商業(yè)智慧行為財務(wù)與CFO職能

1、編譯 /崔汝源強化CFO的戰(zhàn)略焦點地位過去幾年里，CFO在職能和戰(zhàn)略上的重要性一直被廣泛討論，但是其中并未涉及到CFO的職能應(yīng)該如何包含人力資源、組織變革和組織建設(shè)。這篇文章將介紹管理上的一項創(chuàng)新，即管理者商業(yè)智慧的評估和發(fā)展。這項創(chuàng)新將會幫助 者運用一種新的方式管理企業(yè)和獲取利潤。在CFO優(yōu)化自身對公司財務(wù)表現(xiàn)的影響力上，這項創(chuàng)新也起著關(guān)鍵作用。并且這項創(chuàng)新要求CFO應(yīng)該更廣泛地參與到企業(yè)的人才戰(zhàn)略管理和發(fā)展中去。管理者商業(yè)智慧的評估和發(fā)展是行為金融和行為經(jīng)濟(jì)這兩門新興學(xué)科的組成部分。CFO必須意識到這項管理創(chuàng)新可以幫助企業(yè)建立組織價值和增強競爭優(yōu)勢。迎接不斷變化的全球市場挑戰(zhàn) 全球企業(yè)在不

2、斷強大，隨之而來的是企業(yè)間競爭也更加激烈。激烈的競爭迫使企業(yè)在如何 利用資產(chǎn)上變得更具創(chuàng)造性，包括金融、人才和物質(zhì)資產(chǎn)。因此CFO也需要變得更具有創(chuàng)造性和戰(zhàn)略性，以便幫助企業(yè)迎接挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期，CFO面對的主要挑戰(zhàn)是技術(shù)層面的，比如如何有效利用財務(wù)資產(chǎn)為公司和股東獲取最佳利益。但是，隨著企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)和技術(shù)變得越來越復(fù)雜，CFO應(yīng)該更善于利用兼并和收購等方式來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。因此，今天的CFO已經(jīng)不僅是局限于財務(wù)方面的專家，而且是更需要從財務(wù)專業(yè)的角度在其他方面幫助企業(yè)提升競爭力。新的挑戰(zhàn)包括：為應(yīng)對新的融資方式，如對沖基金和其他全球性的資本來源，CFO需要采取不同的和更靈活的組織、財務(wù)

3、和資本結(jié)構(gòu)；傾向私人股本，遠(yuǎn)離公有制；人力資源和財力資源整合。因此財 務(wù)杠桿的概念可以延伸為：人力資源和人才管理作為戰(zhàn)略估值提升的技術(shù)。CFO未充分參與人才管理和財務(wù)文化由于CFO面對的核心挑戰(zhàn)已經(jīng)不再局限于財務(wù)層面，而是更多的來自于戰(zhàn)略、執(zhí)行和人才 方面，因此僅從這一點就可以說明CFO不再只是公司的技術(shù)資源，更是公司的戰(zhàn)略資源。然而傳統(tǒng)上來講，財務(wù)管理與人力資源管理是分開的。大多數(shù)情況下，CFO是在財務(wù)管理領(lǐng)域取得聲譽。隨著企業(yè)間競爭因素的增加，世界范圍內(nèi)人才競爭的加劇，CFO和財務(wù)管理者將面對更大的挑戰(zhàn)。良好的財務(wù)業(yè)績和競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵驅(qū)動力不再只是財務(wù)的高水平，還應(yīng)包括者和公司員工 的商業(yè)

