精選-固定收益證券-債券違約統(tǒng)計(jì)分析

1、1市場統(tǒng)計(jì)2014年3月11超日債”違約，打破“剛性兌付”神話。截至2018年4月24日，我國債 券市場共有169只債券違約，涉及違約主體 67個(gè)；違約總金額高達(dá) 1033.88億元。由圖表可知，2016年是我國信用債違約的爆發(fā)期，新增違約主體31個(gè)，涉及債券規(guī)模達(dá)394.69億元。而2017年經(jīng)濟(jì)觸底反彈，違約債券、違約主體數(shù)量均有下降，但違約金額 仍處高位。歷年違約債券統(tǒng)計(jì)（年度）450400JbOJOD2502001501DD50*020142Q1S 年20N 年2017 年2018數(shù)據(jù)來源：Wind資訊圭約伐務(wù)鹽噠勺蘭糞金助M他眾故撈殆*加日歷年違約債券統(tǒng)計(jì)（季度）2.主體違約統(tǒng)計(jì)中城

2、建投的違約債券數(shù)量最多，達(dá)到14只。此外，東北特鋼和大連機(jī)床的違約債券數(shù)量也分別高達(dá)12只和11只。違約債券分布按主體統(tǒng)計(jì)1中國城市建設(shè)控股集團(tuán)有限公司14249.52東北特殊鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司1288.43大連機(jī)床集團(tuán)有限責(zé)任公司11494惠州僑興電信工業(yè)有限公司75.735惠州僑興電訊工業(yè)有限公司75.736上海市建設(shè)機(jī)電安裝有限公司711.27上海云峰（集團(tuán)）有限公司7568四川省煤炭產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司6459保定天威集團(tuán)有限公司56010丹東港集團(tuán)有限公司55411山東山水水泥集團(tuán)有限公司56812甘肅華協(xié)農(nóng)業(yè)生物科技股份有限公司40.213內(nèi)蒙古奈倫集團(tuán)股份有限公司43214春和集

3、團(tuán)有限公司314.815內(nèi)蒙古博源控股集團(tuán)有限公司33016 億陽集團(tuán)股份有限公司321.7417百花醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司20.8218保定天威英利新能源有限公司22419東飛馬佐里紡機(jī)有限公司22.620甘肅宏良皮業(yè)股份有限公司20.221廣西有色金屬集團(tuán)有限公司21022湖州金泰科技股份有限公司20.323華盛江泉集團(tuán)有限公司21624 華珠保州）鞋業(yè)有限公司21.625神霧環(huán)保技術(shù)股份有限公司2926五洋建設(shè)集團(tuán)股份有限公司213.627 武漢國裕物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司2628信陽市弘昌管道燃?xì)夤こ逃邢挢?zé)任公司21429亞邦投資控股集團(tuán)有限公司2430重慶市福星門業(yè)（集團(tuán)）有限公司2531

4、珠海中富實(shí)業(yè)股份有限公司211.832安徽藍(lán)博旺機(jī)械集團(tuán)10.633波鴻集團(tuán)有限公司1434東興金滿堂商貿(mào)有限公司10.1135鄂爾多斯市益通路橋有限公司10.736廣州華工百川科技有限公司1237河北省物流產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司11.538河南佳源乳業(yè)股份有限公司11.539湖州厲華妤婕聯(lián)合紡織有限公司12.640吉林糧食集團(tuán)收儲經(jīng)銷有限公司1341江蘇保千里視像科技集團(tuán)股份有限公司11242江蘇大宏紡織集團(tuán)股份有限公司1343江蘇中聯(lián)物流股份有限公司10.244金鄉(xiāng)縣華光食品進(jìn)出口有限公司10.245萊蕪信通印刷設(shè)備有限公司1146南京雨潤食品有限公司1547內(nèi)蒙古奈倫農(nóng)業(yè)科技股份有限公司12.

5、548山東濱州新天陽化工有限責(zé)任公司1249山東迪浩耐磨管道股份有限公司10.150山東玖龍海洋產(chǎn)業(yè)股份有限公司11.551陜西國德電氣制造有限公司11.552 陜西通海絨業(yè)股份有限公司10.0553四川圣達(dá)集團(tuán)有限公司1354 天津市泰亨氣體有限公司10.855天津市天聯(lián)濱海復(fù)合材料有限公司10.556協(xié)鑫集成科技股份有限公司11057宿遷市致富皮業(yè)有限公司11.558 億利資源集團(tuán)有限公司11559浙江平湖華龍實(shí)業(yè)股份有限公司10.1中成新星油田工程技術(shù)服務(wù)股份有限公60 10.6司61中國第二重型機(jī)械集團(tuán)有限公司11062中國中鋼股份有限公司12063中恒通（福建）機(jī)械制造有限公司10.

