公路工程項(xiàng)目分析報(bào)告

1、天津大學(xué)“現(xiàn)代投資學(xué)”課程實(shí)踐總結(jié)報(bào)告書題目： 歷城區(qū)稼軒路至唐王改建工程分析報(bào)告姓名：_范方勇_ 學(xué) 號(hào)：_ 學(xué) 院：_軟件學(xué)院_ 指導(dǎo)教師_ 任 達(dá)_2011年7月 18日目錄1、工程項(xiàng)目概況32、基本分析42.1.公司現(xiàn)狀分析42.2.公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析42.3.公司未來發(fā)展分析62.4公司合理價(jià)值范圍以及發(fā)展?jié)摿?3、技術(shù)分析94、投資建議131.實(shí)踐課題名稱：歷城區(qū)稼軒路至唐王改建工程分析報(bào)告2.指導(dǎo)教師：任達(dá)3.姓名：范方勇 4.實(shí)踐過程（2011年6月20日30日赴浙江亞廈裝飾股份有限公司考察參觀）歷城區(qū)稼軒路至唐王改建工程投資分析報(bào)告1、工程概況1.1項(xiàng)目概況：濟(jì)南市歷城區(qū)稼軒路

2、至唐王（大陳家-崔家）改建工程，起點(diǎn)位于稼軒路臨港辦事處大陳家村家家樂超市門口，終點(diǎn)位于唐王鎮(zhèn)崔家莊，路面工程全長(zhǎng)6.516公里，主路面寬12米。1.2建設(shè)單位：山東省大通購買南公路工程有限責(zé)任公司1.3標(biāo)段劃分：本項(xiàng)目設(shè)二個(gè)標(biāo)段，劃分如下：一標(biāo)段： K0+000K3+100二標(biāo)段： K3+100K6+5161.4改建內(nèi)容與規(guī)模：上述路段范圍內(nèi)的墊層、底基層、基層和面層；路面排水施工；培土路肩以及修筑路面附屬設(shè)施。改造方案為路面寬度12米，路面結(jié)構(gòu)：原路面坑槽挖補(bǔ)+18厘米二灰土+217厘米水穩(wěn)碎石+4厘米瀝青砼+3厘米瀝青砼，同時(shí)完善公路排水、標(biāo)志標(biāo)線、安保設(shè)施等附屬工程。1.5計(jì)劃工期：2

3、011年10月31日前完工1.6項(xiàng)目投資和資金籌措：稼軒路唐王大修工程估算投資2250萬元，所需建設(shè)資金由歷城區(qū)、臨港辦事處、唐王鎮(zhèn)政府及爭(zhēng)取上級(jí)補(bǔ)助解決。 2基本分析2.1.公司現(xiàn)狀分析 2010年1-6月，受益于國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)、城市化進(jìn)程的不斷加快以及人民生活水平進(jìn)一步提高帶來的消費(fèi)升級(jí)，我國建筑裝飾行業(yè)景氣度持續(xù)上升。2010年上半年，我國固定資產(chǎn)投資規(guī)模達(dá)到98,047億元，同比增長(zhǎng)25.5%，房屋建筑施工面積達(dá)到30.84億平方米，同比增長(zhǎng)28.71%（數(shù)據(jù)來源：WIND資訊），可為建筑裝飾市場(chǎng)帶來約2000億元的市場(chǎng)增量。加上原有的裝飾存量需求，建筑裝飾行業(yè)市場(chǎng)容量大大增加

4、。 在“行業(yè)景氣度高、市場(chǎng)容量大、產(chǎn)業(yè)集中度低”的背景下，公司充分利用發(fā)行上市帶來的“品牌優(yōu)勢(shì)”和“資金優(yōu)勢(shì)”，從業(yè)務(wù)開拓、管理創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)、人才戰(zhàn)略等多領(lǐng)域全方位提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司繼續(xù)保持快速、穩(wěn)定、健康的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2.2.公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析2010年，公司募集資金投資項(xiàng)目有條不紊全面推進(jìn) 1、由公司全資子公司浙江亞廈產(chǎn)業(yè)園發(fā)展有限公司實(shí)施的“裝飾部品部件（木制品）工廠化項(xiàng)目”和“建筑幕墻及節(jié)能門窗投資項(xiàng)目”已進(jìn)入土建施工階段，預(yù)計(jì)2011年中期可竣工全面投產(chǎn)。 2、根據(jù)國家新出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃，結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展和業(yè)務(wù)開拓需要，公司對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目進(jìn)行了合理調(diào)整，初步構(gòu)建了一個(gè)“大區(qū)域公

