方大集團財務報表分析

1、武漢軟件工程職業(yè)學院方大集團股份有限公司2010、2011年度公司財務報表分析學 生 姓 名：班 級：金融1002班序 號：一、 公司簡介1、公司全稱方大集團股份有限公司2、公司發(fā)展歷程 方大集團股份有限公司成立于1991年12月，該公司系經(jīng)深圳市人民政府辦公廳以深府辦函（1995）194號文批復，在原“深圳方大建材有限公司”的基礎上，于1995年10月以募集設立方式改組設立的股份有限公司，并更名為“深圳方大實業(yè)股份有限公司”。該公司發(fā)行的境內(nèi)上市外資股（b股）股票及境內(nèi)上市內(nèi)資股（a股）股票分別于1995年11月及1996年4月在深圳證券交易所掛牌上市。1997年6月12日，經(jīng)深圳市招商局深

2、招商復19970192號文批復，該公司變更為中外合資股份制企業(yè)，于1997年11月12日在深圳市工商行政管理局辦理了變更登記手續(xù)。1999年10月，該公司變更為現(xiàn)名。公司總部位于深圳市，在深圳、北京、上海、沈陽、南昌、東莞、成都等地建有大型現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，在廣州、濟南、南京、武漢、廈門等30多個城市和境外地區(qū)設有子公司及分支機構(gòu)，是我國目前規(guī)模最大的新材料高新技術(shù)企業(yè)之一。二十年來，方大集團憑借出色的經(jīng)營業(yè)績和良好的社會效應，贏得了社會各界廣泛的尊敬，先后榮獲“亞太地區(qū)100家最佳管理公司”、“中國最受尊敬的50家上市公司”、“中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強”、“中國100家最具發(fā)展?jié)摿ζ放破?/p>

3、業(yè)”、“中國工業(yè)行業(yè)狀元”、“中國工業(yè)行業(yè)排頭兵企業(yè)”、“全國大型工業(yè)企業(yè)”、“全國質(zhì)量效益型先進企業(yè)”、“中華之最”、“建設創(chuàng)新型國家杰出企業(yè)”、“中國產(chǎn)品質(zhì)量信得過企業(yè)”、“中國幕墻行業(yè)最具競爭力十強企業(yè)”、“全國建筑幕墻行業(yè)50強”、“中國軌道交通創(chuàng)新力企業(yè)50強” 、“廣東省企業(yè)500強”、“廣東省制造企業(yè)100強”、“廣東省知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)”、“廣東省優(yōu)秀企業(yè)”、“廣東省誠信示范企業(yè)”、“深圳市百強企業(yè)”、“深圳科技百強企業(yè)”、“深圳市知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)”、“深圳市守法納稅大戶”等上百項榮譽，是我國唯一連續(xù)榮獲世界質(zhì)量“白金明星獎”的企業(yè)。“方大”商標被評為廣東省著名商標。二十年來，方

4、大集團承擔了包括國家863計劃、國家重大攻關(guān)計劃、國家火炬計劃在內(nèi)的十多項國家級科技攻關(guān)計劃，獨立完成省部級以上科技攻關(guān)成果近百項；有十多項產(chǎn)品被列為國家級重點新產(chǎn)品，多項科技成果被列為國家重點推廣項目。建成國家級光電材料與器件工程研究中心、全國同行業(yè)第一家企業(yè)博士后工作站、技術(shù)中心實驗室，獲國家級、省部級、市級科技進步獎60多項；主持或參與制定了我國首部建筑節(jié)能標準建筑節(jié)能國家標準、我國首部城市軌道交通站臺屏蔽門國家標準等50多項國家和行業(yè)標準，是我國同行業(yè)中參與制訂國家、行業(yè)標準最多的企業(yè)；已創(chuàng)造28項“中國企業(yè)新紀錄”，成為中國企業(yè)創(chuàng)紀錄最多的企業(yè)之一；擁有國內(nèi)專利689項（其中發(fā)明專利

5、131項），擁有國際專利4項，專利總數(shù)居國內(nèi)同行業(yè)前列。2011年3月25日，方大集團股份有限公司召開2010年度股東大會，審議通過了“本公司關(guān)于2010年度利潤分配及公積金轉(zhuǎn)增股本的議案”：以公司現(xiàn)有總股本504,606,604股為基數(shù)，向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股，共轉(zhuǎn)增252,303,301股，每股面值人民幣1元。2011年5月，本公司注冊資本變更為人民幣756,909,905元。3、主營、兼營業(yè)務該公司屬建筑業(yè)金屬制品業(yè)，經(jīng)營范圍包括：生產(chǎn)經(jīng)營新型建筑材料、復合材料、金屬制品、金屬結(jié)構(gòu)、環(huán)保設備及器材、公共安全防范設備、冶金設備、光機電一體化產(chǎn)品、高分子材料及產(chǎn)品、精細化工產(chǎn)品、機械設備

