通貨膨脹和通貨緊縮概要PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1 通貨膨脹和通貨緊縮概要通貨膨脹和通貨緊縮概要 回本章 至下節(jié) 第1頁(yè)/共62頁(yè) 指在紙幣流通條件下，流通中的貨幣量超過(guò)實(shí)際需要所引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 要點(diǎn)： （1）不能將通貨膨脹與貨幣發(fā)行過(guò)多劃等號(hào)。貨幣流通速度和商品總量變化也會(huì)導(dǎo)致物價(jià)水平上升 （2）不能將通貨膨脹與物價(jià)上漲劃等號(hào)。價(jià)格管制下的商品短缺也是隱性的通貨膨脹 （3）不能將通貨膨脹與財(cái)政赤字劃等號(hào)。財(cái)政赤字也可以發(fā)行政府債券來(lái)彌補(bǔ) 第2頁(yè)/共62頁(yè) l 比較準(zhǔn)確的定義：因流通中注入貨幣過(guò)多而造成 貨幣貶值，以及總的物價(jià)水平采取不同形式（公 開(kāi)的或隱蔽的）持續(xù)上升的過(guò)程。 第3頁(yè)/共62頁(yè) l 需求拉動(dòng)型：

2、總需求(投資需求和消費(fèi)需求)過(guò)度增長(zhǎng)引起的通貨膨脹。 l 成本推進(jìn)型：由于工會(huì)力量或行業(yè)壟斷引起工資水平或利潤(rùn)水平的提高超過(guò)物價(jià)上漲水平而推動(dòng)通貨膨脹。 l 結(jié)構(gòu)型：由于部門(mén)性經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不均衡引起的通貨膨脹。 l 混合型：需求、成本和社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)共同作用引起的通貨膨脹。 第4頁(yè)/共62頁(yè) l 信用擴(kuò)張型：指由于信用擴(kuò)張，即由于貸款沒(méi)有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)保證，形成信用過(guò)度創(chuàng)造而引起的通貨膨脹。 l 國(guó)際傳播型：又稱輸入型，指由于進(jìn)口商品的物價(jià)上升，費(fèi)用增加而引起的通貨膨脹。 第5頁(yè)/共62頁(yè) l 開(kāi)放型：也稱公開(kāi)的通貨膨脹，即物價(jià)可隨貨幣供給量的變化而自由浮動(dòng)。 l 抑制型：也稱隱蔽的通貨膨脹，即國(guó)家控制

3、物價(jià)，主要消費(fèi)品價(jià)格基本保持人為平衡，但表現(xiàn)為市場(chǎng)商品供應(yīng)緊張、憑證限量供應(yīng)商品、變相漲價(jià)、黑市活躍、商品走后門(mén)等的一種隱蔽性的一般物價(jià)水平普遍上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。 第6頁(yè)/共62頁(yè) l 爬行式：又稱溫和的通貨膨脹，即允許物價(jià)水平每 年按一定的比率緩慢而持續(xù)上升的一種通貨膨脹。 l 跑馬式：又稱小跑式通貨膨脹，即通貨膨脹率達(dá)到 兩位數(shù)字，在這種情況下，人們對(duì)通貨膨脹有明顯感 覺(jué)，不愿保存貨幣，搶購(gòu)商品，用以保值。 l 惡性通貨膨脹：又稱極度通貨膨脹，即貨幣急劇貶 值，物價(jià)指數(shù)甚至可達(dá)到天文數(shù)字。 第7頁(yè)/共62頁(yè) 即零售價(jià)格指數(shù)，它能反映直接影響一般民 眾生活狀況的物價(jià)趨勢(shì)，許多國(guó)家通常用它來(lái)代表

4、 通貨膨脹率。但消費(fèi)物價(jià)指數(shù)不包括公營(yíng)部門(mén)的消 費(fèi)、生產(chǎn)資料及進(jìn)出口商品、勞務(wù)的價(jià)格變化。 人們一般將物價(jià)上漲指數(shù)看作是通貨膨脹率 。測(cè)量物價(jià)指數(shù)的主要指標(biāo)有： 第8頁(yè)/共62頁(yè) 指根據(jù)制成品和原料的批發(fā)價(jià)格編制的指數(shù)。 這一指數(shù)對(duì)商業(yè)循環(huán)較為敏感，但由于它不包括各 種勞務(wù)，所以其變化對(duì)一般公眾生活的影響也不如 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)那樣直接。 第9頁(yè)/共62頁(yè) 指按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總額對(duì)按固定價(jià) 格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總額的比率。它既包括私營(yíng)部門(mén) 和公營(yíng)部門(mén)的消費(fèi)，也包括生產(chǎn)資料與進(jìn)出口商品 、勞務(wù)的價(jià)格，因此比較全面。但對(duì)一般家庭來(lái)說(shuō) ，投資品和出口商品的價(jià)格與他們并無(wú)直接關(guān)系。 第10頁(yè)/共62頁(yè)

