《財(cái)務(wù)管理》第七章營(yíng)運(yùn)資金管理

1、 第一節(jié)第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)營(yíng)運(yùn)資金的含義與特點(diǎn) 一、營(yíng)運(yùn)資金的含義一、營(yíng)運(yùn)資金的含義 二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) 三、營(yíng)運(yùn)資金的管理要求三、營(yíng)運(yùn)資金的管理要求 四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義 五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策 一、營(yíng)運(yùn)資金的概念一、營(yíng)運(yùn)資金的概念 l廣義的營(yíng)運(yùn)資金廣義的營(yíng)運(yùn)資金: :是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。即一個(gè)企業(yè)流動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。即一個(gè)企業(yè)流動(dòng) 資產(chǎn)的總額，又稱毛營(yíng)運(yùn)資金。資產(chǎn)的總額，又稱毛營(yíng)運(yùn)資金。 l狹義的營(yíng)運(yùn)資金狹義的營(yíng)運(yùn)資金: :是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債是指流動(dòng)資

2、產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債 后的余額，又稱凈營(yíng)運(yùn)資金。也稱營(yíng)運(yùn)資本。后的余額，又稱凈營(yíng)運(yùn)資金。也稱營(yíng)運(yùn)資本。 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn): :流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或超過 一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)， 主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、 存貨等。存貨等。 流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債: :流動(dòng)負(fù)債是指在一年（含一年）流動(dòng)負(fù)債是指在一年（含一年） 或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)必須償還的債或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)必須償還的債 務(wù)，主要包括銀行短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)務(wù)，主要包括銀行短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng) 付票據(jù)、預(yù)收賬

3、款、應(yīng)付費(fèi)用等。付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)付費(fèi)用等。 二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) （一流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)（一流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn) l投資回收期短投資回收期短 l流動(dòng)性強(qiáng)流動(dòng)性強(qiáng) l具有并存性具有并存性 l具有波動(dòng)性具有波動(dòng)性 （二）流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)（二）流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn) l速度快速度快 l彈性高彈性高 l成本低成本低 l風(fēng)險(xiǎn)大風(fēng)險(xiǎn)大 二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)二、營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) l周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)。周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)。 l占用數(shù)量具有波動(dòng)性。占用數(shù)量具有波動(dòng)性。 l實(shí)物形態(tài)具有多變性。實(shí)物形態(tài)具有多變性。 l營(yíng)運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性。營(yíng)運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性。 l獲利能力相對(duì)較弱，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)

4、較小。獲利能力相對(duì)較弱，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。 三、營(yíng)運(yùn)資金管理的要求三、營(yíng)運(yùn)資金管理的要求 l保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要合理節(jié)約使用資金保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又要合理節(jié)約使用資金 ； l 資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合 ； l 保證資金使用和物資運(yùn)用相結(jié)合保證資金使用和物資運(yùn)用相結(jié)合 。 l1.認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金的需要認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資金的需要 數(shù)量；數(shù)量； l 2.在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金；在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金； l 3.加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果；加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果；

5、l 4.合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企 業(yè)有足夠的短期償債能力。業(yè)有足夠的短期償債能力。 四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義四、營(yíng)運(yùn)資金管理的意義 l營(yíng)運(yùn)資金成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要組成營(yíng)運(yùn)資金成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要組成 部分。部分。 l營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是整個(gè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的依托，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是整個(gè)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的依托， 是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。 l營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)資金總額中所占比重很高。營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)資金總額中所占比重很高。 l營(yíng)運(yùn)資金管理水平?jīng)Q定著財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的營(yíng)運(yùn)資金管理水平?jīng)Q定著財(cái)務(wù)報(bào)表所披露的 企業(yè)形象。企業(yè)形象。

6、五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策五、營(yíng)運(yùn)資金的一般政策 l營(yíng)運(yùn)資金的投資政策。營(yíng)運(yùn)資金的投資政策。 l營(yíng)運(yùn)資金的籌資政策。營(yíng)運(yùn)資金的籌資政策。 中庸型籌資政策。中庸型籌資政策。 激進(jìn)型籌資政策。激進(jìn)型籌資政策。 保守型籌資政策。保守型籌資政策。 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)一、現(xiàn)金管理的目標(biāo) 二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī) 三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定 四、現(xiàn)金的持有成本四、現(xiàn)金的持有成本 五、最佳現(xiàn)金持有量五、最佳現(xiàn)金持有量 六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理 預(yù)測(cè)需預(yù)測(cè)需 現(xiàn)金現(xiàn)金 加速現(xiàn)金回收，加速現(xiàn)金回收， 要量要量 管理管理 控制現(xiàn)金支出?？刂片F(xiàn)金支出

