(試行)律師辦理私募投資基金法律業(yè)務(wù)操作指引(2016)創(chuàng)新

1、（試行）律師辦理私募投資基金法律業(yè)務(wù)操作指引（2016）日期：2016-12-02（本指引于2016年12月2日市律協(xié)業(yè)務(wù)研究指導委員會通訊表決通過，試行一年。試行期間如有任何修改建議，請點擊此處反饋） 目 錄第一章總則3第二章私募基金管理人設(shè)立與登記業(yè)務(wù)5（一）私募基金管理人設(shè)立5（二）私募基金管理人登記7（三）私募基金管理人登記法律意見書91.2016年08月01日后需要出具法律意見書的情形92.法律盡職調(diào)查93.法律意見書格式要求104.法律意見書核查事項12（四）私募基金管理人重大變更事項法律意見書151.出具專項法律意見書的情形152.法律盡職調(diào)查153.法律意見書格式要求154.法

2、律意見書核查事項16第三章私募投資基金基金管理人合規(guī)顧問業(yè)務(wù)17（一）募集行為171.募集行為172.募集主體173.募集程序184.豁免情形195.募集結(jié)算賬戶206.監(jiān)督機構(gòu)20（二）基金合同211.契約型私募基金合同212.公司章程223.合伙協(xié)議23（三）信息披露241.信息披露義務(wù)人242.信息披露渠道243.信息披露內(nèi)容254.募集期信息披露255.運行期信息披露25（四）內(nèi)部控制25（1）運營風險控制制度26（2）信息披露制度26（3）機構(gòu)內(nèi)部交易記錄制度26（4）防范內(nèi)幕交易、利益沖突的投資交易制度26（5）合格投資者風險揭示制度27（6）合格投資者內(nèi)部審核流程及相關(guān)制度27（

3、7）私募基金宣傳推介、募集相關(guān)規(guī)范制度27（1）公平交易制度28（2）從業(yè)人員買賣證券申報制度28第四章私募投資基金產(chǎn)品28（一）產(chǎn)品備案的效力29（二）私募投資基金產(chǎn)品備案291.備案的效力302.產(chǎn)品備案的流程30（三）私募股權(quán)投資基金產(chǎn)品運作311.投資預備階段312.投資意向階段323.盡職調(diào)查階段324.投資協(xié)議簽署階段335.投資協(xié)議執(zhí)行階段336.資本退出階段33第五章私募基金托管業(yè)務(wù)法律服務(wù)34（一）基金托管人的選聘34（二）基金托管法律文件審查35第六章私募基金外包業(yè)務(wù)法律服務(wù)36（一）外包服務(wù)機構(gòu)的選聘36（二）外包服務(wù)法律文件審查37（三）基金銷售機構(gòu)牌照申請法律服務(wù)38

4、第七章附則40第一章總則私募投資基金是指是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。按照募集資金的投資方向，基金可以分為私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和其他私募投資基金。私募投資基金法律關(guān)系主體中一般包括基金投資者、基金管理人、基金托管人，以及從事基金銷售、銷售支付、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)的基金外包服務(wù)機構(gòu)。從事私募投資基金活動，應(yīng)當遵循自愿、公平、誠實信用的原則，不得損害國家利益和社會公共利益。律師在接受委托辦理私募投資基金法律事務(wù)的活動中，同樣應(yīng)明確上述原則。律師在私募投資基金法律業(yè)務(wù)中的法律服務(wù)內(nèi)容主要是：根據(jù)私募基金管理人、基金

5、銷售機構(gòu)、基金托管機構(gòu)或其他從事或者擬從事基金相關(guān)業(yè)務(wù)機構(gòu)的委托和律師事務(wù)所指派，對私募基金管理人、基金產(chǎn)品、私募基金銷售機構(gòu)、私募基金托管機構(gòu)以及其他基金外包服務(wù)機構(gòu)相關(guān)事項進行核查和驗證（以下簡稱“查驗”），制作并出具私募基金管理人登記法律意見書，或提供顧問法律服務(wù)，或以訴訟、仲裁和非訴方式解決因基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生的糾紛。律師通過自己對基金活動的參與，協(xié)助各方履行私募基金的投資、管理、托管、銷售以及其他基金外包服務(wù)活動中的法律義務(wù)，協(xié)助當事人實現(xiàn)各自的商業(yè)目標，并防范和化解私募投資基金業(yè)務(wù)中的各類法律風險，促進私募投資基金交易活動的順利開展以及私募投資基金行業(yè)的健康發(fā)展。本指引依據(jù)中華人民共和國

6、證券投資基金法、中華人民共和國合同法、中華人民共和國公司法、中華人民共和國合伙企業(yè)法、私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法以及中國證券監(jiān)督管理委員會其他有關(guān)規(guī)章、規(guī)范性文件以及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（“中國基金業(yè)協(xié)會”）的行業(yè)自律規(guī)則制訂。本指引主要供律師在私募投資基金業(yè)務(wù)中，為私募基金管理人、基金銷售機構(gòu)、基金托管機構(gòu)或其他從事或者擬從事基金相關(guān)業(yè)務(wù)機構(gòu)提供法律服務(wù)時作為一般性的參考，同時兼顧律師為基金投資者提供法律服務(wù)時的需要。鑒于私募基金業(yè)務(wù)在不同時期、不同領(lǐng)域、不同區(qū)域的客觀情況和具體規(guī)定、做法的復雜性和特殊性，又鑒于國家法律、法規(guī)以及國家宏觀調(diào)控政策可能發(fā)生的變化，建議律師在使用本指引時，根

7、據(jù)實際情況作出獨立的判斷和處置。第二章私募基金管理人設(shè)立與登記業(yè)務(wù)（一）私募基金管理人設(shè)立私募基金管理人可以由依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè)擔任，設(shè)立要求參照中華人民共和國公司法、中華人民共和國公司登記管理條例或中華人民共和國合伙企業(yè)法、中華人民共和國合伙企業(yè)法登記管理辦法等有關(guān)法律和行政法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。設(shè)立公司型或合伙型私募基金管理人應(yīng)注意以下事項：1.名稱和經(jīng)營范圍。私募基金管理人的名稱和經(jīng)營范圍中應(yīng)當包含“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣，不應(yīng)出現(xiàn)與私募基金可能存在沖突的業(yè)務(wù)、與買方“投資管理”業(yè)務(wù)無關(guān)的賣方業(yè)務(wù)以及其他非金融業(yè)務(wù)。對于兼營民間借貸、