5、 l有益論認(rèn)為通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)： 政府可通過(guò)實(shí)施通貨膨脹政策，增加赤字預(yù)算 ，擴(kuò)大投資支出來(lái)刺激有效需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng) 通貨膨脹有利于收入再分配向富裕階層傾斜， 會(huì)提高儲(chǔ)蓄率從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 當(dāng)物價(jià)水平上漲而名義工資未發(fā)生變化時(shí)，有 利于刺激私人投資的積極性，增加總供給，推 動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng) 第11頁(yè)/共62頁(yè) l有害論認(rèn)為，長(zhǎng)期的通貨膨脹會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)正常成長(zhǎng) ： 紙幣貶值，妨礙貨幣職能的正常發(fā)揮 降低借款成本，誘發(fā)過(guò)度的資金需求，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)虛假繁榮 各種成本上升，不利于調(diào)動(dòng)生產(chǎn)者和投資者的積極性 破壞正常的信用關(guān)系，使流向生產(chǎn)性部門(mén)的資金比重下降，流向非生產(chǎn)性部門(mén)的資金比重增加，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

6、和資源配置不合理，國(guó)民經(jīng)濟(jì)畸形發(fā)展 阻礙出口，鼓勵(lì)進(jìn)口，加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，影響國(guó)內(nèi)進(jìn)口替代品生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展，并導(dǎo)致貿(mào)易收支逆差 政府可能采取全面價(jià)格管制的辦法，會(huì)削弱經(jīng)濟(jì)的活力 通貨膨脹還會(huì)打亂正常的商品流通渠道，加深供求矛盾，助長(zhǎng)投機(jī)活動(dòng)，引起資本大量外流和國(guó)際收支的惡化 第12頁(yè)/共62頁(yè) l中性論認(rèn)為通貨膨脹對(duì)實(shí)際產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既無(wú) 正效應(yīng)又無(wú)負(fù)效應(yīng) ： 其理由是公眾會(huì)根據(jù)對(duì)通貨膨脹發(fā)展的預(yù)期，按照 物價(jià)上漲水平作出合理的行為調(diào)整，因此，通貨膨 脹的各種影響作用會(huì)相互抵消。 第13頁(yè)/共62頁(yè) l對(duì)資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展史實(shí)證分析(見(jiàn)表10-1) ： 相同的通貨膨脹率有完全不同的經(jīng)濟(jì)增

7、長(zhǎng) 通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率呈反方向變化趨勢(shì) 西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展并非是通貨膨脹所致：經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要靠科技發(fā)展、經(jīng)營(yíng)管理完善和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)雄厚 l對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展史實(shí)證分析(見(jiàn)表 10-2) ： 我國(guó)自1979年以來(lái)，通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系經(jīng)歷了不同的階段性的轉(zhuǎn)變，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也不是正相關(guān)。 l對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展史實(shí)證分析的結(jié)論： 基本定論是：通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是弊多利少。 第14頁(yè)/共62頁(yè) 第15頁(yè)/共62頁(yè) 第16頁(yè)/共62頁(yè) 第17頁(yè)/共62頁(yè) l 定義：所謂強(qiáng)制儲(chǔ)蓄是指政府財(cái)政出現(xiàn)赤字時(shí)向 中央銀行借債透支，直接或間接增大貨幣發(fā)行， 從而引起通貨膨脹。這種做法實(shí)際上是強(qiáng)制性地 增加全社會(huì)的儲(chǔ)

