第一章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略.4doc

1、早字體：大 財(cái)中小 務(wù) 戰(zhàn) 略打印全部打印客觀題 打印主觀題一、綜合題1. 甲公司有關(guān)資料如下：（1）甲公司2009年度財(cái)務(wù)報(bào)表的主要資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表2009年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益貨幣資金（年初764）310應(yīng)付賬款（年初504）516應(yīng)收賬款（年初1156）1344應(yīng)付票據(jù)（年初414）336存貨（年初700）966其他流動(dòng)負(fù)債（年初 452）468流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2620流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1320固定資產(chǎn)凈額（年初 1170）1170非流動(dòng)負(fù)債（年初1204）1026股東權(quán)益（年初1216）1444資產(chǎn)總額（年初3790 ）3790負(fù)債及股東權(quán)益3790利潤(rùn)表2009年單位

2、：萬元項(xiàng)目金額營業(yè)收入6430營業(yè)成本5570管理費(fèi)用580財(cái)務(wù)費(fèi)用98利潤(rùn)總額182所得稅費(fèi)用72凈利潤(rùn)110（2）利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用；（3） 本期計(jì)入管理費(fèi)用的研發(fā)支出費(fèi)用金額為80萬元；（4） 公司出售機(jī)器設(shè)備發(fā)生收益200萬元，與主業(yè)發(fā)展無關(guān)的資產(chǎn)置換 損失共 計(jì)100萬元；（5） 在建工程占總資產(chǎn)的比重始終為12% ；（6）該公司 加權(quán)平均資本成本為 10% ；（7） 該公式適用的所得稅稅率為25%。要求：（1 ）計(jì)算甲公司的稅后凈營業(yè)利潤(rùn)；（2）計(jì)算甲公司的調(diào)整后資本；（3）計(jì)算甲公司 2009年經(jīng)濟(jì)增加值?！颈绢}10分，建議20.0分鐘內(nèi)完成本題】【答疑編號(hào)1007

3、7727，點(diǎn)擊提問】【加入打印收藏夾】【加入我的收藏夾】【隱藏答案】【正確答案】：（1）稅后凈營業(yè)利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+（利息支出+研究開發(fā)費(fèi)用調(diào)整項(xiàng)非經(jīng)常性收益調(diào)整項(xiàng) X50% ） X （ 1 25% ）=110 + 98 + 80 （ 200 100） X50%X （1 25% ）=206 （萬元）（2）調(diào)整后資本=平均所有者權(quán)益+平均負(fù)債合計(jì)-平均無息流動(dòng)負(fù)債-平均在 建工程=平均所有者權(quán)益+平均長(zhǎng)期負(fù)債-平均在建工程=（1216 + 1444 ） /2 +（ 1204 + 1026 ） /2 3790X 12%=1990.2 （萬元）（3） 經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營業(yè)利潤(rùn)-調(diào)整后資本X平均資本成本

4、率=206 1990.2 X10% = 6.98 （萬元）【該題針對(duì) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的作用與內(nèi)容 ”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】2. 科貿(mào)公司是一家從事電子產(chǎn)品生產(chǎn)銷售的企業(yè)，適用的所得稅率為25%。目前該公司正在進(jìn)行 2010年的財(cái)務(wù)規(guī)劃。有關(guān)的資料如下：（1 ）以下為科貿(mào)公司 2009年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表（簡(jiǎn)化）。資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)（年初1680 ）2000負(fù)債（年初800）1040股東權(quán)益（年初880 ）960總計(jì)2000總計(jì)2000利潤(rùn)表單位：萬元經(jīng)營收入3000經(jīng)營成本2700利息100稅前利潤(rùn)200所得稅50凈利潤(rùn)150（3） 科貿(mào)公司財(cái)務(wù)經(jīng)理預(yù)計(jì)公司2010年的經(jīng)營收入和成本將會(huì)上升1