8、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財、小額借貸、p2p/p2b、眾籌、保理、擔保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺等業(yè)務(wù)的申請機構(gòu)，由于這些業(yè)務(wù)與私募基金的屬性相沖突，將無法登記為私募基金管理人；上述申請機構(gòu)可以設(shè)立專門從事私募基金管理業(yè)務(wù)的機構(gòu)后申請私募基金管理人登記。另外，鼓勵私募基金管理人在名稱中增加“私募”相關(guān)字樣，但此項要求并非強制性要求。2.實收資本/實繳資本情況。針對私募基金管理人的實收資本/實繳資本不足100萬元或?qū)嵤?實繳比例未達到注冊資本/認繳資本的25%的情況，中國基金業(yè)協(xié)會將在私募基金管理人公示信息進行特別提示。3.經(jīng)營場所。申請機構(gòu)注冊地和實際經(jīng)營場所不在同一個行政區(qū)域的，不影響私募基金

9、管理人登記。但申請機構(gòu)應(yīng)對有關(guān)事項如實填報，律師事務(wù)所需對相關(guān)事實作出核查和陳述，說明申請機構(gòu)的實際經(jīng)營地、注冊地分別所在地點，是否在實際經(jīng)營地經(jīng)營等事項。4.人員資格。私募證券管理基金的高管人員和一般從業(yè)人員均應(yīng)取得基金從業(yè)資格；從事股權(quán)/創(chuàng)業(yè)/其他類私募基金投資的管理人機構(gòu)，至少有兩名高管人員應(yīng)當取得基金從業(yè)資格，且法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人和合規(guī)風控負責人應(yīng)當取得基金從業(yè)資格。各類私募基金管理人的合規(guī)風控負責人不得從事投資業(yè)務(wù)。私募基金管理人不得聘用從公募基金管理公司離任未滿3個月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。5.內(nèi)部制度。根據(jù)擬申請的私募基金管理業(yè)務(wù)類型建立與之相適應(yīng)的制度

10、，包括（視具體業(yè)務(wù)類型而定）運營風險控制制度、信息披露制度、機構(gòu)內(nèi)部交易記錄制度、防范內(nèi)幕交易、利益沖突的投資交易制度、合格投資者風險揭示制度、合格投資者內(nèi)部審核流程及相關(guān)制度、私募基金宣傳推介、募集相關(guān)規(guī)范制度以及（適用于私募證券投資基金業(yè)務(wù)）的公平交易制度、從業(yè)人員買賣證券申報制度等配套管理制度等。6.外資成分。外資從事私募股權(quán)投資基金或創(chuàng)業(yè)投資基金的投資限制呈現(xiàn)逐步放開的趨勢。外商獨資和合資私募證券基金管理機構(gòu)在中國境內(nèi)開展私募證券基金管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記為私募證券基金管理人，并應(yīng)當符合以下條件：（1）在中國境內(nèi)設(shè)立；（2）境外股東為所在國家或者地區(qū)金融監(jiān)管當局批準

11、或者許可的金融機構(gòu)，且境外股東所在國家或者地區(qū)的證券監(jiān)管機構(gòu)已與中國證監(jiān)會或者中國證監(jiān)會認可的其他機構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄；（3）該私募證券基金管理機構(gòu)及其境外股東最近三年沒有受到監(jiān)管機構(gòu)和司法機構(gòu)的重大處罰。有境外實際控制人的私募證券基金管理機構(gòu)，該境外實際控制人也應(yīng)當符合上述第（2）、（3）項條件。（二）私募基金管理人登記根據(jù)私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法的規(guī)定，各類私募基金管理人應(yīng)當根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，向中國基金業(yè)協(xié)會申請登記。私募基金登記備案系統(tǒng)登錄入口為：；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺登錄入口為：https:/ambers.amac.o

12、。2016年09月06日之前，已經(jīng)登記通過的私募基金管理人，使用“私募基金登記備案系統(tǒng)”進行基金備案、信息更新等操作；2016年09月06日之前，尚未通過登記但已經(jīng)提交私募基金管理人登記申請且正在辦理程序中的機構(gòu)，使用“私募基金登記備案系統(tǒng)”進行后續(xù)的私募基金管理人登記、基金備案及信息更新等操作。2016年09月06日之前，已經(jīng)在“私募基金登記備案系統(tǒng)”中注冊賬號但尚未提交私募基金管理人登記申請的機構(gòu)，在“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺”重新注冊賬號并提交私募基金管理人登記申請，并在該平臺進行隨后的基金備案及信息更新等操作。2016年09月06日之前，尚未在“私募基金登記備案系統(tǒng)”中注冊賬

13、號的機構(gòu)，直接登錄“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺”進行私募基金管理人登記、基金備案及信息更新等操作?！百Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺”上線后，“私募基金登記備案系統(tǒng)”將停止新用戶注冊?！八侥蓟鸬怯泜浒赶到y(tǒng)”具體操作和注意事項可以參考私募基金登記備案系統(tǒng)（填表說明）管理人登記；“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺” 具體操作和注意事項可以參考資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺操作手冊。初始登記報送的基本信息包括工商登記和營業(yè)執(zhí)照正副本復印件、公司章程或者合伙協(xié)議、主要股東或者合伙人名單、高級管理人員的基本信息以及中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他信息。私募基金管理人發(fā)生重大事項變更時，應(yīng)向中國基金業(yè)協(xié)會進行重大更新登記，同時提交私募

14、投資基金管理人重大事項變更法律意見書。除此之外，還應(yīng)進行季度和年度定期更新。季度更新包含管理人重大事項和違規(guī)失信情況季度更新以及基金從業(yè)人員情況季度報表；年度更新包括上一年度財務(wù)信息、管理人基本資料年度變更、重大事項和違規(guī)失信情況年度表，以及基金從業(yè)人員情況年度報表。（三）私募基金管理人登記法律意見書1.2016年08月01日后需要出具法律意見書的情形2016年08月01日后新申請私募基金管理人登記機構(gòu)的，需通過私募基金登記備案系統(tǒng)提交私募基金管理人登記法律意見書作為必備申請材料。截至2016年02月05日已登記且備案私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，中國基金業(yè)協(xié)會將視具體情形要求其補提私募基金管

