(完整word版)財(cái)務(wù)管理計(jì)算公式.doc

1、財(cái)務(wù)管理計(jì)算公式第二章財(cái)務(wù)觀念（一）復(fù)利、年金P30-34PV 復(fù)利現(xiàn)值S復(fù)利終值i 利率n 計(jì)息期數(shù)I利息SA 普通年金終值PA普通年金現(xiàn)值A(chǔ) 每期的收付額FVIFi ,n (1 i)nPVIFi , n(1i )nFVIFA i , n(1i) n 1,n1 (1 i ) nP V I Fi Aii1PVI F1PVIFA關(guān)系： F V Ii ,Fn；i ,n，即：i ,nF V I Fi,nAP V Ii ,FnP V Ii ,nFP V I Fi,nA F V I Fi,nAS PV (1 i ) nPVS(1i ) nSAA(1 i ) n1PA A1 (1 i )nii（二）資本資

2、產(chǎn)定價(jià)模型（ CAPM ）P38K j 第 j 項(xiàng)資產(chǎn)的必要報(bào)酬率R f 無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的必要報(bào)酬率j 第 j項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)K m 市 場(chǎng) 均 衡 報(bào) 酬 率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（市場(chǎng)平均報(bào)酬率- 無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率）K jR fj(K mR f )第三章籌資管理（上）（一）債務(wù)籌資管理P75n 債券的期限t 付 息 期 數(shù)注：市場(chǎng)利率通常指?jìng)l(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率債券發(fā)行價(jià)格債券面額n債券面額 票面利率市場(chǎng)利率） n（1 市場(chǎng)利率） t（1t 1（二）融資租賃租金確定及管理P791、平均分?jǐn)偡ǎú豢紤]時(shí)間價(jià)值因素）（設(shè)備成本- 預(yù)計(jì)殘值）租期內(nèi)利息租賃手續(xù)費(fèi)每次支付租金租期2、等額年金法 （分為兩種情

3、況：一種是每期租金在年初支付，即采用先付年金（即付年金）方式；另一種是每年末支付租金，即采用后付年金（或普通年金）方式。每年末支付的租金等額租金現(xiàn)值總額等額租金的現(xiàn)值系數(shù)，每年初支付的租金每年末支付的租金1租賃費(fèi)率綜合率（三）商業(yè)信用籌資管理P82放棄折扣成本率現(xiàn)金折扣率 360100%（1- 現(xiàn)金折扣率） （信用期 - 折扣期）（四）短期借款的信用條件（信貸限額、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補(bǔ)償性余額、借款抵押） P841、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定需支付的承諾費(fèi)（周轉(zhuǎn)信貸額 -已使用部分）承諾費(fèi)率2、補(bǔ)償性余額例：某企業(yè)按年利率8%向銀行借款10 萬元，銀行要求維持貸款限額15%的補(bǔ)償性余額，那么該借款實(shí)際利率是多少

4、？借款實(shí)際利率8%8%9.4%10）100%100%（）10 1-15%1-15%第四章籌資管理（下）（一）個(gè)別資本成本P91-941、債務(wù)成本（1）長期借款成本KL 長期借款成本IL 長期借款年利息 L長期借款總額，即借款本金T 企業(yè)所得稅率RL 借款年利率f 籌 資 費(fèi) 用 率KLIL (1T )RL (1T )L(1100%(1100%f )f )（2）債券成本KB 債券成本I B 債券年利息P債券籌資總額BT 企業(yè)所得稅率RB債券年利率f 籌 資 費(fèi) 用 率KBIB (1T ) 100%RB (1 T ) 100%PB (1f )(1f )2、股權(quán)資本成本或權(quán)益成本（1）優(yōu)先股成本KP