5、司+區(qū)域工程、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理公司+專業(yè)營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)”相結(jié)合的可復(fù)制的層級(jí)遞進(jìn)式三級(jí)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系，市場(chǎng)范圍已基本覆蓋全國。 3、建筑裝飾技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目在投資建筑裝飾、建筑幕墻設(shè)計(jì)研發(fā)中心和施工技術(shù)研發(fā)中心的固定資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，將重點(diǎn)投入建筑裝飾技術(shù)研發(fā)中心的工藝工法、技術(shù)研發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)制定、專利發(fā)明等“軟實(shí)力”領(lǐng)域，以全面提高公司的科研能力，快速促進(jìn)公司產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)?？蛻纛悇e分析2010年，公司持續(xù)打造公共建筑裝飾、住宅精裝修和建筑幕墻的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是行業(yè)內(nèi)抗風(fēng)險(xiǎn)能力最強(qiáng)的企業(yè)之一。 公司繼續(xù)保持住宅精裝修行業(yè)的龍頭地位，報(bào)告期公司承接施工了“三亞鳳凰島”、“溫州鹿城廣場(chǎng)”、“大連萬達(dá)公館”、“濱江城市

6、之星”等一大批高檔住宅精裝修項(xiàng)目，品牌知名度和回頭客率繼續(xù)提升。公司還同時(shí)加大了對(duì)公共建筑裝飾領(lǐng)域的開拓力度，報(bào)告期內(nèi)，公司施工完成了“杭州蕭山國際機(jī)場(chǎng)”、“溫州鐵路客站”、“武廣新韶關(guān)站”等機(jī)場(chǎng)、高鐵類項(xiàng)目，同時(shí)，新承接了“中山站”、“甬臺(tái)溫鐵路站”等項(xiàng)目，在鐵路、機(jī)場(chǎng)等公共建筑裝飾細(xì)分領(lǐng)域繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位。競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)2010年，公司堅(jiān)持“質(zhì)量先導(dǎo)”的精品策略，工程質(zhì)量和服務(wù)品質(zhì)行業(yè)內(nèi)持續(xù)領(lǐng)先；同時(shí)，公司繼續(xù)實(shí)施“科技創(chuàng)新”的發(fā)展戰(zhàn)略，取得了一系列可喜的成果。2010年上半年，公司共計(jì)有37項(xiàng)工程獲“科技示范工程科技創(chuàng)新獎(jiǎng)”，公司立項(xiàng)研究的“木制復(fù)合套裝門制作安裝”及“石材地面質(zhì)量控制

7、科技創(chuàng)新技術(shù)”2 項(xiàng)技術(shù)獲“科技創(chuàng)新成果獎(jiǎng)”，獲獎(jiǎng)數(shù)量位居全國建筑裝飾企業(yè)前列。 2010年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1,864,533,401.20 元，較上年同期增長(zhǎng) 82.89 %；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 141,611,805.22 元，較上年同期增長(zhǎng) 104.58%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)105,136,192.54 元，較上年同期增長(zhǎng) 103.97%。行業(yè)結(jié)構(gòu)分析 亞廈股份是繼金螳螂之后中國A股市場(chǎng)上裝飾裝修概念股票第二把交椅，在整個(gè)建筑裝飾領(lǐng)域凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率排名第七位，是裝修業(yè)三雄之一（洪濤股份，金螳螂，亞廈股份）。由于近幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆走勢(shì)，帶動(dòng)了裝飾材料裝修行業(yè)的整體發(fā)展。尤其是從事高檔商用，公