15、理人登記法律意見書。2.法律盡職調(diào)查（1）律師必須在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上對規(guī)定的內(nèi)容發(fā)表明確的法律意見，制作工作底稿并留存。（2）盡職調(diào)查查驗方式包括但不限于審閱書面材料、實地核查、人員訪談、互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)庫搜索、外部訪談及向行政司法機關(guān)、具有公共事務(wù)職能的組織、會計師事務(wù)所詢證等。律師采用查詢方式進行查驗的，應(yīng)當核查公告、網(wǎng)頁或者其他載體相關(guān)信息，并就查詢的信息內(nèi)容、時間、地點、載體等有關(guān)事項制作查詢筆錄。律師采用面談方式進行查驗的，應(yīng)當制作面談筆錄。談話對象和律師應(yīng)當在筆錄上簽名。（3）對申請機構(gòu)的風險管理和內(nèi)部控制制度開展盡職調(diào)查時，應(yīng)當核查和驗證包括但不限于以下內(nèi)容：申請機構(gòu)是否已制定私募基

16、金管理人登記法律意見書指引第四條第（八）項所提及的完整的涉及機構(gòu)運營關(guān)鍵環(huán)節(jié)的風險管理和內(nèi)部控制制度；判斷相關(guān)風險管理和內(nèi)部控制制度是否符合中國基金業(yè)協(xié)會私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引的規(guī)定；評估上述制度是否具備有效執(zhí)行的現(xiàn)實基礎(chǔ)和條件。例如，相關(guān)制度的建立是否與機構(gòu)現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置相匹配，是否滿足機構(gòu)運營的實際需求等。關(guān)于具體事項的盡職調(diào)查方法，可以參考中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布的各類盡職調(diào)查工作指引文件。3.法律意見書格式要求（1）凡在中國境內(nèi)依法設(shè)立、可就中國法律事項發(fā)表專業(yè)意見的律師事務(wù)所及其中國執(zhí)業(yè)律師，均可受聘按照私募基金管理人登記法律意見書指引的要求出具法律意見書。（2）法

17、律意見書應(yīng)當包含律師事務(wù)所及其經(jīng)辦律師的承諾信息。示例：本所及經(jīng)辦律師依據(jù)證券投資基金法、律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)管理辦法和律師事務(wù)所證券法律業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)規(guī)則（試行）等規(guī)定及本法律意見書出具日以前已經(jīng)發(fā)生或者存在的事實，嚴格履行了法定職責，遵循了勤勉盡責和誠實信用原則，進行了充分的核查驗證，保證本法律意見書所認定的事實真實、準確、完整，所發(fā)表的結(jié)論性意見合法、準確，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。本所及其經(jīng)辦律師同意將本法律意見書作為相關(guān)機構(gòu)申請私募基金管理人登記必備的法定文件，隨其他在私募基金登記備案系統(tǒng)填報的信息一同上報，并愿意承擔相應(yīng)的法律責任。（3）法律意見書所涉內(nèi)容應(yīng)當與申請機

18、構(gòu)在私募基金登記備案系統(tǒng)填報的信息保持一致，若系統(tǒng)填報信息與盡職調(diào)查情況不一致的，應(yīng)當做出特別說明。（4）經(jīng)辦執(zhí)業(yè)律師及律師事務(wù)所應(yīng)在充分盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，就私募基金管理人登記法律意見書指引中規(guī)定的內(nèi)容逐項發(fā)表法律意見，并就對私募基金管理人登記申請是否符合中國基金業(yè)協(xié)會的相關(guān)要求發(fā)表整體結(jié)論性意見。（5）法律意見書的結(jié)論應(yīng)當明晰，不得使用“基本符合條件”等含糊措辭。對不符合相關(guān)法律法規(guī)和中國證監(jiān)會、中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的事項，或已勤勉盡責仍不能對其法律性質(zhì)或其合法性作出準確判斷的事項，律師事務(wù)所及經(jīng)辦律師應(yīng)發(fā)表保留意見，并說明相應(yīng)的理由。（6）法律意見書應(yīng)當由兩名執(zhí)業(yè)律師簽名，并簽署日期；法律意

19、見書及私募基金登記備案系統(tǒng)中律師事務(wù)所就“私募基金管理人重要情況說明”出具的確認函，均需加蓋律師事務(wù)所公章及騎縫章，列明經(jīng)辦律師的姓名及其執(zhí)業(yè)證件號碼并由經(jīng)辦律師簽署。（7）用于私募基金管理人登記的法律意見書的簽署日期應(yīng)在私募基金管理人提交私募基金管理人登記申請之日前的一個月內(nèi)。4.法律意見書核查事項（1）申請機構(gòu)是否依法在中國境內(nèi)設(shè)立并有效存續(xù)。（2）申請機構(gòu)的工商登記文件所記載的經(jīng)營范圍是否符合國家相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。若申請機構(gòu)具有明確禁止的經(jīng)營范圍，應(yīng)進行整改并完成相關(guān)工商信息變更后才能再次提交申請，此類情形包括：私募機構(gòu)工商登記經(jīng)營范圍及實際經(jīng)營業(yè)務(wù)包含可能與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的

20、業(yè)務(wù)（如民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財、小額借貸、p2p/p2b、眾籌、保理、擔保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺等）。（3）申請機構(gòu)是否符合專業(yè)化經(jīng)營要求。通過互聯(lián)網(wǎng)搜索和查驗登記經(jīng)營范圍、審計報告、財務(wù)記錄等方式核查申請機構(gòu)主營業(yè)務(wù)是否為私募基金管理業(yè)務(wù)，以及申請機構(gòu)的工商經(jīng)營范圍或?qū)嶋H經(jīng)營業(yè)務(wù)中，是否兼營可能與私募投資基金業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、是否兼營與“投資管理”的買方業(yè)務(wù)存在沖突的業(yè)務(wù)、是否兼營其他非金融業(yè)務(wù)。（4）申請機構(gòu)股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)情況。結(jié)合申請機構(gòu)披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并經(jīng)核查申請機構(gòu)的公司章程/合伙協(xié)議、全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)及工商內(nèi)檔資料，確認申請機構(gòu)是否有直接或間接控股或參股的

21、境外股東，若有，說明穿透后其境外股東是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的要求和中國基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定。如申請機構(gòu)為外商獨資和合資私募證券投資基金管理機構(gòu)，律師應(yīng)就該申請機構(gòu)的境外股東是否符合中國基金業(yè)協(xié)會所要求的要求發(fā)表結(jié)論性意見。（5）申請機構(gòu)是否具有實際控制人。關(guān)于實際控制人的認定，律師應(yīng)結(jié)合申請機構(gòu)披露的信息，通過工商內(nèi)檔資料或其他公開渠道獲取的信息進行核查，基金業(yè)協(xié)會要求實際控制人應(yīng)一直追溯到最后的自然人、國資控股企業(yè)或集體企業(yè)、受國外金融監(jiān)管部門監(jiān)管的境外機構(gòu)。除了控股之外，綜合考查其它的影響力因素，包括對股東會決策的影響、對董事任免的影響以及對公司實際經(jīng)營決策的影響等。若存在實際控制人，需說明實際