7、。 編制現(xiàn)金編制現(xiàn)金 企業(yè)現(xiàn)金企業(yè)現(xiàn)金 進(jìn)行現(xiàn)金進(jìn)行現(xiàn)金 收支計(jì)劃收支計(jì)劃 收支數(shù)量收支數(shù)量 日?？刂迫粘？刂?確定最佳確定最佳 現(xiàn)金余額現(xiàn)金余額 當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采 當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款 用短期融資策略用短期融資策略 或有價(jià)證券投資策略或有價(jià)證券投資策略 一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)一、現(xiàn)金管理的目標(biāo) 現(xiàn)金管理的目的，就是在現(xiàn)金的流動(dòng)性現(xiàn)金管理的目的，就是在現(xiàn)金的流動(dòng)性 與收益性之間做出合理的選擇，力求做到既保證與收益性之間做出合理的選擇，力求做到既保證 企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，又不使企業(yè)現(xiàn)金企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，又不使企業(yè)現(xiàn)金 多余閑置，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。

8、多余閑置，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。 二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)二、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī) (一一) 交易動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī):為滿足日常支付的需要。為滿足日常支付的需要。 (二二)預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī):為應(yīng)付意外事件對(duì)現(xiàn)金的需求。為應(yīng)付意外事件對(duì)現(xiàn)金的需求。 (三三) 投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī):用于不尋常的購(gòu)買機(jī)會(huì)對(duì)現(xiàn)金用于不尋常的購(gòu)買機(jī)會(huì)對(duì)現(xiàn)金 的需求。的需求。 三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定三、現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定 l(一一)現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定?，F(xiàn)金使用范圍的規(guī)定。 l 1.支付職工工資、津貼；支付職工工資、津貼； l2.支付個(gè)人勞動(dòng)報(bào)酬；支付個(gè)人勞動(dòng)報(bào)酬； l3.根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給個(gè)人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各項(xiàng)根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給

9、個(gè)人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各項(xiàng) 獎(jiǎng)金；獎(jiǎng)金； l4.支付各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出；支付各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出； l5.向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款；向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款； l6.出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)；出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)； l7.結(jié)算點(diǎn)（結(jié)算點(diǎn)（1000元）以下的零星支出；元）以下的零星支出； l8.中國(guó)人名銀行確定需要支出現(xiàn)金的其他支出。中國(guó)人名銀行確定需要支出現(xiàn)金的其他支出。 l(二二)其他規(guī)定其他規(guī)定 四、現(xiàn)金的持有成本四、現(xiàn)金的持有成本 (一一)管理成本管理成本:指企業(yè)因保留現(xiàn)金余額而發(fā)生的指企

10、業(yè)因保留現(xiàn)金余額而發(fā)生的 管理費(fèi)用。管理費(fèi)用。 (二二)機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本:將因持有現(xiàn)金而喪失的再投資收將因持有現(xiàn)金而喪失的再投資收 益叫做機(jī)會(huì)成本。益叫做機(jī)會(huì)成本。 （三）（三）短缺成本短缺成本-因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)因缺乏必要的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè) 務(wù)開支所需，而使企業(yè)造成的損失。務(wù)開支所需，而使企業(yè)造成的損失。 （四）（四）轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本-是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以 及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn) 金同有價(jià)證券之間的相互轉(zhuǎn)換的成本。如委托買賣金同有價(jià)證券之間的相互轉(zhuǎn)換的成本。如委托買賣 傭金、手續(xù)費(fèi)

11、、過戶費(fèi)等。傭金、手續(xù)費(fèi)、過戶費(fèi)等。 轉(zhuǎn)換成本總額轉(zhuǎn)換成本總額=證券變現(xiàn)次數(shù)證券變現(xiàn)次數(shù)每次轉(zhuǎn)換的固定成本每次轉(zhuǎn)換的固定成本 五、最佳現(xiàn)金持有量五、最佳現(xiàn)金持有量 （一）成本分析模式（一）成本分析模式 1.假設(shè)前提假設(shè)前提 ： （1）在成本分析模式下，假設(shè)不存在現(xiàn)金與有價(jià)）在成本分析模式下，假設(shè)不存在現(xiàn)金與有價(jià) 證券之間的相互轉(zhuǎn)換，即在成本分析模式下不存證券之間的相互轉(zhuǎn)換，即在成本分析模式下不存 在轉(zhuǎn)換成本。在轉(zhuǎn)換成本。 （2）管理費(fèi)用屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量無關(guān)，）管理費(fèi)用屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量無關(guān)， 屬于決策無關(guān)成本。屬于決策無關(guān)成本。 2.圖示圖示 相關(guān)總成本 機(jī)會(huì)成本 現(xiàn)金短缺成

12、本 最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量 成 本 0 3.步驟：步驟： a.根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù) 值；值； b.按照不同現(xiàn)金持有量及其成本資料編制最佳按照不同現(xiàn)金持有量及其成本資料編制最佳 持有量測(cè)算表；持有量測(cè)算表； c.在測(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。在測(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。 例題：例題：某企業(yè)現(xiàn)有某企業(yè)現(xiàn)有ABCD四種現(xiàn)金持有方案，四種現(xiàn)金持有方案， 有關(guān)成本資料如表所示。有關(guān)成本資料如表所示。 采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量。 項(xiàng)目項(xiàng)目ABCD 現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量 1000002

