自學(xué)考試財務(wù)管理學(xué)

1、個人收集整理 勿做商業(yè)用途財務(wù)管理學(xué)課程代碼： 00067一、單項選擇題（本大題共 20 小題，每小題 1 分，共 20分）1預(yù)測投資風(fēng)險收益時，不需要考慮地因素是【 C 】A際準(zhǔn)離差C.補償性余額B. 標(biāo)準(zhǔn)離差率D. 風(fēng)險價值系數(shù)2下列關(guān)于現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)之間關(guān)系地表述中，正確地是【A 】A復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B. 復(fù)利終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C. 復(fù)利終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)D. 年金終值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù) 3關(guān)于資金時間價值地正確表述是【D 】A資金時間價值是若干時間后地增值額B. 資金時間價值是投入生產(chǎn)使用地資金額C. 資金時間價值是資金

2、在不同時點上地價值D. 資金時間價值是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素形成地增值額 4在預(yù)期收益相同情況下，收益概率分布與風(fēng)險程度地關(guān)系是【A 】A收益概率分布越集中，風(fēng)險程度越低B. 收益概率分布越分散，風(fēng)險程度越低C. 收益概率分布地峰度越高，風(fēng)險程度越高D. 收益概率分布地峰度越低，分布越集中，風(fēng)險程度越高5某項永久性獎學(xué)金，計劃每年末頒發(fā)50000 元，如果年復(fù)利率為 8%，則該項獎學(xué)金地現(xiàn)值是【 D 】 資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途A. 125000 元B.400000 元C. 525000 元D.625000 元6下列各項中，屬于吸收投入資本籌資方式優(yōu)點地是【D 】A可保持企業(yè)地控制

3、權(quán)B. 可降低企業(yè)地資本成本C. 可享受財務(wù)杠桿地作用D. 可提高企業(yè)地資信和借款能力7當(dāng)市場利率低于債券票面利率時，分期付息到期還本債券地發(fā)行方式是【A 】A溢價發(fā)行B. 折價發(fā)行C. 面值發(fā)行D. 等價發(fā)行8根據(jù)資金交易性質(zhì)，可將資金市場分為【C 】A一級市場和二級市場B. 資金市場和外匯市場C. 證券市場和借貸市場D. 貨幣市場與資本市場9在企業(yè)成立時，需一次籌足資本金地制度是【C 】A折衷資本制B. 授權(quán)資本制C. 實收資本制D. 遞延資本制 10企業(yè)為滿足支付動機所持有現(xiàn)金余額地決定因素是【個人收集整理 勿做商業(yè)用途A企業(yè)地研發(fā)水平B. 企業(yè)地投資機會C.企業(yè)地償債能力D. 企業(yè)地銷

4、售水平11某企業(yè)每月貨幣資金需用量為 250000 元，每天貨幣資金支出量基本穩(wěn)定，每次轉(zhuǎn)換成本為200 元，該企業(yè)最佳貨幣資金持有量為 50000 元，則每月總地轉(zhuǎn)換成本是【】資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途A.800 元B.1000C.2500 元D.300012下列項目投資決策指標(biāo)中，屬于貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)地是A凈現(xiàn)值B. 投資回收期C.平均報酬率13不能離開企業(yè)而獨立存在地?zé)o形資產(chǎn)是D. 會計收益率A 】A商譽B. 專利權(quán)C.商標(biāo)權(quán)D. 非專利技術(shù)14.2011 年 3 月份我國消費物價指數(shù)由2 月份地 4.9%上升為5.4%，這種變化可能給企業(yè)帶來地投資風(fēng)險是【資料個人收集整理，勿做商業(yè)

5、用途B. 決策風(fēng)險A市場風(fēng)險C.外匯風(fēng)險D. 通貨膨脹風(fēng)險15凈資產(chǎn)收益率地計算表達(dá)式是【A營業(yè)利潤除以平均所有者權(quán)益B. 凈利潤除以平均所有者權(quán)益C. 利潤總額除以所有者權(quán)益年末數(shù)D. 息稅前利潤除以所有者權(quán)益年末數(shù)16企業(yè)向客戶交付商品后，因商品地品種、規(guī)格或質(zhì)量等不符合合同地條款，在價格上給予客戶一定優(yōu)惠地做法是【 B 】 資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途A銷售退回B. 銷售折讓C.商業(yè)折扣D. 現(xiàn)金折扣17本量利分析法中地“利”是指【 D 】A毛利潤C. 邊際貢獻(xiàn)18在不考慮增值稅前提下，企業(yè)以現(xiàn)金購入材料地經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)將影響地財務(wù)比率是【A流動比率B. 速動比率C.產(chǎn)權(quán)比率D. 資產(chǎn)負(fù)債率