22、控制人的身份或工商注冊信息，以及實際控制人與申請機構(gòu)的控制關(guān)系，并說明實際控制人能夠?qū)C構(gòu)起到的實際支配作用。如申請機構(gòu)為外商獨資和合資私募證券投資基金管理機構(gòu)，律師應(yīng)就該申請機構(gòu)的實際控制人是否符合中國基金業(yè)協(xié)會所要求的要求發(fā)表結(jié)論性意見。（6）申請機構(gòu)是否存在子公司（持股5%以上的金融企業(yè)、上市公司及持股20%以上的其他企業(yè)）、分支機構(gòu)和其他關(guān)聯(lián)方（受同一控股股東/實際控制人控制的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機構(gòu)或相關(guān)服務(wù)機構(gòu)）。（7）申請機構(gòu)是否按規(guī)定具有開展私募基金管理業(yè)務(wù)所需的從業(yè)人員、營業(yè)場所、資本金等企業(yè)運營基本設(shè)施和條件，主要核查方式包括查驗申請機構(gòu)員工名冊、有關(guān)員工的勞動合同和基金從業(yè)

23、資格證材料，查驗申請機構(gòu)辦公場所租賃合同及相關(guān)權(quán)證，實地調(diào)查申請機構(gòu)辦公場所情況和拍攝照片存證，查驗申請機構(gòu)驗資報告等。（8）申請機構(gòu)是否已制定風險管理和內(nèi)部控制制度。核查申請機構(gòu)是否已經(jīng)根據(jù)其擬申請的私募基金管理業(yè)務(wù)類型建立了與之相適應(yīng)的制度，并根據(jù)公司實際情況對制度是否具備有效執(zhí)行的現(xiàn)實基礎(chǔ)和條件出具意見，例如相關(guān)制度的建立是否與機構(gòu)現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置相匹配，是否滿足機構(gòu)運營的實際需求等。若私募基金管理人現(xiàn)有組織架構(gòu)和人員配置難以完全自主有效執(zhí)行相關(guān)制度，申請機構(gòu)可考慮采購外包服務(wù)機構(gòu)的服務(wù)。（9）申請機構(gòu)是否與其他機構(gòu)簽署基金外包服務(wù)協(xié)議。審查外包機構(gòu)的主體資質(zhì)并說明其外包服務(wù)協(xié)議情

24、況和是否存在潛在風險。（10）申請機構(gòu)的高管人員是否具備基金從業(yè)資格，高管崗位設(shè)置是否符合中國基金業(yè)協(xié)會的要求。高管人員包括法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表、總經(jīng)理、副總經(jīng)理（如有）和合規(guī)風控負責人等。已經(jīng)通過基金業(yè)從業(yè)資格考試的，審查資格證書或顯示通過結(jié)果的網(wǎng)頁截屏；正在進行考試的，可以審查考試報名頁面；需要進行資格認定的，審查中國基金業(yè)協(xié)會資格認定的結(jié)果公示信息或結(jié)合申請機構(gòu)提供的申請材料進行分析并出具法律意見。（11）申請機構(gòu)是否受到刑事處罰、金融監(jiān)管部門行政處罰或者被采取行政監(jiān)管措施；申請機構(gòu)及其高管人員是否受到行業(yè)協(xié)會的紀律處分；是否在資本市場誠信數(shù)據(jù)庫中存在負面信息；是否被列入失信

25、被執(zhí)行人名單；是否被列入全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的經(jīng)營異常名錄或嚴重違法企業(yè)名錄；是否在“信用中國”網(wǎng)站上存在不良信用記錄等。以上信息可通過中國裁判文書網(wǎng)、全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國基金業(yè)協(xié)會紀律處分及黑名單公示信息、證券期貨市場失信記錄查詢平臺以及中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)核查。（12）申請機構(gòu)最近三年涉訴或仲裁的情況。通過裁判文書網(wǎng)核查申請機構(gòu)最近三年的涉訴情況，通過網(wǎng)絡(luò)搜索、與申請機構(gòu)管理人員訪談確認的方式核查申請機構(gòu)最近三年涉仲裁的情況。（13）申請機構(gòu)向中國基金業(yè)協(xié)會提交的登記申請材料是否真實、準確、完整。（14）經(jīng)辦執(zhí)業(yè)律師及律師事務(wù)所認為需要說明的其他事項。（四）私募基金管理人重大變

26、更事項法律意見書1.出具專項法律意見書的情形已登記的私募基金管理人申請變更控股股東、變更實際控制人、變更法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人等重大事項或中國基金業(yè)協(xié)會審慎認定的其他重大事項的，私募基金管理人應(yīng)當在完成工商變更登記后的10個工作日內(nèi)，通過私募基金登記備案系統(tǒng)向基金業(yè)協(xié)會進行重大事項變更，同時提交私募基金管理人重大事項變更專項法律意見書。2.法律盡職調(diào)查可參見本章私募基金管理人登記法律意見書版塊盡職調(diào)查部分。3.法律意見書格式要求（1）同時變更法定代表人、實際控制人、控股股東或變更事項相互關(guān)聯(lián)的，可以出具一份專項法律意見書，但法律意見書中應(yīng)說明相互關(guān)聯(lián)的情況，并分別就提請變更的各類事項逐項發(fā)表

27、意見。（2）已登記的私募基金管理人進行內(nèi)部整改涉及重大事項變更、且需要提交重大事項變更申請或年度變更申請的，法律意見書應(yīng)對整改并完成變更后的實際情況發(fā)表意見，并與公示信息保持一致。（3）其他格式要求可參見本章私募基金管理人登記法律意見書版塊的格式要求部分。4.法律意見書核查事項（1）變更法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人的，核查擬任法定代表人的身份證明、無犯罪記錄證明、個人信用報告、基金從業(yè)資格證明材料等材料，并查詢證券期貨市場失信記錄查詢平臺、中國基金業(yè)協(xié)會紀律處分及黑名單記錄，確認擬任人員的主體資格。（2）變更實際控制人的，注意穿透至自然人、國資控股企業(yè)或集體企業(yè)、受國外金融監(jiān)管部門監(jiān)管的境外機構(gòu)