6、、光電材料及器材、光電設備、電子顯示設備、視聽設備、交通設施（產(chǎn)品不含限制項目及出口許可證管理商品）及上述產(chǎn)品的設計、技術(shù)開發(fā)、安裝、施工、相關(guān)技術(shù)咨詢和培訓、自有物業(yè)管理及租賃（深圳市高新區(qū)科技南十二路方大大廈、深圳市南山區(qū)龍珠四路2號方大城）、從事深圳市高新區(qū)科技南十二路方大大廈停車場機動車停放業(yè)務。二、資產(chǎn)負債表分析(一)、資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析1、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)a、資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負債表，編制方大集團資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團資產(chǎn)總體結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元項目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動情況流動資產(chǎn)合計13289012593061.43%63

7、.24%-1.81%非流動資產(chǎn)合計834437318638.57%36.76%1.81%資產(chǎn)總計216333199116100.00%100.00%0從上表中可以看出，該集團的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，流動資產(chǎn)所占比重較高，基本維持在60%以上，可能是由于集團是高新技術(shù)企業(yè)這一特點有關(guān)；另一方面可能也與防范高額短期債務的償還有關(guān)。從結(jié)構(gòu)變動情況看，2011年年末流動資產(chǎn)所占比重61.43%，比2010年63.24%有所下降，而非流動資產(chǎn)從2010年年末36.76%上升為2011年38.57%，這表明企業(yè)資產(chǎn)的流動性減弱，償還能力、支付能力和應變能力有所下降。b、流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負債表，編制方大集團流動資

8、產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元項目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動情況貨幣資金324785063024.44%40.20%-15.76%應收票據(jù)63016490.47%1.31%-0.84%應收賬款664333966750.00%31.50%18.50%預付款項254420271.91%1.61%0.30%應收利息2050.02%0.00%0.02%其他應收款534139244.02%3.12%0.90%存貨254422802919.14%22.26%-3.12%流動資產(chǎn)合計132890125930100.00%100.00%0從上

9、表中可以看出，在流動資產(chǎn)中，應收賬款所占比重較高，可能存在收回的風險。貨幣資金由2010年40.2%下降到2011年24.44%，減少了15.76%，這個可能是企業(yè)近期償還債務需求減少或銷售資金未收回行為發(fā)生引起的。應收票據(jù)所占比重下降可能是由于企業(yè)業(yè)務發(fā)展或者對新擴張的業(yè)務采用應收賬款結(jié)算的原因；二存貨所占比重下降可能是由于企業(yè)對存貨進行有效控制或者企業(yè)經(jīng)營活動萎縮。最近兩年集團流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化較大，主要是應收賬款、存貨和貨幣資金比重變動較大，其他流動資產(chǎn)基本穩(wěn)定。c、非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負債表，編制方大集團非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元項目2011

10、.12.312010.12.312011比重2010比重變動情況可供出售金融資產(chǎn)2204350.26%0.59%-0.33%投資性房地產(chǎn)277712712333.28%37.06%-3.78%固定資產(chǎn)316782405537.96%32.87%5.09%在建工程818056769.80%7.76%2.04%固定資產(chǎn)清理590.00%0.08%-0.08%無形資產(chǎn)110601145313.26%15.65%-2.39%開發(fā)支出911180.11%0.16%-0.05%商譽8208200.98%1.12%-0.14%長期待攤費用2603060.32%0.42%-0.10%遞延所得稅資產(chǎn)336431

11、414.03%4.29%-0.26%非流動資產(chǎn)合計8344473186100.00%100.00%0從上表中可以看出，在非流動資產(chǎn)中，2011年投資性房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)所占比重較大，占到所有非流動資產(chǎn)的70%左右，其次就是在建工程和無形資產(chǎn)分別是9.8%、13.26%，這樣的非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定于企業(yè)的行業(yè)特點、生產(chǎn)和發(fā)展方向。最近兩年方大集團非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和在建工程略有變動。2011年固定資產(chǎn)和在建工程所占比重比2010年略微上升了5.09%和2.04%，這說明2011年企業(yè)可能改變盈利模式、相關(guān)固定投資增長等，并且擴大了固定資產(chǎn)新建、改擴建、大修理的規(guī)

