財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念}課件

1、財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念1 貨幣的時(shí)間價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念2 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念3 ni F P 1 某人存款1000元, 單利計(jì)息,利率5%, 2年后可一次取出 多少元? F=1000(1+5% 2) =1100(元) 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念4 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念5 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念6 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念7 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念8 i i AF n 1)1 ( 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念9 i i AF n 1)1 ( 1)1 ( n i i FA 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念10 i i AP n )1

2、 (1 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念11 i i AP n )1 (1 n i i PA )1 (1 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念12 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念13 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念14 1 1)1 ( 1 i i AF n F=A(F/A,i,n)(1+i) 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念15 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念16 1 )1 (1 )1( i i AP n P=A(P/A,i,n)(1+i) 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念17 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念18 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念19 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念20 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念21 i AP 1 ii i Li

3、m n n 1)1 (1 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念22 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念23 1)( 1 n P F i 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念24 031. 0 014. 0 %1 %8 ii =8.45% 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念25 11 M M r i 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念26 也可變i為r/m,變n為m.n %24. 81%)21 (1 4 %8 1 4 M i 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念27 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念28 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念29 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念30 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念31 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念32 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀

4、念33 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念34 0322. 0 0098. 0 1 8 n n=8.30(年) 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念35 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念36 038. 0 022. 0 %1 %4 ii =4.58% 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念37 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念38 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念39 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念40 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念41 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念42 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念43 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念44 14.某系列現(xiàn)金流量如下表所示,貼現(xiàn)率為9%,求 這一系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值. 年 現(xiàn)金流量 年 現(xiàn)金流量 1 1000

5、 6 2000 2 1000 7 2000 3 1000 8 2000 4 1000 9 2000 5 2000 10 3000 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念45 14.答案 P=1000(P/A,9%,4)+2000(P/A,9%,9- P/A,9%,4)+3000(P/F,9%,10) =10016(元) 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念46 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念47 1.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 若干種股票組成的投資組合，其收益是 這些股票收益的加權(quán)平均數(shù)，但是其風(fēng) 險(xiǎn)不是這些股票風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)， 故投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)分散 理論理論 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念48 2.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 又稱

6、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素給 市場(chǎng)上所有證券帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的可能性。如戰(zhàn)爭(zhēng)、 通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退、貨幣政策的變化等。系統(tǒng) 風(fēng)險(xiǎn)不能通過投資組合分散掉。 貝他系數(shù)是反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的 變動(dòng)程度的指標(biāo)。它可以衡量出個(gè)別股票的市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn)，而不是公司的特有風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念49 10 i P 1 1 n i i P 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念50 Xi 0.2 0.6 20%40% A項(xiàng)目項(xiàng)目 0.2 0.6 20% 70% B項(xiàng)目項(xiàng)目 - 30% 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念51 Pi Xi B項(xiàng)目項(xiàng)目 A項(xiàng)目項(xiàng)目 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念52 n i iiP

7、kk 1 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念53 情況收益(萬(wàn)元)概率 好3000.3 中2000.4 差1000.3 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念54 n i ii PXX 1 2 )( )(46.77 3 . 0)200100(4 . 0)200200(3 . 0)200300( 222 ) 1 ( 萬(wàn)元 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念55 市場(chǎng)情況利潤(rùn)(萬(wàn)元)概率 好6000.3 中3000.5 差00.2 )(210 2 . 0)3300(5 . 0)330300(3 . 0)330600( 222 )2( 萬(wàn)元 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念56 X q 3873. 0 200 46.77 )1( q 6364. 0 330 210 )2( q 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念57 X q 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念58 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念59 第三節(jié) 利息率 (利息率（利率），是資金使用權(quán)的交易價(jià)格 利息率分類： 按利率間變動(dòng)關(guān)系分：基準(zhǔn)利率、套算利率 按利率形成的機(jī)制分：市場(chǎng)利率、法定利率 按債權(quán)人取得的報(bào)酬情況分：名義利率、實(shí)際利率 一、利息率的分類 11 M M r i R=r + IP 預(yù)計(jì)通預(yù)計(jì)通 貨膨脹貨膨脹 率率 實(shí)際利實(shí)際利 率率 名義利名義利 率率 財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念60 按利率與市場(chǎng)資金的供求關(guān)系分：按利率與市場(chǎng)資金的供求關(guān)系分： 固定利