套期保值基本原理及實(shí)物操作

1、武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 套期保值基本原理及套期保值基本原理及 實(shí)務(wù)操作實(shí)務(wù)操作 總部市場(chǎng)二部 劉遠(yuǎn)輝875 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 目目 錄錄 第一篇：理論 第二篇：交割對(duì)行情影響分析 第三篇：鋁型材廠、鋁廠保值案例分析 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 第一篇：保值理論第一篇：保值理論 1、概念 2、經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 3、保值的基本

2、原則 4、保值的種類 5、操作策略 6、保值誤區(qū) 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 1 1、套期保值概念、套期保值概念 賣出套期保值： 生產(chǎn)現(xiàn)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出現(xiàn) 貨，品種相同，數(shù)量相當(dāng)，但方向相反的 期貨合約，以一個(gè)市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)另一 個(gè)市場(chǎng)的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 買進(jìn)套期保值： 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 2 2

3、、經(jīng)濟(jì)學(xué)原理、經(jīng)濟(jì)學(xué)原理 1、同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格 走勢(shì)大體一致。 2、現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約 到期日的臨近，兩者趨向一致。 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 3 3、保值的基本原則、保值的基本原則 商品種類相同原則 （限品種） 商品數(shù)量相等原則 （不超量） 月份相同或相近原則 （時(shí)間對(duì)應(yīng)） 交易方向相反原則 （不投機(jī)） 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 4 4、保值的種類、保值的種類 按照保值方向分類： 賣出套期保值 買入套

4、期保值 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 5 5、保值操作策略、保值操作策略 a、從操作角度分類 b、保值價(jià)格角度分類 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： a a、從操作角度分類、從操作角度分類 保完即忘策略，即套期保值的策略一旦確 定就不再更改，到期末將該頭寸對(duì)沖。 不斷調(diào)整的動(dòng)態(tài)套期保值策略。 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： b b、保值價(jià)格角度分類、保值價(jià)格角度分類 單

5、一的價(jià)格策略，即在目標(biāo)價(jià)位一次性 完成既定的保值量。 分級(jí)價(jià)格目標(biāo)策略，多個(gè)價(jià)格目標(biāo)分批 次完成計(jì)劃制定的保值總量。 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 6 6、保值誤區(qū)、保值誤區(qū) 忽視風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源 過(guò)分依據(jù)行情預(yù)測(cè)進(jìn)行保值操作 缺乏保值效果評(píng)估機(jī)制 片面追求期貨市場(chǎng)盈利 忽視風(fēng)險(xiǎn)管理制度制訂 忽視期貨人才的培養(yǎng) 過(guò)度依賴期貨市場(chǎng) 缺乏其他風(fēng)險(xiǎn)控制手段應(yīng)用 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 第二篇：交割對(duì)行情影響分析第二篇：交割對(duì)行情影響分析 1、豆、粕

6、交割倉(cāng)庫(kù)形式對(duì)行情的影響 2、 2004年天膠交割陷阱分析 3、棉花實(shí)物與持倉(cāng)比例分析 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 1 1、豆、粕交割倉(cāng)庫(kù)形式對(duì)行情的、豆、粕交割倉(cāng)庫(kù)形式對(duì)行情的 影響影響 大豆交割倉(cāng)庫(kù)主要集中在東北地區(qū)，交割費(fèi)用 約200元噸，期貨倉(cāng)單成本上升，脫離現(xiàn)貨價(jià) 格，對(duì)交割雙方不利，期貨交易萎縮。 豆粕交割是廠庫(kù)一家，交割費(fèi)用零，倉(cāng)單少， 期現(xiàn)結(jié)合程度高，期貨交易活躍。 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 交易、持倉(cāng)、期現(xiàn)價(jià)格對(duì)比分

7、析交易、持倉(cāng)、期現(xiàn)價(jià)格對(duì)比分析 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 2 2、20042004年天膠交割陷阱分析年天膠交割陷阱分析 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 3 3、棉花實(shí)物與持倉(cāng)比例分析、棉花實(shí)物與持倉(cāng)比例分析 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 第三篇：保值案例分析第三篇：保值案例分析 1、鋁型材廠（民營(yíng)）保值案例分析 2、鋁廠（國(guó)有）保值案例分析 3、鋁廠出口點(diǎn)價(jià)介紹

8、 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 1 1、鋁型材廠（民營(yíng)）保值案例分析、鋁型材廠（民營(yíng)）保值案例分析 a、上升：買進(jìn)30%，期貨贏利，生產(chǎn)虧損 b、下降：加大保值，期貨虧損，生產(chǎn)贏利 c、職能部門分歧 d、老板的話 e、保值管理建議 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 盈虧對(duì)比盈虧對(duì)比 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： c c、職能部門分歧、職能部門分歧 期貨三人小組： 經(jīng)營(yíng)

9、副總、采購(gòu)副總、 財(cái)務(wù)經(jīng)理。 （下單有專人） 1、經(jīng)營(yíng)部門：要與生產(chǎn)定單對(duì)應(yīng) 2、采購(gòu)部門：需要判斷 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： d d、老板的話、老板的話 1、不搞投機(jī)，保住生產(chǎn) 2、期貨虧損不能不管 3、眼看下跌就不保 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： e e、保值管理建議、保值管理建議 （1）、中長(zhǎng)期（1年以上）上升階段盡可 能的參與保值； （2）、中長(zhǎng)期（1年以上）下跌階段盡可 能的不參與保值。 從上面的二點(diǎn)來(lái)看，選擇保值與否，是建立

10、在 一個(gè)階段內(nèi)，對(duì)行情的判斷基礎(chǔ)上的。 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 判斷及操作建議表：判斷及操作建議表： 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 2 2、鋁廠（國(guó)有）保值案例分析、鋁廠（國(guó)有）保值案例分析 1、董事會(huì)批準(zhǔn) 2、保值計(jì)劃報(bào)集團(tuán) 3、20000元以上建倉(cāng) 4、每漲500元加賣 5、盈利部分平倉(cāng) 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：85861133 電子郵箱： 賣出保值操作示意圖賣出保值操作示意圖 武漢市解放大道單洞路口1號(hào)國(guó)際大廈a座三樓 郵政編碼：430022 聯(lián)系電話：