8、蓄總量以滿足政府的支出，因此 又被稱之為通貨膨脹稅。 第18頁(yè)/共62頁(yè) l 有害論：強(qiáng)制儲(chǔ)蓄政府投資物價(jià)水平的上漲 和實(shí)際利率的下降民間消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的實(shí)際額減 少民間資本積累速度下降，企業(yè)歷年所累積的 折舊不能滿足設(shè)備更新需要減少民間資本存量 。 由于民間資本和投資的減少部分政府運(yùn)用通 貨膨脹強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的部分，因此，強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的結(jié)果 不會(huì)帶來(lái)社會(huì)總投資的擴(kuò)大。 第19頁(yè)/共62頁(yè) l 有益論：雖然一般貨幣持有者因通貨膨脹而失去 的貨幣價(jià)值等于政府所獲得的通貨膨脹稅，但如 果政府的儲(chǔ)蓄傾向高于貨幣持有者的一般儲(chǔ)蓄傾 向，整個(gè)國(guó)家的平均儲(chǔ)蓄水平就會(huì)提高，從而增 加社會(huì)投資總額。尤其是在經(jīng)濟(jì)尚未達(dá)到充分

9、就 業(yè)水平，存在大量閑置生產(chǎn)要素的情況下，政府 運(yùn)用擴(kuò)張性財(cái)政政策或貨幣政策強(qiáng)制儲(chǔ)蓄來(lái)增加 有效需求，并不會(huì)引發(fā)持續(xù)的物價(jià)上漲。 第20頁(yè)/共62頁(yè) l 中國(guó)的實(shí)際：對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，利用通貨膨脹的 強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)卻未必能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因?yàn)橹?國(guó)是一個(gè)資源供給相對(duì)短缺和總需求經(jīng)常過(guò)大 的國(guó)家，如果不適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用強(qiáng)制儲(chǔ)蓄政策，將 會(huì)導(dǎo)致投資需求膨脹、物價(jià)迅速上漲和其他各 種消極經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。 第21頁(yè)/共62頁(yè) l 定義：收入和社會(huì)財(cái)富的再分配效應(yīng)是指通貨 膨脹發(fā)生時(shí)人們的實(shí)際收入和實(shí)際占有財(cái)富的 價(jià)值會(huì)發(fā)生不同變化，有些人的收入與財(cái)富會(huì) 提高和增加，有些人則會(huì)下降和減少。 第22頁(yè)/共62頁(yè) l固定收入者

10、與變動(dòng)收入者之間：在通貨膨脹情況下，固定收入者（因收入調(diào)整滯后于通貨膨脹）其實(shí)際收入會(huì)減少；而一些負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)和非固定收入者（因能夠及時(shí)調(diào)整其收入）可從通貨膨脹中獲利。 但通貨膨脹的持續(xù)，會(huì)使員工工薪和原材料價(jià)格相應(yīng)上調(diào)，企業(yè)利潤(rùn)的相對(duì)收益會(huì)逐漸消失。 政府由于其實(shí)行的累進(jìn)稅制度使其成為通貨膨脹的最大受惠者。但政府是否真正從通貨膨脹中受益還要看政府的名義收入增長(zhǎng)是否快于物價(jià)上漲。 第23頁(yè)/共62頁(yè) l債權(quán)人和債務(wù)人之間：通貨膨脹時(shí)期，面值固定的金融資產(chǎn)如債券和票據(jù)等，其價(jià)值會(huì)下跌，而各種變動(dòng)收益的證券和實(shí)物資產(chǎn)如股票和房地產(chǎn)等，其價(jià)值會(huì)增大。因此債權(quán)人是受害者，債務(wù)人是受益者。 通貨膨脹在

11、減少債務(wù)性金融資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的同時(shí)也減輕了政府、金融機(jī)構(gòu)和公司企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。 最易受通貨膨脹打擊的往往是小額存款人和債券持有人。因?yàn)榇蟮膫鶛?quán)人不僅可以采取更多的措施避免通貨膨脹的不利影響，同時(shí)他們也是更大的債務(wù)人。 第24頁(yè)/共62頁(yè) l高收入階層和低收入階層之間：按照西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，低收入階層的邊際支出傾向相對(duì)大于高收入階層的邊際支出傾向，通貨膨脹時(shí)期，由于物價(jià)上漲和人們名義收入的提高，會(huì)使低收入階層消費(fèi)支出的增加相對(duì)大于高收入階層消費(fèi)支出的增加，而低收入(主要是工薪收入)階層實(shí)際收入的增加相對(duì)小于高收入(主要是利潤(rùn)收入)階層實(shí)際收入的增加，因此社會(huì)財(cái)富的積累和再分配會(huì)向高收入(利潤(rùn)收入)階