4、智慧。這不只是教育和經(jīng)驗的問題，也是財務(wù)個性的問題。很多人天生并不具備財務(wù)智慧和商業(yè)智慧。值得慶幸的是，這是可以通過后天培養(yǎng)而取得 和提高的。如果沒有商業(yè)智慧，財務(wù)結(jié)構(gòu)和技術(shù)也不會起到很大的作用，在一些情況下甚至?xí)?影響到財務(wù)業(yè)績， 因為他們錯誤地認(rèn)為估值提升是一個技術(shù)問題， 而不是一個戰(zhàn)略和行為問題。CFO們和財務(wù)管理者需要更多的關(guān)注人力資源、人才管理和行政發(fā)展領(lǐng)域，從而在未來的 競爭中獲取領(lǐng)導(dǎo)地位。然而CFO仍舊多被認(rèn)為是具備優(yōu)秀財務(wù)管理能力的技術(shù)專家，而不是參與解決人才管理方案和戰(zhàn)略評估發(fā)展的專家。新研究揭示財務(wù)文化和業(yè)績之間的關(guān)聯(lián) 以往的研究很少關(guān)注行為和財務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系。目前的領(lǐng)導(dǎo)

5、方法是建立在領(lǐng)導(dǎo)者個性和 能力的基礎(chǔ)上，雖然這可以為領(lǐng)導(dǎo)者帶來真知灼見，但卻不能為其提供有關(guān)財務(wù)行為和影響力 的見解?，F(xiàn)在CFO和財務(wù)管理并未與領(lǐng)導(dǎo)力的測評和從財務(wù)角度改善組織之間保持緊密的關(guān)系， 其中最主要的原因是目前缺少相應(yīng)的模板和方法。不過這種情況正在改變。佩斯領(lǐng)導(dǎo)力研究院正在對行為和財務(wù)表現(xiàn)之間的關(guān)系進(jìn)行研究， 提供商業(yè)智慧的測量方法。佩斯領(lǐng)導(dǎo)力研究院提供在線的商業(yè)智慧評估，領(lǐng)導(dǎo)者可以在線快速 的完成評估，獲得自己的商業(yè)智慧等級和提高方法。這種新的技術(shù)已經(jīng)在美國許多大型公司開 始使用。這種商業(yè)智慧評估方式是基于行為財務(wù)的模式。行為財務(wù)學(xué)是把財務(wù)分析和財務(wù)計劃與行 為結(jié)合起來的一門新興學(xué)

6、科。行為財務(wù)告訴我們存在于人潛意識的偏見對人們的決策產(chǎn)生不利 的影響，尤其容易在財務(wù)和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)。了解這種潛意識的偏見有利于幫助我們做出正確的 財務(wù)決定。行為財務(wù)和行為經(jīng)濟(jì)學(xué)制定出適合決策人群的模板。 但是這個模板并不能預(yù)測特定的人群、 團(tuán)隊和公司偏見帶來的財務(wù)影響。佩斯領(lǐng)導(dǎo)力研究院正著重于解決這一問題，我們將對特定的 個人、團(tuán)隊和公司做出定量的預(yù)測。佩斯模型把管理行為與財務(wù)表現(xiàn)和公司估值聯(lián)系起來。它將識別管理者的財務(wù)特質(zhì)和顯示 財務(wù)特質(zhì)對財務(wù)表現(xiàn)、公司估值、管理者實現(xiàn)個人財富潛力所產(chǎn)生的影響，以及說明管理者如 何組織評估和創(chuàng)造財富。佩斯模型是具有創(chuàng)造性的新方式，它能夠?qū)崿F(xiàn)卓越的競爭力和估值

7、結(jié) 果。管理者的財務(wù)特質(zhì)是決定財務(wù)業(yè)績的關(guān)鍵因素佩斯領(lǐng)導(dǎo)力研究院研究出一種方法，這種方法能夠決定我們?nèi)绾巫龀鲐攧?wù)決策。財務(wù)決策 會受到個人先天財務(wù)特征的影響，而這些財務(wù)特征是我們平時很難意識到的。這些財務(wù)特征使 我們用一種特定的方式做出財務(wù)決策。一旦我們理解了這種特定的方式或者形式，我們將有可 能預(yù)測董事會或者個人如何做出財務(wù)決策。相應(yīng)地，我們也可以預(yù)測執(zhí)行團(tuán)隊的財務(wù)表現(xiàn)。佩斯領(lǐng)導(dǎo)力研究院稱這些個人財務(wù)特征為個人財務(wù)特質(zhì)。在研究中我們發(fā)現(xiàn)了九種財務(wù)特 質(zhì)。每一種特質(zhì)都對企業(yè)財務(wù)業(yè)績和評估產(chǎn)生影響。當(dāng)然，在很多情況下董事會或者執(zhí)行團(tuán)隊 完全沒有意識到這點，因此他們不能正確預(yù)測企業(yè)財務(wù)業(yè)績。但是一

