天然氣項目投資測算報告表

1、天然氣項目投資測算報告表一、項目背景情況國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢總體有利于釋放發(fā)展?jié)摿?。和平與發(fā)展的時代主題沒有變，世界新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，以信息技術(shù)革命為先導，生物技術(shù)、新能源和新材料技術(shù)、空間利用和海洋開發(fā)技術(shù)等不斷取得重大突破，與經(jīng)濟社會發(fā)展深度融合。國際經(jīng)濟格局發(fā)生深刻變化，亞太自由貿(mào)易區(qū)建設全面鋪開，全球高標準自由貿(mào)易區(qū)網(wǎng)絡逐漸形成，全球治理體系和規(guī)則面臨重大調(diào)整。從國內(nèi)看，中國經(jīng)濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒有變，經(jīng)濟持續(xù)增長的良好支撐基礎和條件沒有變，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的前進態(tài)勢沒有變。經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)，經(jīng)濟增長速度從高速增長轉(zhuǎn)向中

2、高速增長，經(jīng)濟發(fā)展方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)從增量擴能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增量并舉的深度調(diào)整，經(jīng)濟發(fā)展動力從傳統(tǒng)增長點轉(zhuǎn)向新的增長點，這對于一直堅持內(nèi)涵式發(fā)展的區(qū)域來講，布局高端裝備、新興產(chǎn)業(yè)，搶占發(fā)展先機、實施創(chuàng)新驅(qū)動有了新支撐。國家積極參與全球經(jīng)濟治理、構(gòu)建以合作共贏為核心的新型國際關(guān)系、推進“一帶一路”建設，這對于一直堅持開放發(fā)展的珠海來講，融入國際市場、匯聚高端人才、提升內(nèi)外開放聯(lián)動有了新空間。國家更加重視生態(tài)建設，人民群眾對清新空氣、干凈飲水、安全食品、優(yōu)美環(huán)境的要求越來越強烈，地區(qū)生態(tài)環(huán)境優(yōu)美、土地開發(fā)適度、社會和諧穩(wěn)定，宜居宜業(yè)環(huán)境奠定了更顯著的發(fā)

3、展優(yōu)勢。在新常態(tài)下面臨難得的疊加發(fā)展機遇。始終秉持科學發(fā)展理念，沒有走上過度消耗資源和損害環(huán)境的道路，較早運用新常態(tài)思維指導經(jīng)濟社會發(fā)展，具備適應新常態(tài)、把握新常態(tài)和引領(lǐng)新常態(tài)的先發(fā)優(yōu)勢。擁有的較高發(fā)展基礎和顯著生態(tài)優(yōu)勢為保持經(jīng)濟較快增長提供了堅實基礎。當前，區(qū)位優(yōu)勢、開放優(yōu)勢、后發(fā)優(yōu)勢、戰(zhàn)略優(yōu)勢將得到重構(gòu)，珠海的國家戰(zhàn)略地位將進一步提升。同時也要看到，全球經(jīng)濟可能維持一段時間的平庸增長，發(fā)展中國家和地區(qū)利用低成本優(yōu)勢加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，將削減高開放度的經(jīng)濟發(fā)展動力。國內(nèi)處于轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)的攻堅期，面臨“三期疊加”持續(xù)影響，新舊增長動力轉(zhuǎn)換需要過程。內(nèi)外部交通連接瓶頸依然存在；創(chuàng)新驅(qū)動基礎相對薄弱，民

4、營經(jīng)濟活力沒有充分激發(fā)；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，工業(yè)增量不足，產(chǎn)業(yè)集聚程度不高，骨干企業(yè)較少；外經(jīng)貿(mào)結(jié)構(gòu)優(yōu)化壓力較大；東西部和城鄉(xiāng)差距仍然較大，基本公共服務配置不夠均衡、質(zhì)量不夠高；資源環(huán)境約束趨緊，城市管理精細化水平有待提升；領(lǐng)導干部用創(chuàng)新思維、改革手段和法治理念推動發(fā)展的能力有待提高，體制機制創(chuàng)新優(yōu)勢弱化。截至2017年底，全球已探明的天然氣總量為193.5萬億立方米，雖然世界天然氣資源豐富，但世界天然氣儲量分布呈現(xiàn)極大的不均衡性，主要集中在中東、歐洲及歐亞大陸地區(qū)。除了2009年受全球金融危機影響，天然氣生產(chǎn)與消費量出現(xiàn)了首次下降外，自1982年以來世界天然氣產(chǎn)量和消費量總體呈上揚趨勢。201

