貴州茅臺(tái)與ST通葡的對(duì)比財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、 2010年財(cái)務(wù)報(bào)表分析 貴州茅臺(tái)與st通葡的對(duì)比2010年貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表分析貴州茅臺(tái)與st通葡的對(duì)比摘 要 從市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，白酒市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到飽和，但人們對(duì)白酒的偏好隨著經(jīng)濟(jì)情況的向好由低檔產(chǎn)品向高檔產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，所以在總需求下降的情況下，高檔白酒仍然可以保持穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。我們小組之所以選擇白酒行業(yè)中的貴州茅臺(tái)，首先，我們組對(duì)白酒行業(yè)非常感興趣，白酒文化是我國(guó)特有的文化之一，深入百姓日常生活。我們小組通過對(duì)貴州茅臺(tái)和st通葡的財(cái)務(wù)分析，深入瞭解貴州茅臺(tái)的財(cái)務(wù)狀況和自身優(yōu)勢(shì)及龍尾st通葡存在的劣勢(shì)，這不僅是一次很好的學(xué)習(xí)和運(yùn)用相結(jié)合的機(jī)會(huì)，更讓我們進(jìn)一步接觸瞭解中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展運(yùn)營(yíng)情況。

2、關(guān)鍵字：資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 所有者權(quán)益變動(dòng)表 目錄摘 要21引 言32 資產(chǎn)負(fù)債表分析42.1貴州茅臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告42.2 st通葡資產(chǎn)負(fù)債表分析73利潤(rùn)表分析103.1貴州茅臺(tái)利潤(rùn)表分析113.2 st通葡利潤(rùn)表分析134現(xiàn)金流量表154.1茅臺(tái)現(xiàn)金流量表分析154.2 st通葡現(xiàn)金流量表分析185所有者權(quán)益變動(dòng)表275.1貴州茅臺(tái)所有者權(quán)益表分析275.2 st通葡所有者權(quán)益變動(dòng)表分析306償債能力分析336.1貴州茅臺(tái)分析336.2 st通葡分析336.3貴州茅臺(tái)分析336.4st通葡分析347營(yíng)利能力分析357.1茅臺(tái)營(yíng)利能力分析357.2st通葡營(yíng)利能力分析368營(yíng)

3、運(yùn)能力378.1貴州茅臺(tái)營(yíng)運(yùn)能力分析378.2st通葡營(yíng)運(yùn)能力分析379企業(yè)發(fā)展能力449.1茅臺(tái)發(fā)展能力分析449.2 st通葡發(fā)展能力分析4510綜合能力分析（杜邦分析法）4810.1茅臺(tái)分析4810.2st通葡分析49參考文獻(xiàn)50附件51附件1：分工準(zhǔn)備情況51附件2：總結(jié)情況52謝 辭531 引言 隨著改革開放的深入茅臺(tái)酒進(jìn)入了前所未有的發(fā)展時(shí)期，相繼開發(fā)出43度、38度、33度茅臺(tái)酒鄉(xiāng)級(jí)產(chǎn)品，以滿足消費(fèi)者的不同口味，特別是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立引導(dǎo)了酒廠向公司體制轉(zhuǎn)變，1997年1月成立了（集團(tuán)）有限責(zé)任公司，逐步建立起現(xiàn)代企業(yè)制度。1999年集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)股份化，成立了貴州茅臺(tái)酒股份

4、有限公司，60年代大學(xué)畢業(yè)就來(lái)酒廠工作的季克良同志出任公司董事長(zhǎng)，袁仁國(guó)擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)。在白酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈的情況下茅臺(tái)集團(tuán)1999年銷售總額12.06億元人民幣，實(shí)現(xiàn)利稅6.38億元，利潤(rùn)3.01億元，並繼續(xù)朝著建設(shè)規(guī)模效益型和多元化生產(chǎn)的現(xiàn)代企業(yè)道路闊步前進(jìn)。2 資產(chǎn)負(fù)債表分析2.1貴州茅臺(tái)資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告2.1.1水準(zhǔn)分析根據(jù)表，可以知道貴州茅臺(tái)公司總資產(chǎn)變動(dòng)情況做出以下分析評(píng)價(jià)：1、流動(dòng)資產(chǎn)本期增加 4,644,700,000 元，增長(zhǎng)幅度為29.67%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了23.49%。非流動(dòng)資產(chǎn)資本本期增加了1173250000元，增長(zhǎng)幅度為28.52%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了5.9