12、模，而投資性房地產(chǎn)比重下降3.78%，可能是由于企業(yè)投資戰(zhàn)略改變所致。2、企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)a、資本總體結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負債表，編制方大集團資本總體結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團資本總體結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元項目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動情況負債合計1011278968346.75%45.04%1.71%所有者權(quán)益合計11520610943353.25%54.96%-1.71%負債和所有者權(quán)益總計216333199116100.00%100.00%0從上表中可以看出，集團2011年負債所占比重為46.75%,所有者權(quán)益所占比重為53.25%，資產(chǎn)負債率較低，財務風險相

13、對不大。該集團的負債比重由2010年的45.04%上升到2011年的46.75%，表明資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定，財務實力有所減弱。b、負債結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負債表，編制方大集團負債結(jié)構(gòu)分析表。如下：方大集團負債結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元項目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動情況流動負債974358636396.35%96.30%0.05%非流動負債369233203.65%3.70%-0.05%負債合計10112789683100.00%100.00%0上表中顯示，企業(yè)流動負債所占比重遠遠大于非流動負債所占比重且兩年來基本沒有太大變化，表面企業(yè)依賴短期資金的程度較強，不是特別

14、依賴長期資金，這雖然會降低負債成本，但會增加公司的償債壓力，承擔較大的財務風險。c、流動負債結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負債表，編制方大集團流動負債分析表，如下：方大集團流動負債分析表單位：萬元項目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動情況短期借款387003970039.72%45.97%-6.25%應付票據(jù)390660234.01%6.97%-2.96%應付賬款324342965333.29%34.34%-1.05%預收賬款12495483112.82%5.59%7.23%應付職工薪酬204314052.10%1.63%0.47%應交稅費410021524.21%2.491.

15、72%應付利息78610.08%0.07%0.01%其他應付款367825383.77%2.94%0.83%流動負債合計9743586363100.00%100.00%0集團流動負債結(jié)構(gòu)分析表中，短期借款、預收賬款和應付賬款構(gòu)成了企業(yè)的主要流動負債項目，占到所有流動負債的85%以上，這兩年來變化較大，預收賬款2011年相對2010年上升了7.23%，說明企業(yè)在2011年銷售情況較好，短期借款在2011年減少了6.25%，說明企業(yè)短期償債能力壓力較大。應付票據(jù)和應付賬款在兩年來有點變化，這部分屬于無成本負債，可以使企業(yè)負債成本較低，合理利用無成本負債，是企業(yè)降低負債資本成本的重要途徑之一。d、非

16、流動負債結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負債表，編制方大集團非流動負債結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團非流動負債結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元項目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動情況長期應付款10.03%0.00%0.03%預計負債29350.78%1.05%-0.27%遞延所得稅負債3260282988.30%85.21%3.09%其他非流動負債40245610.89%13.74%-2.85%非流動負債合計36923320100.00%100.00%0從集團負債結(jié)構(gòu)分析表和非流動負債分析表中可以看出，該集團的非流動負債在負債總額中所占比重非常小，對企業(yè)影響不大，企業(yè)基本沒有長期借用的資本金，

17、而且在非流動負債中也以遞延所得稅和其他非流動負債有主，其主要是來自政府各種補貼和補助。e、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)根據(jù)資產(chǎn)負債表，編制方大集團所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表，如下：方大集團所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表單位：萬元項目2011.12.312010.12.312011比重2010比重變動情況股本756915046165.70%46.11%19.59%資本公積8048334436.99%30.56%-23.57%盈余公積246817832.14%1.64%0.50%未分配利潤211781531218.38%13.99%4.39%少數(shù)股東權(quán)益782184346.79%7.70%-0.91%股東權(quán)益合計1152061

18、09433100.00%100.00%0上表中可以看出，實收資本和未分配利潤是該集團所有者權(quán)益的兩大來源，基本占到80%以上，股本金額2011年比重65.7%，比2010年比重46.11%上升了19.59%，主要是由于資本公積的減少和未分配利潤增加所致。未分配利潤和股本的增加，導致企業(yè)所有者權(quán)益總額上升。3、公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與權(quán)益結(jié)構(gòu)的對稱性根據(jù)以上各個項目的分析表和相關(guān)知識可知，該企業(yè)2011年流動資產(chǎn)比重為61.43%，流動負債比重為45.04%，2010年流動資產(chǎn)比重為63.24%，流動負債比重為43.37%，說明該企業(yè)屬于保守型結(jié)構(gòu)，雖然2011年企業(yè)的資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)都有所改變，但資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