5、7年度世界天然氣消費量為36,704億立方米，同比2016年度消費量上漲了3%，生產(chǎn)量為36,804億立方米，同比2016年度生產(chǎn)量上升了4%。我國沉積巖分布面積廣，天然氣資源豐富，截止2017年底，我國天然氣探明儲量5.5萬億立方米。我國天然氣儲量的增加主要源于一大批大中型氣田的探明，其分布具有集中性和區(qū)域性特點，主要位于陸上西部塔里木盆地、鄂爾多斯盆地、四川盆地、柴達木盆地、準噶爾盆地、東部的松遼及東部近海海域的東海、渤海。隨著全社會節(jié)能減排和環(huán)境保護意識的提高，清潔高熱的天然氣能源日益受到重視，我國天然氣市場已進入快速發(fā)展階段。與過去十年天然氣需求快速增長、供不應求的狀況不同，“十三五”

6、期間，隨著國內(nèi)產(chǎn)量的增加和進口能力的增強，天然氣供求總體上將進入寬平衡狀態(tài)。同時，受產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不協(xié)調(diào)等因素影響，局部地區(qū)部分時段還可能出現(xiàn)供應緊張狀況。隨著油氣體制改革深入推進，天然氣行業(yè)在面臨挑戰(zhàn)同時迎來新的發(fā)展機遇。此外，我國天然氣在一次能源消費中的占比明顯偏低，2017年中國天然氣消費僅占一次能源消費的7%，遠低于24%的世界平均水平。國家發(fā)改委印發(fā)的加快推進天然氣利用的意見（發(fā)改能源20171217號）中提到，要求到2020年，天然氣在一次能源消費結(jié)構(gòu)中的占比達到10%；到2030年，天然氣在一次能源消費中的占比提高到15%。二、公司概況公司堅持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務、贏得市場的

7、經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅持 “服務為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務價值”的服務理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場高品質(zhì)的需求。公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經(jīng)營、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責任積極響應政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對服務區(qū)域經(jīng)濟與社會發(fā)展做出了突出貢獻。 三、項目投資概述牢固樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享發(fā)展理念，以質(zhì)量和效益為中心，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展為

8、動力，大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化要素配置，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)新體系，拓展發(fā)展新空間，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，為產(chǎn)業(yè)“由大變強”奠定堅實的基礎。本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資50989.20萬元，其中：建設投資42684.98萬元，占項目總投資的83.71%；建設期利息874.48萬元，占項目總投資的1.72%；流動資金7429.74萬元，占項目總投資的14.57%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入88400.00萬元，綜合總成本費用67448.77萬元，稅金及附加482.12萬元，凈利潤15351.83萬元，財務內(nèi)部收益率23.40%，財務凈現(xiàn)值24199.29萬元，全部投

9、資回收期5.61年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關(guān)服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設投資估算本期項目建設投資42684.9

10、8萬元，包括：工程建設費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計37627.85萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為16529.55萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為19908.13萬元。主要設備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名

11、稱數(shù)量購置費1主要生成設備12313935.692輔助生成設備141592.653研發(fā)設備161791.734檢測設備111194.493環(huán)保設備9995.413其它設備4398.16合計17619908.133、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為1190.17萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為3984.42萬元。（三）預備費本期項目預備費為1072.71萬元。建設投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用16529.5519908.131190.1737627.8588.15%1.1建筑工程費16529.5516529

12、.5538.72%1.2設備購置費19908.1319908.1346.64%1.3安裝工程費1190.171190.172.79%2工程建設其他費用3984.423984.429.33%2.1土地出讓金1143.391143.392.68%2.2其他前期費用2841.032841.036.66%3預備費1072.711072.712.51%3.1基本預備費649.82649.821.52%3.2漲價預備費422.89422.890.99%4建設投資合計42684.98100.00%固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用1652

13、9.5519908.131190.1737627.8588.71%1.1建筑工程費16529.5516529.5538.97%1.2設備購置費19908.1319908.1346.94%1.3安裝工程費1190.171190.172.81%2固定資產(chǎn)其他費用2841.032841.036.70%3預備費1072.711072.712.53%3.1基本預備費649.82649.821.53%3.2漲價預備費422.89422.891.00%4建設期利息874.48874.482.06%5固定資產(chǎn)投資42416.07100.00%6固定資產(chǎn)投資合計42416.07100.00%六、建設期利息按照建

14、設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款17846.46萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息874.48萬元。七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為7429.74萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資50989.