28、；對于法人實際控制人，核查營業(yè)執(zhí)照等設(shè)立文件，對于自然人實際控制人，核查身份證件；另外，在意見書中對變更后實際控制人控制的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機構(gòu)或相關(guān)服務(wù)機構(gòu)進行充分披露。（3）變更控股股東的，對于法人控股股東，核查營業(yè)執(zhí)照等設(shè)立文件，對于自然人控股股東，核查身份證件；另外，在意見書中對變更后控股股東控制的金融企業(yè)、資產(chǎn)管理機構(gòu)或相關(guān)服務(wù)機構(gòu)進行充分披露。若變更控股股東導致實際控制人發(fā)生變更的，應(yīng)在法律意見書中具體說明。（4）變更材料。對于發(fā)生變更的重大事項，核查私募基金管理人內(nèi)部的決議文件，包括但不限于股東會決議/股東決定/變更決定書，核查有關(guān)重大事項變更是否已獲工商行政管理部門出具的準予變

29、更通知書或是否已完成全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息更新。（5）變更緣由。對于發(fā)生變更的重大事項，通過與私募基金管理人高級管理人員進行訪談確認有關(guān)變更的緣由，在法律意見書中進行披露。第三章私募投資基金基金管理人合規(guī)顧問業(yè)務(wù)（一）募集行為1.募集行為包含推介私募基金，發(fā)售基金份額（權(quán)益），辦理基金份額（權(quán)益）認/申購（認繳）、贖回（退出）等活動。2.募集主體除以下兩類機構(gòu)外，其他任何機構(gòu)和個人不得從事私募基金的募集活動。（1）在中國基金業(yè)協(xié)會辦理私募基金管理人登記的機構(gòu)可以自行募集其設(shè)立的私募基金。（2）在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并已成為中國基金業(yè)協(xié)會會員的機構(gòu)（以下簡稱“基金銷售機構(gòu)”）

30、可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。私募基金管理人委托基金銷售機構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議，基金銷售機構(gòu)負責向投資者說明相關(guān)內(nèi)容。私募基金管理人委托基金銷售機構(gòu)募集私募基金的，不得因委托募集免除私募基金管理人依法承擔的責任。3.募集程序（1）特定對象的確定。募集機構(gòu)應(yīng)當采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象確定程序，對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估。（2）投資者適當性匹配。募集機構(gòu)應(yīng)當自行或者委托第三方機構(gòu)對私募基金進行風險評級，并據(jù)私募基金的風險類型和評級結(jié)果，向投資者推介與其風險識別能力和風險承擔能力相匹配的私募基金。私募基金推介材料應(yīng)由私募基金管理人制作并使用

31、。（3）基金風險揭示。投資者簽署基金合同之前，募集機構(gòu)應(yīng)當與投資者簽署風險揭示書。（4）合格投資者確認。募集機構(gòu)應(yīng)當要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明，合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標準，并確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過法律規(guī)定的特定數(shù)量。任何機構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標準，募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標的的金融產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標準。募集機構(gòu)應(yīng)當確保投資者已知悉私募基金轉(zhuǎn)讓的條件。投資者應(yīng)當以書面方式承諾其為自己購買私募基金，任何機構(gòu)和個人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金。（5）投資冷靜期?；?/p>

32、金合同應(yīng)當約定給投資者設(shè)置不少于二十四小時的投資冷靜期，募集機構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者。（6）回訪確認。募集機構(gòu)應(yīng)當在投資冷靜期滿后，指令本機構(gòu)從事基金銷售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當方式進行投資回訪?；卦L過程不得出現(xiàn)誘導性陳述。投資者為專業(yè)投資機構(gòu)的，可以豁免上述（5）、（6）兩項程序。4.豁免情形。私募基金投資者屬于以下情形的，可以不執(zhí)行前述募集程序中的特定對象確認、投資者適當性匹配、基金風險揭示、合格投資者確認、投資者冷靜期、回訪確認等環(huán)節(jié)：（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；（2）依法設(shè)立并在中國基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金產(chǎn)品；（3

33、）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；（4）法律法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他投資者。5.募集結(jié)算賬戶（1）募集機構(gòu)或相關(guān)合同約定的責任主體應(yīng)當開立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶。募集結(jié)算資金從投資者資金賬戶劃出，到達私募基金財產(chǎn)賬戶或托管資金賬戶之前，屬于投資者的合法財產(chǎn)。（2）涉及私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶開立、使用的機構(gòu)不得將私募基金募集結(jié)算資金歸入其自有財產(chǎn)。禁止任何單位或者個人以任何形式挪用私募基金募集結(jié)算資金。6.監(jiān)督機構(gòu)（1）募集機構(gòu)應(yīng)當與監(jiān)督機構(gòu)簽署賬戶監(jiān)督協(xié)議，明確對私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶的控制權(quán)、責任劃分及保障資金劃轉(zhuǎn)安全的條款。（2）監(jiān)督機

34、構(gòu)承擔保障私募基金募集結(jié)算資金劃轉(zhuǎn)安全的連帶責任。（3）監(jiān)督機構(gòu)包括中國證券登記結(jié)算有限責任公司、取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司以及中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他機構(gòu)。監(jiān)督機構(gòu)應(yīng)當成為中國基金業(yè)協(xié)會的會員。（4）取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司等金融機構(gòu)，可以在同一私募基金的募集過程中同時作為募集機構(gòu)與監(jiān)督機構(gòu)。符合前述情形的機構(gòu)應(yīng)當建立完備的防火墻制度，防范利益沖突。（二）基金合同1.契約型私募基金合同私募基金管理人通過契約形式募集設(shè)立私募證券投資基金的，應(yīng)當按照私募投資基金合同指引1號（契約型私募投資基金合同內(nèi)容與格式指引）制定基金合同；私募基金管理人通過契約形式募集設(shè)立私募股

35、權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和其他類型投資基金，參考契約型私募投資基金合同內(nèi)容與格式指引制定基金合同。需要特別注意以下方面：（1）合同名稱?；鸷贤拿Q中須標識“私募基金”、“私募投資基金”字樣。（2）合同主體。私募基金進行托管的，私募基金管理人、基金托管人以及投資者三方應(yīng)當共同簽訂基金合同。存在兩個以上（含兩個）管理人共同管理私募基金的，所有管理人對投資者承擔連帶責任。（3）合同正文?；鸷贤陌屃x、聲明與承諾、私募基金基本情況、私募基金募集和認購的有關(guān)事項、私募基金成立的條件和募集失敗的處理方式、投資者申購和贖回私募基金有關(guān)事項、當事人的權(quán)利義務(wù)、私募基金份額持有人大會及日常機構(gòu)的設(shè)置

