論我國投資項目風險管理的方法及發(fā)展趨勢

1、論我國投資項目風險管理的方法及發(fā)展趨勢 投資項目是在復雜的自然環(huán)境和社會環(huán)境中進行的,受眾多因素的影響,對于這些內(nèi)外因素,從事項目活動的主體往往認識不足或者沒有足夠的力量加以控制。項目的過程和結(jié)果常常出乎人們的意料,有時不但未達到項目主體預(yù)期目的,反而使其蒙受各種各樣的損失;有時又會給他們帶來很好的機會。所以投資項目同其他經(jīng)濟活動一樣帶有風險,要避免和減少損失,將威脅轉(zhuǎn)化為機會,項目主體就必須了解和掌握項目的風險來源、性質(zhì)和發(fā)生規(guī)律,進而實行有效的管理。 一、項目風險和項目風險管理 1.項目風險。項目的一次性特征使其不確定性比其他一些經(jīng)濟活動大,因而項目風險的可預(yù)測性也就差得多。重復性的生產(chǎn)和

2、業(yè)務(wù)活動若產(chǎn)生問題,常?？梢栽谝院笳业綑C會補償,而項目一旦出了問題,則很難補救。項目不同階段會有不同的風險,風險大多數(shù)隨著項目的進展而壯大,最大的風險存在于項目的早期,早期階段做出的決策對以后階段項目目標的實現(xiàn)影響最大。為減少損失而在早期階段主動付出必要的代價要比拖到后期階段才迫不得已采取措施好得多。 2.項目風險管理。項目風險管理就是項目風險班子通過風險識別、風險估計和風險評價,并以此為基礎(chǔ)合理地使用多種管理方法、技術(shù)和手段對項目活動所涉及的風險實行有效的控制,采取主動行動,創(chuàng)造條件,盡量擴大風險事件的有利結(jié)果,妥善地處理風險事故造成的不利后果,以最少的成本保證安全,可靠地實現(xiàn)鮮明的總目標。

3、 項目風險管理是一種綜合性的管理活動,其理論和實踐涉及到自然科學、社會科學、工程技術(shù)、系統(tǒng)科學、管理科學等多種學科。項目風險要求項目管理班子采取主動行動,而不應(yīng)該在風險事件發(fā)生之后被動地應(yīng)付。項目管理人員在認識和處理錯綜復雜、性質(zhì)各異的多種風險時,要統(tǒng)觀全局,抓主要矛盾,創(chuàng)造條件,因勢利導,將不利轉(zhuǎn)化為有利,將威脅轉(zhuǎn)化為機會。 在國際上,風險管理已日漸成為投資項目評估和風險決策的重要組成部分。隨著我國改革開放的不斷深化和市場經(jīng)濟體制的不斷建立,尤其是加入wto后,項目風險日益增多,至今我國還沒有引入風險管理對投資項目的全過程進行風險估計與評價,這是造成我國許多工程項目投資膨脹和工期拖延的重要原

4、因之一。因此,在我國推廣投資項目風險分析理論的研究與風險管理的應(yīng)用,對促進我國經(jīng)濟穩(wěn)定、持續(xù)、健康、快速的發(fā)展具有重大的現(xiàn)實意義。轉(zhuǎn)自項目管理者聯(lián)盟 二、投資項目風險有效管理的方法 1.目標管理:就是根據(jù)投資項目的目的和任務(wù)的總要求,明確劃分各階段的分目標及其崗位責任制,并且給出評價分作為目標實現(xiàn)效果的標準,激勵項目參與者積極參加工作目標的制定,并在具體工作中實行自我控制,以保證項目目標實現(xiàn)的管理過程。 2.全面質(zhì)量管理:就是科學的全面質(zhì)量、全過程和全員的管理。它不僅要對項目產(chǎn)品質(zhì)量進行管理,而且還要對工程建設(shè)質(zhì)量進行管理;不僅要對施工過程進行管理,而且還要對生產(chǎn)過程進行管理;不僅要對生產(chǎn)人員