13、00000300000400000 機(jī)會(huì)成本率機(jī)會(huì)成本率 10%10%10%10% 短缺成本短缺成本4800025000100005000 編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表 方案及現(xiàn)金持方案及現(xiàn)金持 有量有量 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本短缺成本短缺成本相關(guān)總成本相關(guān)總成本 A（100000）100004800058000 B（200000）200002500045000 C（300000）300001000040000 D（400000）40000500045000 （二）存貨模式（二）存貨模式 1.假設(shè)：假設(shè)： （1）不存在現(xiàn)金短缺情況，因而不存在短缺成本。）不存在現(xiàn)金短缺情況，因而不

14、存在短缺成本。 （2）管理費(fèi)用屬于決策無關(guān)成本。）管理費(fèi)用屬于決策無關(guān)成本。 2.圖示：圖示： 成本 相關(guān)總成本 機(jī)會(huì)成本 現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金持有量 固定性轉(zhuǎn)換成本 3.公式：公式： 現(xiàn)金管理相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本固定性轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金管理相關(guān)總成本機(jī)會(huì)成本固定性轉(zhuǎn)換成本 TC 現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本與現(xiàn)金持有量呈凹形曲線關(guān)系。持持 有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與證券變現(xiàn)的交易成本相等時(shí)，現(xiàn)金管 理的相關(guān)總成本最低理的相關(guān)總成本最低 。 F Q T K Q 2 F Q T K Q 2 即：即： lQ最佳現(xiàn)金持有量（每次證券變現(xiàn)的數(shù)量）最佳現(xiàn)金持有量（每次證券變現(xiàn)的

15、數(shù)量） lT一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量 lF現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的每次固定性轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的每次固定性轉(zhuǎn)換成本 lK有價(jià)證券利息率（單位機(jī)會(huì)成本）有價(jià)證券利息率（單位機(jī)會(huì)成本） l最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本 K TF Q 2 TFKTC2 例題：例題： l 某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年 （按（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金天計(jì)算）需要現(xiàn)金400萬元?，F(xiàn)金與萬元?，F(xiàn)金與 耐用消費(fèi)品有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次耐用消費(fèi)品有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400 元，有價(jià)證券的年利率為元，有價(jià)證券的年利率為8%，則：，則： 要求：

16、要求： （1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量; （2）計(jì)算最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本；）計(jì)算最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本； （3）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期。）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期。 1.最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量 Q= =200000（元）（元） 2.最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（TC）= =16000（元）（元） l其中：轉(zhuǎn)換成本其中：轉(zhuǎn)換成本=（4000000200000）400=8000（元）（元） l 持有機(jī)會(huì)成本持有機(jī)會(huì)成本=（2000002）8%=8000（元）（元） l 有價(jià)證券交易次數(shù)（有價(jià)證券交易次數(shù)（T/Q）=4000000200000 l =20

17、（次）（次） l 有價(jià)證券交易間隔期有價(jià)證券交易間隔期=36020=18(天天) %8/40040000002 %840040000002 練習(xí)題：練習(xí)題： 某企業(yè)每月平均現(xiàn)金需要量為某企業(yè)每月平均現(xiàn)金需要量為10萬元，有價(jià)證萬元，有價(jià)證 券的月利率為券的月利率為10，假定企業(yè)現(xiàn)金管理相關(guān)，假定企業(yè)現(xiàn)金管理相關(guān) 總成本控制目標(biāo)為總成本控制目標(biāo)為600元。元。 要求：要求： （1）計(jì)算有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本的限額；）計(jì)算有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本的限額； （2）計(jì)算最低現(xiàn)金余額；）計(jì)算最低現(xiàn)金余額； （3）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期。）計(jì)算最佳有價(jià)證券交易間隔期。 （三）周轉(zhuǎn)期模式（三）周轉(zhuǎn)期模式 1.計(jì)算

18、周轉(zhuǎn)期計(jì)算周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付 賬款周轉(zhuǎn)期賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是指一年中現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是指一年中現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)次數(shù)。 即：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率= 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 日歷天數(shù)日歷天數(shù) 3. 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量 現(xiàn)現(xiàn)金金周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率 年年現(xiàn)現(xiàn)金金需需求求量量 最最佳佳現(xiàn)現(xiàn)金金持持有有量量 現(xiàn)現(xiàn)金金周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期期 年年現(xiàn)現(xiàn)金金需需求求額額 即即最最佳佳現(xiàn)現(xiàn)金金持持有有量量 360 例題例題 某公司的原材料購(gòu)買和產(chǎn)品銷售均采用賒銷某公司的原材料購(gòu)買和產(chǎn)品銷售均采用賒銷 方式，應(yīng)付款的平均付款天數(shù)為方式，應(yīng)付款的平均

