淺析山東半島產(chǎn)業(yè)升級的金融支持

1、淺析山東半島產(chǎn)業(yè)升級的金融支持 【摘要】 當(dāng)前山東半島三次產(chǎn)業(yè)構(gòu)成上存在第一產(chǎn)業(yè)比重過高、第二產(chǎn)業(yè)高耗能、第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理的問題，因此，當(dāng)務(wù)之急就是調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展，而要做到這些就必須依靠金融的支持。本文以如何促進(jìn)山東半島產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的金融支持為目標(biāo)，通過理論、數(shù)據(jù)模型分析等方法指出了山東半島當(dāng)前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及金融結(jié)構(gòu)中存在的問題與不足，提出針對山東半島產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的金融支持措施。 【關(guān)鍵詞】 山東半島 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 金融支持 山東半島的地理邊界涵蓋濱州、東營、濰坊、煙臺、威海、青島和日照7個(gè)沿海地市，面積68551平方公里，占全省總面積的44%，人口3561萬人，占全省總?cè)丝诘?0%，截至20

2、09年，gdp占全省總量的52%。改革開放以來，山東社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷了由“陸上山東”、“海上山東”到“藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)”的歷史性跨越。從陸上山東到海上山東，是山東省發(fā)展空間的延伸和拓展；從海上山東到藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)，則是山東省社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念的轉(zhuǎn)變和提升，是山東社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的重大轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)增長方式的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型。山東半島經(jīng)濟(jì)區(qū)是涵蓋社會經(jīng)濟(jì)和科技文化諸要素的復(fù)合功能區(qū)。因此，本文主要分析的是山東半島7地市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及金融結(jié)構(gòu)。 一、山東半島產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及其與長三角和珠三角的比較分析 改革開放以來，長江三角洲地區(qū)和珠江三角洲地區(qū)充分利用國內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場，經(jīng)濟(jì)和社會都得到前所未有的發(fā)展，成為全國

3、最具活力的地區(qū)。若不考慮地區(qū)城市個(gè)數(shù)，從綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力看，長江三角洲地區(qū)16個(gè)城市2008年實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值53956億元，占全國比重達(dá)到17.9%；從增長速度上看，長三角地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值增速為14.7%。珠江三角洲地區(qū)9個(gè)城市2008年實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值29746億元，占全國生產(chǎn)總值比重達(dá)到9.9%，增速是16.5%。山東半島7地市2008年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值16205億元，占全國的比重為5.4%，平均增長速度是16.2%。 從表1中可以看到，無論是長江三角洲、珠江三角洲還是山東半島以及全國，第一產(chǎn)業(yè)比重穩(wěn)步下降，第二產(chǎn)業(yè)穩(wěn)中有降，第三產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步上升。 橫向上看，山東半島與長江三角洲和珠江三角洲的差距還

4、是很明顯的。第一產(chǎn)業(yè)方面，三個(gè)地區(qū)第一產(chǎn)業(yè)比重都低于或是優(yōu)于全國數(shù)據(jù)。但是，從2004、2006和2008三年的數(shù)據(jù)來看，山東半島第一產(chǎn)業(yè)的比重甚至比長三角和珠三角第一產(chǎn)業(yè)比重之和還要大，相比來說更接近全國平均比重，這對于山東半島來說是一個(gè)亟待解決的問題。第二產(chǎn)業(yè)方面，從1992年開始，山東省包括山東半島工業(yè)總產(chǎn)值中，重工業(yè)比例第一次超過輕工業(yè)達(dá)到50.68：49.32。此后，重工業(yè)迅速增長，輕工業(yè)比例逐漸降低，第三產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展。從表1中可以看出，山東半島第二產(chǎn)業(yè)所占比重明顯要高于長三角和珠三角，更是高出全國10個(gè)百分點(diǎn)以上。第三產(chǎn)業(yè)方面，三地區(qū)以及全國第三產(chǎn)業(yè)比重都呈上升趨勢，但是山東半島第

5、三產(chǎn)業(yè)比重相比于長三角或珠三角來說低10%還要多，甚至低于全國平均水平線7個(gè)百分點(diǎn)。 二、山東半島金融發(fā)展?fàn)顩r分析 1、山東半島金融規(guī)模分析 由圖1可以看出，19881991年，山東半島金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額還沒達(dá)到千萬，貸款余額占gdp的比重由70%逐年增加到將近90%。在19911995年，當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速并有過熱跡象，這時(shí)貸款有所收縮，貸款余額占gdp的比重又從近90%下降到不到60%，之后直到2008年也是在50%70%之間波動(dòng)。反觀全國金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額占全國gdp的比重達(dá)到107.5%，這說明，山東半島金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額的增長要落后于gdp的增長速度，從金融規(guī)模這一角度來說