5、0%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（經(jīng)營收入/平均總資產(chǎn)）則下降為1.5的水平，利息費(fèi)用為年初負(fù)債的5%。要求：根據(jù)以上資料，回答以下問題：（1）2010年末，該公司的資產(chǎn)總額為多少？（2） 如果公司凈利潤(rùn)的40%作為股利發(fā)放，公司2010年將需在資本市場(chǎng)上籌集 多少資金？（3 ）如果公司不愿增發(fā)股票，那么公司在年底的資產(chǎn)負(fù)債率為多少？（4）科貿(mào)公司在籌資方面采用的是保守的籌資戰(zhàn)略還是積極的籌資戰(zhàn)略？簡(jiǎn)要說 明理由。【本題10分，建議20.0分鐘內(nèi)完成本題】【答疑編號(hào)10077728，點(diǎn)擊提問】【加入打印收藏夾】【加入我的收藏夾】【隱藏答案】【正確答案】：（1） 2010年經(jīng)營收入=3000X （1 + 10

6、% ）= 3300萬元由于 經(jīng)營收入/平均總資產(chǎn)=1.5 ”所以：2010年平均資產(chǎn)=3300/1.5 = 2200萬 元設(shè)2010年資產(chǎn)為 X，則有：（2000 + X） /2 = 2200，解之得：X = 2400萬元（2）2010 年利息=1040X 5% = 52 萬元2010 年凈利潤(rùn)=（3300 2700X1.1 52 ） X （ 1 25% ）= 208.5 （萬元）2010 年留存收益=208.5 X （1 40% ）= 125.1 萬元2010年年末股東權(quán)益= 960 + 125.1 = 1085.1萬元籌資額=2400 1085.1 1040 = 274.9 萬元（3）資產(chǎn)

7、負(fù)債率=（1040 + 274.9 ） /2400 = 54.79%。（4 ）東方公司采用的是積極的籌資戰(zhàn)略。理由：該公司 2009年年末的資產(chǎn)負(fù)債率為：1040/2000 = 52% , 2010年采用負(fù)債籌資之后，資產(chǎn)負(fù)債率升為54%，財(cái)務(wù)杠桿比率較高，因此，該公司采用的是積極的籌資戰(zhàn)略?！驹擃}針對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的基礎(chǔ)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】3. 1997年時(shí)逢美的在市場(chǎng)中遭遇敗績(jī)，經(jīng)營業(yè)績(jī)大幅滑坡。在此前的1994年、1995年美的空調(diào)全國銷售排名在第三、四名左右，到1996年卻落至第七位，1997年銷售年度的空調(diào)銷售臺(tái)數(shù)和銷售收入還要低于1996銷售年度。當(dāng)時(shí)隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，美的發(fā)展到空調(diào)

8、、風(fēng)扇、電飯煲在內(nèi)的五大類 1000多種產(chǎn)品。這些產(chǎn)品仍然由總部統(tǒng)一銷售、統(tǒng)一生產(chǎn)?？偛扛髀毮懿块T同時(shí)對(duì)應(yīng)各個(gè)產(chǎn)品，這 樣在工作上容易造成專業(yè)性不夠，工作重點(diǎn)不明確等問題。當(dāng)時(shí)的銷售公司只負(fù) 責(zé)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，而集團(tuán)專門成立了廣告公司負(fù)責(zé)市場(chǎng)推廣，服務(wù)公司負(fù)責(zé)售后 服務(wù)工作，而產(chǎn)銷計(jì)劃則由經(jīng)營管理部負(fù)責(zé)，這樣在很大程度上形成了銷研產(chǎn)的 脫節(jié)。以董事長(zhǎng)、總裁何享健為首的美的高層經(jīng)過調(diào)研和反復(fù)論證，最終決定變 革企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)。1997年1月，空調(diào)從總體業(yè)務(wù)中分離，成立了空調(diào)部。7月份，風(fēng)扇部應(yīng)運(yùn)而生，后來又將電飯煲業(yè)務(wù)劃給風(fēng)扇部。此后新上馬的飲水機(jī)、微波爐和風(fēng)扇、電飯煲 一起組建家庭電器部。 到了