36、及運行事宜、私募基金的投資和財產(chǎn)處理、交易及清算交收安排、私募基金的費用和稅收事項、信息披露與報告制度、違約情形、爭議處理等事項。2.公司章程私募基金管理人通過有限責任公司或股份有限公司形式募集設(shè)立私募投資基金的，應(yīng)當載明私募投資基金合同指引2號（公司章程必備條款指引）要求的必備條款。需要特別注意以下方面：（1）股東權(quán)利義務(wù)。除規(guī)定股東權(quán)利和義務(wù)的范圍外，必須明確股東行使知情權(quán)的具體方式。（2）入股、退股及轉(zhuǎn)讓。章程應(yīng)列明股東增資、減資、入股、退股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件及程序（3）投資事項。章程應(yīng)列明該公司型基金的投資范圍、投資策略、投資運作方式、投資限制、投資決策程序、關(guān)聯(lián)方認定標準及對關(guān)聯(lián)方投資

37、的回避制度、投資后對被投資企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控、投資風險防范、投資退出等。（4）管理方式。公司型基金可以采取自我管理，也可以委托其他私募基金管理機構(gòu)管理。采取自我管理方式的，章程中應(yīng)當明確管理架構(gòu)和投資決策程序；采取委托管理方式的，章程中應(yīng)當明確管理人的名稱，并列名管理人的權(quán)限及管理費的計算和支付方式。（5）托管事項。公司全體股東一致同意不托管的，應(yīng)在章程中明確約定本公司型基金不進行托管，并明確保障投資基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制。（6）一致性。章程應(yīng)明確規(guī)定，若章程有多個版本且內(nèi)容相沖突的，以在中國基金業(yè)協(xié)會備案的版本為準。（7）報送披露信息。訂明全體股東同意私募基金管理人或其他信息披露義

38、務(wù)人應(yīng)當按照中國基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定對基金信息披露信息進行備份。3.合伙協(xié)議私募基金管理人通過有限合伙形式募集設(shè)立私募投資基金的，應(yīng)當載明私募投資基金合同指引3號（合伙協(xié)議必備條款指引）規(guī)定的必備條款。需要特別注意以下方面：（1）合伙型基金。指投資者依據(jù)合伙企業(yè)法成立有限合伙企業(yè)（下稱“合伙企業(yè)”），由普通合伙人對合伙債務(wù)承擔無限連帶責任，由基金管理人具體負責投資運作的私募投資基金。（2）執(zhí)行事務(wù)合伙人。合伙協(xié)議應(yīng)約定由普通合伙人擔任執(zhí)行事務(wù)合伙人，執(zhí)行事務(wù)合伙人有權(quán)對合伙企業(yè)的財產(chǎn)進行投資、管理、運用和處置，并接受其他普通合伙人和有限合伙人的監(jiān)督。合伙協(xié)議應(yīng)列明執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)具備的條件及選擇程

39、序、執(zhí)行事務(wù)合伙人的權(quán)限及違約處理辦法、執(zhí)行事務(wù)合伙人的除名條件和更換程序，同時可以對執(zhí)行事務(wù)合伙人執(zhí)行事務(wù)的報酬（包括績效分成）及報酬提取方式、利益沖突及關(guān)聯(lián)交易等事項做出約定。（3）管理方式。合伙型基金的管理人可以是合伙企業(yè)執(zhí)行事務(wù)合伙人，也可以委托給其他私募基金管理機構(gòu)。合伙協(xié)議中應(yīng)明確管理人和管理方式，并列明管理人的權(quán)限及管理費的計算和支付方式。（4）托管事項。全體合伙人一致同意不托管的，應(yīng)在合伙協(xié)議中明確約定本合伙型基金不進行托管，并明確保障投資基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制。（5）投資事項。合伙協(xié)議應(yīng)列明該合伙型基金的投資范圍、投資運作方式、投資限制、投資決策程序、關(guān)聯(lián)方認定

40、標準及關(guān)聯(lián)方投資的回避制度，以及投資后對被投資企業(yè)的持續(xù)監(jiān)控、投資風險防范、投資退出、所投資標的擔保措施、舉債及擔保限制等作出約定。（6）一致性。合伙協(xié)議應(yīng)明確規(guī)定，若合伙協(xié)議有多個版本且內(nèi)容相沖突的，以在中國基金業(yè)協(xié)會備案的版本為準。（7）報送披露信息。訂明全體合伙人同意私募基金管理人或其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當按照中國基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定對基金信息披露信息進行備份。（三）信息披露1.信息披露義務(wù)人主要系私募基金管理人和私募基金托管人，另外包含法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的具有信息披露義務(wù)的法人和其他組織。同一私募基金存在多個信息披露義務(wù)人時，應(yīng)在相關(guān)協(xié)議中約定信息披露相關(guān)事項和責

41、任義務(wù)。信息披露義務(wù)人委托第三方機構(gòu)代為披露信息的，不得免除信息披露義務(wù)人法定應(yīng)承擔的信息披露義務(wù)。2.信息披露渠道私募基金管理人應(yīng)當按照規(guī)定通過中國基金業(yè)協(xié)會指定的私募基金信息披露備份平臺報送信息。3.信息披露內(nèi)容除基金合同、主要權(quán)利義務(wù)條款、基金的財務(wù)情況等基金信息外，注意還需向投資者披露可能存在的利益沖突和涉及基金管理、基金財產(chǎn)及基金托管業(yè)務(wù)的重大訴訟仲裁等影響投資者合法權(quán)益的重大信息。4.募集期信息披露私募基金的宣傳推介材料(如招募說明書)內(nèi)容應(yīng)當如實披露基金產(chǎn)品的基本信息，與基金合同保持一致。如有不一致，應(yīng)當向投資者特別說明。5.運行期信息披露私募基金運行期間，信息披露義務(wù)人需按要求

42、進行季度披露、大規(guī)?；鹪露扰丁⒛甓扰都爸卮笫马椬兏皶r披露。（四）內(nèi)部控制1.必備制度（1）運營風險控制制度包含建立防火墻制度與業(yè)務(wù)隔離制度、建立人力資源管理制度（應(yīng)具備至少2名高級管理人員）、設(shè)置負責合規(guī)風控的高級管理人員并落實崗位職責、建立風險評估體系、明確業(yè)務(wù)操作流程、建立健全授權(quán)標準和程序、建立完善的財產(chǎn)分離制度、建立健全私募基金托管人遴選制度（基金合同約定私募基金不進行托管的，私募基金管理人應(yīng)建立保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制）、建立業(yè)務(wù)外包風險管理框架及制度（如適用）、以及明確對各項內(nèi)部控制制度進行周期性的評估和調(diào)整。（2）信息披露制度明確信息披露的內(nèi)容，維護信