19、付款天數(shù)為30天，應(yīng)收款天，應(yīng)收款 的收款天數(shù)為的收款天數(shù)為70天。平均存貨期限即企業(yè)從原天。平均存貨期限即企業(yè)從原 料購(gòu)買到產(chǎn)成品銷售的期限為料購(gòu)買到產(chǎn)成品銷售的期限為80天，假設(shè)該公天，假設(shè)該公 司年現(xiàn)金需求額為司年現(xiàn)金需求額為360萬元，則最佳現(xiàn)金持有量萬元，則最佳現(xiàn)金持有量 為多少？為多少？ 六、現(xiàn)金日常管理六、現(xiàn)金日常管理 （一）現(xiàn)金回收管理（一）現(xiàn)金回收管理 使現(xiàn)金越早回?cái)n的辦法：使現(xiàn)金越早回?cái)n的辦法：1.銀行業(yè)務(wù)集中法；銀行業(yè)務(wù)集中法；2.郵政信郵政信 箱法箱法。 （二）支出管理（二）支出管理主要是控制開支范圍和支出數(shù)量。主要是控制開支范圍和支出數(shù)量。 （盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間

20、）（盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間） 做法：做法：合理利用合理利用“浮游量浮游量”。 充分利用商業(yè)信用。充分利用商業(yè)信用。 力爭(zhēng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同步。力爭(zhēng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同步。 進(jìn)工資支付方式。進(jìn)工資支付方式。 采用匯票付款。采用匯票付款。 （三）（三）閑置現(xiàn)金投資管理閑置現(xiàn)金投資管理 企業(yè)把閑置資金投人到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)把閑置資金投人到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn) 性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較 多的收入。在貨幣市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)人員通常使用多的收入。在貨幣市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)人員通常使用 的金融工具主要有國(guó)庫券、可轉(zhuǎn)讓大額存單、的金融工具主要有國(guó)庫券、可轉(zhuǎn)讓大額存單、

21、 回購(gòu)協(xié)議等。回購(gòu)協(xié)議等。 第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 l應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能 l應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本 l信用政策信用政策 l應(yīng)收賬款日常管理應(yīng)收賬款日常管理 一、應(yīng)收賬款的功能一、應(yīng)收賬款的功能 （一）應(yīng)收賬款的功能（一）應(yīng)收賬款的功能 1.促進(jìn)銷售促進(jìn)銷售 2.減少存貨減少存貨 二、應(yīng)收賬款的成本二、應(yīng)收賬款的成本 1.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款 上而喪失的其他收入。上而喪失的其他收入。 機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金資金成資金成 本率本率 計(jì)算應(yīng)收賬

22、款機(jī)會(huì)成本分三步：計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本分三步： 第一步，計(jì)算應(yīng)收賬款平均占用總額；第一步，計(jì)算應(yīng)收賬款平均占用總額； 第二步，把應(yīng)收賬款占用總額中變動(dòng)成本所占用的第二步，把應(yīng)收賬款占用總額中變動(dòng)成本所占用的 應(yīng)收賬款分離出來；應(yīng)收賬款分離出來； 第三步，用變動(dòng)性應(yīng)收賬款乘以資金成本率。第三步，用變動(dòng)性應(yīng)收賬款乘以資金成本率。 l我們把變動(dòng)成本占用的應(yīng)收賬款叫做維持賒銷業(yè)務(wù)我們把變動(dòng)成本占用的應(yīng)收賬款叫做維持賒銷業(yè)務(wù) 所需要的資金所需要的資金 （1）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額）計(jì)算應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=平均每日賒銷額平均每日賒銷額平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù) =賒銷收入凈額賒

23、銷收入凈額日歷天數(shù)（日歷天數(shù)（360）平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù) 平均收賬天數(shù)，也稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。平均收賬天數(shù)，也稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)（日歷天數(shù)（360）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 期期 （2）計(jì)算維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金）計(jì)算維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金 維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒賬業(yè)務(wù)所需要的資金= 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額 銷銷售售收收入入 變變動(dòng)動(dòng)成成本本 （3）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本）計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 資金成本率資金成本率 單選題：?jiǎn)芜x題： 某公司在現(xiàn)有

24、的信用條件下，每年的賒銷收入某公司在現(xiàn)有的信用條件下，每年的賒銷收入3600萬，萬， 平均收賬期平均收賬期30天，變動(dòng)成本率天，變動(dòng)成本率60，資金成本率，資金成本率10。 問該公司維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金？問該公司維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金？ 如果問機(jī)會(huì)成本？如果問機(jī)會(huì)成本？ 6030 360 3600 106030 360 3600 2.管理成本：指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記管理成本：指對(duì)客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、賬薄記 錄費(fèi)用、應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用及其他費(fèi)用。錄費(fèi)用、應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用及其他費(fèi)用。 3.壞賬成本壞賬成本 ：應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生：應(yīng)收賬款是基于商業(yè)信用而產(chǎn)生 的，存在無法收

25、回的可能性，由此而給應(yīng)收賬的，存在無法收回的可能性，由此而給應(yīng)收賬 款持有企業(yè)帶來的損失，即為壞賬成本。款持有企業(yè)帶來的損失，即為壞賬成本。 三、信用政策三、信用政策 信用政策又稱應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬信用政策又稱應(yīng)收賬款管理政策，是指對(duì)應(yīng)收賬 款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為 規(guī)范。規(guī)范。 （一）信用政策的構(gòu)成：（一）信用政策的構(gòu)成： 信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。 1信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低 條件