8、用裝飾裝修的企業(yè)，更是借國家投資的有利形式進(jìn)一步發(fā)展壯大，從而取得了輝煌的業(yè)績(jī)。 由于11月23日與恒大地產(chǎn)簽訂的每年30億元裝修協(xié)議，更增加了公司的整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為未來利潤(rùn)做出了重要保障。在裝修行業(yè)快速發(fā)展的背景下，其未來生命力必將更加頑強(qiáng)。尤其在高鐵建設(shè)中，其取得的巨大份額令同行業(yè)刮目相看。2.3.公司未來發(fā)展分析2010年3月，亞廈股份成功在深圳證券交易所中小板上市，公司將以此為契機(jī)，將企業(yè)建設(shè)成為建筑裝飾行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈最完整、品牌價(jià)值最高、施工質(zhì)量最優(yōu)、成長(zhǎng)性和盈利能力最強(qiáng)的龍頭企業(yè)之一。建筑裝飾行業(yè)的市場(chǎng)容量大，而行業(yè)集中度極低，是一個(gè)典型的“大行業(yè)、小企業(yè)”的領(lǐng)域，未來行業(yè)的龍頭企業(yè)將

9、面臨很好的發(fā)展機(jī)遇。對(duì)此，公司將搶抓發(fā)展機(jī)遇，加快募集資金建設(shè)，加強(qiáng)高素質(zhì)優(yōu)秀人才的培養(yǎng)、引進(jìn)、儲(chǔ)備工作，加大管理創(chuàng)新力度，加大技術(shù)研發(fā)投入，進(jìn)一步強(qiáng)化項(xiàng)目施工過程管理，不斷提高客戶的滿意度，全面提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。具體將圍繞以下幾方面開展工作： （1）加快募集資金項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)，提高募集資金使用效率和效益。根據(jù)公司計(jì)劃項(xiàng)目早開工、已到設(shè)備早安裝、在建項(xiàng)目早投產(chǎn)的要求，全面推進(jìn)浙江亞廈產(chǎn)業(yè)園募集資金項(xiàng)目基地建設(shè)，爭(zhēng)取募集資金項(xiàng)目早投產(chǎn)、早見效，從而盡快提高裝飾部品部件、建筑幕墻和節(jié)能門窗的工廠化配套能力，快速提升公司業(yè)務(wù)承接能力和盈利能力。 （2）加強(qiáng)品牌建設(shè)，樹立卓越市場(chǎng)形象，提升品牌價(jià)值的

10、同時(shí)積極拓展細(xì)分市場(chǎng)。公司將進(jìn)一步加強(qiáng)與大型酒店管理集團(tuán)、國內(nèi)知名企業(yè)集團(tuán)、金融機(jī)構(gòu)等合作的深度與廣度，提高市場(chǎng)占有率。同時(shí)，根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，逐步構(gòu)建一個(gè)“大區(qū)域公司+區(qū)域工程、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理公司+專業(yè)營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)”相結(jié)合的可復(fù)制的層級(jí)遞進(jìn)式三級(jí)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系，使公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域逐步拓展和輻射到全國，以擴(kuò)大企業(yè)的品牌優(yōu)勢(shì)，壯大企業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模。另外，針對(duì)國家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控政策，在有針對(duì)性地開拓住宅精裝修市場(chǎng)的同時(shí)，下半年將加大對(duì)鐵路、機(jī)場(chǎng)等公司具備一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公共建筑裝飾市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域的開拓力度，減少因宏觀政策變動(dòng)帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)、穩(wěn)定提升公司的成長(zhǎng)性和盈利能力。 （3）繼續(xù)推