5、3%。兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了 5,818,000,000 元，增長(zhǎng)幅度為29.43%。2、本期總資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)上。公司流動(dòng)資產(chǎn)的各個(gè)項(xiàng)目都有不同的增減變動(dòng)，但其增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是貨幣資金的大幅度增長(zhǎng)。貨幣資金本期增長(zhǎng)3,145,250,000 元，增長(zhǎng)幅度為32.28%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為15.91%。貨幣資金的增長(zhǎng)有利於提高企業(yè)的償債能力和資金的流動(dòng)。二是存貨的增長(zhǎng)。存貨本期增加1,381,880,000 元，增長(zhǎng)幅度為32.96%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為6.99%，說(shuō)明了企業(yè)本期生產(chǎn)能力有了一定的增強(qiáng)。三是預(yù)付款項(xiàng)的增長(zhǎng)。預(yù)付款項(xiàng)本期增326,740,000元，增長(zhǎng)幅

6、度為 27.16%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.65%，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)的有擴(kuò)大趨勢(shì)，有利於公司規(guī)模的發(fā)展。3、非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)上。當(dāng)中包括了固定資產(chǎn)原值的增加、固定資產(chǎn)淨(jìng)值的增加和固定資產(chǎn)淨(jìng)額的增加三個(gè)方面。首先，固定資產(chǎn)原值本期增加了1,287,860,000元，增長(zhǎng)幅度為32.16%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為6.51%。其次，固定資產(chǎn)淨(jìng)值本期增加了1,023,110,000元，增長(zhǎng)幅度為32.27%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為5.18%。最後，固定資產(chǎn)淨(jìng)額本期增加了1,023,120,000元，增長(zhǎng)幅度為 32.29%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為5.18%。這些項(xiàng)目的增加直接影響了公司非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，

7、說(shuō)明企業(yè)購(gòu)入更多的固定資產(chǎn)，擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，有利於公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。根據(jù)表，可以知道貴州茅臺(tái)公司權(quán)益總額變動(dòng)情況做出以下分析評(píng)價(jià):該公司權(quán)益總額較上年同期增加 5,818,000,000元，增長(zhǎng)幅度29.43%，說(shuō)明貴州茅臺(tái)公司本年權(quán)益總額有較大幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、股東權(quán)益本期增加3,897,800,000 元，增長(zhǎng)幅度為26.60%，對(duì)權(quán)益總額的影響為19.72%。2、本期權(quán)益總額增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在股東權(quán)益的增長(zhǎng)上，歸屬于母公司股東權(quán)益的增長(zhǎng)是其主要方面。其主要表現(xiàn)在未分配利潤(rùn)的增長(zhǎng)。本期未分配利潤(rùn)增加 3,341,700,000 元，增長(zhǎng)幅度為31.64%，對(duì)權(quán)益總額的影響為

8、16.90%。未分配利潤(rùn)的增加說(shuō)明了企業(yè)本年取得盈利，企業(yè)賺到的利潤(rùn)比投入的股本要多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力較理想。3、負(fù)債本期增加 1,920,130,000元，增長(zhǎng)幅度為37.52%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了9.71%。負(fù)債的適度增加使企業(yè)資金力量的擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，有利於企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。2.1.2垂直分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：1、從靜態(tài)方面分析，可以看出該公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重高達(dá)79.34%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重僅為20.66%。說(shuō)明了公司資產(chǎn)的流動(dòng)性較強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。從動(dòng)態(tài)方面進(jìn)行分析，可以看出本期該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了0.15%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了0.15%，結(jié)合各資產(chǎn)專案的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情

9、況來(lái)看，除了貨幣資金的比重上升了1.09%，其他專案變動(dòng)幅度不是很大，說(shuō)明了該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)還是比較穩(wěn)定的。資本結(jié)構(gòu)分析：1、 從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重為72.49%，負(fù)債比重27.51%，資產(chǎn)負(fù)債率比較低，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較小。從動(dòng)態(tài)方面分析，可以知道該公司股東權(quán)益比重下降了1.62%，負(fù)債比重上升了1.62%，各專案變動(dòng)幅度不大，表明該公司資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，財(cái)務(wù)實(shí)力還是比較合理的。資產(chǎn)負(fù)債專案分析評(píng)價(jià)1、報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的79.33%，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的16.38%。2、貨幣資金較去年同期增長(zhǎng)32.28%，貨幣資金增加的主要原因是本期銷售增加所致。3、應(yīng)收賬款上年同期大

10、幅下降，降幅達(dá)到了94.13%，應(yīng)收賬款減少的主要原因是公司加大對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的催收力度所致。4、應(yīng)收利息較上年同期增長(zhǎng)了2134.05%，應(yīng)收利息增加的主要原因是定期存款本期應(yīng)計(jì)利息增加所致。5、報(bào)告期存貨較上年上漲32.96%，存貨增加的主要原因是庫(kù)存基酒量增加所致。 6、持有至到期投資達(dá)到了5倍的增長(zhǎng)，這主要是由於本報(bào)告期投資商業(yè)銀行次級(jí)定期債券所致。7、該企業(yè)報(bào)告期預(yù)收賬款達(dá)到了47億，比上年同期增長(zhǎng)了34.76%，比三季度末增加15億元，增加的主要原因是經(jīng)銷商預(yù)付的貨款增加所致。8、該企業(yè)應(yīng)交稅費(fèi)的增幅也達(dá)到了198.80%，應(yīng)交稅費(fèi)增加的主要原因是12 月份實(shí)現(xiàn)的稅金於次年1 月份解繳