9、 2002年，家庭電器部下設(shè)電風(fēng)扇、電飯煲、微波爐等6個(gè)分公司，年銷量達(dá)到3000萬臺(tái)，銷售額由最初的不到10億元上升至2002年的40多億。隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，廚具、電機(jī)、壓縮機(jī)等其他幾個(gè)部門也紛紛 成立。組織結(jié)構(gòu)改造被美的認(rèn)為是近年來異軍突起的主要原因。2001年美的集團(tuán)的銷售收入突破140億元，是1997年的四倍多?？照{(diào)連續(xù)五年躋身國內(nèi)市場(chǎng)前三名， 牢牢占據(jù)著第一陣營的位置。壓縮機(jī)、電機(jī)、風(fēng)扇、電飯煲、微波爐等產(chǎn)品也在 國內(nèi)市場(chǎng)擁有很大的話語權(quán)。要求：根據(jù)上述資料，請(qǐng)回答下列問題：（1） 分析組織結(jié)構(gòu)變革之前美的所采用的組織結(jié)構(gòu)類型，并闡述該組織結(jié)構(gòu)的優(yōu) 缺點(diǎn)；（2） 變革之后美的采用是

10、哪種組織結(jié)構(gòu)類型，采用這種組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些?！颈绢}10分，建議20.0分鐘內(nèi)完成本題】【答疑編號(hào)10077729，點(diǎn)擊提問】【加入打印收藏夾】【加入我的收藏夾】【顯示答案】4.已知：甲、乙兩個(gè)企業(yè)的相關(guān)資料如下：資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表所示: 現(xiàn)金與銷售收入變化情況表單位：萬元年度銷售收入現(xiàn)金占用200110200680200210000700200310800690200411100710200511500730200612000750資料二：乙企業(yè) 2006年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如表所示: 乙企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2006年12月31日 單位：萬

11、元資產(chǎn)負(fù)債和所有者權(quán)益應(yīng)付費(fèi)用15007 c.r現(xiàn)金750應(yīng)付賬款75027502500應(yīng)收賬款2250短期借款存貨4500公司債券30001500固定資產(chǎn)凈值4500實(shí)收資本 留存收益資產(chǎn)合計(jì)12000負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)12000該企業(yè)2007年的相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬元，新增留存收益 100萬元；不變現(xiàn)金總額 1000萬元，每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金0.05元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表所示：現(xiàn)金與銷售收入變化情況表年度年度不變資金 元）(a)(萬每兀銷售收入所需變動(dòng)資金（元）b)應(yīng)收賬款5700.14存貨15000.25固定資產(chǎn)凈值45000應(yīng)付費(fèi)用

12、3000.1應(yīng)付賬款3900.03要求：（1）根據(jù)資料一，運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算甲企業(yè)的下列指標(biāo)： 每元銷售收入占用變動(dòng)現(xiàn)金； 銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。（2 ）根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù)： 按步驟建立總資金需求模型； 測(cè)算2007年資金需求總量； 測(cè)算2007年外部籌資量。【本題10分，建議20.0分鐘內(nèi)完成本題】【答疑編號(hào)10077730,點(diǎn)擊提問】【加入打印收藏夾】【加入我的收藏夾】【隱藏答案】【正確答案】：（1 ）首先判斷高低點(diǎn)，因?yàn)楸绢}中2006年的銷售收入最高，2002年的銷售收入最低，所以高點(diǎn)是2006年，低點(diǎn)是2002年。每元銷售收入占用現(xiàn)金=（750 700 ） / （12000 10000 ）= 0.025 （元）銷售收入占用不變現(xiàn)金總額=700 0.025 X10000 = 450 （萬元）或=750 0.025 X12000 = 450 （萬元）（2 ）總資金需求模型 根據(jù)列示的資料可以計(jì)算總資金需求模型中：a = 1000 + 570