11、進(jìn)亞廈人才戰(zhàn)略規(guī)劃，為公司可持續(xù)發(fā)展提供充足的人才儲(chǔ)備。隨著企業(yè)的快速發(fā)展，具有豐富施工經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀項(xiàng)目經(jīng)理將會(huì)成為企業(yè)發(fā)展中的短板，對(duì)此，加強(qiáng)專業(yè)技術(shù)人才隊(duì)伍自身建設(shè)，吸收引進(jìn)高端技術(shù)人才已迫在眉睫。同時(shí)提高現(xiàn)有專業(yè)技術(shù)人員的技術(shù)能力，也是一項(xiàng)重要的工作。公司將不遺余力地將人才的引進(jìn)、培養(yǎng)和培訓(xùn)作為企業(yè)的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略任務(wù)來抓，提高技術(shù)人才隊(duì)伍和管理團(tuán)隊(duì)的綜合素質(zhì)，增強(qiáng)專業(yè)人才的儲(chǔ)備，滿足企業(yè)不斷發(fā)展的需要。 （4）堅(jiān)持“質(zhì)量第一、科技先導(dǎo)”的戰(zhàn)略，把“科技領(lǐng)先作為企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略，逐步建立起企業(yè)的科技創(chuàng)新體系。公司將積極參與各項(xiàng)國家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的制定和研發(fā)工作，加強(qiáng)對(duì)建筑技術(shù)研發(fā)中心的工法研

12、究、技術(shù)研發(fā)、專利發(fā)明等“軟實(shí)力”領(lǐng)域的投入，從而真正提高企業(yè)的科技水平，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，為做強(qiáng)企業(yè)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 （5）通過并購重組，加快資源整合和產(chǎn)業(yè)鏈延伸步伐，逐步構(gòu)建以室內(nèi)外裝飾、幕墻設(shè)計(jì)與施工為主，以部品部件工廠化生產(chǎn)、裝配化施工為主生產(chǎn)模式，包括木業(yè)、家俱、飾品、節(jié)能門窗、景觀園林等配套服務(wù)在內(nèi)的一體化大裝飾產(chǎn)業(yè)格局，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。2.4公司合理價(jià)值范圍以及發(fā)展?jié)摿σ怨粳F(xiàn)有的發(fā)展速度計(jì)算，我預(yù)計(jì)2010-2012年公司每股收益為1.30元、2.42元和3.89元。公司在2010年12月22日的股價(jià)為87.20元，相對(duì)10-12年市盈率為83.1倍 36倍和22.4倍可見

13、其必定要分紅擴(kuò)股，在價(jià)格上有上漲潛力。3、技術(shù)分析 這是亞廈股份在10年3月23日上市至今的走勢(shì)圖，從大勢(shì)上看，除了在4月份到7月份有一段時(shí)間的橫盤整理外，都是在波動(dòng)上漲的。下面是從上市初，橫盤整理，迅猛上漲3個(gè)階段進(jìn)行分析。這是亞廈股份在上市初到5月末的走勢(shì)圖，股票發(fā)行價(jià)格31.86元，最低點(diǎn)33.81元。最高點(diǎn)50.55元。振幅49.61%期間換手503.37%。從中我們可以看出，在剛開始公募發(fā)行時(shí)由于看好公司預(yù)期，基金公司有一個(gè)迅速搶籌過程，從而造成每日2%-3%的震動(dòng)推高過程，直到4月13日，該股票為未來市場(chǎng)做出預(yù)期，大跌8.67%而在19日，整個(gè)A股大跌4.79%從而進(jìn)入跌幅達(dá)25%

14、的短熊，而此股也經(jīng)歷了跌幅達(dá)到32.04%到達(dá)低端。在如此慘烈的下跌之后，該股進(jìn)入了橫盤整理階段，此時(shí)大大小小的漲跌不記其數(shù)。但可以肯定的是，在其中運(yùn)作的主力資金一直在采用牛長(zhǎng)熊段的手段收集籌碼。經(jīng)過40個(gè)左右的交易日，其籌碼收集在30%左右，尤其是在6月23日當(dāng)天。換手率更是達(dá)到了10%從當(dāng)時(shí)走勢(shì)圖可見，主力資金在開盤后打壓股價(jià)，然后迅速反向買入。當(dāng)天大盤走勢(shì)平穩(wěn)，沒有過大起伏?？梢哉f，主力資金吸入資金后用小量有意推高股價(jià)，造成該股搶眼走勢(shì)，吸引場(chǎng)外資金進(jìn)入。之后在后4個(gè)交易日中有意創(chuàng)造出15%的跌幅，尤其是最后一天的跌停更加證明了其做作成分。那天，主力以當(dāng)時(shí)跌停的最低價(jià)格收到了不堅(jiān)定跟盤者