11、所致。2.2 st通葡資產(chǎn)負(fù)債表分析2.2.1水準(zhǔn)分析根據(jù)表，可以知道st通葡公司總資產(chǎn)變動(dòng)情況做出以下分析評(píng)價(jià)：st通葡公司本期資產(chǎn) 減少了10,417,000 元，減少幅度為3.85%，說(shuō)明該公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較小幅度的減少。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、流動(dòng)資產(chǎn)本期減少2,605,000 元，減少的幅度為2.07%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了0.96%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期減少7,812,000 元，減少的幅度為5.42%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了2.89%，兩者結(jié)合使總資產(chǎn)減少了10,417,000 元，減少幅度為3.85%。2、本期總資產(chǎn)的減少主要表現(xiàn)在非流動(dòng)資產(chǎn)的減少上。如果僅從這一變化來(lái)看，該公司資產(chǎn)的流

12、動(dòng)性不足。其減少主要體現(xiàn)在累計(jì)折舊的科目上，本期該科目增加6,657,100 元，其增長(zhǎng)幅度為10.03%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為2.46%，由於累計(jì)折舊費(fèi)用的增加，使得固定資產(chǎn)的淨(jìng)值和淨(jìng)額都發(fā)生變化，從而影響了非流動(dòng)資產(chǎn)的減少。說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備沒有得到很好利於，使到生產(chǎn)效率有所下降，不利於企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。根據(jù)表，可以知道st通葡公司權(quán)益總額變動(dòng)情況做出以下分析評(píng)價(jià):該公司權(quán)益總額較上年同期減少10,417,000 元，減少幅度為3.85%，說(shuō)明st通葡公司本年權(quán)益總額有較少幅度的減少。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、負(fù)債本期增加12,448,000元，增長(zhǎng)的幅度為10.88%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了4.61%

13、；股東權(quán)益本期減少22,865,000元，減小的幅度為14.67%，使權(quán)益總額減少了8.46%。兩者合計(jì)使權(quán)益總額本期減少了10,417,000 元，減小幅度為3.85%。2、本期權(quán)益總額減少主要體現(xiàn)在股東權(quán)益的減少上，未分配利潤(rùn)是其主要方面。未分配利潤(rùn)本期減少22,865,000元，變化幅度為8.26%，使權(quán)益總額減少了8.46%。說(shuō)明了該公司本年經(jīng)營(yíng)是虧損的，公司經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)一定問題，投入的資源沒有得到相應(yīng)的利潤(rùn)回報(bào)，在這種情況下，將不利於公司以後的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。2.2.2垂直分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：從靜態(tài)方面分析，該公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重占47.53%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重占52.47%，根據(jù)此資本結(jié)構(gòu)

14、，可以知道該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性較弱，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。從動(dòng)態(tài)方面分析，該公司本期流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了0.87%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了0.87%，結(jié)合各資產(chǎn)專案的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來(lái)看，除了固定資產(chǎn)淨(jìng)值和固定資產(chǎn)淨(jìng)額比重都下降了0.44%外，其他專案變動(dòng)幅度不是很大，說(shuō)明該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較穩(wěn)定。資本結(jié)構(gòu)分析：從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重為51.18%，負(fù)債比重為48.82%，資產(chǎn)負(fù)債率還是比較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較大。從動(dòng)態(tài)方面分析，該公司股東權(quán)益比重下降了6.49%，負(fù)債比重上升了6.49%。結(jié)合各資本專案的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來(lái)看，公司本期未分配利潤(rùn)比重下降了115.35%，資本公積比重上升了109.9

15、0%，其他專案變動(dòng)幅度不是很大，說(shuō)明該公司資本結(jié)構(gòu)相對(duì)是不太穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力有所下降。st通葡資產(chǎn)負(fù)債專案表分析1、報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的3.73%，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的45.00%。2、公司本期貨幣資金餘額較前期上升243.69%，主要原因?yàn)楸竟颈酒谧约帚y行通化新華支行取得貸款3,500萬(wàn)元，貸款餘額較前期末增加2,210萬(wàn)元，期末貨幣資金結(jié)餘主要為尚未動(dòng)用的銀行借款。3、本期應(yīng)收票據(jù)上年餘額較前期末上升100%，主要原因?yàn)樯夏甓葲]有發(fā)生此業(yè)務(wù)。4、本期應(yīng)收賬款餘額較前期末下降34.84%，主要原因?yàn)楸灸旯驹诩哟笄迨肇浛畹牧Χ鹊耐瑫r(shí)，繼續(xù)實(shí)施了現(xiàn)款現(xiàn)貨的政策，使應(yīng)收賬款的期末佔(zhàn)用額下降