5、 優(yōu)先股成本DP優(yōu)先股年利息，等于先優(yōu)股面額乘固定股息率P 優(yōu)先股籌資總額，按計(jì)預(yù)的發(fā)行價(jià)格計(jì)算RP 優(yōu)先股年利率PD P100%RP100%KPPP (1 f )(1f )（ 2）普通股成本股利折現(xiàn)法KE 普通股成本Dt 第 一 年 的 預(yù) 計(jì) 股 利 額 RE 普通股年利率g 普 通 股 股 利 預(yù) 計(jì) 年 增率長PE 普通股籌資總額，按發(fā) 行價(jià)格計(jì)算KEDtgREgPE (1 f )(1f )風(fēng)險(xiǎn)收益調(diào)整法投資總收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率風(fēng)險(xiǎn)收益貼補(bǔ)率一、股票債券收益調(diào)整法（風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法）KEKB(KE K B)二、資本資產(chǎn)定價(jià)模式（CAPM ）法j 某一公司股票K股票成本公司股票投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)Rm

6、 市場(chǎng)平均投資收益率R f 無 風(fēng) 險(xiǎn) 證 券 投 資 收 益，率即 國 庫 券 利 率j (Rm Rf ) 風(fēng)險(xiǎn)益酬率K j R fj(Rm R f)（3）留存收益成本KS 留存收益成本Dc 預(yù) 期 年 股 利 額g 普通股股利預(yù)計(jì)年增長率P 普通股市價(jià)cDcgKSPc（二）綜合資本成本P94-95Kw 綜合資本成本K i 即第 i 種 個(gè) 別 資 本 成 本W(wǎng)i 即第 i種個(gè)別資本占全部資本的比重Kw( K i Wi )（三）杠桿效應(yīng)P99-1021、經(jīng)營杠桿效應(yīng)DOL經(jīng)營杠桿系數(shù)EBIT息稅前利潤變動(dòng)額 Q銷售變動(dòng)量（額）E B I T變動(dòng)前息稅前利潤Q變動(dòng)前（或基期）銷售量（額）EBI

7、T / EBITDOLQ / QS 銷售額VC 變動(dòng)成本F固定成本 EBIT S VC FSVCEBIT FF基期貢獻(xiàn)毛益DOLEBIT1基期息稅前利潤SVCFEBIT2、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)（1）息稅前利潤變動(dòng)下的杠桿效應(yīng)I債務(wù)籌資的利息，在負(fù)債籌資額不變下，利息保持不變DFLEBITEBITI凈資產(chǎn)收益率的增長率財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)息稅前利潤增長率（2）息稅前利潤不變的情況下，負(fù)債比的變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)收益率的影響負(fù)債資本稅后凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率 （總資產(chǎn)報(bào)酬率 - 平均負(fù)債利率） （1- 所得稅稅率）股權(quán)資本息稅前利潤總資產(chǎn)報(bào)酬率100%總資產(chǎn)（平均數(shù)）3、總杠桿系數(shù)DTL DOLDFLSVCEBITFVC

8、FI EBITIS（四）概率分析法P103-1041、總資產(chǎn)報(bào)酬率的期望值期望總資產(chǎn)報(bào)酬率（ E）（可能利潤率概率度）（Pi Ei）2、風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)差（可能利潤率 - 期望利潤率） 2概率（五）資本結(jié)構(gòu)決策的方法P109-1111、比較資本成本法綜合資本成本（ WACC）（各資本結(jié)構(gòu)額對(duì)應(yīng)資本結(jié)構(gòu)的資本成本）籌資總額2、無差異點(diǎn)分析法EBIT 息稅前利潤平衡點(diǎn)，即無差異點(diǎn)I1， I 2 兩 種 增 資 方 案 下 的 年息利C1， C2 兩種籌資方式下的股權(quán)資本總額(EBITI1) (1 T)( EBIT I 2)(1 T)C1C 2它表明：（ 1）當(dāng)息稅前利潤等于 EBIT 時(shí)，選擇股權(quán)資本