12、層一方傾斜。 第25頁(yè)/共62頁(yè) 通貨膨脹使各種生產(chǎn)要素、商品和勞務(wù)的相對(duì)價(jià)格發(fā)生很大變化和扭曲，引起資源配置低效和浪費(fèi) 通貨膨脹會(huì)助長(zhǎng)投機(jī)并導(dǎo)致社會(huì)資源的浪費(fèi) 通貨膨脹使人們?cè)黾映钟懈嗟膶?shí)物資產(chǎn)，在交易、維護(hù)、處置和管理上花費(fèi)更多的時(shí)間、人力和物力，因而造成社會(huì)資源的浪費(fèi) 通貨膨脹會(huì)造成市場(chǎng)供不應(yīng)求的環(huán)境，導(dǎo)致盲目搶購(gòu) 會(huì)使實(shí)際利率下降，打擊儲(chǔ)蓄，使資本積累的速度降低 在通貨膨脹期間，官方利率的調(diào)整往往滯后，而民間高利貸則得以盛行，因而會(huì)改變正常的利率結(jié)構(gòu)，影響金融市場(chǎng)的健康發(fā)展 第26頁(yè)/共62頁(yè) 加劇經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，并使政府的政策操作變得無(wú)所適從，增大了失誤的可能性 大量資金被吸引

13、到流通中從事投機(jī)交易，使商品流通秩序發(fā)生混亂，加劇了經(jīng)濟(jì)的不平衡 勞動(dòng)者的工資所得趕不上投機(jī)活動(dòng)的利潤(rùn)所得，挫傷勞動(dòng)者的積極性，助長(zhǎng)投機(jī)鉆營(yíng)、不勞而獲惡習(xí)，敗壞社會(huì)風(fēng)氣，激化貧富不均的社會(huì)矛盾 助長(zhǎng)貪污腐敗，損害政府信譽(yù) 至下節(jié) 第27頁(yè)/共62頁(yè) 回本章 至下節(jié) 第28頁(yè)/共62頁(yè) （1）需求拉動(dòng)說(shuō)：通俗的說(shuō)法就是“太多貨幣追 逐太少的商品”，使得對(duì)商品和勞務(wù)的需求超出 了在現(xiàn)行條件下可得到的供給，從而導(dǎo)致一般物 價(jià)水平的上漲。其理論分析可用下圖加以說(shuō)明。 第29頁(yè)/共62頁(yè) 圖示 需求拉動(dòng)型通貨膨脹 第30頁(yè)/共62頁(yè) 圖示 成本推進(jìn)型通貨膨脹 第31頁(yè)/共62頁(yè) 圖示 成本推進(jìn)型通貨膨脹

14、 第32頁(yè)/共62頁(yè) l 需求轉(zhuǎn)移型：需求在不同部門(mén)之間轉(zhuǎn)移，而勞動(dòng)力和生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)移具有剛性，引起物價(jià)水平上升。 l 外部輸入型：例如國(guó)際石油和糧食價(jià)格上漲引起國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上升。 l 部門(mén)差異型：發(fā)展較快的部門(mén)工資水平上升，發(fā)展較慢的部門(mén)要求工資水平看齊導(dǎo)致的物價(jià)總水平上升。 第33頁(yè)/共62頁(yè) 主要通過(guò)對(duì)通貨膨脹預(yù)期心理作用的分析來(lái)解釋通貨膨脹的發(fā)生。預(yù)期心理引致或加快通貨膨脹的作用主要表現(xiàn)在三個(gè)方面： l 加快貨幣流通速度。通脹預(yù)期會(huì)使人們趕快購(gòu)買(mǎi) l 提高名義利率。名義利率上升導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升從而推進(jìn)物價(jià)水平上升 l 提高對(duì)貨幣工資的要求。工資上升進(jìn)一步推進(jìn)物價(jià)水平上升 第34頁(yè)/共6