16、。5、本期預(yù)付帳款餘額較前期末上升110.17%，主要原因?yàn)楣颈酒陬A(yù)付的原材料供應(yīng)商貨款增加所致。6、本期無(wú)形資產(chǎn)餘額較前期末下降46.19%，主要原因?yàn)楣颈酒趯⑸綎|高密發(fā)酵站土地使用權(quán)以競(jìng)標(biāo)方式成功轉(zhuǎn)讓，使無(wú)形資產(chǎn)比上期有所減少。7、本期短期借款餘額比上期上升171.32%，主要原因?yàn)楸酒谛略黾咏杩?,210萬(wàn)元所致。8、本期應(yīng)付職工薪酬餘額比前期下降37.16%，主要原因?yàn)楸灸甓葍斶€了以前年度的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，使得應(yīng)付職工薪酬年末餘額比上期有所減少。3利潤(rùn)表分析3.1貴州茅臺(tái)利潤(rùn)表分析3.1.1水準(zhǔn)分析利潤(rùn)表分析主要抓住幾個(gè)關(guān)鍵利潤(rùn)指標(biāo)的變動(dòng)情況。1， 淨(jìng)利潤(rùn)分析。淨(jìng)利潤(rùn)是指企業(yè)所有者最終

17、取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財(cái)務(wù)成果。本例中貴州茅臺(tái)公司2010年實(shí)現(xiàn)淨(jìng)利潤(rùn)5339760000元，比上年增長(zhǎng)了786870000元，增長(zhǎng)率為17.28%，增長(zhǎng)幅度較高。從水準(zhǔn)分析表看，公司淨(jìng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要是利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)1081880000元引起的;由於所得稅費(fèi)用比上年增長(zhǎng)295010000元，二者相抵，導(dǎo)致淨(jìng)利潤(rùn)增長(zhǎng)786870000元。2， 利潤(rùn)總額分析。利潤(rùn)總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，而且反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收支情況。本例中貴州茅臺(tái)公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了1081880000元，關(guān)鍵原因是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是增長(zhǎng)導(dǎo)致利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的有利因素，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年

18、增長(zhǎng)了1085390000元，增長(zhǎng)率為17.86%。結(jié)果導(dǎo)致利潤(rùn)總額增加了1081880000元。3， 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本稅費(fèi)，期間費(fèi)用，資產(chǎn)減值損失，資產(chǎn)變動(dòng)淨(jìng)收益之間的差額。它既包括企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，又包括企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)淨(jìng)收益和對(duì)外投資的淨(jìng)收益，它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)成果。本例中工資營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加主要是營(yíng)業(yè)收入增加所致。營(yíng)業(yè)收入比上年增加1963300000元，增長(zhǎng)率為20.30%。但由於營(yíng)業(yè)成本，營(yíng)業(yè)稅金及附加，銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用，資產(chǎn)減值損失的增加，以及投資收益的減少的影響，使增減相抵後營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加了1085390

19、000元，增長(zhǎng)率為17.86%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增減變動(dòng)水準(zhǔn)分析評(píng)價(jià)包括以下幾個(gè)方面：1， 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所取得的財(cái)務(wù)成果。本例中貴州茅臺(tái)公司2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7160910000元，比上年增長(zhǎng)了1085390000元，增長(zhǎng)率為24.5%，增長(zhǎng)幅度較大。從水準(zhǔn)分析表上看，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是營(yíng)業(yè)毛利比上年增長(zhǎng)1861043000元引起的，但由於營(yíng)業(yè)稅金及附加比上年增長(zhǎng)了636501000元，銷售費(fèi)用比上年增長(zhǎng)了55248000元，管理費(fèi)用比上年增長(zhǎng)了128850000元，財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年增長(zhǎng)了42941000元，資產(chǎn)減值損失比上年增長(zhǎng)了2766895元，投資收益比上

20、期減少了740400元，都是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降的不利因素。增減因素相抵，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了1085390000元。2， 營(yíng)業(yè)毛利分析。營(yíng)業(yè)毛利是指企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本之間的差額。本例中貴州茅臺(tái)公司營(yíng)業(yè)毛利比上年增加了1085390000元，增長(zhǎng)率為17.86%，最關(guān)鍵是營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，公司營(yíng)業(yè)收入增加了1963300000元，增長(zhǎng)率為20.30%；但由於營(yíng)業(yè)成本增加了102257000元，對(duì)營(yíng)業(yè)毛利造成不利影響。增減相抵，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)毛利增加1861043000元。3.1.2垂直分析從該表看出貴州茅臺(tái)本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為62.555%，比上年度的62.8