9、籌資與選擇負(fù)債籌資都是一樣的；（ 2）當(dāng)息稅前利潤預(yù)計(jì)大于 EBIT 時(shí)，則追加負(fù)債籌資更為有利；（ 3）當(dāng)息稅前利潤預(yù)計(jì)小于 EBIT 時(shí)，則增加股權(quán)資本籌資更為有利。對(duì)于股份公司，計(jì)算每股凈收益的無差異點(diǎn)時(shí)，只需考慮將“股權(quán)資本總額”替換為“發(fā)行在外普通股股數(shù)” ，并在分子中扣除“優(yōu)先股利”項(xiàng)即可：N1， N2 兩種籌資方式下的發(fā)行在外的普通股股數(shù)， D1， D2 兩種方案優(yōu)先股利額(EBIT I 1) (1 T ) D1 (EBITI2) (1 T) D2N1N2第五章長期投資與固定資產(chǎn)管理（一）投資決策中的現(xiàn)金流量（初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量）P123營業(yè)現(xiàn)金流量：每年凈

10、現(xiàn)金流量每年?duì)I業(yè)收入- 付現(xiàn)成本 - 所得稅凈利折舊所得稅（每年?duì)I業(yè)收入- 付現(xiàn)成本 - 折舊） 所得稅稅率凈利每年?duì)I業(yè)收入- 付現(xiàn)成本 - 折舊 - 所得稅營業(yè)現(xiàn)金流量（營業(yè)收入- 付現(xiàn)成本 - 折舊）（1- 所得稅稅率）折舊（二）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)（不考慮時(shí)間價(jià)值因素）P1271、投資回收期原始投資額如果每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量相等：投資回收期每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量如果每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量不相等：計(jì)算回收期要根據(jù)每年年末尚未回收的投資額加以確定， 應(yīng)先計(jì)算其各年尚未回收的投資額，例： 投資回收期 37.53.25（年）30.5時(shí)間（ t）每年凈現(xiàn)金流量年末尚未回收的投資項(xiàng) 目第 1 年41.079第 2年3

11、7.541.5第 3年34.07.5第 4 年30.5第 5 年672、平均報(bào)酬率平均報(bào)酬率平均現(xiàn)金余額100%原始投資額（三） 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)（考慮時(shí)間價(jià)值因素）P128-1321、凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值未來報(bào)酬總現(xiàn)值 初始投資NPV 凈現(xiàn)值N C F 第 t年 的 凈 現(xiàn) 金 流 量n 項(xiàng) 目 預(yù) 計(jì) 使 用 年 限tK 貼現(xiàn)率（資金成本或投 資者要求的報(bào)酬率）C初始投資現(xiàn)值nNCFtNPVCt 1 (1 K )t決策原則： 在只有一個(gè)備選方案的采購與否決策中，凈現(xiàn)值為正者則采納， 凈現(xiàn)值為負(fù)者則不采納；在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)選用凈現(xiàn)值是正值中最大者。2、內(nèi)含報(bào)酬率nNCFtC 0r

12、 內(nèi) 含 報(bào) 酬 率t 1 (1 r )t計(jì)算步驟：初始投資額（1）如果每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量相等：年 金 現(xiàn) 值 系 數(shù) ，然后查表，每年凈現(xiàn)金流量用插值法求其內(nèi)含報(bào)酬率，涉及變量：貼現(xiàn)率& 年金現(xiàn)值系數(shù) 。（ 2）如果每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量不相等，就要自己預(yù)估一個(gè)貼現(xiàn)率，并按此貼現(xiàn)率計(jì)算凈現(xiàn)值，找到使得凈現(xiàn)值為正和為負(fù)且最接近零的兩個(gè)貼現(xiàn)率。然后用插值法求其內(nèi)含報(bào)酬率，涉及變量：貼現(xiàn)率&凈現(xiàn)值。決策原則： 在只有一個(gè)備選方案的采購與否決策中，如果計(jì)算出的內(nèi)含報(bào)酬率大于或等于企業(yè)的資本成本或必要報(bào)酬率就采納；反之，則拒絕。在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，選用內(nèi)含報(bào)酬率超過資本成本或必要報(bào)酬率最多的

