際金融學(xué)PPT課件第二章 際收支調(diào)節(jié)手段和理論

1、 第一節(jié)第一節(jié) 國際收支的調(diào)節(jié)手段國際收支的調(diào)節(jié)手段 第二節(jié)第二節(jié) 內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié) 第三節(jié)第三節(jié) 國際收支調(diào)節(jié)理論國際收支調(diào)節(jié)理論 巨額的、持續(xù)的國際收支順差和逆差都會對經(jīng)巨額的、持續(xù)的國際收支順差和逆差都會對經(jīng) 濟發(fā)展產(chǎn)生濟發(fā)展產(chǎn)生，因此，政府有必要采，因此，政府有必要采 取措施來減少不平衡的程度和方向，從而產(chǎn)生取措施來減少不平衡的程度和方向，從而產(chǎn)生 了國際收支的調(diào)節(jié)問題。了國際收支的調(diào)節(jié)問題。 國際收支國際收支，從簡單和直接的意義上，從簡單和直接的意義上 講是要追求講是要追求；從更深一層的意；從更深一層的意 義上講，尤其是當(dāng)國內(nèi)經(jīng)濟處于不平衡的情

2、況義上講，尤其是當(dāng)國內(nèi)經(jīng)濟處于不平衡的情況 下，是要追求下，是要追求。 （Automatic adjustmentAutomatic adjustment） 自動調(diào)節(jié)：是指利用市場經(jīng)濟自身存在的機制自動調(diào)節(jié)：是指利用市場經(jīng)濟自身存在的機制自自 發(fā)地調(diào)節(jié)發(fā)地調(diào)節(jié)國際收支的不平衡國際收支的不平衡 （Adjustment PoliciesAdjustment Policies） 政策調(diào)節(jié)：是指為了恢復(fù)國際收支的平衡，政策調(diào)節(jié)：是指為了恢復(fù)國際收支的平衡，政府政府 有意識地采取一些有意識地采取一些政策措施政策措施進(jìn)行干預(yù)。進(jìn)行干預(yù)。 英國古典經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)休謨英國古典經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)休謨(D.Hume)17

3、76(D.Hume)1776 前提條件：政府嚴(yán)格按照金本位制的要求實前提條件：政府嚴(yán)格按照金本位制的要求實 施貨幣政策，保持施貨幣政策，保持三個自由：三個自由：不采取沖銷不采取沖銷 措施；措施；不存在國際資金流動；不存在國際資金流動；商品價格商品價格 具有完全彈性。具有完全彈性。 降息降息貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量需求需求經(jīng)濟經(jīng)濟 物價物價通脹通脹 貨幣升值貨幣升值出口出口 國內(nèi)商國內(nèi)商 品供給品供給 通脹通脹 不采取沖銷措施；不采取沖銷措施； 不存在國際資金流動；不存在國際資金流動； 商品價格具有完全彈性。商品價格具有完全彈性。 調(diào)節(jié)過程調(diào)節(jié)過程： 國際收支逆差國際收支逆差黃金輸出黃金輸出國內(nèi)國內(nèi)

4、 貨幣供給貨幣供給國內(nèi)物價水平國內(nèi)物價水平本國本國 出口商品在國際市場上的競爭力出口商品在國際市場上的競爭力 出口出口外國商品在本國市場上的競外國商品在本國市場上的競 爭力爭力進(jìn)口進(jìn)口國際收支逆差減少國際收支逆差減少 直至消除。（順差時相反）直至消除。（順差時相反） 國際收國際收 支逆差支逆差 黃金外流黃金外流 貨幣供應(yīng)貨幣供應(yīng) 量減少量減少 需求下降需求下降 出口增加出口增加 進(jìn)口減少進(jìn)口減少 國際收國際收 支平衡支平衡 國際收國際收 支順差支順差 黃金內(nèi)流黃金內(nèi)流 貨幣供應(yīng)貨幣供應(yīng) 量增加量增加 物價上升物價上升 出口減少出口減少 進(jìn)口增加進(jìn)口增加 國際收國際收 支平衡支平衡 物價下跌物價

5、下跌 需求增加需求增加 紙幣條件下：紙幣條件下： 一國的國際收支已無法借助黃金的輸出入而一國的國際收支已無法借助黃金的輸出入而 自動調(diào)節(jié)，自動調(diào)節(jié)， 貨幣價格機制：貨幣價格機制： 物價機制：固定匯率制下物價機制：固定匯率制下 匯率機制：浮動匯率制下匯率機制：浮動匯率制下 收入機制：收入機制： 利率機制：利率機制： 國際國際 收支收支 逆差逆差 貨幣貨幣 外流外流 增加增加 貨幣貨幣 存量存量 減少減少 國內(nèi)國內(nèi) 一般一般 價格價格 水平水平 下降下降 出口商出口商 品價格品價格 下降、下降、 出口增出口增 加加 貿(mào)易貿(mào)易 收支收支 改善改善 國國 際際 收收 支支 逆逆 差差 本國貨本國貨 幣