26、，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。 （1）影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析）影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析 同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況；同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況； 企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；客戶 客戶的資信程度。客戶的資信程度。 “5C”指：客戶的信用品質(zhì)指：客戶的信用品質(zhì)Character；償付能力；償付能力 Capacity：；資本：；資本Capital；抵押品；抵押品Collateral；經(jīng)；經(jīng) 濟(jì)狀況濟(jì)狀況Conditions 。 （2）確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析）確定信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析 一步設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一步設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 二步利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)

27、報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各二步利用既有或潛在客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算各 自的指標(biāo)值并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較，確定拒付風(fēng)險(xiǎn)系自的指標(biāo)值并與上述標(biāo)準(zhǔn)比較，確定拒付風(fēng)險(xiǎn)系 數(shù)。即壞賬損失率。數(shù)。即壞賬損失率。 三步：進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等三步：進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排隊(duì)，并確定各有關(guān)客戶的信用等 級(jí)。級(jí)。 例題書例題書P241-242 2信用條件信用條件 信用條件指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付信用條件指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付 款要求，即要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。主要有：款要求，即要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件。主要有： 信用期限信用期限為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間為顧客規(guī)定的最長(zhǎng)付款時(shí)間 折扣期限折扣期限為

28、顧客規(guī)定的享受折扣的付款時(shí)間為顧客規(guī)定的享受折扣的付款時(shí)間 現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣 現(xiàn)金折扣即現(xiàn)金的減讓現(xiàn)金折扣即現(xiàn)金的減讓 例題：信用條件決策例題：信用條件決策 （信用條件備選方案的評(píng)價(jià)）信用條件備選方案的評(píng)價(jià)） 決策原則：選擇信用成本后收益最大的方案。決策原則：選擇信用成本后收益最大的方案。 l某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為某企業(yè)預(yù)測(cè)的年度賒銷收入凈額為2400萬元，其信用萬元，其信用 條件是：條件是： N/30, 變動(dòng)成本率為變動(dòng)成本率為65，資金成本率（有，資金成本率（有 價(jià)證券利息率）為價(jià)證券利息率）為20。假設(shè)企業(yè)收帳政策不變，固。假設(shè)企業(yè)收帳政策不變，固 定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備三個(gè)

29、信用條件的備選方定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備三個(gè)信用條件的備選方 案：案：A 、B、C有關(guān)數(shù)據(jù)見表。有關(guān)數(shù)據(jù)見表。 lA：維持：維持n30的信用條件；的信用條件； lB：將信用條件放寬到：將信用條件放寬到n60； lC：將信用條件放寬到：將信用條件放寬到n/90。 項(xiàng)目項(xiàng)目A （N/30） B （N/60）C （N/90） 年賒銷額年賒銷額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 壞賬損失率壞賬損失率 收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用 2400 30 2 24 2640 60 3 40 2800 90 5 56 項(xiàng)目項(xiàng)目ABC 年賒銷額年賒銷額 變動(dòng)成本變動(dòng)成本 2400 1560 2640 1716 2800 1820

30、 信用成本前收益信用成本前收益840924980 信用成本：信用成本： 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失壞賬損失 收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用 小計(jì)小計(jì) 130*20 48 24 98 286*20 79.2 40 176.4 455*20 140 56 287 信用成本后收益信用成本后收益742747.6693 如果企業(yè)選擇了如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的方案，但為了加速應(yīng)收賬款的 收回，決定將賒銷條件改為收回，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60” （D方案），估計(jì)約有方案），估計(jì)約有60的客戶（按賒銷額計(jì)算）的客戶（按賒銷額計(jì)算） 會(huì)利用會(huì)利用2的折扣；的折扣；15

31、的客戶利用的客戶利用1的折扣。壞的折扣。壞 賬損失降為賬損失降為2，收帳費(fèi)用降為，收帳費(fèi)用降為30萬元。據(jù)資料評(píng)萬元。據(jù)資料評(píng) 價(jià)。價(jià)。 評(píng)價(jià)表評(píng)價(jià)表 項(xiàng)目項(xiàng)目B （n/60） D （2/10，1/20，n/60） 年賒銷額年賒銷額 減：現(xiàn)金折扣減：現(xiàn)金折扣 減：變動(dòng)成本減：變動(dòng)成本 2640 1716 2640 35.64 1716 信用成本前收益信用成本前收益 減：信用成本減：信用成本 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 壞賬損失壞賬損失 收帳費(fèi)用收帳費(fèi)用 信用成本后收益信用成本后收益 924 57.2 79.2 40 747.6 888.36 22.88 52.8 30 782.68 現(xiàn)金

32、折扣成本的計(jì)算：現(xiàn)金折扣成本的計(jì)算： 2640（60*2+15*1）35.64 有現(xiàn)金折扣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：有現(xiàn)金折扣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期： 10*60+20*15+60*2524天天 .收賬政策收賬政策 收賬政策也稱為收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信收賬政策也稱為收賬方針，是指當(dāng)客戶違反信 用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)企業(yè)所采取的收賬 策略與措施。分為消極的，一般的，積極的收賬策略與措施。分為消極的，一般的，積極的收賬 政策。政策。 例：例： 收賬政策的確定收賬政策的確定 l已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變已知某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變 的收賬

