中央電大最新財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)答案

1、資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。電大天堂【財(cái)務(wù)管理】形成性考核冊(cè)作業(yè)答案電大在線作業(yè)答案 100 分作業(yè) 11. 某人現(xiàn)在存入銀行 1000 元, 若存款年利率為 5% , 且復(fù)利計(jì)息 , 3 年后她能夠從銀行取回多少錢 ?1000(1+5%)3=1157.63 元。三年后她能夠取回1157.63 元。2. 某人希望在 4 年后有 8000 元支付學(xué)費(fèi) , 假設(shè)存款年利率為 3% , 則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少 ?設(shè)存入銀行的本金為xx( 1+3%)4 =8000x=8000/1.1255=7107.95 元。每年存入銀行的本金是7108 元。3. 某人在

2、3 年里 , 每年年末存入銀行 3000 元 , 若存款年利率為 4%, 則第 3年年末能夠得到多少本利和?3000 (1+4%)3 -1 /4%=30003.1216=9364.8元4. 某人希望在 4 年后有 8000 元支付學(xué)費(fèi) , 于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng) , 假設(shè)存款年利率為 3% , 她每年年末應(yīng)存入的金額是多少 ?設(shè)每年存入的款項(xiàng)為 x公式 : P=x( 1-( 1+i)n-n)/i)4x=( 8000 3%) / (1+3%)-1資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。每年末存入1912.35元5某人存錢的計(jì)劃如下:第 1 年年末,存 元,第

3、2 年年末存2500元,第3年年末存3000元,如果年利率為4% ,那么她在第3 年年末能夠得到的本利和是多少?第一年息 : (1+4%) = 2080元。第二年息: ( 2500+2080)(1+4%) = 4763.2 元。第三年息: ( 4763.2+3000)(1+4%) = 8073.73 元。答: 第 3年年末得到的本利和是 8073.73 元。6某人現(xiàn)在想存一筆錢進(jìn)銀行 , 希望在第一年年末能夠取出1300 元, 第 2年年末能夠取出 1500 元,第 3 年年末能夠取出 1800 元 , 第 4年年末能夠取出 元 , 如果年利率為 5%,那么她現(xiàn)在應(yīng)存多少錢在銀行?，F(xiàn)值 PV=

4、1300/(1+5%)+1500/(1+5%) 2+1800/(1+5%) 3+ /(1+5%)4=5798.95 元那她現(xiàn)在應(yīng)存5799 元在銀行。7某人希望在 4 年后有 8000 元支付學(xué)費(fèi) , 于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項(xiàng) , 假定存款年利率為 3%, 她每年年末應(yīng)存入的金額是多少 ?設(shè)每年存入的款項(xiàng)為X公式 : P=X( 1-( 1+i)n-n)/i)X=( 8000 3%) / (1+3%) 4-1X=1912.35 元每年末存入1912.35 元資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。8 ABC企業(yè)需要一臺(tái)設(shè)備,買價(jià)為本16000 元 ,可用。如果租

5、用 ,則每年年初需付租金元,除此以外 ,買與租的其它情況相同。假設(shè)利率為6%, 如果你是這個(gè)企業(yè)的決策者,你認(rèn)為哪種方案好些?如果租用設(shè)備 ,該設(shè)備現(xiàn)值 ( P/A, 6%, 9) +1=15603.4(元 )由于 15603.4 16000,因此租用設(shè)備的方案好些。9假設(shè)某公司董事會(huì)決定從今年留存收益中提取0 元進(jìn)行投資 ,期望 5 年后能得當(dāng) 2.5 倍的錢用來對(duì)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時(shí),所要求的投資報(bào)酬率是多少?已知 Pv = 0, n = 5 S= 02.5 = 5000求Vn解: S = Pv (1+i)52.5 =(1+i)5查表得 (1+20%)5=2.4

