基于信息不對(duì)稱的銀行貸款合約分析與設(shè)計(jì)

1、2006 年第 10 期no. 10,2006（總第316期）加 iff 由general no.316基于信息不對(duì)稱的銀行貸款合約分析與設(shè)計(jì)毛錦肖泉蔡淑琴(華中科技大學(xué)管理學(xué)院,武漢市430074)摘要:本文以銀行抵/質(zhì)押借款合同設(shè)計(jì)為研究對(duì)象，將關(guān)于企業(yè)在信用評(píng)級(jí)中未考察 的新信息作為一個(gè)重要因素，在模型中考慮因其變化而產(chǎn)生信息不對(duì)稱狀況的變化，進(jìn)而對(duì) 銀行決策以及信用風(fēng)險(xiǎn)的影響;引入信息不對(duì)稱度和信息準(zhǔn)確度，分析銀行貸款決策，提出基 于信息不對(duì)稱的銀行合約設(shè)計(jì)模型。最后指出模型在銀行貸款實(shí)際中的應(yīng)用,關(guān)詞:貸歡合約;信息不對(duì)稱;信息不對(duì)稱度;信息準(zhǔn)確度中圖分類號(hào):f830.5文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:

2、a文章編號(hào)：1002 -7246 (2006) 10-0126-08一、引 言商業(yè)銀行的贏利方式?jīng)Q定了它在運(yùn)營過程中不可避免地面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，而信用風(fēng) 險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨最主要風(fēng)險(xiǎn)之一。由于信息不對(duì)稱的存在，銀行與企業(yè)在簽訂借款合 同前存在逆向選擇問題,在簽訂合同后存在道德風(fēng)險(xiǎn)問題，因此貸款合約設(shè)計(jì)的好壞成 為貸款能否順利回收的關(guān)鍵因素之一。針對(duì)貸款合約設(shè)計(jì)，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了相關(guān)研究。bester(i985)等提出了道饋風(fēng)險(xiǎn) 和信貸市場的配紿模型,解釋了作為道德風(fēng)險(xiǎn)問題結(jié)果的信貸市場配給的存在。氏即k。 (1987)和baron( 1987)研究了完全競爭和不完全競爭下，市場存在高、低風(fēng)險(xiǎn)類型的

3、貸款 企業(yè)時(shí)，銀行相應(yīng)的貸款決策機(jī)制。李延喜(1999)分析了正常貸款關(guān)系中借貸雙方的收 益,提出了在負(fù)激勵(lì)的條件下道德風(fēng)險(xiǎn)防范的多目標(biāo)線性規(guī)劃模型，給出了銀行的最佳 激勵(lì)條件和最佳收益方案，使銀行期望收益最大化。龐索琳(2001)等將信息不對(duì)稱的信 貸市場中的企業(yè)劃分為高、低兩種不同風(fēng)險(xiǎn)類型的貸款企業(yè)，建立了銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的決收稿日期：2006 - 05-19作者簡介:毛錦(1970-),河南人，華中科技大學(xué)博士研究生，供職于廣東發(fā)展銀行鄭州分行；肖 泉(1983 -),江西人，華中科技大學(xué)博士研究生；蔡淑琴(1955 -),湖南人，博士生導(dǎo)師，教授，供職于華中科技大學(xué)管理學(xué)院。*本研究得到國

4、家自然科學(xué)基金，廣西自然科學(xué)基金(桂科青：0“2033)以及湖北省人文社科重點(diǎn) 研究基地現(xiàn)代信息管理研究中心的資助。mic journal electronidmblishki.nel 2006年第10期基于信息不對(duì)稱的銀行貸款合約分析與設(shè)計(jì)129策模型，認(rèn)為當(dāng)企業(yè)向銀行提供相同的抵押品價(jià)值、并被銀行接受時(shí)，抵押品作為鑒別企 業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)類型的手段將會(huì)失效。楊曄(2003)認(rèn)為，銀行的期望收益決定于企業(yè)努 力水平、貸款利率及自然狀態(tài)。王憲全(2003)在已有的信息不對(duì)稱理論分析基礎(chǔ)上做了 進(jìn)一步分析，將其與具體措施相結(jié)合,提出了一套涵蓋整個(gè)貸款流程的防范不良貸款發(fā) 生