33、政策如表所示。假設(shè)資金利潤(rùn)率為的收賬政策如表所示。假設(shè)資金利潤(rùn)率為10%， 根據(jù)表中的資料，計(jì)算兩種方案的收賬總成本。根據(jù)表中的資料，計(jì)算兩種方案的收賬總成本。 收賬政策備選方案資料收賬政策備選方案資料 項(xiàng)項(xiàng) 目目 現(xiàn)行收現(xiàn)行收 賬政策賬政策 擬改變的擬改變的 收賬政策收賬政策 年收賬費(fèi)用（萬元）年收賬費(fèi)用（萬元） 9090150150 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天）應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)（天） 60603030 壞賬損失占賒銷額的百分比壞賬損失占賒銷額的百分比 （% %） 3 32 2 賒銷額（萬元）賒銷額（萬元） 7200720072007200 變動(dòng)成本率變動(dòng)成本率% % 60606060 收

34、賬政策分析評(píng)價(jià)表收賬政策分析評(píng)價(jià)表 金額單位：萬元金額單位：萬元 項(xiàng)項(xiàng) 目目 現(xiàn)行收賬政策現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策擬改變的收賬政策 賒銷額賒銷額72007200 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)6030 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額720036060=1200720036030=600 應(yīng)收賬款占用的資金應(yīng)收賬款占用的資金120060%=72060060%=360 收賬成本：收賬成本： 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本72010%=7236010%=36 壞賬損失壞賬損失72003%=21672002%=144 年收賬費(fèi)用年收賬費(fèi)用90150 收賬總成本收賬總成本378330

35、四、日常管理四、日常管理 追蹤分析追蹤分析以金額大，信用品質(zhì)差的客戶以金額大，信用品質(zhì)差的客戶 為重點(diǎn)為重點(diǎn) 賬齡分析賬齡分析將各筆因收賬款按照開票日期將各筆因收賬款按照開票日期 進(jìn)行歸類進(jìn)行歸類 收現(xiàn)率分析收現(xiàn)率分析應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率即有效應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率即有效 收現(xiàn)的賬款占全部應(yīng)收賬款的百分比。收現(xiàn)的賬款占全部應(yīng)收賬款的百分比。 建立壞賬準(zhǔn)備制度建立壞賬準(zhǔn)備制度 收賬的日常管理建立合理的收賬程序；收賬的日常管理建立合理的收賬程序； 確定合理的討債方法確定合理的討債方法 第四節(jié)第四節(jié) 存貨管理存貨管理 l存貨的功能與成本存貨的功能與成本 l存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 l存貨日常管理存

36、貨日常管理 一、存貨的功能與成本一、存貨的功能與成本 （一）存貨的功能（一）存貨的功能 l1. 保證生產(chǎn)正常進(jìn)行保證生產(chǎn)正常進(jìn)行。 適量的存貨能有效防止適量的存貨能有效防止 停工待料事件發(fā)生，維持停工待料事件發(fā)生，維持 生產(chǎn)連續(xù)性。生產(chǎn)連續(xù)性。 l2.適應(yīng)市場(chǎng)變化適應(yīng)市場(chǎng)變化。 l3.降低訂貨成本降低訂貨成本。 l4.維持均衡生產(chǎn)維持均衡生產(chǎn)。 儲(chǔ)備一定的存貨，具有儲(chǔ)備一定的存貨，具有 功能但也要付出代價(jià)，這功能但也要付出代價(jià)，這 就是說儲(chǔ)備存貨有成本。就是說儲(chǔ)備存貨有成本。 （二）存貨成本：指儲(chǔ)備存貨發(fā)生的（二）存貨成本：指儲(chǔ)備存貨發(fā)生的 各項(xiàng)支出。各項(xiàng)支出。 l1.進(jìn)貨成本進(jìn)貨成本 l2.

37、儲(chǔ)存成本儲(chǔ)存成本 儲(chǔ)存成本等于該期內(nèi)平均存貨量?jī)?chǔ)存成本等于該期內(nèi)平均存貨量 與單位儲(chǔ)存成本之積。與單位儲(chǔ)存成本之積。 l3.缺貨成本缺貨成本 二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型二、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型 l（一）一般模型（一）一般模型 l（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式 l（三）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式（三）允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式 （一）一般模型（一）一般模型 假設(shè)前提假設(shè)前提: (1)企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè)；企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè)； (2)存貨的耗用或者銷售比較均衡；存貨的耗用或者銷售比較均衡； (3)存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在