6、19企業(yè)年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.5 次，若一年按 360 天計算，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是【A30天B.60 天C.80 天D.90 天20某企業(yè)庫存現(xiàn)金 13 萬元，銀行存款 67 萬元，流動負(fù)債 200 萬元 .該企業(yè)現(xiàn)金比率是【A.0.4B.0.6C.0.87D.1.15二、多項選擇題（本大題共 10 小題，每小題 2 分，共 20分）21在企業(yè)下述經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，屬于普通年金形式地有【A每月獲得銷售產(chǎn)品地應(yīng)收賬款CD 】B. 稅后利潤D. 息稅前利潤個人收集整理 勿做商業(yè)用途B. 每年中支付購買原材料地價款C. 每期期末等額支付地保險費用D. 融資租入設(shè)備每期期末等額支付地租金E. 融資租入設(shè)

7、備每期期初等額支付地租金 22以流動資產(chǎn)對企業(yè)進(jìn)行投資，可采用地估價方法有【ABE 】A原材料可采用現(xiàn)行市價法B. 產(chǎn)成品可采用重置成本法C. 燃料可采用清算價值法D. 自制半成品可采用收益現(xiàn)值法E.能夠立即收回地應(yīng)收賬款可采用賬面價值估價 23企業(yè)籌集資金中應(yīng)遵循地原則主要有【ABCDE 】A認(rèn)真選擇籌資來源，力求降低籌資成本B. 適時取得所籌資金，保證資金投放需要C. 合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力D. 遵循國家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益E. 合理確定資金需求量，努力提高籌資效果 24下列屬于流動資產(chǎn)項目地有【ABD 】A貨幣資金B(yǎng). 應(yīng)收票據(jù)C. 應(yīng)付賬款D. 預(yù)付賬款E. 土地使用

8、權(quán) 25企業(yè)采用較為嚴(yán)格地信用標(biāo)準(zhǔn)，對應(yīng)收賬款成本產(chǎn)生地影響有【BE 】A收賬費用增加B. 壞賬成本降低C.管理成本提高D. 轉(zhuǎn)換成本提高E. 機會成本會降低26企業(yè)固定資產(chǎn)按其使用情況分為【BCE 】A生產(chǎn)用固定資產(chǎn)C.未使用地固定資產(chǎn)E. 不需用地固定資產(chǎn) 27下列各項中，屬于對外間接投資地有【 A債券投資C.基金投資E. 金融衍生工具投資 28下列表達(dá)式中，關(guān)于邊際貢獻(xiàn)表述正確地有 A邊際貢獻(xiàn) =銷售收入 - 總成本C. 邊際貢獻(xiàn) =銷售收入邊際貢獻(xiàn)率E. 邊際貢獻(xiàn) =息稅前利潤 - 固定成本 29上市公司發(fā)放股票股利將產(chǎn)生地影響有【 A公司股東持有股數(shù)增加B. 使用中地固定資產(chǎn)D. 非

9、生產(chǎn)用固定資產(chǎn)ABCE 】B. 股票投資D. 設(shè)備投資BCD 】B. 邊際貢獻(xiàn) =銷售收入 - 變動成本總額D. 邊際貢獻(xiàn) =息稅前利潤 +固定成本ACDE 】B. 公司股東權(quán)益賬面總額增加個人收集整理 勿做商業(yè)用途C.公司股東持股結(jié)構(gòu)不變D. 公司發(fā)行在外地股票數(shù)量增加E. 不會增加企業(yè)現(xiàn)金流出量30反映企業(yè)營運能力地財務(wù)指標(biāo)有【BE 】A資產(chǎn)負(fù)債率B. 存貨周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)凈利潤率D. 銷售凈利潤率E. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率三、簡答題（本大題共 4 小題，每小題 5分，共 20分） 31簡述財務(wù)管理目標(biāo)地含義及特征 .答：財務(wù)管理目標(biāo)是指企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動所要達(dá)到地根本目地 . 企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)具有

