創(chuàng)業(yè)大賽財(cái)務(wù)分析部分-副本

1、歡迎閱讀第九章投資分析9.1 股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模公司注冊(cè)資本120萬元。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下:表9.1-1 股本結(jié)構(gòu)表.、股本來源 股本規(guī)模-風(fēng)險(xiǎn)投資入股團(tuán)隊(duì)入股無形資產(chǎn)入股金額50萬元50力兀20萬元比例42%42%16%股本結(jié)構(gòu)中，團(tuán)隊(duì)入股占總股 本的42%無形資產(chǎn)入股占16%風(fēng) 險(xiǎn)投資方面的50萬元，我們打算引 入1-2家風(fēng)險(xiǎn)投資公司共同入股， 以利于籌資，化解風(fēng)險(xiǎn)。9.2 資金來源及運(yùn)用公司的主要資金來自風(fēng)險(xiǎn)投資和管理層的資金入股，籌建初期需要外借資金 50萬（金融機(jī)構(gòu)三年期借款，利率5.4%），用作流動(dòng)資金。同時(shí)考慮到合理的負(fù)債比例，公司的資產(chǎn)與負(fù)債比為2.2 : 1。資金主要用于購買辦公

2、設(shè)備和必要的經(jīng)營費(fèi)用（15萬）以及初期的宣傳費(fèi)用（35萬）。購買的設(shè)備及費(fèi)用如下表所示：表9.2-1主要的設(shè)備和費(fèi)用（萬元）名稱單價(jià)數(shù)量總計(jì)計(jì)算機(jī)0.382.4辦公桌椅0.0880.64汽車326房租0.4124.8水費(fèi)0.02120.24電費(fèi)0.07120.84合計(jì)14.92所以我們公司采用貸款和普通股的形式籌資，其中由此形成的負(fù)債是 50萬，普通股是100萬，負(fù)債占33%所有者權(quán)益占67%這樣的資本結(jié)構(gòu)降低了公司的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我們這樣的網(wǎng)絡(luò)公司來說是最好的。風(fēng)險(xiǎn)投資者雖然不參與公司的日常經(jīng)營，但他們會(huì)作為董事來監(jiān)督公司的運(yùn)作，在公司的重大決策上他們 擁有一定的表決權(quán)。在月末或是資產(chǎn)負(fù)債日，公司

3、會(huì)定期提供資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，現(xiàn)金流量表等資料給風(fēng)險(xiǎn)投 資者，讓他們了解公司的經(jīng)營情況。從投資回收期來看公司的投資方案是否可行。每年的凈現(xiàn)金流量表單位：萬元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年銷售收入32.555118192260付現(xiàn)成本45152437折舊11111稅前凈利27. 549102167222所得稅-5.6814.420.18稅后凈利27.54996.32152.6201.82現(xiàn)金流量28.55097.32153.6202.82投資回收期的計(jì)算年度每年的凈現(xiàn)金流量年末尚未回收的投資額第一年28.571.5第二年5021.5頁腳內(nèi)容歡迎閱讀第三年97.32-投資回收期=2+21.5/

4、97.32=2.22公司的投資回收期為三年。從投資回收期來看，公司的投資方案是可行的。9.3 投資報(bào)酬與資本退出前面說明了我們公司的籌資情況，在這樣的初期投資下，待公司發(fā)展成熟盈利后，公司會(huì)給股東們發(fā)放股利讓他們?nèi)〉脠?bào)酬。最后，公司可以選擇上市，股權(quán)回購，或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓投資者們退出投資。十、財(cái)務(wù)分析1、財(cái)務(wù)分析說明本公司初期設(shè)備購買等一切初期資金總需求15萬左右，在公司啟動(dòng)后，我們需要對(duì)我們公司進(jìn)行宣傳，這一環(huán)節(jié)將是我們公司資金需求的重要部分。至少需要35萬元。在初期，我們除了有風(fēng)險(xiǎn)投資者們的投資外，還需要向金融機(jī)構(gòu)借款50萬元。既有普通股又有負(fù)債，這樣的資本結(jié)構(gòu)可以降低本公司的風(fēng)險(xiǎn)，而其中的

5、負(fù)債又可以起到財(cái)務(wù) 杠桿的作用。在公司的營運(yùn)初期， 公司的收益是很小的，公司的收益項(xiàng)目需要在公司達(dá)到一定的會(huì)員數(shù)目和知名度之后才會(huì)有 顯著地效果。所以公司的前期屬于投資宣傳階段。公司具體的盈利方式及比例在我們策劃書的前面章節(jié)已詳細(xì)說明了。 所以下面將就盈利的具體數(shù)據(jù)做一個(gè)詳細(xì)的預(yù)測(cè)。2、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)A、未來五年的銷售收入預(yù)測(cè)明細(xì)表單位：萬元項(xiàng)目第一年第二年第三年二二/第四年第五年藝術(shù)消耗品購買平術(shù)品代員征集業(yè)務(wù)145710亡亡弗 丿 告費(fèi)1.5581015會(huì)員結(jié)集作品出版01257藝術(shù)家推廣費(fèi)01358合計(jì)32.5；55118192260我們