19、與資本結(jié)構(gòu)對稱性并未改變，趨于適中。（二）、資產(chǎn)負債表趨勢分析方大集團資產(chǎn)負債表趨勢分析表 單位：萬元項目2011.12.312010.12.312009.12.312011變動額2010變動額2011變動率2010變動率流動資產(chǎn)：貨幣資金324785063022564-1815228066-35.85%124.38%應收票據(jù)630164962-10191587-61.80%2559.68%應收賬款66433396673336526766630267.48%18.89%預付款項25442027148651754125.51%36.41%應收利息2053615-31300.00%-86.11%其

20、他應收款534139243491141743336.11%12.40%存貨254422802919897-25878132-9.23%40.87%流動資產(chǎn)合計132890125930812326960446985.53%55.03%非流動資產(chǎn)：發(fā)放貸款及墊款2035814256209256102-666942.80%-31.87%可供出售金融資產(chǎn)220435752-215-317-49.43%-42.15%投資性房地產(chǎn)27771271232595064811732.39%4.52%固定資產(chǎn)原值52261384514700813810-855735.92%-18.20%累計折舊203581425

21、6209256102-666942.80%-31.87%固定資產(chǎn)凈值3190324195260827708-188731.86%-7.23%固定資產(chǎn)減值準備22514015785-1760.71%-10.83%固定資產(chǎn)3167824055259257623-187031.69%-7.21%在建工程8180567618332504384344.12%209.66%無形資產(chǎn)11060114537847-3933606-3.43%45.95%開發(fā)支出91118119-27-1-22.88%-0.84%商譽820820820000.00%0.00%長期待攤費用2603060-46306-15.03%0

22、.00%遞延所得稅資產(chǎn)336431413459223-3187.10%-9.19%非流動資產(chǎn)合計83443731866704910257613714.01%9.15%資產(chǎn)總計21633319911614828117217508358.65%34.28%流動負債：短期借款387003970037000-10002700-2.52%7.30%應付票據(jù)390660232417-21173606-35.15%149.19%應付賬款324342965320015278196389.38%48.15%預收賬款12495483182977664-3466158.64%-41.77%應付職工薪酬2043140

23、545863894745.41%206.77%應交稅費4100215230031948-85190.52%-28.34%應付利息78615617527.87%8.93%其他應付款3678253829081140-37044.92%-12.72%流動負債合計974358636374153110721221012.82%16.47%非流動負債：預計非流動負債29350-635-17.14%0.00%遞延所得稅負債32602829226243156715.24%25.07%其他非流動負債402456425-5431-11.84%7.29%非流動負債合計36923320268737263311.20%

24、23.56%負債合計1011278968376840114441284312.76%16.71%所有者權(quán)益：實收資本(或股本)75691504614267925230778250.00%18.23%資本公積8048334438062-2539525381-75.94%314.82%盈余公積24681783133668544738.42%33.46%未分配利潤2117815312102535866505938.31%49.34%歸屬于母公司股東權(quán)益合計107384100999623306385386696.32%62.04%少數(shù)股東權(quán)益782184349111-613-677-7.27%-7.4

25、3%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計115206109433714415773379925.28%53.18%負債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計21633319911614828117217508358.65%34.28%1、 流動資產(chǎn)變動從流動資產(chǎn)內(nèi)部變動看，兩年來影響流動資產(chǎn)增加的項目主要是應收賬款和其他應收款，這兩個項目2011年的增長幅度67.48%和36.11%遠遠超過了2010年的增長幅度18.89%和12.4%。應收賬款和其他應收款的增長說明企業(yè)有可能采用賒賬的銷售方式較多。貨幣資金和應收票據(jù)變化較大，說明2010年企業(yè)有可能采用銀行承兌匯票結(jié)算方式保證存款增加或者企業(yè)在投資方面沒有