43、息溝通渠道的暢通，保證向投資者、監(jiān)管機構(gòu)及中國基金業(yè)協(xié)會所披露信息的真實性、準確性、完整性和及時性，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。（3）機構(gòu)內(nèi)部交易記錄制度落實有關(guān)保存私募基金內(nèi)部控制活動等方面的信息及相關(guān)資料的具體方式，要求確保信息的完整、連續(xù)、準確和可追溯，并且保存期限自私募基金清算終止之日起不得少于10年。（4）防范內(nèi)幕交易、利益沖突的投資交易制度確保私募基金管理人主營業(yè)務(wù)清晰，不兼營與私募基金管理無關(guān)或存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)。健全管理人的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，防范不正當關(guān)聯(lián)交易、利益輸送和內(nèi)部人控制風險。另外，建立健全制度防范由同一管理人管理的各私募基金之間的利益輸送和利益沖突。（5）

44、合格投資者風險揭示制度要求采取合理方式向投資者披露私募基金信息，揭示投資風險，確保推介材料中的相關(guān)內(nèi)容清晰、醒目，明確風險揭示書等風險揭示材料的內(nèi)容和執(zhí)行要求。（6）合格投資者內(nèi)部審核流程及相關(guān)制度結(jié)合管理人的組織架構(gòu)，明確關(guān)于投資冷靜期、回訪確認等要求的具體流程和負責崗位。（7）私募基金宣傳推介、募集相關(guān)規(guī)范制度私募基金推介材料由私募基金管理人制作并使用。私募基金管理人對私募基金推介材料內(nèi)容的真實性、完整性、準確性負責。宣傳推介不得有法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會或中國基金業(yè)協(xié)會禁止的行為和措辭。私募基金管理人自行募集私募基金的，應(yīng)設(shè)置有效機制，切實保障募集結(jié)算資金安全；私募基金管理人委托募集的

45、，應(yīng)當委托獲得中國證監(jiān)會基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國基金業(yè)協(xié)會會員的機構(gòu)募集私募基金，并制定募集機構(gòu)遴選制度。2.除上述七項制度外，私募證券投資基金管理人必須具備以下兩項制度：（1）公平交易制度規(guī)范的范圍至少應(yīng)包括境內(nèi)上市股票、債券的一級市場申購、二級市場交易等投資管理活動，同時應(yīng)包括授權(quán)、研究分析、投資決策、交易執(zhí)行、業(yè)績評估等投資管理活動相關(guān)的各個環(huán)節(jié)，確保各投資組合享有公平的交易機會。（2）從業(yè)人員買賣證券申報制度要求有關(guān)人員遵守有關(guān)法律法規(guī)及任職單位管理制度的規(guī)定，禁止利用內(nèi)幕信息及其他未公開信息違規(guī)買賣證券或明示、暗示他人從事內(nèi)幕交易活動；不得利用職務(wù)便利向任何機構(gòu)和個人輸送利益、損害

46、基金持有人利益和損害證券市場秩序；不得利用資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，單獨或者合謀串通，影響證券交易價格或交易量，誤導和干擾市場等。第四章私募投資基金產(chǎn)品根據(jù)私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法的規(guī)定，私募基金，是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)，應(yīng)當在中國基金業(yè)協(xié)會辦理基金備案手續(xù)。其中，證券公司及其子公司發(fā)行私募產(chǎn)品的，通過證券公司私募產(chǎn)品備案管理系統(tǒng)向中國基金業(yè)協(xié)會備案；其他主體發(fā)行私募產(chǎn)品的，通過私募基金登記備案系統(tǒng)向中國基金業(yè)協(xié)會備案。（一）產(chǎn)品備案的效力根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的產(chǎn)品備案填報說明，

47、私募基金產(chǎn)品按照不同的分類標準主要分為以下類型。（1）按照主要投資方向分類，可分為私募證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金和其他私募投資基金。（2）按照基金管理類型分類，可分為受托管理和自我管理類型以及顧問管理類型，其中，受托管理和自我管理類型的基金包括證券投資基金、股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、其他投資基金；顧問管理類型的基金包括信托計劃、銀行理財產(chǎn)品、證券公司及其子公司的資產(chǎn)管理計劃、保險公司其子公司的資產(chǎn)管理計劃、期貨公司及其子公司的資產(chǎn)管理計劃、基金專戶、基金公司子公司的集合理財計劃、qfii和其他。（3）按照組織形式分類，可分為契約型基金、合伙型基金、公司型基金和其他組織形式基

48、金。（4）按照管理類型分類，可分為受托管理型基金、顧問管理型基金、自我管理型基金和其他類型管理。（5）按照是否可以托管分類，可分為有托管基金、無托管基金和托管待定基金。（6）按照運作狀態(tài)分類，可分為正在運作基金、已經(jīng)清盤基金和提前清算基金。（二）私募投資基金產(chǎn)品備案1.備案的效力私募基金募集完畢后，私募基金管理人應(yīng)當根據(jù)私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法等規(guī)定，在中國基金業(yè)協(xié)會辦理基金備案手續(xù)。私募基金未經(jīng)備案不能進行投資運作。對于違反備案規(guī)定的私募基金管理人，中國基金業(yè)協(xié)會可以采取暫停私募基金備案、取消會員資格等措施。私募基金登記備案不是行政審批。中國基金業(yè)協(xié)會對私募基金登記備案信息不做實質(zhì)性事前

49、審查。中國基金業(yè)協(xié)會為私募基金管理人和私募基金辦理登記備案不構(gòu)成對私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認可；不作為對基金財產(chǎn)安全的保證。基金合同/合伙協(xié)議/公司章程中應(yīng)約定私募基金在中國基金業(yè)協(xié)會完成備案后方可進行投資運作。備案不影響基金合同/合伙協(xié)議/公司章程的效力以及基金的設(shè)立，但未經(jīng)備案不能進行投資運作。經(jīng)備案的私募基金可以憑私募基金管理人登記相關(guān)證明文件以及基金業(yè)協(xié)會出具的私募基金備案相關(guān)證明文件申請開立證券相關(guān)賬戶。2.產(chǎn)品備案的流程私募基金管理人應(yīng)當在私募基金募集完畢后20個工作日內(nèi)，通過中國基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)，在網(wǎng)上提交登記備案申請信息，網(wǎng)上辦理登記備案相關(guān)手續(xù)。私