6、外流幣外流 增加，增加， 對外幣對外幣 需求增需求增 加加 本國本國 貨幣貨幣 匯率匯率 下降下降 進(jìn)口相進(jìn)口相 對昂貴，對昂貴， 出口相出口相 對便宜對便宜 貿(mào)貿(mào) 易易 收收 支支 改改 善善 國國 際際 收收 支支 逆逆 差差 對外對外 支付支付 增加增加 國國 民民 收收 入入 下下 降降 社社 會會 總總 需需 求求 下下 降降 進(jìn)口進(jìn)口 需求需求 下降下降 貿(mào)易貿(mào)易 收支收支 改善改善 對外對外 國金國金 融資融資 產(chǎn)需產(chǎn)需 求下求下 降降 資本資本 與金與金 融帳融帳 戶改戶改 善善 國國 際際 收收 支支 逆逆 差差 本國本國 貨幣貨幣 存量存量 減少減少 利利 率率 上上 升升

7、 對本國金對本國金 融資產(chǎn)需融資產(chǎn)需 求相對上求相對上 升，對外升，對外 國金融資國金融資 產(chǎn)需求相產(chǎn)需求相 對下降對下降 資金外資金外 流減少，流減少， 資金內(nèi)資金內(nèi) 流增加流增加 資本資本 與金與金 融帳融帳 戶改戶改 善善 總需總需 求下求下 降降 貿(mào)易貿(mào)易 收支收支 改善改善 改變社會改變社會總需求總需求或國民經(jīng)濟中或國民經(jīng)濟中支出總支出總 水平水平的政策。的政策。 總需求總需求對外國商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)的需求對外國商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)的需求國際收支國際收支 2 2、可分成兩種：、可分成兩種： 支出增加支出增加政策政策（Expenditure-increasing Policies E

8、xpenditure-increasing Policies ），）， 擴張性的財政、貨幣政策。擴張性的財政、貨幣政策。 支出減少支出減少政策政策 （Expenditure-reducing PoliciesExpenditure-reducing Policies），）， 緊縮性的財政、貨幣政策等。緊縮性的財政、貨幣政策等。 財政、貨幣政策的作用機理：財政、貨幣政策的作用機理： 1、財政政策：、財政政策： 逆差逆差財政緊縮財政緊縮稅率稅率需求需求進(jìn)口進(jìn)口 支出支出 2 2、貨幣政策：、貨幣政策： 逆差逆差貨幣緊縮貨幣緊縮利率利率 法定存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金 需求需求進(jìn)口進(jìn)口 公開市場出售證

9、券公開市場出售證券 1 1、含義：、含義： 是指不改變社會總需求和總支出而是指不改變社會總需求和總支出而 改變需求和支出方向改變需求和支出方向的政策。的政策。 2 2、包括：主要是通過改變支出的流向，、包括：主要是通過改變支出的流向， 鼓勵用于購買商品和勞務(wù)的支出由國外鼓勵用于購買商品和勞務(wù)的支出由國外 轉(zhuǎn)向國內(nèi)的轉(zhuǎn)向國內(nèi)的匯率政策、補貼政策、關(guān)稅匯率政策、補貼政策、關(guān)稅 政策和直接管制。政策和直接管制。 調(diào)低本國貨幣匯率調(diào)低本國貨幣匯率，使得經(jīng)匯率折算以后，外，使得經(jīng)匯率折算以后，外 國的商品和勞務(wù)的價格相對上升，本國商品和勞國的商品和勞務(wù)的價格相對上升，本國商品和勞 務(wù)的價格相對下降。具體

10、：務(wù)的價格相對下降。具體： 逆差逆差本幣本幣出口商品價格出口商品價格出口出口平衡平衡 進(jìn)口商品價格進(jìn)口商品價格進(jìn)口進(jìn)口 順差順差本幣本幣出口商品價格出口商品價格出口出口平衡平衡 進(jìn)口商品價格進(jìn)口商品價格進(jìn)口進(jìn)口 20082008：經(jīng)常賬戶順差經(jīng)常賬戶順差42614261億美元，增幅較上年下降億美元，增幅較上年下降 32%32%；資本和金融項目順差；資本和金融項目順差190190億美元，下降億美元，下降7474。 20092009：經(jīng)常項目順差經(jīng)常項目順差29712971億美元，同比下降億美元，同比下降3232。資。資 本和金融項目順差本和金融項目順差14481448億美元，較上年增長億美元，較