26、作為，引起不必要的利息支出；而應收票據(jù)的增長說明企業(yè)業(yè)務發(fā)展迅速，對新擴張的業(yè)務采用商業(yè)匯票結(jié)算以保證回款質(zhì)量。2、非流動資產(chǎn)變動從非流動資產(chǎn)內(nèi)部構(gòu)成看，影響非流動資產(chǎn)持續(xù)增長的主要原因是固定資產(chǎn)和在建工程，它們的增長主要是企業(yè)對以后發(fā)展投資所致，表明企業(yè)投資戰(zhàn)略的調(diào)整，加大了固定資產(chǎn)的新建或維修，增強了未來產(chǎn)品的更新?lián)Q代基礎，為未來的發(fā)展奠定了較好的物質(zhì)基礎。3、負債變動從負債的內(nèi)部構(gòu)成來看，流動負債和非流動負債都有所增長，流動負債增長了74153萬元和11072萬元，增長幅度為12.82%和16.47%，而非流動負債增長幅度為11.2%和23.56%。理論上，流動負債風險大于非流動負債，流

27、動負債上升意味著企業(yè)財務風險增大。從流動負債內(nèi)部構(gòu)成變化看，流動負債主要表現(xiàn)在應付職工薪酬、應交稅費和其他應付款的增加，可能是由于企業(yè)擴大銷售所致。4、所有者權(quán)益變動從所有者權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成變動開看，其增長主要來自于實收資本和未分配利潤的增加。2011年、2010年企業(yè)實收資本分別增長了25230萬元和7782萬元，增長幅度為50%和18.23%，說明企業(yè)經(jīng)營狀況比較好，吸收了很多投資者。而未分配利潤分別增長了5866萬元和5059萬元，增長幅度為38.31%和49.34%，說明企業(yè)貫徹了資本金保全的原則，實現(xiàn)了資本金增值的要求。結(jié)合資產(chǎn)總額的變動，2011年來企業(yè)資產(chǎn)總額的增長幅度大于所有者權(quán)益

28、的總額增長幅度，表明企業(yè)債務負擔加重，引起償債保證程度下降。（三）、具體項目分析1、應收賬款賬齡分析 方大集團應收賬款賬齡分析表 單位：元賬齡結(jié)構(gòu)年末賬面余額金額比例壞賬準備凈額1年以內(nèi)476,396,053.7259.05%14,291,881.61462,104,172.1112年98,991,085.3212.27%9,899,108.5489,091,976.7823年39,121,436.824.85%11,736,431.0527,385,005.773年以上171,504,686.8821.26%85,752,343.4385,752,343.45合 計786,013,262.7

29、497.43%121,679,764.63664,333,498.11賬齡結(jié)構(gòu)年初賬面余額金額比例壞賬準備凈額1年以內(nèi)236,060,382.7145.06%7,081,926.52228,978,456.1912年52,161,878.349.96%5,216,187.8446,945,690.5023年54,506,462.8410.40%16,351,938.8538,154,523.993年以上165,189,788.1531.53%82,594,894.0782,594,894.08合 計507,918,512.0496.95%111,244,947.28396,673,564.76

30、從上表可以看出，方大集團的應收賬款絕大多數(shù)都處于1年以內(nèi)的，屬于正常的信用范圍內(nèi)，但從表中可知2011年應收賬款比2010年多了將近23313萬元，可能是由于應收票據(jù)的大幅減少或者銷售規(guī)模的增大所致。其次就是3年以上的應收賬款，2011年比2010年增加了將近316萬元，可能是為了擴大銷售和增加盈利而形成的。2、存貨結(jié)構(gòu)分析 方大集團存貨構(gòu)成分析 單位：元項 目年末賬面余額年初賬面余額金額跌價準備賬面價值金額跌價準備賬面價值原材料37,888,262.64361,902.4137,526,360.2356,115,354.65225,543.5355,889,811.12在產(chǎn)品16,207,6

31、26.7816,207,626.7843,221,748.5743,221,748.57庫存商品14,367,024.083,609,182.2610,757,841.8214,201,337.842,224,683.5411,976,654.30建造合同形成的資產(chǎn)183,792,677.32183,792,677.32164,193,924.07164,193,924.07低值易耗品263.29263.29659,849.04659,849.04委托加工物資624,811.54624,811.543,042,245.473,042,245.47在途物資5,430,367.045,430,36

32、7.041,301,253.841,301,253.84發(fā)出商品79,959.0679,959.06合 計258,390,991.753,971,084.67254,419,907.08282,735,713.482,450,227.07280,285,486.41從表中可以看出，2011年公司存貨總量下降了2586萬元左右，下降幅度為9.23%，但下降的主要原因是由于庫存商品的減少，由2010年的1197萬元左右下降到了2011年的360萬元左右，減少了837萬元左右，存貨中原材料反而減少了，所占比重不是很大，表明公司生產(chǎn)增加了，銷售量增大了，減小庫存商品與原材料的積壓，加快了其流通速度，同