5、的可行方案。葛長有(2006)利用柯布一道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，區(qū)分業(yè)績優(yōu)劣的兩種企 業(yè),利用委托一代理理論，建立了銀行和企業(yè)之間的金融契約模型，分析了完全和不完全 信息兩種情況下銀行不同的貸款策略及銀行企業(yè)的收益。但是在銀行實(shí)際貸款決策中，往往把企業(yè)信用評(píng)級(jí)作為決策相關(guān)信息，而忽略j未 考察的新信息的引入造成信息不對(duì)稱狀況的變化，進(jìn)而對(duì)貸款決策的影響，沒有在模型 中考慮因其變化而產(chǎn)生對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響。但是在實(shí)際中,銀行對(duì)企業(yè)了解的信息會(huì)發(fā) 生變化，其信息不對(duì)稱程度會(huì)發(fā)生變化，因此信息不對(duì)稱的狀況影響著銀行面臨的信用 風(fēng)險(xiǎn)狀況以及其決策。在國內(nèi)商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)中，抵/質(zhì)押貸款占有很大的比例,本文以

6、抵/質(zhì)押貸款 合約設(shè)計(jì)為研究對(duì)象，試圖通過引入信息不對(duì)稱度和信息準(zhǔn)確度的概念,將新信息引人 對(duì)于信息不對(duì)稱狀況的變化作為一個(gè)重要因素，研究商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，分析信息不 對(duì)稱狀況的變化對(duì)銀行貸款合約決策的影響。二、商業(yè)銀行貸款決策分析根據(jù)我國商業(yè)銀行法和貸款通則，銀行貸款流程如困1所示。逆向選擇 1 道得風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查評(píng)估審批簽訂借款合同貸款運(yùn)營收回貸款圖1商業(yè)銀行貸款流程首先油企業(yè)向銀行提出貸款申請(qǐng)，遞交貸款申請(qǐng)書，申請(qǐng)書中包括借款金額、借款 用途、償還能力及還款方式等。銀行在接到企業(yè)貸款申請(qǐng)后，通過調(diào)查，對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí) 力、資金結(jié)構(gòu)、人員素質(zhì)、發(fā)展前景等進(jìn)行評(píng)估,評(píng)定企業(yè)的信用等圾，對(duì)不滿足信用

7、等級(jí) 要求企業(yè)的貸款申請(qǐng)予以拒絕,并根據(jù)銀行自身掌握的信息對(duì)滿足信用等級(jí)要求的企業(yè) 進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，設(shè)計(jì)貸款合同，包括確定放款金額、還款期限、還款方式、抵押擔(dān)保、違約 責(zé)任等雙方簽訂借款合同后，進(jìn)入貸款運(yùn)營階段，銀行按照合同規(guī)定按時(shí)按批發(fā)放貸 款,并對(duì)企業(yè)執(zhí)行借款合同的情況及其經(jīng)營情況進(jìn)行監(jiān)管。在貸款期限屆滿時(shí),收回貸 款本金和利息，對(duì)于不能按期收回的貸款按照借款合同規(guī)定進(jìn)行處理。在信貸市場上，銀行和企業(yè)作為不同利益的主體，分別扮演著委托人和代理人的角 色，兩者存在著信息不對(duì)稱，從而導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇等問題。在充分競爭的市場條i iki /awkrrlil lv juuiilal“iiv11

8、 llktlvb r-vzr k 工 u i t ci j. / vfvirw vr(違 cc,n)bwbq cnb 其中(ir)為參與約束,(ic)為激勵(lì)相容約束。 在這一決策模型下，根據(jù)銀行現(xiàn)有的貸款流程，如有a、b兩家企業(yè)獲得了相同的信 用評(píng)級(jí)，向銀行申請(qǐng)相同的貸款額，并投資到相同的項(xiàng)目上,那么很行一般會(huì)對(duì)兩家企業(yè) 做出相同的貸款決策?，F(xiàn)在銀行通過調(diào)查等途徑，獲得了一些在企業(yè)信用評(píng)級(jí)過程中沒 有考察的新言息，這減少了銀企間的信息不對(duì)稱狀況。然而，銀行在按照模型進(jìn)行 實(shí)際貸款決策時(shí),往往把自身的信息狀況停留在信用評(píng)級(jí)的狀況下，忽略了未考察的新 信息的引人造成信息不對(duì)稱狀況的變化，進(jìn)而對(duì)銀行

