作用。答：當(dāng)投資對象收益率完全負(fù)相關(guān)（r=-1.0），投資分散化完全可以消除組合投資的風(fēng)險。當(dāng)投資對象收

35、益率完全正相關(guān)，投資分散化不能完全消除組合投資的風(fēng)險。在不同對象上的投資多元化雖可在一定程度上降低投資風(fēng)險，但不能完全消除投資風(fēng)險。 2試述風(fēng)險投資的功能。 答：風(fēng)險投資逐步替代政府投資；風(fēng)險投資是培育高新技術(shù)企業(yè)的主力；風(fēng)險投資在優(yōu)化資源配置上具有重要作用。3試述證券市場線的內(nèi)涵及其與資本市場線的差別。 答：證券市場線是在均衡市場條件下反映每一證券的風(fēng)險與收益的關(guān)系。而市場證券組合M與無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的全部資產(chǎn)組合集合的效率前沿，即直線KfM就是投資者選擇自己的資產(chǎn)組合的最佳集合，這個直線形資產(chǎn)組合集合就稱為資本市場線CML。4股票技術(shù)分析的缺點。 答：技術(shù)指標(biāo)訊號的出現(xiàn)往往“滯后”；市場經(jīng)常

36、出現(xiàn)短期“背離走勢”，甚至“走勢陷阱”；技術(shù)分析不可能正確預(yù)測每次市場價格波動；技術(shù)分析的不確定性 。5金融期貨套利與投機的區(qū)別是什么？ 答：套利與投機兩者的區(qū)別： n交易方式不同，套利者都是同時做多頭與空頭，即低價位處做多，高價位處做空，一旦行情變化，可通過對沖獲利；投機者往往只做多頭或空頭，如果預(yù)期正確則獲利，否則虧損。 n利潤來源不同，套利者的利潤來源于價格關(guān)系，即相對價格的變動；投機者的利潤來源于價格水平，即絕對價格的變動。 n承受風(fēng)險不同。套利者同時做多頭和空頭，一個部位的損失將由另一個部位的盈利來彌補，所承受的風(fēng)險是有限的；投機者僅做多頭和空頭，所承受風(fēng)險是無限的。 n交易成本不同

37、。套利者在交易中承受較小的風(fēng)險，因而交納的保證金比例較低，交易傭金較少；投機者在交易中承受較大的風(fēng)險，因而交納的保證金比例較高，交易傭金較高。 五、計算題（共20分） 1解：貼現(xiàn)率5年18%時的凈現(xiàn)值為 100 3.127-30012.7（萬元） 5年20%時的凈現(xiàn)值為 100 2.991 -300-0.9（萬元） 內(nèi)部收益率 1812.7/（12.7-（-0.9） 2=18%+1.87%=19.87%2?用近似法計算： 模擬試題二一、 單項選擇題 1C. 2B. 3D. 4B. 5D. 6D. 7 B. 8A. 9A. 10 D. 11D. 12C. 13D. 14D. 15A. 16B.

38、17A. 18C. 19A. 20C.二、 多項選擇題 21B. D. 22A. C. D. 23AB. C. D. 24A. D. 25A. B. C. D. 26A. C. 27A. D. 28A. B. C. D. 29A. B. D. 30A. B. D. 31A.C.三、 填空題（每空1分，共15分） 1 收益 風(fēng)險。 2小于。 3 技術(shù)評估財務(wù)評估。 4擴展資本 過渡性資本。 5 項目主辦方第三方擔(dān)保人 6 政治風(fēng)險 金融風(fēng)險 市場風(fēng)險。 7 權(quán)益資本。 8 全面管理式兼并 人事管理式兼并。四、 簡答題（每小題6分，共30分） 47試分析套利定價模型中的因子模型的構(gòu)成。 答：48簡

39、述有效邊界的形成。答：在證券市場所有的證券中，取n種證券構(gòu)成證券組合；以及證券組合中各證券投資比例差異可形成無數(shù)個證券組合，并對每一個證券組合計算其期望收益率與標(biāo)準(zhǔn)差，則可構(gòu)成一個可行組合。同時滿足任意給定風(fēng)險水平而期望收益最大，或任意給定期望收益水平而風(fēng)險最小的證券組合，所構(gòu)成的曲線稱為有效邊界。 49作出賣出看漲期權(quán)的盈虧關(guān)系圖，并作簡要說明。 n就看漲期權(quán)而言，買入方之所以買入，是因為其預(yù)期某種金融資產(chǎn)價格將上漲，希望通過履約獲利，或通過以較高期權(quán)費轉(zhuǎn)讓期權(quán)合約獲利 n而賣出方之所以賣出，是因為其預(yù)期該種金融資產(chǎn)價格將下跌，當(dāng)市場價低于協(xié)定價格時，看漲期權(quán)購買者會自愿放棄期權(quán)，賣出方賣出

40、期權(quán)收取的期權(quán)費即為盈利 50開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別是什么？ n基金的買賣方式不同 n基金發(fā)行的數(shù)量不同 n基金的交易方式不同 n基金的投資方式不同51金融衍生產(chǎn)品的負(fù)向效應(yīng)有哪些？ （1） 金融衍生產(chǎn)品交易的風(fēng)險遠(yuǎn)大于一般商品與金融交易。（2） 具有較高的杠桿比率，這種“收益與風(fēng)險放大”的功能容易誘導(dǎo)投資者以小博大，參與投機。（3） 新的金融衍生產(chǎn)品設(shè)計不一定完善，設(shè)計過于復(fù)雜，可能造成操作失誤；相關(guān)法規(guī)不完善 五、 計算題（共20分） 52解：凈現(xiàn)值NPV= 凈現(xiàn)值為正值，方案可以接受53解：模擬試題三一、 單項選擇題1D. 2A. 3C. 4B. 5B. 6C. 7D. 8C.