6、882.5(1+25%)5=3.052 2.5 2.5 2.48825%x3.0522.48820% 0.12x0.564 5% x = 0.11% i= 20% + 0.11% = 20.11%答: 所需要的投資報(bào)酬率必須達(dá)到20.11%10投資者在尋找一個(gè)投資渠道能夠使她的錢在5 年的時(shí)間里成為原來的2倍 , 問她必須獲得多大的報(bào)酬率 ? 以該報(bào)酬率經(jīng)過多長時(shí)間能夠使她的錢成為原來的 3 倍?資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。( P/F, i, 5) =2,經(jīng)過查表 , ( P/F, 15%, 5) =2.0114, ( F/P, 14%, 5)=1.9254,

7、運(yùn)用查值法計(jì)算, ( 2.0114-1.9254) /( 15%-14%) =( 2-1.9254)/( i-14%) , i=14.87%,報(bào)酬率需要 14.87%。( 1+14.87%)8=3.0315,( 1+14.87%)7=2.6390,運(yùn)用插值法 , ( 3.0315-3)/( 8-n) =( 3.0315-2.6390)/( 8-7) , n=7.9,以該報(bào)酬率經(jīng)過 7.9 年能夠使錢成為原來的 3 倍。11 F 公司貝塔系數(shù)為1.8,它給公司的股票投資者帶來14%的投資報(bào)酬率 ,股票的平均報(bào)酬率為12%, 由于石油供給危機(jī),專家預(yù)測平均報(bào)酬率會(huì)由12%跌至 8%,估計(jì) F 公司

8、的新的報(bào)酬率為多少?投資報(bào)酬率 =無風(fēng)險(xiǎn)利率 +( 市場平均報(bào)酬率 - 無風(fēng)險(xiǎn)利率 ) * 貝塔系數(shù)設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為 A原投資報(bào)酬率 =14%=A+(12%-A) 1.8, 得出無風(fēng)險(xiǎn)利率 A=9.5%; 新投資報(bào)酬率 =9.5%+( 8%-9.5%) 1.8=6.8% 。作業(yè) 21假定有一張票面利率為1000 元的公司債券 ,票面利率為10%, 5 年后到期。1) 若市場利率是 12%, 計(jì)算債券的價(jià)值。100010% /( 1+12%) +1000 10% /( 1+12%)2+100010% /( 1+12%)3+100010% /( 1+12%)4+100010% /( 1+12%)5+

9、1000 /( 1+12%)5=927.9045 元2) 如果市場利率為 10%, 計(jì)算債券的價(jià)值。100010% /( 1+10%) +1000 10% /( 1+10%)2+100010% /( 1+10%)3+100010% /( 1+10%)4+100010% /( 1+10%)5+1000 /( 1+10%)5=1000 元 (因?yàn)槠泵胬逝c市場利率一樣,因此債券市場價(jià)值就應(yīng)該是它的票面價(jià)值了。)資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。3) 如果市場利率為 8%, 計(jì)算債券的價(jià)值。( 3) 1000 10% /( 1+8%) +1000 10% /(1+8%)

10、2+100010% /( 1+8%) 3+100010% /( 1+8%)4+1000 10% /( 1+8%)5+1000 /( 1+8%)5=1079.854 元2. 試計(jì)算下列情況下的資本成本( 1) 期債券 , 面值 1000 元 , 票面利率 11%,發(fā)行成本為發(fā)行價(jià)格 1125 的 5%,企業(yè)所得稅率外 33%; ( 2)增發(fā)普通股 , 該公司每股凈資產(chǎn)的帳面價(jià)值為15 元 , 上一年度行進(jìn)股利為每股 1.8 元 ,每股盈利在可預(yù)見的未來維持7%的增長率。當(dāng)前公司普通股的股價(jià)為每股27.5元,預(yù)計(jì)股票發(fā)行價(jià)格與股價(jià)一致, 發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%; ( 3)優(yōu)先股:面值 150 元