9、貸款決策的影響。比如銀行獲得了 關(guān)于企業(yè)信用評(píng)級(jí)可信度的信息，該信息顯示a企業(yè)為優(yōu)的可信度較高，而b企業(yè)為優(yōu) 的可信度較低，那么銀行對(duì)于企業(yè)類別的概率分布必然要發(fā)生改變，決策結(jié)果也應(yīng)該發(fā) 生改變，對(duì)b企業(yè)的貸款額度應(yīng)該要比a企業(yè)低。但是在實(shí)際中,關(guān)于企業(yè)信用評(píng)級(jí)可 信度等方面的信息并沒有對(duì)銀行實(shí)際決策產(chǎn)生影響,兩家企業(yè)會(huì)獲得相同的貸款合約。三、信息不對(duì)稱改變下的銀行貸款決策修正由于新信息的引人，必然會(huì)對(duì)銀行對(duì)企業(yè)了解的準(zhǔn)確性產(chǎn)牛影響，下面就考察新信 息對(duì)銀行決策的影響。定義1:信息不對(duì)稱度定義為銀行對(duì)企業(yè)信息和企業(yè)行為的未知程度，用表示, e 0,lo當(dāng)ia =0時(shí),表示信息完全對(duì)稱;二1時(shí)，

10、表示信息完全不對(duì)稱。定義2：信息準(zhǔn)確度定義為銀行所擁有的、能預(yù)測企業(yè)行為的信息的準(zhǔn)確程度，用z 表示,ze(o,l,z = l時(shí),表示信息完全準(zhǔn)確;當(dāng)zoco時(shí)，表示信息完全不準(zhǔn)確。設(shè):和z之間存在影響關(guān)系為/ ： z二/()。當(dāng)m =0時(shí)，銀行和企業(yè)信息完全對(duì)稱，銀行能夠完全準(zhǔn)確、及時(shí)的觀察到企業(yè)行為 弁做出科學(xué)決策，有/(0)=1；當(dāng) =1時(shí)，銀行和企業(yè)信息完全不對(duì)稱,雖然銀行對(duì)某個(gè)企業(yè)的信息以及會(huì)采取哪 種行為沒有任何了解，但是銀行掌握與企業(yè)所在行業(yè)相關(guān)的統(tǒng)計(jì)信息。這使銀行在企業(yè) 隱藏其信息和行為的情況下，仍能了解企業(yè)所屬類型和可能行為的集合。這些經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù) 信息雖然不能完全刻畫該企業(yè)，但

11、是在統(tǒng)計(jì)意義上具有一定的準(zhǔn)確度。故/(1) #0,令f (1)表示銀行在信息完全不對(duì)稱下的信息準(zhǔn)確度。借用信息嫡/(%)的概念，信息嫡是對(duì)不確定性變化的度量。當(dāng)引入新信息量,不 對(duì)稱度減小,不確定性減小，和“同向變化;不確定性減小，即可預(yù)測的信息準(zhǔn)確度增 加,z和，反向變化。因此有理由提出以下假設(shè)：假設(shè)6、必和z之間的影響關(guān)系為減函數(shù)。越低,z就越高;反之越高,z就越低。 1994-2011 china academic journal electronic publishing house all rights reserved. h(lp:/wwwxnki.nel2006年第10期基于信息

12、不對(duì)稱的吧貸款合妁分析與收計(jì)131z=/(/4)可用圖2(q)示意。圖2 ia-z影第關(guān)系為了考察信息準(zhǔn)確度的變化對(duì)信息不對(duì)稱度變化的影響，則將圖2(a)繞z = 軸旋 轉(zhuǎn)，得圖2(b)。從圖2( b)可以看出,當(dāng)銀行擁有完全準(zhǔn)確的信息，則信息完全對(duì)稱fl (1) =0,當(dāng)銀 行擁有準(zhǔn)確度低于4的信息時(shí)，不能減少信息不對(duì)稱度。只有當(dāng)信息準(zhǔn)確度高于不信 息不對(duì)稱度才會(huì)夠少fi(zj=l。設(shè)銀行通過調(diào)查，獲取了準(zhǔn)確度為/(m)2的部分企業(yè)信息，這時(shí)“w1。銀行為 了獲取信息進(jìn)行的調(diào)查和搜索等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是有成本的,設(shè)銀行獲取準(zhǔn)確度為z,降低信息 不對(duì)稱度為的信息成本mz) /(%),考慮信息成本隨信息