11、上年增長6.66.6倍。倍。 20102010: :經(jīng)常賬戶順差經(jīng)常賬戶順差30543054億美元億美元, ,較上年增長較上年增長17%.17%.資本資本 與金融賬戶與金融賬戶22602260億美元億美元, ,較上年增長較上年增長25%25%。 20112011上半年上半年: :我國國際收支總順差我國國際收支總順差27172717億美元，較上億美元，較上 年同期增長年同期增長40%40%。其中，經(jīng)常項目順差。其中，經(jīng)常項目順差878878億美元，同億美元，同 比下降比下降13%13%；資本和金融項目順差；資本和金融項目順差18391839億美元，同比億美元，同比 增長增長98%98%。 （2

12、2）采取復(fù)匯率制度采取復(fù)匯率制度（Multiple Exchange Rate Multiple Exchange Rate System System），即對不同的交易實行不同的匯率，從），即對不同的交易實行不同的匯率，從 而刺激某些商品的出口，限制某些商品的進(jìn)口。而刺激某些商品的出口，限制某些商品的進(jìn)口。 （3 3）財政補貼政策財政補貼政策, ,提高出口競爭力。提高出口競爭力。 （4 4）提高進(jìn)口關(guān)稅提高進(jìn)口關(guān)稅，增加進(jìn)口成本。，增加進(jìn)口成本。 （5 5）直接管制。實行進(jìn)口配額，限制進(jìn)口數(shù)量直接管制。實行進(jìn)口配額，限制進(jìn)口數(shù)量等等。等等。 供給調(diào)節(jié)政策：調(diào)節(jié)社會總供給。包括供給調(diào)節(jié)政策：調(diào)

13、節(jié)社會總供給。包括產(chǎn)產(chǎn) 業(yè)政策、科技政策、制度創(chuàng)新政策業(yè)政策、科技政策、制度創(chuàng)新政策等，旨等，旨 在改善一國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高在改善一國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高 產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，產(chǎn)品質(zhì)量，降低生產(chǎn)成本，增強社會產(chǎn)品增強社會產(chǎn)品 的供給能力的供給能力。 供給政策的特點是供給政策的特點是長期性長期性，在短期內(nèi)難以，在短期內(nèi)難以 有顯著的效果。有顯著的效果。 1 1、必要性：、必要性： 采取一定的采取一定的調(diào)節(jié)措施調(diào)節(jié)措施能平衡國際收支能平衡國際收支 ，但由此可能產(chǎn)生經(jīng)濟增長減慢、經(jīng)濟衰，但由此可能產(chǎn)生經(jīng)濟增長減慢、經(jīng)濟衰 退、失業(yè)增加、通貨膨脹、貿(mào)易條件惡化退、失業(yè)增加、通貨膨脹

14、、貿(mào)易條件惡化 等等副作用副作用。因此，在有些情況下，。因此，在有些情況下， 包括兩個方面：包括兩個方面： （Internal FinanceInternal Finance），），即當(dāng)一國持有充足的即當(dāng)一國持有充足的 官方儲備時，可官方儲備時，可直接用官方儲備直接用官方儲備，或動員和集中國，或動員和集中國 內(nèi)居民持有的外匯來滿足對外支付的需要；內(nèi)居民持有的外匯來滿足對外支付的需要； （External FinanceExternal Finance），即通過從外國政），即通過從外國政 府、國際金融機構(gòu)或國際金融市場府、國際金融機構(gòu)或國際金融市場融通資金融通資金，以彌，以彌 補國際收支逆差。補

15、國際收支逆差。 采取什么樣的國際收支調(diào)節(jié)政策：采取什么樣的國際收支調(diào)節(jié)政策： 首先取決于國際收支首先取決于國際收支失衡的性質(zhì)失衡的性質(zhì); 其次取決于失衡時的國內(nèi)社會和宏觀其次取決于失衡時的國內(nèi)社會和宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。 再次取決于再次取決于內(nèi)部均衡與外部平衡內(nèi)部均衡與外部平衡之間的相互關(guān)系。之間的相互關(guān)系。 每一種調(diào)節(jié)政策都會對宏觀經(jīng)濟帶來或多或少的每一種調(diào)節(jié)政策都會對宏觀經(jīng)濟帶來或多或少的 調(diào)節(jié)成本，所以必須進(jìn)行相機抉擇，調(diào)節(jié)成本，所以必須進(jìn)行相機抉擇，搭配使用各種政搭配使用各種政 策策，以最小的經(jīng)濟和社會代價達(dá)到國際收支的平衡，以最小的經(jīng)濟和社會代價達(dá)到國際收支的平衡 或均衡?；蚓狻?