21、29%下降了1.274%；本年度利潤(rùn)總額的構(gòu)成為61.568%，比上年度的62.880%下降了1.312%。本年度的淨(jìng)利潤(rùn)的構(gòu)成為45.901%，比上年度的47.083%下降了1.182%?？梢?，從利潤(rùn)的構(gòu)成情況上看，貴州茅臺(tái)公司盈利能力比上年度略有下降。貴州茅臺(tái)公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)看，主要是營(yíng)業(yè)稅金及附加，財(cái)務(wù)費(fèi)用結(jié)構(gòu)上升所致，說(shuō)明營(yíng)業(yè)稅金及附加和財(cái)務(wù)費(fèi)用上升是降低營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的根本原因。利潤(rùn)總額構(gòu)成下降的主要原因，還在於營(yíng)業(yè)外支出比重的上升和營(yíng)業(yè)外收入比重的下降。投資淨(jìng)收益比重下降，管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用的下降，對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，利潤(rùn)總額和淨(jìng)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)都帶來(lái)一定的不利影響。3.2

22、 st通葡利潤(rùn)表分析3.2.1水準(zhǔn)分析利潤(rùn)表分析主要抓住幾個(gè)關(guān)鍵利潤(rùn)指標(biāo)的變動(dòng)情況。1， 淨(jìng)利潤(rùn)分析。淨(jìng)利潤(rùn)是指企業(yè)所有者最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財(cái)務(wù)成果。本例中st通葡2010年實(shí)現(xiàn)淨(jìng)利潤(rùn)為-22865000元，比上年少損失了15025700元，下降率為39.66%，下降幅度較高。從水準(zhǔn)分析看，公司淨(jìng)利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)14799800元引起的，由於所得稅費(fèi)用比上年下降了226014.70元，二者相抵，導(dǎo)致淨(jìng)利潤(rùn)少損失了15025700元。2， 利潤(rùn)總額分析。利潤(rùn)總額是反映企業(yè)全部財(cái)務(wù)成果的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，而且反映企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收支情況。本例

23、中st通葡公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)了14799800元，關(guān)鍵原因是公司營(yíng)業(yè)外收入增加了880580元，增長(zhǎng)率為86.84%。同時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也是導(dǎo)致利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的有利因素，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)了14235900元，增長(zhǎng)率為-36.87%。同時(shí)，營(yíng)業(yè)外支出的增加使利潤(rùn)總額減少了316678.10元。綜合作用的影響，導(dǎo)致利潤(rùn)總額少損失了14799800元。3， 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本稅費(fèi)，期間費(fèi)用，資產(chǎn)減值損失，資產(chǎn)變動(dòng)淨(jìng)收益之間的差額。它既包括企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，又包括企業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)淨(jìng)收益和對(duì)外投資的淨(jìng)收益，它反映了企業(yè)自身生產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)成果。本例中工資營(yíng)業(yè)

24、利潤(rùn)增加主要是營(yíng)業(yè)收入增加所致。營(yíng)業(yè)收入比上年增長(zhǎng)了13995100元，增長(zhǎng)率為20.32%。其中，資產(chǎn)減值損失的減少，是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加的有利因素。本年公司資產(chǎn)減值損失減少了6462900元，下降了28.58%。但由於營(yíng)業(yè)成本，營(yíng)業(yè)稅金及附加，管理費(fèi)用的增加以及銷售費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少等的影響，使增減相抵後營(yíng)業(yè)利潤(rùn)少損失了14235900元，下降率為36.87%。3.2.2垂直分析從該表看出貴州茅臺(tái)本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為-29.404%，比上年度的-56.044%增長(zhǎng)了26.64%；本年度利潤(rùn)總額的構(gòu)成為-27.56%，比上年度的-54.644%增長(zhǎng)了

25、27.084%。本年度淨(jìng)利潤(rùn)的構(gòu)成為-27.588%，比上年的-55.005%增長(zhǎng)了27.417%，從利潤(rùn)的構(gòu)成情況上看，st通葡公司盈利能力比上年度略有提高。st通葡公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)看，主要是營(yíng)業(yè)成本，銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用結(jié)構(gòu)減少所致，說(shuō)明營(yíng)業(yè)成本，銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用下降是增長(zhǎng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成的根本原因。但是利潤(rùn)總額構(gòu)成增長(zhǎng)的主要原因，還在於營(yíng)業(yè)外收入比重的大幅增長(zhǎng)。另外，營(yíng)業(yè)稅金及附加的增長(zhǎng)，對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，利潤(rùn)總額和淨(jìng)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)都帶來(lái)一定的有利影響。 4現(xiàn)金流量表4.1茅臺(tái)現(xiàn)金流量表分析貴州茅臺(tái)股份有限公司現(xiàn)金流量水準(zhǔn)分析表2010年112月單位:元 幣種:人