13、準(zhǔn)確度的增加而增加, 但超過一定精度時(shí)將出現(xiàn)邊際成本遞增，即投人同等成本不能獲取同樣準(zhǔn)確精度的信 息，則有。，/伏0m/(0。分析銀行在信息準(zhǔn)確度/()下的收益情況：假設(shè)有n家公司向銀行申請(qǐng)貸款，則有/vxz家是履約企業(yè)” x (1 -/)家是違約企 業(yè)。準(zhǔn)確度/()意味著：對(duì)于nx1家履約企業(yè)，有nx/x/(4)家會(huì)獲得貸款,押乂卜1-/()家會(huì)遭到 拒絕;對(duì)于nx(l-。家違約企業(yè)，有心(1-。乂/()家會(huì)遭到拒絕,而有心(1-1) x 1 -/()家會(huì)因?yàn)殂y行信息的不準(zhǔn)確獲得貸款。h(tp:/zwwwxnki. nc這時(shí)企業(yè)分布一銀行決策矩陣為表20企業(yè)分布企業(yè)合計(jì)履約違約銀行貸nxlx

14、f(la)2xyvx/x/(m) +-nxf()-nxl不貸/vx(l-/)x/(m)nxl + nxf()-2xnx，x/()合計(jì)nkinx(l-l)nixfqa)1994-2011 china academic journal electronic public在銀行決策為貸的情況下,履約企業(yè)的比瞥褊除熟拈洲他北*2企業(yè)分布一銀行決策矩陣違約企業(yè)的比例為:舟船端修 在銀行決策為不貸的情況下，履約企業(yè)的比例為懸喇%7, 違約企業(yè)的比例為:用招舞扁。故,在銀行獲得準(zhǔn)確度為/()的信息條件下，銀行的期望收益為:2x/x/(m) +1 -/()-i 2x/x/(/4) +1 -/()ww,0(1

15、)2 xl-/()2x/x/(m) +1 -/()-1令上式 =1，則上式為銀行與企業(yè)完全信息不對(duì)稱時(shí)的期望收益，有:bxrx%,上 八:+ (kxc-b)ixlxf(ia) +1 -/(m) -i(m) =/x5xr + (l -/) x(axc-b)又因?yàn)樵诙?的情況下,即沒有新信息的引人，所以式/(。) =0解得j“2)xb7。.即銀行要減少信息不對(duì)稱，降低風(fēng)險(xiǎn)，必須獲得準(zhǔn)確度至少為總后修萬海的 信息。因此，在引入企業(yè)行為準(zhǔn)確度作為新信息的情況下，銀行決策模型為尸:(d/2 x/(m) 人 n、 (l-/)2xl-/(m)max | b x r x -l廠 工、; + (kxc -b)

16、x , . /小，1今 /、 b.c 2 x / xy( m) +1 -/(la i2x/x/()+l -/(a4) - /8.1.(11!(履出,(：,1)1(違出,(：,11)20(ic)砥履,b,c,n)r(違,b,c,n)c2bbsb。(*)四、結(jié)論及應(yīng)用(一)最低信息準(zhǔn)確度通過(3)式可以看到，這一最低準(zhǔn)確度和貸款額、抵/質(zhì)押品價(jià)值是相關(guān)的。令4=/ (8,0,/對(duì)b求偏導(dǎo)，可得：dfk xc xr .掂/c x c - (1 +r) xb2 由此可得，銀行獲得企業(yè)信息的準(zhǔn)確度與對(duì)其發(fā)放的貸款額呈正相關(guān)。即銀行只有1 7 zt-z.v i i 1111 kijwui iicii i