38、數(shù)量折扣進(jìn)貨日期完全存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣進(jìn)貨日期完全 由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零時(shí)，下一批由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零時(shí)，下一批 存貨均能馬上一次到位；存貨均能馬上一次到位； （4）儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制）儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制 （5）不允許出現(xiàn)缺貨情形；）不允許出現(xiàn)缺貨情形； (6)所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到所需存貨而所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到所需存貨而 影響其他方面。影響其他方面。 經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量就是使一定時(shí)期訂貨成本和儲(chǔ)存成經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量就是使一定時(shí)期訂貨成本和儲(chǔ)存成 本之和最低的每次訂購(gòu)批量。本之和最低的每次訂購(gòu)批量。 確定總成本確定總成本

39、T最低時(shí)的最低時(shí)的Q的方法有逐步測(cè)試、圖的方法有逐步測(cè)試、圖 示法、公式法。只講公式法。示法、公式法。只講公式法。 l年存貨相關(guān)總成本年存貨相關(guān)總成本=年相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用年相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+年相關(guān)存儲(chǔ)成本年相關(guān)存儲(chǔ)成本 公式：公式： l經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（Q）= l經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本（經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本（Tc）= l經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金（經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金（W）=PQ/2=P l年度最佳進(jìn)貨批次（年度最佳進(jìn)貨批次（N）=A/Q= CAB/2 ABC2 CAB 2/ BAC 2/ 例題：例題： l某企業(yè)每年需耗用甲材料某企業(yè)每年需耗用甲材料360000千克，該材料的

40、單位千克，該材料的單位 采購(gòu)成本采購(gòu)成本100元，單位年儲(chǔ)存成本元，單位年儲(chǔ)存成本4元，平均每次進(jìn)貨元，平均每次進(jìn)貨 費(fèi)用費(fèi)用200元，則：元，則： lQ= = l=6000（千克）（千克） lTc= = =24000（元）（元） lW=PQ/2=1006000/2=300000（元）（元） lN=A/Q=360000/6000=60（次）（次） CAB/2 4/2003600002 ABC242003600002 二、保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的確定二、保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的確定 例：某公司計(jì)劃年度耗用某材料例：某公司計(jì)劃年度耗用某材料100000千克，千克， 材料單價(jià)材料單價(jià)50元，經(jīng)濟(jì)訂貨量為元，經(jīng)濟(jì)訂貨量為25

41、000千克，全千克，全 年訂貨年訂貨4次，訂貨點(diǎn)為次，訂貨點(diǎn)為1200千克，單位材料年千克，單位材料年 持有成本為材料單價(jià)的持有成本為材料單價(jià)的25%，單位材料缺貨損，單位材料缺貨損 失失24元。在交貨期內(nèi)，生產(chǎn)需要量及其概率元。在交貨期內(nèi)，生產(chǎn)需要量及其概率 如下：要求：確定該公司最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。如下：要求：確定該公司最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。 生產(chǎn)需要量概率 10000.1 11000.2 12000.4 13000.2 14000.1 l例：假定某存貨的年需要量為7200元，單位 儲(chǔ)存變動(dòng)成本4元，單位缺貨成本8元，交貨時(shí) 間10天，已經(jīng)計(jì)算出經(jīng)濟(jì)訂貨量600件每年訂 貨次數(shù)12次，交貨期內(nèi)的存貨

42、需要量及其概率 分布如下：確定保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。 需要量概率 1400.01 1600.04 1800.2 2000.5 2200.2 2400.04 2600.01 （二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式（二）實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式 存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本=存貨進(jìn)價(jià)存貨進(jìn)價(jià)+相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用+相關(guān)存儲(chǔ)成本相關(guān)存儲(chǔ)成本 實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下：實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量具體確定步驟如下： l第一步，按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；第一步，按照基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量； l第二步，計(jì)算按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本；第二步，計(jì)算按經(jīng)濟(jì)

43、進(jìn)貨批量進(jìn)貨時(shí)的存貨相關(guān)總成本； l第三步，計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨寸的存貨相第三步，計(jì)算按給予數(shù)量折扣的進(jìn)貨批量進(jìn)貨寸的存貨相 關(guān)總成本。關(guān)總成本。 l第四步，比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨第四步，比較不同進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本，最低存貨 相關(guān)總成本對(duì)應(yīng)的進(jìn)貨批量就是實(shí)行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟(jì)相關(guān)總成本對(duì)應(yīng)的進(jìn)貨批量就是實(shí)行數(shù)量折扣的最佳經(jīng)濟(jì) 進(jìn)貨批量。進(jìn)貨批量。 例題：例題： l某企業(yè)甲材料的年需要量為某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千千克，每千 克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批 購(gòu)買量不足購(gòu)買量不足1000千克的，按

44、照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算； 每批購(gòu)買量每批購(gòu)買量1000千克以上，千克以上，2000千克以下的，千克以下的， 價(jià)格優(yōu)惠價(jià)格優(yōu)惠2；每批購(gòu)買量；每批購(gòu)買量2000千克以上的，千克以上的， 價(jià)格優(yōu)惠價(jià)格優(yōu)惠3。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用600元，單元，單 位材料的年儲(chǔ)存成本位材料的年儲(chǔ)存成本30元。元。 按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為：按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為： Q= =800(千克千克) l每次進(jìn)貨每次進(jìn)貨800千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為：千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為： l存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本=1600020+16000800600+800