6、564中科云網(wǎng)科技集團(tuán)股份有限公司14.865中煤集團(tuán)山西華昱能源有限公司1666中偉（徐州）新型材料科技有限公司11.867淄博宏達(dá)礦業(yè)有限公司14總計(jì)1691033.88數(shù)據(jù)來源：Wind咨詢3.主體企業(yè)類型統(tǒng)計(jì)違約債券類型按發(fā)行主體類型統(tǒng)計(jì)序違約主體屬性違約金額違約金額占比違約債券數(shù)量號1民營企業(yè)536.0251.85%952地方國有企業(yè)205.919.92%303中央國有企業(yè)969.29%84中外合資企業(yè)92.068.90%235外商獨(dú)資企業(yè)77.27.47%96集體企業(yè)16.71.62%37外資企業(yè)100.97%1合計(jì)1033.881169數(shù)據(jù)來源：Wind資訊從14年至今，違約企業(yè)

7、中以民營企業(yè)為主，其違約債券數(shù)量和金額均占比過半。相較 于國企、央企，民營企業(yè)規(guī)模較小，抵抗外部環(huán)境惡化沖擊的能力較弱。央企有8只債券違約，地方國企有 30只，國企違約債券金額合計(jì)占比達(dá)30%?？梢钥闯?，國企規(guī)模大、發(fā)債融資規(guī)模高，債務(wù)負(fù)擔(dān)重。一旦發(fā)生違約，往往會造成較大損失。4.主體所屬Wind行業(yè)統(tǒng)計(jì)違約債券分布按Wind行業(yè)統(tǒng)計(jì)序 號行業(yè)違約債券數(shù)量數(shù)量占比違約債券金額金額占比1建筑與工程2313.61%274.326.53%2工業(yè)機(jī)械169.47%70.66.83%3鋼鐵137.69%108.410.48%4綜合類行業(yè)105.92%60.845.88%5貿(mào)易公司與工業(yè)品經(jīng)銷商95.33

8、%59.115.72%6電子設(shè)備和儀器84.73%17.731.71%7煤炭與消費(fèi)用燃料84.73%545.22%8食品加工與肉類74.14%413.97%9通信設(shè)備74.14%5.730.55%10電氣部件與設(shè)備63.55%61.55.95%11基礎(chǔ)化工63.55%34.13.30%12農(nóng)產(chǎn)品63.55%1.90.18%13海港與服務(wù)52.96%545.22%14建材52.96%686.58%15金屬非金屬52.96%14.31.38%16航空貨運(yùn)與物流42.37%7.70.74%17建筑產(chǎn)品42.37%7.30.71%18建筑機(jī)械與重型卡車42.37%15.41.49%19半導(dǎo)體產(chǎn)品31.

9、78%343.29%20服裝、服飾與奢侈品31.78%1.70.16%21紡織品21.18%3.050.30%22金屬與玻璃容器21.18%11.81.14%23燃?xì)?1.18%141.35%24西藥21.18%0.820.08%25鞋類21.18%1.60.15%26餐館10.59%4.80.46%27工業(yè)氣體10.59%0.80.08%28公路與鐵路10.59%0.70.07%29化纖10.59%2.60.25%30機(jī)動(dòng)車零配件與設(shè)備10.59%0.50.05%31商業(yè)印刷10.59%10.10%32石油天然氣設(shè)備與服務(wù)10.59%0.60.06%總計(jì)16911033.88100.00%從

10、主體所屬Wind行業(yè)來看，違約債券主要集中在建材、鋼鐵、機(jī)械設(shè)備相關(guān)行業(yè)，其違約總金額占比 43.84%強(qiáng)周期性行業(yè)違約現(xiàn)象嚴(yán)重。這主要是因?yàn)樵擃愋袠I(yè)的產(chǎn)能過剩 現(xiàn)象較為嚴(yán)重，在實(shí)施供給側(cè)改革之前當(dāng)行業(yè)景氣下行時(shí)，公司經(jīng)營狀況隨之受損。此外， 該類行業(yè)多屬于重資產(chǎn)行業(yè)，債務(wù)比重高。因此，周期性行業(yè)償債能力較弱，一旦受到經(jīng)濟(jì)下行沖擊，企業(yè)現(xiàn)金流不足，償還到期債務(wù)困難5違約主體所在省份統(tǒng)計(jì)違約主體所在省份統(tǒng)計(jì)違約債券省份違約金額違約債券數(shù)量北京283.919遼寧省191.428山東省92.813河北省85.58內(nèi)蒙古自治區(qū)80.210上海77.215四川省629浙江省31.49江蘇省30.110廣東省25.2617黑龍江省21.743河南省15.53廣西壯族自治區(qū)10.113湖北省62山西省61重慶52吉林省31福建省2.13陜西省1.552天津1.32貴州省0.822安徽省0.61甘肅省0.46總計(jì)1033.88169數(shù)據(jù)來源:Wind資訊從省份地區(qū)看，違約債券