5、進行管理,而且要對銷售人員和管理人員進行管理。它要求把項目的總質(zhì)量目標落實到每一個崗位,做到每個工作崗位都有明確的工作質(zhì)量標準,使職責分明,在項目的各個時點形成一個嚴密、完整的質(zhì)量標準體系。這樣,投資項目就能順利地完成各項目標,達到預(yù)期的投資目的。 3.激勵機制的設(shè)計管理:投資項目的運行過程是所有項目參與人之間由利益沖突而引發(fā)的一個連續(xù)的動態(tài)博奕過程。對于某個已定的投資項目,由于每個項目參與者都有追求自身利益最大化的行為動機,即自利行為。他們的自利行為不僅取決于他們各自的個人偏好,而且取決于資源的配置規(guī)則,不同的配置規(guī)則下人們會有不同的行為。如項目參與者在控制權(quán)大而剩余索取權(quán)小時,就會出現(xiàn)敗德

6、行為;在控制權(quán)小而剩余索取權(quán)大時,就會出現(xiàn)怠工行為等。對于特定的投資項目來說,項目參與者的個人自利行為準則是一定的。那么如何設(shè)計一套激勵機制,使項目參與者在追求自身利益最大化的主觀行為造成的客觀結(jié)果正好達到投資項目所要達到的目標,這就是激勵機制設(shè)計管理的主要內(nèi)容。 以上管理方法的有效實施必將大大降低投資項目風險,順利地達到投資項目預(yù)定的目標,從而實現(xiàn)投資項目在一定風險下的收益最大化或一定的收益下風險最小化。項目管理論壇 三、規(guī)避投資項目風險的策略 1.風險回避。風險回避是指當投資項目風險潛在威脅發(fā)生的可能性很大、不利后果也比較嚴重,而且又無其它策略可采用時,主動放棄項目、改變項目目標與行動方案

7、來規(guī)避風險。如果通過風險測度發(fā)現(xiàn)項目或項目目標的實施將會給項目帶來重大的損失,項目管理者又不能通過其他有效的辦法來控制風險,這時就應(yīng)考慮放棄項目的實施,以免造成更大的財產(chǎn)損失或人員傷亡。如基本建設(shè)項目中新技術(shù)的采用和新產(chǎn)品的開發(fā)等。風險回避在消除風險的同時也失去了獲得由風險帶來的收益,而且失去了其他各種投資機會。因此,在采取回避策略之前,必須對風險有足夠的認識。 2.風險控制。即在項目投資中采取多種措施減少風險發(fā)生的概率,減少經(jīng)濟損失的程度。它是建立在對所有可能風險給予明確分析和測定后實施的對抗措施。風險控制主要是針對已知風險和可預(yù)測的風險而言。在實施風險控制策略時,最好將項目每一具體風險都控

8、制在可以接受的水平上,單個風險減輕了,整體風險就會相應(yīng)降低,項目失敗的概率就會減少,成功的概率就會增加。不可預(yù)測的風險要經(jīng)過一定的時間才能顯示出來,為了能夠直接控制,可以把這些風險從將來移到現(xiàn)在。如為了減少生產(chǎn)期維護方面的風險,可以通過精心設(shè)計、精心施工來保證建設(shè)質(zhì)量,以減少生產(chǎn)期維護方面的風險。此外,在風險控制的過程中應(yīng)重點突出,主要控制威脅最大的幾個風險,因為有時高風險是由于風險的耦合作用引起的,一個風險減輕了,其他一系列風險也隨之減輕。 3.風險轉(zhuǎn)移。風險轉(zhuǎn)移又稱合伙分擔風險。其目的是通過若干技術(shù)手段和經(jīng)濟手段將風險部分或全部轉(zhuǎn)移給其他人承擔。實施這種策略轉(zhuǎn)移風險的同時,也轉(zhuǎn)移了部分可能