16、國際收支調(diào)節(jié)政策的負(fù)效應(yīng)：國際收支調(diào)節(jié)政策的負(fù)效應(yīng)： 1 1、財政政策：、財政政策： 逆差逆差財政緊縮財政緊縮稅率稅率需求需求國際收支平衡國際收支平衡 支出支出 經(jīng)濟經(jīng)濟 2 2、貨幣政策：、貨幣政策： 逆差逆差貨幣緊縮貨幣緊縮利率利率 法定存款準(zhǔn)備金法定存款準(zhǔn)備金需求需求國際收支國際收支 公開市場出售證券公開市場出售證券 平衡平衡 經(jīng)濟經(jīng)濟 3 3、匯率政策、補貼政策、關(guān)稅政策和直接管、匯率政策、補貼政策、關(guān)稅政策和直接管 制制貿(mào)易報復(fù)和貿(mào)易摩擦貿(mào)易報復(fù)和貿(mào)易摩擦 4、產(chǎn)業(yè)政策、科技政策、制度創(chuàng)新政策產(chǎn)業(yè)政策、科技政策、制度創(chuàng)新政策顯效顯效 緩慢緩慢。 直接使官方儲備減少。直接使官方儲備減少

17、。 舉借外債，加重債務(wù)負(fù)擔(dān)。舉借外債，加重債務(wù)負(fù)擔(dān)。 政策搭配核心精神：政策搭配核心精神： 正效應(yīng)放大、負(fù)效應(yīng)減少。正效應(yīng)放大、負(fù)效應(yīng)減少。 方法二：方法二： 財政、貨幣緊縮財政、貨幣緊縮失業(yè)失業(yè)經(jīng)濟經(jīng)濟財政收入財政收入 融資融資貨幣貨幣生產(chǎn)生產(chǎn)失業(yè)失業(yè)經(jīng)濟經(jīng)濟財收財收 方法三：方法三： 財政、貨幣緊縮財政、貨幣緊縮失業(yè)失業(yè)經(jīng)濟經(jīng)濟財政收入財政收入 匯率、關(guān)稅、管制匯率、關(guān)稅、管制需求向國內(nèi)需求向國內(nèi)失業(yè)失業(yè)經(jīng)濟經(jīng)濟財收財收 一、米德沖突一、米德沖突P113 二、內(nèi)外均衡矛盾的產(chǎn)生二、內(nèi)外均衡矛盾的產(chǎn)生 三、內(nèi)外均衡政策調(diào)節(jié)的基本原理三、內(nèi)外均衡政策調(diào)節(jié)的基本原理(1) 四、內(nèi)外均衡政策調(diào)節(jié)的

18、基本原理四、內(nèi)外均衡政策調(diào)節(jié)的基本原理(2) 五、內(nèi)外均衡政策搭配的兩個典型案例五、內(nèi)外均衡政策搭配的兩個典型案例 英國經(jīng)濟學(xué)家詹姆斯英國經(jīng)濟學(xué)家詹姆斯 米德于米德于19511951年年 在其著作在其著作國際收支國際收支中最早提出了中最早提出了 。 他指出，在匯率固定不變時，政府他指出，在匯率固定不變時，政府 只能主要運用影響社會總需求水平的政只能主要運用影響社會總需求水平的政 策來調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡。這樣，在開放經(jīng)濟策來調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡。這樣，在開放經(jīng)濟 運行的特定區(qū)間便會出現(xiàn)運行的特定區(qū)間便會出現(xiàn) 的情形。的情形。 內(nèi)部經(jīng)濟狀況內(nèi)部經(jīng)濟狀況外部狀況外部狀況 經(jīng)濟衰退經(jīng)濟衰退/ /失業(yè)增加失業(yè)增加國際