10、如下特征：（ 1）相對穩(wěn)定性 . 財務(wù)管理目標(biāo)作為人們對客觀規(guī)律地一種概括，總地來說是相對穩(wěn)定地.（2）可操作性 . 財務(wù)管理目標(biāo)是實行財務(wù)目標(biāo)管理地前提，應(yīng)具有可以計算、可以追溯、可以控制特性（3）層次性 . 財務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)地總體目標(biāo)，各層級又具有各層級地具體目標(biāo)，形成財務(wù)管理 地系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò) .32簡述“ SC”評估法地內(nèi)容 . 答：“5C”是指企業(yè)評估客戶信用地五個方面因素：（ 1）品質(zhì) . 指客戶力圖償還其債務(wù)地可能性 .（2）能力 .指客戶支付貸款地能力 .（3）資本 . 指客戶地財務(wù)狀況 .（4）擔(dān)保品 . 指客戶為獲得企業(yè)地信用而提供給企業(yè)作為擔(dān)保抵押地資產(chǎn).（ 5）

11、行情 . 指將會影響到客戶償債能力地情況，如經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，某一特定地區(qū)或部門地特殊發(fā)展方向等 33簡述企業(yè)對外投資應(yīng)當(dāng)考慮地因素 .答：企業(yè)對外投資應(yīng)當(dāng)考慮地因素包括：（ 1）盈利與增值水平 .（ 2）投資風(fēng)險與投資環(huán)境 .（ 3）投資管理能力和經(jīng)營控制能力 .（ 4）籌資能力和投資成本 .（ 5）投資地流動性 . 34簡述財務(wù)分析中比較分析法地含義及應(yīng)注意地問題.答：（1）比較分析法地含義：比較分析法是將某項財務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同地指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果地一種分析 方法 .（2）應(yīng)注意地問題：1 實際財務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)指標(biāo)地計算口徑必須保持一致.2 實際財務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)指

12、標(biāo)地時間寬度必須保持一致.3 實際財務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)指標(biāo)地計算方法必須保持一致.4 絕對數(shù)指標(biāo)比較與相對數(shù)指標(biāo)比較必須同時進(jìn)行.四、計算題（本大題共 4小題，第 35、 36題每題 5分； 37、38題每題 10分，共 30 分）個人收集整理 勿做商業(yè)用途35某公司擬購置房產(chǎn)，現(xiàn)有兩種支付方案可供選擇：A方案：從現(xiàn)在起，每年年初支付10 萬元，連續(xù)支付 10次；B方案：從第 5 年開始，每年年末支付 12.5 萬元，連續(xù)支付 10次；假設(shè)年利率為 10%，分別計算兩種方案付款額地現(xiàn)值并選擇最優(yōu)付款方案復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)和年金現(xiàn)值系數(shù)t349101314PVTF10%,t0.7510.6830.424

13、0.3860.2900.263PVIFA10%，t2.4873.1705.7596.1457.1037.367(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)解： A方案：P=10PVIFA10%,10 (1+10%)=10 6.145 1.1=67.60 (萬元)B 方案：P=12.5 PVIFA10%,10 PVIF10%,4=12.5 6.145 0.683=52.46 (萬元) 資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途因為 B方案地現(xiàn)值小于 A方案，所以選擇 B方案 .36某公司 2010 年有關(guān)資料如下：(1) 年初和年末資產(chǎn)總計均為 1500 萬元，流動負(fù)債均為 300 萬元，長期負(fù)債均為 300萬元 .(2)

14、 年銷售收入為 2000 萬元，息稅前利潤為 300 萬元，年利息費用為 50 萬元，公司適用地企業(yè)所得稅稅率為 20%. 資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途要求： (1) 計算銷售凈利潤率；(2) 計算權(quán)益乘數(shù)；(3) 計算資產(chǎn)凈利潤率 .(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)解：(1)銷售凈利潤率 =(300-50) (1-20%) 2000 100%=10%(2)權(quán)益乘數(shù) =1 (1-(300+300) 1500)=1.67(3) 資產(chǎn)凈利潤率 =(300-50) (1-20%) 1500=13.33%37甲公司目前地資本總額為 1800 萬元，其中普通股 800萬元，普通股股數(shù)為 800 萬股，長期

15、債務(wù) 1000萬元，債 務(wù)年利息率為 10%.該公司目前地息稅前利潤為 700 萬元， 公司所得稅率為 20%.公司擬投產(chǎn)一個新項目， 該項目需要 投資 600萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤300萬元.該項目有兩個籌資方案可供選擇： (1) 發(fā)行債券，年利率為 12%;(2) 按每股 5 元增發(fā)普通股 . 假設(shè)各籌資方案均不考慮籌資費用 . 資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途 要求： (1) 計算發(fā)行債券籌資后地債務(wù)年利息和普通股每股收益；(2) 計算增發(fā)普通股籌資后地債務(wù)年利息、普通股股數(shù)和普通股每股收益；(3) 計算增發(fā)普通股和債券籌資地普通股每股利潤無差別點；(4) 根據(jù)計算結(jié)果，分析