45、 230=344000(元元) l每次進(jìn)貨每次進(jìn)貨1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為：千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為： l存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本=1600020(12)+160001000600+1000 230=338200(元元) l每次進(jìn)貨。每次進(jìn)貨。2000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為：千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為： l存貨相關(guān)總成本存貨相關(guān)總成本=16000X20(13)+160002000600+2000 230=345200(元元) l通過比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為通過比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所 以此時(shí)最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為以此時(shí)最佳經(jīng)濟(jì)

46、進(jìn)貨批量為1000千克。千克。 600/30160002 (三三)允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式 l設(shè)缺貨量為設(shè)缺貨量為S，單位缺貨成本為，單位缺貨成本為R，其他符號(hào)，其他符號(hào) 同上。則有：同上。則有： lS=QC(C+R) RRCCABQ)()2( 例題例題 l某企業(yè)甲材料年需要量某企業(yè)甲材料年需要量32000千克，每次進(jìn)貨千克，每次進(jìn)貨 費(fèi)用費(fèi)用60元，單位儲(chǔ)存成本元，單位儲(chǔ)存成本4元，單位缺貨成本元，單位缺貨成本 8元。元。 l允許缺貨情況下的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量允許缺貨情況下的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量= =1200（元）（元） l平均缺貨量平均缺貨量=12004/（4+8）=400（千克

47、）（千克） 8 84 4 60320002 三、存貨日常管理三、存貨日常管理 l(一一)存貨儲(chǔ)存期控制存貨儲(chǔ)存期控制-（定期定貨方式）（定期定貨方式） l存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)存貨保本儲(chǔ)存天數(shù)= l存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)存貨保利儲(chǔ)存天數(shù)= 每日變支儲(chǔ)存費(fèi) 銷售稅金及附加固定儲(chǔ)存費(fèi)毛利 每日變支儲(chǔ)存費(fèi) 目標(biāo)利潤(rùn)銷售稅金及附加固定儲(chǔ)存費(fèi)毛利 例題例題 l商品流通企業(yè)購(gòu)進(jìn)甲商品商品流通企業(yè)購(gòu)進(jìn)甲商品2000件，單位進(jìn)價(jià)件，單位進(jìn)價(jià)(不含增不含增 值稅值稅)100元，單位售價(jià)元，單位售價(jià)120元元(不舍增值稅不舍增值稅)，經(jīng)銷鍵批，經(jīng)銷鍵批 商品的一次費(fèi)用為商品的一次費(fèi)用為20000無，若貨款均來自銀行貸款，無，

48、若貨款均來自銀行貸款， 年利率年利率10.8%，誼批存貨的月保管費(fèi)用率，誼批存貨的月保管費(fèi)用率3，銷售稅，銷售稅 金及附加金及附加1600元。要求：元。要求： l計(jì)算該批存貨的保本儲(chǔ)存期；計(jì)算該批存貨的保本儲(chǔ)存期； l若企業(yè)要求獲得若企業(yè)要求獲得3的投資利潤(rùn)率，計(jì)算保利期；的投資利潤(rùn)率，計(jì)算保利期； l若該批存貨實(shí)際儲(chǔ)存了若該批存貨實(shí)際儲(chǔ)存了200天，天， 問能否實(shí)現(xiàn)問能否實(shí)現(xiàn)3的的 目標(biāo)投資利潤(rùn)率，差額多少；目標(biāo)投資利潤(rùn)率，差額多少； l若該批存貨虧損了若該批存貨虧損了4000元，求實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)。元，求實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)。 計(jì)算如下：計(jì)算如下： l（1）每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)）每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=購(gòu)進(jìn)批量購(gòu)進(jìn)

49、批量購(gòu)進(jìn)單價(jià)購(gòu)進(jìn)單價(jià)日變動(dòng)儲(chǔ)存率日變動(dòng)儲(chǔ)存率 l =2000100（10.8%/360+3/30） =80（元）（元） l保本儲(chǔ)存天數(shù)保本儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利（毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加）銷售稅金及附加）/每日變每日變 l動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)= =230（天）（天） l（2）目標(biāo)利潤(rùn)）目標(biāo)利潤(rùn)=投資額投資額投資利潤(rùn)率投資利潤(rùn)率 =20001003% =6000（元）（元） l保利儲(chǔ)存天數(shù)保利儲(chǔ)存天數(shù)=（毛利（毛利-固定儲(chǔ)存費(fèi)固定儲(chǔ)存費(fèi)-銷售稅金及附加銷售稅金及附加-目標(biāo)利目標(biāo)利 l潤(rùn)）潤(rùn)）/每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi) = l =155（天）（天） 80 1600200002000)100120( 80 60001600200002000)100120( l（3）批進(jìn)批出經(jīng)銷該商品實(shí)際獲利額）批進(jìn)批出經(jīng)銷該商品實(shí)際獲利額=每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi) l（保本儲(chǔ)存天數(shù)（保本儲(chǔ)存天數(shù)-實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)）實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)） l =80（230-200） =2400（元）（元） l