6、，山東半島的金融發(fā)展還是處于很低的水平。 2、山東半島融資結(jié)構(gòu)分析 （1）直接融資分析。直接融資主要是指以股票和債券為主要金融工具的融資方式。在我國，直接融資主要是靠證券市場即股票為載體進(jìn)行融資，債券發(fā)行量很少，因此本文主要考量證券市場的融資。那么衡量一個(gè)國家或地區(qū)證券市場發(fā)育程度的指標(biāo)通常選擇證券化率。 截至2008年，山東半島有上市公司39家，流通股總市值2368億元，占全省gdp的14.62%。從上市公司的產(chǎn)業(yè)分布來看，第一產(chǎn)業(yè)有4家，第二產(chǎn)業(yè)有30家，第三產(chǎn)業(yè)有5家，其中，第二產(chǎn)業(yè)上市公司大多數(shù)是制造業(yè)，其次是化工行業(yè)。而信息技術(shù)、新材料新能源等高科技上市公司幾乎沒有，這也妨礙了產(chǎn)業(yè)結(jié)

7、構(gòu)的升級。 圖2可以看到，山東半島1993年開始在證券市場上融資，證券化率是5%，經(jīng)過近十年的發(fā)展，到2000年的時(shí)候達(dá)到最高的25%，隨后進(jìn)入低谷，尤其是在2005年，證券化率達(dá)到6.5%，這一情況在2007年時(shí)得到改善，但是隨著金融危機(jī)的到來，2008年又隨之下降。之所以形成這么大的波動(dòng)，是因?yàn)樽C券化率與股票市值有關(guān)，而股票市值又與經(jīng)濟(jì)形勢和股票價(jià)格相關(guān)。發(fā)達(dá)國家成熟的資本市場證券化率大都大于100%，我國在2007年證券化率也已達(dá)到132%。從這一方面說，山東半島的證券市場發(fā)育還很不完善，與成熟市場還有很大的距離。 （2）間接融資及其與直接融資的比例分析。間接融資主要是指以銀行信貸為主要

8、手段的融資方式。由表2可以看到，在20世紀(jì)90年代，直接融資占間接融資的比例平均值在9%左右，最高也就達(dá)到16%。在2000年的時(shí)候，股票融資很大，貸款增加值明顯比前后幾年要小，這一年的直接融資占到間接融資的70%，但之后幾年又大幅下降到2008年的8%，直接融資規(guī)模仍然很小。 表2是2009年山東省非金融機(jī)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)表，由這個(gè)表可以看出，山東省間接融資比例基本上始終保持在90%以上，除了2007年股票市場融資漲幅很大外，直接融資比例上升較快。山東金融業(yè)有些畸形發(fā)展，即直接融資滯后，企業(yè)融資渠道嚴(yán)重依賴銀行體系，使得金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)加大，間接融資比例過高也使得企業(yè)經(jīng)營成本加大。 綜上所述，山東半島

9、第一產(chǎn)業(yè)相對于地區(qū)發(fā)展來說所占比重過高，第二產(chǎn)業(yè)內(nèi)部不合理，高耗能的重工業(yè)結(jié)構(gòu)亟需調(diào)整，第三產(chǎn)業(yè)比重過低，代表第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的高技術(shù)、生物工程等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢。另一方面，本文從該地區(qū)金融結(jié)構(gòu)、金融規(guī)模等角度分析了山東半島金融發(fā)展現(xiàn)狀，從中可以看出，山東半島金融規(guī)模的增長跟不上gdp增長的步伐，且差距很大；融資結(jié)構(gòu)不合理，間接融資比重很大，直接融資比重過小，導(dǎo)致金融市場效率低下，嚴(yán)重制約著產(chǎn)業(yè)發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。 三、山東半島產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的金融支持措施 1、壯大地方性金融機(jī)構(gòu)，加快民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域 地方性金融機(jī)構(gòu)無論在政策方面還是信譽(yù)方面，往往比外來機(jī)構(gòu)在支持本區(qū)域產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展上更有優(yōu)

10、勢。因此，要把發(fā)展和壯大地方金融機(jī)構(gòu)作為山東半島金融業(yè)發(fā)展的一個(gè)側(cè)重點(diǎn)，大力培植地方金融龍頭企業(yè)，全面增強(qiáng)本地區(qū)的金融實(shí)力。 應(yīng)該說，山東半島經(jīng)濟(jì)主體分散化、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化明顯，而本地區(qū)金融發(fā)展則是受體制的影響，存在諸多的限制因素，主要表現(xiàn)為金融開放的”內(nèi)緊外松”現(xiàn)象，即外資銀行早已登陸山東半島，但是金融業(yè)對民間資本開放還是舉步維艱。金融所有權(quán)結(jié)構(gòu)上的缺陷不但有損于多元化的經(jīng)濟(jì)成分的融資需求，不利于新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也對構(gòu)建高效的金融運(yùn)行機(jī)制不利。所以，要大力推進(jìn)地方金融資源整合，使民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，為山東半島產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供充足的資本支持和高效的金融服務(wù)。 2、嘗試創(chuàng)新，豐富各類金融工具