17、yivvui【uiji isiiiiik i juunc. /all i ikirh ikzviitlip j: vvxva5i. jic#小卜qr總第316期在獲得較高信息準(zhǔn)確度的時(shí)候才可能發(fā)放高水平的貸款額，反之則將控制貸款額度。5對(duì)c求偏導(dǎo)，可得考=-丁* 磐：m kxc-(l +r) xbj由此可得銀行獲得企業(yè)信息的準(zhǔn)確度與對(duì)其要求的抵/質(zhì)押品價(jià)值呈負(fù)相關(guān)。即如果根 行不能獲得關(guān)于企業(yè)足夠準(zhǔn)確的信息，那么為了降低風(fēng)險(xiǎn)，銀行必須要求增加抵/質(zhì)押的價(jià)值。(二)銀行決策模型的修正和討論在銀行的實(shí)際決策時(shí)不僅需要信用評(píng)級(jí)等系統(tǒng)化工具,往往還借助了豐富的個(gè)人經(jīng) 驗(yàn)和間接相關(guān)信息，這些信息通常是隱

18、性和復(fù)雜的,很難進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化程式化的表述和評(píng) tto而且信用的概念涉及主觀判斷，本來就存在一定模糊誤差，因此提出信息準(zhǔn)確度的 概念，使模型無論是對(duì)客觀信息還是對(duì)主觀判斷的模擬都更貼近實(shí)際。銀行在現(xiàn)有的貸 款流程中,能夠在信用評(píng)級(jí)時(shí)收集關(guān)于企業(yè)經(jīng)營狀況、資產(chǎn)狀況、行業(yè)前景等信息，但是 很多時(shí)候都只把自己所掌握的信息停留在信用評(píng)級(jí)時(shí)收集的信息,沒有考察到新信息的 引人所造成的銀行對(duì)企業(yè)行為預(yù)測準(zhǔn)確度的影響，這是模型引入信息準(zhǔn)確度，將修正 p為p2的初衷。因此引入新的假設(shè)6,并對(duì)p中的目標(biāo)函數(shù)進(jìn)行修正，同時(shí)加入 新的信息約束。但是由于信息獲取成本的存在，銀行在決定是否采用引入新信息進(jìn)行修 正時(shí)需要考慮

19、信息成本收益系數(shù):與)=max2-maxpl/v/(),其中maxp 代表模型pje1,2的最優(yōu)值,maxlpm-maxh代表引入新信息、決策模型修正帶 來的收益。根據(jù)與的定義，涉及到銀行兩方面的能力，分子為信息學(xué)習(xí)能力，分母為信 息搜索能力。學(xué)習(xí)能力越強(qiáng)對(duì)于決策的優(yōu)化效益越明顯，搜索能力越強(qiáng)信息搜索的成本 越低，則與)越大。只有當(dāng)信息成本收益系數(shù)凝如1時(shí)銀行才可能會(huì)采用1尸;當(dāng) 時(shí)即信息搜索的成本大于新信息帶來的效益，那么引人新信息將失去動(dòng)力。 haia)只是一個(gè)基本前提,實(shí)際決策銀行對(duì)于信息效益的有更高的要求體現(xiàn)在5) k 1 ,k是根據(jù)企業(yè)偏好和能力設(shè)定的一個(gè)閾值。需要指出的是不應(yīng)孤立的

20、研究模型尸,而應(yīng)該將p-戶)的修正看成是一個(gè)連 續(xù)漸進(jìn)的完整過程。即新信息的引入不應(yīng)限止于單一階段，信息可信度的修正對(duì)象也應(yīng)該 涵蓋更加廣泛。多階段的新信息引人將體現(xiàn)出信息獲取成本;()的邊際成本遞增的 凸性。還要說明的是本文在模型假設(shè)中選擇了抵、質(zhì)押貸款的形式。雖然這種貸款保證的 形式在一定程度上削弱了信息不對(duì)稱所帶來道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，但并未使模型失去觀察 新信息引人的價(jià)值。但如果采用無擔(dān)?；蛐庞脫?dān)保等形式的貸款，信息不對(duì)稱程度加劇， 現(xiàn)有模型的收益矩陣將有所改變，對(duì)這些情況下的研究將在下一步工作由進(jìn)行改進(jìn)和完善。(三)合約設(shè)計(jì)在現(xiàn)實(shí)中，一個(gè)完整的貸款項(xiàng)目過程是同時(shí)存在由信息不對(duì)稱所帶來的