6、公司在初期主要有兩大收入版塊，藝術(shù)消耗品的購買平臺(tái)和藝術(shù)品代銷。在以后的發(fā)展過程中我們會(huì)開發(fā)會(huì) 員集結(jié)作品出版和藝術(shù)家推廣。并且會(huì)把藝術(shù)品代銷放在主要的位置上。B、預(yù)估成本費(fèi)用明細(xì)表單位：萬元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年固定資產(chǎn)折舊11111銷售費(fèi)用3032505055財(cái)務(wù)費(fèi)用2.72.72.72.72.7公司固定資產(chǎn)采用直線折舊法折舊，估計(jì)計(jì)算機(jī)等設(shè)備使用壽命九年，期末殘值400元。所以每年的折舊額一萬元。公司的宣傳費(fèi)和銷售費(fèi)等費(fèi)用計(jì)入銷售費(fèi)用中。公司貸款的年利率按5.4%計(jì)算。C、預(yù)估薪金水平明細(xì)表單位：萬元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年員工工資202224.22935獎(jiǎng)金22.

7、22.422.93.5合計(jì)2224.226.6231.938.5員工的工資和獎(jiǎng)金前三年按照上一年的10%計(jì)算，后兩年按照上一年的 20%計(jì)算。根據(jù)前面所做的投資說明和財(cái)務(wù)分析，我們可以預(yù)測(cè)出公司在近五年里的資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表和現(xiàn)金流量表。具歡迎閱讀體的數(shù)據(jù)如下表所示:表一 資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元年份項(xiàng)目一7-、第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金55.251.0460.9155.5774.33應(yīng)收帳款2846657795減:壞帳準(zhǔn)備0.841.381.952.312.85應(yīng)收帳款凈額27.1644.6263.0574.6992.15流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)82.3695.66123.9613

8、0.26166.48固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價(jià)9.049.049.049.049.04減:累計(jì)折舊11111固定資產(chǎn)凈值8.048.048.048.048.04無形資產(chǎn)：2020202020減:累計(jì)攤銷0.40.40.40.40.4無形資產(chǎn)凈值19.619.619.619.619.6長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì)27.6427.6427.6427.6427.64總資產(chǎn)合計(jì)110123.3151.6157.9194.12負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付帳款1015233542應(yīng)付股利-5.714.5820.42流動(dòng)負(fù)債合計(jì)101528.749.5862.42長(zhǎng)期負(fù)債：長(zhǎng)期借款505050-負(fù)債合計(jì)606578.749.

9、5862.42所有者權(quán)益：實(shí)收資本5050505050未分配利潤-8.322.958.3281.7所有者權(quán)益總計(jì)5058.372.9108.32131.7負(fù)債及權(quán)益總計(jì)110123.3151.6157.9194.12表二 預(yù)計(jì)利潤表單位：萬元摘要第一年第二年第三年第四年第五年一.主宮業(yè)務(wù)銷售收入32.555118192260減：主營業(yè)務(wù)成本45152437二.主營業(yè)務(wù)利潤28.550103168223減：管理費(fèi)用57162843銷售費(fèi)用3032505055歡迎閱讀財(cái)務(wù)費(fèi)用2.72.72.72.72.7三.利潤總額-9.28.334.387.3122.3減：所得稅-5.6814.420.18四.

10、凈利潤-9.28.328.6272.9102.12注：隨著公司的穩(wěn)步發(fā)展，在第五年已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)奈捶峙淅麧?，本公司擬在此后采取逐步收購風(fēng)險(xiǎn)投資者的股份，使 風(fēng)險(xiǎn)投資退出企業(yè)。表三 現(xiàn)金流量表單位：萬元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金4.5953115165現(xiàn)金流入小計(jì)4.5953115165購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金45152437支付給職工的現(xiàn)金2224.226.6231.938.5支付的所得稅-5.6814.420.18現(xiàn)金流出小計(jì)2629.247.370.395.68經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-21.5-20.25.744.769

11、.32投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金9.04-投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~9.04-籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金50-借款所收到的現(xiàn)金20-現(xiàn)金流入小計(jì)70-償還借款所支付的現(xiàn)金-20-分配股利所支付的現(xiàn)金:-5.714.5820.42償付利息所支付的現(xiàn)金2.72.72.72.72.7現(xiàn)金流出小計(jì)12.72.728.417.2823.12籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~67.3-2.7-28.4-17.28-23.1210.3財(cái)務(wù)指標(biāo)分析表一主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目第一年 第二年第三年第四年第五年凈利潤-9.28.328.6272.9102.12投資利潤率-8.3%28.62%72.9%102.12%償債能力的指標(biāo)流動(dòng)比率8.246.384.322.632.68資產(chǎn)負(fù)債率54.50%52.70%51.90%31.40%32.20%盈利能力的指標(biāo)資產(chǎn)報(bào)酬率-8.30%7.10%20.80%47.1%71.80%銷售凈利率-28