11、,現(xiàn)金股利為 9%, 發(fā)行成本為其當(dāng)前價(jià)格175 元的 12%。解: (1)K= 1000 11%(133%) =6.9%則 期債券資本成本是 6.9%1125(15%)(2)K= 1.8 (1 7%)100%7% =14.37%則普通股的資本成本是27.5(15%)14.37%(3)K=1509%=8.77%則優(yōu)先股的資本成本是8.77%175(112%)3、 某公司本年度只經(jīng)營一種產(chǎn)品。稅前利潤總額為 30 萬元 ,年銷售數(shù)量為16000 臺(tái) ,單位售價(jià)為100 元固定成本為 20 萬元。債務(wù)籌資的利息費(fèi)用為 20 萬元 , 所得稅為 40%, 計(jì)算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù) , 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總

12、杠桿系數(shù)息稅前利潤 =稅前利潤 +利息費(fèi)用 =30+20=50 萬元經(jīng)營杠桿系數(shù) =1+固定成本 / 息稅前利潤 =1+20/50=1.4財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =息稅前利潤 /( 息稅前利潤 - 利息費(fèi)用 ) =50/( 50-20)=1.67資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除?？偢軛U系數(shù)=1.4*1.67=2.344. 某企業(yè)年銷售額為全部資本為 200 萬元 ,210 萬元 ,息稅前利潤為60 萬元 ,變動(dòng)成本率為60%,負(fù)債比率為40%, 負(fù)債利率為15%。試計(jì)算企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。DOLQ(P V )Q MCQ(PV )FEBIT( 2102

13、1060%)601.4EBITDFLEBITID /(1T)601.256020040%15%5某企業(yè)有一投資項(xiàng)目 , 預(yù)計(jì)報(bào)酬率為 35%, 當(dāng)前銀行借款利率為 12%, 所得稅率為 40%, 該項(xiàng)目須投資 120 萬元。請(qǐng)問 : 如該企業(yè)欲保持自有資本利潤率 24%的目標(biāo) , 應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額。解:設(shè)負(fù)債資本為X 萬元 ,則(12035%12%x)(140%) =24%120x解得X 21.43萬元?jiǎng)t自有資本為=12021.43 98. 57萬元答:應(yīng)安排負(fù)債為21.43 萬元 ,自有資本的籌資數(shù)額為98.57 萬元。6某公司擬籌資2500萬元 ,其中發(fā)行債券1000萬元

14、 ,籌資費(fèi)率2%,債券年利率外10%,所得稅為33%,優(yōu)先股500 萬元 ,年股息率7%,籌資費(fèi)率3%;普通股1000 萬元 ,籌資費(fèi)率為4%;第一年預(yù)期股利10%,以后各年增長4%。試計(jì)算機(jī)該籌資方案的加權(quán)資本成本。解 : 債券成本 1000 10% (1 33%) 100% =6.84%1000 (1 3%)資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當(dāng)或者侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系改正或者刪除。優(yōu)先股成本5007%100% =7.22%500(13%)普通股成本100010%4% =14.42%1000(14%)加權(quán)資金成本 10006.84%100014.42%5007.22%250025002500 2.74%

15、 + 5.77% + 1.44% 9.95%答 : 該籌資方案的加權(quán)資本成本為 9.95%7某企業(yè)當(dāng)前擁有資本1000 萬元 ,其結(jié)構(gòu)為 :負(fù)債資本 20%( 年利息 20 萬元) , 普通股權(quán)益資本80%( 發(fā)行普通股10 萬股 ,每股面值 80 元) ?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資 400 萬元 ,有兩種籌資方案可供選擇:全部發(fā)行普通股。增發(fā) 5萬股 , 每股面值80 元 ;全部籌措長期債務(wù) ,利率為 10%, 利息為 40 萬元。企業(yè)追加籌資后 ,息稅前利潤預(yù)計(jì)為160萬元 ,所得稅率為 33%。要求 : 計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)及無差別點(diǎn)的每股收益, 并確定企業(yè)的籌資方案。解: ( 1) (EBIT20)