50、募基金備案材料完備且符合要求的，中國基金業(yè)協(xié)會應(yīng)當自收齊備案材料之日起20個工作日內(nèi)，以通過網(wǎng)站公示私募基金基本情況的方式，為私募基金辦結(jié)備案手續(xù)。網(wǎng)站公示的私募基金基本情況包括私募基金的名稱、成立時間、備案時間、主要投資領(lǐng)域、基金管理人及基金托管人等基本信息。辦理基金備案手續(xù)，應(yīng)當根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會在填報系統(tǒng)公布的私募基金登記備案系統(tǒng)填表說明在私募基金登記備案系統(tǒng)填報和傳送以下基本信息：（1）基金名稱；（2）主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別；（3）基金規(guī)模及募集規(guī)模證明、基金風險揭示書；（4）基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議；（5）基金運作情況，包括托管方式、信息披露頻度和主要投資

51、方向等；（6）投資項目簡要信息；（7）投資者基本情況；（8）基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他信息。2016年02月05日起，新登記的私募基金管理人在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個月內(nèi)仍未備案首只私募基金產(chǎn)品的，中國基金業(yè)協(xié)會將注銷該私募基金管理人登記。（三）私募股權(quán)投資基金產(chǎn)品運作1.投資預備階段投資預備階段為投資方初步確定目標公司起至達成投資意向前的準備期間。專業(yè)律師在投資預備階段的法律服務(wù)主要為：協(xié)助投資方收集目標公司的公開資料和企業(yè)資信情況、經(jīng)營能力等信息、對投資的可行性進行法律論證、就投資可能涉及的具體行政程序進行調(diào)查。2.投資意向階段律師應(yīng)向委托人提示意向書與正式投資協(xié)議的聯(lián)系和區(qū)別，根據(jù)委托人的實際需

52、要提示意向書、意向金或保證金以及投資條款清單具備何種程度的法律約束力。律師應(yīng)提示委托人注意在投資意向階段中訂立投資條款清單，以預防和降低投資的法律風險。律師應(yīng)在信息收集和調(diào)查的基礎(chǔ)上，向委托人提示投資的法律風險并提出風險防范措施，必要時出具法律意見書，并為委托人起草或?qū)徍送顿Y意向書。3.盡職調(diào)查階段專業(yè)律師應(yīng)就投資方擬投資的目標公司進行深入調(diào)查，核實預備階段獲取的相關(guān)信息，以備投資方在信息充分的情況下作出投資決策。專業(yè)律師可以根據(jù)實際情況，在符合法律、法規(guī)的情況下對于調(diào)查的具體內(nèi)容作適當增加或減少。盡職調(diào)查的主要內(nèi)容有：對目標公司基本情況調(diào)查核實、對目標公司相關(guān)附屬性文件的調(diào)查、對目標公司財產(chǎn)

53、狀況的調(diào)查、對目標公司管理人員和職工情況的調(diào)查、對目標公司經(jīng)營狀況的調(diào)查、對目標公司及其子公司對外擔保及負債情況的調(diào)查、對目標公司法律糾紛情況的調(diào)查等。4.投資協(xié)議簽署階段專業(yè)律師在投資雙方進行盡職調(diào)查后，應(yīng)協(xié)助委托人進行談判，共同擬訂投資協(xié)議，準備相關(guān)法律文件。如果法律、法規(guī)要求投資項目必須經(jīng)政府主管機關(guān)批準的，專業(yè)律師可以協(xié)助委托人向政府主管機關(guān)提出批準申請。5.投資協(xié)議執(zhí)行階段本階段律師的主要工作有：為投資各方擬訂“履約備忘錄”、協(xié)助委托人舉行驗證會議、按相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定辦理報批手續(xù)、協(xié)助辦理投資涉及的各項變更登記、重新登記、注銷登記手續(xù)等。6.資本退出階段資本退出是風險投資項目的最

54、后一個環(huán)節(jié)。對于成功的投資，退出將最終實現(xiàn)其資本增值的投資收益；對于失敗的投資，退出可以收回部分投資本金，減少損失的擴大。風險資本退出的基本方式有四種：首次公開發(fā)行上市，并購轉(zhuǎn)讓，原股東、管理層或創(chuàng)業(yè)企業(yè)回購，以及清算等。專業(yè)律師應(yīng)根據(jù)委托人的需求，協(xié)助委托人選擇最佳的退出方式，并協(xié)助委托人在退出時出具必要的法律意見書、律師工作報告和工作底稿等文件。第五章私募基金托管業(yè)務(wù)法律服務(wù)基金托管指由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行或者其他金融機構(gòu)擔任托管人，按照法律法規(guī)的規(guī)定及基金合同的約定，對基金履行安全保管基金財產(chǎn)、辦理清算交割、復核審查資產(chǎn)凈值、開展投資監(jiān)督、召集基金份額持有人大會等職責的行

55、為。除基金合同另有約定外，私募基金應(yīng)當由基金托管人托管?；鸷贤s定私募基金不進行托管的，私募基金管理人應(yīng)建立保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制。（一）基金托管人的選聘商業(yè)銀行從事基金托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會核準，依法取得基金托管資格。其他金融機構(gòu)從事基金托管業(yè)務(wù)，應(yīng)當經(jīng)中國證監(jiān)會核準，依法取得基金托管資格。未取得基金托管資格的機構(gòu)，不得從事基金托管業(yè)務(wù)。律師可根據(jù)證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法、非銀行金融機構(gòu)開展證券投資基金托管業(yè)務(wù)暫行規(guī)定的相關(guān)要求，協(xié)助擬申請成為基金托管人的機構(gòu)申請基金托管資格：（二）基金托管法律文件審查律師根據(jù)私募基金管理人的委托審核基金托管協(xié)議的，應(yīng)注意基金托管協(xié)議是否對基金托管人與基金管理人之間的業(yè)務(wù)監(jiān)督與協(xié)作等職責進行明確約定，注意審查基金合同中是否載明以下與基金托管有關(guān)的必備事項：（1）基金合同由私募基金管理人、基金托管人以及投資者三方應(yīng)當共同簽訂。（2）私募基金托管人的基本情況，包括但不限于姓名/名稱、住所、聯(lián)系人、通訊地址、聯(lián)系電話等信息。（3）明確基金財產(chǎn)賬戶與基金