15、2頁(yè) l 財(cái)政赤字說(shuō)：政府在發(fā)生財(cái)政赤字時(shí)如果增發(fā)紙幣或發(fā)行公債引起的貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)超過(guò)了實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需要，就會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。 l 信用擴(kuò)張說(shuō)：信用的過(guò)度擴(kuò)張必然導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的過(guò)度增加，從而引發(fā)通貨膨脹。 l 國(guó)際收支順差說(shuō)：順差使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上商品可供量減少，而外匯市場(chǎng)則供過(guò)于求，國(guó)家不得不增加投放本幣以收購(gòu)結(jié)余外匯，因此會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。 第35頁(yè)/共62頁(yè) l 摩擦說(shuō)：由于計(jì)劃者追求的經(jīng)濟(jì)高速度增長(zhǎng)及對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與勞動(dòng)者追求的高水平消費(fèi)及對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間不相適應(yīng)，從而產(chǎn)生矛盾和摩擦，引起貨幣超發(fā)、消費(fèi)需求膨脹和消費(fèi)品價(jià)格上漲。 l 混合說(shuō)：我國(guó)通貨膨脹的成因可分成體制性因素、政策性因

16、素和一般因素三類。 第36頁(yè)/共62頁(yè) 又稱為抽緊銀根，即中央銀行通過(guò)減少流通中貨幣量的辦法，提高貨幣的購(gòu)買(mǎi)力，減輕通貨膨脹壓力。（1）緊縮性貨幣政策： 具體政策工具和措施包括： 通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)出售政府債券； 提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率，或政府直接提高利率； 提高商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備金。 第37頁(yè)/共62頁(yè) 通過(guò)削減財(cái)政支出和增加稅收的辦法來(lái)治理通貨膨脹。削減財(cái)政支出的內(nèi)容主要包括生產(chǎn)性支出和非生產(chǎn)性支出： l 生產(chǎn)性支出主要是國(guó)家基本建設(shè)和投資支出 l 非生產(chǎn)性支出主要是政府各部門(mén)的經(jīng)費(fèi)支出、國(guó)防支出、債息支出和社會(huì)福利支出等 增加稅收包括提高個(gè)人的所得稅或增開(kāi)其他稅種，可使個(gè)人可支配收入減少，降

17、低個(gè)人消費(fèi)水平；而提高企業(yè)的所得稅和其他稅率則可降低企業(yè)的投資收益率，抑制投資支出。 第38頁(yè)/共62頁(yè) 緊縮性貨幣政策和財(cái)政政策都是從需求方面加強(qiáng)管理，通過(guò)控制社會(huì)的貨幣供應(yīng)總量和總需求，實(shí)現(xiàn)抑制通貨膨脹的目的。20世紀(jì)60年代中期以前，一些國(guó)家根據(jù)菲利普斯曲線制定需求管理政策，用以治理需求拉動(dòng)型通貨膨脹，取得了較為顯著的成效。 圖示 通貨膨脹與失業(yè)率的相關(guān)關(guān)系 第39頁(yè)/共62頁(yè) 第40頁(yè)/共62頁(yè) （1）工資管制： 政府以法令或政策形式對(duì)社會(huì)各部門(mén)和企業(yè)工資的上漲采取強(qiáng)制性的限制措施。 l 辦法包括： 道義規(guī)勸和指導(dǎo) 協(xié)商解決 凍結(jié)工資 開(kāi)征工資稅 收入緊縮政策的主要內(nèi)容是采取強(qiáng)制性或非

18、強(qiáng)制性手段，限制工資的提高和壟斷利潤(rùn)的獲取，抑制成本推進(jìn)的沖擊，從而控制一般物價(jià)上升幅度。 第41頁(yè)/共62頁(yè) （2）利潤(rùn)管制： 政府以強(qiáng)制手段對(duì)可獲得暴利的企 業(yè)利潤(rùn)率或利潤(rùn)額實(shí)行限制措施，防止大企業(yè)或壟 斷性企業(yè)任意抬高產(chǎn)品價(jià)格，從而抑制通貨膨脹。 l 辦法主要包括： 管制利潤(rùn)率 對(duì)超額利潤(rùn)征收較高的所得稅 一些國(guó)家還制定反托拉斯法，限制壟斷高價(jià)，并對(duì)公用事業(yè)和國(guó)營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)品和勞務(wù)實(shí)行直接價(jià)格管制。 第42頁(yè)/共62頁(yè) 又稱指數(shù)連動(dòng)政策，是指對(duì)貨幣性契約訂立物價(jià)指數(shù)條款 ，使工資、利息、各種債券收益以及其他貨幣收入按照物價(jià)水 平的變動(dòng)進(jìn)行調(diào)整。其作用主要有四方面： （1）能借此剝奪政府從通