19、收支逆差國際收支逆差 經(jīng)濟衰退經(jīng)濟衰退/ /失業(yè)增加失業(yè)增加國際收支順差國際收支順差 通貨膨脹通貨膨脹國際收支逆差國際收支逆差 通貨膨脹通貨膨脹國際收支順差國際收支順差 第一與第四種情況意味著內(nèi)外均衡之間第一與第四種情況意味著內(nèi)外均衡之間 的沖突；第二與第三種情況意味著內(nèi)外的沖突；第二與第三種情況意味著內(nèi)外 均衡之間是一致的。均衡之間是一致的。 米德沖突僅僅揭示了內(nèi)外均衡沖突的冰米德沖突僅僅揭示了內(nèi)外均衡沖突的冰 山的一角。因為無論是固定匯率制度下山的一角。因為無論是固定匯率制度下 還是浮動匯率制度下，內(nèi)外均衡沖突的還是浮動匯率制度下，內(nèi)外均衡沖突的 問題是始終存在的。問題是始終存在的。 在封

20、閉經(jīng)濟下，內(nèi)部均衡是政府追求的主在封閉經(jīng)濟下，內(nèi)部均衡是政府追求的主 要目標(biāo)，三個目標(biāo)之間是存在沖突的，宏要目標(biāo)，三個目標(biāo)之間是存在沖突的，宏 觀調(diào)控的主要課題在于協(xié)調(diào)三者的沖突。觀調(diào)控的主要課題在于協(xié)調(diào)三者的沖突。 而在開放經(jīng)濟下，政府的政策目標(biāo)發(fā)生了而在開放經(jīng)濟下，政府的政策目標(biāo)發(fā)生了 兩個方面的變化：兩個方面的變化： 政策目標(biāo)的數(shù)量增加了；政策目標(biāo)的數(shù)量增加了； 目標(biāo)之間的關(guān)系發(fā)生了變化：內(nèi)部目標(biāo)與國際目標(biāo)之間的關(guān)系發(fā)生了變化：內(nèi)部目標(biāo)與國際 收支之間的沖突成為經(jīng)濟面臨的突出問題。收支之間的沖突成為經(jīng)濟面臨的突出問題。 簡簡丁伯根丁伯根(1903(1903年年4 4月月1212日日199

21、41994年年 6 6月月9 9日日) )，出生于荷蘭海牙。萊頓大學(xué)，出生于荷蘭海牙。萊頓大學(xué) 物理學(xué)博士、荷蘭經(jīng)濟學(xué)院教授、經(jīng)物理學(xué)博士、荷蘭經(jīng)濟學(xué)院教授、經(jīng) 濟計量學(xué)模式建造者之父。濟計量學(xué)模式建造者之父。 主要從事于把統(tǒng)計應(yīng)用于動態(tài)經(jīng)濟主要從事于把統(tǒng)計應(yīng)用于動態(tài)經(jīng)濟 理論，理論，19691969年與年與拉格納拉格納弗里希弗里希共同獲共同獲 得得諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。他在這個領(lǐng)域中。他在這個領(lǐng)域中 的偉大先驅(qū)著作是美國周期波動的經(jīng)的偉大先驅(qū)著作是美國周期波動的經(jīng) 濟講師研究。濟講師研究。 1 1、丁伯根原則：、丁伯根原則：“為達(dá)到一個經(jīng)濟目標(biāo)，政為達(dá)到一個經(jīng)濟目標(biāo)，政 府至少要運用

22、一個有效的政策工具；府至少要運用一個有效的政策工具； ” 2 2、局限性：、局限性：（1 1）假定各種政策工具可以供決假定各種政策工具可以供決 策當(dāng)局集中控制，從而通過各種工具的緊密配策當(dāng)局集中控制，從而通過各種工具的緊密配 合實現(xiàn)政策目標(biāo)；（合實現(xiàn)政策目標(biāo)；（2 2）沒有明確指出各種工）沒有明確指出各種工 具有無必要在調(diào)控中側(cè)重于某一目標(biāo)的實現(xiàn)。具有無必要在調(diào)控中側(cè)重于某一目標(biāo)的實現(xiàn)。 （羅伯特（羅伯特蒙代爾的政策指派）由于蒙代爾的政策指派）由于 不同的政策工具掌握在不同的決策者手中，相互不同的政策工具掌握在不同的決策者手中，相互 難以緊密協(xié)調(diào)，因此不能達(dá)到最佳的政策目標(biāo)。難以緊密協(xié)調(diào)，因此