26、民幣表1-1項(xiàng)目2010年2009年增減額增減（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金14,938,581,885.6111,756,243,820.833,182,338,064.78 27.07%客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)淨(jìng)增加額0.00 向中央銀行借款淨(jìng)增加額0.00 向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金淨(jìng)增加額0.00 收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金0.00 收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 保戶儲(chǔ)金及投資款淨(jìng)增加額0.00 處置交易性金融資產(chǎn)淨(jìng)增加額0.00 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金0.00 拆入資金淨(jìng)增加額0.00 回購(gòu)業(yè)務(wù)資金淨(jìng)增加額0.00 收到的稅費(fèi)返還181,031.1

27、5181,031.15 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金138,196,684.26185,888,008.21-47,691,323.95 -25.66%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)15,076,959,601.0211,942,131,829.043,134,827,771.98 26.25%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,669,804,222.041,557,075,938.70112,728,283.34 7.24%客戶貸款及墊款淨(jìng)增加額0.00 存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)淨(jìng)增加額0.00 支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金0.00 支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金0.00 支付保單紅利的現(xiàn)金0.00 支付給

28、職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,492,813,443.351,229,305,038.48263,508,404.87 21.44%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)4,885,737,303.374,160,350,102.49725,387,200.88 17.44%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金827,128,112.69771,463,605.1855,664,507.51 7.22%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)8,875,483,081.457,718,194,684.851,157,288,396.60 14.99%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額6,201,476,519.574,223,937,144.191,97

29、7,539,375.38 46.82%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 收回投資收到的現(xiàn)金17,000,000.0025,000,000.00-8,000,000.00 -32.00%取得投資收益收到的現(xiàn)金1,731,400.002,080,397.26-348,997.26 -16.78%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金56,315,726.5156,315,726.51 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)75,047,126.5127,080,397.2647,966,729.25 177.13%

30、購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,731,913,788.521,356,601,530.09375,312,258.43 27.67%投資支付的現(xiàn)金50,000,000.0010,000,000.0040,000,000.00 400.00%質(zhì)押貸款淨(jìng)增加額0.00 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金56,522,892.7156,522,892.71 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,838,436,681.231,366,601,530.09471,835,151.14 34.53%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額-1,763,389,554.7

31、2-1,339,521,132.83-423,868,421.89 31.64%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 吸收投資收到的現(xiàn)金0.00 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金0.00 取得借款收到的現(xiàn)金0.00 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.00 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金105,801.61158,121.82-52,320.21 -33.09%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)105,801.61158,121.82-52,320.21 -33.09%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金0.00 分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金1,292,951,032.411,235,143,869.1057,807,163.3

32、1 4.68%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)0.00 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.00 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,292,951,032.411,235,143,869.1057,807,163.31 4.68%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額-1,292,845,230.80-1,234,985,747.28-57,859,483.52 4.69%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響0.00 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物淨(jìng)增加額3,145,241,734.051,649,430,264.081,495,811,469.97 90.69%加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物餘額9,743,152,155.24

33、8,093,721,891.161,649,430,264.08 20.38%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物餘額12,888,393,889.299,743,152,155.243,145,241,734.05 32.28%從表1-1可以看出，貴州茅臺(tái)股份有限公司2010年淨(jìng)現(xiàn)金流量比2009年增加了14.96億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的淨(jìng)現(xiàn)金流量比2009年的變動(dòng)額分別是19.78億元、-4.24億元和-5.79億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量比上年增長(zhǎng)了19.78億元，增長(zhǎng)率為47%。其中現(xiàn)金流入量與流出量分別比上年增長(zhǎng)26%和15%，增長(zhǎng)額分別為313.48億元和115.73億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

34、現(xiàn)金流入量的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于現(xiàn)金流出量的增長(zhǎng)，致使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金淨(jìng)流量有較大增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增加主要因?yàn)殇N售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加了31.82億元，增長(zhǎng)率為27%。根據(jù)利潤(rùn)表資訊，2010年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率為20.3%，低於銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的增長(zhǎng)率，說(shuō)明企業(yè)的銷售收現(xiàn)情況有所改善?？墒鞘盏狡渌c經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金比上一年減少0.48億元。經(jīng)意活動(dòng)現(xiàn)金流出量的增加因?yàn)橘?gòu)買商品、接受勞務(wù)支付增加1.13億元，增長(zhǎng)率為7%：支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金增加了2.64億元，增長(zhǎng)率為21%。不過整體來(lái)說(shuō)明貴州茅臺(tái)股份有限公司自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收取的現(xiàn)金，不僅能滿足經(jīng)營(yíng)本