13、投資項(xiàng)目。3、現(xiàn)值指數(shù)法nNCFtPIt 1 (1 K )t未來報(bào)酬總現(xiàn)值C初始投資額決策原則：在只有一個(gè)備選方案的采購與否決策中，現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1 就采納；反之，則拒絕。在有多個(gè)備選方案的互斥選擇決策中，應(yīng)采用現(xiàn)值指數(shù)超過1 最多的投資項(xiàng)目。（五）投資決策指標(biāo)的應(yīng)用P134-1371、計(jì)算凈現(xiàn)值差量、資本限量決策和最小公倍壽命法參考書本2、年均凈現(xiàn)值法ANPV 年均凈現(xiàn)值NPV 凈現(xiàn)值PVIFA k, n 建立在公司資本成本和項(xiàng)目壽命周期基礎(chǔ)上的年金現(xiàn)值系數(shù)NPVANPVPVIFAk , n第六章流動(dòng)資產(chǎn)管理（一）最佳現(xiàn)金持有量的確定P153-154轉(zhuǎn)換成本有價(jià)證券變換次數(shù)每次的轉(zhuǎn)換成本

14、A 預(yù)算期現(xiàn)金需要總量Q 最佳現(xiàn)金持有量R 有價(jià)證券利率或報(bào)酬率F 平均每次證券變現(xiàn)的固定費(fèi)用，即轉(zhuǎn)換成本TC 現(xiàn)金管理總成本QRAF2AFATCQ證券變現(xiàn)次數(shù)2QRQ（二）應(yīng)收賬款管理決策P167方案凈收益= 決策收益 決策成本（賒銷收入凈額 貢獻(xiàn)毛益率）（應(yīng)收賬款投資機(jī)會(huì)成本+ 應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備 管理費(fèi)用額）（賒銷收入 現(xiàn)金折扣）（賒銷凈額 壞賬率）（應(yīng)收賬款平均占用額 投資機(jī)會(huì)成本率）（賒銷收入凈額 平均周轉(zhuǎn)次數(shù)）（ 360 平均周轉(zhuǎn)天數(shù)）（ 各現(xiàn)金折扣期或信用期限 客戶享受現(xiàn)金折扣期或信用期的估計(jì)平均比重）（三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)率預(yù)警P171當(dāng)期預(yù)計(jì)現(xiàn)金需要額- 當(dāng)期預(yù)計(jì)其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金

15、來源額應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率當(dāng)期應(yīng)收賬款總計(jì)余額（四）存貨經(jīng)濟(jì)采購批量控制P174Q 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量F 平均每次的進(jìn)貨費(fèi)用C 單位存貨年度儲(chǔ)存成本A 某種存貨年度計(jì)劃進(jìn)貨總量Tc 進(jìn)貨費(fèi)用與儲(chǔ)存成本的最低數(shù)額W 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金N 年度最佳進(jìn)貨批次P 進(jìn)貨單價(jià)2AFTc2 A F CQPAFPNAACQW2CQ2FC2（五）存貨儲(chǔ)存期控制P175-176商品經(jīng)營利潤商品銷售毛利- 一次性費(fèi)用 - 銷售稅金及附加-日增長費(fèi)用儲(chǔ)存天數(shù)毛利 - 一次性費(fèi)用- 銷售稅金及附加存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)日增長費(fèi)用毛利 - 一次性費(fèi)用- 銷售稅金及附加-目標(biāo)利潤存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)日增長費(fèi)用批進(jìn)批出經(jīng)銷存貨獲利或虧損

16、額日增長費(fèi)用（保本存儲(chǔ)天數(shù)- 實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)）日增長費(fèi)用日利息日保管費(fèi)日倉儲(chǔ)損耗（六）存貨 ABC 分類管理P177三類存貨的 金額 比重大致為三類存貨的 數(shù)量 比重大致為A ： B： C=0.7:0.2:0.1A ： B： C=0.1:0.2:0.7第七章證券投資管理（一）證券投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量P191標(biāo)準(zhǔn)差（預(yù)期收益率- 期望利潤率） 2概率標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)差期望收益率（二）證券投資價(jià)值的基本公式P193P0 證券投資價(jià)值Pn 轉(zhuǎn)讓時(shí)預(yù)計(jì)市價(jià)或到期價(jià)值r 投資期望報(bào)酬率（年）Dt 預(yù) 計(jì) 年 股 利 或 債 息 額 n 期限（三）股票估價(jià)P195-1981、股票估價(jià)的基本模型（預(yù)期公司高速增長）P