23、不能達(dá)到最佳的政策目標(biāo)。 這就需要把每一個工具合理地指派給一個目標(biāo)。這就需要把每一個工具合理地指派給一個目標(biāo)。 并且，在該目標(biāo)偏離其最佳水平時按規(guī)則進(jìn)行調(diào)并且，在該目標(biāo)偏離其最佳水平時按規(guī)則進(jìn)行調(diào) 控。那么，在分散決策地情況下仍有可能實現(xiàn)最控。那么，在分散決策地情況下仍有可能實現(xiàn)最 佳調(diào)控目標(biāo)。佳調(diào)控目標(biāo)。 每一個目標(biāo)應(yīng)該指派給每一個目標(biāo)應(yīng)該指派給 對這一目標(biāo)有著相對最大的影響力、因而在影響對這一目標(biāo)有著相對最大的影響力、因而在影響 政策目標(biāo)上有相對優(yōu)勢的工具。政策目標(biāo)上有相對優(yōu)勢的工具。 貨幣政策貨幣政策-實現(xiàn)外部均衡實現(xiàn)外部均衡 財政政策財政政策-實現(xiàn)內(nèi)部均衡實現(xiàn)內(nèi)部均衡 針對內(nèi)外均衡目標(biāo)

24、，確定不同政策工針對內(nèi)外均衡目標(biāo)，確定不同政策工 具的指派對象，并且盡可能地進(jìn)行協(xié)具的指派對象，并且盡可能地進(jìn)行協(xié) 調(diào)以同時實現(xiàn)內(nèi)外均衡。我們把這種調(diào)以同時實現(xiàn)內(nèi)外均衡。我們把這種 政策間的指派與協(xié)調(diào)稱為政策間的指派與協(xié)調(diào)稱為“政策搭配政策搭配 ”。 蒙代爾提出財政政策與貨幣政策搭配來蒙代爾提出財政政策與貨幣政策搭配來 解決內(nèi)部均衡與外部均衡的矛盾。以預(yù)解決內(nèi)部均衡與外部均衡的矛盾。以預(yù) 算代表財政政策，以利率代表貨幣政策算代表財政政策，以利率代表貨幣政策 ，來論述其搭配方法。，來論述其搭配方法。 19321932年出生于加拿大安大略省。年出生于加拿大安大略省。 19561956年獲麻省理工學(xué)

25、院哲學(xué)博士學(xué)位。年獲麻省理工學(xué)院哲學(xué)博士學(xué)位。 19611961年任職于國際貨幣基金組織（年任職于國際貨幣基金組織（IMFIMF） 前曾在斯坦福大學(xué)和約翰霍普金斯大前曾在斯坦福大學(xué)和約翰霍普金斯大 學(xué)高級國際研究院學(xué)高級國際研究院 Bologna(Bologna(意大利意大利) ) 中心任教。中心任教。 19661966年至年至19711971年，他是芝加哥大學(xué)的經(jīng)濟年，他是芝加哥大學(xué)的經(jīng)濟 學(xué)教授和學(xué)教授和政治經(jīng)濟期刊政治經(jīng)濟期刊的編輯。的編輯。 19741974年起執(zhí)教于哥倫比亞大學(xué)。年起執(zhí)教于哥倫比亞大學(xué)。 蒙代爾教授發(fā)表了大量有關(guān)國際經(jīng)濟學(xué)理論的著蒙代爾教授發(fā)表了大量有關(guān)國際經(jīng)濟學(xué)理論

26、的著 作和論文，被譽為最優(yōu)化貨幣理論之父；蒙代爾作和論文，被譽為最優(yōu)化貨幣理論之父；蒙代爾 教授是貨幣和財政政策相結(jié)合理論的開拓者；蒙教授是貨幣和財政政策相結(jié)合理論的開拓者；蒙 代爾教授與其他經(jīng)濟學(xué)家一起，共同倡導(dǎo)利用貨代爾教授與其他經(jīng)濟學(xué)家一起，共同倡導(dǎo)利用貨 幣方法來解決支付平衡；此外，他還是供應(yīng)學(xué)派幣方法來解決支付平衡；此外，他還是供應(yīng)學(xué)派 的倡導(dǎo)者之一。的倡導(dǎo)者之一。 蒙代爾教授對經(jīng)濟學(xué)的偉大貢獻(xiàn)，蒙代爾教授對經(jīng)濟學(xué)的偉大貢獻(xiàn)， 最優(yōu)貨幣區(qū)理論為歐元奠定了理論基礎(chǔ)，蒙代爾最優(yōu)貨幣區(qū)理論為歐元奠定了理論基礎(chǔ)，蒙代爾 弗萊明模型成為各國匯率制度選擇分析的重要弗萊明模型成為各國匯率制度選擇分