35、身的需要，而且剩餘部分還可以用於在投資或償債。投資活動(dòng)現(xiàn)金淨(jìng)流出量比上年增加了4.72億元，主要是今年購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金有所增長(zhǎng)3.75億元，增長(zhǎng)率為28%。公司還增加了證劵市場(chǎng)的投資，投資支付的現(xiàn)金增加了0.40億元，增長(zhǎng)率為400%,結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表持有至到期投資項(xiàng)目分析，可知本年公司增加了對(duì)該項(xiàng)目的投資。投資活動(dòng)流入量的增加主要來(lái)自於收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金今年增加了0.56億元，可是投資收益和收回投資的現(xiàn)金分別都比上年減少了0.08億元和003億元?；I資活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量本年比上年減少了0.58億元，主要因?yàn)榛I資活動(dòng)現(xiàn)金流出的增加額比現(xiàn)金流入的增加額要大。貴州

36、茅臺(tái)股份有限公司的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出主要是分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金。4.2 st通葡現(xiàn)金流量表分析st通普的現(xiàn)金流量表水準(zhǔn)分析2010年112月單位:元 幣種:人民幣表1-2項(xiàng)目2010年2009年增減額增減（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金82,282,542.2371182943.7111,099,598.52 15.59%客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)淨(jìng)增加額0.00 向中央銀行借款淨(jìng)增加額0.00 向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金淨(jìng)增加額0.00 收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金0.00 收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 保戶儲(chǔ)金及投資款淨(jìng)增加額0.00 處置交易性金融資產(chǎn)

37、淨(jìng)增加額0.00 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金0.00 拆入資金淨(jìng)增加額0.00 回購(gòu)業(yè)務(wù)資金淨(jìng)增加額0.00 收到的稅費(fèi)返還1,202,817.20 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6,682,147.1010987579.24-4,305,432.14 -39.18%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)90,167,506.5382170522.957,996,983.58 9.73%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金51,343,802.4927027584.9324,316,217.56 89.97%客戶貸款及墊款淨(jìng)增加額0.00 存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)淨(jìng)增加額0.00 支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金0.00 支

38、付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金0.00 支付保單紅利的現(xiàn)金0.00 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金20,033,014.4112306424.677,726,589.74 62.79%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)17,665,273.6916019397.961,645,875.73 10.27%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金13,587,889.9117866400.88-4,278,510.97 -23.95%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)102,629,980.5073219808.4429,410,172.06 40.17%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額-12,462,473.978950714.51-21,413,1

39、88.48 -239.23%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 收回投資收到的現(xiàn)金0.00 取得投資收益收到的現(xiàn)金0.00 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.00 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)0.00 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,732,548.4917700.681,714,847.81 9688.03%投資支付的現(xiàn)金0.00 質(zhì)押貸款淨(jìng)增加額0.00 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.00 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,732,5

40、48.4917700.681,714,847.81 9688.03%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額-1,732,548.49-17700.68-1,714,847.81 9688.03%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 吸收投資收到的現(xiàn)金0.00 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金0.00 取得借款收到的現(xiàn)金35,000,000.001350000021,500,000.00 159.26%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.00 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.00 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)35,000,000.001350000021,500,000.00 159.26%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金12,900,

41、000.0025600000-12,700,000.00 -49.61%分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金1,031,084.331236669.36-205,585.03 -16.62%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)0.00 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.00 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)13,931,084.3326836669.36-12,905,585.03 -48.09%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額21,068,915.67-13336669.434,405,585.03 -257.98%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響0.00 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物淨(jìng)增加額6,873,893.2

42、1-4403655.5311,277,548.74 -256.10%加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物餘額2,820,786.957224442.48-4,403,655.53 -60.95%六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物餘額9,694,680.162820786.956,873,893.21 243.69%從表1-2可以看出，st通葡股份有限公司2010年淨(jìng)現(xiàn)金流量比2009年增加了0.11億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的淨(jìng)現(xiàn)金流量比2009年的變動(dòng)額分別是-0.21億元、-0.17億元和0.34億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量比上年增長(zhǎng)了-0.21億元，下降239.33%。其中現(xiàn)金流入量與流出量分別比上年