19、貨膨脹中獲得的收益，杜絕其制造 通貨膨脹的動(dòng)機(jī) （2）可以消除物價(jià)上漲對(duì)個(gè)人收入水平的影響 （3）可穩(wěn)定通貨膨脹環(huán)境下微觀主體的消費(fèi)行為，避免出現(xiàn) 搶購(gòu)囤積商品、貯物保值等加劇通貨膨脹的行為 （4）可割斷通貨膨脹與實(shí)際工資、收入的互動(dòng)關(guān)系，穩(wěn)定或 降低通貨膨脹預(yù)期，從而抑制通貨膨脹 缺點(diǎn)是實(shí)施起來(lái)技術(shù)難度很大，而且可能造成工資-物價(jià) 螺旋式上升。 第43頁(yè)/共62頁(yè) 貨幣主義認(rèn)為，政府必須首先停止擴(kuò)張性的總體經(jīng)濟(jì)政策，將貨幣供給的增長(zhǎng)速度控制在一個(gè)最適當(dāng)?shù)脑鲩L(zhǎng)率上，即采取所謂的單一規(guī)則政策，以避免貨幣供給的波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和預(yù)期的干擾。 貨幣主義學(xué)派強(qiáng)調(diào)，在已發(fā)生滯脹的情況下，只有嚴(yán)格控制貨幣供應(yīng)量

20、，才能使物價(jià)穩(wěn)定，總體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)恢復(fù)正常秩序。盡管貨幣供應(yīng)量的降低在短期內(nèi)會(huì)引起失業(yè)增加、經(jīng)濟(jì)衰退加重，但付出這一代價(jià)將換來(lái)通貨膨脹預(yù)期的下降和菲利普斯曲線的回落，并最終根除滯脹。 第44頁(yè)/共62頁(yè) 凱恩斯學(xué)派和供給學(xué)派都認(rèn)為，總供給減少是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)滯脹的主要原因。 凱恩斯學(xué)派認(rèn)為，總供給減少的最主要原因是影響供給的一些重要因素發(fā)生了變化，因此，治理經(jīng)濟(jì)滯脹必須從增加供給著手，對(duì)策主要包括：政府減少失業(yè)津貼的支付、改善勞動(dòng)條件、加強(qiáng)職業(yè)培訓(xùn)和職業(yè)教育、改進(jìn)就業(yè)信息服務(wù)、調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)和稅收結(jié)構(gòu)等。 供給學(xué)派則認(rèn)為，政府稅率偏高是總供給減少的主要原因。因此，治理滯脹必須首先降低稅率。 第45頁(yè)

21、/共62頁(yè) 治理通貨膨脹是一個(gè)十分復(fù)雜的問(wèn)題，不僅造成通貨膨脹的原因及其影響是多方面的，而且其治理的過(guò)程也必然會(huì)牽涉到社會(huì)生活的方方面面，影響到各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)、各個(gè)企業(yè)、社會(huì)各階層和個(gè)人的既得利益，因此不可能有十全十美的治理對(duì)策。各國(guó)必須根據(jù)本國(guó)實(shí)際情況，從宏觀經(jīng)濟(jì)大局出發(fā)，采取適當(dāng)?shù)拇胧┘右灾卫?，才能保持?jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。 至下節(jié) 第46頁(yè)/共62頁(yè) 至下節(jié) 回本章 第47頁(yè)/共62頁(yè) 一段時(shí)期內(nèi)“價(jià)格總水平的下降”或“價(jià)格總水平的持續(xù)下降”。 對(duì)通貨緊縮定義的三種說(shuō)法： （1）單要素說(shuō)，即價(jià)格總體水平下降 （2）兩要素說(shuō)，價(jià)格水平下降貨幣供應(yīng)幅度下降 （3）三要素說(shuō)，前兩要素同時(shí)伴隨經(jīng)濟(jì)衰

22、退或增長(zhǎng)緩慢 通貨存量貨幣流通速度 商品價(jià)格 商品數(shù)量 第48頁(yè)/共62頁(yè) 判斷標(biāo)準(zhǔn)： 貨幣供應(yīng)量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可作為判斷和衡量通貨緊縮的輔助指標(biāo)，但不能作為主要標(biāo)準(zhǔn)，主要的判斷和衡量標(biāo)準(zhǔn)只有一個(gè)，即持續(xù)性的商品價(jià)格水平下跌，或者說(shuō)一定時(shí)期內(nèi)通貨膨脹率持續(xù)為負(fù)數(shù)。 因?yàn)?，物價(jià)水平下跌可能與貨幣供應(yīng)的適度增長(zhǎng)并存： l 貨幣流通速度有可能發(fā)生變化 l 商品數(shù)量(經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng))有可能發(fā)生變化 第49頁(yè)/共62頁(yè) 第50頁(yè)/共62頁(yè) 馬克思在分析流通中貨幣的膨脹和收縮問(wèn)題時(shí)指出，通貨的膨脹和收縮可能由產(chǎn)業(yè)周期引起，可能由投入流通中的商品數(shù)量、價(jià)格變動(dòng)引起，也可能由貨幣流通速度變化引起，還可能由于技術(shù)因素產(chǎn)