9、由風險帶來的利益。轉(zhuǎn)移風險主要有三種方式:出售。就是通過買賣契約將風險轉(zhuǎn)移給其他單位。如通過發(fā)行股票、債券等籌集資金,在讓度給股東和債權(quán)人一定收益權(quán)的同時,也由他們分擔了一部分風險。發(fā)包。就是通過從項目執(zhí)行組織外部獲取貨物、工程或服務(wù)而把風險轉(zhuǎn)移出去。如在項目建設(shè)期,將工程以一定的價格完全承包給承包單位,這樣可以降低風險。保險與擔保。保險是常用的一種方法。只要該項目公司向保險公司交納一定數(shù)額的保險金,在事故發(fā)生時就能獲得保險公司的補償,從而將風險轉(zhuǎn)移給保險公司。擔保則是指其他企業(yè)、銀行、保險公司或其他非銀行金融機構(gòu),為項目風險負間接責任的一種承諾。通過這種承諾,項目所有者就把由于承包商行為方面

10、不確定性帶來的風險轉(zhuǎn)嫁給擔保者。項目 經(jīng)理博客 4.風險自留。風險自留是指對一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風險,采取現(xiàn)實的態(tài)度,在不影響投資者根本或局部利益的前提下,將風險自愿承擔下來。它是一種積極的風險管理手段,是項目公司為承擔風險損失而事先做好各種準備工作,修正自己的行為方式,努力將風險降低到最小程度。風險自留是最省事的風險規(guī)避方法,在許多情況下也是最經(jīng)濟的。當采用其它風險規(guī)避策略的費用超過成本時,可采用風險自留。 四、我國項目風險管理的應(yīng)用現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢 二十世紀八十年代中期以來,隨著我國改革開放的不斷深入,國外各種風險管理的理論與書籍被介紹到中國,同時也被應(yīng)用到項目管理中,尤其是大型工程項目。例

11、如舉世聞名的三峽工程、規(guī)模宏大的長江航道工程、廣州地鐵項目、上海磁懸浮列車等項目,在項目實施過程中都制定了風險管理方案,并成功地運用了風險管理方案。 雖然風險管理在我國已被廣泛應(yīng)用,而且在大型項目管理中顯示了廣闊的前景,但仍然存在一些問題。一方面,企業(yè)家和政府的風險意識依然淡薄,這是制約項目風險管理在我國發(fā)展的主要障礙。在項目實施過程中,大多數(shù)企業(yè)家和政府主管部門不愿意在資金相對短缺的情況下增列風險管理費用,在對待項目客觀存在的風險時,寧愿采用風險自留和風險不合理轉(zhuǎn)移的方法。但是應(yīng)該指出,這種風險自留的程度已經(jīng)大大超過了企業(yè)或項目為風險而設(shè)置的儲備,一旦風險真正發(fā)生,企業(yè)或項目就不可能恢復財務(wù)

12、穩(wěn)定和連續(xù)經(jīng)營。此外,風險的轉(zhuǎn)移也是不公平的,不是以合理報酬為前提轉(zhuǎn)移給利益的對立方,而是利用目前項目市場為業(yè)主市場的情況下,通過免費條款以及其他苛刻條件轉(zhuǎn)移給對方。另一方面,隨著我國經(jīng)濟體制改革進程的進一步加快,大量外資涌入,經(jīng)濟成分發(fā)生很大變化,造成了項目投資主體多元化。多元化的投資主體必然帶來新的經(jīng)營理念和較高的風險意識,與此同時,對許多大型項目而言,由于國有企業(yè)和政府的所有投資均由政府承擔風險,企業(yè)或項目負責人無須承擔風險發(fā)生而造成損失的責任,投資項目往往概算超過估算,預(yù)算超過概算,決算超過預(yù)算。 因此,客觀地講,與國外先進技術(shù)相比,我國現(xiàn)階段風險管理的技術(shù)尚有一定差距,主要體現(xiàn)在風險識別困難、風險評價誤差較大和風險處理手段落后等方面。但應(yīng)看到,我國