17、0 股票的價(jià)值D n 第 n期 得 到 的 股 利Rs 股票的最低收益率（或必要收益率）P0Dt(1 Rs)tt 12、零增長股票的估價(jià)模型（預(yù)期股利增長為零，即發(fā)給股東的股利是固定的）DtDP0Rst 1 (1 Rs )t3、固定增長股票的估價(jià)模型（預(yù)期公司正常增長）Dt D0 (1 g )tP0D tRsD1gRs gP04、階段性增長股票的估價(jià)模型參照書本P197 例題5、 P/E 比率估價(jià)分析每股市價(jià)P市盈率每股收益E股票價(jià)格該股票市盈率該股票每股收益股票價(jià)值行業(yè)平均市盈率該股票每股收益（四）股票投資名義收益率的衡量P198持有期間收益率（ T）持有期間期望收益（股息或紅利價(jià)差收入）購

18、買價(jià)格總額購買價(jià)格總額持有期間年均收益率（q） n 1T -1n 持有年限（五）債券估價(jià)模型P2001、永久債券（沒有到期日的債券）V債券的內(nèi)在價(jià)值I每期支付的債券利息R 市場(chǎng)利率或投資者必要收益率VI永續(xù)年金原理： VIt1(1R)tR2、零息債券（純貼現(xiàn)債券，只支付終值的債券）VMM 債券面值或到期價(jià)(1R)n3、非零息債券（每期期末支付利息的債券）nIMV1 (1R) t(1 R)nt（六）債券投資名義收益率的衡量P2011、每年股息一次到期收益率 面值 - 購買價(jià)格購買價(jià)格面值 票面年利率償還年限或剩余年限持有期間收益率面值（出售價(jià)格- 購買價(jià)格）購買價(jià)格票面利率持有年限或剩余年限持有

19、年限持有天數(shù)或剩余天數(shù)3652、一次還本付息債券到期收益率面值票面年利率償還年限（面值 - 購買價(jià)格）購買價(jià)格償還年限或剩余年限持有期間收益率(出售價(jià)格 - 購買價(jià)格 ) 購買價(jià)格持有年限第八章利潤管理（一）會(huì)計(jì)報(bào)表中的利潤構(gòu)成P209主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)收入- 主營業(yè)務(wù)成本- 主營業(yè)務(wù)稅金及附加營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)利潤- 營業(yè)費(fèi)用 - 管理費(fèi)用 - 財(cái)務(wù)費(fèi)用其他業(yè)務(wù)利潤其他業(yè)務(wù)收入- 其他業(yè)務(wù)成本- 其他業(yè)務(wù)稅金及附加利潤總額營業(yè)利潤投資收益補(bǔ)貼收入營業(yè)外收入- 營業(yè)外支出凈利潤利潤總額 - 所得稅費(fèi)用（二）本量利分析法1、成本習(xí)性P 215產(chǎn)品成本總額固定成本總額變動(dòng)成本總額固定成

