格力電器獲利能力分析之歐陽(yáng)語(yǔ)創(chuàng)編

1、格力電器獲利能力分析時(shí)間：2021.03.01創(chuàng)作：歐陽(yáng)語(yǔ)獲利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，反映企業(yè)的資金增 值能力。獲利能力分析就是要從各個(gè)視角對(duì)企業(yè)賺取利潤(rùn)的 能力進(jìn)行宣分析和定性分析，其內(nèi)容覆蓋面非常廣泛，主要 兇手企業(yè)從營(yíng)業(yè)收入中獲取利潤(rùn)的能力、企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取 利潤(rùn)的能力以及股東的投資回報(bào)水平三個(gè)方面。一、格力電器獲利能力指標(biāo)格力電器2011-2013年度獲利能力指標(biāo)表獲利能力指標(biāo)201120122013銷售毛利率(%)18.0726.2932.24營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(旳5.468.0810.34銷售凈利率(%)6.377.509.22總資產(chǎn)收益率(%)6.907.729.54總資產(chǎn)凈利率(%

2、)6.226.928.18凈資產(chǎn)收益率(%)28.8327.0030.83基本每股收益(元/股)1.862.473.61二、格力電器獲利能力指標(biāo)同行業(yè)比較1、2011年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2011年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高深康佳A銷會(huì)毛利率(%)18.071120. 37135.40 j16.4319營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)5.4674.62|13.47|-1.3897銷售凈利率(%)6.3774.52| 10.66 |0.1491總資產(chǎn)收益率)6.90107. 1417. 42,0.3446總資產(chǎn)凈利率俚)6.2285.480.1430凈資產(chǎn)收益率)28

3、.83113. 090.5707基本每股收益(元/股)1.8610.43110.1773注1：同業(yè)比較數(shù)據(jù)為選取同行業(yè)20家樣本企業(yè)匯總排 列而成(下同)。2、2012年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2012年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高深康佳A銷售毛利率俚)26.29521.45|35.05|17.9943營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)8.0853. 69|12.87|-0.6556銷售凈利率(%)7.5043. 67|10.41|0.2478總資產(chǎn)收益率)7.7275.6H|14. 54.1.6383總資產(chǎn)凈利率佻)6.9264. 150.2743凈資產(chǎn)收益率(%)27.

4、00210. 26|32.41|1.0699基本每股收益(元/股)2.4710.4212.47|0.2080三、2013年度獲利能力比較格力電器及同行業(yè)2013年度獲利能力指標(biāo)比較表獲利能力指標(biāo)格力電器排名行業(yè)均值行業(yè)最高深康佳A銷售毛利率(%)32.24422. 72(35.96 j16.7231營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)10.3435. 60|17.28|-0.3474銷售凈利率(%)9.2235. 39|16.67|0.2991總資產(chǎn)收益率)9.5467. 0514. 91.0.7776總資產(chǎn)凈利率(%)8.1855. 2903801凈資產(chǎn)收益率俚)30.83212.7113982基本每股收益(元

5、/股)3.6110. 56|3.61|0.2446三、格力電器獲利能力指標(biāo)分析1、銷售毛利率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器18.0726.2932.24排名1154行業(yè)均值203721.4522.72行業(yè)最高35.4035.0535.96深康佳A16.4317.9916.72銷售毛利率公式：銷售毛利率二（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）/營(yíng) 業(yè)收入銷售毛利率是企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和綜合收益的條件和基 礎(chǔ)。單位收入的毛利越高，抵補(bǔ)各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)， 企業(yè)的獲利能力就越高。雖然銷售毛利率較高的企業(yè)，銷售 凈利率不一定就高，但是，如果企業(yè)的銷售毛利率非常低， 則無(wú)論如何也不可能在比較理想的

6、銷售凈利率。企業(yè)管理者 可根據(jù)銷售毛利率水平來(lái)預(yù)測(cè)獲利能力，并進(jìn)行成本水平的 判斷和控制，因?yàn)殇N售成本率=1銷售毛利率。該指標(biāo)適當(dāng)看高。從上圖表中可以看出，該企業(yè)銷售毛 利率2011-2013三年間銷售毛利率分別為18. 07、26. 29、 32. 24,在所選的20家同行業(yè)企業(yè)中排名分別為第11、5、 4名，處于中上游水平，o同比深康佳A銷售毛利率3年數(shù)據(jù)分別為16.43、17.99、16.72。以上數(shù)據(jù)顯示，格 力電器的3年的銷售毛利率均高于深康佳A, 2012年比 2011年8. 22, 2013年比2012年5.95,說(shuō)明格力電器這三 年的銷售毛利率呈上升趨勢(shì)。2、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析項(xiàng)目