33、時未來前景不明確，未提前采購原材料。三、利潤表分析（一）、利潤表結(jié)構(gòu)分析1、分析營業(yè)利潤結(jié)構(gòu) 方大集團營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元項目2011年2010年2011比重2010比重變動情況一、營業(yè)收入134878116193100.00%100.00%0 減：營業(yè)成本1087999556880.66%82.25%-1.59% 營業(yè)稅金及附加267518391.98%1.58%0.4% 銷售費用293231892.17%2.74%-0.57%管理費用1056194347.83%8.12%-0.29%財務費用197519561.46%1.68%-0.22%資產(chǎn)減值損失19379501.44%0.8

34、2%0.62%加：公允價值變動收益 （損失以“”號填列）108213920.80%120%-0.40%投資收益（損失以“”號填列）103130.00%0.27%-0.27其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益-4二、 營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）709049645.26%4.27%0.99%從上表中可以看出，方大集團收入和成本、費用項目的變動情況及構(gòu)成情況。該集團營業(yè)收入2011年134878萬元，比2010年增長了18085萬元。營業(yè)成本隨著營業(yè)收入的增加而增加，但營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重由2010年82.25%減少為80.66%，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重減少，說明產(chǎn)品獲利能力增加。營業(yè)稅金及

35、附加占營業(yè)收入的比重由1.58%增加為1.98%，增加了0.4%；銷售費用占營業(yè)收入的比重由2.74%減少為2.17%，下降了0.57%；管理費用占營業(yè)收入的比重由8.12%減少為7.83%，下降了0.29%；投資收益占營業(yè)收入的比重由0.27%減少為0.00%，下降了0.27%。結(jié)合方大集團成本、費用占營業(yè)收入比重的變化情況，可以分析得知：營業(yè)成本的增加導致了該集團產(chǎn)品獲利能力的有所上升；營業(yè)稅金及附加增加幅度和管理費用減少幅度都小于營業(yè)收入的增加幅度，也是導致集團產(chǎn)品獲利能力上升的因素之一；銷售費用和財務費用的減少，在一定程度上也提高了集團的獲利能力。營業(yè)稅金及附加、財務費用比重的變化，構(gòu)

36、成了方大集團營業(yè)利潤形成的不利因素；營業(yè)成本、銷售費用、財務費用比重的變化，是集團營業(yè)利潤形成的有利因素。最終，導致了方大集團獲利能力增加的力量大于集團獲利能力下降的力量，所以，該集團2011年的獲利能力高于2010年的獲利能力。從集團2010年、2011年財務成果的構(gòu)成情況來看，營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重2011年為5.26%，比2010年的4.27%增長了0.99%，從利潤構(gòu)成的角度看，方大集團的獲利能力在增強。但該集團投資收益由2010年的0.27%減少到0.00%，有點影響了集團的獲利能力。2、分析利潤總額結(jié)構(gòu)方大集團利潤總額結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元項目2011年2010年2011比重20

37、10比重變動情況一、 營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）7090496489.57%73.37%16.20%加：營業(yè)外收入1138202014.38%29.86%-15.48%減：營業(yè)外支出3122183.94%3.22%0.72%其中：非流動資產(chǎn)處置損失24380二、 利潤總額（虧損以“”號填列）79166766100.00%100.00%0從上表中可以看出，方大集團營業(yè)利潤占利潤總額的比重2011年為89.57%，2010年為73.37%，說明方大集團營業(yè)利潤是其利潤總額的主體，集團經(jīng)營活動穩(wěn)定，盈利水平有所增長。集團營業(yè)外收入占利潤總額的比重2011年為14.38%，比2010年的比重29.8

38、6%下降了15.48%，營業(yè)外支出占利潤總額的比重2011年為3.94%，比2010年的比重3.22%增長了0.72%，營業(yè)外收入所占比重及變化有點大。3、分析凈利潤結(jié)構(gòu)方大集團凈利潤結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元項目2011年2010年2011比重2010比重變動情況一、利潤總額（虧損以“”號填列）79166766100%100%0 減：所得稅費用1978193724.99%28.63%-3.64%二、凈利潤 （凈虧損以“”號填列）5938482975.01%71.37%3.64%從上表中可以看出，方大集團2011年凈利潤是利潤總額的75.01%，比2010年71.37%這一比重有所上升，主要原因是

