釹鐵硼磁材項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析

1、釹鐵硼磁材項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析一、項目背景情況縱觀國際國內(nèi)發(fā)展環(huán)境，當(dāng)前時期，區(qū)域仍處于大有作為的重要戰(zhàn)略機遇期，但也面臨諸多矛盾疊加、風(fēng)險隱患增多的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從國際環(huán)境看。和平與發(fā)展的時代主題沒有變，世界多極化、經(jīng)濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)。同時，國際金融危機深層次影響在相當(dāng)長時期依然存在，全球經(jīng)濟貿(mào)易增長乏力，保護主義抬頭，外部環(huán)境中不穩(wěn)定不確定因素增多。從國內(nèi)環(huán)境看。我國經(jīng)濟長期向好基本面沒有改變，經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，正在向形態(tài)更高級、分工更復(fù)雜、結(jié)構(gòu)更合理的階段演化，經(jīng)濟發(fā)展方式正從規(guī)模速度型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效

2、率型，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正從增量擴能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉的深度調(diào)整，經(jīng)濟發(fā)展動力正從傳統(tǒng)增長點轉(zhuǎn)向新的增長點。特別是“四個全面”戰(zhàn)略布局全面展開，創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念全面唱響，新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)同并進，這為經(jīng)濟社會發(fā)展既提供了重要契機，也提出了更高要求。當(dāng)前時期，發(fā)展既面臨風(fēng)險挑戰(zhàn)，也面臨難得的歷史機遇。總體來看，機遇大于挑戰(zhàn)。從機遇看。一是多重國家戰(zhàn)略疊加效應(yīng)集中釋放。開發(fā)戰(zhàn)略的深入實施，積極對接現(xiàn)代化建設(shè)示范區(qū)，為區(qū)域深入推進融合發(fā)展拓展了更加廣闊的空間。二是重大改革發(fā)展平臺活力競相迸發(fā)。全面推進統(tǒng)籌發(fā)展綜合改革試點，著力打造開發(fā)示范區(qū)，加快推進融

3、合發(fā)展，為區(qū)域深入實施發(fā)展戰(zhàn)略提供了強大動力。三是國家重要區(qū)域性綜合交通樞紐功能不斷完善。隨著鐵路等一批重大工程的建成，區(qū)域?qū)⒊蔀閲一ヂ?lián)互通的重要節(jié)點，為在更大范圍內(nèi)集聚發(fā)展要素、打造新的經(jīng)濟增長極提供了有力支撐。從挑戰(zhàn)看。發(fā)展還存在不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題。一是經(jīng)濟下行壓力加大，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，創(chuàng)新能力不強，發(fā)展方式粗放，產(chǎn)業(yè)層次和附加值率不高，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)艱巨。二是城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展不夠均衡，基本公共服務(wù)供給不足，收入差距仍然較大，貧困人口尚未消除，就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出，社會保障支出壓力加大，人口老齡化加劇，公民文明素質(zhì)和社會文明程度有待提高。三是資源約束趨緊，節(jié)約集約利用水

4、平亟待提高，節(jié)能減排任務(wù)艱巨，生態(tài)環(huán)境需要進一步改善。四是制約發(fā)展的體制機制障礙依然存在，社會建設(shè)和治理面臨一些新情況新問題?？傮w上看，當(dāng)前時期，是全面建成小康社會的決勝期、加快創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略機遇期、全面深化改革開發(fā)開放的攻堅突破期。呈現(xiàn)如下階段特征：1、創(chuàng)新與改革并重，不斷釋放發(fā)展動能。當(dāng)前時期，創(chuàng)新驅(qū)動將成為發(fā)展的主動力，為經(jīng)濟保持中高速增長、產(chǎn)業(yè)邁上中高端水平提供強大支撐。改革開放將成為主要的發(fā)展源泉，全面深化綜合改革將取得階段性成果，不斷釋放改革紅利，為更好發(fā)展提供強大活力。2、擴量與提質(zhì)并重，不斷深化開發(fā)。當(dāng)前時期，發(fā)展是第一要務(wù)，必須擴大總量，壯大實力。提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量和