15、2%左右的籌碼。由于上漲前震去了散落籌碼，從而使其第一波上漲更加迅猛有力。 第三階段的迅猛上漲，從6月30日到9月8日，該只股票以小步迅速邁過40元，50元，60元，直到70元大關(guān)。上漲幅度達(dá)到85.13%?？芍^今年最長(zhǎng)牛股。由于此段時(shí)間成交量并沒有明顯減少，說明主力大部分是通過自買自賣來推高價(jià)格的，也可能在不斷上漲過程中又收集了一些不堅(jiān)定籌碼。在9月8日以后，經(jīng)歷了10個(gè)交易日的冷清橫盤，說明跟莊資金不愿在半途離場(chǎng)，主力資金便進(jìn)一步推動(dòng)上漲，直到10月11日在A股迎來大盤迅猛拉升的重要時(shí)刻，主力資金快速小步打壓股價(jià)。當(dāng)時(shí)給人的判斷是1，主力跟隨大勢(shì)抽出部分資金去打銀行，石油等成分股。暫時(shí)放下

16、該股。2，主力處以出貨后期，利用手中籌碼迅速下壓股價(jià)。以當(dāng)時(shí)盤面來看，第二種情況更符合理性思維。所以在下跌階段越跌成交量越大，從而動(dòng)搖跟盤資金，使得跟盤資本止損離場(chǎng)。這也是該股主力老道之處，在跟盤資本離場(chǎng)之后經(jīng)過5個(gè)交易日把股價(jià)拉回到上漲通道內(nèi)。經(jīng)過橫盤，拉升，再橫盤，再拉升的這一系列過程，又將該股推高10個(gè)點(diǎn)左右。之后一直橫盤到現(xiàn)在。4投資建議該股從11月23日創(chuàng)造99.99元新高之后一直橫盤到現(xiàn)在，已經(jīng)打破了原有上漲通道，期間不斷下跌并且通過一日拉升修復(fù)，走出了熊長(zhǎng)牛短的出貨橫盤局面。想比以前的橫盤拉升，此時(shí)的橫盤時(shí)間更加持久，而且主力不希望股價(jià)下跌太大，不斷短拉阻止下跌。預(yù)計(jì)主力正在將3

17、0元左右成本的籌碼拋出。由于年末報(bào)表日將近，主力資金不想出現(xiàn)在企業(yè)年度報(bào)表內(nèi)，然而此時(shí)這一階段的換手率在25%左右，出去主力拉升買入，在20%左右。以此與主力在30元左右30%的籌碼比較，主力還有一半左右籌碼無從出處?，F(xiàn)在其陷入無人接盤的尷尬境地?，F(xiàn)在主力有3種選擇1. 利用上市公司消息創(chuàng)造漲停吸引人氣，從而迅速把籌碼脫手。2. 不計(jì)成本迅速擺脫籌碼，使股價(jià)回落到50元左右。3. 繼續(xù)橫盤，挺過報(bào)表日?？紤]到該支股票可能是多莊控盤，其出貨相互照應(yīng)，利益分配互相對(duì)立。所以第二種可能性很小，而第一種情況需要消耗資金巨大，可能性也很小。所以最后的博弈結(jié)果就是在大家都不能出盡籌碼，一起進(jìn)入企業(yè)對(duì)外披露報(bào)表。建議：1，如果是價(jià)值投資者，在公司發(fā)布配股的時(shí)候買入股票，一直持有2年以上，會(huì)得到不錯(cuò)收益。2，如果是短期投資者建議不要碰該股票，因?yàn)槌鲐浲甑臍⒌呛?/p>