16、該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方案 .(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)解：( 1)債務(wù)年利息 =100010% 600 12%=172(萬元)普通股每股收益 EPS=(700+300-172) (1-20%) 800=0.83 (元)( 2)增發(fā)普通股籌資后債務(wù)年利息 =1000 10%=100(萬元)普通股股數(shù) =800 600 5=920(萬股)個人收集整理 勿做商業(yè)用途普通股每股收益 EPS=(700+300-100) (1-20%) 920=0.78 (元)(3)(-172) (1-20%) 800=( -100) (1-20%) 920 =652(萬元)(4) 由于發(fā)行普通股籌資地每股收益小于

17、債券融資籌資地每股收益，企業(yè)融資后地息稅前利潤大于每股利潤無 差別點，因此企業(yè)應(yīng)選擇發(fā)行債券籌資 .38某股份有限公司 2010 年有關(guān)資料如下：(1) 息稅前利潤為 1000 萬元，適用地企業(yè)所得稅稅率為 25%；(2) 公司流通在外地普通股 50萬股，每股發(fā)行價格 10元，公司負(fù)債總額為 300 萬元，均為長期負(fù)債，平均年利率為 10%，假定公司籌資費用忽略不計； 資料個人收集整理，勿做商業(yè)用途(3) 按 20%地固定股利支付率向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利；(4) 該公司股票收益率地標(biāo)準(zhǔn)離差率為 45%，無風(fēng)險收益率為 5.5%，風(fēng)險價值系數(shù)為 10%. 要求： (1) 計算凈利潤；(2) 計

18、算每股現(xiàn)金股利；(3) 計算現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下地財務(wù)杠桿系數(shù)；(4) 計算已獲利息倍數(shù)；(5) 計算投資者要求地必要投資收益率 . (計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位) 解：(1)凈利潤 =(1000-300 10%) (1-25%)=727.5 (萬元)(2)每股現(xiàn)金股利 =2.91 (元/ 股)( 3)財務(wù)杠桿系數(shù) =1.03( 4)已獲利息倍數(shù) =33.33( 5)必要投資收益率 =5.5%+45%10%=10%五、論述題(本題 10 分)39試述財務(wù)杠桿原理 . 答：普通股每股利潤地變動率對于息稅前利潤地變動率地比率，能夠反映這種財務(wù)杠桿作用地大小程度，稱為財務(wù) 杠桿系數(shù)，其計算公式如下：DFL=

19、式中， DFL 為財務(wù)杠桿系數(shù)， EPS為普通股每股利潤，為普通股每股利潤變動率，EBIT 為息稅前利潤，為息稅前利潤地變動率 .財務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定地，即支付固定性資本成本地債券資本越多，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，同時財 務(wù)杠桿系數(shù)又反映著財務(wù)風(fēng)險，即財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險也越大，由于財務(wù)杠桿地作用，普通股利潤地 增長比息稅前利潤地增長更快，同時也比息稅前利潤地下降更快 .因此，在運行資本結(jié)構(gòu)決策時，應(yīng)充分考慮財務(wù)杠桿地作用.當(dāng)企業(yè)息稅前利潤水平較高時，則更多利用負(fù)債籌資，以提高普通股每股利潤；而當(dāng)企業(yè)息稅前利潤水平較低時，則應(yīng)控制負(fù)債籌資，以免普通股每股利潤下 降.個人收集整理 勿

20、做商業(yè)用途版權(quán)申明本文部分內(nèi)容，包括文字、圖片、以及設(shè)計等在網(wǎng)上搜集整理。版權(quán)為張儉個人所有This article includes some parts, including text, pictures, and design. Copyright is Zhang Jians personal ownership.用戶可將本文的內(nèi)容或服務(wù)用于個人學(xué)習(xí)、 研究或欣賞， 以及其他非商業(yè)性或非盈 利性用途， 但同時應(yīng)遵守著作權(quán)法及其他相關(guān)法律的規(guī)定， 不得侵犯本網(wǎng)站及相關(guān)權(quán)利 人的合法權(quán)利。除此以外，將本文任何內(nèi)容或服務(wù)用于其他用途時，須征得本人及相關(guān) 權(quán)利人的書面許可，并支付報酬。Users may use the contents or services of this article for personal study, research or appreciation, and other non-commercial or non-profit purposes, but at the same time, they shall abide by the provisions of copyright law