5、效益，是適應(yīng)和引領(lǐng)新常態(tài)、促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的內(nèi)在要求。調(diào)速不減勢，量增質(zhì)更優(yōu)，必須加快開發(fā)，推動結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，為經(jīng)濟發(fā)展提供一批重要的增長點。3、城鎮(zhèn)與農(nóng)村并重，不斷推進新型城鎮(zhèn)化和城鄉(xiāng)發(fā)展一體化。當(dāng)前時期，推進新型城鎮(zhèn)化，為國家新型城鎮(zhèn)化試點提供可復(fù)制、可推廣經(jīng)驗，既是拓展發(fā)展空間的需要，也是轉(zhuǎn)型升級的重要內(nèi)容。必須加快形成新型城鎮(zhèn)化體制機制，提升中心城市首位度，推進城鄉(xiāng)發(fā)展一體化，形成城鎮(zhèn)化發(fā)展新模式。4、資源與生態(tài)并重，不斷提升綠色發(fā)展水平。當(dāng)前時期，區(qū)域進入新一輪黃金發(fā)展期，面臨較多資源瓶頸制約，對優(yōu)化資源利用結(jié)構(gòu)、提高資源利用效率提出更高要求。良好的生態(tài)環(huán)境質(zhì)量既是可持續(xù)發(fā)展的基

6、礎(chǔ)，也是民生幸福的保障。必須堅持經(jīng)濟效益、社會效益與生態(tài)效益相統(tǒng)一，更大力度推進資源節(jié)約、環(huán)境保護和生態(tài)建設(shè)。5、民生與法治并重，不斷加強社會建設(shè)和法治建設(shè)。發(fā)展民生利于社會和諧，加強法治利于社會穩(wěn)定。必須加強公共服務(wù)，建設(shè)法治南通，推進科學(xué)立法、嚴(yán)格執(zhí)法、公正司法、全民守法，加快建設(shè)法治經(jīng)濟和法治社會，為民生建設(shè)提供制度性保障。釹鐵硼磁材為第三代稀土永磁材料，是目前應(yīng)用最為廣泛的永磁材料。稀土永磁材料是磁性材料的重要種類之一，是將釤、釹等混合稀土金屬與過渡金屬（如鈷、鐵等）組成的合金粉末，運用不同的工藝整合成四方晶系晶體，經(jīng)磁場充磁后制得的一種磁性材料。1967年第一代SmCo5稀土永磁材料

7、問世，70年代第二代Sm2Co17稀土永磁研制成功，80年代起第三代Nd2Fe14B永磁材料以其優(yōu)異的性能和低廉的價格，成為了永磁材料中應(yīng)用最為廣泛的品種；根據(jù)有色金屬工業(yè)協(xié)會與稀土工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，目前釹鐵硼磁材產(chǎn)量占稀土永磁材料產(chǎn)量的比重達到75%左右。釹鐵硼磁材是20世紀(jì)80年代研制成功的第三代稀土永磁材料，根據(jù)生產(chǎn)工藝的不同，可以分為燒結(jié)、粘結(jié)和熱壓釹鐵硼磁材3種；從生產(chǎn)技術(shù)難度與生產(chǎn)成本來看，熱壓燒結(jié)粘結(jié)；從下游應(yīng)用來看，三者的應(yīng)用領(lǐng)域重疊范圍較少，其中燒結(jié)釹鐵硼是目前產(chǎn)量最高，應(yīng)用最為廣泛的品種。2018年釹鐵硼磁材下游需求以空調(diào)、新能源為主。釹鐵硼磁材上游原材料主要包含鐠釹等輕稀土

8、金屬、鏑鋱等中重稀土金屬以及純鐵、硼鐵等其他金屬元素，用量構(gòu)成上：鐠釹含量29%-32.5%、金屬元素鐵63.95-68.65%、非金屬元素硼1.1-1.2%、添加鏑0.6-8%、鈮0.3-0.5%、鋁0.3-0.5%、銅0.05-0.15%等元素。釹鐵硼磁材占稀土下游需求約40%，對稀土的需求影響較大。釹鐵硼磁材下游則較為分散，從2018年測算數(shù)據(jù)來看，高性能釹鐵硼磁材下游22%的需求為風(fēng)電電機、變頻空調(diào)占比約14%，新能源汽車占比相對還較小，約13%。2010年以來，隨著新能源、節(jié)能家電、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域的發(fā)展，釹鐵硼磁材不斷出現(xiàn)新的增長點，全球釹鐵硼產(chǎn)量迅速增長，2016年全球釹鐵硼磁材年