11、（1）中小企業(yè)的信貸金融工具。山東半島高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)大多是規(guī)模較小的企業(yè)，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這些企業(yè)占據(jù)的市場份額越來越大，但是他們的融資渠道相對單一，由于擔(dān)心他們的信譽(yù)，銀行等金融機(jī)構(gòu)往往是惜貸的。針對這一狀況，開發(fā)一套適合中小企業(yè)成長特點(diǎn)的信貸金融工具是非常必要的。 （2）股權(quán)類金融工具和組合投資金融工具。山東半島上市公司多達(dá)40多家，占山東省上市公司近一半的數(shù)量，且大都集中在優(yōu)勢制造業(yè)上。因此，開發(fā)股權(quán)類金融工具適合投融資雙方低風(fēng)險(xiǎn)和高收益的偏好。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金也可以作為山東半島投資金融工具開發(fā)的方向，這些可以提高金融支持產(chǎn)業(yè)的力度。 （3）產(chǎn)業(yè)基金。產(chǎn)業(yè)基金以其

12、獨(dú)到的資金匯集和高效的投資能力，可以為山東半島在成為工業(yè)強(qiáng)省、產(chǎn)業(yè)升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等過程中所遇到的資金問題提供新的解決途徑。當(dāng)前山東半島資本市場投資渠道單一，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整資金壓力大，一些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足，工業(yè)發(fā)展主體性能不強(qiáng)，新興產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)能力較弱，企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級步履維艱。產(chǎn)業(yè)基金因?yàn)橐?guī)模大，投資專業(yè)性強(qiáng)，其投資行為還可以有帶動(dòng)社會資金匯集的作用。因此發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金，將會極大促進(jìn)半島產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級。 3、發(fā)展資本市場，扭轉(zhuǎn)證券市場“邊緣化”局面，豐富金融市場層次 山東半島應(yīng)充分利用資本市場在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營質(zhì)量方面的功能。這里所說的“邊緣化”是相對于直接融資來說

13、的，證券市場籌資額很低。因此，要實(shí)現(xiàn)山東半島優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市梯次化發(fā)展，多渠道多形式推進(jìn)企業(yè)在主板上市和中小企業(yè)板上市，多渠道籌集資金。推動(dòng)一批能夠代表山東半島經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢的機(jī)械制造、海洋化工、醫(yī)藥等領(lǐng)域的大型企業(yè)集團(tuán)以及發(fā)展前景好的高新技術(shù)企業(yè)在主板市場或中小企業(yè)板市場上市，促進(jìn)山東半島經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級。 4、地方政府要加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，構(gòu)建區(qū)域合作發(fā)展的產(chǎn)業(yè)及金融機(jī)制 隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的完善，各省及以下各市之間相互依賴的程度加深，經(jīng)濟(jì)政策外部性日益突出，區(qū)域經(jīng)濟(jì)整合發(fā)展的重點(diǎn)就在于政策協(xié)調(diào)，從而打破各種壁壘，從政策上給予經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自由空間。在這一方面，長江三角洲的做法可以借鑒，即建立區(qū)域

14、統(tǒng)籌管理機(jī)構(gòu)長江三角洲市長聯(lián)席會議，就整個(gè)地區(qū)的重大事項(xiàng)進(jìn)行討論協(xié)商。長三角的學(xué)術(shù)會議每年必開，珠三角也有了類似的機(jī)構(gòu)存在。因此，山東半島要建立相關(guān)的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，圍繞各市在區(qū)域中的定位，規(guī)劃自己的經(jīng)濟(jì)布局和產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，從整體上確定發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)金融政策。 【參考文獻(xiàn)】 1 杜迎偉：促進(jìn)中部崛起的金融支持問題研究r中國人民銀行鄭州中心支行促進(jìn)中部崛起的金融支持問題研究課題組，2005 2 范躍進(jìn)、李平、吳宗杰：山東省產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告2008m北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007 3 劉冰：山東半島經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展概論m北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2008 4 楊德勇：區(qū)域產(chǎn)業(yè)與金融發(fā)展研究m北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，2007 其他參考文獻(xiàn)：1.趙慧芝.加強(qiáng)高?？蒲?/p>