43、增長(zhǎng)10%和40%，增長(zhǎng)額分別為0.08億元和0.29億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量的快于現(xiàn)金流入量的增長(zhǎng)，致使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金淨(jìng)流量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。首先經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增加主要是在銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比增加0.111億元。但相比之下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量高於現(xiàn)金流入量，因?yàn)橘?gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金同比增加2,432萬(wàn)元，增長(zhǎng)率90%；付的各項(xiàng)稅費(fèi)現(xiàn)金同比增加165萬(wàn)元，增長(zhǎng)率10%；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金同比增加772萬(wàn)元，增長(zhǎng)率63%。說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量自我適應(yīng)能力較差，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量不僅不能支援投資或償債的資金需要，而且還要借助於收回投資或舉借新債取得現(xiàn)金才能維持正常的經(jīng)營(yíng)，

44、形成這種原因可能是銷貨款的回籠不及時(shí)，或存貨大量積壓無(wú)法變現(xiàn)。當(dāng)然也可能是季節(jié)性銷售等原因?qū)е?。投資活動(dòng)現(xiàn)金淨(jìng)流出量比上年增加0.18億元，而且主要是今年購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金同比大幅增長(zhǎng)0.18億元，增長(zhǎng)率為9688%。另外，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量連續(xù)兩年都為0。主要原因是st通葡股份有限公司整體經(jīng)營(yíng)處?kù)短潛p狀態(tài)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量基本用於購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的支付?；I資活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量本年比上年增加了0.34億元，主要是籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入的增加額比籌資活動(dòng)的流出的增加額要大?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流入量同比增加0.21億元，增加率為159%，主要是本年取得借款收到的

45、現(xiàn)金多於上年，增加0.21億元，增加率159%，說(shuō)明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐加快，一方面可能是企業(yè)前期經(jīng)營(yíng)不善需對(duì)外籌資資金運(yùn)營(yíng)，另一方面聯(lián)合投資的淨(jìng)現(xiàn)金流出量增加，企業(yè)加快經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張。貴州茅臺(tái)股份有限公司現(xiàn)金流量水準(zhǔn)分析表2010年112月單位:元 幣種:人民幣表1-1項(xiàng)目2010年2009年增減額增減（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金14,938,581,885.6111,756,243,820.833,182,338,064.78 27.07%客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)淨(jìng)增加額0.00 向中央銀行借款淨(jìng)增加額0.00 向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金淨(jìng)增加額0.00 收到原保

46、險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金0.00 收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 保戶儲(chǔ)金及投資款淨(jìng)增加額0.00 處置交易性金融資產(chǎn)淨(jìng)增加額0.00 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金0.00 拆入資金淨(jìng)增加額0.00 回購(gòu)業(yè)務(wù)資金淨(jìng)增加額0.00 收到的稅費(fèi)返還181,031.15181,031.15 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金138,196,684.26185,888,008.21-47,691,323.95 -25.66%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)15,076,959,601.0211,942,131,829.043,134,827,771.98 26.25%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金1,669,804,222.

47、041,557,075,938.70112,728,283.34 7.24%客戶貸款及墊款淨(jìng)增加額0.00 存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)淨(jìng)增加額0.00 支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金0.00 支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金0.00 支付保單紅利的現(xiàn)金0.00 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金1,492,813,443.351,229,305,038.48263,508,404.87 21.44%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)4,885,737,303.374,160,350,102.49725,387,200.88 17.44%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金827,128,112.69771,463,605.1855,6

48、64,507.51 7.22%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)8,875,483,081.457,718,194,684.851,157,288,396.60 14.99%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額6,201,476,519.574,223,937,144.191,977,539,375.38 46.82%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 收回投資收到的現(xiàn)金17,000,000.0025,000,000.00-8,000,000.00 -32.00%取得投資收益收到的現(xiàn)金1,731,400.002,080,397.26-348,997.26 -16.78%處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金

49、淨(jìng)額0.00 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金56,315,726.5156,315,726.51 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)75,047,126.5127,080,397.2647,966,729.25 177.13%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,731,913,788.521,356,601,530.09375,312,258.43 27.67%投資支付的現(xiàn)金50,000,000.0010,000,000.0040,000,000.00 400.00%質(zhì)押貸款淨(jìng)增加額0.00 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金淨(jìng)額0.00 支付其他

50、與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金56,522,892.7156,522,892.71 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,838,436,681.231,366,601,530.09471,835,151.14 34.53%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額-1,763,389,554.72-1,339,521,132.83-423,868,421.89 31.64%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00 吸收投資收到的現(xiàn)金0.00 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金0.00 取得借款收到的現(xiàn)金0.00 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0.00 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金105,801.61158,121.82-52,320.21 -

51、33.09%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)105,801.61158,121.82-52,320.21 -33.09%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金0.00 分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金1,292,951,032.411,235,143,869.1057,807,163.31 4.68%其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)0.00 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.00 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,292,951,032.411,235,143,869.1057,807,163.31 4.68%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量淨(jìng)額-1,292,845,230.80-1,234,985,747.28-57,859,483.52 4.69%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響0.00 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物淨(jìng)增加額3,145,241,7