8、個理解財務(wù)特質(zhì)模式的觀 察家是有能力預(yù)測財務(wù)業(yè)績的。不幸的是，并非所有的財務(wù)特質(zhì)都與盈利表現(xiàn)掛鉤。事實正好相反，研究發(fā)現(xiàn)大多數(shù)的管 理者有個人的財務(wù)特質(zhì)，而這些財務(wù)特質(zhì)并不會帶來公司財務(wù)業(yè)績和估值的上升。事實上，佩 斯領(lǐng)導(dǎo)力研究院用自己特有的方法對管理者財務(wù)特質(zhì)測試后發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)管理者的財務(wù)特質(zhì)不 會帶來盈利業(yè)績。因此，佩斯領(lǐng)導(dǎo)力研究院的研究把九種財務(wù)特質(zhì)分為三大類，分別是以價值為中心的財務(wù) 特質(zhì)、平衡性財務(wù)特質(zhì)和以資源為中心的財務(wù)特質(zhì)。以價值為中心的管理人員將會在長期內(nèi)有 盈利表現(xiàn)，即使短期內(nèi)偶爾虧本；以資源為中心的管理人員在長期內(nèi)將會虧本，但是短期內(nèi)他 們可能會盈利；平衡性的管理人員在長期

9、內(nèi)既不會盈利也不會虧本。這項研究是以底線為導(dǎo)向 的，并且強調(diào)組織價值的創(chuàng)造。在傳統(tǒng)的以個性和能力為基礎(chǔ)的領(lǐng)導(dǎo)力排行榜中，那些沒有出 現(xiàn)在排行榜前列的領(lǐng)導(dǎo)者常常是成功者，他們?yōu)楣竞凸蓶|創(chuàng)造利潤和價值。人才資源是重要的資本資產(chǎn)形式行為財務(wù)和佩斯模式中的主要觀點是人本身是一種資本資產(chǎn)，他們對財務(wù)表現(xiàn)、資本資產(chǎn)都具有影響力。佩斯研究揭示出關(guān)于CFO和公司財務(wù)管理的一些關(guān)鍵問題。問題包括：員工是資本資產(chǎn)。每個員工都有財務(wù)影響力，這種影響力可以定量測量。原則上每個人對 公司資本的產(chǎn)生都有可衡量性的影響， 同時我們也可以衡量員工在雇傭期內(nèi)資本產(chǎn)生的影響力。雇傭是資本加強的另一種形式。我們不能把資本產(chǎn)生與雇

10、傭決定分開。如果一個公司正在 通過盈利能力、提高債務(wù)或者股本來增加資本，但這中間卻很可能會由于雇傭員工的類型而造 成資本消耗。雇傭決定作為資本產(chǎn)生的重要部分，對集資和財務(wù)結(jié)構(gòu)也產(chǎn)生重要的影響。這類 似于質(zhì)量改進(jìn)必須考慮到員工和他們的學(xué)習(xí) ，因為即使質(zhì)量戰(zhàn)略是正確的，如果員工學(xué)習(xí) 在 質(zhì)量體系之外，整體質(zhì)量也將會下降。雇傭和提升錯誤排序?qū)е沦Y本消耗和次優(yōu)資本生成。人才管理是行為基礎(chǔ)上另一種形式的金融工程。 如果我們不考慮如何管理和學(xué)習(xí) 員工與管 理者，那我們就正在失去一個重要的工具，即通過行為改變的金融工程。也正是因為資本媒介 產(chǎn)生行為影響，人才管理成為了公司財務(wù)業(yè)績的關(guān)鍵驅(qū)動力。預(yù)算和預(yù)測會受