39、所得稅費用的影響。所得稅費用是企業(yè)贏取利潤后所必須承擔的法律義務，屬于企業(yè)不可控范疇。（二）、利潤表趨勢分析1、方大集團利潤表趨勢分析表方大集團利潤表趨勢分析表 單位：萬元項目2011201020092011變動額2010變動額2011變動率2010變動率一、營業(yè)收入13487811619391298186852489516.08%27.27%減：營業(yè)成本1087999556874910132312065813.84%27.58%營業(yè)稅金及附加267518392306836-46745.46%-20.25%銷售費用293231892371-257818-8.06%34.5%管理費用105619

40、43468631127257111.95%37.46%財務費用197519561801191550.97%8.61%資產(chǎn)減值損失19379501051987-101103.89%-9.61%加：公允價值變動收益（損失以“”號填列）10821392632-310760-22.27%120.25%投資收益（損失以“”號填列）103131691-303-1560-96.81%-92.25%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤（虧損以“”號填列）709049644319212664542.83%14.93%加：營業(yè)外收入11382020818-8821202-43.66146.94%減：營

41、業(yè)外支出31221862694-40843.12%-65.18%其中：非流動資產(chǎn)處置損失24380771633203.75%3.9%三、利潤總額（虧損總額以“”號填列）7916676645111150225517.00%49.99%減：所得稅費用197819378174111202.12%137.09%四、凈利潤（凈虧損以“”號填列）5938482936941109113522.97%30.73%2、分析集團利潤構(gòu)成項目的變動趨勢從利潤表趨勢分析表中可以看出，方大集團2009年、2010年、2011年三年收入、成本、費用等項目的增減幅度和變化趨勢如下：營業(yè)收入2010年（相對于2009年）增長

42、24895萬元，2011年（相對于2010年）增長18685萬元，兩年增長幅度分別為27.27%和16.08%；營業(yè)成本2010年增長20658萬元，2011年增長13231萬元；兩年增長幅度分別為27.58%和13.84%。方大集團在2010年營業(yè)成本的增長幅度27.58%高于營業(yè)收入增長幅度27.27%，說明集團在擴大銷售、增加收入的同時，營業(yè)成本控制工作不理想，集團獲利能力下降；而2011年營業(yè)成本的增長幅度13.84%低于營業(yè)收入的增長幅度16.08%，說明集團在控制營業(yè)成本工作上成績顯著。期間費用中銷售費用2010年增幅為34.5%，2011年在銷售增長的情況下銷售費用下降8.06%

43、，說明集團銷售費用控制得很好；管理費用2010年增幅為37.46%,2011年增幅為11.95%，其中2011年幅度減少的原因報表補充資料上顯示是集團物業(yè)管理費、招待費、研發(fā)開發(fā)等支出上的減少。投資收益2010年減少的幅度是92.25%，2011年減少的幅度是96.81%，其中2011年減少幅度過大的原因報表補充資料中顯示是由于集團在2010年處置了可供出售金融資產(chǎn)的投資收益，在2011年唯一獲得的投資收益來源就是理財產(chǎn)品的收益。3、分析集團利潤的變動趨勢利潤表趨勢分析表顯示，方大集團在2010年實現(xiàn)營業(yè)利潤4964萬元，比2009年增長645萬元，增長幅度為14.93%，2011年實現(xiàn)營業(yè)利

44、潤7090萬元，比2010年增長2126萬元，增長率為42.83%。兩年來營業(yè)利潤都在增長，除了營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、資產(chǎn)減值損失外，營業(yè)收入和期間費用的增減情況也是2011年利潤增長的主要因素。方大集團在2010年利潤總額為6766萬元，比2009年增長2255萬元，增長率為49.99%；2011年利潤總額為7916萬元，比2010年增長1150萬元，增長率為17%。兩年來利潤總額的增長主要都是受到營業(yè)利潤的影響，2010年營業(yè)收入較2009年增加了645萬元，營業(yè)外支出較2009年減少了408萬元，兩個因素的共同作用，使2010年利潤總額較2009年有所增長。營業(yè)利潤的增長，營業(yè)外支出