9、產(chǎn)量相較2010年增長35%，國內(nèi)年產(chǎn)量增長45%。但由于下游需求整體平穩(wěn)，2016年以來磁材年產(chǎn)量增速開始趨緩。但磁材需求在經(jīng)歷了數(shù)年的低迷后，或?qū)⒃?019年出現(xiàn)邊際上的大幅改善，主要原因在于新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、家電等多領(lǐng)域2019年都有望出現(xiàn)快速增長。根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2018年中國稀土磁材出口32696噸，占國內(nèi)產(chǎn)量的20%，進口2320噸，僅占國內(nèi)總產(chǎn)量的1%，中國為釹鐵硼磁材的凈出口國。但從進出口單價來看，我國出口磁材單價維持在5萬美元/噸左右，但進口單價則在9萬美元/噸左右，這正反映了中國進口磁材多為高附加值的高性能產(chǎn)品。二、公司基本情況公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，

10、實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。企業(yè)履行社會責(zé)任，既是實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟社會發(fā)展趨勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會責(zé)任，依法經(jīng)營、誠實守信，節(jié)約資源、保護環(huán)境，以人為本、構(gòu)

11、建和諧企業(yè)，回饋社會、實現(xiàn)價值共享，致力于實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境和社會三大責(zé)任的有機統(tǒng)一。公司把建立健全社會責(zé)任管理機制作為社會責(zé)任管理推進工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會責(zé)任管理機制。三、項目概況牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，在區(qū)域一體化協(xié)同發(fā)展的大背景下，緊緊抓住供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重大機遇，主動適應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，加快優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級，提升示范引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)同發(fā)展的能力，使區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展在更好地服務(wù)經(jīng)濟建設(shè)中實現(xiàn)提質(zhì)增效。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資7737.32萬元，其中：建設(shè)投資58

12、80.04萬元，占項目總投資的76.00%；建設(shè)期利息167.09萬元，占項目總投資的2.16%；流動資金1690.19萬元，占項目總投資的21.84%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入14800.00萬元，綜合總成本費用11859.38萬元，稅金及附加73.95萬元，凈利潤2150.00萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率20.79%，財務(wù)凈現(xiàn)值3108.74萬元，全部投資回收期6.01年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)

13、項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資5880.04萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計5014.82萬元。

14、1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為2682.82萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程4106.5613264.191817.011.11#生產(chǎn)車間1231.973979.26545.101.22#生產(chǎn)車間1026.643316.05454.251.33#生產(chǎn)車間985.573183.41436.081.44#生產(chǎn)車間862.382785.48381.572倉儲工程2053.283593.24370.632.11#倉庫615.981077.97111.192.22#倉庫513.32898.3192.662.33#倉庫492.79

15、862.3888.952.44#倉庫431.19754.5877.833行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施430.462565.54361.483.1行政辦公樓279.801667.60234.963.2宿舍及食堂150.66897.94126.524公共工程733.32806.6577.95輔助用房等5綠化工程2387.9440.09綠化率17.91%6其他工程3611.9115.66場地、道路、景觀亮化等7合計13333.0020229.622682.822、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定

16、的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為2212.56萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備251548.792輔助生成設(shè)備3177.003研發(fā)設(shè)備3199.134檢測設(shè)備2132.753環(huán)保設(shè)備2110.633其它設(shè)備144.25合計352212.563、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為119.44萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為695.72萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為169.50萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用2682.8

17、22212.56119.445014.8287.57%1.1建筑工程費2682.822682.8246.85%1.2設(shè)備購置費2212.562212.5638.64%1.3安裝工程費119.44119.442.09%2固定資產(chǎn)其他費用375.26375.266.55%3預(yù)備費169.50169.502.96%3.1基本預(yù)備費75.6475.641.32%3.2漲價預(yù)備費93.8693.861.64%4建設(shè)期利息167.09167.092.92%5固定資產(chǎn)投資5726.67100.00%6固定資產(chǎn)投資合計5726.67100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀

18、行貸款3410.14萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息167.09萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為1690.19萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資7737.32萬元，其中：建設(shè)投資5880.04萬元，占項

19、目總投資的76.00%；建設(shè)期利息167.09萬元，占項目總投資的2.16%；流動資金1690.19萬元，占項目總投資的21.84%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資7737.32萬元，其中申請銀行長期貸款3410.14萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資7737.32100.00%1.1建設(shè)投資5880.0476.00%1.2建設(shè)期利息167.092.16%1.3流動資金1690.1921.84%2資金籌措7737.32100.00%2.1項目資本金4327.1855.93%2.1.1用于建設(shè)投資2469.9031.92%2

20、.1.2用于建設(shè)期利息167.092.16%2.1.3用于流動資金1690.1921.84%2.2債務(wù)資金3410.1444.07%2.2.1用于建設(shè)投資3410.1444.07%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運

21、營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入14800.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0010360.0012580.0014800.0014800.0014800.0014800.0014800.0014800.002增值稅0.00489.79594.75616.22616.22616.22616.22616.22616.222.1銷項稅0.001346.801635.401924.00192

22、4.001924.001924.001924.001924.002.2進項稅0.00857.011040.651307.781307.781307.781307.781307.781307.783稅金及附加0.0058.7871.3673.9573.9573.9573.9573.9573.953.1城市維護建設(shè)稅0.0034.2941.6343.1443.1443.1443.1443.1443.143.2教育費附加0.0014.6917.8418.4918.4918.4918.4918.4918.493.3地方教育附加0.009.8011.8912.3212.3212.3212.3212.32

23、12.32（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=616.22萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用11859.38萬元，

24、其中：可變成本9985.49萬元，固定成本1873.89萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本11376.93萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值3394.673233.423072.172910.922749.672588.422427.172265.922104.671943.421.2當(dāng)期折舊費161.25161.25161.25161.25161.25161.25161.25161.25161.25161.251.3凈值3233.423072.172910.922749.672588.

25、422427.172265.922104.671943.421782.172機器設(shè)備15年2.1原值2332.002184.312036.621888.931741.241593.551445.861298.171150.481002.792.2當(dāng)期折舊費147.69147.69147.69147.69147.69147.69147.69147.69147.69147.692.3凈值2184.312036.621888.931741.241593.551445.861298.171150.481002.79855.103合計3.1原值5726.675417.735108.794799.8544

26、90.914181.973873.033564.093255.152946.213.2當(dāng)期折舊費308.94308.94308.94308.94308.94308.94308.94308.94308.94308.943.3凈值5417.735108.794799.854490.914181.973873.033564.093255.152946.212637.27無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值320.46320.46320.46320.46320.46320.46320.46320.46320.46320.461.2當(dāng)期攤

27、銷費6.416.416.416.416.416.416.416.416.416.411.3凈值314.05307.64301.23294.82288.41282.00275.59269.18262.77256.362其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值320.46320.46320.46320.46320.46320.46320.46320.46320.46320.463.2當(dāng)期攤銷費6.416.416.416.416.416.416.416.416.416.413.3凈值314.05307.64301.23294.82288.41282.00275.59269.

28、18262.77256.36（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加73.95萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=2866.67（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=2866.6725.00%=716.67（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額2866.67萬元，繳納企業(yè)

29、所得稅716.67萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=2866.67-716.67=2150.00（萬元）。十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=20.79%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率20.79%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率

30、ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=3108.74（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值3108.74萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.01年。本期項目全部投資回收期6.01年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平

31、，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.0010360.0012580.0014800.0014800.0014800.0014800.0014800.0014800.001.1營業(yè)收入0.000.0010360.0012580.0014800.0014800.0014800.0014800.0014800.0014800.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出2940.022940.029793.5410289.17

32、12887.5411450.8811450.8811450.8811450.8811450.882.1建設(shè)投資2940.022940.022.2流動資金0.001183.13253.531436.662.3經(jīng)營成本0.008551.639964.2811376.9311376.9311376.9311376.9311376.9311376.932.4稅金及附加0.0058.7871.3673.9573.9573.9573.9573.9573.952.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-2940.02-2940.02566.462290.831912.463349.123349.123349.123349.123349.124累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-2940.02-5880.04-5313.58-3022.75-1110.292238.835587