21、道德風(fēng)險(xiǎn)和逆 向選擇問題的，信息搜索作為改善信用風(fēng)險(xiǎn)的有效措施已經(jīng)得到廣泛的認(rèn)可。由于新信息 的引人造成銀企間信息不對(duì)稱度的改變，表現(xiàn)為對(duì)先驗(yàn)信息的修正，以準(zhǔn)確度的變量形式 反映在銀行的最優(yōu)決策中。銀行決策的修正不應(yīng)僅限于決定貸與不貸，而應(yīng)該設(shè)計(jì)更優(yōu)合 約，在銀企博弈中取得主動(dòng)地位,降低并控制信用風(fēng)險(xiǎn)針對(duì)簽訂前的逆向選擇問題，銀行 可以修正關(guān)于企業(yè)信用類別的信息決定是否貸款，對(duì)于獲得相同信用評(píng)級(jí)但不同信息準(zhǔn)確2006年第10期基于信息不對(duì)稱蛆行貸款合約分析與設(shè)計(jì)133度的企業(yè)，銀行可以設(shè)計(jì)針對(duì)不同類型合約菜單,如設(shè)置不同的b、c,以及使申請(qǐng)者自動(dòng) 透露信息，所謂信號(hào)傳遞來進(jìn)一步降低信用風(fēng)險(xiǎn)，同

22、時(shí)也減少了信息搜索的成本;在合約中 設(shè)計(jì)關(guān)于還貸的獎(jiǎng)懲機(jī)制是克服道德風(fēng)險(xiǎn)的一般做法,但是一般都是使用貸后的結(jié)果信息 作為評(píng)判，而貸中的信息失去效用，從而也就使貸中信息的搜索行為失去動(dòng)力。貸后結(jié)果 只是一部分的后驗(yàn)信息，往往只有在遭受重大損失才會(huì)追溯整個(gè)借貸過程,很多有效的關(guān) 聯(lián)信息被丟失。如果能在合約中留有貸中信息的人口，并與獎(jiǎng)懲機(jī)制掛鉤就能實(shí)現(xiàn)對(duì)還貸 過程的監(jiān)控。如同理論研究中對(duì)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的分割一樣，信息搜索行為明顯分裂 在貸前和貸后，并且沒有得到持續(xù)和統(tǒng)一。而完整借貸過程的信息實(shí)時(shí)補(bǔ)充、修正是銀企 進(jìn)化博弈的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。本文所建立模型需要信息搜索在重復(fù)的借貸活動(dòng)中得到持續(xù)推 進(jìn),合

23、約的進(jìn)化設(shè)計(jì)既是博弈雙方關(guān)于市場信息搜索、知識(shí)學(xué)習(xí)的體現(xiàn)，乂是信息搜索的激 勵(lì)手段。銀行作為一個(gè)在風(fēng)險(xiǎn)中贏利的機(jī)構(gòu)，應(yīng)該高度重視信息不對(duì)稱狀況的變化，將信 息搜索和吸取融合到多階段的動(dòng)態(tài)決策之中。參考文獻(xiàn)(i bester h. screening v$. rationing in credit markets with imperfect womalion j. the american economic review t1985 j5(4)：850-855.:2 besanko. competitive equilibnum in the credit market under asymm

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25、 in procurement conlrarting j j . rand journal of economics, 1987,18(4) ：5o9 -532.5李延第貸款風(fēng)險(xiǎn)管理中道德風(fēng)險(xiǎn)的防范模型j.中國管理科學(xué),1999 (1):21-24.6龐索琳等.基于信息不對(duì)稱的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制及分析1 一侑貸風(fēng)險(xiǎn)決策模型系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐， 2001 (4)：80-83.7揚(yáng)華銀企信息非均衡研究j .數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,2003,(i) ：76-79.8 憲全.試論商業(yè)根行貸款過程中的信息不對(duì)稱問題j.金融論壇,2003,8(3):50-54.9葛長有.不完全信息情況下的金融契約模型j.統(tǒng)計(jì)與決策,2006(2)：120122.10 ines macw-stad