45、的下降對企業(yè)利潤總額的形成是有利的。方大集團凈利潤2010年為4829萬元，增長30.73%；2011年為5938萬元，增長了22.97%，說明集團的獲利能力有所下降。（三）、具體項目分析1、營業(yè)收入、營業(yè)成本明細如下項 目本年發(fā)生額上年發(fā)生額營業(yè)收入1,348,776,366.531,161,933,356.48其中：主營業(yè)務收入1,296,010,404.051,115,635,614.18其他業(yè)務收入52,765,962.4846,297,742.30營業(yè)成本1,087,992,839.87955,678,459.47其中：主營業(yè)務成本1,064,398,832.90938,020,38

46、9.11其他業(yè)務成本23,594,006.9717,658,070.362、主營業(yè)務按行業(yè)類別列示如下：行業(yè)名稱本年發(fā)生額上年發(fā)生額營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)收入營業(yè)成本金屬制造業(yè)1,184,798,163.05977,805,293.93956,265,884.36795,574,881.92軌道交通業(yè)98,230,586.4773,361,235.01150,901,720.94129,419,580.67照明器具制造業(yè)12,981,654.5313,232,303.968,468,008.8813,025,926.52合 計1,296,010,404.051,064,398,832.901,1

47、15,635,614.18938,020,389.11主營業(yè)務收入條形圖 單位：萬元 從上面的表格與圖形來分析，方大集團的營業(yè)收入2011年為134878萬元，2010年為116193萬元，2011年比2010年增長了18685萬元，增長幅度為16.08%，屬于正常范圍。2011年主營業(yè)收入129606萬元，占營業(yè)收入比重的96.09%，2010年主營業(yè)務收入111564萬元，占營業(yè)收入比重的96.02%，集團兩年來主營業(yè)務收入占營業(yè)務收入比重都在96%左右，可見企業(yè)的主營業(yè)務非常突出。 集團的產(chǎn)業(yè)以金屬制造業(yè)為主，2011年銷售收入為118480萬元，占主營業(yè)務收入的91.42%，這也確定了

48、集團的真正行業(yè)歸屬。金屬制造業(yè)的收入在2011年明顯比2010年上漲，而軌道交通業(yè)有明顯的下降，照明器具制造業(yè)變化不大。四、企業(yè)四大能力分析（一）、償債能力分析1、短期償債能力分析（1）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債2010年：流動比率=125930/86363=1.462011年：流動比率=132890/97435=1.36方大集團2010年至2011年兩年的流動比率數(shù)據(jù)分別為1.46、1.36，呈現(xiàn)出遞減的情況。說明企業(yè)短期償債能力在2011年有所減弱，相對于2010年降低了0.1，表明每一元流動負債提供的流動資產(chǎn)保障減少了0.1元。（2）速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債2010年：速動比率=9

49、5870/86363=1.112011年：速動比率=104882/97435=1.08近兩年來，由于企業(yè)的應收賬款較多，所以速動比率大于1，這是比較正常的。但是相對于2010年的數(shù)據(jù)1.11，2011年數(shù)據(jù)1.08有所下降，減少了0.03，表明每一元流動負債提供的速動資產(chǎn)保障減少了0.03元。速動比率變動范圍都比較合理。（3）現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期有價證券）/流動負債2010年：現(xiàn)金比率=50630/86363=0.592011年：現(xiàn)金比率=32478/97435=0.33方大集團2010年至2011年兩年的速動比率分別為0.59、0.33，呈現(xiàn)出下降的趨勢，說明企業(yè)2011年短期償債能力

50、有所減弱。2011年數(shù)據(jù)0.33較2010年降低了0.26，表明每一元流動負債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)保障減少了0.26元?？偟膩碚f，流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率三個指標相對于2010年都有所下降，發(fā)展趨勢一致，表明方大集團短期償債能力有所減弱。2、長期償債能力分析（1）資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%2010年：流動比率=89683/199116*100%=45.04%2011年：流動比率=101127/216333*100%=46.75%方大集團2010年至2011年兩年的資產(chǎn)負債率分別為45.04%、46.75%，近兩年來呈現(xiàn)上升的趨勢，說明集團長期償債能力減弱。2011年數(shù)據(jù)46.75%，較2011年上升了1.71%，表明每一元的總資產(chǎn)中負債所占的比例增加了1.71元。資產(chǎn)負債率偏高，企業(yè)償債沒有什么保證，舉債能力也很低。（2）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額2010年：權(quán)益乘數(shù)=199116/109433=1.822011年：權(quán)益乘數(shù)=216