23、生。馬克思關(guān)于通貨膨脹和緊縮的論述主要是建立在貨幣流通規(guī)律，尤其是作為價(jià)值符號(hào)的紙幣流通條件下的貨幣流通規(guī)律的基礎(chǔ)上。 第51頁(yè)/共62頁(yè) 凱恩斯于1923年在幣值變動(dòng)的社會(huì)后果一文中聯(lián)系19141923年間英國(guó)物價(jià)水平的變化與貨幣政策討論了通貨緊縮問(wèn)題。其代表作就業(yè)、利息和貨幣通論不僅是關(guān)于通貨膨脹的經(jīng)典文獻(xiàn)，也是治理通貨緊縮的經(jīng)典之作。他針對(duì)30年代大危機(jī)中存在的大量非自愿性失業(yè)和嚴(yán)重通貨緊縮提出的“有效需求不足”的論斷，確實(shí)抓住了當(dāng)時(shí)資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡和發(fā)生通貨緊縮的癥結(jié)所在。 第52頁(yè)/共62頁(yè) 歐文費(fèi)雪于1933年提出了“債務(wù)通貨緊縮”理論。他認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)處于繁榮階段時(shí)，企業(yè)家

24、追求利潤(rùn)最大化的動(dòng)機(jī)會(huì)導(dǎo)致“過(guò)度負(fù)債”，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，企業(yè)家為了清償負(fù)債又會(huì)被迫降價(jià)傾銷(xiāo)商品因而導(dǎo)致物價(jià)水平下跌即通貨緊縮。該理論實(shí)際上將通貨緊縮過(guò)程看作是商業(yè)信用被破壞的過(guò)程和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的過(guò)程，并認(rèn)為在這一過(guò)程中，起關(guān)鍵作用的是預(yù)期資本的邊際效率下降促使貨幣當(dāng)局采取收縮政策與收縮行為。 第53頁(yè)/共62頁(yè) 弗里德曼和施沃慈(1963年)認(rèn)為，銀行恐慌和信用收縮的產(chǎn)生也許加重了通貨緊縮，并引發(fā)了信用危機(jī)。 薩繆爾森、布坎南和瓦格納則認(rèn)為，通貨緊縮和通貨膨脹一樣，都是政府干預(yù)過(guò)多、政策失當(dāng)?shù)漠a(chǎn)物。薩繆爾森和諾得豪斯在經(jīng)濟(jì)學(xué)一書(shū)中明確指出，“貨幣收縮（通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)）會(huì)提高利息率。這將壓縮投資

25、支出，并且通過(guò)乘數(shù)抑制總需求，并以此降低產(chǎn)量和價(jià)格?！?第54頁(yè)/共62頁(yè) 克魯格曼將近年來(lái)世界性通貨緊縮的原因歸結(jié)為社會(huì)總需求不足，而不是供給過(guò)剩，并特別強(qiáng)調(diào)，需求不足在不同的國(guó)家或在同一國(guó)家的不同時(shí)期有著不同的社會(huì)制度根源。他證明了在“流動(dòng)性陷阱”的條件下保持零通貨膨脹率的貨幣政策不再是中性的，因而主張用“有管理的通貨膨脹”政策來(lái)治理通貨緊縮。他還認(rèn)為，實(shí)行聯(lián)系或固定匯率制的國(guó)家在貨幣匯率發(fā)生高估時(shí)，易受到其他出口國(guó)家貨幣突然貶值的沖擊而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)價(jià)格突然下降，從而引起通貨緊縮。 第55頁(yè)/共62頁(yè) 至下節(jié) 格林斯潘指出，導(dǎo)致通貨緊縮的另一個(gè)可能的原因是資產(chǎn)泡沫的破裂對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的致命的消極影響。正是資產(chǎn)