27、析的重要 理論框架。他的這些偉大貢獻(xiàn)使他獲得理論框架。他的這些偉大貢獻(xiàn)使他獲得19991999年諾年諾 貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。 貨貨 幣幣 IB 擴擴 張張 EB 預(yù)算增加預(yù)算增加 EB國際收支、國際收支、 IB內(nèi)部均衡內(nèi)部均衡 區(qū)間區(qū)間經(jīng)濟狀況經(jīng)濟狀況財政財政 政策政策 貨幣貨幣 政策政策 失業(yè)、衰退失業(yè)、衰退/ / 國際收支逆差國際收支逆差 擴張擴張緊縮緊縮 通貨膨脹通貨膨脹/ / 國際收支逆差國際收支逆差 緊縮緊縮緊縮緊縮 通貨膨脹通貨膨脹/ / 國際收支順差國際收支順差 緊縮緊縮擴張擴張 失業(yè)、衰退失業(yè)、衰退/ / 國際收支順差國際收支順差 擴張擴張擴張擴張 索洛和斯旺提出用支出

28、轉(zhuǎn)換政策索洛和斯旺提出用支出轉(zhuǎn)換政策 和支出增減政策的搭配來解決內(nèi)和支出增減政策的搭配來解決內(nèi) 外均衡的矛盾。外均衡的矛盾。 Robert M. Solow ( 19241924年年8 8月月2323日日-)-)，美國經(jīng)，美國經(jīng) 濟學(xué)家，濟學(xué)家，19611961年，在他年，在他3737歲那年，他榮獲美國經(jīng)歲那年，他榮獲美國經(jīng) 濟協(xié)會的約翰濟協(xié)會的約翰貝茨貝茨克拉克獎。以經(jīng)濟增長理論克拉克獎。以經(jīng)濟增長理論 。是新凱恩斯主義合。是新凱恩斯主義合 成經(jīng)濟理論（成經(jīng)濟理論（Neo-keynesian synthesis theory） 的代表之一。的代表之一。 索洛出生于紐約的布魯克林，索洛出生于紐

29、約的布魯克林，19511951年獲得哈佛年獲得哈佛 大學(xué)博士學(xué)位。他的博士導(dǎo)師是大學(xué)博士學(xué)位。他的博士導(dǎo)師是Wassily Leontief。索洛現(xiàn)同時任職于哥倫比亞大學(xué)和麻。索洛現(xiàn)同時任職于哥倫比亞大學(xué)和麻 省理工大學(xué)（省理工大學(xué)（MITMIT）。）。 國內(nèi)支出增加國內(nèi)支出增加 區(qū)區(qū) 間間 開放宏觀開放宏觀 經(jīng)濟情況經(jīng)濟情況 實現(xiàn)內(nèi)部實現(xiàn)內(nèi)部 均衡的政策均衡的政策 實現(xiàn)外部實現(xiàn)外部 均衡的政策均衡的政策 I I 通貨膨脹通貨膨脹/ / 國際收支逆差國際收支逆差 緊縮緊縮 （減少國內(nèi)支出）（減少國內(nèi)支出） 貶值貶值 IIII 通貨膨脹通貨膨脹/ / 國際收支順差國際收支順差 緊縮緊縮 （減少國

30、內(nèi)支出）（減少國內(nèi)支出） 升值升值 IIIIII 經(jīng)濟衰退經(jīng)濟衰退/ / 國際收支順差國際收支順差 擴張擴張 （擴大國內(nèi)支出）（擴大國內(nèi)支出） 升值升值 IVIV 經(jīng)濟衰退經(jīng)濟衰退/ / 國際收支逆差國際收支逆差 擴張擴張 （擴大國內(nèi)支出）（擴大國內(nèi)支出） 貶值貶值 彈性論彈性論 吸收論吸收論 貨幣論貨幣論 結(jié)構(gòu)論結(jié)構(gòu)論 History:History: 15-1615-16世紀(jì)：重商主義世紀(jì)：重商主義貿(mào)易收支貿(mào)易收支 1919世紀(jì)：金本位制世紀(jì)：金本位制黃金輸送點自動調(diào)節(jié)黃金輸送點自動調(diào)節(jié) 3030年代：浮動匯率制年代：浮動匯率制彈性分析外貿(mào)乘數(shù)彈性分析外貿(mào)乘數(shù) 50-6050-60年代；凱

31、恩斯年代；凱恩斯吸收分析法吸收分析法 6060年代：經(jīng)濟一體化年代：經(jīng)濟一體化蒙代爾政策配合蒙代爾政策配合 60-7060-70年代：貨幣主義年代：貨幣主義貨幣分析法貨幣分析法 8080年代：結(jié)構(gòu)分析法財政分析年代：結(jié)構(gòu)分析法財政分析 （一）代表人物：（一）代表人物： 瓊瓊羅賓遜羅賓遜19371937年在馬歇爾局部均衡年在馬歇爾局部均衡 分析方法的基礎(chǔ)上提出的。著重考慮貨分析方法的基礎(chǔ)上提出的。著重考慮貨 幣貶值取得成功的條件及對貿(mào)易收支和幣貶值取得成功的條件及對貿(mào)易收支和 貿(mào)易條件的影響。貿(mào)易條件的影響。 瓊瓊羅賓遜羅賓遜(Joan Robison,1903(Joan Robison,190