11、到財務(wù)特質(zhì)的影響。我們發(fā)現(xiàn)公司的預(yù)算和預(yù)測很難與制定預(yù)算和預(yù)測人 的行為分開。資本成本受到財務(wù)行為的影響。一些財務(wù)特質(zhì)導(dǎo)致資本成本低，還有一部分財務(wù)行為會帶 來較高的資本成本。CFO的財務(wù)特質(zhì)是推動估值表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。幾乎每個人都會認(rèn)為CEO和他們的財務(wù)特質(zhì)是財務(wù)和估值表現(xiàn)的關(guān)鍵因素，但是CFO和他們的財務(wù)特質(zhì)卻很少得到肯定。CFO不應(yīng)該只是通過做好嚴(yán)格的財務(wù)工作來提高自己的財務(wù)業(yè)績， 他們自身的行為也是關(guān)鍵的因素。 很少有 CFO 意識到這一點，因此他們最需要做的是通過自己的財務(wù)行為來提高公司的財務(wù)業(yè)績。CFO應(yīng)該用全面的視角來重新審視自己在企業(yè)中應(yīng)發(fā)揮的職能，因此需要承擔(dān)更多的戰(zhàn)略 職能。

12、財務(wù)職能戰(zhàn)略應(yīng)該把人才管理納入整體戰(zhàn)略考慮中。沒有意識到這點的CFO也正在失去提高公司財務(wù)業(yè)績和估值的寶貴機會。這個觀點要求CFO在財務(wù)和估值方面承擔(dān)起組織建設(shè)的關(guān)鍵角色。另一個負(fù)責(zé)組織建設(shè)的 管理者是CEO但是CEO無法把人才管理與財務(wù)業(yè)績和估值表現(xiàn)整合在一起。因此從財務(wù)和估 值方面進(jìn)行組織管理是 CFO特有的功能。CFO們應(yīng)該在企業(yè)財務(wù)文化建設(shè)中發(fā)揮關(guān)鍵作用，這 樣有利于建設(shè)一個更盈利的財務(wù)文化，從而提高業(yè)務(wù)估值。最后，CFO自身行為也是財務(wù)業(yè)績和估值表現(xiàn)中至關(guān)重要的因素。對于大多數(shù)的CFO來說，缺乏對人才管理的認(rèn)識會轉(zhuǎn)變?yōu)槿狈ψ陨硇袨楹陀绊懥Φ恼J(rèn)識。CFO需要加強認(rèn)識他們自身行為對財務(wù)

13、和估值的影響力，這樣不但可以提高CFO自身的影響力，也可以提高公司其他管理者的影響力?？旖莺陀行У淖兏?方法CFO應(yīng)該從哪里開始，從哪些領(lǐng)域著手進(jìn)行職能變革，以下是基本組成部分：CFO個人財務(wù)影響力計劃CFO需要啟動一套關(guān)注他們自身和管理團(tuán)隊的計劃。這個計劃可以在方法上訓(xùn)練他們，對 CFO自己來說也是一個學(xué)習(xí)的機會。并且這個計劃可以通過CFO的管理團(tuán)隊推廣到企業(yè)的其他部門。對廣大的CFO和財務(wù)管理者來說，這應(yīng)該是真正意義上的第一次詳細(xì)研究行為與財務(wù)結(jié)果 之間的準(zhǔn)確聯(lián)系。并且這樣的機會也使人力資源、領(lǐng)導(dǎo)力的發(fā)展與財務(wù)結(jié)合起來。這個計劃對 人力資源管理者來說也是相當(dāng)新穎的，對人力資源部門也相當(dāng)重要