41、 9D. 10B. 11 D. 12C. 13A. 14D. 15D. 二、 多項選擇題 1A. B. C. 2A. C. D. 3B. C. 4A. C. D. 5B. C. D. 6A. B. C. 7B. C. D. 8A. B. D. 9A. B. C. D. 10B. C. D. 11A. B. C. 12A. C. D. 13A. B. C. D. 14A. C. D. 15A. B. C. 16A. B. C. D. 17A. B. C. D. 18A. B. C. D. 19A. C. D. 20A. B. C. 21A. B. C. D. 22A. B.C. D. 23B.

42、C. D. 24A. B. C. D. 25 A.C. D. 三、 名詞解釋（每空4分，共20分） 1. 項目融資：項目融資窄派：只有具備無追索權(quán)或有限追索權(quán)形式的融資活動；項目融資寬派：一切針對具體項目所安排的融資活動。2. 投資基金：也稱共同基金或證券投資信托基金，單位信托基金，是由公眾投資者共同出資籌集并委托專業(yè)機構(gòu)投資于證券，以獲取收益的憑證。 3. 金融衍生產(chǎn)品：是指以貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)，以杠桿性的信用交易為特征的新型的金融產(chǎn)品。4. 金融期貨: 指在交易所通過競價方式成交，承諾在未來的某一日或期間內(nèi)，以事先約定的價格買進(jìn)或賣出某種金融商品及其數(shù)量的契約。5. 利率

43、互換:指交易雙方按事先商定的規(guī)則，以同一貨幣及相同金額的本金作為計算基礎(chǔ)，在相同的期限內(nèi)，交換不同利率的支付交易.四.簡答題（每小題6分，共30分）1杠杠收購應(yīng)具備的基本條件是什么？答：杠桿收購應(yīng)具備的基本條件 （1） 企業(yè)管理層有較高的管理技能 （2） 企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)定 （3） 企業(yè)負(fù)債較少 （4） 企業(yè)資產(chǎn)具有較強的變現(xiàn)能力 （5） 企業(yè)在清償收購債務(wù)期間，無須進(jìn)行更新改造 （6） 投資銀行及其他金融機構(gòu)積極參與 2為什么說分階段投資既是一種制約工具，又是一種激勵機制？ 答：n風(fēng)險投資機構(gòu)不是一次投入風(fēng)險企業(yè)所需全部資金，而是分階段投入，這樣較好地解決了信息不對稱與控制投資風(fēng)險的問題。 n

44、在風(fēng)險企業(yè)發(fā)展不順利時，風(fēng)險投資機構(gòu)對風(fēng)險企業(yè)家嚴(yán)厲懲罰 超過額度使用標(biāo)準(zhǔn)部分的資金，要求更高的股權(quán)份額，從而加速稀釋風(fēng)險企業(yè)家股份完全停止投資，關(guān)閉企業(yè)。 分階段投資安排下的風(fēng)險企業(yè)家所得遠(yuǎn)超過一次性投資安排下所得，是一種有效的監(jiān)督制約工具，也是一種激勵機制 風(fēng)險投資機構(gòu)還有對風(fēng)險企業(yè)管理人員進(jìn)行直接監(jiān)控的手段，如降職、解職等。風(fēng)險投資機構(gòu)還可以通過投資合約中有關(guān)股份回購條款來制約企業(yè)管理人員，如當(dāng)管理人員離開企業(yè)時，企業(yè)有權(quán)以低于市價或賬面價值的價格從其手中回購企業(yè)股票。3證券投資組合理論的假設(shè)有哪些？ 答：（1） 假設(shè)證券市場是有效的，投資者能得知證券市場上各種證券收益與風(fēng)險變動及其原因

45、。 （2） 假設(shè)投資者能對各種證券及其組合的收益和風(fēng)險進(jìn)行定量描述。 在證券投資組合理論中，單一證券的收益和風(fēng)險是用期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差衡量。證券投資組合的收益與風(fēng)險是各項證券期望收益率的加權(quán)平均數(shù)衡量，而風(fēng)險則不同。 (3) 假設(shè)投資者都是綜合考慮收益和風(fēng)險的影響，力求效用最大化，即一定條件下的期望收益最高或風(fēng)險最低作為選擇標(biāo)準(zhǔn)。 (4) 假設(shè)投資者在追求效用最大時，都是風(fēng)險回避型的 4衡量債券利率風(fēng)險的原則是什么？答：衡量債券利率風(fēng)險的三個原則 （1） 承受較高利率風(fēng)險的債券，其價格波動的程度較大，反之，價格波動的程度較小。 （2） 政府債券的市場價格與利率高低成反比 （3） 在高利率時期，只要利率仍有上升空間，債券價格一般下跌；在低利率期間，只要利率仍有下降空間，債券價格總是居高不下，漲多于跌。5金融期貨的套期保值是如何實現(xiàn)的？答：投資者在金融期貨市場建立一種與其在現(xiàn)貨市場的相反部位，則在市場價格發(fā)生變動時，必然在一個市場受損，另一個市場獲利，以盈補虧，達(dá)到保值目的。計算題（共40分）1解：返本期=200006687.62=3年 該方案的凈現(xiàn)值NPV=6687.623.605-2