7、2011年度2012年度2013年度格力電器5.468.0810.34排名753行業(yè)均值4.623.695.60行業(yè)最高13.4712.8717.28深康佳A-1.39-0.66-035營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率二營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指表示每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入屮賺取的收益。（該比率越大，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。反之，則獲利能 力越弱。該指標(biāo)看高。該指標(biāo)的分析意義在于：借以恰當(dāng)?shù)?分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的獲利水平，從而避免受企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿程 度的影響，同時(shí)也避免受投資損益或非常項(xiàng)目的影響。）從上圖表中可以看出，該企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率2011-2013三年間

8、分別為5.46、8.08、10.34,在所選的20家同行業(yè)企 業(yè)中排名分別為第7、5、3名，一直呈上升趨勢(shì)，同比深康 佳A營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率3年數(shù)據(jù)分別為-1.39、-0.66、-0.35。以 上數(shù)據(jù)顯示，格力電器的3年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率均高于深康佳A, 2012 年比 2011 年,2013 年比 2012 年,說(shuō)明該 企業(yè)獲利能力越來(lái)越強(qiáng)，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近。3、銷售凈利率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器6.377.509.22排名743行業(yè)均值4.523.675.39行業(yè)最高10.6610.4116.67深康佳A0.150.250.30銷售凈利率：是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收

9、入之比。 銷售凈利率公式：銷售凈利率二凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入銷售凈利率可用于衡量每百元銷售收入中所賺取的凈利潤(rùn)。指標(biāo)值越大，企業(yè)的獲得能力越強(qiáng)。將該比率與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率進(jìn)行比較，可以反映利息、所得稅及投資收益對(duì)企業(yè)獲 得水平的影響。該指標(biāo)看高。從上圖表屮可以看出，該企業(yè)銷售凈利率2011-2013三 年間分別為6.37、7.5、9.22,在所選的20家同行業(yè)企業(yè) 屮排名分別為第7、4、3名，一直呈上升趨勢(shì)。同比深康佳 A銷售凈利率3年數(shù)據(jù)分別為0.15、0.25、0. 30o以上數(shù)據(jù) 顯示，格力電器的3年的銷售凈利率均遠(yuǎn)高于深康佳A,說(shuō) 明該企業(yè)企業(yè)獲利能力越來(lái)越強(qiáng)，并逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠 近。4、總資

10、產(chǎn)收益率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器6.907.729.54排名1076行業(yè)均值7.145.607.05行業(yè)最高17.4214.5414.94深康佳A0.341.640.78總資產(chǎn)收益率：也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的息稅前利潤(rùn)額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率?？傎Y產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果、企業(yè)總資產(chǎn)獲得能力以及企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的核心指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)收益率公式：總資產(chǎn)收益率二（稅前利潤(rùn)+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/資產(chǎn)總彳該指標(biāo)是正向指標(biāo)，看高。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)運(yùn)用全 部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的效益越好，企業(yè)的賬務(wù)管理水平越 高，企業(yè)的獲利能力也越強(qiáng)；反Z,總資產(chǎn)收益率越低

11、，說(shuō) 明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越少，企 業(yè)的獲利能力也就越差，財(cái)務(wù)管理水平也越低。從圖表可以看出，格力電器在2011-2013三年間的總資產(chǎn)收 益率分別為6.90、7.72、9.54,在所選的20家同行業(yè)企業(yè) 屮排名分別為第10、7、6名。同比深康佳A3年數(shù)據(jù)分別為 0.34、1.64、0.78,說(shuō)明格力電器的獲利能力越來(lái)越強(qiáng)，并 逐漸向行業(yè)領(lǐng)先水平靠近。5、總資產(chǎn)凈利率分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器6.226.928.18排名865行業(yè)均值5.484.155.29行業(yè)最高143312.0812.57深康佳A0.140.270.38總資產(chǎn)凈利率：是指稅