32、31983)1983)。羅賓遜。羅賓遜 的確是一個天才，她在的確是一個天才，她在19331933年出版的年出版的不完全競不完全競 爭經(jīng)濟學(xué)爭經(jīng)濟學(xué)和美國經(jīng)濟學(xué)家張伯倫的和美國經(jīng)濟學(xué)家張伯倫的壟斷競爭壟斷競爭 理論理論都是經(jīng)濟學(xué)上劃時代的著作。如果她沿著都是經(jīng)濟學(xué)上劃時代的著作。如果她沿著 這條路發(fā)展下去，拿諾獎也就是順理成章的事。這條路發(fā)展下去，拿諾獎也就是順理成章的事。 可惜她在可惜她在2020世紀(jì)世紀(jì)5050年代初開始向左轉(zhuǎn)。她抨擊新年代初開始向左轉(zhuǎn)。她抨擊新 古典的邊際分析法，挑起與美國凱恩斯主義經(jīng)濟古典的邊際分析法，挑起與美國凱恩斯主義經(jīng)濟 學(xué)家薩繆爾森、索洛等人的學(xué)家薩繆爾森、索洛等

33、人的“資本之爭資本之爭”。她又。她又 用收入分配理論曲解凱恩斯的理論，把增長引起用收入分配理論曲解凱恩斯的理論，把增長引起 的收入不平等作為資本主義問題的中心。的收入不平等作為資本主義問題的中心。 1 1、進(jìn)口商品的需求彈性、進(jìn)口商品的需求彈性 2 2、出口商品的需求彈性、出口商品的需求彈性 3 3、進(jìn)口商品的供給彈性、進(jìn)口商品的供給彈性 4 4、出口商品的供給彈性、出口商品的供給彈性 1 1、假定前提：供給彈性無窮大。、假定前提：供給彈性無窮大。 2 2、內(nèi)容：、內(nèi)容：P49P49 貶值只有出口商品的需求彈性和進(jìn)口商貶值只有出口商品的需求彈性和進(jìn)口商 品的需求彈性的品的需求彈性的絕對值之和大

34、于絕對值之和大于1 1，貿(mào)易收，貿(mào)易收 支才會得到改善。支才會得到改善。（否則貶值是徒勞的）（否則貶值是徒勞的） 3 3、貶值改善貿(mào)易收支的充分必要條件：、貶值改善貿(mào)易收支的充分必要條件： ，等于和小于，等于和小于1 1都不能改善貿(mào)都不能改善貿(mào) 易收支。易收支。 P P0 P1 A B C Q0 Q1 Q 1 1、彈性等于、彈性等于1:1:Q Q1 1-Q-Q0 0=P=P0 0-P-P1 1 2 2、A=C.A=C. 3 3、貶值之前的貿(mào)易收支：貶值之前的貿(mào)易收支：A+BA+B 4 4、貶值之后的貿(mào)易收支：貶值之后的貿(mào)易收支：C+BC+B 5 5、因為因為A=C,A=C,所以：所以：A+B=

35、C+BA+B=C+B 6 6、貶值前后的貿(mào)易收支未發(fā)貶值前后的貿(mào)易收支未發(fā) 生變化。生變化。 P P P P0 0 A A P P1 1 B CB C Q Q0 0Q Q1 1 1 1、彈性小于、彈性小于1:1:Q Q1 1-Q-Q0 0小于小于P P0 0-P-P1 1 2 2、A A大于大于C.C. 3 3、貶值之前的貿(mào)易收支：貶值之前的貿(mào)易收支：A+BA+B 4 4、貶值之后的貿(mào)易收支：貶值之后的貿(mào)易收支：C+BC+B 5 5、因為因為A A大于大于C,C,所以：所以： A+BA+B大于大于C+BC+B 6 6、貶值后的貿(mào)易收支小于貶值貶值后的貿(mào)易收支小于貶值 前，貶值使貿(mào)易收支惡化。前，貶值使貿(mào)易收支惡化。 P P P P0 0 P P1 1 A A B C B C Q Q0 0 Q Q1 1 1 1、彈性小于、彈性小于1:1:Q Q1 1-Q-Q0 0大于大于P P0 0-P-P1 1 2 2、C C大于大于A.A.