14、。C水平和高層經(jīng)營管理的團(tuán)隊財務(wù)影響力計劃CFO經(jīng)常與C水平經(jīng)營管理保持著密切的工作關(guān)系。但是令CFO感到困撓的是其他的經(jīng)營管理者完全把財務(wù)問題留給他們。CFO的財務(wù)表現(xiàn)和C水平管理改進(jìn)的可能性之間有著密切的關(guān)系。當(dāng)CFO意識到自己的財務(wù)特性、財務(wù)行為與公司財務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系時，CFO有能力促進(jìn)高層經(jīng)營管理水平的提高。通過人才管理和人才發(fā)展創(chuàng)建盈利的財務(wù)計劃這是企業(yè)財務(wù)改善的關(guān)鍵。CFO應(yīng)該在人力資源和人才管理的決定上發(fā)揮影響力，這并不意味著CFO需要直接參與人力資源管理，而是CFO應(yīng)該有一個清楚的觀點：人力資源管理應(yīng)該考慮CFO對人才管理和人才發(fā)展計劃的意見。這意味著財務(wù)特質(zhì)涉及到員工的招聘

15、、提升和發(fā)展，包括執(zhí)行發(fā)展計劃、高潛質(zhì)新興管理 者和領(lǐng)導(dǎo)者計劃、 繼任規(guī)劃方案以及管理者財務(wù)智慧方案（包括成本中心、技術(shù)部門、銷售和市場部門管理者 ） 等四個方面。可是，除非CFO主動參與，否則人力資源管理者很難在人力資源計劃與財務(wù)業(yè)績之間建立 明確的關(guān)系，因此 CFC對組織文化和組織行為也就仍然不會產(chǎn)生影響力。CFO的關(guān)鍵職能是建立盈利的財務(wù)文化。這種職能的轉(zhuǎn)變應(yīng)該是從下向上的，因此我們應(yīng) 該明確的是盈利財務(wù)文化的基礎(chǔ)來源。如果建立良好的盈利文化，利潤增加和正確的估值結(jié)果 也隨之而來。合并和收購CFO與合并和收購也有密切的關(guān)系。的確，任何形式的商業(yè)合并和重組都需要快速地制定 提高財務(wù)影響力和

16、商業(yè)智慧的計劃， 原因包括取得更大的商業(yè)成功； 錄用到合適的管理者，并 計劃 在恰當(dāng)?shù)膷徫?；管理者在新?chuàng)建的企業(yè)，或者合并、剝離的企業(yè)中有正確的發(fā)展計劃。企業(yè)合并和收購的過程中，CFO從頭到尾都需要與人力資源部門合作，包括：目標(biāo)檢查、合并收購團(tuán)隊的組成、盡職調(diào)查、整合計劃、執(zhí)行和后整合審查。CFO實現(xiàn)職業(yè)潛力的方式CFO們和其他高層管理者一樣，不能只停留在過去所取得的優(yōu)秀成績上。競爭的本質(zhì)要求CFC不斷提升自己和改善戰(zhàn)略來增加財務(wù)業(yè)績。作為一個優(yōu)秀的專業(yè) CFO不應(yīng)該只滿足于創(chuàng)新能力的提升，CFO必須找到新的方式來完善組織財務(wù)，成為企業(yè)的價值增值者。最終，CFO必須創(chuàng)建一個盈利的財務(wù)文化，這個財務(wù)文化需要從他們自己和財務(wù)管理者開 始，并使財務(wù)文化成為的一部分。要達(dá)到這一點，CFO必須在工作上與部門保持密切的關(guān)系。這樣公司和CFO自身的財務(wù)業(yè)績和估值表現(xiàn)才能提高。（ 作者為佩斯領(lǐng)導(dǎo)力研究院創(chuàng)始人兼總裁 ）隨機讀管理故事： 天堂一位行善的基督徙， 臨終后想見天堂與地獄究竟有何差異。 于是天使就先帶他到地獄去參 觀。 到了地獄，在他們