12、后利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)的比率，它反 映每百元資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈利潤(rùn)?？傎Y產(chǎn)凈利率公式：總資 產(chǎn)凈利率二凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)通常，總資產(chǎn)凈利率越高，說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力 越強(qiáng)；反Z,總資產(chǎn)凈利率越低，說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能 力越弱，該指標(biāo)看高。從圖表中看出，格力電器2011-2013年總資產(chǎn)凈利率分 別為6.22、6.92、8. 18,在同行業(yè)20家樣本企業(yè)中格力電 器的總資產(chǎn)凈利率2011年-2013年的排名分別為8、6、5o 同比深康佳A總資產(chǎn)凈利率3年數(shù)據(jù)分別為0. 14、0. 27、 0. 38o說(shuō)明該企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)。6、凈資產(chǎn)收益率分析項(xiàng)目|2011年度2012年度2013年度格力電器

13、28.8327.0030.83排名122行業(yè)均值13.0910.2612.71行業(yè)最高28.8332.4137.84深壌佳A0.571.071.40 凈資產(chǎn)收益率：也稱為權(quán)益報(bào)酬率或凈值報(bào)酬率，是凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益（或凈資產(chǎn)、股東權(quán)益）之 比，表明企業(yè)所有者權(quán)益投入所獲得的投資回報(bào)。凈資產(chǎn)收益率公式：凈資產(chǎn)收益率二凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益凈資產(chǎn)收益率是最具綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo)。該指標(biāo)不受行業(yè)的 限制，不受公司規(guī)模的限制，適用范圍較廣，從股東的角度 來(lái)考核其投資回報(bào)，反映資本的增值能力及股東投資回報(bào)的 實(shí)現(xiàn)程度，因而它是最被股東所關(guān)注的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率 指標(biāo)還影響著企業(yè)的籌資方式、籌資規(guī)模，進(jìn)而影響

14、企業(yè)的 未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略。該指標(biāo)值越大，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。 該指標(biāo)看高。從圖表屮可以看出凈資產(chǎn)收益率2011-2013年分別為28.83、27.00、30.83,在同行業(yè)20家樣本企業(yè)中2011- 2013年排名分別為1、2、2,同比深康佳A3年數(shù)據(jù)分別為 0.57、1.07、1.40。從動(dòng)態(tài)過(guò)程來(lái)看，格力電器的凈資產(chǎn)收 益率雖然在2012年下降，但在2013年回升，基本處于行業(yè) 領(lǐng)先水平，說(shuō)明企業(yè)獲利能力很強(qiáng)。7、基本每股收益分析項(xiàng)目2011年度2012年度2013年度格力電器1.862.473.61排名111行業(yè)均值0.430.420.56行業(yè)最高1.862.473.61深康佳A0.18

15、0.210.24基本每股收益：基本每股收益只考慮實(shí)際發(fā)行在外的普通 股股份，按照歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)除以實(shí)際發(fā)行在 外的普通股的加權(quán)平均婁計(jì)算確定?；久抗墒找娣从称?業(yè)為每一普通股股份所實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤(rùn)?；久抗墒找婀剑夯久抗墒找娑▋衾麧?rùn)-優(yōu)先股股 利）/發(fā)行在外普通股股數(shù)基本每股收益反映普通股的獲利能力。每股收益與凈利 潤(rùn)呈正向變動(dòng)關(guān)系。在普通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通 股的凈利潤(rùn)越大，每股收益越大，股東的投資回報(bào)越高；反 之，在普通股股數(shù)一定的情況下，屬于普通股的凈利潤(rùn)越 小，每股收益越小，股東的投資回報(bào)越高低。該指標(biāo)看高。從圖表中可以看出基本每股收益2011-2013年分別為1.86、2.47、3.61,在同行業(yè)20家樣本企業(yè)中2011-2013 年排名均為第一。同比深康佳A3年數(shù)據(jù)分別為0. 18、0.21、0. 24o從動(dòng)態(tài)過(guò)程來(lái)看，格力電器的凈資產(chǎn)收益率自 2011年至2013年一直處于行業(yè)領(lǐng)先水平，說(shuō)明企業(yè)股東的 投資回報(bào)越來(lái)越高，企業(yè)的獲利能力也越來(lái)越強(qiáng)。四、格力電器獲利能力分析小結(jié)綜上所述，通過(guò)在2011年-2013年間格力電器獲利能 力各項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，銷售毛利率的層面，一直呈上升趨 勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)獲利能力很強(qiáng)；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的層面，一直呈上 升趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)獲利能力很強(qiáng)；