20、本總額（單位變動(dòng)成本業(yè)務(wù)量）2、本量利間的關(guān)系P223-224利潤銷售收入- 總成本單位銷售價(jià)格銷量 - 單位變動(dòng)成本銷量 -固定成本額銷量 （單位銷售價(jià)格- 單位變動(dòng)成本） - 固定成本額預(yù)期利潤計(jì)劃銷量（單價(jià) - 單位變動(dòng)成本） - 固定成本額利潤銷售額（1 - 變動(dòng)成本率）- 固定成本額即： 利潤銷售額貢獻(xiàn)毛益率 -固定成本額保本銷售量固定成本額單位銷售價(jià)格- 單位變動(dòng)成本保本銷售額固定成本額固定成本1- 變動(dòng)成本率貢獻(xiàn)毛益率盈利額超過保本點(diǎn)的銷售量單位貢獻(xiàn)毛益本量利法在目標(biāo)利潤規(guī)劃中的應(yīng)用：步驟：首先預(yù)測(cè) 銷售量 ，其次預(yù)測(cè) 貢獻(xiàn)毛益率、固定成本、變動(dòng)成本，最后確定 目標(biāo)利潤 。目標(biāo)利

21、潤預(yù)計(jì)主營業(yè)務(wù)收入（1- 變動(dòng)成本率） - 固定成本額預(yù)計(jì)主營業(yè)務(wù)量（銷售單價(jià) - 單位變動(dòng)成本） - 固定成本額2、倒求法P224-225稅后利潤提取法定和任意公積金分紅利潤未分配利潤稅后利潤法定和任意公積金的提取率 分紅利潤未分配利潤分紅利潤未分配利潤預(yù)計(jì)稅后利潤1- 公積金與公益金提取率預(yù)計(jì)稅后利潤目標(biāo)利潤（稅前）1 - 所得稅率3、比率法P225目標(biāo)銷售利潤預(yù)計(jì)銷售收入銷售收入利潤率4、利潤增長比率法P226目標(biāo)利潤上年度實(shí)現(xiàn)利潤額（1預(yù)計(jì)利潤增長率）（三）市場(chǎng)行情與銷售收入結(jié)構(gòu)調(diào)整P227-2281、單品種下的貢獻(xiàn)毛益與銷售項(xiàng)目選擇單位產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益單價(jià) - 單位變動(dòng)成本2、多品種下

22、的綜合貢獻(xiàn)毛益與銷售結(jié)構(gòu)選擇各產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛益綜合貢獻(xiàn)毛益率100% (各產(chǎn)品貢獻(xiàn)毛益率 該產(chǎn)品占銷售比重）各主營業(yè)務(wù)收入（四）目標(biāo)銷售收入規(guī)劃P228-2291、單品種的目標(biāo)銷售規(guī)劃固定成本目標(biāo)利潤目標(biāo)利潤銷售量單位售價(jià) - 單位變動(dòng)成本固定成本目標(biāo)利潤單位售價(jià)目標(biāo)利潤銷售額目標(biāo)利潤銷售量1- 變動(dòng)成本率2、多品種的目標(biāo)銷售規(guī)劃固定成本目標(biāo)利潤多品種目標(biāo)利潤銷售額綜合貢獻(xiàn)毛益率固定成本稅后凈利目標(biāo)（/1 - 所得稅率）目標(biāo)銷售量單位售價(jià)- 單位變動(dòng)成本（五）目標(biāo)成本規(guī)劃P229-2301、目標(biāo)固定成本規(guī)劃目標(biāo)固定成本計(jì)劃銷售量（單位售價(jià)- 單位變動(dòng)成本） -目標(biāo)利潤計(jì)劃銷售額（1- 變動(dòng)成本率）

23、 -目標(biāo)利潤2、目標(biāo)變動(dòng)成本規(guī)劃固定成本目標(biāo)利潤目標(biāo)變動(dòng)成本單位售價(jià)-計(jì)劃銷售量固定成本目標(biāo)利潤目標(biāo)變動(dòng)成本率1-計(jì)劃銷售額第九章財(cái)務(wù)分析（一）營運(yùn)能力分析P257-2611、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）賒銷凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款平均余額期初應(yīng)收賬款余額期初應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款平均余額2應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)每年賒銷凈額365每日賒銷凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)主營業(yè)務(wù)總成本主營業(yè)務(wù)總成本平均存貨余額（期初存貨期末存貨） / 2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3、營業(yè)周期營業(yè)周期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)4、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（率）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額（期初流動(dòng)資產(chǎn)期末流動(dòng)資產(chǎn)）