15、20萬元，其中：建設投資42684.98萬元，占項目總投資的83.71%；建設期利息874.48萬元，占項目總投資的1.72%；流動資金7429.74萬元，占項目總投資的14.57%。九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資50989.20萬元，其中申請銀行長期貸款17846.46萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例1總投資50989.20100.00%1.1建設投資42684.9883.71%1.2建設期利息874.481.72%1.3流動資金7429.7414.57%2資金籌措50989.20100.00%2.1項目資本金33142.74

16、65.00%2.1.1用于建設投資24838.5248.71%2.1.2用于建設期利息874.481.72%2.1.3用于流動資金7429.7414.57%2.2債務資金17846.4635.00%2.2.1用于建設投資17846.4635.00%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目

17、計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入88400.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=4017.73萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營

18、業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用67448.77萬元，其中：可變成本56946.89萬元，固定成本10501.88萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本64202.60萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費0.0040609.1843316.4654145.5754145.5754145.5754145.575

19、4145.5754145.572工資及福利費0.002801.322801.322801.322801.322801.322801.322801.322801.323修理費0.001320.931320.931320.931320.931320.931320.931320.931320.934其他費用0.005934.785934.785934.785934.785934.785934.785934.785934.784.1其他制造費用0.00452.71452.71452.71452.71452.71452.71452.71452.714.2其他管理費用0.00587.78587.78587

20、.78587.78587.78587.78587.78587.784.3其他營業(yè)費用0.004894.294894.294894.294894.294894.294894.294894.294894.295經(jīng)營成本0.0050666.2153373.4964202.6064202.6064202.6064202.6064202.6064202.606折舊費0.002348.822348.822348.822348.822348.822348.822348.822348.827攤銷費0.0022.8722.8722.8722.8722.8722.8722.8722.878利息支出0.00874.

21、48874.48874.48874.48874.48874.48874.48874.489總成本費用0.0053912.3856619.6667448.7767448.7767448.7767448.7767448.7767448.779.1其中：固定成本0.0010501.8810501.8810501.8810501.8810501.8810501.8810501.8810501.889.2可變成本0.0043410.5046117.7856946.8956946.8956946.8956946.8956946.8956946.89（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、

22、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及附加482.12萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=20469.11（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=20469.1125.00%=5117.28（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額20469.11萬元，繳納企業(yè)所得稅5117.28萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額

23、-企業(yè)所得稅=20469.11-5117.28=15351.83（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0066300.0070720.0088400.0088400.0088400.0088400.0088400.0088400.002稅金及附加0.00400.78427.49482.12482.12482.12482.12482.12482.123總成本費用0.0053912.3856619.6667448.7767448.7767448.7767448.7767448.7767448.774補貼收入5利潤總額

24、0.0011986.8413672.8520469.1120469.1120469.1120469.1120469.1120469.116彌補以前年度虧損7應納所得稅額0.0011986.8413672.8520469.1120469.1120469.1120469.1120469.1120469.118所得稅0.002996.713418.215117.285117.285117.285117.285117.285117.289凈利潤0.008990.1310254.6415351.8315351.8315351.8315351.8315351.8315351.8310期初未分配利潤0.00

25、0.008091.1216511.1828676.7139625.6949479.7658348.4466330.2411可供分配的利潤0.008990.1318345.7631863.0144028.5454977.5264831.5973700.2781682.0712提取法定盈余公積金0.00899.011834.583186.304402.855497.756483.167370.038168.2113可供投資者分配的利潤0.008091.1216511.1828676.7139625.6949479.7658348.4466330.2473513.8614應付優(yōu)先股股利15提取任意盈

26、余公積金16應付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.008091.1216511.1828676.7139625.6949479.7658348.4466330.2473513.8619息稅前利潤0.0015858.0317965.5426460.8726460.8726460.8726460.8726460.8726460.8720息稅折舊攤銷前利潤0.0018229.7220337.2328832.5628832.5628832.5628832.5628832.5628832.56十二、項目盈利能力分析（一）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個

27、計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：財務內(nèi)部收益率（FIRR）=23.40%。本期項目投資財務內(nèi)部收益率23.40%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=24199.29（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務凈現(xiàn)值24199.29萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期

28、（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.61年。本期項目全部投資回收期5.61年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.0066300.0070720.0088400.0

29、088400.0088400.0088400.0088400.0088400.001.1營業(yè)收入0.000.0066300.0070720.0088400.0088400.0088400.0088400.0088400.0088400.001.2補貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動資金2現(xiàn)金流出21342.4921342.4956639.3054172.4671742.9864684.7264684.7264684.7264684.7264684.722.1建設投資21342.4921342.492.2流動資金0.005572.31371.487058.262.3經(jīng)營成本0.00506

30、66.2153373.4964202.6064202.6064202.6064202.6064202.6064202.602.4稅金及附加0.00400.78427.49482.12482.12482.12482.12482.12482.122.5維持運營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-21342.49-21342.499660.7016547.5416657.0223715.2823715.2823715.2823715.2823715.284累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-21342.49-42684.98-33024.28-16476.74180.2823895.5647610.8471326.129

31、5041.40118756.685調(diào)整所得稅0.003964.514491.396615.226615.226615.226615.226615.226615.226所得稅后凈現(xiàn)金流量-21342.49-21342.496663.9913129.3311539.7418598.0018598.0018598.0018598.0018598.007累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-21342.49-42684.98-36020.99-22891.66-11351.927246.0825844.0844442.0863040.0881638.08十三、財務生存能力分析根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方